Netback по нефти что это
Перейти к содержимому

Netback по нефти что это

  • автор:

Нетбэк

Нетбэк – термин, применяемый среди экономистов нефтяной отрасли. Он представляет собой разницу между конечной ценой нефти и затратами, необходимыми для поставки нефти на рынок (транспортные расходы, роялти, затраты на производство). Формулу расчета нетбэка можно представить в следующем виде:

Ц- конечная цена

ПР – производственные расходы;

ТР – расходы на транспортировку.

Это стандартная формула расчета нетбэка, но она может различаться у разных компаний.

Нетбэк используется для оценки рентабельности, а также с целью сравнения разных нефтепроизводителей. Чем выше значение показателя, тем более прибыльным является производитель нефти.

При этом, с помощью нетбэка нельзя определить, почему он различается. Причиной могут служить разные факторы, такие как метод производства, проблемы транспортировки и уникальные проблемы для каждой страны.

По тому, как со временем меняется нетбэк (растет или падает), можно судить о росте или снижении прибыльности производства.

Компания с растущим нетбэком является привлекательной с точки зрения будущего успеха в отрасли в отличии от той, у которой этот показатель снижается.

Что такое нетбэк. Объясняем простыми словами

Нетбэк (цена нетбэк, индекс экспортного паритета) — цена реализации за вычетом стоимости доставки до покупателя.

Например, экспортный нетбэк рассчитывается как экспортная цена за вычетом транспортных расходов и экспортной пошлины.

Как правило, цену нетбэк применяют к сырьевым продуктам — нефти, углю и другим.

Пример употребления на «Секрете»

«Котировка Argus fip Западная Сибирь (основной ориентир для российского рынка, по ней рассчитываются цены годовых и краткосрочных контрактов) 30 марта составила минус 1007 рублей за тонну (даже без учёта расходов до сдачи в трубу), а на следующий день — уже минус 1200 рублей за тонну. Эта котировка рассчитывается как нетбэк средней стоимости Urals на условиях поставки в порт назначения (Роттердам) за счёт продавца».

(Из новости об уходе в минус экспортной цены российской нефти в апреле 2020 года.)

Нюансы

Ситуацию, когда экспортный нетбэк равен стоимости товара на внутреннем рынке, называют экспортным паритетом. То есть компании одинаково выгодно экспортировать товар и продавать его на внутреннем рынке, объяснил «Секрету» аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман.

Если же возникает дисбаланс между внутренней ценой и экспортным нетбэком, компании могут перенаправить часть объёмов на экспорт, чтобы получить больше выгоды. Это снизит предложение внутри страны, повысит внутренние цены и постепенно восстановит баланс.

«Важно понимать, что в реальной жизни не всегда всё работает так гладко, — отметил Сергей Кауфман. — Для нефтепродуктов данные рассуждения подходят достаточно слабо из-за наличия демпферного механизма. Для произвольных товаров восстановление баланса может не произойти, например, из-за отсутствия возможностей по оперативному перенаправлению объёмов на альтернативные рынки».

Netback по нефти что это

Максим Орешкин
Помощник президента РФ по экономике
Архив материалов

пн вт ср чт пт сб вс
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31

Netback-ом по ценам?

ФАС волнуется, время неотвратимо движется вперед. Вот-вот нужно будет озвучивать решения по «третьей волне» антимонопольных дел, так как рост цен на внутреннем рынке останавливаться сам собой не собирается.

Ведомство воскрешает идею о том, чтобы законодательно закрепить формулу внутренней конкурентной цены на нефтепродукты на уровне мировых цен за вычетом транспорта и экспортной пошлины. Отклонение от полученного netback более чем на 1,5% будет рассматриваться ФАС как установление монопольных цен.

Условие очень жесткое и само ведомство сомневается в принятии такого законопроекта. Для потребителя это может закончится тем, что нефтяники будут все отправлять на экспорт, так как внутренний рынок для них станет не интересен. Следствием этого будет дефицит и все к нему прилагающееся.

Эксперты из компании «Алгоритм. Топливный интегратор» провели свой расчет уровня netback. Экспортная альтернатива (netback, нетбэк) — равнодоходная цена, исчисляемая как цена мирового рынка минус экспортная пошлина и минус стоимость транспортировки от НПЗ до получателя. Логика проста, нефтяники формируют внутренние цены, базируясь на равнодоходности с экспортными поставками. Цена внутреннего рынка не может быть ниже, чем экспортная цена. Это аксиома (иначе весь товар уйдёт на экспорт). С другой стороны, а насколько больше должен дать цену внутренний рынок, чтобы оставаться привлекательным для нефтяников? Ответ, на первый взгляд, кажется простым: чем выше цена, тем больше нефтяники будут оставлять товар для российского рынка. Но это не так. В России отсутствует рынок и нефтяники сами, по собственной логике, назначают себе премию внутреннего рынка. Какую же премию назначают себе нефтяники? На примере дизельного топлива марки Л-0,2-62, экспортируемого как Gasoil мы провели расчёт премии с привязкой к Московскому НПЗ и московскому рынку дизельного топлива. В качестве исходных данных использованы расчётные цены netback с транспортной составляющей от Московского НПЗ до базиса АРА (Роттердам) и цены на ЛПДС Володарская по данным ООО «Газпромнефть-Центр» на протяжении 2010 г. Динамика соотношений цен представлена на графике.

Расчеты показывают: внутренние цены, в целом, совпадают с динамикой netback с некоторым временным запаздыванием. Премия внутреннего рынка распределена неравномерно в течение года, может колебаться от минус -1000 р/тн до +4000 р/тн, но, в среднем ,составляет 1400 р/тн (+9%). Именно такое значение мы и закладываем в расчёты ценового прогноза. Чем же можно объяснить внутреннюю премию в размере 1400 р/тн? Основной фактор, как нам представляется, это содержание сбытовых структур, всевозможных «центрнефтепродукт», «западнефтепродукт», «сибирьнефтепродукт» и пр. и пр., обеспечивающих полный цикл движения товара и финансовых средств от НПЗ (нефтебазы) до потребителя на территории РФ. Кстати, эта премия хорошо просматривается и на адресных сделках, когда нефтяные компании продают через биржу товар собственным сбытовым структурам (дочкам).

9% торговой надбавки: много или мало? Всё относительно. Для сравнения: независимые трейдеры почитают за счастье выйти на торговую надбавку в 3%, а уж 4% – как большую и редкую удачу. Обычная же норма трейдера – 1,5…2%.

Нетбэк: Определение, формула расчета, анализ, пример

Нетбэк — это понятие, широко используемое в нефтяной промышленности для оценки рентабельности нефтедобывающих компаний. Она представляет собой суммарный показатель всех затрат, связанных с доставкой одной единицы нефти на рынок, и доходов, полученных от продажи продукции, полученной из этой единицы. Проще говоря, нетбэк представляет собой валовую прибыль на баррель нефти.

Понимание нетбэка

Нетбэк на баррель рассчитывается путем вычитания затрат на добычу из средней цены реализации нефти. Эти затраты включают в себя расходы на импорт, транспортировку, маркетинг, добычу, переработку и роялти. Полученная сумма представляет собой чистую прибыль на баррель.
Нефтяные компании с более высокими ценами нетбэк считаются более эффективными с операционной точки зрения, поскольку они получают более высокую прибыль по сравнению со своими конкурентами от добытого сырья.

Формула расчета нетбэка

Формула расчета нетбэка выводится путем вычитания следующих затрат из выручки, полученной от продажи нефти:
Цена — Роялти — Добыча — Транспортировка = Нетбэк
Цена представляет собой продажную стоимость нефти, а роялти — это плата, выплачиваемая государству или землевладельцам за право добывать и продавать нефть. Производственные затраты включают в себя расходы, понесенные в процессе добычи и производства, а транспортные затраты — расходы, связанные с транспортировкой нефти покупателю.
Подставив соответствующие значения для каждого компонента, можно рассчитать нетбэк, что дает ценную информацию о рентабельности конкретного производителя нефти.

Сильные и слабые стороны нетбэка

Важно отметить, что уравнение нетбэка не считается расчетом по Общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Хотя представленная здесь формула является стандартом, разные компании могут рассчитывать нетбэк несколько иначе, что может повлиять на сопоставимость результатов.
Кроме того, формула расчета нетбэка не учитывает операционные или другие виды колеблющихся затрат, фокусируясь в первую очередь на эффективности. Тем не менее, изменение цены нетбэка с течением времени может свидетельствовать о финансовом состоянии и экономической эффективности нефтяной компании.

Нетбэк в инвестиционном анализе

Цены нетбэк можно использовать для сравнения рентабельности различных нефтедобывающих компаний. Более высокая цена нетбэка указывает на то, что нефтедобывающая компания более рентабельна, чем та, которая имеет более низкий уровень нетбэка.
Однако важно учитывать, что на разницу в ценах нетбэк могут влиять различные факторы, такие как технологии добычи, географическое положение (наземные или морские операции), а также различия в нормативном регулировании в разных странах. Политическая нестабильность в регионе также может влиять на затраты на транспортировку и безопасность.
Анализ изменений цен нетбэк для конкретной компании с течением времени может дать представление об экономической эффективности компании. Рост цен нетбэк может свидетельствовать о будущих успехах в отрасли, в то время как снижение цен нетбэк может стать поводом для беспокойства инвесторов.

Пример из реальной жизни

Чтобы проиллюстрировать расчет нетбэка, давайте рассмотрим пример. Предположим, что нефтедобывающая компания несет затраты в размере 125 долларов США на переработку одного барреля легкой нефти в печное топливо, бензин, дизельное топливо и побочные продукты нефтехимии. Производитель также должен выплатить роялти в размере 25 долларов, а транспортировка нефти до покупателя обойдется в 100 долларов. Если предположить, что цена продажи составляет 325 долларов за баррель, то нетбэк будет рассчитываться следующим образом:
$325 — $125 — $25 — $100 = $75
В этом примере чистый доход в 75 долларов позволяет компаниям, занимающимся разведкой и добычей (E&P), сравнивать свои затраты с затратами конкурентов и принимать более обоснованные решения о том, на производстве каких продуктов следует сосредоточиться.

Заключение

Нетбэк — ценная концепция в нефтяной промышленности, позволяющая судить о прибыльности нефтедобывающих компаний. Рассчитывая чистую прибыль на баррель после вычитания различных затрат из цены продажи, нефтяные компании могут оценить свою экономическую эффективность и сравнить свою рентабельность с рентабельностью конкурентов. Несмотря на то что формула нетбэка имеет свои недостатки, она остается полезным инструментом для инвестиционного анализа и принятия решений в нефтяном секторе.

Вопросы и ответы

Что такое нетбэк в нефтяной промышленности?

Нетбэк в нефтяной промышленности — это показатель рентабельности, который суммирует все затраты, связанные с доставкой одной единицы нефти на рынок, и доходы, полученные от продажи продукции, полученной из этой единицы. Он выражается в виде валовой прибыли на баррель нефти.

Как рассчитывается нетбэк?

Нетбэк рассчитывается путем вычитания из цены продажи нефти затрат на добычу, транспортировку, роялти и других сопутствующих расходов. Формула выглядит следующим образом:
Цена — Роялти — Добыча — Транспортировка = Нетбэк

На что указывает более высокая цена нетбэка?

Более высокая цена нетбэка указывает на то, что нефтедобывающая компания более эффективна в операционном плане и получает более высокую прибыль по сравнению с конкурентами от добытого сырья. Это говорит о более высокой рентабельности и прибыльности компании.

Является ли нетбэк общепринятым принципом бухгалтерского учета?

Нет, нетбэк не является уравнением Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). Хотя формула, представленная в статье, является стандартной, разные компании могут рассчитывать нетбэк немного по-разному. Поэтому важно учитывать, что результаты разных компаний могут отличаться из-за различий в методах расчета.

Можно ли использовать цены нетбэка для сравнения производителей нефти?

Да, цены нетбэк можно использовать для сравнения рентабельности различных нефтедобывающих компаний. Производитель нефти с более высокой ценой нетбэка считается более прибыльным, чем тот, у которого она ниже. Однако важно отметить, что на разницу в ценах нетбэк могут влиять такие факторы, как технологии добычи, географическое положение и изменения в законодательстве, поэтому рекомендуется проводить комплексный анализ.

Каковы сильные и слабые стороны использования нетбэка?

Сила нетбэка заключается в его способности давать представление о рентабельности и прибыльности нефтедобывающих компаний. Он позволяет компаниям оценить свою операционную эффективность с течением времени. Однако у нетбэка есть ограничения. Он не учитывает колебания затрат или операционные расходы, не входящие в его формулу. Кроме того, различия в методах расчета у разных компаний могут повлиять на сопоставимость. Поэтому нетбэк следует использовать как инструмент анализа, но при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и другие факторы.

Похожие статьи
  • Операционный нетбэк: Понимание значения, преимуществ и примеров
  • Коэффициенты рентабельности: Понимание и использование ключевых финансовых показателей
  • Индекс прибыльности (PI): Определение, компоненты и формула
  • Что такое роялти? Как работают платежи и виды роялти
  • Коэффициент денежной рентабельности активов: Что это значит, как это работает
  • Как сырая нефть влияет на цены на газ
  • Коэффициент переработки: Ключевой показатель рентабельности в нефтегазовой отрасли
  • Описание терминов
  • Переменные затраты: Что это такое и как ее рассчитать
  • Маржа вклада: Определение, обзор и способы расчета

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *