Почему юань привязан к доллару
Перейти к содержимому

Почему юань привязан к доллару

  • автор:

Юань. Что нам нужно про него знать?

Юань продолжает ставить рекорды по торговым оборотам на Московской бирже: если в апреле доля китайской валюты в валютном обороте была 6%, то в августе уже 26%.

Юань уже сейчас активно покупают и банки, и физлица, эта валюта замещает в портфелях «токсичные» доллары и евро.

Поэтому предлагаем начать знакомство с пока ещё не совсем привычной, но очень перспективной для российского инвестора валютой.

���� Китайский юань – официальная валюта Китайской Народной Республики. При этом слово «юань» (в переводе на русский язык — круг или круглая монета) используется исключительно за рубежом.

Внутреннее название национальной валюты – «женьминьби» или, как принято в латинском написании, Renminbi, что переводится как «народные деньги». А юань — счетная единица национальной валюты.

А сами китайцы в обиходе редко используют слова «женьминьби» или «юань». Чаще они называют основную денежную единицу «куай», что в дословном переводе означает «кусок».

  • Банковский код – CNY.
  • 1 юань равен 10 цзяо или 100 фэней.
  • Номиналы банкнот: 100, 50, 20, 10, 5, 2 (встречается редко) и 1 юань, а также 5, 2 и 1 цзяо.
  • Монеты: 1 юань, 5, 2 и 1 цзяо.

Традиционно на лицевой стороне банкнот – портрет Мао Цзэдуна и цветы.

❓Как определяется курс юаня?

Плавающего, рыночного обменного курса юаня в Китае нет.

В 1994 году юань был привязан к доллару по курсу 8,28 юаня за доллар. А в 2005 году национальную валюту решили немного укрепить к доллару и перейти на режим «управляемого плавания»: курс юаня стал определяться Народным банком Китая.

Курс формируется ежедневно и называется «центральный паритетный курс». Он формируется исходя из динамики юаня по отношению к 24 валютам. Банк позволяет валюте колебаться в пределах 2% от центрального паритетного курса.

���� Юань бывает офшорным/валютным (CNH) и оншорным/внутренним (CNY).

Оншорный юань (CNY) торгуется на территории континентального Китая, а офшорный юань (CNH) обращается за пределами материкового Китая.

Обе формы являются единой валютой и конвертируются по курсу 1:1.

Офшорный курс хоть и является свободно плавающим, однако, на практике плотно следует за оншорным/внутренним курсом валюты.

❓Как формируется курс юаня по отношению к рублю?

По международной классификации курс CNY/RUB является кросс-курсом, т.е. определяется через третью валюту — доллар США. При этом котировки кросс-курса, которые демонстрируют международные источники, отличаются от котировок на Московской бирже.

Это связано с тем, что из-за ограниченной долларовой ликвидности Банк России стал определять официальные курсы доллара, евро и юаня ориентируясь на валютные торги.

Регулятор использует данные о средневзвешенном курсе валют к рублю, рассчитанном по сделкам, которые заключены с 10:00 до 15:30 по московскому времени.

❓Что происходит с валютной парой юань/рубль?

В последнее время наблюдается ослабление юаня по отношению к рублю.

Это может быть связано с курсом Центрального банка Китая на ослабление национальной валюты в качестве поддержки экспортёров. При этом после весеннего обвала рубля, российская валюта начала резко укрепляться ко всем мировым валютам.

Если российский рубль начнёт ослабевать, есть вероятность вернуться к курсу юаня начала года: 10-11 рублей за юань.

❓Чем российским инвесторам может быть интересен юань?

  • Для диверсификации его можно добавить в валютную часть портфеля.

Юань зарекомендовал себя как надёжная валюта с учётом существенной роли Китая в мировой экономике. А для российского инвестора это ещё и валюта дружественной страны, которая может помочь избежать различного рода ограничений, наложенных на привычные нам доллары и евро.

  • Появляются финансовые продукты, номинированные в юанях.

Всё больше банков предлагают банковские депозиты в юанях, а компании выпускают облигации в китайской валюте. Поэтому кроме покупки юаня с расчётом на укрепление его курса, можно рассмотреть и различные финансовые инструменты.

  • Вклады в юанях уже предлагают такие банки как ВТБ, МКБ, Тинькофф, Альфа-Банк, Кредит Европа Банк, МТС Банк.
  • Облигации в юанях уже выпустили несколько эмитентов: РУСАЛ, Полюс, Металлоинвест, Роснефть.

���� Российские банки все больше развивают торговлю китайской валютой, а с учётом текущей ограниченности валютных финансовых инструментов, на наш взгляд, юанизация российского рынка обречена на продолжение.

«Зеленым» — красный: как юань выбил доллар с российского рынка

Доллар перестал быть самой торгуемой в РФ иностранной валютой, и это стало прямым следствием антироссийских санкций, утверждают аналитики Bloomberg. Западное издание изучило отчеты, которые публикует Московская биржа. Выяснилось, что в феврале 2023 года китайский юань впервые обогнал американский доллар по месячному объему торгов. При этом еще год назад этот показатель оценивался как незначительный. «Известия» выясняли, какие валюты могут потеснить «недружественные» и стоит ли хранить в них накопления.

Знание — сила

Российские компании перевели расчеты на валюты дружественных стран для борьбы с последствиями санкций. Еще в 2022 году Минфин стал проводить рыночные операции в юанях вместо долларов. Также порядка 60% средств из Фонда национального благосостояния хранятся в юанях во избежание риска блокировки активов. Россиянам, которые привыкли диверсифицировать накопления, остается приспосабливаться к изменениям и перевести часть средств в юани и другие «дружественные» валюты, считает заместитель директора Банковского института развития Юлия Макаренко.

— Жизнь прежней не будет и нет смысла сохранять доллары в надежде на «когда-нибудь потом», если, конечно, нет цели использовать деньги за границей, например, во время отпуска, — объясняет аналитик.

обмен валюты

Фото: Global Look Press/Xinhua/Liu Zongya

Изменению устоявшихся сберегательных стратегий мешает несколько факторов, говорит эксперт. Россияне консервативны в том, что касается сохранности средств, и не спешат осваивать новые инструменты для инвестирования. Из-за этого у многих сформировалась привычка хранить доллары «под матрасом». Чтобы избавиться от нее, необходима работа по повышению финансовой грамотности граждан на государственном уровне, считает эксперт. По мнению собеседницы издания, нужно расширять знания россиян о Китае и его экономике. — Это разноплановая, интересная для изучения и инвестирования страна, в том числе для мелких частных инвесторов. Большинство китайских брендов, за редким исключением, для нас ноунеймы, мы не знаем производителей. Незнанием отчасти объясняется консерватизм. Необходимы диалог, мосты — а сделать это без ресурсов государств невозможно, — резюмирует Юлия Макаренко.

Юаньский дождь: ОФЗ начнут выпускать в дружественных валютах
Проработкой вопроса займется правительство

Итоги антисанкционной борьбы

Юань действительно превзошел доллар по объемам торгов. Есть вероятность, что до конца года китайская валюта обгонит совокупные объемы торгов долларом и евро, полагает директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов. — Этого пока еще не случилось, поскольку часть финансовых трансакций в евро ходит достаточно уверенно. Но чем больше банков РФ подпадает под санкции ЕС и США, тем больше операций будут переводиться в юань вместо долларов и евро. То есть повышение роли юаня в российской экономике было неизбежным с момента блокировки корсчетов в долларах и евро ряду крупных российских банков еще в феврале 2022 года, — добавил он.

банк

Фото: ТАСС/Кирилл Кухмарь

По словам эксперта, экспорт и импорт должны проводиться в валютах, по которым нет ограничений на использование. — Ситуация, когда платеж в долларах или евро, отправляемый в Бразилию, на 20–40 дней зависает в банке-корреспонденте и дальше либо проходит, либо возвращается отправителю, не нравится и поставщикам, и потребителям. В итоге контрагенты при проведении операций ВЭД используют альтернативную валюту расчетов — юань, — заметил Тузов.

О курсах не спорят: юань стал вдвое популярнее евро для сбережений россиян
В чем выгоды и риски китайской валюты

За последние годы роль Китая в мировой экономике выросла достаточно, чтобы в каждой стране мира научились проводить операции в юанях. Уменьшение роли доллара и евро будет происходить благодаря переходу России на экспорт за рубли, как это было успешно сделано с экспортом газа в недружественные страны. По прогнозу собеседника «Известий», уже до конца 2023 года месячные объемы торгов по юаню должны превысить совокупные показатели торгов долларом и евро. Постепенно граждане привыкнут к тому, что юань для России стал основной иностранной валютой, продолжает он.

юань

Фото: РИА Новости/Рамиль Ситдиков

— Это неизбежность, вызванная текущей политической ситуацией в мире. Никто не хочет брать на себя трансакционные риски, а проведение сделок с Россией в долларах и евро многократно их повышает, — говорит он. — Наличные доллары и евро будут постепенно выводиться из обменного оборота и заменяться на наличные юани.

Бить в оппозиции: как юань и доллар будут править миром
Насколько вероятно становление биполярной валютной системы

Логичный поворот

Использование юаня действительно увеличивается, а роль Китая в качестве торгового партнера России растет, уверен доцент кафедры «Фондовые рынки и финансовый инжиниринг» факультета финансов и банковского дела (ФФБ) РАНХиГС Сергей Хестанов. — С учетом санкций, которые были введены нашими традиционными торговыми партнерами, это вполне естественный и во многом закономерный процесс. Было бы очень странно, если бы чего-то подобного не произошло, — заметил экономист. По его мнению, юань является наиболее вероятной альтернативой доллару по движению внутри России. При этом эксперт не исключает возможного использования альтернативных валют дружественных стран в отдельных регионах страны. Для жителей европейской части России юань пока остается экзотикой, но в обозримом будущем рынок юаня разовьется так же, как это произошло в свое время с долларом и евро, продолжает он.

юань

Фото: ТАСС/Zuma

В приграничных районах на Дальнем Востоке, где традиционно развита торговля с Китаем, распространен наличный юань. Бизнес реагирует на изменения в экономике гораздо быстрее и, вероятно, проявит интерес к кредитам в китайской валюте. Накопленные юани можно тратить на покупку китайских товаров, благо ассортимент их достаточно широк, — заключает Сергей Хестанов.

Юань против доллара

В 2022 году Россия была вынуждена перейти на юань во внешнеторговых расчетах, поскольку другие резервные валюты оказались под сильными ограничениями, дополняет аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. — На этом фоне китайская валюта показала рост популярности в России в прошлом году. Если раньше в РФ были сотни банков, которые без проблем проводили внешнеторговые операции во всех мировых валютах, то сейчас трансакции в британских фунтах, японских иенах и швейцарских франках вообще невозможны. А платежи через SWIFT в долларах и евро могут с трудом проводить лишь три банка на всю страну. В такой ситуации российский бизнес просто вынужден был перейти на расчеты в юанях, поскольку страну полностью переориентировали с Запада на Восток, — напомнил специалист.

За длинным баксом: как дефицит долларов разрушает мировую экономику
Рост ставки ФРС останавливает промышленность и разоряет бизнес в десятках стран

В целом юань пока не пользуется популярностью у населения. Многие понимают, что юань остается довольно рисковой валютой, которая подходит скорее для диверсификации, чем для полноценного сбережения средств, констатирует спикер.

Бизнес

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Бедняков

— Поскольку в наличном виде юань весьма слабо распространен в России, спрос на китайскую валюту среди широких масс населения будет оставаться невысоким — если власти не запретят хождение долларов США и евро. Возможно, небольшая часть местных инвесторов переориентирует вложения на гонконгский доллар (HKD) и дирхам ОАЭ (AED), поскольку они жестко привязаны к доллару США, — отмечает он.

Оставить без движения: зачем ЦБ продлил валютные ограничения
Чем обусловлено это решение и как оно отразится на россиянах

Согласно данным МВФ, доля китайского юаня как мировой резервной валюты в конце IV квартала 2022 года снизилась до 2,7%. Тема вытеснения доллара юанем во всем мире не будет актуальна еще долгое время, считает Александр Потавин. — Из-за контроля за движением капитала, проблем с конвертируемостью центральные банки мира с подозрением относятся к китайскому юаню. Вторая экономика мира, Китай, так и не подкреплена международным статусом юаня. Текущая доля валюты в резервах — примерно на уровне Канады (2,4%), — дополнил он.

Споры о ликвидности

Рост доли юаня на российском рынке закономерен и связан с двумя факторами, которые в ближайшее время останутся с нами, утверждает доцент кафедры инфраструктуры финансовых рынков Андрей Столяров. Во-первых, рост товарооборота с КНР, во-вторых, токсичность традиционных валют из-за антироссийских санкций.

Поезда

Фото: Global Look Press/Xinhua/Ren Chao

К примеру, в этом году доллар существенно растет к рублю. Но рядовому россиянину трудно что-то сделать с ним. Банки отказались от валютных депозитов, перевести безналичные в наличные проблематично, есть только перевод или покупка иностранных ценных бумаг. Но и это непросто — большие комиссии, не все банки оказывают такие услуги, а с иностранными ценными бумагами тоже может возникнуть много проблем, — добавил эксперт. Поэтому остается юань: банки открывают счета и предлагают депозиты в китайской валюте. Есть даже рынок облигаций в юанях. Хотя доходности по всем этим инструментам невысокие, но позволяют учесть обесценение рубля к иностранным валютам. — Банки могут предлагать и другие валюты дружественных стран. Но надо понимать, что эти валюты еще менее ликвидны и нужны, только если собираетесь туда приехать, — подытоживает Андрей Столяров.

Россияне массово скупают китайский юань. Сможет ли он стать альтернативой доллару?

В 2022 году объем торговли юанем на Мосбирже вырос в 40 раз. Беспрецедентный интерес россиян к китайской валюте объясняется ограничениями на операции с долларом и евро, введенными Центробанком, проводимой банками дедолларизацией, а также сохраняющейся угрозой блокировок со стороны Запада. Кроме того, под гнетом санкций российские компании рекордно нарастили торговлю с Китаем и стали все чаще рассчитываться с поставщиками в юанях. На этом фоне в России стали рассматривать национальную валюту второй по величине экономики мира как достойную альтернативу доллару для международных расчетов и инвестиций. Однако эксперты сходятся во мнении, что юаню еще далеко до обретения статуса твердой валюты. Чтобы предложить азиатскую замену доллару, китайским властям следует в корне изменить экономическую политику и провести в стране ряд масштабных реформ. Структурная перестройка — в материале «Ленты.ру»

Новая реальность

Уже почти год россияне лишены возможности свободно распоряжаться долларами и евро, в связи с чем их инвестиционная привлекательность снизилась. 6 марта Центробанк снова продлил ограничения на их покупку и снятие со счетов в наличной форме — до 9 сентября. Сейчас кредитные организации могут продавать гражданам только евро и доллары, поступившие в их кассы после 9 апреля 2022 года.

Что касается снятия наличных, клиент российского банка может получить до 10 тысяч долларов или такую же сумму в евро в том случае, если деньги на валютный счет или вклад были зачислены до 9 марта 2022 года. Средства, поступившие после этой даты, можно снимать только в рублях. Кроме того, весной прошлого года сначала ЕС, а затем США запретили поставки наличной валюты в Россию. Кроме того, санкции и геополитическая ситуация сделали рубль очень волатильным по отношению к «недружественным» валютам, из-за чего россияне стали реже использовать их как средство сбережения.

«Свой вклад в снижение спроса на валюту недружественных стран оказывают и сохраняющиеся риски введения западных санкций на Московскую биржу и НКЦ, а также политика дедолларизации, которую проводит Банк России», — считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Дедолларизация заключается в стремлении регуляторов и властей сделать российскую финансовую систему и экономику менее зависимой от американской валюты.

Политику отказа от доллара и евро проводят и банки. Вклады в этих валютах перестали приносить им доход, и летом ряд кредитных организаций ввели комиссию за хранение долларов и евро, а также переводы в этих валютах. «Ситуация говорит о том, что кредитным организациям не нужны валютные пассивы и, соответственно, не очень-то хочется нести лишние обязательства перед вкладчиками в иностранной валюте. Возможно, что ЦБ и эти нововведения тоже запретит, но у россиян такие перемены могут надолго отбить охоту держать валюту в банках», — объясняет ведущий аналитик «Цифра банка» (бывший «Фридом Финанс») Наталья Мильчакова.

Востребованность долларов и евро снизилась и в бизнесе, так как западные ограничения обвалили поставки в Россию товаров и технологий. На этом фоне инвесторы стали искать замену евро и доллару как способу сбережения, а компании — как средству международных расчетов. Многие сочли наиболее привлекательной альтернативой китайский юань.

Валюта на замену

Импорт в 2022 году по многим направлениям восстанавливался именно за счет китайских поставщиков. По итогам прошлого года товарооборот России и Китая достиг рекордных 190 миллиардов долларов, увеличившись на 29 процентов по сравнению с 2021-м. Валютой расчета в таких сделках часто был юань — по оценке Михаила Васильева, сейчас примерно половина торгового оборота с КНР идет в российской и китайской валютах.

составил товарооборот России и Китая по итогам 2022 года

«Некоторые крупные российские компании уже полностью перешли на торговлю в юанях с Китаем, некоторые пока сохраняют паритет китайской валюты с долларом. Мы ожидаем, что доля использования национальных валют в торговле с Китаем в ближайшие месяцы будет расти», — подчеркнул Васильев.

Эта тенденция и общая дедолларизация российской экономики стимулировали популярность юаня на Мосбирже в течение всего 2022 года. По итогам февраля 2023-го китайская валюты впервые стала самой популярной биржевой валютой в России, торгуемой с расчетом «завтра». Объем торгов с ним превысил 1,48 триллиона рублей, тогда как с долларом — 1,42 триллиона. Доля китайской валюты в общем обороте спотового рынка приблизилась к 40 процентам. Банки тоже отмечают рекордный спрос на юань — у некоторых организаций портфель в китайской валюте вырос на сотни процентов.

Очевидное преимущество юаня заключается в том, что Китай — дружественная России страна, и хождение ее нацваюты по российской территории не станут ограничивать, считает управляющий директор «Арбат-капитала» Александр Орлов. В отличие от евро и долларов, в юанях сейчас можно свободно открыть вклад в российском банке без необходимости платить комиссию.

Материалы по теме:

Золотая стена. Китайские банки вышли на первое место в мире. Что позволило им обогнать западных соперников?

Золотая стена. Китайские банки вышли на первое место в мире. Что позволило им обогнать западных соперников?

9 января 2023

Курсы доллара и евро снова растут. Чего ждать от валют в условиях санкций на российскую нефть?

Курсы доллара и евро снова растут. Чего ждать от валют в условиях санкций на российскую нефть?
20 февраля 2023

Помимо вкладов, российским инвесторам в 2022 году стал доступен новый инструмент юаневых инвестиций — корпоративные облигации. К концу года компании разместили такие бонды на 58,7 миллиарда юаней (552 миллиарда рублей), причем их популярность взлетела к концу года. 86 процентов из общего объема облигаций были размещены в декабре.

Облигации российских эмитентов, номинированные в юанях, стали одним из немногих вариантов валютной диверсификации инвестиционного портфеля, объясняет аналитик УК «Открытие» Олег Федорович. Спрос на них вырос как среди институциональных, так и среди частных инвесторов. Самые крупные размещения в конце 2022 года провели «Роснефть» (15 миллиардов юаней), «Русал» (12,9 миллиарда) и «Норникель» (9 миллиарда юаней). В декабре юаневые бонды появились у Альфа-банка, «Металлоинвеста» и «Быстроденьги». Число таких эмитентов в России достигло 12.

В основном долговые бумаги в юанях размещают крупные компании, которые раньше привлекали финансирование через еврооблигации, указал директор по работе с эмитентами инвестиционного банка «Синара» Олег Карпеев. После введения западных санкций рынок евробондов для отечественных компаний оказался недоступен. Владимир Чернов из Freedom Finance Global оценил доходность по юаневым облигациям в среднем до 4 процентов годовых.

Подводные камни

Однако эксперты отмечают, что в ближайшее время китайская валюта вряд ли сможет полностью заменить американскую в международных расчетах, а также стать привлекательным способом инвестиций для россиян. Главная причина в том, что юань — не свободно конвертируемая валюта, и ее курс является рыночным лишь отчасти. Народный банк КНР ежедневно определяет курс юаня к доллару, и сделки в ходе торгов на биржах могут заключаться лишь с небольшим отклонением от него.

«Если на доллар большое влияние оказывают рыночные факторы, то на юань — политика партии. Китайский регулятор прямо устанавливает внутренний курс, а на внешний оказывает опосредованное воздействие. То есть пока правящая элита не нуждается в сильных позициях нацвалюты, от юаня не стоит их ждать», — объяснил управляющий директор AM Capital Алексей Мурашев. Китаю выгоден слабый юань, потому что он сохраняет конкурентоспособность местных экспортеров.

По этим причинам китайская валюта остается невостребованной в международных расчетах. Хотя экономика Китая является второй по величине в мире, на юань приходится всего 1,9 процента мировой торговли, тогда как доля доллара составляет 40 процентов. Причем за 2022 год доля международных расчетов в юанях уменьшилась на 1,3 процента.

мировой торговли приходится на юань

Чтобы юань стал популярнее, КНР следует отменить или существенно ослабить его регулирование, отметила руководитель «АудитКонсалт» и член Палаты налоговых консультантов Марина Шершнева. Однако, по ее словам, даже если китайские власти решатся на это, процесс не будет быстрым. Для России это означает, что пока юань не придет к свободной конвертации, курс рубля к юаню будет напрямую зависеть от курса рубля к доллару, добавил управляющий директор «Арбат-капитала» Александр Орлов.

Главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade Марк Гойхман также обратил внимание, что основной вклад в резкий рост товарооборота между Россией и Китаем сделал российский экспорт в КНР. За 11 месяцев 2022 года экспорт России в Китай составил 105,1 миллиарда долларов, обратный импорт — 67,3 миллиарда. «Если предположить, что наш экспорт будет в основном осуществляться с расчетами в юанях, китайской валюты будет кардинально больше, чем надо для импорта», — пояснил эксперт. Этим объясняется тот факт, что большая часть расчетов между двумя странами до сих пор ведется в твердых валютах, которые каждая сторона может использовать и для своего импорта и финансовых операций.

Что касается привлекательности юаня как способа инвестиций, следует учитывать, что под жестким контролем китайского правительства находится не только нацвалюта, но и местный бизнес. Инвестор-миллиардер Марк Мобиус, специализирующийся на вложениях в развивающиеся рынки и до недавних пор известный своим оптимистичным взглядом на китайскую экономику, недавно заявил, что больше не может вывести свои деньги из страны из-за контроля китайских властей над движением капитала. Он предупредил инвесторов, чтобы они были «очень, очень осторожны» при инвестировании в экономику КНР.

Роль китайской экономики будет расти, но пользуются ли мировым доверием регуляторные органы КНР?

Артемий Шамшуков аналитик по глобальным рынкам инвестиционно-финансовой компании «СОЛИД Брокер»

«Теперь у вас есть правительство, которое забирает золотые акции (ценные бумаги, дающие государству право на участие в управлении предприятиями — прим. «Ленты.ру») компаний по всему Китаю. Это означает, что они попытаются контролировать все эти компании», — сказал Мобиус. А если инвестиции в китайскую экономику включают в себя риск, то риск появляется и в доходности по банковским вкладам в юанях. Это следует учитывать россиянам, которые решат хранить сбережения в китайской валюте. Лучший рынок акций по-прежнему находится в США, напоминает аналитик по глобальным рынкам инвестиционно-финансовой компании «СОЛИД Брокер» Артемий Шамшуков.

Не следует забывать, что статус США как крупнейшего потребителя китайских товаров и технологий делает Китай зависимым от поведения американских властей. Экономика Китая в 2022 году выросла на 3 процента вместо ожидавшихся 5,5 процента не только из-за пандемии и внутренних экономических проблем — рост затормозила и торговая война США с Китаем, которая заключалась во взаимном введении импортных пошлин. На фоне плохих прошлогодних результатов на 2023 год Пекин поставил более скромную цель — рост ВВП на 5 процентов.

Перечисленные факторы удерживают доходность по вкладам в китайской валюте на уровне до четырех процентов, отмечают эксперты. Это ниже прогнозируемой Центробанком инфляции, поэтому россияне неохотно открывают депозиты в юанях. Кроме того, юань менее стабилен, чем доллар, так как КНР не так сильно диверсифицирована по разным секторам экономики, как США. Если одна из ключевых отраслей китайской экономики, такая как производство или недвижимость, прогрузится к кризис, это скажется и на стоимости юаня к рублю, отмечает финансовый аналитик Артем Звездин.

Но даже для тех россиян, кто желает инвестировать в юань, на рынке пока недостаточно инструментов — только вклады и корпоративные облигации. В общем объеме валютных инструментов доля юаня не превышает десяти процентов. При этом на российском рынке до сих пор присутствуют инструменты в долларах и евро — в частности, замещающие облигации российских эмитентов, которые компании начали выпускать вместо замороженных евробондов. Доходность по таким бумагам достигает 6-8 процентов, что нивелирует инфляционные риски и делает их привлекательнее юаневых инструментов.

Большие надежды

Чтобы юань смог стать альтернативой доллару, его доля в международных расчетах должна кратно вырасти, он должен быть признан и принят в использование подавляющим большинством стран, заключил главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade Марк Гойхман. «Пока доллар находится в мировых резервах, и больше половины мировых расчетов идут в долларах, у юаня нет шансов», — согласился специалист департамента стратегических исследований Total Research Ярослав Островский.

Однако экономисты признают, что при должном старании Китай способен расширить роль юаня в международных расчетах и сделать его одной из резервных валют наряду с долларом и евро. Как отметил генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин, заморозка части золотовалютных резервов России нанесла «важный репутационный удар по доллару и евро» и создала благоприятную обстановку для укрепления юаня.

«В новом финансовом устройстве, к которому мир так или иначе движется, постараются учесть недостатки, обусловленные монополией резервной валюты», — согласился директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения» Алексей Кузьмин. После блокировки ЗВР на Западе российский Минфин уже нарастил вдвое долю юаня в структуре Фонда национального благосостояния (ФНБ) — до 60 процентов.

Складывается мнение, что пик укрепления американской валюты пройден. Ее индекс станет падать, что отразится на всем рынке Forex. Из-за этого будут расти любые альтернативы

Дмитрий Голубовский аналитик компании «Золотой монетный дом»

Китайская экономика достаточно крепка, чтоб предложить азиатскую альтернативу доллару, считает начальник отдела анализа рынков департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ «УНИВЕР Капитал» Елена Шишкина. Что касается России, то для успеха дедолларизации внутри страны важен как выпуск ценных бумаг в дружественных валютах, так и замещение облигаций в долларах, евро и фунтах, заявляют аналитики «БКС Мир инвестиций». Они предполагают, что уже до конца этого года будет решен вопрос об объеме выпуска российским Минфином гособлигаций в юанях. Эксперты также прогнозируют дальнейшее развитие корпоративных облигаций в китайской валюте, так как относительно низкая стоимость таких заимствований выгодна российским компаниям.

Китай отказался от жесткой привязки курса юаня к доллару

Китай отказался от жесткой привязки курса юаня к доллару США с 15:00 мск 21 июля 2005г., сообщил сегодня Центральный банк КНР. Юань немедленно ревальвируется по отношению к доллару на 2%.

Китай отказался от жесткой привязки курса юаня к доллару

При этом Центробанк заявил, что курс юаня будут привязан к «корзине» валют и что он будет удерживаться на приемлемом уровне, поскольку резкое изменение курса национальной валюты не в интересах Китая. ЦБ намерен позволить юаню вырасти до 8,11 юаня за доллар. До сегодняшнего дня курс юаня составлял 8,2765 юаня за доллар. После объявления Банка Китая курс доллара на рынке FOREX резко упал по отношению к другим мировым валютам. Пара евро/доллар с уровня 1,2150 долл. за евро после появления этой новости поднялась выше 1,2240 долл. за евро, однако затем опустилась ниже 1,22 долл. за евро и на данный момент торгуется около отметки 1,2191. Курс доллара к фунту упал с 1,7480 долл. за фунт до 1,7575 долл. за фунт; курс доллара к иене — с 112,2 иены за долл. до 111,15 иены за долл.

Отметим, что власти США ранее неоднократно призывали Пекин отказаться от фиксированного курса юаня. По мнению аналитиков, данный курс является несправедливым, так как ставит китайскую валюту в заведомо выигрышные условия. Данная мера позволяет сохранять цены китайских товаров на очень низком уровне на международном рынке.

Американский президент Дж.Буш лично настаивал на том, что Китаю необходимо ввести плавающий курс юаня по отношению к иностранной валюте вообще, и американскому доллару в частности, так как фиксированный курс юаня по отношению к доллару серьезно вредит американской экономике. Пекин, поддерживая низкий курс юаня, искусственно стимулирует свой экспорт в США. Результатом такой «нерыночной» политики стал дефицит торгового баланса с КНР и увеличение безработицы в США. В свою очередь, в марте китайский премьер Вэнь Цзябао говорил о том, что призывы к немедленному повышению валютного курса юаня по отношению к мировым валютам — безответственные заявления. «При решении данных вопросов мы должны принимать во внимание национальные интересы страны, а также последствия для соседних стран и всего мира», — заявил Вэнь Цзябао. При этом, однако, он не исключил, что в дальнейшем в валютной политике Пекина все же могут произойти некоторые изменения.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *