Что будет если доллар рухнет
Перейти к содержимому

Что будет если доллар рухнет

  • автор:

Если рухнет доллар: 5 стран, которые выиграют от американского кризиса

Беспокойство о нестабильности американского доллара накапливалось уже долгое время. Вместе с тем, общее мнение состоит в том, что «падение» доллара на нижние отметки смутит мировую экономику и разрушит системы, от которых мы все зависим. Но задумайтесь на минутку: что если всё будет не так? Давайте обратим внимание на пять стран, которые, возможно, будут не просто выживать, но и процветать в эпоху кризиса доллара.

Но почему вообще доллар должен рухнуть? Вот пять нарративов, которые все чаще ставят под сомнение стабильность американского доллара:

  • Большой государственный долг США. В настоящее время долг США находится на историческом максимуме и продолжает расти, что вызывает опасения относительно устойчивости доллара в качестве глобальной валюты.
  • Нестабильность политической ситуации. Частые политические кризисы и неопределенность могут подорвать доверие к доллару.
  • Растущая сила других валют. Валюты таких стран, как Китай и Евросоюз, усиливают свои позиции, что может привести к снижению спроса на доллар.
  • Изменения в мировой экономике и торговле. Торговые войны, изменение глобальных экономических партнерств и переход к цифровым валютам могут повлиять на статус доллара.
  • Спад доверия к доллару. Если глобальное доверие к американскому доллару начнет убывать, это может вызвать взрывной эффект, ускоряющий его падение.

Китайская экономика на протяжении многих лет оставалась сильным игроком на мировой арене. Долгосрочная стратегия экономического роста страны, базирующаяся на производстве и экспорте товаров, привела Китай к ведущим позициям на мировой экономической сцене. Если доллар рухнет, это создаст небывалые трудности для мировой торговли и экономики. Однако для Китая, владеющего огромными валютными резервами, это может оказаться возможностью. Юань может усилить свою позицию, как валюта крупнейшей экономики мира. Китайские товары станут еще более привлекательными для мирового рынка, а мощь Китая как мирового экономического лидера укрепится.

Россия, страна, давно пытающаяся освободиться от зависимости от доллара, особенно последние пару лет (��) может встретить потенциальный кризис с открытыми объятиями. При сокращении роли доллара в международной торговле, экономические санкции, которые накладываются на Россию, станут менее эффективными. Это позволит стране развивать свою экономику с меньшими ограничениями. Также российские энергетические ресурсы станут еще более ценными, особенно если глобальный спрос на энергию останется высоким.

Вместе с огромным внутренним рынком и быстро растущей экономикой, Индия может увидеть в кризисе доллара новые возможности. Индийская рупия, которая сейчас недооценена по отношению к доллару, может усилить свою позицию. В то время как остальной мир будет бороться с нестабильностью, Индия, у которой меньше прямых экономических связей с долларом, может использовать свою уникальную позицию, чтобы занять ведущие роли в региональной и глобальной экономике, исходя из своих собственных условий.

Бразилия, обладающая огромными естественными ресурсами, может использовать потенциальный кризис доллара, чтобы увеличить свою экономическую силу. На фоне возможного упадка доллара и роста неопределенности, инвесторы могут искать альтернативные варианты для размещения капитала. Бразильский реал, в свою очередь, может стать более привлекательным для международных инвесторов.

Южная Африка ����

Южная Африка, как крупнейшая экономика Африки, может увидеть в кризисе доллара шанс для усиления своей роли на континенте и за его пределами. Падение доллара может поднять цены на золото и бриллианты — основные экспортные товары ЮАР, что принесет дополнительные доходы стране.

Заключение

Итак, в условиях возможного кризиса доллара, мы можем видеть, что в мире есть страны, которые могут использовать эту ситуацию в свою пользу. Китай, Россия, Индия, Бразилия и Южная Африка могут использовать этот период нестабильности, чтобы переосмыслить свою экономическую стратегию и выйти на новый уровень. Вместо того, чтобы видеть в потенциальном кризисе доллара только негативные стороны, эти страны могут обратить его в возможность для роста и усиления своих позиций на мировой арене. Это напоминает нам о том, что в мире экономики всё взаимосвязано и всё меняется. Кто знает, может быть, эпоха доллара как мировой резервной валюты подходит к концу, открывая дорогу новым экономическим лидерам. Или нет.

�� На этом все!

Но не забывайте про наш канал в Telegram, который ежедневно публикует обучающие материалы про инвестиции и как обезопасить свои сбережения, а так же новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��

Что будет с USDT, если рухнет доллар

15 июня 2023 года самый капитализированный стейблкоин Tether (USDT) в моменте утратил привязку к доллару США, опустившись до $0,996. Это произошло на фоне дисбаланса в пуле ликвидности Curve: трейдеры сначала купили очень много USDT, а потом начали их распродавать, и курс упал. Tether быстро вернулся к $1, но криптосообщество стало задумываться, с какими еще проблемами может столкнуться стейблокоин. Рассказываем, что будет с токеном, если доллар рухнет.

Что такое Tether

Tether (USDT) — это самый капитализированный стейблкоин. Сейчас его капитализация — $83 млрд. Для сравнения, капитализация биткоина — $598 млрд. Но Tether обходит биткоин по объёму ежедневных торгов: $24 млрд против $16 млрд.

Курс USDT привязан к доллару США: 1 USDT стоит 1 доллар. Tether — централизованный стейблкоин, в 2014 году его запустила компания Tether Limited, которая выпускает USDT в оборот и отвечает за сохранность резервов обеспечения.

За аудит резервов отвечают независимые аудиторские компании — Tether Limited периодически публикует отчёты на своём сайте. На момент написания последний аудит был в марте 2023, его провела BDO, международное объединение аудиторских и консультационных компаний.

Чем обеспечен Tether

В обеспечении USDT лежит корзина активов :

�� 84.7% — «денежные средства, их эквиваленты и другие краткосрочные депозиты». Что внутри:

76,53% — казначейские векселя США. Это ценные бумаги, которы выпускает минфин, чтобы занимать средства на внутреннем рынке. У казначейских векселей всегда есть срок погашения;

10,82% — соглашения обратного РЕПО. РЕПО – это покупка ценных бумаг с условием их возврата в обозначенный срок;

1,14% — срочные соглашения обратного РЕПО – то же самое, но на короткий период;

10,75% — фонды денежного рынка, которые инвестируют в безопасные краткосрочные долговые ценные бумаги;

0,69% — банковские депозиты и наличные;

0,07% — казначейские обязательства, не имеющие отношения к США.

�� 6.54% — обеспеченные кредиты – такие, при которых заёмщик обязан вернуть займ.

�� 4.14% — ценные металлы.

�� 2.61% — другие инвестиции (какие именно — не указано).

�� 1.83% — биткоин.

�� 0.17% — корпоративные бонды, то есть ценные бумаги, которые корпорации выпускают для привлечения финансирования.

Больше всего в обеспечении Tether казначейских векселей США.

Какой процент в обеспечении USDT занимает чистый доллар США, Tether Limited не уточняет. Но казначейские векселя, которые занимают почти 80% обеспечения, напрямую зависят от состояния американской экономики. Их выпуском занимается государство, а значит оно же и определяет условия расчёта. Эмитент определяет условия перед продажей векселей, поэтому покупатель заранее знает детали сделки. Такой подход страхует держателя казначейских векселей Tether Limited от непредвиденных рисков. Доходность таких инвестиций выше, чем если просто держать всё в долларах.

Стоит ли ждать проблем с USDT

В 2023 году крипторынок борется с давлением со стороны американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В феврале у Комиссии появились претензии в адрес Binance USD (BUSD) – это ещё один крупный долларовый стейблкоин. Регулятор увидел в BUSD признаки ценной бумаги. В итоге эмитент BUSD компания Paxos отказалась выпускать монеты.

Tether и BUSD похожи: оба стейблкоина привязаны к доллару США, и их ценность обеспечена резервными активами. Поэтому нельзя исключать давление SEC на USDT. Если это произойдёт, инвесторы начнут избавляться от Tether, стейблкоин потеряет паритет с долларом США и обесценится .

Что может случиться с долларом США

Доллар может ослабеть в трёх случаях:

�� если будут проблемы в экономике США;

�� если снизится ключевая ставка ФРС;

✊ если усилятся другие валюты и захватят часть рынка, которая принадлежит доллару.

Ключевая или базовая процентная ставка — это минимальный процент, под который центральный банк страны выдаёт кредиты коммерческим банкам. Ставка влияет на стоимость кредитов и темпы экономического роста. Чем выше ключевая ставка — тем дороже кредиты и тем медленнее развивается экономика страны. Часто её повышают, чтобы побороть инфляцию.

Судя по планам американской ФРС больше не повышать ключевую ставку, страна прошла острую фазу финансового кризиса. Скорее всего, в ближайшее время американская экономика и доллар не столкнутся с серьёзными угрозами.

Состояние валюты можно оценивать по индексу доллара США . Он показывает ценность доллара по отношению к корзине из шести валют — евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.

Последний рост индекса доллара США до 114 пунктов был в октябре 2022 года — в разгар повышения ставки ФРС из-за напряжения на геополитической арене. Максимум индекса (164 пункта) был в феврале 1985 года, а минимум (70 пунктов) — в марте 2008.

Что будет с Tether, если у доллара начнутся проблемы

Каждый USDT равен одному доллару США. Это значит, что обесценивание доллара снизит покупательную способность USDT в масштабах мировой экономики. Покупательная способность отражает, сколько товаров/услуг можно купить на актив и насколько быстро. Когда она падает, актив обесценивается.

В истории USDT уже было несколько эпизодов небольшой раскорреляции с долларом США. В мае 2022 года это случилось на фоне краха криптопроекта Terra и его долларового стейблкоина TerraUSD (TUSD), который был в топе 10 самых капитализированных криптовалют. Из-за негативных новостей все начали продавать USDT, и курс в моменте упал до $0.94126.

В мае 2021 Tether наоборот подорожал до $1.1: Tesla перестала продавать автомобили за биткоины, а на рынке начался «передел» из-за давления китайских властей на майнеров. Рост связан с резким переводом большого количества биткоинов в USDT.

Горизонтальные зеленые линии – это моменты раскорреляции USDT с долларом.

Ждём плохих новостей?

Получается, проблемы доллара США могут в лучшем случае обернуться снижением покупательской способности Tether, в худшем — потерей паритета с долларом из-за распродаж стейблкоина.

Корзина Tether состоит из множества разных активов. Такой вариант распределения резервов называется «диверсификация». Если какие-то из них начнут дешеветь, Tether может перераспределить обеспечение по другим инструментам. Схема обеспечения Tether позволяет эмитенту регулировать стейблкоин так, чтобы снижать риски для инвесторов.

У предположений о гибели USDT и доллара нет рациональных оснований: у США всегда была самая сильная экономика, и государство сделает всё, чтобы это было так. Если видите провокационные заголовки, скорее всего, дело совсем не в долларе и даже не в USDT, а в количестве лайков и просмотров. Не поддавайтесь панике и не читайте страшилки.

Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые и иные операции, упомянутые в статье, не являются руководством к действию. Itez не несет ответственность за возможные риски. Криптовалюта — высокорискованный актив, операции с которым могут привести к финансовым потерям. Пользователю следует самостоятельно провести анализ, на основе которого можно будет делать выводы и принимать решения о проведении любых операций с криптовалютой и/или токенами.

США на грани дефолта по госдолгу: что будет с долларом и рублем

Проблема с потолком госдолга США угрожает стабильности мировой экономики и финансовых рынков. Выяснили, что будет с американской валютой и курсом доллара к рублю в случае дефолта по государственным обязательствам США

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

Реальна ли угроза дефолта по госдолгу США

В середине января федеральные власти США достигли предельного объема госдолга, установленного конгрессом, и в результате лишились возможности привлекать дополнительные заимствования, говорила министр финансов США Джанет Йеллен в письме конгрессу. Тогда США накопили задолженностей на $31,4 трлн.

Впервые лимит по государственным заимствованиям был установлен в 1917 году, чтобы упростить процесс выпуска гособлигаций, а в 1939 году конгресс ввел общий потолок, который покрывает почти весь госдолг. Большую часть времени процедура повышения лимита была для американских законодателей рутиной. С 1960 года конгресс повышал, временно расширял или менял определение лимита госдолга 78 раз. Однако с начала 2000-х процедура все чаще становилась поводом для противостояния правящей партии и оппозиции в конгрессе.

И сейчас не исключение — республиканцы и демократы пока не смогли достичь компромисса. В конце апреля палата представителей, где большинство занимают республиканцы, приняла законопроект о повышении лимита, но с сокращением госрасходов. Согласно плану, представленному спикером палаты представителей конгресса республиканцем Кевином Маккарти, лимит долга должны повысить на $1,5 трлн, а расходы уменьшить на $4,5 трлн. Однако этот законопроект теперь должен одобрить сенат — верхняя палата конгресса, где преобладают демократы, к которым также принадлежит и президент США. И они не поддерживают предложение республиканцев. Пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер исключала, что президент Джо Байден подпишет такой закон, а сенатор-демократ Чак Шумер назвал проект «мертвым» и предупредил, что он «только опасно приближает» США к дефолту по госдолгу и создает риск сокращения финансирования социальных программ.

Глава Минфина США Джанет Йеллен

Глава Минфина США Джанет Йеллен (Фото: Anna Moneymaker / Getty Images)

В последний раз лимит госдолга повышали в декабре 2021 года — тогда его подняли на $2,5 трлн, до $31,381 трлн. Хотя сумма задолженности в $31,4 трлн и превышала эту цифру, госдолг все же не превысил лимит, так как некоторые обязательства не учитываются при сопоставлении с ним.

Где посмотреть госдолг США в реальном времени

Госдолг США продолжает расти даже после достижения потолка и приостановки выпуска новых облигаций. Само тело долга не увеличивается, но купоны держателям облигаций начисляются. Госдолг растет на глазах, следить за этим можно онлайн: USDebtClock.org

Правительство США к 5 июня может оказаться без средств для погашения платежей, предупреждала Йеллен. В то же время спикер палаты представителей конгресса США республиканец Кевин Маккарти объявил о наличии договоренностей с Белым домом по вопросу повышения потолка. По его словам, текст соглашения появится на днях, а голосование по нему пройдет 31 мая. Однако если вопрос с лимитом госдолга не решится, США могут столкнуться с дефолтом . Тогда наступит «финансовый и экономический хаос», говорила министр финансов. По ее словам, США уже используют чрезвычайные меры для избежания дефолта, но долго это продолжаться не может и конгресс должен принять меры, чтобы предотвратить «экономическое бедствие». В Белом доме заявляли, что затяжной дефолт может привести к сокращению числа рабочих мест на 8,3 млн, росту безработицы на 5% и снижению ВВП в годовом исчислении на 6,1%. Чуть менее негативные последствия ожидаются в случае более короткого дефолта или балансирования на грани его наступления.

Фото:Shutterstock

Однако опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают маловероятным, что конгрессмены не смогут договориться. «Это возможное, но маловероятное событие. Его наступление рынок пока оценивает в доли процента, если судить по котировкам дефолтных свопов. Рейтинговые агентства дают до 10% вероятности. Но это в любом случае экспертные оценки. В реальности политики либо успеют сторговаться, либо нет. История показывает, что обычно успевают. Никто не хочет потом отвечать перед избирателями за дефолт», — отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов. На то, что вероятность дефолта почти нулевая, указывает и спокойная динамика рынка гособлигаций США. Если бы инвесторы верили в наступление дефолта, то бонды стремительно падали бы в цене, а «доходности зашкаливали», добавила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Кроме того, как узнал Reuters, Байден и Маккарти близки к соглашению по увеличению потолка госдолга.

Министр финансов США Джанет Йеллен

Но что будет, если дефолт в США вопреки ожиданиям и прогнозам все же наступит? Мы спросили у экспертов, как это отразится на курсе доллара к основным мировым валютам.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Доллар при дефолте: парадоксальный рост перед обвалом

«Если случится так, что дефолт США по госдолгу станет реальностью, последствия для всей мировой экономики изначально могут быть очень серьезными. Крупнейшие держатели гособлигаций США (Япония, Китай, Великобритания) начнут их продавать в больших объемах, рухнут рынки облигаций, а также рухнет доллар», — полагает Мильчакова. Однако американская валюта может рухнуть не сразу после наступления дефолта. Сначала доллар на какое-то время может сильно укрепиться по отношению ко всем валютам, считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Рынки будут находиться в режиме большого стресса, и в такой ситуации возникает спрос на наличность, в том числе долларовую — так случилось и во время начала кризиса 2008 года, объяснил эксперт. Емельянов тоже считает, что спрос на доллар во всем мире резко усилится, так как большая часть инвестиционных активов, в том числе акций, номинирована в долларах. Эти активы будут активно продавать, уходя в наличную твердую валюту, а базовая валюта для инвесторов — это прежде всего доллар, отметил эксперт.

Фото:Giulia Marchi / Bloomberg

После подобного скачка все же начнется девальвация доллара. «Евро, фунт, франки, иена и прочие могут быстро восстановить позиции против доллара и даже вырасти благодаря росту спроса на более безопасные (если дефолт США случится) бонды стран Европы и Японии. То есть пойдет переток активов за пределы США», — объяснил Валерий Емельянов. Зарубежные инвесторы станут распродавать американские гособлигации, а страны-кредиторы — диверсифицировать валютные резервы, избавляясь от долларов, и в долгосрочной перспективе доллар США может утратить статус ведущей мировой валюты, полагает Потавин.

  • Япония — 1104,4;
  • Китай — 859,4;
  • Великобритания — 668,3;
  • Бельгия — 331,1;
  • Люксембург — 318,2.

«Вслед за бегством из доллара и долларовых активов немедленно начнется бегство спекулятивных капиталов из активов развивающихся стран и товарных фьючерсов», — предупредила Мильчакова. На фоне замедления спроса и промышленности могут упасть цены на нефть, а также начнутся перебои в цепочках поставок сырья и товаров.

Реакция на товарных рынках может быть достаточно бурной, подтвердил начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.

Укрепиться могут так называемые товарные валюты — канадский доллар, австралийский доллар, новозеландский доллар, бразильский реал и рубль, считает эксперт. Он также допустил ослабление доллара по отношению к фунту стерлингов и евро. Риски в случае дефолта по обязательствам США возникают для иены и юаня, поскольку центральные банки Японии и Китая — главные зарубежные инвесторы долга США, полагает Фетисов.

Мильчакова также отметила возможные проблемы на фоне дефолта у крупнейших торговых партнеров США, и прежде всего у Китая, что сильно отразится на российской экономике. В качестве последствий эксперт Freedom Finance Global допускает поиск альтернатив доллару для международных расчетов: ими могут стать единая наднациональная валюта БРИКС или российский цифровой рубль, роль которого во внутренних и внешних платежах и расчете существенно возрастет.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Что будет с рублем в случае дефолта в США: поможет ли изоляция России?

Проблемы на товарно-сырьевых рынках отразятся и на рубле. На фоне дефолта США региональные и сырьевые валюты могут сильно колебаться, но преимущественно они будут падать — вместе с ценами на товарные активы на фоне роста доллара, считает Емельянов. «Прямого эффекта на рубль не будет, однако возможен вторичный эффект через цены на нефть: дефолт США вызовет их падение, что может быть негативно для рубля», — уверен стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов.

Россия также держала деньги в американских трежерис. Вложения страны в госдолг США достигали максимума в октябре 2010 года — $176,3 млрд. После введения западных санкций этот объем начал сокращаться и осенью 2022 года составлял около $2 млрд.

Долговые проблемы США негативно отразятся и на России, поскольку крупнейшие потребители российской нефти Китай и Индия будут вынуждены сокращать товарооборот с США из-за снижения спроса, подтвердил Александр Потавин. «Сырьевые товары зависят от курса доллара и спроса со стороны ведущих экономик. Поэтому дефолт США приведет к обрушению цен на нефть, металлы, пшеницу, а значит, и курс рубля также окажется под давлением», — подтвердил эксперт «Финам».

Директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов также полагает, что напрямую на Россию дефолт США не повлияет, но это вызовет шок на фондовых рынках, который затронет всех без исключения.

«Россия по большей части изолирована от внешних рынков капитала, напрямую на нее вся эта ситуация не особо влияет. Дефолт по валютным долгам маловероятен, по рублевым — невозможен», — подтверждает Емельянов, отмечая, что большие опасения вызывают возможные проблемы у Белоруссии, в странах Средней Азии или даже Турции, «которым Россия возьмется помогать».

Фото:Shutterstock

Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

Александра Хрисанфова

Александра Хрисанфова, Ксения Котченко

Рухнет сильнее или поднимется. Эксперты разобрали, что будет с рублем

Рухнет сильнее или поднимется. Эксперты разобрали, что будет с рублем

Доллар на торгах во вторник, 4 апреля, впервые за год поднялся выше 79 рублей, евро превысил отметку в 87 рублей. Российская валюта падает на фоне растущих цен на нефть (после решения стран ОПЕК+ сократить добычу на 1,65 млн баррелей в сутки), а также действующего бюджетного правила. Что давит на рубль и какие факторы могут его поддержать, объяснили опрошенные «Известиями» и Forbes эксперты.

Что давит на рубль

После начала СВО и изоляции российского рынка от мирового курс рубля стал определяться прежде всего балансом экспорта и импорта, напоминает экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец. Большую часть прошлого года из-за больших объемов сырьевой выручки и слабого импорта наблюдался профицит текущего счета, что давало навес предложения иностранной валюты на рынке и переукрепляло рубль к доллару.

Теперь же против российской нефти и нефтепродуктов введены ограничения, к тому же импорт постепенно восстанавливается. В результате профицит текущего счета снизился с 10–30 млрд долларов в отдельные месяцы прошлого года до 5 млрд. При таком значении на курс рубля могут повлиять даже не самые большие финансовые потоки — например, повышение спроса на валюту из-за продажи российского бизнеса зарубежными компаниями, отмечает Донец.

Также ослаблять рубль может активизация оттока капитала резидентов из-за опасений, что скоро каналы вывода средств могут быть перекрыты, допускает Исаков. По его мнению, поводом для этого могли стать планы по сворачиванию бизнеса Raiffeisen Bank International в России и отзыв лицензии у МТС-Банка в ОАЭ.

При этом рост цен на нефть на этой неделе пока не повлиял на курс — для этого должно пройти время, отмечает Донец. «Пока будет получена экспортная выручка, пока она придет сюда и будет конвертирована — это будет конец апреля — мая», — прогнозирует эксперт. Сейчас же, в начале месяца, предложение валюты от продажи экспортеров в пониженное, отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев: «Основные выплаты в бюджет происходят в конце каждого месяца в рамках налогового периода».

Кроме того, сейчас возрастает спрос на валюту для заграничных поездок на майские праздники и отпуска в летний период, что также может давить на рубль, добавляет эксперт.

«Наконец, не исключаем, что спекулянты в условиях низкой активности экспортеров решили протестировать уровень в 80 рублей за доллар», — подытожил Васильев.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *