Что влияет на индекс ртс
Перейти к содержимому

Что влияет на индекс ртс

  • автор:

Оценка факторов влияния на динамику фондового индекса РТС Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Статья посвящена исследованию факторов влияния на курсовую стоимость акций, а также выявлению взаимосвязи и влияния различных рынков: рынка золота, рынка нефти и газа, американского рынка акций на базе динамики индекса NASDAQ Composite, а также акций крупнейших российских компаний («голубых фишек») на динамику российского индекса РТС в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В результате анализа автор приходит к выводу о том, что национальные новости и события более существенно, чем зарубежные, отражаются на краткои среднесрочных тенденциях динамики российской экономики, оказывая более сильное влияние на динамику индекса РТС.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Ясыр А. А.

Влияние финансово-экономического кризиса на изменение характера взаимосвязи между динамикой индекса ртс и ценами акций крупных российских предприятий

Влияние динамики фондовых рынков на ВВП в российской Федерации
Анализ российского рынка акций
Соблюдение баланса интересов как ключевой фактор роста рыночной стоимости предприятия
Диагностирование пузыря на рынке акций российских телекоммуникационных компаний в конце 1990-х гг
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Текст научной работы на тему «Оценка факторов влияния на динамику фондового индекса РТС»

студентка гр. 559 Финансового факультета РГЭУ «РИНХ»

ОЦЕНКА ФАКТОРОВ ВЛИЯНИЯ НА ДИНАМИКУ ФОНДОВОГО ИНДЕКСА РТС

Фондовый индекс, рынок ценных бумаг, корреляционный анализ.

Данная работа посвящена исследованию факторов влияния на курсовую стоимость акций. Цель — выявить взаимосвязь и влияние различных рынков: рынка золота, рынка нефти и газа, американского рынка акций на базе динамики индекса NASDAQ Composite, а также акций крупнейших российских компаний («голубых фишек») на динамику российского индекса РТС в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Актуальность исследования факторов влияния на динамику индекса РТС заключается в том, что, поскольку индекс является обобщающей характеристикой макроэкономической ситуации инвестиционного климата как на национальном рынке, так и на его отдельных сегментах, он является инструментом анализа и прогноза конъюнктуры российского рынка ценных бумаг, а расчет доходности на основе индекса дает представление о ее среднем значении на рынке и, сравнивая с ним доходность

управляемых портфелей, можно судить о качестве или эффективности управления этим портфелем.

«Рыночной стоимостью имущества, включая стоимость акций или иных ценных бумаг общества, является цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы приобрести» [1].

Таким образом, на ликвидном эффективном рынке ценных бумаг рыночная цена акции — это ее рыночная стоимость в текущих ценах по сделкам, заключенным в каждый момент времени. Рыночная цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при условии большого объема сделок. Биржевой курс определяется равновесным соотношением спроса и предложения.

Факторы, действующие на фондовый индекс на макроуровне:

1) устойчивость, сбалансированность и перспективы роста экономики, надежность финансовой системы (степень риска вложений);

2) конъюнктура товарных рынков, рынков золота, недвижимости и т.п. (сопоставление с альтернативными формами инвестирования);

3) темпы экономического роста;

4) масштабы производства акционерных предприятий, степень использования ими ценных бумаг для привлечения средств (ликвидность) [2].

На динамику важнейшего индикатора российского фондового рынка — индекса РТС способны влиять и другие факторы: изменение цен на товарно-сырьевых рынках, изменение зарубежных фондовых индексов, динамика котировок фьючерсов на сырьевых рынках и рынках металлов, валютный курс и т.д.

Вследствие этого возникают вопросы: насколько тесная существует взаимосвязь между динамикой индекса РТС и изменениями значений отдельных, влияющих на него, факторов, какие из факторов сильнее влияют на динамику индекса РТС, а также в какой мере оказывают ценные бумаги крупных российских эмитентов, такие как акции ОАО ГАЗПРОМ, ОАО ГМК Норильский Никель и ОАО Ростелеком, влияние на динамику индекса РТС.

Проведенный нами корреляционный анализ показал, что, хотя все эти бумаги и входят в число так называемых, «голубых фишек» используемых для расчета индекса, но наиболее сильное влияние на динамику индекса РТС оказывает изменение цен акций ОАО «Газпром». Поскольку акции именно этой компании в настоящее время являются наиболее ликвидными на российском фондовом рынке, обладая фактически мгновенной ликвидностью [3].

Вывод о наиболее сильном влиянии котировок акций ОАО «Газпром» на дина-

мику индекса РТС был сделан исходя из проведенного анализа корреляции между котировками обыкновенных акций ОАО «Газпром» и индексом РТС (рис. 1). Трехмесячный коэффициент корреляции с октября 2001 г. по февраль 2008 г. вырос более чем в 3 раза: с +0,29 п.п. до +0,93 п.п., т.е. взаимосвязь между ними усилилась, степень связи очень высокая. За весь период расчета коэффициент корреляции лишь однажды опускался ниже нулевого уровня: коэффициент корреляции между инструментами отразил изменение характера связи в конце февраля 2007 г., когда его значение составило — 0,1.

Значение полугодового коэффициента корреляции, который отражает взаимосвязь среднесрочных тенденций изменения анализируемых инструментов колеблется в узком диапазоне от +0,95 до +0,93, связь является очень сильной по шкале Чеддока. Своего наибольшего значения коэффициент корреляции достигал за период март-август 2005 г. и составлял +0,98.

Источник: рассчитано и построено автором по данным www.rts.ru.

Рис. 1. Корреляционный анализ обыкновенных акций ОАО «Газпром» и индекса РТС в 2001-2008 гг.

Однако связь индекса РТС и акций ОАО «Газпром» не всегда прямая, в частности наибольшего отрицательного значения полугодовой коэффициент корреляции достиг в начале августа 2007 г., он составил -0,37 (слабая степень обратной связи).

Котировки акций ГМК «Норильский Никель» и ОАО «Ростелеком» также способны влиять на динамику индекса РТС.

За период с октября 2001 г. по февраль 2008 г. трехмесячный коэффициент корреляции между котировками акций ГМК Норильский Никель и динамикой индекса РТС изменил характер связи с прямой на обратную и демонстрировал значительную волатильность. Это является свидетельством того, что влияние изменения

стоимости акций ГМК Норникель на динамику индекса РТС в среднесрочном периоде варьирует в значительном диапазоне — от сильной обратной до сильной степени прямой связи.

Наибольшего отрицательного значения трехмесячное значение коэффициента корреляции между этими двумя инструментами достигло в середине июля 2004 г. и составило -0,87 п.п. Наибольшее же положительное значение — +0,92 п.п., в начале марта 2002 г.

Динамика значений полугодового коэффициента корреляции имеет тенденцию к снижению, но его степень взаимосвязи остается прямой умеренной: снижение с +0,7 до +0,6.

Источник: рассчитано и построено автором по данным www.rts.ru.

Рис. 2. Корреляционный анализ акций ГМК «Норильский Никель», ОАО «Ростелеком» и индекса РТС

Важно отметить, что, несмотря на то, что на дату исследования динамика цен акций ОАО «Ростелеком» была слабо связана с динамикой индекса РТС, большую часть анализируемого периода коэффициент корреляции между исследуемыми инструментами находился значительно выше нулевого уровня, что свидетельствует о прямом характере влияния изменения стоимости акций ОАО «Ростелеком» на динамику индекса РТС (рис. 3).

Динамика полугодовых значений коэффициента корреляции показывает значительный рост: с +0,41 до +0,72, т.е. характер связи изменился с умеренной до высокой. Это означает, что в среднесрочной перспективе изменение стоимости акций ОАО «Ростелеком» сильно влияет на динамику индекса РТС.

Также важно отметить, что поскольку в суммарной капитализации компаний, акции которых используются при расчете индекса РТС, доля промышленных предприятий составляет 80% [4], то, существенное влияние на динамику индекса РТС оказывают нефтяные рынки и рынки металлов.

Первым важнейшим фактором, влияющим на динамику индекса РТС, является рынок нефти и газа (Oil & Gas Operations) (рис. 4). За период анализа с начала января 2000 г. и по февраль 2007 г. трехмесячные значения коэффициента корреляции снизились с +0,80 до +0,53 п.п., но, несмотря на это, связь между исследуемыми инструментами остается прямой.

Источник: рассчитано и построено автором по данным www.rts.ru.

Рис. 3. Корреляционный анализ акций ОАО «Ростелеком» и индекса РТС в 2001-2008 гг.

Источник: рассчитано и построено автором по данным www.rts.ru.

Рис. 4. Корреляционный анализ рынка нефти и газа (Oil & Gas Operations) и индекса РТС в

В анализируемом периоде (шестимесячные значения коэффициента корреляции) полугодовые тенденции изменения цен на рынке нефти и газа вопреки распространенному мнению неоднозначно влияют на динамику индекса РТС. Их характер влияния очень изменчив: своего максимального полугодового значения в +0,96 коэффициент корреляции достиг в середине сентября 2003 г., (очень сильная положительная связь), наименьшее же значение составило -0,54 в конце февраля 2001 г. (умеренная отрицательная связь).

Вторым важнейшим фактором является взаимосвязь рынка золота и динамики индекса РТС (рис. 5).

Проведенный нами корреляционный анализ показал, что трехмесячный коэффициент корреляции увеличился с 31.08.1999

по 16.04.2008 гг. с -0,05 до -0,34, это говорит о том, что усилился обратный характер связи (влияния) динамики рынка золота на изменение индекса РТС. Видно, что взаимосвязь двух этих инструментов имеет высокую волатильность. Наибольшее положительное значение коэффициента корреляции было достигнуто в начале марта 2006 г. и составило +0,99. Наибольшее отрицательное — в июне 2003 г., оно составило -0,85.

Среднесрочные тенденции на этих рынках связаны более устойчиво, в меньшем диапазоне полугодовых значений коэффициента корреляции, поскольку за этот период связь стала теснее с -0,20 до +0,60, что является свидетельством того, что в целом взаимосвязь между исследуемыми инструментами умеренная.

Рис. 5. Корреляционный анализ рынка золота и индекса РТС в 1999-2008 гг.

Значимым фактором является влия- цены на сырье. Как показал проведенный

ние событий, происходящих на зарубежных нами корреляционный анализ между дина-

фондовых рынках, таких как отрицатель- микой индекса РТС и изменением индекса

ное закрытие американских, европейских и NASDAQ Composite, связь между данными

азиатских фондовых индексов, негативная индексами является умеренной, но имеет

макроэкономическая информация, состоя- различный характер в отдельные периоды

ние мировой экономики, определяющей (рис. 6).

Источник: рассчитано и построено автором по данным www.rts.ru.

Рис. 6. Корреляционный анализ динамики индекса РТС и динамики индекса NASDAQ Composite

И трехмесячные, и полугодовые значения коэффициентов корреляции показывают следующие значения:

1. трехмесячный — показал рост с 03.01.2000 по 19.03.2007: с +0,05 до +0,68;(максимальное значение: +0,95 в начале 2007, минимальное: -0,82 в начале апреля 2005);

2. полугодовой — рост за тот же период: с +0,55 до +0,66 (максимальное значение: +0,94 достигнуто в октябре 2003, минимальное: -0,60, в октябре 2002).

Таким образом, связь меняет свой характер от умеренной отрицательной до сильной положительной.

Подводя итог проведенному корреляционному анализу, отметим, что нами были обнаружены факторы, которые оказывают как прямое, так и обратное влияние на динамику индекса РТС. Среди них можно выделить как слабо, заметно и умеренно влияющие факторы, так и факторы, имеющие высокую степень влияния на динамику индекса РТС. Поэтому все рассмотренные выше инструменты можно разделить на 2 группы: факторы, оказывающие прямое (табл. 1) и обратное влияние на изменение значений индекса РТС (табл. 2).

Таблица 1. Факторы, оказывающие, как правило, прямое влияние на индекс РТС

Краткосрочные тенденции Среднесрочные тенденции

Умеренная степень связи Oil & Gas Operations (+0,53) Wheat (+0,53)

Coal (+0,65) Gold (+0,60)

NASDAQ Composite (+0,68) NASDAQ Composite (+0,66)

ГМК Норильский Никель (+0,6)

Высокая степень связи ОАО Ростелеком (+0,72)

Очень высокая степень связи ОАО Газпром (+0,87) ОАО Газпром (+0,93)

Источник: составлено автором.

Таблица 2. Факторы, оказывающие, как правило, обратное влияние на индекс РТС

Краткосрочные тенденции Cреднесрочные тенденции

Опабая степень связи ГМК Норильский Никель (-0,25)

Заметная степень связи Gold (-0,34) Coal (-0,47)

Источник: составлено автором.

Результаты анализа табл. 1 и 2 приводят к выводу, что национальные фундаментальные факторы и события более существенно, чем динамика зарубежных индексов, отражаются на кратко- и среднесрочных тенденциях российской экономики, оказывая более сильное влияние на динамику индекса РТС.

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ с изм. и доп. // Справочно-правовая система Консультант-плюс.

2. Ценообразование на финансовом

рынке: Учебное пособие / Под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. В.Е. Есипова. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ,

3. Маргевич А., Волков А. Как оценить ликвидность акций при работе на бирже: новый подход к старой проблеме // Рынок ценных бумаг. — 2007. — №21. — С.78.

4. Нуждин И. Выручка определяет все // Рынок ценных бумаг. — 2005. — №11. — С. 76.

Фьючерсы и опционы на индексы

Фьючерсы и опционы на фьючерсы на Индекс РТС, Индекс МосБиржи, отраслевые Индексы, индекс гособлигаций и индекс московской недвижимости ДомКлик предоставляют широкий набор возможностей для хеджирования рисков по портфелям акций и облигаций и для игры на росте или падении фондового рынка, отдельных отраслей экономики и стоимости московской недвижимости. Производные инструменты на индексы биржи одинаково доступны как для инвесторов с небольшим объемом средств, так и для крупных участников рынка.

Фьючерсы на индексы — это стандартные контракты, которые исполняются не путем поставки базового актива, а путем денежных расчетов. Заключая сделки с фьючерсами на индексы, участники торгов принимают на себя обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между ценой сделки и ценой исполнения фьючерсного контракта.

Наименование контракта Код Котировка Шаг цены Стоимость шага цены Соотношение со стандартным контрактом Тип контракта Страница инструмента
Основные индексы акций
Фьючерсный контракт на Индекс Мосбиржи MIX 100 х Индекс МосБиржи 25 пунктов 25 рублей 1:1 Расчетный
Фьючерсный контракт на Индекс Мосбиржи (мини) MXI Индекс МосБиржи 0,05 пункта 0,5 рублей 1:10
Фьючерсный контракт на Индекс РТС RTS 100 х Индекс РТС 10 пунктов 0,2 доллара США 1:1
Фьючерсный контракт на Индекс РТС (мини) RTSM Индекс РТС 0,5 пункта 0,1 доллара США 1:10
Отраслевые индексы
Фьючерсный контракт на Индекс Нефти и газа OGI Индекс нефти и газа (MOEXOG) 1 пункт 1 рубль 1:1 Расчетный Подробнее
Фьючерсный контракт на Индекс Металлов и добычи MMI Индекс металлов и добычи (MOEXMM)
Фьючерсный контракт на Индекс Финансов FNI Индекс финансов (MOEXFN)
Фьючерсный контракт на Индекс Потребительского сектора CNI Индекс потребительского сектора (MOEXCN)
Индекс Московской недвижимости ДомКлик
Фьючерсный контракт на Индекс московской недвижимости ДомКлик HOME Индекс московской недвижимости ДомКлик (MREDC) 10 пунктов 10 рублей 1:1 Расчетный Подробнее
Индекс государственных облигаций
Фьючерсный контракт на Индекс RGBI RGBI 100 х Индекс государственных облигаций (RGBI) 1 пункт 1 рубль 1:1 Расчетный

Основные индексы Московской Биржи — Индекс МосБиржи (ранее — Индекс ММВБ) и Индекс РТС представляют собой ценовые, взвешенные по рыночной капитализации (free-float) композитные индексы российского фондового рынка, включающие наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленным в ПАО Московская Биржа.

Отраслевые Индексы Московской Биржи – это ценовые, взвешенные по капитализации с учетом free-float индексы акций российский эмитентов, экономическая деятельность которых относится к определенному сектору экономики. На текущий момент участникам торгов доступны фьючерсы на индексы Нефти и газа, Металлов и добычи, Финансов и Потребительского сектора.

Индекс московской недвижимости ДомКлик — композитный индекс московского рынка недвижимости, рассчитываемый Биржей на основании агрегированных данных об ипотечных сделках, предоставляемых ДомКлик, и отражающий среднюю стоимость 1 кв.м. общей площади жилой недвижимости в Москве в рублях.

Индекс государственных облигаций Московской Биржи — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более одного года.

О контрактах

  • Спецификация фьючерсного контракта на Индекс РТС
  • Спецификация фьючерсного контракта на Индекс РТС (мини)
  • Спецификация фьючерсного контракта на Индекс МосБиржи
  • Спецификация фьючерсного контракта на Индекс МосБиржи (мини)
  • Спецификация фьючерсных контрактов на Отраслевые Индексы
  • Спецификация фьючерсного контракта на индекс московской недвижимости ДомКлик
  • Спецификация фьючерсного контракта на индекс RGBI

Материалы

  • Новые возможности для управляющих портфелями акций
  • Стратегии использования

Информация о торгах

  • Информация о торгах с задержкой на 15 минут
  • Доска опционов
  • Итоги торгов

Текущие цены фьючерсных контрактов

Основные параметры срочного контракта — для просмотра нажмите на код контракта в первом столбце

Фьючерсы на индексы

Последняя
сделка
Изменение
к закрытию
Макс.
за день
Мин.
за день
Объем торгов
(контр.)
Число
сделок
Открытых
позиций
Фьючерсный контракт на Индекс Потребительского сектора
CNI-3.24 8 590 8 661 8 007 31 10 28
CNI-6.24
Фьючерсный контракт на инвестиционные паи iShares Core DAX UCITS ETF (DE)
DAX-3.24 14 162 +0,31% 14 230 14 100 1 200 251 62 742
DAX-6.24 13 847 +0,30% 13 918 13 778 203 38 2 876
DAX-9.24 48
DAX-12.24 26
Фьючерсный контракт на Индекс Финансов
FNI-3.24 10 062 -3,58% 10 062 10 062 2 2 14
FNI-6.24
Фьючерсный контракт на акции инвестиционного фонда Tracker Fund of Hong Kong ETF
HANG-3.24 16 824 +1,74% 17 055 16 497 95 634 3 652 818 852
HANG-6.24 17 649 +1,80% 17 790 17 298 6 463 545 103 928
HANG-9.24 19 150 +1,86% 19 300 18 800 226 63 4 252
HANG-12.24 20 404 +5,72% 20 404 19 401 25 9 114
Фьючерсный контракт на Индекс московской недвижимости ДомКлик
HOME-3.24 28 730 -% 28 730 28 730 1 1 1 118
HOME-6.24 54
HOME-9.24 28 850 -% 28 860 28 850 2 2 26
Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на Индекс МосБиржи
IMOEXF 3 151 -1,81% 3 209 3 112,5 27 798 4 521 64 216
Фьючерсный контракт на Индекс Металлов и добычи
MMI-3.24 7 875 -2,56% 7 937 7 875 10 10 28
MMI-6.24
Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи (мини)
MXI-3.24 3 184,25 -1,66% 3 240,55 3 177 132 704 41 710 74 464
MXI-6.24 3 242,85 -1,81% 3 304,95 3 239,9 2 308 1 513 4 892
MXI-9.24 3 343,65 -1,40% 3 387,65 3 343,5 63 52 1 432
MXI-12.24 3 427,7 -0,29% 3 449,15 3 423,65 36 32 776
MXI-3.25 152
MXI-6.25 38
MXI-9.25 108
MXI-12.25 42
MXI-3.26 40
MXI-6.26 22
MXI-9.26 30
MXI-12.26 8
MXI-3.27
MXI-12.27 10
Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи
MIX-3.24 318 425 -1,64% 323 925 317 775 78 433 38 954 123 072
MIX-6.24 323 925 -1,84% 330 250 322 875 692 632 2 122
MIX-9.24 329 350 -2,43% 335 925 329 350 7 7 52
MIX-12.24 337 050 340 050 337 050 3 3 26
Фьючерсный контракт на инвестиционные паи Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1
NASD-3.24 17 359 -0,44% 17 475 17 336 54 604 5 327 772 376
NASD-6.24 17 597 -0,18% 17 693 17 560 3 926 1 198 103 260
NASD-9.24 17 511 -0,13% 17 571 17 465 94 89 6 032
NASD-12.24 17 500 -0,77% 17 647 17 499 165 40 1 580
Фьючерсный контракт на акции инвестиционного фонда iShares Core Nikkei 225 ETF
NIKK-3.24 39 404 +0,41% 39 408 39 157 1 031 45 22 420
NIKK-6.24 39 178 -1,07% 39 300 39 178 32 5 498
NIKK-9.24 160
NIKK-12.24 39 400 40 179 39 400 3 2 26
Фьючерсный контракт на Индекс Нефти и газа
OGI-3.24 9 032 -1,15% 9 032 9 032 1 1 52
OGI-6.24
Фьючерсный контракт на Индекс RGBI
RGBI-3.24 11 930 -0,42% 12 040 11 930 115 28 2 150
RGBI-6.24 12 498 -0,01% 12 498 12 498 1 1 414
RGBI-9.24
Фьючерсный контракт на Индекс РТС
RTS-3.24 107 820 -1,79% 109 870 107 570 94 621 49 238 72 870
RTS-6.24 108 410 -1,80% 110 520 108 320 850 799 2 748
RTS-9.24 110 010 -1,35% 110 950 110 010 4 4 58
RTS-12.24 109 120 -1,69% 110 900 108 870 6 6 96
RTS-3.25 16
RTS-6.25 108
RTS-9.25 2
RTS-12.25
Фьючерсный контракт на Индекс РТС (мини)
RTSM-3.24 1 078 -1,87% 1 099 1 075,5 17 959 4 007 16 778
RTSM-6.24 1 087 -1,67% 1 105,5 1 086 393 159 888
RTSM-9.24 1 116 1 116 1 115,5 2 2 28
RTSM-12.24
Фьючерсный контракт на инвестиционные паи SPDR S&P 500 ETF Trust
SPYF-3.24 496,76 -0,22% 498,6 496 31 869 7 031 594 482
SPYF-6.24 501,99 -0,19% 503,9 501,34 4 323 1 408 112 242
SPYF-9.24 497,15 +0,13% 499,92 496 22 19 3 030
SPYF-12.24 495,91 -% 496,38 495,31 16 10 1 068
Фьючерсный контракт на акции инвестиционного фонда iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Dist)
STOX-3.24 4 782,2 +0,19% 4 811,6 4 763,2 442 60 18 080
STOX-6.24 4 583,2 -0,06% 4 699,7 4 583,2 11 5 2 230
STOX-9.24 354
STOX-12.24 114
Фьючерсный контракт на волатильность российского рынка
RVI-3.24 24,25 +0,62% 25,5 23,05 327 104 278
RVI-4.24 25,35 +4,11% 25,35 25,15 7 4 12

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Что такое индексы ММВБ и РТС

Биржевые инвесторы учитывают индексы ММВБ и РТС при формировании своего инвестиционного портфеля. Чтобы разобраться в незнакомых понятиях, сперва поговорим про понятие индекса.

Что такое индекс

Представьте себе 100 компаний, которые объединены по общему признаку. Например, они работают в сфере IT. Или занимаются судостроением. Или у них низкая капитализация. Критерий общности может быть любым. Эти 100 компаний выпускают ценные бумаги. Какая-то организация считает эти ценные бумаги эталонными и составляет из них эталонный умозрительный портфель. Этот портфель и будет считаться индексом.

Числовое значение индекса отражает динамику цен на бумаги внутри индекса. Например, если акции IT-компаний в среднем подорожали на 3%, то и значение их индекса растёт на те же 3%. И наоборот: при снижении цен на акции значение их индекса тоже снижается. То есть важно не само значение индекса, а его изменения.

Индексы созданы, чтобы инвесторы смогли оценить состояние экономики в конкретной отрасли (например, в сфере IT) или среди конкретных типов компаний (например, с низкой капитализацией). Зная значение индекса, инвестор понимает, чьи ценные бумаги растут и чем заполнять свой портфель.

Индекс ММВБ и РТС

На Московской бирже два основных индекса: РТС и МосБиржи (назывался ММВБ до объединения фондовых бирж). Они рассчитываются на основе акций голубых фишек — самых крупных и ликвидных российских эмитентов. Каждый год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря список компаний и их вес в обоих индексах пересматривают.

Основные критерии для попадания в индекс:

  • капитализация акций,
  • ликвидность акций (если ниже 10 %, акция исключается из индекса),
  • коэффициент free-float (акции в свободном обращении не менее 5 %),
  • минимальный вес одной акции в базе индекса (входят с весом от 0,25%, исключаются с весом менее 0,2%), отраслевая принадлежность эмитента (относится к основным секторам экономики, представленных на Московской бирже).

Основные отрасли эмитентов, которые присутствуют в индексах:

  • нефть и газ,
  • финансы,
  • металлы и добыча,
  • потребительский сектор,
  • телекоммуникации,
  • электроэнергетика.

В чем разница

Индекс РТС строится на динамике долларовых акций, поэтому выражается в долларах США, а Мосбиржи — в рублях. Но база расчёта у них единая. Изменения индексов РТС и МосБиржи отражают усредненное состояние российского фондового рынка: растёт или падает и на сколько процентов.

Остановка торгов

Индексное значение берётся во внимание во время торгов на фондовом рынке Московской биржи. Во время сессии индекс рассчитывается с частотой в 1 секунду. Когда колебания цен зашкаливают в ту или иную сторону, возможен торговый перерыв: если за 10 минут индекс Мосбиржи (ММВБ) растёт или падает на 15%, происходит стоп торгов на 30 минут. По правилам за один торговый день таких перерывов может быть два. Если скачок цен на 15% случается в третий раз, все торги останавливаются и вновь открываются только на следующий день.

Заключение

Индексы МосБиржи и РТС связаны между собой и относятся к Московской бирже. Оба индекса служат главными индикаторами фондового рынка РФ: показывают изменения спроса на акции российских эмитентов. Биржевые инвесторы следят за динамикой индексов, чтобы наполнять свой портфель ликвидными бумагами и вести выгодную торговлю. Посмотреть актуальные значения индексов можно на официальном сайте Московской биржи.

Индекс РТС (RTSI)

Индекс РТС (тикер «RTSI») — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс российского фондового рынка, рассчитывается на единой с индексом МосБиржи (тикер «IMOEX») базе, которая состоит из акций крупных российских компаний, имеющих наибольшую капитализацию. Количество участников в индексе может быть разным, но не должно превышать 50.

Расчет индекса РТС осуществляется на основе цен обыкновенных и привилегированных акций, которые находятся в свободном обращении, выраженных в долларах США. Помимо акций, в состав индекса включаются и депозитарные расписки.

Индекс РТС — один из главных индикаторов состояния российского фондового рынка, наряду с индексом МосБиржи. Если он растет, значит, большинство крупнейших акций также дорожают, и наоборот. Используется для отслеживания динамики и оценки доходности фондового рынка в целом.

Все эмитенты распределены по основным секторам экономики. Их перечень, а также вес в индексе пересматриваются в первый день марта, июня, сентября и декабря. Обновленные расчеты вступают в силу в третью пятницу того же месяца. Эмитенты, которые не показали необходимого роста, удаляются из индекса. При этом некоторые компании представлены в нём на постоянной основе.

Для вычислений используется цена закрытия, при этом вес одной компании не должен превышать 15%, а вес 5 компаний в совокупности не должен превышать 55%. Индекс РТС представлен как отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение. Простыми словами, график индекса показывает накопленную динамику стоимости рынка, т.к. рост капитализации умножается на предыдущее значение индекса. Индекс РТС был запущен 1 сентября 1995 г. года при базовом значении 100. На 30 декабря 2021 года это значение составляет 1 596.

Условия для включения акций в индекс: free–float (количество акций в свободном обращении) — от 10%; сделки с акциями заключаются ежедневно; коэффициент ликвидности (доля free-float, которая проторговывается на бирже в течение года) — от 15%; вес акций в корзине — от 0,25%.

Состав индекса РТС

На сегодняшний момент в состав индекса РТС входят более 40 акций наиболее крупных и перспективных российских компаний из ключевых секторов экономики. Вот некоторые из них:

Поскольку огромную долю в индексе имеют «голубые фишки», то обрушение акций хотя бы одной из них сразу же скажется на индексе.

Распределение секторов экономики по весам в составе Индекса РТС (на март 2021):

• энергоресурсы (нефть и газ) — 40,2%

• металлы и добыча — 18,5%

• информационные технологии — 9,9%

• потребительский сектор — 4,0%

Как инвестировать в индекс РТС

Купить сам индекс РТС невозможно. Но можно торговать через производные инструменты, например:

1. Купить ETF или биржевой ПИФ, наиболее точно повторяющий динамику индекса (подходит для пассивных инвесторов, фонд берет комиссию за управление);

2. Использовать производные финансовые инструменты (фьючерсы) на индекс — такие инструменты позволяют зарабатывать на высоких колебаниях, на высокой волатильности при относительно маленьких оборотах за день (но стоит понимать, что это рисковый инструмент, он не для новичков);

3. Приобрести все ценные бумаги, входящие в индекс, и попытаться сформировать портфель самостоятельно (потребуется достаточно большой капитал и ежеквартальная самостоятельная ребалансировка).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *