Почему падает медь на бирже
Перейти к содержимому

Почему падает медь на бирже

  • автор:

Цена меди на лондонской бирже снизилась

Цена меди на лондонской бирже снизилась

Снижение цен на медь сопровождалось макроэкономическими новостями из США на фоне укрепления доллара США и ослабления спроса на металлы в Китае перед праздниками.

Выступление главы Федрезева и рост неопределённости в отношении монетарной политики оказывали дополнительное давление на цены меди, считает компания Транслом.

Цена меди на лондонской бирже LME снизилась по сравнению с прошлой пятницей на 200 $/т, до 8 200 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 143 $/т, 8 297 $/т.

Влияние экономики США на цены меди на лондонской бирже

Триггером для распродажи активов в Азии и США стали данные по рынку труда в США и выступление главы Федрезерва о краткосрочной перспективе в политике ЦБ, на фоне отсутствия прогнозных оценок по смягчению ключевой ставки.

Новости по теме

07:14, 29 января 2024 г. Такая долгая зима. Российский и мировой рынок стали: 21-28 января 2024 г.

Стоит отметить, что в январе рост занятости населения в США вырос до максимальных показателей за последние два года. Сильный рынок труда снижает вероятность сокращения ключевой ставки Федрезервом в марте, указывая на высокую устойчивость экономики.

По данным Министерства труда США, безработица в январе находилась ниже 4% и была зафиксирована на отметке 3,7%, при этом число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось в январе на 353 000.

Динамика цен на медь на рынке Азии

На рынке Китая наблюдается снижение спроса, на фоне слабой макроэкономической отчетности по промышленному производству и приближения праздников по случаю китайского нового года. К концу недели активность на рынках Азии заметно снизилась. Стоит отметить, что официальный индекс менеджеров по закупкам в промышленности в январе PMI был на уровне 49,2%, а Caixin PMI — 50,8%, демонстрируя стабилизацию экономики.

В то же время, максимальное за последние 14 лет снижение индекса потребительских цен CPI в январе на фоне сокращения производственных цен усилило давление на правительство КНР в условиях высоких дефляционных рисков и низкого индекса доверия населения.

Новости по теме

07:14, 12 февраля 2024 г. Куда девать и куда деваться? Российский и мировой рынок стали: 4-11 февраля 2024 г.

По данным Национального Бюро статистики КНР, индекс потребительских цен CPI в январе сократился по году на 0,8%, а по сравнению с прошлым месяцем вырос на 0,3%. Стоит отметить, что в декабре данный показатель снижался медленнее — на 0,3% по году.

Данные также указывают на дефляцию цен производителей, создавая повышенные риски для китайских экспортёров. Индекс цен производителей PPI снизился на 2,5% по году, после снижения на 2,7% в декабре.

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 7 февраля снизились по сравнению с прошлой неделей на 10 тыс. тонн, до 137 тыс. тонн. Запасы меди в Китае по данным от 9 февраля индикативно остались на отметке 92 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в марте снизились на 63 $/т, до 9 418 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 230 $/т, до 8 390 $/т, разница между фьючерсными и спотовыми котировками составила 110 $/т.

Добыча меди

Добыча меди в 2023 году у крупнейшего производителя меди в мире Codelco сократилась до 1,325 млн тонн медного концентрата. Сильнейшему снижению производства за последние 25 лет послужили эксплуатационные проблемы и остановка реализации новых проектов. Однако, в 2024 году компания ожидает рост производства меди до 1,353 млн тонн.

Прогноз цен на медь: будут ли установлены новые рекорды?

Рынок меди сегодня непредсказуем как никогда. К сожалению, для кабельной отрасли это плохо – заводы не могут закупать ее на склад, так в любой момент цена может понизится и те, кто купил ее заранее будут вынуждены торговать себе в убыток понижая цены на продукцию из нее.

Сегодня даже внутри страны кабельные заводы закупают медь по курсу Лондонской биржи цветных металлов (LME). Цена устанавливается в долларах. Волатильность – до 10 % в день.

Мы, производители кабельно-проводниковой продукции, все ждем обещания, что вот-вот стоимость меди на внутреннем рынке «оторвут» от стоимости меди на бирже, но пока это не произошло. Весной все ожидали, что цена на медь будет зафиксирована по аналогу с алюминием, но и этого не произошло.

Рынок меди сегодня непредсказуем как никогда. К сожалению, для кабельной отрасли это плохо – заводы не могут закупать ее на склад, так в любой момент цена может понизится и те, кто купил ее заранее будут вынуждены торговать себе в убыток понижая цены на продукцию из нее.

Сегодня даже внутри страны кабельные заводы закупают медь по курсу Лондонской биржи цветных металлов (LME). Цена устанавливается в долларах. Волатильность – до 10 % в день.

Мы, производители кабельно-проводниковой продукции, все ждем обещания, что вот-вот стоимость меди на внутреннем рынке «оторвут» от стоимости меди на бирже, но пока это не произошло. Весной все ожидали, что цена на медь будет зафиксирована по аналогу с алюминием, но и этого не произошло.

big-184390-2.jpg

Прогноз цен на медь: будут ли установлены новые рекорды?

Предлагаем для размышления свежий аналитический материал, подготовленный capital.com

«Цены на медь резко пошли вверх после начала российской военной операции в Украине, поскольку перебои на торговых маршрутах и экономические санкции привели к нарушениям поставок.

Сразу после начала боевых действий цена упала до $9 918 за тонну, но после введения санкций выросла до $10 465 по состоянию на 4 марта. Россия производит около 3,5% мировой меди и санкции, вероятно, ограничат доступ к ней.

Цены на медь упали в январе, когда рынок был обеспокоен возможным повышением процентных ставок в США и снижением уровня расходов, что привело к перемещению денег из рискованных активов в доллар.

Помимо военных действий в Украине, рынок промышленных металлов дестабилизировали опасения в отношении влияния на экономический рост нового штамма коронавируса, снижающие производство энергетические ограничения в Китае и смягчения в монетарной политике США. Медь нередко рассматривают, как барометр экономической активности из-за ее широкого применения в промышленности – энергетике, телекоммуникациях и автомобилестроении.

В этой статье мы проанализируем последние тренды и события на рынке и оценим прогнозы экспертов.

Медь снижается от своего близкого к рекорду максимума

Основная тема в новостях о меди – дефицит электроэнергии в Китае, который побудил местные власти ограничить поставки промышленным потребителям. Это в свою очередь привело к сокращению производства металла. Высокие цены на энергоносители на международном рынке привели к росту производственных затрат. Стоимость нефти Brent достигла трехлетнего максимума, а цены на природный газ в Европе и вовсе побили рекорды.

Исторический график цены на этот широко использующийся в различных отраслях промышленности металл, выросла на Лондонской бирже металлов (LME) до $10 652 за тонну 19 октября, что является самым высоким уровнем с мая. 27 октября спотовая цена на бирже опустилась до $9849,50, а 29 октября вновь поднялась до $9 955. 11 января металл торговался по цене $9 660 за тонну.

Управляющие фондами нарастили свои длинные позиции до самых высоких уровней с мая 2021 года, отметили аналитики Societe Generale. На рынке наблюдалось увеличение длинных позиций на сумму $1,9 млрд, что является самым большим притоком с момента начала ведения подобного учета в 2006 году.

Фондовые управляющие сохраняли бычий настрой на фоне резкого снижения мировых запасов меди. Запасы на LME уменьшились на 9% за неделю до 181 000 тонн к 15 октября. Запасы на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) в Китае упали на 17% до 42 000 тонн, что является самым низким показателем с мая 2009 года.

Из графика цены меди видно, что цены снизились от максимумов, так как трейдеры посчитали, что продолжающиеся сокращения подачи электроэнергии в Китае могут снизить спрос на медь со стороны промышленных потребителей, которым пришлось сократить объемы производства. В то же время Международная исследовательская группа по меди (ICSG) прогнозирует увеличение мирового производства металла на рудниках примерно на 2,1% в 2021 году и на 3,9% в 2022 году.

После ценового сжатия на фоне снижения запасов, некоторые трейдеры ликвидировали позиции на американской бирже Comex и SHFE в ответ на ослабление восходящей динамики. Аналитики TD Securities отметили, что в условиях, когда рынок меди определялся энергетическим кризисом, падение цен на уголь потянуло цены вниз с максимумов. Однако запасы угля на электростанциях Китая все еще не выросли, что «потенциально указывает на то, что снижение цен на уголь было спровоцировано вынужденными продажами из частных запасов – проблема просто заметалась под ковер».

Что говорят прогнозы аналитиков относительно перспектив рынка и будущих цен на медь? Останутся ли они такими же нестабильными?

Прогнозы по рынку меди: какое будущее у промышленного металла?

Технический анализ меди, проведенный аналитиками Zaner 29 октября показал, что “в то время как технически цена меди должна стремиться вниз, вчерашний разворот от минимумов и квазидвойного минимума определенно подрывает уверенность медведей”.

В отчете также говорится:

“Индикатор моментум показывает на тенденцию к снижению в среднем диапазоне, что может ускорить прорыв цены, если уровни поддержки будут пробиты. Негативный сигнал для краткосрочного тренда был при закрытии ниже 9-барной скользящей средней. В то же время разворот дневной цены закрытия вверх является положительным индикатором, и это может поддержать более высокие цены. Закрытие рынка выше опорных уровней является умеренно бычьим сигналом”.

Согласно техническому анализу графика меди, “следующая целевая цена – 4,31. Следующая область сопротивления находится в районе 4,48 и 4,53, в то же время первый уровень поддержки сегодня составляет 4,38 и ниже 4,31.”

Оле Хансен, главный стратег по рынку сырьевых товаров в голландском Saxo Bank, ожидает, что цены на сырье, включая цены на медь, найдут поддержку. В своей заметке 29 октября, он сказал:

“И хотя перспективы роста мировой экономики выглядят все более сложными, возникает естественный вопрос, будет ли этого достаточно, чтобы обратить вспять сильное сырьевое ралли, которое мы наблюдали в этом году. Мы в это не верим, поскольку из-за перехода к зеленым технологиям ожидается повышение спроса, а фокус на ESG-инвестирование продолжает увеличиваться, не давая так называемым “старым” отраслям, в особенности горнодобывающей и нефтедобывающей, привлекать достаточно средств, необходимых для обеспечения адекватного предложения в ближайшие годы”.

Хансен добавил: “Цены на сырьевые товары зависят не только от спроса, но и во все большей степени от предложения. Учитывая вышеупомянутые факторы, мы наблюдаем рост дефицита по многим отдельным товарам”.

Аналитики инвестиционных банков ANZ в Австралии, Commerzbank в Германии и Goldman Sachs в США ожидают, что к концу этого года спотовая цена меди на Лондонской бирже металлов вернется к целевой отметке в $10 000 за тонну.

Аналитики Goldman Sachs сохраняют оптимистичный взгляд. В своем последнем анализе рынка меди американский инвестиционный банк отметил, что “медь, являющаяся своего рода барометром роста мировой экономики для инвесторов, занимающихся перекрестными активами, часто торгуется в соответствии со сдвигами в более широких макроэкономических настроениях. Однако, важно помнить, что медь остается физическим товаром, фьючерсная цена которого в итоге связана со способностью производителей поставить физические единицы товара на биржу… если эти запасы истощатся, то на рынке установится равновесная цена, независимо от состояния экономики в целом. Мы подчеркиваем этот факт, потому что, на наш взгляд, медь быстро становится самым дешевым сырьем в комплексе”.

Аналитики сохраняют свой прогноз меди на бирже в Лондоне, давая целевую цену в $10 500 за тонну и добавляя: “Основой нашего оптимистичного прогноза для меди (несмотря на реальные риски для китайского сектора недвижимости и глобального роста) является тот факт, что физический рынок становится все более узким, и, мы думаем, краткосрочные риски для баланса минимальны“.

“Мы прогнозируем дефицит в 330 000 тонн только в четвертом квартале, что подразумевает сокращение видимых запасов до рекордно низкого уровня к концу года. В течение следующих месяцев мы ожидаем значительное снижение запасов медного лома с относительно высоких уровней в начале 2021 года, что также приведет к снижению предложения. Не менее важен и тот факт, что мы прогнозируем в следующем году дефицит на рынке рафинированной меди (189 000 тонн), что сузит физический рынок еще сильнее, чем в четвертом квартале.”

В долгосрочной перспективе прогноз цены меди от Goldman Sachs говорит о том, что в 2022 году медь вырастет до $11 875 за тонну, до $12 000 в 2023 году, до $14 000 в 2024 году и до $15 000 в 2025 году.

World Bank дает расширенный долгосрочный прогноз: в 2025 году медь будет стоить $7 544 за тонну, в 2030 году – $7 769 и 2030 – $8,000 за тонну.

По состоянию на 4 марта аналитические сервисы дают оптимистичные прогнозы по рынку меди. Wallet Investor ожидает увидеть медь на отметке $5,3 за фунт ($11 680 за тонну) через год, а к марту 2027, по прогнозу, медь вырастет до $7,55 за фунт ($15 890 за тонну).

Gov Capital прогнозирует, что через год цена меди в США может достичь $6,83 за фунт ($15 053 за тонну), а к марту 2027 года она вырастет до $19,1 ($42 096 за тонну)

Некоторые аналитики ожидают, что к концу года из-за ограниченного предложения цены на медь вырастут, но в 2022 году немного снизятся. Но большинство специалистов считают, что цены на медь будут оставаться относительно высокими по сравнению с прошлыми годами из-за роста спроса в результате перехода к зеленой энергии.»

Аналитики прогнозируют падение цен на медь на 26% к концу года

Мировые цены на медь продолжат снижаться, и к концу года металл подешевеет примерно на 26% до USD 6700/т. Такой прогноз дают аналитики Goldman Sachs в своем обзоре от 24 августа (есть у «Ведомостей»).

В нем уточняется, что краткосрочная динамика цен на медь «выглядит нестабильной» из-за ряда макроэкономических факторов. При этом с середины 2023 г., по прогнозам Goldman Sachs, мировой рынок будет придавать гораздо большее значение фазе «бессрочного дефицита» из-за снижения мировых запасов меди и ослабления макроэкономических факторов (энергокризис в Европе, агрессивное повышение ключевой ставки ФРС США, слабый спрос в секторе недвижимости в КНР). «Мы сохраняем свой оптимистический прогноз [цен на медь] на 2024 и 2025 гг. на уровнях USD 14 000 и USD 15 000 за тонну», – говорится в документе.

Goldman Sachs прогнозирует, что при сохранении текущего уровня цен поставки вторичной меди могут снизиться на 97 000 т к концу 2022 года, а в 2023 году – на 124 000 т.

Мировые цены на медь росли с марта 2020 года. В начале марта 2022 года на фоне начала СВО России на Украине цена на металл обновила исторический максимум в USD 10 674/т, следует из данных Лондонской биржи металлов (LME). Но с середины марта началось плавное снижение цен, вызванное в том числе вспышкой коронавируса в Китае.

Во II квартале 2022 года цены на медь и другие цветные металлы в мире упали на 24% и достигли уровня марта

2021 г. Это стало первым квартальным снижением индекса с начала пандемии коронавируса и сильнейшим с 2008 года, когда падение достигало 30–40%. Так, в середине июля цена меди на LME упала до USD 7170/т – минимума с ноября 2020 года. 23 августа фьючерсы на медь стоили USD 8120/т.

Цена меди упала ниже $7 тыс. за тонну впервые с сентября 2020 года

Фото: Shutterstock

Биржевые цены на медь впервые с сентября 2020 года упали ниже $7 тыс. за тонну. По состоянию на 11:43 мск стоимость металла снизилась на 2,7%, до $6,98 тыс. за тонну. К 14:09 мск падение замедлилось до 1,8%, котировки выросли до $7041 за тонну. Об этом свидетельствуют данные торгов на Лондонской бирже металлов (LME), которые приводит Bloomberg. Медь дешевеет на фоне опасений, что из-за высоких цен на энергоносители в Европе наступит рецессия . Инвесторов также беспокоит, что в некоторых крупных городах Китая по-прежнему введен локдаун из-за COVID-19. В то же время центральные банки по всему миру приступили к ужесточению денежно-кредитной политики для борьбы с растущей инфляцией, отмечает издание. «Макроэкономическая ситуация определенно ухудшилась», — заявил стратег Bank of America Майкл Видмер. Он добавил, что ситуация немного отличается в разных регионах, однако нигде не наблюдается особого оптимизма.

Медь считается ключевым экономическим ориентиром — в последние 20 лет этот металл падал на «медвежью» территорию каждый раз перед началом рецессии, отмечает Business Insider. «Медвежьим» рынок становится при падении с пиков на 20% и более.

Стоимость меди на биржах упала на 35% с тех пор, как четыре месяца назад установила новый рекорд, подорожав на LME до уровней свыше $10,8 тыс. за тонну. Резкий скачок цены спровоцировали опасения возможного снижения поставок в связи с ситуацией на Украине. «Этот сдвиг цен на металлы, вероятно, сохранится до тех пор, пока не появится достаточная уверенность в эффективности китайских стимулов», — приводит Business Insider комментарий группы стратегов Goldman Sachs. По их мнению, Китай способен вернуть медь с «медвежьей» территории. Однако последние опубликованные данные показали значительное замедление экономики КНР во втором квартале. ВВП страны вырос всего на 0,4% в годовом сопоставлении. Показатель не оправдал ожиданий аналитиков, прогнозировавших рост экономики на 1%, и оказался значительно ниже прироста первого квартала в 4,8%. По итогам текущего года, отмечает Bloomberg, котировки могут продемонстрировать максимальное падение с 2008 года. С начала года цены на медь уже потеряли 28%.

Золотые слитки высшей пробы 99,99 процентов чистоты на Красноярском заводе цветных металлов имени «Красцветмет»

Ранее на этой неделе Goldman Sachs обновил свой прогноз, согласно которому стоимость меди в течение следующих трех месяцев опустится до отметки $6,7 тыс. за тонну. Это на 22% ниже уровня предыдущего прогноза. Банк назвал укрепление доллара сдерживающим фактором для котировок. Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *