Что будет с юанем в 2023
Перейти к содержимому

Что будет с юанем в 2023

  • автор:

Стоит ли покупать китайские юани в 2023 году

Операции с долларом и евро оказались существенно ограничены: дефицит наличных и лимит на их снятие, комиссии за хранение денег на валютных и брокерских счетах, санкции — все это заставило инвесторов и банки обратить внимание на китайский юань. Рассказываем о его перспективах, преимуществах и недостатках.

Поделиться

Как устанавливается курс юаня

Базовый курс юаня ежедневно устанавливается Национальным Банком Китая (точнее, его подразделением CFETS — China Foreign Exchange Trade System) в 09:15 по пекинскому времени (04:15 по московскому). Курс формируются на основе следующих данных:

  • Итоги предыдущего дня торгов на китайских валютных биржах;
  • Курс доллара и основных валют;
  • Движения юаня (рост или снижение) по отношению к ним.

Самые высокие и низкие цены китайской валюты отсекаются, после чего курс рассчитывается по среднему показателю. Далее, во время торгов, цена может колебаться только в пределах 2% в обе стороны — превышать этот лимит правила CFETS запрещают.

При определении курса юаня к конкретной валюте учитываются также колебания последней относительно других мировых валют — главным образом доллара и евро. Так что и стоимость юаня в рублях будет во многом зависеть от динамики российской валюты по отношению к американской и европейской.

Государственная система регуляции валютного курса необходима Китаю для обеспечения конкурентоспособности национальных товаров и высокого спроса на них за рубежом. Отличной иллюстрацией этого принципа является ситуация 2018 года, когда власти КНР понизили курс юаня на 14% (с 6,3 до 7,2 за доллар), чтобы не потерять американский рынок и продолжить экспорт в Штаты в прежних объемах. Для инвесторов это означает следующее: ожидать резкого роста юаня в краткосрочной перспективе не следует (это будет невыгодно для экономической политики КНР, поскольку возрастут и цены на китайские товары, что приведет к снижению товарооборота), а вот к неожиданным решениям по обесцениванию валюты «сверху», напротив, нужно быть готовым.

Динамика курса юаня за последний год

По данным Банка России, ситуация с курсом юаня за последний год складывалась следующим образом: в начале декабря 2021 года его цена колебалась в районе 11-12 рублей, однако после начала спецоперации на Украине в феврале 2022-го произошел резкий скачок. Пик его пришелся на 11 марта, когда юань стоил 19,04 рубля. После этого в течение нескольких месяцев происходило планомерное снижение стоимости китайской валюты и стабилизация курса: с июля 2022 года цена юаня незначительно колебалась у отметки в 8 рублей, хотя в конеце 2022-го снова начала расти.

В долгосрочной перспективе можно отметить устойчивую тенденцию к росту юаня по отношению к рублю. Так, в декабре 2012 года он стоил всего 4,95 рубля — значит, за 10 лет китайская валюта прибавила 81%.

По отношению к доллару и евро юань является одной из самых стабильных валют в мире. В 2022 году цена американской валюты колебалась в пределах 6-7 юаней, а европейской — между 7 и 7,5, и наблюдается такая устойчивая позиция в течение уже более 10 лет.

Однако нельзя не отметить довольно значительное снижение стоимости юаня, произошедшее за последние месяцы: если в апреле 2022 года 1 $ стоил 6,35 юаня, то в декабре — уже 7,12. Причину этому видят в укреплении американской валюты и сокращении темпов экономического роста Поднебесной за последние три года.

Ситуация в экономике КНР

Экономика Китая по праву считается одной из самых мощных в мире (занимает второе место после США по номинальному ВВП). Наиболее серьезным ударом по ней за последние годы стали пандемийные ограничения, однако даже они смогли лишь замедлить рост ВВП — такими впечатляющими результатами не в состоянии похвастаться ни одна из крупнейших мировых экономик (для сравнения, в США в 2020 году ВВП упал на 3,5%, что стало худшим результатом с 1946-го).

Однако полностью избежать экономических проблем у КНР не вышло. Так, в 2021 году в Китае произошли кризисы в строительной и финансовой отраслях, что серьезно повлияло на рынок недвижимости и общее состояние экономики. А в связи с новыми ковидными ограничениями и рядом жестких профилактических мер (например, практически полной изоляцией Шанхая на два месяца) прогноз Всемирного Банка по росту китайского ВВП в 2022-м снизился на 0,8%. Впрочем, эксперты прогнозируют восстановление китайского рынка и подъем экономики уже в 2023 году, а значит, юань, скорее всего, также продолжит расти.

Еще одним из главных рисков для экономики Китая остается ситуация вокруг Тайваня и опасность вооруженного конфликта в регионе, в случае чего все экономические отрасли окажутся под санкциями. А это, в свою очередь, неизбежно отразится на курсе юаня.

Кроме того, нужно понимать, что экономика Китая экспортоориентированна, а значит, чрезмерное усиление национальной валюты будет невыгодно правительству — чем ниже курс валюты, тем больше ее можно будет получить, экспортируя товары, например, за доллары. Излишнее ослабление юаня властям, впрочем, тоже не нужно. Во-первых, по экономическим причинам — например, из-за сложностей с покупкой сырья и ресурсов по привычным ценам. Во-вторых, по идеологическим, ведь сильный юань — это еще и символ экономической мощи и международного влияния страны.

Как можно купить юани в России

Интерес российских инвесторов к юаню возрос на фоне введенных за последний год западных санкций. Вкладчики стремятся диверсифицировать капитал и перевести свои активы в мультивалютную корзину.

Купить китайскую валюту в России сейчас можно разными способами, выбирать которые следует в зависимости от конкретных целей:

  • Наличными в отделениях крупных российских банков;
  • Через онлайн-банк. Для этого понадобится открыть валютный счет в юанях (можно оформить карту UnionPay — китайской платежной системы) и пополнить его с рублевого счета. Конвертация будет проведена по внутреннему курсу банка;
  • Открыть вклад в юанях. Сейчас такие предлагают оформить во многих банках;
  • На Московской бирже. Для этого нужно открыть брокерский счет, с которого юани можно будет переводить на валютный счет в банке или на депозит.

С 3 августа 2022 года на Московской бирже также начались торги облигациями с расчетом в юанях. Пионером в этой области стала компания РУСАЛ, выпустившая облигации объемом в 2 млрд юаней. Это позволило привлечь новых инвесторов и увеличить среднегодовой объем торгов китайской валютой за первую половину 2022-го в 12,4 раза по сравнению с результатами прошлого года (объем торгов составил 45,7 млрд рублей). Облигации в юанях показывают хорошую доходность (3,1–4,5%), а еще они не привязаны к валютам недружественных стран и лишены всех связанных с этим рисков. Все это задало новый тренд (сейчас облигации в китайской валюте выпускает восемь российских компаний) и спровоцировало еще больший интерес к юаню как со стороны бизнеса, так и со стороны инвесторов.

Перспективы китайской валюты

С вопросом о дальнейших перспективах юаня мы обратились к эксперту — независимому финансовому аналитику Дмитрию Кислову.

«Нынешняя ситуация сделала такие популярные валюты, как евро и доллар, «токсичными», как сейчас модно говорить. Сложности с получением наличных, комиссии за хранение средств — причин достаточно много. В итоге желающим сберечь свои средства нужна альтернатива. И такой альтернативой многие источники называют китайский юань. Банки сейчас открывают депозиты в юанях со ставкой до 2% годовых», — отмечает Дмитрий.

Колебания курса юаня, однако, показывают далеко не самую оптимистичную картину: «Курс ЦБ РФ данной валюты на 10 января 2022 года составил 11,7907 рубля за юань. На 10 ноября 2022-го курс равен 8,39724 рубля за юань. Таким образом, нетрудно посчитать, что юань за этот период обесценился на 28,78%. Не правда ли, впечатляющая динамика на фоне 2% депозитных годовых?»

При этом курсы доллара и евро демонстрируют большую стабильность. «Тот же «токсичный» доллар за тот же период, если не учитывать его аномальные скачки на фоне анонсирования спецоперации на Украине, потерял всего 18,73%», — говорит эксперт.

Также он уточнил, что ряд факторов существенно затрудняет прогнозы развития китайской валюты. В частности, это экономические процессы, происходящие внутри Поднебесной: «Инфляционные процессы (темпы роста потребительских цен в стране составляли в среднем 2,4 % в год), падение экономических показателей на фоне пандемии, а также жесткие карантинные меры, предпринимаемые в Китае, и государственное регулирование экономики. Подобные факторы существенно усложняют оценку перспективности юаня».

Однако осторожный прогноз дать все-таки возможно.

«Вложения в юань могут оказаться выгодными в долгосрочной — на несколько лет — перспективе. На коротком же промежутке приобретение юаня видится более рискованным. Причин для дальнейшего ослабления юаня к рублю, однако, не имеется, и многие эксперты прогнозируют к началу 2023 года еще большее укрепление его курса. Соответственно, есть шанс, приобретя юани по низкой цене, выгадать на этом прогнозируемом росте. Но стоит учесть, что вряд ли за короткий период этот рост будет знаковым, что вновь говорит о перспективности долгосрочной стратегии действий», — считает Дмитрий Кислов.

Плюсы и минусы инвестиций в юань

Подводя итог, выделим главные плюсы и минусы инвестиций в китайский юань. К первым можно отнести:

  • Стабильность экономики Китая и, как следствие, курса юаня по отношению к мировым валютам;
  • Отсутствие санкций в отношении России со стороны КНР — все торговые и финансовые обязательства между странами остались в силе;
  • Отсутствие ограничений на операции с китайской валютой;
  • Безопасность — счета в юанях, в отличие от активов в валюте так называемых недружественных стран, не рискуют быть замороженными из-за ответных санкций.

Среди недостатков покупки юаней выделяют:

  • Сложности с обналичиванием;
  • Невысокие проценты по вкладам;
  • Риски падения курса в краткосрочной перспективе;
  • Риски экономических санкций в случае обострения геополитических конфликтов;
  • Регулирование валютного курса государством.

Большинство экспертов сейчас сходится во мнении, что юань вряд ли станет полноценной заменой доллару и евро в ближайшее время. Однако позиции его будут однозначно расти, учитывая увеличение товарооборота между Россией и Китаем и общую переориентацию экономики на Восток. В таких условиях конкурентов у юаня среди валют дружественных стран практически не останется. Так что сбережения в юанях если и не принесут быстрых дивидендов, то точно смогут стать полезным инструментом для защиты ваших финансов.

  • Как устанавливается курс юаня
  • Динамика курса юаня за последний год
  • Ситуация в экономике КНР
  • Как можно купить юани в России
  • Перспективы китайской валюты
  • Плюсы и минусы инвестиций в юань

Что будет с юанем в 2023

В марте оборот торгов парой юань — рубль составил более 2 трлн рублей. Мы решили посмотреть, какие прогнозы по курсу китайской валюты на этот год дают аналитики и какие ставки по вкладам в юанях предлагают банки.

Сколько будет стоить юань в 2023 году.jpg

Сколько будет стоить юань в 2023 году

На 19 мая 2023 года китайская валюта стоит 11,39 рубля. На конец года курс юаня будет колебаться в диапазоне 10,6—12,5 рубля, прогнозируют аналитики.

Сколько будет стоить 1 юань Аналитик
11—12 ₽ на конец 2023 года Главный аналитик ПСБ Денис Попов
9,8—11,2 ₽ в течение 2023 года Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин
10,79—10,94 ₽ во втором квартале 2023 года «БКС Мир инвестиций»
10,61 ₽ на конец 2023 года СберИнвестиции
12—12,5 ₽ на конец 2023 года «Открытие Инвестиции»

Что влияет на курс китайской валюты

На курс юаня влияет множество факторов, как и на любые другие валюты. Вот основные из них:

  1. Политика Народного банка Китая (PBOC). PBOC регулярно устанавливает «центральный курс» юаня по отношению к доллару США. Этот курс обычно служит своего рода ориентиром для торговли на рынке. Решения PBOC о повышении или понижении центрального курса могут быть обусловлены рядом фак
  2. Торговый баланс. Как крупнейший экспортёр в мире, Китай обладает внушительным профицитным торговым балансом (экспорт в стране превышает импорт). При увеличении экспорта юань становится более востребованным, что приводит к его укреплению. В то же время увеличение импорта может привести к ослаблению юаня, так как для оплаты импортных товаров требуется больше иностранной валюты.
  3. Глобальные экономические условия. Как и любая валюта, юань подвержен влиянию глобальных экономических тенденций. Например, повышение ставки ФРС в США может привести к снижению стоимости юаня, поскольку инвесторы будут заинтересованы в более высокой доходности и начнут «перекладываться» из юаня в доллар.
  4. Внутренняя экономическая ситуация. Ключевые показатели, такие как инфляция, уровень безработицы, ВВП и долговая нагрузка, также влияют на курс юаня. В частности, экономический рост и стабильность способствуют укреплению валюты, в то время как экономическая нестабильность или медленный рост могут ослабить валюту.
  5. Капитальные потоки. Если больше денег идёт за границу в виде инвестиций, это может привести к ослаблению юаня, поскольку требуется больше иностранной валюты для покупки активов. И наоборот, приток иностранных инвестиций в Китай может укрепить юань, поскольку иностранные инвесторы обменивают свою валюту на юань для покупки китайских активов.
5 самых доходных вкладов в юанях в крупнейших банках
Банк Вклад Ставка Сумма Срок
Альфа-Банк Альфа-Вклад От 1,85% до 3,65% От 500 ¥ От 3 месяцев до 3 лет
МКБ Все включено От 2,1% до 3,5% От 100 ¥ От 3 месяцев до 3 лет
ВТБ ВТБ Вклад От 2,05% до 3,25% От 5000 ¥; от 50 000 ¥ От 3 месяцев до 3 лет
Сбербанк Вклад в юанях От 1,1% до 3,2% От 10 000 ¥; от 1 000 000 ¥ От 1 месяца до 3 лет
Дом.РФ Мой Дом От 1,9% до 2,9% От 500 до 200 000 ¥ От 3 месяцев до 3 лет

Предложения ранжировались по размеру максимальной ставки. При подготовке материала редакция FinEx не сотрудничала с банками, перечисленными в тексте. Условия действительны на 19 мая 2023 года.

  • наличными в отделении крупного банка;
  • онлайн в банке;
  • на Мосбирже.

Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Решение об использовании ценных бумаг и любых других финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно.

Поделиться

Последние новости

FXRU – необходимые шаги для подготовки к возобновлению расчета СЧА и операций на первичном рынке
22 ноября 2023
Делистинг FinEx ETF с Московской биржи не навредит инвесторам
7 августа 2023
FinEx планирует дополнительные шаги, направленные на получение лицензии от Казначейства Бельгии
26 июня 2023
От тюльпанов до каналов: 7 главных экономических пузырей прошлого
14 июня 2023
© 2024 Finex-ETF
в будни с 10:00 до 19:00

Получайте самое свежее в Telegram

Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.

Читайте аналитику в Telegram

Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.

Смотрите видео

Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.

ВКонтакте

Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.

ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.

Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.

Аналитики SberCIB назвали привлекательные уровни для покупки юаня

Юань — хорошая альтернатива доллару и евро, считают аналитики SberCIB. В 2023 году юань будет восстанавливаться к рублю и играть все более важную роль для российского рынка в качестве альтернативы «токсичным» валютам

Фото: China Photos / Getty Images

Фото: China Photos / Getty Images

Юань в октябре достигнет привлекательных для покупки уровней, говорится в обзоре SberCIB Investment Research (есть у «РБК Инвестиций»). Для инвестора валюта КНР является хорошей альтернативой доллару и евро с точки зрения диверсификации сбережений, указали эксперты. Ожидаемое в октябре временное укрепление российской валюты, по их мнению, имеет шанс стать хорошей возможностью для покупки юаня, который может глобально подорожать в следующем году. В октябре юань продолжит дешеветь относительно рубля, так как российская валюта получит поддержку в виде снижения привлекательности валютных сбережений, а также от крупных продаж валюты экспортерами, которым предстоит заплатить рекордно высокие налоги и дивиденды . Аналитики SberCIB не исключают, что в октябре рубль может кратковременно укрепиться до ₽55 за доллар и ₽7,5 за юань на фоне ожидающихся рекордно высоких дивидендных и налоговых выплат экспортеров. При этом на уровнях ₽7,5–8 пара CNY/RUB будет привлекательна для покупки, сообщили эксперты. По состоянию на 18:40 мск на торгах Московской биржи юань дорожал на 16 копеек, или 1,9%, и торговался на уровне ₽8,658 за юань. По прогнозам экспертов, к концу 2023 года курс юаня может укрепиться до ₽9,2. По мнению аналитиков, в следующем году юань будет восстанавливаться и играть все более важную роль для российского рынка в качестве альтернативы доллару и евро.

В случае усиления санкций безналичные доллары и евро, вероятно, станут дешеветь на локальном рынке, а курс юаня к рублю будет устойчивым. Кроме того, на российском рынке постепенно растет ликвидность в юанях. В случае ужесточения санкций доля юаней будет лишь расти, и пара CNY/RUB может стать главной для определения курса рубля вместо пары USD/RUB.

Фото:Егор Алеев / ТАСС

Эксперты также ожидают укрепления курса юаня к доллару в 2023 году. В последние недели юань слабел к доллару, а также к большинству других валют. С начала года юань подешевел к доллару на 14%. По оценке экспертов, это весьма умеренное снижение, так как за указанный период доллар укрепился к валютам развитых стран в среднем на 19%, а ситуация в экономике Китая существенно ухудшилась на фоне карантинов и проблем в секторе недвижимости. Эксперты SberCIB полагают, что курс юаня к доллару достиг минимума и его дальнейшему снижению помешает Народный банк Китая (НБК). Похоже, что Народный банк Китая считает уровень 7,2 юаня за доллар очень важным и готов его поддерживать. Аналитики SberCIB полагают, что регулятору это удастся: у китайского регулятора огромные валютные резервы, которые составляют около $3,1 трлн, а пик глобального укрепления доллара, вероятно, уже близок. В следующем году аналитики SberCIB ожидают восстановления курса валюты КНР до уровня 6,5 юаня за доллар.

Фото:Александр Гальперин / РИА Новости

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Что будет с курсом юаня в 2024 году: прогнозы экспертов

Фото: Shutterstock

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Курс юаня к рублю по итогам 2023 года вырос на 27,25%, до ₽12,61, что коррелирует с динамикой доллара за тот же период — пара USD/RUB прибавила 29%. В то же время на международном валютном рынке Форекс в 2023 году доллар укрепился к юаню на 3,02%, до ¥7,098. Московская биржа начала активно развивать торги юанем в 2022 году, делая ставку на него как на валюту дружественной страны. По итогам января 2024 года доля операций с китайским юанем в валютной секции Мосбиржи впервые в истории превысила 50%, подсчитали в ЦБ. При этом доля токсичных валют (доллар, евро) снизилась до 48,7%.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина ранее говорила, что два года назад в экспорте России доля китайской валюты была 0,4%, а по последним данным она выросла до 34,5%, в импорте — с 4,3% до 36,4%. Важно учесть, что китайский юань присутствует на двух рынках: оншорном (или материковом; код CNY) и офшорном (в Гонконге; код CNH). Оншорную валюту можно обменять на офшорную по курсу 1:1. В образовании обменного курса основную роль играет оншорный юань (CNY). Офшорный курс (CNH) с 2009 года торгуется на Гонконгской бирже и является свободно плавающим, но следует в колебаниях за континентальной валютой. Его цель состоит в том, чтобы упростить инвестирование в Китай и перемещение денег за пределы материкового Китая. «РБК Инвестиции » спросили экспертов о том, какие факторы будут влиять на курс юаня, а также попросили дать прогноз по парам юань-рубль и доллар-юань на 2024 год.

Фото:China Photos / Getty Images

Что будет определять курс юаня к рублю в 2024 году

1. Отношения между США и Китаем

Среди основных рисков эксперты называют резкое ослабление юаня в случае обострения противоречий между США и Китаем. Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев указал на то, что увеличение разногласий между двумя крупнейшими торговыми партнерами приводит к сокращению размера торгового профицита Китая, а это при прочих равных ведет к ослаблению китайской валюты. Выборы в США и возможное возвращение Белого дома на курс протекционистской политики может привести к очередному витку торговой войны, которая ослабит юань, отметил аналитик финансовой группы «Финам» Николай Дудченко: «Наиболее вероятный кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп заявлял о намерениях возобновить практику торговых войн и ввести пошлину в 60% на весь импорт из Китая». Негативом для юаня является и отток капитала из КНР (прямых и портфельных инвестиций ) из-за ухудшения отношений между США и КНР, предупредил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Он ожидает, что отношения Вашингтона и Пекина в 2024 году продолжат ухудшаться, в том числе из-за тайваньского вопроса: «На выборах на Тайване победил проамериканский кандидат. Кроме этого, антикитайская тема будет одной из главных внешнеполитических тем на предстоящих выборах в США 5 ноября. Отношения США и Китая могут ухудшиться в случае победы Дональда Трампа».

2. Монетарная политика регуляторов Китая и США

Васильев также отметил, что против китайской валюты играет дифференциал процентных ставок в Китае, где она на уровне 2,5%, и США, где ставка ФРС — 5,5%. Движение ставок Народного банка Китая и Федеральной резервной системы США направлено в разные стороны и играет не в пользу юаня, однако рынок ожидает, что ФРС начнет снижать ставку в ближайшее время, отмечает Джиоев. По его словам, юань может несколько окрепнуть к доллару по мере сужения дифференциала ставок.

Фото:Егор Алеев / ТАСС

3. Усиление санкций против России

Новые санкции против России повлияют на счет текущих операций (СТО), что окажет давление на рубль. Например, ограничения со стороны США на использование отдельных российских танкеров или невозможность проведения платежей в дирхамах ОАЭ. «Здесь же, кстати, стоит упомянуть и роль ограничений, накладываемых отдельными китайскими банками. Например, ранее появилась информация, что Chouzhou Commercial, используемый импортерами в качестве основного расчетного центра, остановил операции с Россией. Это ведет к дефициту юаневой ликвидности », — добавил Николай Дудченко.

4. Ситуация с ликвидностью и операции ЦБ

  • спросом со стороны импортеров;
  • интересом банков к кредитованию в дружественных валютах;
  • ограничением китайских банков на фоне санкций;
  • сокращением продажи юаней со стороны Банка России.

Минфин с 7 февраля вернется к покупке золота и валюты в рамках бюджетного правила. До 6 марта на эти операции направят ₽73,2 млрд, или ₽3,7 млрд ежедневно. Сделки будут проводиться в рамках внутренних операций с Банком России. ЦБ будет зеркалировать эти операции, а также дополнительно продавать валюту (юани) еще на ₽11,8 млрд. Таким образом, ежедневный объем продаж валюты составит ₽8,1 млрд. Это в два раза меньше, чем в январе.

5. Поддержка уровня спроса внутри Китая

Смещение потребления с внешнего сектора на внутренний необходимо для поддержания исторически высоких темпов роста экономики Китая, рассказал аналитик Джиоев из УК «Альфа-Капитал». Он указал на исход международных инвесторов с китайского фондового рынка, который приводит к ослаблению юаня на фоне оттока капитала.

В 2023 году международные инвесторы активно избавлялись от активов КНР — с августа по ноябрь они вывели из страны более чем $24 млрд. В числе основных причин эксперты выделяли геополитическую напряженность, ухудшение отношений с США, а также замедление экономики в самом Китае.

Фото:Shutterstock

Что будет с курсом юаня в 2024 году: прогнозы экспертов

  • Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам»: «Мы ожидаем, что в текущем году курс CNY/RUB окажется в диапазоне ₽13–14, курс USD/CNY — в диапазоне ¥7,22–7,25».
  • Алексей Михеев, инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции»: «Полагаем, что к концу года от текущего уровня ¥7,21 пара USD/CNY вырастет до ¥7,5».
  • Анатолий Трифонов, аналитик «БКС Форекс»: «В 2024 году мы ожидаем ослабление юаня к доллару до уровня ¥7,30–7,35 за доллар США, при этом к рублю курс значительно не изменится — для рубля у нас также негативный прогноз».
  • Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка: «В свои прогнозы на этот год мы закладываем средний курс юаня к рублю на уровне ₽13,2. Мы полагаем, что средний курс юаня к рублю в первом квартале составит ₽12,7, во втором — ₽13,1, в третьем — ₽13,5, в четвертом — ₽13,6.
  • Аналитики банка «Синара»: курс юаня к рублю на конец февраля составит ₽12,5.
  • Александр Джиоев, аналитик УК «Альфа-Капитал»: «При сохранении существующих ограничений на движение капитала, а также обязательной продажи валютной выручки российскими компаниями-экспортерами курс юаня будет колебаться в диапазоне ₽12–13 в 2024 году».
  • Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»: «К концу 2024 года ожидаем курс пары юань/рубль на уровне ₽12,75–13».
  • Юрий Попов, стратег по валютному и денежному рынкам SberCIB Investment Research: «Мы ждем укрепления юаня к доллару США до ¥6,8 по паре USD/CNY, так как полагаем, что китайская экономика все-таки ускорится на фоне стимулирующих мер властей, тогда как доллар будет под давлением против валют со стабильными ставками, поскольку ФРС снизит ставку на 75 б.п. в этом году. Мы ожидаем, что к доллару США рубль будет стабилен около ₽90, поэтому к юаню он ослабнет до ₽13,24».

Инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев отметил, что курс рубля к юаню является синтетической производной от двух валютных пар: USD/CNY и USD/RUB: «Наш прогноз по курсу рубля к доллару — ₽92 на конец года. Соответственно, на тот же момент курс рубля к юаню может составить ₽12,26».

Какие инструменты в китайской валюте могут быть интересны инвесторам

Михаил Васильев из Совкомбанка в прогнозы на этот год закладывает постепенное ослабление курса рубля, что делает привлекательнее валютные активы. «Юань не содержит санкционных рисков, как доллар и евро, и поэтому подходит для сбережений. Безналичные юани можно вложить в депозиты, которые приносят небольшой процентный доход (2–4% годовых). Для более продвинутых инвесторов подойдут облигации крупных российских компаний в юанях, которые торгуются на Мосбирже. Доходности по ним составляют 5–7% годовых», — отметил он.

Однако размещение активов российских банков в юанях также осложнено узким кругом юаневых инструментов, несмотря на использование юаня в качестве альтернативы на фоне геополитических рисков в токсичных валютах, считает Юрий Кравченко из «Велес Капитала».

«Для частных инвесторов инструментарий, соответственно, также ограничен. Однако тем ажиотажнее спрос на новые инструменты на рынке. Так, недавно компания «Русал» разместила облигации на ¥1 млрд. Изначальный объем размещения был увеличен вдвое на фоне повышенного спроса на бумаги. Облигации были доступны в том числе и физическим лицам», — напомнил аналитик. Он также добавил, что ожидает интерес к новым юаневым выпускам крупных корпоративных эмитентов.

Банкноты номиналом 100 китайских юаней

Николай Дудченко из «Финама» пояснил, что при расчете по формуле Фишера процентная ставка по рублевым вкладам при инфляции 7,4%, по последним официальным данным за декабрь, дает реальную доходность от 3,5% до 7%, тогда как для юаневых вкладов реальная ставка выше.

«Ставки по вкладам в юанях на текущий момент составляют порядка 3,5–4%. При потенциале роста курса юаня в текущем году, скажем, на 10% это также дает номинальную доходность порядка 14%. Международный валютный фонд прогнозирует рост инфляции в Китае порядка 1,7% за 2024 год, что дает реальную доходность около 10,5%. Однако надо заметить, что сюда заложены валютные риски», — подчеркнул он.

Эксперт также напомнил, что на рынке присутствует более 20 выпусков облигаций российских эмитентов, номинированных в китайских юанях: «Наиболее активные эмитенты юаневых облигаций — компании «Русал» и «Металлоинвест». Главное, что здесь нет инфраструктурных рисков и при этом у инвестора в отличие от чистой покупки юаня есть возможность заработать и на облигационном купоне. Наиболее интересны, на наш взгляд, бонды «Полюса».

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Под этим обычно понимают владение группой активов (например, акций, бондов и облигаций) с целью получить пассивный доход. Портфельные инвестиции не предполагают прямого управления активом. Основной источник дохода: дивиденды, разница от операций с бумагами. Портфельными инвестициями могут заниматься как частные инвесторы, так и организации (например, пенсионный фонд). Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *