Почему юань не мировая валюта
Перейти к содержимому

Почему юань не мировая валюта

  • автор:

От доллара — к юаню? Как может (и может ли) измениться расклад резервных валют

China Photos/ Getty Images

Экономика Китая успешна по многим показателям. Так, по номинальному ВВП — $18,3 трлн — в 2022 году она уступает только США. При этом юань, хотя и входит в расширенный список резервных валют, занимает в нем только пятое место: его доля в мировых резервах (2,88%) очевидно проигрывает доллару (59,5%) и евро (19,7%). Но может ли это измениться?

Что такое резервная валюта?

Это национальная валюта какой-либо страны, которую другие государства используют для создания собственных резервов, проведения международных расчетов, как инвестиционный актив и т.п.

То есть это валюта, которая смогла стать универсальным средством платежа, и ее можно использовать повсеместно. Также в резервной валюте оценивается стоимость большинства сырьевых товаров (нефть, газ и т.п), из-за чего она требуется странам, чтобы покупать их.

На данный момент основными резервными валютами считаются: доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов. Также этот список иногда дополняют австралийским и канадским долларом, швейцарским франком и китайским юанем.

Структура мировых резервов на второй квартал 2022 года по данным Международного валютного фонда (МВФ):

  1. Доллар США — 59,53%;
  2. Евро — 19,77%;
  3. Иена — 5,18%;
  4. Фунт стерлингов — 4,88%;
  5. Юань — 2,88%;
  6. Канадский доллар — 2,49%;
  7. Австралийский доллар — 1,88%;
  8. Швейцарский франк — 0,25%;
  9. Другие валюты — 3,15%.

Показать ещё

Как валюты становятся резервными

Читайте также
После доминанты доллара: необратимая трансформация экономической системы мира

Получение статуса резервной валюты не является формальным. Резервной, по сути, становится самая популярная для мировой торговли валюта. А «популярность» основывается на том, насколько другие страны считают государство-эмитент устойчивым и надежным.

Некоторые исторические справки насчитывают шесть резервных валют начиная с XV века — Португалии, Испании, Нидерландов, Франции, Великобритании и, наконец, США. На британский фунт стерлингов в начале XX века приходилось 62% мировых резервов. При этом ВВП Британской империи с колониями в 1870-е годы составлял чуть больше 24% от мирового. То есть Великобритания занимала в мировом ВВП долю меньше, чем ее валюта — в мировых же резервах. Эта диспропорция сохранилась и сегодня.

Если бы доля валюты в корзине мировых резервов соответствовала доле ВВП страны-эмитента в мировом ВВП, картина была бы иной. По такой логике юань должен был бы оказаться на втором месте — на Китай в мировом ВВП в 2022 году приходится около 18%.

Впервые доллар подвинул фунт стерлингов еще после Первой мировой войны — в 1920-е годы. Но хотя США пострадали меньше и их экономика развивалась быстрее, у них на тот момент еще не было достаточного экономического преимущества перед Великобританией и Францией. А те в свою очередь оставались колониальными империями, способными оказывать политическое и военное влияние на множество стран.

Читайте также
«Лекарство» от Великой депрессии. Отрывок из книги об американском капитализме

И только после Второй мировой войны — в 1944 году при создании Бреттон-Вудской системы — доллар сменил фунт стерлингов на посту главной мировой резервной валюты. «Помогли» США в этом удаленность от основного театра боевых действий, военные заказы от государства, позволившие нарастить производство, и ленд-лиз. Доля США в мировом ВВП к 1960 году составляла примерно 40%.

Сейчас экономическое превосходство США не такое существенное — 24% от мирового ВВП. И доля в мировых резервах, хотя и остается высокой, все же сокращается: еще в 1970-е годы этот показатель был равен примерно 85%. Но страна остается крупнейшей экономикой с большим политическим влиянием.

А структура мировых резервов во многом отражает влияние геополитики на их формирование. Из чего можно сделать вывод: главной резервной валютой остается валюта политически доминирующей державы.

При этом, несмотря на свои позиции на мировых рынках, американский доллар не самая сильная валюта в мире — по некоторым оценкам , он занимает только 10-е место.

Политизированный вопрос

Разговоры о том, способен ли юань подвинуть доллар или хотя бы приблизиться к нему в структуре мировых резервов, ведутся не первый год. Так, например, в 2016 году, когда МВФ включил юань в корзину валют для расчета специальных прав заимствования (СДР, или SDR) наряду с долларом, евро, фунтом и иеной, СМИ тоже задавались вопросом о значении этого шага.

Читайте также
Катастрофы не случилось: экономика России оказалась способна противостоять любому давлению

В России в 2022 году тема вновь обрела актуальность. Так как «крупные банки попали под санкции и были отрезаны от внешнего финансирования на развитых рынках, Китай и юань — ближайшая и самая очевидная альтернатива, поскольку ничего лучше в данный момент просто нет», объяснил эксперт «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов.

Эксперт уточнил, что, если посмотреть на список самых торгуемых в мире валют, они почти все принадлежат развитым странам. В тех регионах, которые не присоединились к антироссийским санкциям, — Индия, Китай, Юго-Восточная Азия, Латинская Америка, Африка, — кроме юаня, нет более устойчивой и крупной валюты.

По данным МВФ, на конец 2021 года на Россию приходилась примерно треть всех мировых резервов в юанях.

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин также отмечает, что тема избавления от доминирования доллара в качестве ведущей мировой валюты очень политизирована.

Сравнительно заметное место в международных резервах юань стал занимать в 2010-х годах. В этот период выросла его доля в торговых расчетах между Китаем и другими странами.

Экономисты считают , что путь юаня отличается от исторического пути других резервных валют. Китайское руководство хотя и осторожно, но продвигает интернационализацию, то есть международное использование, своей валюты. Даже США начали делать это не сразу.

По данным Евростата , с 2010 по 2020 год доля Китая в глобальном экспорте выросла с 13,1 до 18,6%.

Доля юаня в международных расчетах пока невелика — 2,13% на ноябрь 2022 года, против 42% — в долларах. Впрочем, еще по итогам 2017 года доля китайской валюты в международных расчетах составляла всего 1,57%. Так что и здесь важны не только абсолютные цифры, но и наблюдаемый тренд. Помимо доллара самыми популярными в международных расчетах остаются: евро — 34,43%, фунт стерлингов — 7,85% и иена — 2,95%.

Сможет ли юань заменить доллар?

Заменить — вряд ли, приблизиться по уровню вовлеченности в мировые резервы — возможно, но не в ближайшее время, полагают эксперты.

Считается что, чтобы войти в «высшую лигу» резервных валют, страна должна:

  • принимать активное участие в международном экспорте;
  • иметь стабильную экономическую систему и низкую инфляцию, контролируемую государством;
  • иметь прозрачное налоговое законодательство;
  • проводить прогнозируемую денежно-кредитную политику;
  • играть важную роль на геополитической арене.

При этом ее валюта должна:

  • обладать надежностью и устойчивостью к кризисам;
  • быть свободно конвертируемой, то есть ее можно без усилий обменять;
  • без ограничений использоваться за рубежом.

Китай и юань соответствуют не всем условиям.

Во-первых, китайская экономика, хоть и вторая по объемам после американской, все еще развивающаяся — со всеми ее недостатками, включая высокую волатильность финансовых рынков, отметил Валерий Емельянов.

Читайте также
Результаты торговой войны США и Китая: кто проиграл и кто выиграл

Во-вторых, юань не так свободно конвертируется: Народный банк Китая проводит прямые и косвенные интервенции, чтобы его курс не отклонялся от заданного коридора. США во время активной торговой войны обвиняли Китай, мол, тот использует манипуляции с юанем для решения собственных макроэкономических проблем.

Но даже если бы этого регулирования не было, у юаня не было бы шансов занять высокое место в списке резервных валют, считает Валерий Емельянов. Если юань станет конвертируемым, его будет так же сильно бросать из стороны в сторону, как это происходит с индийской или индонезийской рупией, с реалом в Бразилии или песо в Мексике. А такую валюту мало какие центробанки захотят иметь в резервах.

Кроме того, китайские власти контролируют многие сектора экономики и активно вмешиваются в рынки. В свою очередь это вызывает опасения инвесторов. Так, в индексе верховенства закона , по данным на конец 2022 года, Китай находится на 95-м месте, немногим выше России с ее 107-м местом из 140.

«Вложить значительные деньги в китайские активы можно относительно легко, но вывести обратно — нет, — объяснил Александр Потавин. — Для этого требуется разрешение китайских властей. А если при этом в экономике кризис, то получить его будет очень сложно. Решение проблемы — только межправительственные соглашения о свободных расчетах в местных валютах. Но на это китайские власти идут в исключительно важных случаях».

Перспективы остаются…

Принято считать, что для того, чтобы стать по-настоящему резервной валютой, юаню нужна полная либерализация.

Читайте также
Уйти от доллара. Какой средний путь выбрала Россия

«Пока Китай остается относительно закрытой экономикой с вертикальной политической системой, его валюта вряд ли получит широкое признание в мире. Более половины мирового ВВП производят страны демократического строя. Их правительствам и инвесторам важна предсказуемость и прозрачность финансовых правил, — объяснил Валерий Емельянов. — В Китае этого нет и пока не предвидится. Стабильность такой системы в любой момент может закончиться, и на многие годы вперед на юань мало кто готов поставить».

По мнению эксперта, если теоретически Китай пройдет модернизацию и перейдет от модели догоняющего и копирующего развития хотя бы к южнокорейскому варианту, то это может поспособствовать долгосрочным инвестициям в страну и в валюту.

Впрочем, есть специалисты, которые считают, что у юаня может быть и другой путь — не требующий полной либерализации. И приведет он не к замене одной валюты другой, а к многополярному миру ключевых валют, где юань будет соседствовать с долларом и евро, отмечают старший политический советник МВФ, а также профессор экономики и политологии Калифорнийского университета в Беркли Барри Эйхенгрин с командой в совместном исследовании .

Китайские власти, несмотря на нацеленность на интернационализацию юаня, не спешат переходить к полностью свободному движению капитала в стране. Они опасаются, что это приведет к «импорту» кризисов из других стран и ослаблению контроля над экономикой.

Исторически перед тем, как получить статус резервной, валюта сначала усиливала роль в качестве средства расчетов по торговым операциям. Специалисты считают, что именно это происходит с юанем. Китай создал платежную сеть, которая позволяет проводить трансграничные операции в юанях в разных юрисдикциях.

Читайте также
Что ждет глобализацию: конец или изменение?

Они обнаружили связь между объемом торговли страны с Китаем и объемом ее резервов в юанях. Соотношение общего объема мировых резервов в юанях к объему торговли в юанях близко к такому же соотношению для евро. А чем больше страны торгуют с Китаем, тем больше они держат и резервов в юанях. Это позволяет предположить, что с ростом торговых расчетов в юанях будет расти и доля резервов.

Даже если у стран дефицит торгового баланса с Китаем, они все равно могут накапливать резервы в юанях — если Пекин оплачивает импорт в юанях, но принимает доллары за свой экспорт. А прямые иностранные инвестиции и кредитование Китая — это еще один способ, с помощью которого страны могут приобрести китайскую валюту, пишут исследователи. В этой ситуации центральные банки держат больше юаней, чтобы предоставить отечественным компаниям экстренную ликвидность.

Чтобы побудить другие страны хранить больше резервов в юанях в мире, где доминирует доллар, Китай должен гарантировать, что эти резервы могут быть конвертированы в доллары по стабильному курсу. Ключом к этому является офшорный рынок юаня и долларовые резервы Китая, которые позволяют ему вмешиваться в этот рынок, если необходимо.

А еще в 2009 году управляющий Народным банком Китая в то время Чжоу Сяочуань, критикуя зависимость мировой валютной системы от одной валюты, заявлял , что международной валютной системе нужно перейти к наднациональной валюте в качестве резервной. Впрочем, он тогда не уточнял, что именно понимает под наднациональной валютой.

…но доллар сохранит позиции

Специалисты Bloomberg отмечают , что в ближайшее время доллар не утратит своих позиций главной резервной валюты — подобные опасения уже неоднократно оказывались преждевременными. Но еще недавно и платежные механизмы в обход американской валюты или SWIFT были немыслимы, а сейчас, по данным агентства, к ним так или иначе прибегают многие страны.

Читайте также
Могут ли экономисты предсказать рецессию?

И нынешнее санкционное противостояние США и России, по мнению экспертов, только вынудит неамериканских инвесторов и другие страны диверсифицировать активы за пределами традиционного «убежища» в США.

Александр Потавин считает, что размышления, смогут ли валюты развивающихся стран догнать и перегнать развитые, пока не слишком продуктивны.

Возможно, юань сможет потеснить евро и стать второй резервной валютой, допускает Валерий Емельянов. Но при тех темпах, которыми происходит это замещение, на это уйдет 15–20 лет минимум.

В Bloomberg считают, что в настоящий момент выстраивается многоуровневая система, где доллар по-прежнему доминирует, но при этом расширяется использование национальных валют в двусторонней торговле, а юань стремится воспользоваться любой слабостью доллара.

Арина Раксина

© Информационное агентство ТАСС

Свидетельство о регистрации СМИ №03247 выдано 02 апреля 1999 г. Государственным комитетом Российской Федерации по печати.

Китайская грамотность: как юань становится мировой валютой

Превращение юаня в глобальную конвертируемую валюту («интернационализация») идет полным ходом. Статистика SWIFT показала, что использование китайской денежной единицы в международных расчетах заметно увеличилось. Тем не менее пока доля юаня в мировом масштабе остается небольшой. Какое время ему понадобится, чтобы выйти хотя бы в тройку широко используемых в расчетах валют, и с чем связано обвальное (по статистике SWIFT) падение доли евро в международной торговле — в материале «Известий».

Пятый по объему

Согласно данным SWIFT, в июле доля юаня в международных платежах составила 3,06%, что на 0,3 процентного пункта больше, чем в предыдущий месяц. Это второй показатель за всю историю — выше было только в январе 2022 года — 3,2%. Юань вновь стал пятой по объемам транзакций валютой в мире, уступая доллару, евро, британскому фунту и японской иене. По сравнению с показателем двухлетней давности (июль 2021 года), доля китайской валюты увеличилась сразу на процентный пункт. При этом если оценивать значение юаня среди валют, финансирующих международную торговлю, то оно существенно выше — 4,57%, что на 0,3 процентного пункта больше, чем в июне. Одновременно обрушилась доля евро. В расчетах за пределами еврозоны она упала с 36,7 до 13,6%. Впрочем, скорее всего, корректировка является технической и связана с несовершенством методологии SWIFT. Точно причину таких резких изменений назвать нельзя, но можно предположить, например, что часть платежей внутри еврозоны могла осуществляться через инфраструктуру лондонского Сити. Теперь эти движения в статистике стали отображаться по своему фактическому направлению, что и определило реальное положение евро в международных платежах (довольно скромное). В то же время оно ставит вопрос о достоверности методологии подсчетов SWIFT в принципе.

SWIFT

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Волков

Кстати, статистика SWIFT учитывает далеко не все международные платежи, что хорошо видно по той же КНР. Часть платежей идет через китайскую систему CIPS (общий объем платежей в 2022 году составлял чуть менее 100 трлн юаней). Реальный размер трансакций в юанях тем самым может быть на десятки процентов больше. Китайские аналитики отмечают, что влияние юаня увеличивается по всем статьям: в платежах, инвестициях, торговле на рынке Forex и в международных резервах, причем тренд стал наиболее заметным в последние 12 месяцев. Вес юаня в специальных правах заимствования (SDR) МВФ отражает эту тенденцию: он увеличился с 10,92 до 12,29%.

Время денег: юань стал основной валютой для импортеров электроники
Что дает отказ от долларов и евро и поможет ли он предотвратить дефицит техники в России

Народный банк Китая также отмечает всё более частое использование юаня в международных расчетах КНР. В первом полугодии общая сумма трансграничных платежей в китайской валюте выросла на 20% (до 24,5 трлн юаней) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив тем самым 57% всех расчетов. А если брать торговлю товарами, то ее доля в юанях за отчетный период подскочила с 6,7 до 23%. Не в последнюю очередь это произошло благодаря расширению торговли в национальных валютах с Россией.

Как происходит усиление юаня

Китай в последние годы предпринимает системные усилия по интернационализации юаня и его превращении в ключевую часть международной финансовой системы. Но так было не всегда. В 2000-е годы власти КНР старались, напротив, не допустить полной конвертируемости своей валюты, для чего вводилось множество ограничений. Соображений тут было два: во-первых, руководство Китая опасалось оттока капитала, а во-вторых, конвертируемость валюты усложняла задачу по поддержке выгодного для китайских экспортеров курса — как правило, более низкого, чем «реальный».

«Зеленым» — красный: как юань выбил доллар с российского рынка
Китайская валюта имеет все шансы потеснить американскую и европейскую вместе взятые

Переоценка ценностей наступила в прошлом десятилетии. В Пекине стало понятно, что бесконечно развиваться за счет экспортоориентированной экономики нельзя — Китай в плане объема ВВП оказался уже слишком велик для того, чтобы обеспечить свое благосостояние даже за счет поставок в весь остальной мир. Кроме того, резко обострились отношения с США, вылившиеся в торговые войны. А после того как доллар превратился в оружие (что наблюдалось в ситуации санкций против России), у Китая не осталось других вариантов, кроме как развивать экосистему платежей со своей валютой. Вторая экономика мира, являющаяся с большим отрывом крупнейшим экспортером и одним из крупнейших импортеров, в конечном итоге обладает всеми фундаментальными возможностями для этого.

юань

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Эдуард Корниенко

Первый пилотный проект по трансграничному использованию юаня был запущен еще в 2009 году. К 2014 году юань скакнул с восьмого на пятое место по объему использования в международных расчетах. В 2018 году Китай основал собственную биржу по торговле сырьевыми товарами, где ведутся торги с поставщиками из таких стран, как Иран, Венесуэла и Россия. Все сделки заключаются в юанях. В 2022 году Народный банк Китая резко активизировал усилия по интернационализации своей валюты. Так, открылся 31 клиринговый банк в 29 странах мира. В марте китайская компания CNOOC и французская Total Energies впервые рассчитались за поставки сжиженного природного газа в юанях. 29 июня Банк Аргентины разрешил открывать депозиты в юанях в национальной банковской системе, а несколькими месяцами раньше ЦБ Бразилии объявил о том, что юань опередил евро в качестве второй самой популярной валюты для международных торговых сделок страны.

Юаньский дождь: ОФЗ начнут выпускать в дружественных валютах
Проработкой вопроса займется правительство

16 августа Линь Цайи, вице-президент Исследовательского института Форума главных экономистов Китая, призвал к более активному переходу на юань во внешних торговых и финансовых связях. По его словам, широкое использование валюты ведет к большей волатильности на рынке, но в долгосрочной перспективе ускоряет интернационализацию юаня. На данный момент можно констатировать, что путь юаня к статусу одной из мировых валют будет еще очень долгим. Пока стоит говорить о конкуренции не с долларом США, а с британским фунтом и японской иеной. В то же время тренд на усиление позиций юаня в международной торговле и расчетах виден ясно и продолжает усиливаться. Дополнительные возможности могут представиться, если Китай сможет первым из крупных экономик ввести в оборот цифровой юань.

Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Лызина Наталья Владимировна

Рассмотрены перспективы становления китайского юаня в качестве мировой резервной валюты . Приводятся оценки мировых экспертов о плюсах и минусах вхождения юаня в тройку самых используемых валют мира, рассматриваются пути расширения влияния Китая в различная экономических сферах. Основное содержание исследования составляет анализ положения доллара США и его положения на мировой арене.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Лызина Наталья Владимировна

Перспективы повышения международного статуса китайского юаня
Китайский юань — мировая резервная валюта: миф или реальность
Феномен юаня: интернационализация как этап к переходу в статус резервной валюты

Укрепление позиций Китая в мировой валютной системе как фактор развития китайской внешнеторговой политики

Трансформация денежных функций китайского юаня в контексте глобального проекта по его интернационализации

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Is the chinese yuan ready to become the world’s reserve currency?

The article discusses the prospects of becoming the yuan as a global reserve currency. Provides estimates of the world’s experts on the pros and cons of entering yuan three most used currencies in the world, discusses the expansion of China’s influence in various economic spheres. Main content of this research is the analysis of the U.S. dollar and its position on the world stage.

Текст научной работы на тему «Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой»

ГОТОВ ЛИ КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ

СТАТЬ МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ

Рассматрены перспективы становления китайского юаня в качестве мировой резервной валюты. Приводятся оценки мировых экспертов о плюсах и минусах вхождения юаня в тройку самых используемых валют мира, рассматриваются пути расширения влияния Китая в различная экономических сферах. Основное содержание исследования составляет анализ положения доллара США и его положения на мировой арене.

Ключевые слова: мировая валюта, глобальная экономика, мировая резервная валюта.

На протяжении длительного времени продолжается борьба китайского юаня за право называться мировой резервной валютой. Как известно, с началом мирового кризиса Пекин стал активно расширять использование своей валюты в международных торговых расчетах. Тем самым власти КНР приступили к реализации одной из своих главных долгосрочных политических установок — превращение юаня в резервную валюту посткризисного мира, в котором Поднебесной будет отведена роль крупнейшей экономики. Мнения экспертов разделились, кто-то говорит, что юань никогда не станет мировой резервной валютой, а кто-то, наоборот, утверждает обратное.

Исходя их относительно последних данных, по заявлению международной межбанковской электронной системы платежей SWIFT в октябре 2013 г. [1] китайский юань стал второй из наиболее часто используемых валют в торговом финансировании. Рыночная доля использования юаня в торговом финансировании в октябре 2013 г. выросла до 8,66%. В январе 2012 г. показатель был 1,89%. Можно сказать, что юань основательно занимает место после доллара США, который остается ведущей волютой с долей 81,08%.

Также по данным SWIFT, китайская валюта занимает 12-е место.

На данный момент времени наблюдается внезапное увеличение инвесторов Китай. Это, по мнению экспертов, является важным признаком перехода к новой резервной валюте.

Однако есть и много причин, из-за которых китайский юань пока не может достичь мирового господства:

• отсутствие свободного обращения китайского юаня;

• постоянное вмешательство государства в экономику и монетарную политику

• отсутствие прозрачности валютного курса является основным недостатком Китая. Стабильность является главным фактором. Юань жестко контролируется Китаем, а западные страны во главе с США призывают к большей либерализации юаня.

Из отчета CNBC следует, что доллар остается основной резервной валютой, большинство центральных банков других стран используют доллар для капитала. В свою очередь юань не находится среди ближайших четырех ведущих резервных валют: евро, иена, фунт стерлингов и швейцарский франк.

Страх потерять доллар можно определить с чисто экономической

точки зрения: последний экономический спад, снижение покупательной способности американцев против повышения покупательной способности китайцев, производственная миграция в Китай — все эти разговоры о притоке и оттоке денежных средств лишь для того, чтобы текущий вид валюты отдалялся от доллара США.

Если говорить о плюсах китайской валюты, то будущую глобальную востребованность валюты Поднебесной отображают факты объемов внешнеторговых операций, совершенных в юане, рост которых за 3 последних года составил практически 100%. Учитывая увеличение торговых операций, совершаемых в национальной валюте Китая и то, что биржевой объем межбанковских операций, совершаемых в юане, не превышает 1%, нетрудно говорить о расширении влияния китайской валюты в мировом финансовом обороте.

Судя по всему, в мировой торговле США будут оказывать мягкое давление, чтобы поддержать доллар в качестве обменной валюты, в отличие, скорее всего, от, Северной Кореи, Ирана, Китая.

Главная сила Китая — это производство [2]. Да, Китай увеличивает свои позиции в инфраструктуре, экспортируя строительные и машиностроительные технологии в основном в развивающиеся страны. Однако это долгий путь, на котором, скорее всего, он столкнется с жесткой конкуренцией со стороны США.

Китайские власти давно мечтали о возможности победить доллар. Но теперь Народный банк Китая оказался перед дилеммой — удерживать курс или позволить юаню подорожать.

Экспорт из Поднебесной давно не растет. Чтобы облегчить боль от потерь экономики, НБК придется выбрать первый вариант. Еще в августе регулятор активизировал валютные

интервенции. Его золотовалютные резервы за месяц увеличились почти на 100 млрд долл. Это в четыре раза больше, чем у остальных финансовых учреждений страны.

По оценке экспертов, китайский ЦБ приложит все усилия, чтобы сохранить текущий курс хотя бы до конца года. Впрочем, уверенности, что НБК удастся это сделать, нет. Несмотря на значительные усилия центрального банка, в стране по-прежнему большие проблемы с ликвидностью. Они связаны со снижением денежного мультипликатора (коэффициент, на который возрастает количество свободных денег в стране после вливаний государства в финансовую систему) после попытки правительства обуздать теневой банковский сектор Китая.

В ноябре 2013 г. Центробанк Китая заявил, что «накопление иностранной валюты более не отвечает интересам Китая». Однако СМИ в США эту информацию почти полностью проигнорировали.

Аналитик М. Снайдер считает, что это заявление заместителя председателя Народного Банка Китая, может послужить серьезной проблемой для Соединенных Штатов. «КНР больше не отдает предпочтение увеличению валютных резервов», — цитирует выступление чиновника агентство Bloomberg . По его словам, укрепление юаня приносит жителям КНР больше пользы, чем вреда. Доллар был и остается основной валютой в международных резервах Китая. США являются основным торговым партнером Китая, вся китайско-американская торговля ведется в долларах. Поскольку в торговле с Соединенными Штатами Китай имеет устойчиво положительное сальдо, то происходит непрерывное накопление американской валюты в золотовалютных резервах КНР. Логика китайских

либералов очень проста: Китаю не нужен стабильный и «дешевый» юань. Это слишком дорого обходится стране, т.к. приходится заниматься постоянной скупкой американской валюты и накоплением резервов. Абсолютно «свободный» юань не требует больших резервов. Таким образом, у руководства страны исчезнет головная боль, которая мучает его уже долгие годы. Однако, судя по мнениям экспертов, дальше возможно произойдет снижение конкурентоспособности китайских товаров, снижение объемов экспорта, увеличение импорта, и юань очень быстро станет слабой валютой.

В начале сентября 2013 г. канцлер Германии Ангела Меркель выразила готовность сделать Франкфурт-на-Майне международным центром торговли юанем. Об этом она сообщила председателю КНР Си Цзиньпину на встрече «Большой двадцатки» (в20) в Санкт-Петербурге. В начале октября 2013 г. Народный банк Китая и Европейский центробанк (ЕЦБ) подписали соглашение о валютных свопах. В его рамках ЕЦБ получил право выкупа 350 млрд юаней по фиксированному курсу. Поднебесная, в свою очередь, сможет приобрести 45 млрд евро. Многие СМИ назвали данное соглашение серьезным шагом Китая к становлению мировой резервной валютой.

Соглашение является одним из крупнейших валютных сделок между Китаем и неазиатским торговым партнером, оно подписано сроком на три года. Китай настаивает на интернационализацию юаня, и валюта используется для проведения растущего числа сделок на международных рынках. В течение многих лет Пекин сохранял жесткий контроль над юанем, привязка валюты к доллару США представляет собой способ продвижения производства в экспортной экономике.

Данное соглашение должно увеличить торговлю и инвестиций между регионами, которые будут проводиться в евро и юане, без необходимости конвертировать в другую валюту. Это способ продвижения европейской и китайской торговли.

Также в июне Китай заключил аналогичное соглашение с Банком Англии на сумму до 200 млрд юаней. Сделка с ЕЦБ приводит США в политический тупик, доллар США становится слабы против многих других мировых валют.

Судя по всему Китай ищет пути и предложения от Лондона до Сингапура для увеличения роли юаня на мировых рынках, и для того, чтобы бросить вызов гегемонии всемогущего доллара. По сообщению РИДНСЕ24, Чжао Лонгкай из школы управления Гуанхуа при Пекинском университете, отметил, что были сделаны очень важные шаги, однако добавил, что прогресс будет медленным [3].

В то время пока Пекин ищет возможности в использовании юаня за национальными границами, многие видят риски [4] — в первую очередь для самого Китая: ослабление контроля за капиталом, иностранцы могут реинвестировать свои накопленные юани.

Юрико Коикэ, бывший японский министр обороны, видит силу валют через другую призму. Она заявила, что Китай уже использует свою экономическую мощь, чтобы построить «новую модель меркантильного империализма» в Африке. Экономическое влияние Пекина было еще одной причиной для Японии привести в ближайшее время в порядок свои финансовые дела.

Китай и Юго-Восточная Азия

Экономисты Р1ЕЕ показали, что в Юго-Восточной Азии несколько валют коррелируют с юанем сильнее,

чем с долларом США. Семь из десяти стран региона, в том числе Южная Корея, Индонезия, Тайвань, Малайзия, Сингапур и Таиланд коррелируют с юанем сильнее, чем с долларом США. Только валюты Гонконга, Вьетнама и Монголии по-прежнему связаны сильнее с долларом.

К повышению роли юаня располагает не только то, что Китай -крупнейшая экономика в мире, если считать по паритету покупательной способности (ППС). Китай уже более 10-ти лет является крупнейшим в мире чистым кредитором. Фактически «долларовый блок» в Азии на наших глазах заменяется «юаневым». Валюты других развивающихся стран коррелируют с юанем в 2,4 раза слабее, чем с долларом.

Роль юаня не ограничивается Юго-Восточной Азией. Доминантной точкой отсчета юань стал для Чили, Индии, ЮАР, Израиля, Турции, — всего 9 валют за пределами ЮВА. Корреляция валют всех этих стран с юанем -следствие их встроенности в общие цепочки поставок. Множеству стран становится важным поддерживать курсовой паритет с Китаем, чтобы их производители не утрачивали конкурентоспособность по отношению к китайским. Увеличение международной роли юаня подстегивается китайскими инвестициями за рубежом и стремлением к постепенному переводу на юань двусторонней торговли Китая.

Как видно, мнения аналитиков разделились, хотя большинство уверены в том, что Китай добьется своих целей и станет мировой резервной валютой, тем самым нанесет сильный удар по доллару США.

А какие изменения и какое будущее ждет доллар в качестве мировой резервной валюты?

Не зря доллар США является наиболее распространенным валютой для международных резервов. Думаю, что перед большинством стран озабочены следующем вопросом: является ли другая валюта хорошей альтернативой доллару?

Евро — популярная резервная валюта. Перед тем, как критиковать финансовую ситуацию в США, нужно подумать о Европе. Много стран Еврозоны недовольны от их перерасхода и от сборов налогов.

Фунт стерлингов является следующей более распространенной резервной валютой. Размер британской экономики оправдывает статус третьего места фунта стерлингов.

Иена также является резервной валютой, однако государственный долг Японии в процентах от ВВП является самым высоким в мире, оттеснив Зимбабве и Грецию.

С вышеперечисленным составом альтернатив неудивительно, что доллар США продолжает оставаться мировой резервной валютой.

Обсуждая перспективы использования СДР (SDR), как основы мировой валюты, Р. Манделл писал: «На мой взгляд, СДР имеют будущее в качестве универсальной счетной единицы [то есть меры стоимости], занимающей положение в сердцевине международной валютной систе-мы. Для достижения этой цели она должна быть преобразована из корзины, состоящей из пяти подверженных инфляции валют, в единицу, которая остается постоянно стабильной в терминах своей покупательной способности» [5].

1. http://www.bloomberg.com/news/ economy/

2. Родионова И.А., Шкваря Л.В. На пороге «Азиатского индустриального века». По темпам экономического развития страны Азии опережают государства Европы и Северной Америки // Азия и Африка сегодня, — 2012 — № 1. — С. 2-6.

4. Шкваря Л.В. Глобализация мировой экономики и обострение проблем национальной безопасности / Россия: тенденции и перспективы развития. Ежегодник. Вып. 5. Ч. I. — М.: ИНИОН РАН, 2010. -С. 402-407.

5. Глобалистика: энцикл. Мировые деньги. — М.: Диалог: Радуга, 2003. — 1327 с. ЕИ2

КОРОТКО ОБ АВТОРАХ_

Лызина Наталья Владимировна — соискатель,

Российский университет дружбы народов, e-mail: rector@rudn.ru.

IS THE CHINESE YUAN READY TO BECOME THE WORLD’S RESERVE CURRENCY?

Lyzina N.V., Applicant,

Peoples’ Friendship University of Russia, e-mail: rector@rudn.ru.

The article discusses the prospects of becoming the yuan as a global reserve currency. Provides estimates of the world’s experts on the pros and cons of entering yuan three most used currencies in the world, discusses the expansion of China’s influence in various economic spheres. Main content of this research is the analysis of the U.S. dollar and its position on the world stage.

Key words: world currency, global economy, international currency.

2. Rodionova I.A., Shkvarja L.V. Azija i Afrika segodnja, 2012, no 1, pp. 2-6.

4. Shkvarja L.V. Rossija: tendencii i perspektivy razvitija. Ezhegodnik (Russia: trends and development prospects. Annual), Issue 5, Part I, Moscow, INION RAN, 2010, pp. 402-407.

5. Globalistika: jencikl. Mirovye den’gi (Globalistics: Encyclopedia. World Money), Moscow, Dialog, Ra-duga, 2003, 1327 p.

Китайский юань — мировая резервная валюта: миф или реальность Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЭКОНОМИКА / ECONOMY / ИНОСТРАННАЯ ВАЛЮТА / FOREIGN CURRENCY / ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК / FOREIGN EXCHANGE MARKET / КУРС НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ / NATIONAL CURRENCY EXCHANGE RATE / РЕЗЕРВНАЯ ВАЛЮТА / RESERVE CURRENCY

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Шаламов Георгий Александрович, Доан Куинь Чанг

Рассматриваются перспективы превращения национальной валюты Китая юаня в мировую резервную валюту . Анализируется основа укрепления позиций китайского юаня на международном валютном рынке успешность развития всей экономики Китая на современном этапе.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Шаламов Георгий Александрович, Доан Куинь Чанг

Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой
Китай: проблемы и перспективы интернационализации юаня и расчетов в национальной валюте
Феномен юаня: интернационализация как этап к переходу в статус резервной валюты
Перспективы повышения международного статуса китайского юаня
К вопросу о придании статуса резервной валюты юаню
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

CHINESE YUAN AS THE WORLD’S RESERVE CURRENCY: MYTH OR REALITY

The article considers the prospects for China’s national currency the yuan to transform into the world’s reserve currency . It analyzes the success of Chinese economy development at the present stage as a basis for Chinese yuan position strengthening in the international foreign exchange market .

Текст научной работы на тему «Китайский юань — мировая резервная валюта: миф или реальность»

КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ — МИРОВАЯ РЕЗЕРВНАЯ ВАЛЮТА: МИФ ИЛИ РЕАЛЬНОСТЬ

© Г.А. Шаламов1, Доан Куинь Чанг2

Иркутский национальный исследовательский технический университет, 664074, Россия, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.

Рассматриваются перспективы превращения национальной валюты Китая — юаня — в мировую резервную валюту. Анализируется основа укрепления позиций китайского юаня на международном валютном рынке — успешность развития всей экономики Китая на современном этапе.

Ключевые слова: экономика; иностранная валюта; валютный рынок; курс национальной валюты; резервная валюта.

CHINESE YUAN AS THE WORLD’S RESERVE CURRENCY: MYTH OR REALITY G.A. Shalamov, Doan Quynh Trang

Irkutsk National Research Technical University, 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074, Russia.

The article considers the prospects for China’s national currency — the yuan — to transform into the world’s reserve currency. It analyzes the success of Chinese economy development at the present stage as a basis for Chinese yuan position strengthening in the international foreign exchange market.

Keywords: economy; foreign currency; foreign exchange market; national currency exchange rate; reserve currency.

После мирового финансового кризиса 2008-2009 гг., который, пожалуй, впервые за последние десятилетия начался в цитадели мировой рыночной экономики — Соединенных Штатах Америки, многие страны поставили перед собой цель преобразовать свои национальные валюты в мировые резервные. Значительное экономическое ослабление экономики США в целом и, как следствие, пошатнувшиеся позиции американского доллара создали видимость перспективности такого преобразования. Следует особо отметить, что после введения экономических санкций со стороны стран Запада против России в связи с присоединением Крыма на путь трансформации рубля в мировую резервную валюту встало и российское правительство. Исключительно странно звучат заявления таких, казалось бы, профессиональных людей, как президент Банка ВТБ Андрей Костин, об отказе от доллара США в международных расчетах и переходе на расчеты в рублях.

Так что же такое мировая резервная валюта? В учебниках по экономике можно прочитать, что мировая резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в своих валютных резервах. При этом функции мировой резервной валюты весьма важны:

— выполняет функцию инвестиционного актива;

— служит способом определения валютного паритета;

— используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций;

— используется для проведения международных расчетов.

К мировым резервным валютам в настоящее время относят всего шесть валют:

3. Фунт стерлингов.

4. Японскую иену.

5. Швейцарский франк.

6. Специальные права заимствования.

Стремление многих стран мира преобразовать

свои национальные валюты в мировые резервные связано, прежде всего, с тем, что страны-эмитенты таких валют имеют весомые преимущества:

1. Возможность покрытия дефицита платежного баланса своей национальной валютой.

2. Содействие укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке.

3. Получение эмиссионного дохода.

Однако возникающие преимущества стран-эмитентов мировой резервной валюты накладывают на них и серьезные обязанности:

1. Поддержка стабильности своей валюты.

2. Снятие валютных и торговых ограничений.

3. Принятие мер по ликвидации дефицита платежного баланса.

Потребность в формировании валютных резервов, прежде всего, в странах с «формирующимися рынками», как мы отметили выше, возникла после мирового финансового кризиса 1998 г. Эти страны из кризиса 1998 г. вынесли простой урок: чтобы защититься от спекулянтов, необходимы большие валютные резер-

1Шаламов Георгий Александрович, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и финансов, тел.: 8914001530, e-mail: gshalam@rambler.ru

Shalamov Georgy, Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Economic Theory and Finance, tel.: 8914001530, e-mail: gshalam@rambler.ru

2Доан Куинь Чанг, студентка, тел. 9832495819, e-mail: sweetgirlbaby9x@gmail.com Doan Quynh Trang, Student, tel.: 9832495819, e-mail: sweetgirlbaby9x@gmail.com

вы. Именно с этого момента центральные банки многих стран начали высокими темпами накапливать валютные резервы, создавая тем самым спрос на мировые резервные валюты.

Известный российский экономист Валентин Касатонов приводит следующие данные роста валютных резервов. Объем мировых валютных резервов с 1 600 млрд долл. на начало 1999 года возрос до более 7 000 млрд долл.в середине 2008 г. Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. лишь несколько притормозил стремительный рост валютных резервов. В конце 2010 г. их мировой объем перевалил 9 000 млрд долл. [3, с. 153].

Как видно из табл. 1 и 2, по состоянию на 1 января 2014 г. абсолютное первенство по доле в международных накоплениях в иностранных валютных резервах принадлежало доллару США — 61,2%. Попутно заметим, что доля доллара на протяжении последних лет неуклонно снижается. Так, например, в 1999 г. доля доллара США составляла 70,9%. Хотя этот всплеск в 1999 г. можно объяснить тем, что именно в этом году для расчетов стран Евросоюза начал применяться евро, а мировыми резервными валютами перестали быть немецкая марка и французский франк. Занявший их место евро в 1999 г. имел долю 17,9%, а в 2013 г. достиг 24,4%. Особо стоит подчеркнуть, что с момента образования евро отношения США и Евросоюза пережили несколько валютных войн.

Третье место по доле в международных накоплениях в иностранных валютных резервах делят английский фунт и японская иена — 4,0%. и 3,9% соответственно.

В рамках проводимого нами исследования стоит обратить внимание на последнюю строку «Прочие» в

рассматриваемых нами табл. 1 и 2. В этой строке в 2013 году стоит цифра — 6,2%. Причем эта величина постоянно растет начиная с 2006 г., когда она составляла всего 1,5%. Правительство Китайской народной республики утверждает, что доля в международных накоплениях в иностранных валютных резервах китайского юаня приближается к 6%. Попробуем разобраться, насколько обоснованы такие заявления. Каковы перспективы китайского юаня стать мировой резервной валютой?

В своих рассуждениях мы будем исходить из того, что финансовая сфера, как бы ни была она важна, играет всего лишь посредническую роль в экономике любой страны. Ведущее место в мировом экономическом хозяйстве всегда занимают сектора производства товаров и оказания услуг. Чем объемы производства в этих секторах больше, тем весомее должны быть финансовые ресурсы для обеспечения их обращения. Чем больше страна производит высококачественных товаров и услуг, тем настоятельнее возникает необходимость в ее национальной валюте у других стран, чтобы приобрести в этой стране нужные товары и услуги.

Если исходить из этой логики, то можно сделать вывод о том, что Китай уверенно идет в правильно выбранном направлении. Как видно из табл. 3, доля Китая в мировом промышленном производстве составляет 15,4%. Это второе место после США (23,3%). Причем темпы роста промышленного производства в Китае таковы, что он имеет вполне реальные перспективы в ближайшие 10-15 лет стать первой державой в мировом производстве.

В табл. 3 также представлена доля стран-лидеров в мировом промышленном производстве и доля этих стран в расходах на науку. К сожалению, как видно из

Международные накопления в иностранных валютных резервах стран мира в 1995-2002 гг. [4]

Валюта Количество накоплений по годам, %

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

USD 59,0 62,1 65,2 69,3 70,9 70,5 70,7 66,5

EUR — — — — 17,9 18,8 19,8 24,2

DEM 15,8 14,7 14,5 13,8 — — — —

GBP 2,1 2,7 2,6 2,7 2,9 2,8 2,7 2,9

YEN 6,8 6,7 5,8 6,2 6,4 6,3 5,2 4,5

FRF 2,4 1,8 1,4 1,6 — — — —

^ 0,3 0,2 0,4 0,3 0,2 0,3 0,3 0,4

Прочие 13,6 11,7 10,2 6,1 1,6 1,4 1,2 1,4

Международные накопления в иностранных валютных резервах стран мира в 2003-2012 гг. [4]

Валюта Количество накоплений по годам, %

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

USD 65,8 65,9 66,4 65,7 64,1 64,1 62,1 61,8 62,3 61,1 61,2

EUR 25,3 24,9 24,3 25,2 26,3 26,4 27,6 26,0 24,7 24,3 24,4

GBR 2,6 3,3 3,6 4,2 4,7 4,0 4,3 3,9 3,8 4,0 4,0

YEN 4,1 3,9 3,7 3,2 2,9 3,1 2,9 3,7 3,6 4,1 3,9

^ 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,3 0,2

Прочие 1,9 1,8 1,9 1,5 1,8 2,2 3,1 4,4 5,1 6,3 6,2

той же табл. 3, доля расходов на науку в Китае составляет только 1,7% от ВВП, но учитывая величину его ВВП, можно сказать, что это очень большая сумма в абсолютном выражении. А это значит, что экономика Китая имеет серьезный потенциал для инновационного развития.

Таблица3 Доля стран-лидеров в мировом промышленном производстве и доля страны в расходах на науку от ВВП

Страна Доля в мировом Доля страны в

промышленном расходах на науку

производстве (%) (% от ВВП)

Южная Корея 3,2 2,7

Приведенная в табл. 4 структура импорта товаров из Китая в Россию в 2012 г. свидетельствует о том, что Китай сегодня — это промышленно развитая страна, поскольку в структуре его импорта в Россию отсутствуют сырьевые материалы, а почти 60% импорта -это оборудование для российских компаний. По мнению профессора Массачусетского технологического университета Яшен Хуана, своим стремительным промышленным развитием Китай обязан своему счастливому соседству с Гонконгом, имеющему самую либеральную экономическую систему. В результате Гонконг явился безопасной гаванью для целого ряда талантливых китайских предпринимателей и альтернативой плохо функционирующим финансовой и правовой системам Китая [5, с. 27]. Однако мы бы не стали при этом умалять роль и китайского государства. Дело в том, что создававшиеся в Китае с помощью гонконгского капитала частные предприятия имели статус компаний с иностранным капиталом и имели определенные преференции государства перед отечественными компаниями. Это было одно из направлений создания привлекательности китайской экономики для иностранных инвесторов.

Структура импорта товаров из Китая в Россию в 2012 г., млрд долл.

Наименование продукции Объем, млрд долл.

Одежда, текстиль 5,4

Черные металлы 1,3

фективная ставка корпоративного налога на прибыль по новым инвестициям, приведенная в табл. 5. Она в Китае находится на уровне 16,6%. Эффективная ставка корпоративного налога на прибыль по новым инвестициям в Китае — это один из самых низких показателей в мире, позволяющий успешно осуществлять инвестиции в экономику страны как отечественным, так и иностранным инвесторам.

Эффективная ставка корпоративного налога на прибыль по новым инвестициям в ведущих странах мира (%)

Страны Величина налога

Южная Корея 29,5

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Впечатляют затраты в Китае на энергоресурсы и затраты на транспортировку одного контейнера товаров (табл. 6 и 7). Стоимость электроэнергии и транспортные расходы занимают важное место в себестоимости любого вида выпускаемой продукции. Чем они ниже, тем экономически выгоднее развивать производство товаров и оказания услуг. Низкая величина этих затрат свидетельствует о максимально выгодных условиях для ведения бизнеса производителей товаров и услуг в Китае. Этому же максимально способствуют и ставки по корпоративным кредитам (табл. 8).

Затраты на энергоресурсы центов США за 1 кВт ч

Налоговая политика Китая направлена на развитие экономики страны. Об этом свидетельствует эф-

Страна Величина затрат

Таблица 7 Затраты на транспортировку, долл. на один контейнер товаров

Южная Корея 700

В Китае традиционно большое внимание уделяется кредитованию реального сектора экономики по максимально выгодным для заемщиков процентным ставкам. Как видно из табл. 8 процентная ставка по корпоративным кредитам в Китае только 6,6%. Однако это было не всегда так. Например, в 1993-1999 гг. Китай переживал высокую инфляцию, которая в годовом исчислении составляла 15-20%. Тем не менее, банки выдавали кредиты предприятиям реального сектора по 10-15% годовых, т. е. реальная процентная ставка для китайских банков имела отрицательное значение. По депозитам в эти годы банки платили 8-20%. Почему китайская экономика выдержала этот эксперимент, который получил название «мягкая посадка»? Потому что за счет дешевых кредитов, которые вызвали убыточность ряда китайских банков, удалось резко повысить производство товаров и увеличить поступление налогов в государственную бюджетную систему. Увеличение товарного предложения сбило инфляцию, а дополнительные бюджетные доходы позволили компенсировать убытки ряда китайских банков, которые в то время все были на 100% государственными [3, с. 370]. На самом деле это был еще один шаг к превращению юаня в мировую резервную валюту.

Ставки по корпоративным кредитам, %

Еще одним несомненным преимуществом, обеспечивающим привлекательность экономики Китая для иностранных инвесторов, стала низкая стоимость рабочей силы. Из табл. 9, мы видим количественное выражение основного конкурентного преимущества Китая в экономическом соревновании с другими странами мира — затраты на трудовые ресурсы на одного сотрудника в год составляют всего 16 252 долл. США. По этому показателю Китай находится на первом месте среди развитых стран мира.

Таблица 9 Затраты на трудовые ресурсы, долл.

Укрепляя свое финансовое влияние на экономику стран Запада, Китай постоянно наращивает вложения в гособлигации США, которые в настоящее время составляют 1 277 млрд долл. США. При этом Китай сформировал самые большие золотовалютные резервы (3 497 млрд долл. США), в которых золото составляет 1 054 т(табл. 10, 11 и 12).

Крупнейшие держатели гособлигаций США, _млрд долл._

Страна Сумма вложений

Банковские центры Карибского бассейна (Багамы, Британские Виргинские острова и т.п.) 288

Таблица 11 Золотовалютные резервы крупнейших стран мира, млрд долл.

Страна Величина резервов

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *