Что означает дефолт для страны
Перейти к содержимому

Что означает дефолт для страны

  • автор:

Что такое дефолт и в каких странах он был объявлен

REUTERS/ Jorge Silva

ТАСС-ДОСЬЕ. 10 марта 2022 года директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева выступила с утверждением о возможности дефолта России из-за санкций, введенных на фоне обострения ситуации на Украине. 11 марта пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил , что «фактически как таковых условий для дефолта не существует, если они только не создаются и не вменяются нам искусственно».

ТАСС подготовил материал о том, как и из-за чего страна может объявить дефолт, и о том, к чему приводили такие случаи ранее.

Что такое дефолт

Дефолт (англ. default — невыполнение обязательств) — невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа. Дефолт может объявляться как компаниями и частными лицами, так и государствами (суверенный дефолт), неспособными обслуживать все или часть своих обязательств. Суверенный дефолт наступает в том случае, если государство не может вовремя выполнить обязательства перед внутренними или внешними частными кредиторами (как правило — коммерческими банками). При этом международные рейтинговые агентства не считают дефолтом ситуацию, при которой государство объявляет о невозможности расплачиваться по обязательствам перед международными кредитными организациями, такими как МВФ, Европейский центробанк (ЕЦБ) или Всемирный банк.

За последние 40 лет в мире произошло несколько десятков суверенных дефолтов по обязательствам перед иностранными кредиторами. Среди них наиболее крупные (более $1 млрд) происходили в Мексике (1982), Бразилии (1987), России (1998), в Эквадоре (1999), Аргентине (2001), Греции (2012, 2015), на Украине (2016), в Венесуэле (2017) и в Ливане (2020).

Мексика, 1982 год — дефолт на $80 млрд

20 августа 1982 года Мексика объявила, что приостанавливает обслуживание внешнего долга на сумму $80 млрд. Кризис был спровоцирован падением мировых цен на нефть, ростом процентных ставок и выводом капиталов. Дефолт в Мексике стал первым в цепочке последовавших финансовых потрясений более чем в 40 странах мира. В 1989 году при посредничестве МВФ и Всемирного банка была запущена программа поддержки пострадавших от кризиса государств. Она известна как «план Брейди» (Brady Plan; назван по имени Николаса Брейди, министра финансов США, который предложил программу). В ее рамках долг Мексики был конвертирован в специальные долгосрочные ценные бумаги, гарантированные казначейскими облигациями США. Благодаря этой программе в феврале 1990 года Мексике вновь был открыт доступ к внешним займам. Ввиду того, что в период кризиса существенно пострадало большинство стран Латинской Америки, 1980-е годы в этом регионе называют «потерянным десятилетием».

Бразилия, 1987 год — $68 млрд

19 февраля 1987 года Бразилия объявила о приостановке выплат по внешним долгам на сумму $68 млрд. В сентябре 1988 года правительство страны при поддержке МВФ договорилось о реструктуризации задолженности. Однако в 1989 году МВФ приостановил оказание помощи, сославшись на несоблюдение бразильским правительством условий займа. Вслед за Мексикой Бразилия была вынуждена присоединиться к «плану Брейди», и в июле 1992 года ей удалось заключить с кредиторами соглашение о реструктуризации долгов.

Россия, 1998 год — $36 млрд

17 августа 1998 года в России был объявлен технический дефолт: государство приостановило выплаты по государственному внешнему долгу, который в основном сформировался из-за выпуска государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Ожидавшийся транш выплат по ГКО должен был составить $36 млрд, резервы Банка России к тому времени были потрачены на поддержание курса рубля и не превышали $25 млрд. Кризис привел к более чем трехкратной девальвации рубля, банкротству крупнейших банков, связанных с торговлей ГКО (Инкомбанк, Мосбизнесбанк, СБС-Агро, Мост-банк), ВВП по итогам 1998 года снизился в два раза. Вместе с тем, девальвация рубля позволила экономике России стать более конкурентоспособной. Договоренность о рефинансировании задолженности ГКО была достигнута с иностранными кредиторами в ноябре 1998 года.

Эквадор, 1999 год — $6,5 млрд

26 сентября 1999 года президент Эквадора Хамиль Мауад объявил о неспособности страны обслуживать в полном объеме облигации, выпущенные в рамках «плана Брейди». Эти затруднения были вызваны разразившимся в 1997 году азиатским экономическим кризисом, ростом процентных ставок в странах-кредиторах, падением экспорта и выводом капиталов. Мораторий на выплаты коснулся облигаций на сумму $6,5 млрд. В целях сдерживания гиперинфляции в январе 2000 года Хамиль Мауад подписал декрет о замене национальной валюты сукре на американский доллар. В июле 2000 года правительство предложило программу по реструктуризации долга. В следующем месяце были выпущены новые облигации двух типов, рассчитанные на 12 и 30 лет.

Аргентина, 2001 год — $82 млрд

23 декабря 2001 года временный президент Аргентины Адольфо Родригес Саа объявил дефолт. Его причиной стала экономическая политика, проводившаяся в период правления президента Карлоса Сауля Менема (1989-1999), которая не смогла обеспечить условия для устойчивого роста. Новые кредиты, полученные от МВФ при президенте Фернандо де ла Руа (1999-2001), не способствовали исправлению ситуации. В итоге правительство ввело мораторий на платежи по обслуживанию $82 млрд государственного долга. Общий объем госдолга на тот момент достигал $144,5 млрд. В 2005 и 2010 годов Аргентине удалось договориться о реструктуризации 92,4% задолженности на сумму около $100 млрд. В 2006 году Буэнос-Айрес досрочно погасил долг перед МВФ в размере $9,8 млрд. Окончательно суверенный долг Аргентины был реструктуризован в ноябре 2016 года.

Греция, 2012, 2015 годы — €177 млрд

В 2012 году в Греции международные рейтинговые агентства дважды определяли финансово-экономическую ситуацию как дефолт. К 2009 году в стране начали проявляться признаки экономического кризиса, причиной которого, в частности, стало массовое уклонение от уплаты налогов. В 2010 году государственный долг составил €330 млрд (свыше 110% от ВВП). С 2010 года Евросоюз и МВФ выделили Греции кредиты на €240 млрд в рамках двух программ международной финансовой помощи. Составной частью второй программы стал план PSI, предполагавший участие частного сектора в обмене старых греческих облигаций на новые. В конце февраля — начале марта 2012 года международные рейтинговые агентства Standard&Poors и Moody’s, а также Международная ассоциация свопов и деривативов признали, что проведенная правительством Греции реструктуризация госдолга представляет собой дефолт. 12 марта Греция завершила обмен облигаций на €177 млрд, из-за чего частные инвесторы потеряли до 75% средств, вложенных в старые ценные бумаги. В этот же день Еврогруппа приняла принципиальное решение по запуску второй программы помощи Греции. 6 декабря агентство S&P понизило кредитный уровень Греции до выборочного дефолта в связи с начавшейся в стране операцией по обратному выкупу греческим правительством своих облигаций со скидкой в 60-70% к номинальной цене с целью сокращения задолженности страны на €20 млрд. На этой процедуре настаивали международные кредиторы Греции, в частности, МВФ. В третий раз дефолт Греция сама объявила 1 июля 2015 года, не погасив вовремя задолженность перед МВФ в размере €1,54 млрд. Это произошло из-за срыва переговоров по ранее утвержденной программе реструктуризации задолженности между новым премьер-министром Алексисом Ципрасом и кредиторами. Договоренности о ее реализации удалось достичь только 13 июля 2015 года. В июне 2018 года еврокомиссар по экономическим и финансовым вопросам Пьер Московиси объявил, что финансовый кризис в Греции закончился, экономика страны перешла к росту.

Пуэрто-Рико, 2015 год — $120 млрд

3 августа 2015 года Пуэрто-Рико (свободно ассоциированное с США государство) впервые в своей истории объявило дефолт. Выплатив всего $628 тыс. из необходимых $58 млн, остров оказался более не способен обслуживать кредитные обязательства перед Public Finance Corporation, дочерней корпорацией пуэрториканского Государственного банка развития. Основные потери понесли рядовые пуэрториканцы, так как именно они являлись держателями большинства просроченных облигаций. На этом проблемы островного государства не закончились, страна объявила дефолт по десяткам других внешних и внутренних обязательств. К началу 2020-х годов число невыплаченных обязательств Пуэрто-Рико превысило $120 млрд, в том числе $50 млрд — своим пенсионерам. Реструктуризация задолженности была утверждена судебными властями Пуэрто Рико в феврале 2022 года.

Украина, 2016 год — $3 млрд

1 января 2016 года Украина допустила суверенный дефолт, не выплатив очередной транш по возврату российского кредита в $3 млрд, предоставленного в декабре 2013 года. При этом ранее власти Украины отказались признавать эту задолженность. 18 декабря 2015 года мораторий на выплату по нему наложила Верховная рада. В феврале 2016 года Россия подала иск против Украины в Высокий суд Лондона, в марте 2017 года суд удовлетворил иск России, признав, что Украина обязана выплатить задолженность. В сентябре 2018 года апелляционная инстанция это решение отменила. В настоящее время спор России и Украины рассматривается в Верховном суде Великобритании, вердикт ожидается в 2022 году.

Венесуэла, 2017 год — $60 млрд

14 ноября 2017 года Венесуэла не выплатила вовремя купонные платежи по своим зарубежным заимствованиям на сумму около $200 млн и затем остановила платежи. В 2018 году общая сумма государственного внешнего долга, по которому были пропущены платежи, достигла $60 млрд. Дефолт усугубил экономический кризис в этой стране, привел к гиперинфляции национальной валюты — боливара.

Ливан, 2020 год — $1,2 млрд

9 марта 2020 года Ливан объявил о дефолте по выплатам $1,2 млрд с еврооблигаций, что стало результатом затяжного экономического кризиса в стране. Результатом стало 15-кратное падение курса ливанского фунта на черном рынке (официальный курс остался фиксированным), высокие темпы инфляции и сокращение ВВП.

Что такое дефолт простыми словами и его последствия?

Минфин США предупредил, что страна находится на грани дефолта. Что это означает, и какие последствия будет иметь объявление дефолта для экономики, разбирался «Рамблер».

Что такое дефолт простыми словами и его последствия?

Ранее в Минфине США предупредили, что ведомство практически исчерпало возможности, позволяющие избежать дефолта. В ведомстве отметили, что кредитные лимиты необходимо увеличить до 1 июня. Если Конгресс не пойдет на этот шаг, Минфин не сможет обслуживать обязательства в необходимых объемах. Дефолт по госдолгу Соединенных Штатов может наступить в период с начала июня по начало августа, уверены аналитики Bipartisan Policy Center.

В свою очередь американский лидер Джо Байден заявил, что дефолт в США обернется проблемами для всего мира. По мнению экспертов, дефолт подорвет доверие к самой важной финансовой системе мира, а серьезные сокращения бюджетных расходов спровоцируют глубокую рецессию в США.

Что такое дефолт?

Дефолт (англ. default – «неуплата») – это неспособность заемщика выполнить свои обязательства, то есть вернуть в установленный срок как заемную сумму, так и проценты по ней. Под дефолтом также понимается и предоставление должником заведомо ложной информации, либо нарушение условий выпуска ценных бумаг, получения кредита и других соглашений по привлечению денег, пишет «Прайм».

«Де-факто нет особой разницы, в чем причина – в технической части вопроса или в фактическом отсутствии денежных средств», — отметил руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган .

Чаще всего понятие дефолт применяется именно к государству, а не к физическим лицам. На уровне страны вероятность дефолта определяется способностью государственных финансовых институтов обслуживать госдолг, который состоит как из обязательств перед внешними (другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями) и внутренними кредиторами (банки, фонды, инвесторы и граждане страны), в том числе по выплате пенсий и соцпособий, отмечает «Совкомбанк» .

В масштабах страны к дефолту обычно приводит неграмотная экономическая стратегия, отсутствие достаточных резервов для погашения кредитных обязательств, попытки перекрыть новыми займами долги по предыдущим, а также иностранные санкции, геополитические кризисы, и построение экономики страны вокруг одной технологии или ресурса.

Что такое дефолт простыми словами

Баннер

Что такое дефолт для государства и для отдельной организации простым языком? Чем он отличается от банкротства? Разбираемся в статье.

  • Что такое дефолт
  • Виды дефолта
  • Причины дефолта
  • Чем грозит дефолт: какие бывают последствия
  • Как защититься от дефолта
  • Что будет с кредитами после дефолта
  • Примеры дефолтов
    • Россия в 1998 году
    • Аргентина в 2001 году
    • Исландия в 2008 году

    «Капитализм без банкротства – все равно что христианство без преисподней» (Фрэнк Борман, американский астронавт, топ-менеджер нескольких аэрокосмических компаний США). Это очень точные слова, которые демонстрируют, насколько велика опасность краха финансовой системы и экономики при неэффективном управлении как для отдельной организации, так и для целого государства.

    Что такое дефолт

    Простыми словами, дефолт (англ. default – «неуплата») – это отказ некоего субъекта выплачивать кредиторам долги.

    Понятие очень близко по своей сути к банкротству. Однако области применения двух терминов немного не совпадают. И тот, и другой применяют для описания положения должника, который отказывается возвращать заемные деньги.

    Вместе с тем есть и различия.

    На уровне страны вероятность дефолта определяется способностью государственных финансовых институтов обслуживать госдолг. В основном он заключен в специальных ценных бумагах – государственных облигациях.

    Госдолг состоит из обязательств перед:

    • внешними кредиторами (другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями);
    • внутренними кредиторами (отечественные банки, фонды, инвесторы и простые граждане страны), в том числе по выплате пенсий и соцпособий.

    Российский госдолг заключен в облигациях федерального займа (ОФЗ). В настоящее время инвестирование в ОФЗ считается одним из самых надежных способов приумножения накоплений. Он более прибыльный, чем банковский вклад, и позволит обогнать разогнавшуюся в последнее время инфляцию на 2-3%.

    Универсальная карта «Халва» — не просто удобное платежное средство. Она, словно швейцарский нож, содержит десятки полезных финансовых инструментов в одном пластике и мобильном приложении. Кешбэк до 10%, рассрочка в 250 000+ магазинов и доход на остаток до 15% с бесплатным обслуживанием. Сделайте свою жизнь слаще и удобнее!

    Причины дефолта

    Если говорить об организации, то речь, как правило, идет о неспособности ее руководства погасить кредиторскую задолженность. Причины могут быть разными:

    • неэффективное управление финансовой деятельностью компании;
    • непокрытая дебиторская задолженность со стороны недобросовестных контрагентов и клиентов;
    • увеличение количества конкурентов, которые к тому же могут применять более передовые технологии при производстве, снижая издержки или повышая привлекательность своего товара для клиентов;
    • задержки поставок сырья и комплектующих;
    • форс-мажоры (стихийные бедствия, аварии и катастрофы на элементах производственной базы, локдаун в связи с эпидемией) – если компания не подготовила заранее резервы и планы разрешения кризисных ситуаций.

    Конечно, чаще всего на компанию воздействует не одна, а целый комплекс причин.

    На государственном уровне все немного сложнее, потому что здесь добавляется политика – как внутренняя, так и внешняя. Причины могут быть следующими:

    • неправильная политика по созданию денежных резервов;
    • расточительство руководства страны на различные социальные проекты для поддержания лояльности населения к нынешней власти;
    • санкционная политика со стороны других государств и международных фондов (МВФ);
    • «голландская болезнь» – это когда вся экономика страны строится вокруг какой-то одной технологии или ресурса; чаще всего проявляется в виде «нефтяной иглы».

    Как и в случае с компанией, одна какая-то причина вряд ли может вызвать крах финансовой системы целого государства. Все они воздействуют в комплексе.

    Отдельно стоит остановиться на такой причине, как отказ нового руководства страны погашать старые долги государства, в которые влезла предыдущая власть.

    Самые оригинальные материалы для денег: тюленья кожа, кусочки костей мамонта и красный фарфор.
    Другой факт

    Виды дефолта

    Выделяют два вида: простой и технический. При этом второй может предшествовать первому, а вот наоборот не бывает.

    Простой дефолт означает, что заемщику нечем платить по долгам, и никаких надежд исправить эту ситуацию уже нет. В случае с компанией дальше стартует процедура банкротства, и активы организации распродаются на торгах для погашения обязательств перед кредиторами.

    На уровне государства это значит, что международное сообщество должно взять на себя бремя реструктуризации долга или найти другой выход из ситуации, например, простить часть задолженности. На это обычно идут, чтобы не допустить распространения «заразы» финансовой и экономической нестабильности на другие регионы мира. Потому что в глобальной экономике все взаимосвязано.

    Теперь о техническом. Можно сказать, что это лекарство от настоящего (простого) дефолта. Его объявляет должник, который может погасить обязательства в обозримой перспективе, хоть и со значительным превышением установленных сроков. В этом случае решением суда компании может быть навязано новое кризисное руководство, задачей которого будет не экономический рост, а исключительно расчет по займам без банкротства.

    В случае с государством роль кризисного менеджера, как правило, берет на себя МВФ. Его эксперты составляют план выхода из кризиса, которому должна следовать страна. В качестве примера можно привести Грецию, которая смогла предотвратить финансовый крах в середине 2010-х введением широкого комплекса мер ограничений, снижением зарплат бюджетникам и повышением налогов.

    Примечательно, что простой дефолт меньше сказывается на благосостоянии населения страны, чем технический. Именно поэтому некоторые страны отказываются от следования указаниям МВФ. Так поступила в 2008 году маленькая, но гордая Исландия.

    Чем грозит дефолт: какие бывают последствия

    Помимо краха экономики технический дефолт для организации (а для государства – любой) несет следующие долговременные последствия:

    • доверие к должнику сильно упадет, кредитные организации откажут в кредитах или будут предлагать их на крайне невыгодных условиях;
    • государство опустится в мировом кредитном рейтинге;
    • ухудшится инвестиционный климат;
    • сотрудники компании потеряют рабочие места или значительную часть зарплаты, а государство надолго забудет о процветании.

    Несмотря на всю разрушительность этого экономического явления, для государства при грамотном подходе оно может стать мощным импульсом к развитию, как это, к примеру, было в России начала 2000-х.

    Девальвация местной валюты укрепляет позиции экспортеров в стране-банкроте. Так, обвал рубля дал мощный импульс для развития экспорта углеводородов в России, поскольку на вырученные доллары (евро, фунты или иены) добытчики получали намного больше рублей, чем раньше. Теперь их с избытком хватает и на уплату налогов, и на развитие компании, и на премии сотрудникам.

    Некоторые нефтяные компании начали вкладывать средства в науку и программирование для того, чтобы повысить эффективность предприятия. В результате это послужило толчком для развития ряда направлений информационных технологий в России.

    Кроме этого, из страны уходят иностранные предприятия, а это снижает конкуренцию и помогает небольшим отечественным компаниям «выйти из тени».

    В конце концов, некоторые кредиторы, опасаясь потерять вообще все, могут пойти на уступки и облегчить финансовое бремя заемщика.

    Как защититься от дефолта

    Финансовый крах никогда не нагрянет неожиданно, если должник – неважно, государство или предприятие, – будет уделять должное внимание анализу состояния рынка, оценке собственных возможностей и прогнозировать изменение частной и общей ситуации.

    Можно обратиться к услугам частных аналитических компаний. В нашей стране этот рынок услуг еще не так развит, как на Западе, тем не менее в интернете есть немало предложений подобного рода.

    В целом экономическую ситуацию в определенных секторах экономики страны иногда можно спрогнозировать на одних только заявлениях главы Центробанка.

    Например, если вы услышали, что ЦБ РФ собирается поднять ключевую ставку, скажем, на 0,5%, будьте готовы к тому, что это отразится на услугах банков. Стоимость кредитов на внутреннем рынке начнет расти, значит, спрос на дорогие товары (к примеру, недвижимость) снизится в ближайшей перспективе. Пока еще не настало время «затягивать пояса», стоит пересмотреть финансовые планы компании и, возможно, подкорректировать маркетинг.

    Кто-то может возразить, что форс-мажоры не поддаются прогнозам. Это так, но можно снизить их разрушительное воздействие, имея заранее составленный кризисный план по действиям при возникновении типичной аварии.

    Кроме того, хорошим ответом может стать заблаговременное создание запасов материалов (деталей, комплектующих) и заключение фьючерсных контрактов на поставку. В этом случае резкий рост цен на необходимые вам ресурсы не ударит по карману, так как у вас на руках будет договоренность с поставщиком исполнить обязательства по заранее оговоренной цене.

    • периодически анализировать состояние макроэкономики в стране, вашего рынка и деятельность конкурентов;
    • постоянно иметь неснижаемый резерв ресурсов, финансовых и материальных;
    • заключать по возможности долгосрочные контракты.

    Что будет с кредитами после дефолта

    Вопрос достаточно сложный, но точно можно утверждать, что большие кредиты вроде ипотеки, к сожалению, вам придется платить как и раньше. Причем независимо от того, накрыл ли финансовый крах банк, через который вы купили квартиру, или все государство.

    В первом случае ваш долг просто выкупит другая кредитная организация, которая пострадала от сотрудничества с обанкротившимся банком. В крайнем случае нового бенефициара ваших обязательств назначит суд.

    Если дефолт накрыл всю страну, то банковская система в целом останется работоспособной. Для того чтобы снизить нагрузку на финансовые институты, власть может наложить ограничение на выдачу новых кредитов, но по старым все останется в силе. То есть взять новую ипотеку на выгодных условиях уже не получится.

    Единственный момент, вселяющий оптимизм, – это снижение реальных затрат на погашение ипотеки в связи с девальвацией национальной валюты. Несмотря на потрясения, зарплаты рано или поздно начнут расти вслед за стремительной инфляцией, а вот выплаты по кредитам останутся по прежним графикам.

    Если вы планируете взять потребительский кредит на крупную покупку, нужно оценить свои финансовые возможности. Удобный калькулятор вам в этом поможет.

    Примеры дефолтов

    В рядах развивающихся стран это довольно распространенное явление, поскольку их финансовые институты сравнительно молоды. Но история показывает, что уязвимыми могут оказаться и развитые экономики.

    Россия в 1998 году

    В сознании большинства россиян, рожденных в прошлом тысячелетии, дефолт ассоциируется в первую очередь с разрушительным финансовым кризисом в августе 1998 года. Тогда правительство молодого государства не справилось с управлением экономикой переходного периода. Неграмотное финансовое планирование привело к катастрофически быстрому росту госдолга страны. Масла в огонь подлили падение цен на углеводороды и нарастающий кризис в странах Восточной Азии.

    Реальный сектор экономики находился в упадке, налоговая система буксовала, поэтому поступления в государственную казну были мизерными.

    Фактически денежно-кредитная политика России представляла собой финансовую пирамиду – долги по более ранним обязательствам погашались за счет новых займов. При этом на негативных ожиданиях внешние кредиторы еще сильнее повышали процентные ставки по новым кредитам.

    В конце лета 1998 года, когда большая часть руководства страны находилась в отпусках, ситуация вышла из-под контроля и начала стремительно развиваться.

    • Ключевая ставка Центробанка подскочила до 42%, что сделало невозможным развитие экономики – стоимость любых кредитов в банках стала неподъемной.
    • Доходность ГКО (государственных краткосрочных облигаций) приблизилась к 100% – а это верный признак предстоящего финансового краха. К примеру, в США инвесторы начинают паниковать при приближении доходности 10-летних трежерис (аналог российских длинных ОФЗ) всего лишь к 2%.
    • Правительство приняло неверное решение (к такому выводу позднее пришла специальная комиссия по расследованию причин кризиса) всеми силами поддерживать стабильный курс рубля, потратив на это значительную часть финансовых резервов. Однако уже через месяц рубль вырвался за пределы установленного валютного коридора и пустился «в свободное плавание». За 3 месяца доллар подорожал в 2,5 раза.
    • Предприятия и компании, которые были жестко завязаны на импорт, начали массово банкротиться.
    • Доходы населения резко упали, зарплаты стали задерживать. Сильно пострадали работники бюджетной сферы (учителя, врачи и т. п.).

    Как видим, дефолт в России стал результатом глубокого системного кризиса: одни обстоятельства по принципу домино запускали другие, которые в свою очередь инициировали третьи, одновременно усугубляя те, что возникли раньше.

    Благодаря проведенной работе над ошибками и высоким ценам на углеводороды уже к 2000 году Россия в значительной степени восстановила экономику, а в 2002 году окончательно преодолела последствия кризиса.

    Аргентина в 2001 году

    Это относительно молодое государство вообще часто погружается в кризис. Самый мощный произошел в 2001 году. Государство находилось в фазе бурного роста:

    • активно шла приватизация государственных предприятий;
    • правительство жестко привязало аргентинское песо к курсу доллара;
    • усилия прилагались для создания благоприятного инвестиционного климата в стране;
    • большое внимание уделялось социальной политике;
    • руководство оказало существенную финансовую помощь соседней Бразилии, увязшей двумя годами ранее в кризисе.

    Казалось бы, все эти факторы по отдельности носят позитивную окраску, и Аргентину даже ставили в пример переживавшей не лучшие времена России. Однако в комплексе они оказали разрушающее действие на финансовую систему. В конце 2001 года правительство страны объявило об отказе выплатить обязательства перед внешними кредиторами на сумму более 130 млрд долларов. Последствия этого решения были преодолены лишь через несколько лет.

    Исландия в 2008 году

    Это небольшое островное государство многим представляется чем-то вроде северного рая. И тем неожиданнее оказался серьезный кризис, в который погрузилась его банковская система. Основная причина – чрезвычайная перекредитованность экономики в связи с бездумной политикой банкиров, построивших еще одну финансовую пирамиду государственного масштаба. Общая сумма задолженности составила 3,5 млрд евро – очень много для страны с населением меньше, чем в Иваново.

    Надо отдать должное гордым исландцам: они не пошли на поводу у МВФ, провели референдум и всю ответственность переложили на группу банкиров, а долги кредиторам «простили».

    В заключение хотелось бы успокоить тех, кто до сих пор ждет повторения в России сценария 1998 года. Несмотря на последствия коронакризиса, локдаунов, международные санкции и нестабильные цены на нефть и газ, у финансовой системы нашей страны высокий запас прочности и достаточно большие резервы.

    Возвращаясь к словам Ф. Бормана, стоит отметить, что если к капитализму дозированно и грамотно добавить государственное управление рынком, банкротства можно избежать.

    Хороший способ сберечь деньги — онлайн-копилка с возможностью пополнения и снятия средств. Откройте онлайн-копилку до 10% годовых в мобильном приложении «Халва — Совкомбанк».

    Что такое дефолт — и как он отражается на простых гражданах?

    Недавно Bloomberg заявило, что в ночь на 27 июня в России впервые с 1918 года произошел дефолт по суверенным долговым обязательствам в иностранной валюте. Агентство указало, что «дефолт носит в основном символический характер и мало что значит для россиян». Разбираемся, что такое дефолт, есть ли вероятность дефолта по внешнему долгу в 2022 году и что будет, если такой сценарий всё-таки реализуется.

    Анна Серпер

    Почему Bloomberg заявил о дефолте в России?

    В воскресенье, 26 июня, истек льготный период для выплаты около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям. Бывшие держатели еврооблигаций предъявили России задолженность на основании того, что долг был погашен не 4 апреля, а 2 мая.

    РЕКЛАМА – ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ

    Что такое дефолт?

    Алексей Потапов, директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management, объясняет простыми словами: дефолт — это невыполнение денежных обязательств в установленный срок, неуплата долгов, финансовая несостоятельность.

    Государственный дефолт — это, по сути, банкротство страны, отказ от выплат по внешним или внутренним долгам. Обычно такие события происходят во время экономических спадов или политических катаклизмов, из-за которых у государства просто не остается денежных средств, чтобы обслуживать свои долговые обязательства.

    «Именно в силу экономического кризиса, например, Россия оказалась в ситуации дефолта в 1998 году. В 1918-м году, о котором теперь вдруг вспомнили зарубежные СМИ, речь вообще шла о выживании государства как такового после революций, в ситуации гражданской войны — тогда было совсем не до долгов бывшей империи».

    Какие есть виды дефолта?

    Технический дефолт. Это когда государство (или частная компания) в моменте не способно погасить свои долговые обязательства, но в будущем такая возможность есть.

    Обычный дефолт (окончательный). В этом случае у должника в принципе нет возможности платить по долгам или части обязательств.

    Дефолт государства может быть объявлен по внутреннему долгу: перед отечественными инвесторами, банками, фондами или перед населением. Например, государство больше не может платить пенсии и пособия.

    Или по долгу внешнему: перед другими странами или международными корпорациями, фондами. Обычно долг заключен в государственных облигациях — это долговые расписки, которые выпускает Минфин. Компания, частное лицо или другое государство покупает гособлигации и таким образом дает денег взаймы, рассчитывая получить доход.

    РЕКЛАМА – ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ
    РЕКЛАМА – ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ

    Может ли быть объявлен дефолт по внешнему долгу в этом году?

    По словам Алексея Потапова, в 2022 году все перевернуто с ног на голову: у российского государства есть и деньги, и желание продолжать обслуживать свой внешний долг (о каких-либо проблемах с внутренним долгом, разумеется, речи нет), но санкционные ограничения, введенные западными странами, просто не позволяют это сделать.

    Аналитик ФГ «Финам» Алексей Ковалев тоже отмечает, что заемщик может и готов и дальше обслуживать свой долг, но инфраструктура платежей парализована санкциями США и ЕС. Образно говоря, касса закрыта, и заемщик не может довести очередной платеж до кредитора (держателя облигации), прежде всего находящегося за пределами России: «В частности, последний платеж на сумму около $100 млн по двум выпускам суверенных российских еврооблигаций просто «застрял» в расчетно-клиринговых организациях ЕС, из-за чего держатели еврооблигаций России не получили своих денег».

    Алексей Потапов говорит, что вполне возможен и такой сценарий: дефолт все-таки объявят, Россия с ним не согласится, а вопрос с внешним долгом и его обслуживанием, возможно, растянется на годы. «Часть инвесторов явно согласится на предложения России, часть просто будет ждать какой-нибудь разрядки в плане санкций, часть пойдет в суды с целью наложения арестов на имущество России за рубежом».

    Допустим, дефолт по внешнему долгу действительно объявят, Россия с ним не согласится и все это затянется на несколько лет. Как это повлияет на нас?

    Bloomberg не зря отметил, что дефолт носит символический характер и мало что значит для россиян. С агентством согласны и наши эксперты: Алексей Потапов говорит, что каких-то особенных последствий не будет и для России как государства, и для населения.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *