Что будет дальше со ставкой цб
Перейти к содержимому

Что будет дальше со ставкой цб

  • автор:

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых

Совет директоров Банка России 16 февраля 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых. Текущее инфляционное давление снизилось по сравнению с осенними месяцами, но остается высоким. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Судить об устойчивости складывающихся дезинфляционных тенденций преждевременно. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика закрепит процесс дезинфляции в экономике.

Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Согласно прогнозу Банка России, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

В среднем за декабрь — январь текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился до 6,6% в пересчете на год (по сравнению с 11,5% в осенние месяцы). Аналогичный показатель базовой инфляции уменьшился до 7,0% в пересчете на год (по сравнению с 10,2% в осенние месяцы). Это во многом отражает постепенно нарастающие эффекты от ужесточения денежно-кредитной политики. Показатель годовой инфляции пока сохраняется вблизи уровней декабря 2023 года за счет эффекта базы и, по оценке на 12 февраля, составил 7,4%.

Инфляционные ожидания населения уменьшились с начала текущего года, приблизившись к уровням III квартала 2023 года. Снизились и ценовые ожидания предприятий. Однако инфляционные ожидания по-прежнему остаются на повышенных уровнях. Это определяет инерцию текущего повышенного роста цен.

Рост российской экономики на 3,6% в 2023 году был выше, чем Банк России прогнозировал ранее. С учетом повышенного инфляционного давления это свидетельствует о том, что внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. В то же время растущая склонность населения к сбережению, замедление роста потребительской активности, охлаждение спроса на импорт начинают создавать условия для возвращения экономики к сбалансированному росту. Этот процесс займет продолжительное время.

Дефицит трудовых ресурсов остается главным ограничением для расширения выпуска товаров и услуг. Оперативные индикаторы, включая опросы предприятий, свидетельствуют о том, что жесткость рынка труда остается высокой, хотя и перестала расти в ряде отраслей.

Денежно-кредитные условия ужесточаются вслед за повышением ключевой ставки во второй половине 2023 года. Продолжается рост номинальных и реальных процентных ставок в различных сегментах финансового рынка. Сохраняется стабильный приток средств населения на срочные депозиты. Существенно снизилась активность на рынке необеспеченного потребительского кредитования и в рыночном сегменте ипотечного кредитования. Первые признаки замедления демонстрирует корпоративное кредитование.

Ужесточение ряда макропруденциальных мер и отмена большинства регуляторных послаблений для банков также вносят вклад в ужесточение условий банковского кредитования. Это окажет дополнительное сдерживающее влияние на динамику кредитования в 2024 году. В то же время высокими остаются выдачи ипотечных кредитов в рамках государственных льготных программ.

На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Основные проинфляционные риски связаны с изменением условий внешней торговли (в том числе под влиянием геополитической напряженности), с сохранением высоких инфляционных ожиданий, с усилением отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста, а также с траекторией нормализации бюджетной политики. Дезинфляционные риски в первую очередь связаны с более быстрым замедлением роста внутреннего спроса, чем ожидается в базовом сценарии.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 16 февраля 2024 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз. 27 февраля 2024 года Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 22 марта 2024 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Что будет с ключевой ставкой до конца 2023 года и как она повлияет на кредиты: отвечают аналитики

Что будет с ключевой ставкой до конца 2023 года и как она повлияет на кредиты: отвечают аналитики

Ключевая ставка с сентября 2022 года оставалась на уровне 7,5% годовых. Но в июле Центробанк ее увеличил. Многие эксперты считали, что повышение будет небольшим — всего на 50–75 базисных пунктов. Но регулятор добавил сразу 100 б. п., и ставка оказалась на уровне 8,5% годовых. Аналитики Банки.ру рассказали, как это повлияет на потребительские кредиты и ипотеку. Публикуем выдержки из исследования.

Будут ли повышать ставку дальше

Банк России объяснил свое решение тем, что темпы прироста цен превысили 4% в пересчете на год и продолжают расти. Еще регулятор сохранил в пресс-релизе ключевую формулировку о том, что «допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Аналитики Банки.ру считают, что так и произойдет: «Прогнозируем, что до конца 2023 года ЦБ РФ поднимет ключевую ставку до 9–9,5%. Есть определенная вероятность и для двузначного уровня ключевой ставки на конец года. Такой сценарий возможен, например, в случае новой волны девальвации рубля с соответствующим усилением проинфляционных рисков».

Что будет со ставками по кредитам

Ставки по кредитам сроком от одного года растут незначительно. Средний процент по кредитам от одного года до трех лет вырос с 15,5% до 15,6% с февраля по май. А ставки по кредитам от трех лет увеличились с 12,2% до 12,5% годовых. «Такая устойчивость объясняется тем, что в средневзвешенные ставки розничного кредитования заложена стоимость ипотеки, половина сделок в которой осуществляется по льготным программам», — поясняют аналитики. Проще говоря, зафиксированная льготная ставка сдерживает рост ставок по кредитам. Но это не относится к займам до года, так как на них ипотечные программы не влияют. В этом сегменте процент активно рос: если в марте значение было ниже 19%, то по итогам мая поднялось уже до 19,7%. «После ужесточения процентной политики средневзвешенные ставки по кредитам без учета ипотечных ставок надолго закрепятся выше 20%. Дополнительным толчком для стоимости кредитования станут уже принятые и планируемые регулятивные ужесточения Банка России. В результате стоимость необеспеченных потребительских ссуд для новых заемщиков может обновить новые максимумы», — считают эксперты. Но для банков важен потребительский спрос, поэтому они могут вместе повышения ставок сократить круг потенциальных заемщиков — оставить среди них только проверенных клиентов.

Что сейчас предлагают

  • Совкомбанк: 6,9–34,9% годовых;
  • ВТБ: 6,3–24,2% годовых;
  • Газпромбанк: 3,9–24,7% годовых;
  • Альфа-Банк: 4–29,99% годовых;
  • МКБ: 9,9–31,9% годовых.

Что будет со ставками по ипотеке

Повышение ключевой ставки может болезненно отразиться на ипотеке. С начала года ситуация здесь оставалась стабильной. По данным «ДОМ.РФ», ставки по ипотеке на вторичном рынке недвижимости и на покупку новостройки не по льготным программам почти все первое полугодие держались чуть выше 11% годовых.

«Но после заседания ЦБ РФ в июле один из крупнейших банков анонсировал повышение ставок по рыночным ипотечным программам. Простой расчет на ипотечном калькуляторе демонстрирует серьезное увеличение долговой нагрузки для потенциального заемщика даже при незначительном повышении рыночной ставки, — говорят аналитики. — При сумме кредита 10 млн рублей и сроке кредитования 25 лет (по последним данным ЦБ РФ, средневзвешенный срок составляет чуть более 24 лет) изменение ставки кредитования с 11% до 12% увеличивает сумму переплат за кредит на 2,2 млн рублей».

Также в самом конце июля Банк России объявил о повышении макропруденциальных требований по ипотечным кредитам. Мера направлена на ограничение выдачи кредитов с низким первоначальным взносом и высоким показателем долговой нагрузки заемщика.

«Повышения ставок по рыночным ипотечным программам, судя по всему, избежать не удастся. Даже если сейчас кто-то из крупных игроков удержит ставки на прежнем уровне, следующие шаги ЦБ по ужесточению процентной политики уже вряд ли позволят сохранять умеренную политику в повышении ставок», — считают эксперты Банки.ру.

Благоприятный прогноз: сохранение средней рыночной ставки на уровне до 12%, хотя вероятность превышения высока. Удерживать рыночные ставки от роста будет стоимость льготных ипотечных программ:

  • Дальневосточная ипотека под 2% годовых;
  • Сельская ипотека под 3% годовых;
  • IT-ипотека под 5% годовых;
  • Семейная ипотека под 6% годовых;
  • Льготная ипотека на новостройки под 8% годовых.

Стоит ли брать кредиты и ипотеку

Аналитики рекомендуют заемщикам поторопиться с подачей заявки на кредит. Даже если удастся избежать резкого удорожания стоимости займов, улучшения условий совершенно точно можно не ожидать.

Рассчитывать на сохранение ставок на прежнем уровне в ближайшее время можно лишь по льготным программам ипотеки.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Что будет с вкладами в 2024-м: прогноз по ставкам от экспертов

Крупные банки быстро отреагировали на повышение ставки ЦБ в конце 2023 года и увеличили доходность по вкладам на короткий срок. Сохранится ли эта тенденция в 2024 году и какими будут ставки — в прогнозе экспертов

Что будет с вкладами в 2024-м: прогноз по ставкам от экспертов

(Фото: Shutterstock )

В декабре 2023 года ставки по вкладам достигли своего максимума за год и выросли до 16–18,5% годовых. На рост доходности по сберегательным продуктам повлияли пять раундов повышения ключевой ставки ЦБ с 7,5% до 16% годовых. В последний раз, 15 декабря, Банк России увеличил показатель на 100 б.п.

В ЦБ отметили, что вслед за ростом депозитных ставок увеличился приток средств физических лиц в кредитные организации, в том числе за счет возврата части наличных денег на банковские счета. Одновременно продолжился переток средств с текущих счетов на срочные депозиты.

По статистике Банка России, объем средств физических лиц на банковских счетах к концу третьего квартала 2023 года составил ₽40,8 трлн. Из них доля срочных вкладов — ₽25,8 трлн, денежные средства на счетах — ₽15 трлн. Основной приток пришелся на короткие вклады до шести месяцев, так как банки не хотят привлекать дорогие пассивы на более длительный срок, отметили в ЦБ.

Также в ЦБ отметили, что в ноябре продолжился переток рублевых средств с текущих счетов на срочные вклады, прирост составил + ₽1,3 трлн к октябрю. Общий объем средств физических лиц к концу ноября — ₽42 трлн.

В четвертом квартале тренд на сбережение средств усилился. Только за первую половину декабря ВТБ увеличил портфель рублевых сбережений розничных клиентов на ₽240 млрд, сообщили в пресс-службе банка. Это на четверть выше результата за начало ноября, при этом спрос равномерно распределяется между вкладами и накопительными счетами. Общий объем портфеля средств клиентов ВТБ в рублях приближается к ₽6 трлн.

В «Сбере» портфель средств физических лиц за год вырос на ₽4,5 трлн. В Сбербанке ожидают, что по итогам года он превысит ₽22 трлн.

По прогнозам Frank RG, объем срочных вкладов и текущих счетов всех банков к концу 2023 года может достигнуть ₽44 трлн:

  • срочные вклады — ₽26 трлн (+18 п.п. к показателю 2022 года);
  • средства на счетах и вкладах до востребования — ₽18 трлн (+41 п.п. к показателю 2022 году).

Что будет влиять на ставки по вкладам в 2024 году

(Фото: Shutterstock )

Ключевая ставка

Главный показатель, влияющий на доходности вкладов, — ключевая ставка. «Предполагаем, что ставка ЦБ в 2024 году сохранится на высоком уровне, так как Банк России планирует снизить темпы инфляции до 4%, что подразумевает продолжение текущей денежно-кредитной политики», — ответили «РБК Инвестициям» в пресс-службе Московского кредитного банка.

На ужесточение денежно-кредитной политики повлиял тот факт, что рост экономики происходит быстрее, чем ожидал регулятор, — рост ВВП, по оценке Банка России, к концу года составит 3%. Темпы роста инфляции оцениваются как высокие, и, по расчетам регулятора, она приблизится к 7,5% — верхней границе прогноза на 2023 год.

С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция должна снизиться до 4,0–4,5% в 2024 году. «Пока мы не увидим, что складывается устойчивая тенденция к замедлению роста цен и к снижению инфляционных ожиданий, ключевая ставка будет оставаться высокой столько времени, сколько потребуется», — отметила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 15 декабря.

Изменение ключевой ставки Центробанка России 14 октября 2013 года — 15 декабря 2023 года</p><div class='code-block code-block-15' style='margin: 8px 0; clear: both;'>
<!-- 15hqlib -->
<script src=

» width=»» height=»» />

Изменение ключевой ставки Центробанка России 14 октября 2013 года — 15 декабря 2023 года

Следующее заседание, где будет обсуждаться уровень ключевой ставки, пройдет 16 февраля 2024 года.

Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко отметил, что, хотя ЦБ и обещает сохранять ставки высокими продолжительный период времени, делать это слишком долго он не сможет, поэтому банки начнут заранее готовиться к будущему смягчению политики, сокращая срочность наиболее дорогих вкладов.

Директор по развитию розничного бизнеса банка «Синара» Анна Волкова прогнозирует незначительное повышение или же сохранение текущих процентных ставок по вкладам в 2024 году. Несмотря на то что Эльвира Набиуллина заявила, что цикл повышения ключевой ставки близится к концу, президент России Владимир Путин посоветовал «быть очень аккуратными с мягкостью» в денежно-кредитной политике. Это позволяет судить о том, что ключевая ставка будет сохраняться на текущем уровне в первой половине 2024-го, по мнению Анны Волковой.

В ВТБ ожидают, что ключевая ставка продержится на высоком уровне большую часть следующего года и доходность по вкладам и накопительным счетам будет привлекательной. «На этом фоне спрос на депозиты продолжит сохраняться на высоком уровне, но он будет ниже, чем в этом году, так как многие клиенты уже воспользовались высокими ставками и разместили основную часть свободных средств в сберегательные продукты», — считает начальник управления «Сбережения» ВТБ Наталья Тучкова.

Эксперты увидели потенциал для снижения ключевой ставки ЦБ в 2024 году до 9-13%

МОСКВА, 5 января. /ТАСС/. Банк России на последнем заседании в 2023 году в очередной раз повысил ключевую ставку до 16%, но глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что цикл повышения ставки близок к завершению. Однако смягчать денежно-кредитную политику ЦБ будет готов, когда убедится в устойчивом и продолжительном снижении инфляции. При этом опрошенные ТАСС эксперты прогнозируют снижение ключевой ставки в 2024 году до уровня в 9-13% при отсутствии новых шоков.

Читайте также
ТАСС объясняет
Главная цифра в экономике: Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 16%

Банк России начал цикл повышения ключевой ставки в июле 2023 года, указав на растущие инфляционные риски. На июльском заседании совет директоров регулятора повысил ставку на 100 базисных пунктов (б. п.) — до 8,5% годовых, а затем после внеочередного заседании в августе ставка была повышена сразу на 350 б. п. и достигла уровня 12%. Далее ЦБ решительно повышал ставку еще на 100 б. п. в сентябре — до 13%, в октябре — на 200 б. п., до 15%, и в декабре ставка была повышена до 16%. Набиуллина позднее признала, что ключевую ставку следовало начать повышать раньше, чем это сделал регулятор.

Ниже двузначных уровней

«Текущий уровень ключевой ставки в реальном выражении уже находится на наиболее жестком уровне за десятилетие. С учетом этого мы видим пространство для постепенного начала снижения ключевой ставки уже с марта следующего года. Вероятно, 2024 год станет периодом поиска компромисса между рисками для инфляции и экономической активности в российской экономике. Мы склоняемся к сценарию, предусматривающему, что замедление кредитования и нормализация ценовой динамики позволят Банку России опустить ключевую ставку ниже 10% уже в конце 2024 года»,- отмечают аналитики «Ренессанс капитал». При этом эксперты отмечают, что регулятор продолжает делать акцент на необходимости продолжительного поддержания жесткой денежно-кредитной политики и готовности сохранять ставку на высоком уровне, пока не увидит признаков устойчивого замедления темпов роста цен.

По мнению руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольги Беленькой, при отсутствии новых шоков регулятор может приступить к снижению ставки уже в первой половине года. «Ключевая ставка на конец 2024 года может находиться в диапазоне 9-13%. Мы полагаем, что в случае замедления текущих темпов инфляции и темпов кредитования в отсутствие новых шоков Банк России может начать снижение ставки в I полугодии 2024 года, оценка ставки на конец года — 10-11%», — указывает Беленькая. Но если снижение текущих темпов инфляции будет идти медленно, то, по мнению эксперта, ключевая ставка может оставаться на текущем уровне до середины года или даже дольше.

Председатель совета Ассоциации банков России Анатолий Аксаков также отмечает, что пик ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, вероятнее всего, уже позади. «В этой ситуации уменьшение шага, с которым повышается ставка, можно считать хорошим знаком. Есть надежда, что будет отложенный эффект от ранее принятых мер, действия регулятора приведут к сдерживанию инфляции до целевых показателей, и следующий год можно будет начать с постепенного снижения ключевой ставки», — указал он.

Оптимистичный пессимизм

В то же время некоторые эксперты настроены более скептически, увидев в действиях ЦБ РФ на последнем заседании по ДКП в 2023 году готовность повышать ставку дальше в случае необходимости. «На последнем заседании в 2023 году ЦБ РФ выбирал между сохранением ставки на паузе или ее повышением на умеренные 100 б. п. На наш взгляд, это означает, что регулятору теперь важно выстраивать последовательную коммуникацию с рынком. Отсутствие однозначного указания на то, что пик в цикле повышения ставки уже достигнут, можно рассматривать как готовность ЦБ РФ повышать ставку дальше в случае необходимости», — отмечают аналитики Альфа-банка.

В «Райффайзен банке» отмечают, что, несмотря на планы ЦБ закончить цикл ужесточения на текущем уровне ключевой ставки в 16%, нейтрализация ДКП вряд ли начнется раньше середины 2024 года «Источником неопределенности остаются проинфляционные риски (возможные социальные бюджетные выплаты, высокие инфляционные ожидания, потребительский оптимизм). Среди рисковых сценариев мы видим еще одно повышение в феврале», — отмечают аналитики банка.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *