Какие акции купить на гонконгской бирже
Перейти к содержимому

Какие акции купить на гонконгской бирже

  • автор:

Открывая Гонконг: 5 акций для начинающих и дивидендных инвесторов

На этой неделе СПБ Биржа расширила список гонконгских акций с 12 до 58. Замруководителя дирекции по инвестиционной аналитике «БКС Мир инвестиций» Константин Черепанов составил подборку перспективных бумаг

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Инициатива СПБ Биржи значительно расширяет перечень доступных иностранных акций и дает возможность инвестировать в активы, номинированные в «дружественной» иностранной валюте. При этом риск блокировки активов, подобный тому, что произошло с частью американских акций, ниже. Итак, на биржу выходят 42 новые бумаги. В китайской секции биржи 29% компаний будут представлять сектор потребительских товаров, далее следуют сектора недвижимости (12%), технологий (10%) и телекоммуникаций (10%). Самые крупные компании по капитализации — Tencent, Alibaba, Petrochina, Meituan, China Life Insurance.

Плюсом является то, что акции номинированы в гонконгских долларах. Управление денежного обращения Гонконга обеспечивает привязку гонконгской валюты к доллару США: валютная пара USD/HKD стабильно держится в диапазоне 7,75–7,85. Тем самым инвесторы с большой вероятностью смогут избежать неприятных сюрпризов, связанных с валютной переоценкой своих вложений, а при хорошем сценарии дополнительно заработать на снижении курса рубля.

Фото:Shutterstock

Мультипликатор P/E индекса Hang Seng находится на минимальных значениях за последние 15 лет (ниже 10х), что делает текущие уровни привлекательными как для спекулятивных покупок, так и для долгосрочных инвестиций. Иными словами, макроэкономические и регуляторные риски уже во многом заложены в текущую цену, поэтому потенциал дальнейшего снижения ограничен. При этом правительство КНР продолжает стимулировать экономику, финансируя инфраструктурные проекты, поддерживая сектор недвижимости и удерживая процентные ставки на низком уровне.

Мультипликатор P/E показывает, на сколько один доллар чистой прибыли одной компании оценивается инвесторами выше, чем доллар чистой прибыли другой. При прочих равных условиях интереснее компания, у которой значение P/E меньше: есть вероятность, что она недооценена и ее акции будут расти быстрее.

Подробнее о том, что такое мультипликаторы и какими они бывают, можно почитать в нашем специальном материале.

Мы выделяем пять гонконгских акций, с которых можно делать первые шаги на этом перспективном рынке. Это преимущественно акции стоимости (Value) c относительно устойчивыми и высокими дивидендами. Их отличают небольшая волатильность , невысокие мультипликаторы в сравнении со своей исторической траекторией и рынком в целом. Это консервативная подборка, подходящая для начинающих и ориентированных на дивидендную доходность инвесторов.

1. CK Hutchison

Целевая цена: 65 гонконгских долларов Потенциал: 44%

Один из крупнейших многопрофильных конгломератов Китая, который был образован в марте 2015 года в результате слияния компаний Cheung Kong Group и Hutchison Whampoa. Основные сферы деятельности компании — розничная торговля, портовое хозяйство и логистика, транспортная и инженерная инфраструктуры, телекоммуникации и финансовые услуги. Конгломерат ведет бизнес в различных регионах: на долю Европы приходится 55% выручки, на долю Китая — 22%, на долю Азии и Австралии — 18%. Последняя отчетность компании говорит о восстановлении ретейл-продаж в Европе, а сегмент «портовое хозяйство» компенсировал снижение выручки в сегменте «телекоммуникации» в прошедшем квартале. На текущий момент компания торгуется по мультипликатору P/E на уровне 4,8x при среднем значении 6,8x (дисконт 29%). Дивидендная доходность составляет 6,2%.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

2. China Life Insurance

Целевая цена: 18 гонконгских долларов Потенциал: 85%

Одна из крупнейших коммерческих страховых групп материкового Китая. Занимается страхованием жизни, несчастных случаев, здоровья, а также перестрахованием. Компания занимает 40-е место в списке Fortune Global 500 по состоянию на 2022 год. China Life Insurance ведет историю с 1949 года, штаб-квартира находится в Пекине. Акции China Life торгуются с коэффициентом P/B 0,5х, предлагают высокую дивидендную доходность (более 6%), показывают динамику лучше индекса Hang Seng последний год и имеют невысокий показатель волатильности (меньше 28%). Мультипликаторы находятся на нижней границе исторического диапазона как для China Life, так и для сектора страхования жизни в целом.

Мультипликатор P/B (англ. Price / Book Value) — это соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, которое помогает оценить разницу между этими показателями. Он показывает, сколько инвесторы готовы платить за имущество компании, которое приходится на одну акцию. Если P/B ниже 1, то, скорее всего, акции компании недооценены, а сильно выше — наоборот, переоценены.

3. WH Group

Целевая цена: 6,3 гонконгского доллара Потенциал: 26%

Крупнейшая компания Китая по переработке мяса и продуктов питания. Бизнес включает выращивание свиней, производство потребительских мясных продуктов и логистику. Большая часть продукции реализуется в США (52% выручки), на долю Китая приходится 38,5%, на Европу — 9,5%. В последние годы объемы продаж продуктов в упаковке WH Group остаются стабильными (средний объем за пять лет составляет 3317 тонн). Поскольку компания занимает лидирующее положение на внутреннем рынке (рыночная доля WH Group в Китае превышает 50%), а потребление свинины в стране постепенно увеличивается, это должно обеспечить дальнейшую стабильность объемов продаж. При росте цен на свинину у компании есть возможность реализовать запасы замороженного мяса либо заменить свинину на мясо курицы, что позволит не закупать свинину по высоким ценам у поставщиков и сдержать рост расходов. Текущее значение мультипликатора P/E — 5,6x при среднем значении за пять лет 9,5х (дисконт 41%). Дивидендная доходность составляет 6,7%.

4. Geely Automobile

Целевая цена: 13,3 гонконгского доллара Потенциал: 30%

Одна из крупнейших автомобилестроительных компаний Китая. Geely наращивает продажи в Китае и на других рынках: ожидается, что в 2026 году объем продаж превысит 2 млн автомобилей при текущем уровне продаж в 1,5 млн (пятилетний средний темп роста продаж — 9,2%). В текущем году компания, как и другие производители автомобилей, столкнулась с ростом расходов (прежде всего на аккумуляторы), что, впрочем, было частично компенсировано повышением цен.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

У компании устойчивое финансовое положение: (коэффициент чистый долг /EBITDA равен минус 2,4х, то есть объем денежных средств на балансе превышает размер долга), что позволяет выплачивать дивиденды . Текущий мультипликатор P/E равен 12,1х при среднем значении за пять лет 13,5х (дисконт 10%). Текущий мультипликатор EV/ EBITDA равен 5,7х (дисконт 34%).

5. Techtronic Industries

Целевая цена: 115,49 гонконгского доллара Потенциал: 47%

Была основана в 1985 году и изначально изготавливала электроинструменты, а затем перешла на контрактную модель и стала продавать под своим брендом продукцию стороннего производства. Чтобы ускорить рост бизнеса по производству аккумуляторных электроинструментов, в 2005 году Techtronic приобрела бренд Milwaukee. С 2008 года валовая рентабельность Techtronic увеличивалась каждый год. В 2021 году общая выручка компании составила $13,2 млрд, в том числе от электроинструментов — $11,96 млрд, что позволило компании превзойти Stanley Black & Decker по доле рынка электроинструментов и занять первое место в мире. Мы полагаем, что бизнес Techtronic будет оставаться стабильным, учитывая существенный размер внутреннего рынка для компании. Китайская компания также имеет конкурентные преимущества в плане меньших издержек и большей эффективности ведения бизнеса по сравнению с американскими аналогами. Мы предполагаем рост выручки Techtronic на 7% год к году в 2022 году и на 6,8% в 2023 году, а прибыли — на 7,8% и 11% соответственно. Текущий мультипликатор P/E по акции находится на уровне 15, что указывает на привлекательность бумаги с точки зрения прогнозных темпов роста и лидирующей рыночной позиции Techtroniс.

Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

В БКС назвали топ-10 акций на Гонконгской бирже с потенциалом роста

Фото: Shutterstock

В «БКС Мир инвестиций» назвали десять фаворитов с листингом на Гонконгской фондовой бирже. Большинство бумаг из подборки сейчас торгуется с большим дисконтом относительно своих исторических значений, следует из стратегии брокера по рынку акций Гонконга (есть в распоряжении «РБК Инвестиций». Аналитики полагают, что китайский рынок акций по-прежнему выглядит привлекательнее других. Потенциал роста индекса Hang Seng до своих средних значений по мультипликатору P/E оценивается почти в 30%. Для сравнения, у S&P 500, согласно оценкам, есть потенциал снижения на 8%.

Мультипликатор P/E показывает соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Чем меньше значение мультипликатора, тем лучше для инвестора. Мультипликатор P/E индекса показывает P/E компаний в его составе.

Основная интрига для рынка в этом году — оправдает ли Китай ожидания по росту экономики. Ранее власти страны установили цель по росту ВВП в этом году на уровне 5%.

Динамика ВВП Китая

Динамика ВВП Китая (Фото: БКС Мир Инвестиций)

«Отношения с США — главный фактор риска. Китайские акции крайне нервно реагируют на новости об обострениях отношений между Китаем и США. Противоречия между двумя странами по-прежнему значительны, и мы не ожидаем, что в ближайшей перспективе ситуация хоть как-либо значимо улучшится. Вместе с тем новостной фон периодически успокаивается, что дает китайским бумагам возможность расти. Поэтому даже с учетом этого риска мы придерживаемся позитивного взгляда на китайские акции», — заключили в «БКС Мир инвестиций».

Alibaba

О компании: Alibaba — один из крупнейших в мире операторов торговых онлайн-площадок, который также развивает и другие направления бизнеса (международная онлайн-торговля, облачные технологии). Драйверы роста: ослабление антиковидных ограничений и рост внутреннего спроса на ключевые товары маркетплейса; выкуп акций. Целевая цена: 134 гонконгских доллара. Потенциал роста по сравнению с ценой закрытия торгов 27 апреля: 63,8%.

Baidu

О компании: Baidu специализируется на онлайн-услугах и продуктах, а также на искусственном интеллекте. Драйверы роста: ослабление антиковидных ограничений поддержит рынок рекламы; развитие сегмента электромобилей. Целевая цена: 177 гонконгских долларов. Потенциал роста: 53,2%.

Haier Smart Home

О компании: Haier Smart Home — один из мировых лидеров на рынке бытовой техники. Драйверы роста: у компании есть преимущества перед конкурентами в сегментах холодильников, стиральных машин, кондиционеров, водонагревателей и кухонной техники, благодаря чему финансовые показатели бизнеса будут расти. Целевая цена: 33 гонконгских доллара. Потенциал роста: 38,9%.

Zhuzhou CRRC Times Electric

О компании: Zhuzhou CRRC Times Electric разрабатывает, производит и продает электрические системы и компоненты для железных дорог, а также устройства силовой электроники. Крупнейший поставщик железнодорожных тяговых систем в Китае. Драйверы роста: выход на рынок IGBT (биполярный транзистор с изолированным затвором) должен поддержать устойчивый рост бизнеса; новые направления бизнеса развиваются быстрее, чем ж/д сегмент; отрицательный чистый долг позволит инвестировать в бизнес в ближайшие годы и выплачивать дивиденды. Целевая цена: 47,76 гонконгского доллара. Потенциал роста: 52,1%.

Фото:Shutterstock

China Construction Bank

О компании: China Construction Bank (CCB) — один из крупнейших многопрофильных банков в Китае и мире по размеру активов (второе место среди международных банков). Драйверы роста: большая клиентская база; высокая ожидаемая дивидендная доходность (более 8%); акции стоят дешево относительно отрасли (бумаги должны быть на 40% дороже). Целевая цена: 5,85 гонконгского доллара. Потенциал роста: 11,4%.

WH Group

О компании: WH Group — крупнейшая компания Китая по переработке мяса и производству продуктов питания
питания. Драйверы роста: устойчивость бизнеса (потребление свинины в Китае растет, а компания сохраняет лидерство на внутреннем рынке); повышение цен на свинину; ожидаемый рост дивдоходности в 2023 году до 7,8%. Целевая цена: 7 гонконгских долларов. Потенциал роста: 60,9%.

WuXi Biologics

О компании: WuXi Biologics — ведущая мировая технологическая платформа для разработки препаратов. Драйверы роста: расширение присутствия в Северной Америке и развитие направлений, которые не зависят от COVID-19; ожидается сильный отчет за 2023 год и продолжение роста в последующие годы. Целевая цена: 82 гонконгских доллара. Потенциал роста: 80%.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Anta Sports

О компании: Anta Sports — локальный лидер на рынке спортивной одежды и обуви в Китае с рыночной долей 10%. Драйверы роста: опережающий рост выручки благодаря конкурентным преимуществам (в частности, соотношение цены/качества); лучшая маржинальность в секторе; возможность инвестировать в развитие бизнеса. Целевая цена: 115 гонконгских долларов. Потенциал роста: 19,8%.

China Resources Beer

О компании: China Resources Beer — лидер в Китае по продажам пива начиная с 2006 года. Драйверы роста: хорошее знание местного рынка и хорошая сеть сбыта; ожидается сильный отчет за 2023 год; расширение доли на рынке байцзю (китайской водки). Целевая цена: 73,5 гонконгского доллара. Потенциал роста: 19,9%.

Li Auto

О компании: Li Auto производит премиальные электромобили. Драйверы роста: планы по наращиванию производства электромобилей; компания выглядит лучше конкурентов благодаря более высокому темпу роста и положительному свободному денежному потоку. Целевая цена: 115 гонконгских долларов. Потенциал роста: 27,9%. Ранее в «БКС Мир инвестиций» отдавали также предпочтение акциям застройщика Longfor Group, промышленного конгломерата CK Hutchison и e-commerce-гиганта JD.com. Однако в обновленной стратегии вместо них в подборку попали бумаги China Resources Beer, Li Auto и Anta Sports. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

На какие акции с Гонконгской биржи стоит обратить внимание инвесторам

На какие акции с Гонконгской биржи стоит обратить внимание инвесторам

C 20 июня фондовая площадка СПБ Биржа запустила в тестовом режиме торги на отечественном рынке в гонконгских долларах 12 азиатскими ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX). Рассмотрим, какие акции из первых ласточек могут привлечь внимание российского инвестора.

Эти бумаги СПБ Биржа включает в группу инструментов «иностранные ценные бумаги», и торговля ими проводится под числовыми тикерами, которые используются на оригинальной торговой площадке — Гонконгской бирже.

Ведущие российские брокеры в ближайшее время предоставят своим клиентам доступ к новым иностранным ценным бумагам. По планам биржи список доступных гонконгских ценных бумаг будет расширяться: к концу 2022 года до 200 и до 1000 в течение 2023-го.

Alibaba (9988 HK) — крупнейшая китайская компания в сфере интернет-коммерции, владелец веб-порталов Taobao.com, Tmall, Alibaba.com, AliExpress и ряда других. Основными видами деятельности являются торговые операции между компаниями по схеме B2B (business to business) и розничная онлайн-торговля. Компания была зарегистрирована в 1999 году и базируется в Ханчжоу, КНР.

Капитализация компании, рассчитываемая посредством умножения стоимости акции на их количество, составляет 2,5 трлн гонконгских долларов. Оценка по стоимостным мультипликаторам: P/E, представляющий отношение капитализации компании к ее прибыли за 12 месяцев, равен 35,5, а P/S, получаемый делением капитализации на выручку компании, достиг 2,57 — выглядит дешевле, чем у аналогов JD, Ebay, Amazon, Etsy, как и у недешевого Tencent. Невысокий размер мультипликатора в сравнении с другими компаниями говорит о привлекательной стоимости ее акций.

Темп роста выручки за 12 месяцев —18,9%, эффективность ведения бизнеса существенна: рентабельность Alibaba по валовой прибыли равна 36,8%, а по чистой прибыли — 7,3%.

Компания обладает невысоким отношением долгосрочного долга к общему капиталу в 13,2%, что говорит о ее невысокой долговой нагрузке.

Отдельно нужно отметить

Компания объявила программу обратного выкупа акций на 25 млрд долларов (около 11% от ее капитализации), что может способствовать поддержанию цены акций и ее росту.

Консенсус-прогноз по акциям Alibaba от отраслевых аналитиков в течение года предполагает рост до 153,7 гонконгских долларов, то есть потенциал для роста составляет 34%.

Следующий достойный внимания представитель индустрии интернет-ритейла — Meituan.

Meituan (3690 HK) — интернет-компания, специализирующаяся на приеме локальных заказов, доставке еды из ресторанов, продуктов из магазинов, подарков и других товаров. Также владеет агрегированной платформой для заказа всевозможных потребительских услуг — от туристических бронирований и развлечений до ухода за пожилыми людьми или животными. Компания была основана в 2003 году, ее штаб-квартира находится в Пекине, Китай.

Капитализация Meituan весьма внушительна и равна 1,3 трлн гонконгских долларов. Важно обратить внимание, что чистой прибыли компании пока в текущих обстоятельствах не удается генерировать.

Бизнес продемонстрировал существенный темп роста выручки за 12 месяцев — в 39,3%. Рентабельность по валовой прибыли у нее ниже, чем у Alibaba, но все равно генерирует уверенные 24,4%. Отношение долгосрочного долга к общему капиталу не является критичным, но значительно и составляет 26,5%, что говорит о ее большей долговой нагрузке, чем у Alibaba.

Аналитики в течение года ожидают цену акции Meituan на отметке в 245,3 гонконгских доллара, что закладывает потенциал роста в 21%.

Xiaomi (1810 HK) — мировой лидер по объему производства и продаж смартфонов, которые приносят около 60% выручки. Также компания производит бытовую технику, планшеты, смарт-часы, электросамокаты и многое другое. Развивает бизнес электромобилей и планирует начать их массовое производство в первой половине 2024 года. Xiaomi была зарегистрирована в 2010 году, ее штаб-квартира находится в Пекине.

Капитализация Xiaomi находится у отметки в 344 млрд гонконгских долларов, что говорит о размере компании. Темп роста выручки за 12 месяцев составил 19%, а чистая прибыль в этом году, как ожидается, вырастет на 24%, что указывает на динамику развития бизнеса.

Эффективность бизнеса пока невысока: рентабельность по валовой прибыли корпорации составляет 17,5%, а рентабельность по чистой прибыли 3,4%. Вероятно, после существенного масштабирования бизнеса его эффективность повысится.

Долговая нагрузка, рассчитываемая как отношение долгосрочного долга к общему капиталу, невысока и составляет 12,3%.

В марте компания объявила о выкупе своих акций на сумму 1,3 млрд долларов (3% от капитализации), что положительно для стоимости акций и может вызвать ее рост.

Прогнозный консенсус отраслевых аналитиков на ближайший год по акциям Xiaomi составляет 15,6 гонконгских долларов, что закладывает потенциал роста в 13%.

CK Asset (1113 HK) — один из крупнейших операторов недвижимости Гонконга, входит в сотню крупнейших компаний Китая. CK Asset Holdings специализируется на инвестициях в недвижимость, энергетические и инфраструктурные активы, а также на управлении недвижимостью (жилые комплексы, гостиницы, офисы, торговые центры) и лизинге самолетов. Компания была зарегистрирована в 2015 году, ее штаб-квартира находится в Центральном районе Гонконга.

Размер компании равен 204 млрд гонконгских долларов. Темп роста ее выручки за прошедший год составил 7,8%, в текущем году ожидается рост на 11%. Также возможно ускорение темпа роста прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации — EBITDA.

Ускорение темпов роста выручки и прибыли привлекает биржевых инвесторов на общем фоне корпоративного замедления бизнеса в мире. Эффективность ведения бизнеса выглядит привлекательно для инвесторов: рентабельность по валовой прибыли у компании высокая — 56,1%, как и рентабельность по чистой прибыли — 34,6%.

Отношение долгосрочного долга к общему капиталу составляет 15,1% и не выглядит завышенным. Компания выплачивает дивиденды под текущую доходность в 4,4% годовых в гонконгских долларах.

Консенсус-прогноз аналитиков на ближайший год по акциям CK Asset составляет 60 гонконгских долларов, что предполагает потенциал роста котировок на 7%.

04.07.2022 15:27

Риски

Покупая акции на Гонконгской бирже через Биржу СПБ, российский инвестор получает возможность обойти риск делистинга акций из Китая и Гонконга, который присутствует в случае приобретения этих же бумаг, обращающихся на площадках США. По причине несоответствия форм раскрытия отчетности азиатских компаний правилам американского регулятора это риск присутствует на биржах США, а на Гонконгской бирже, соответственно, его нет.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Брокеры начали подготовку к продаже акций Гонконга «неквалам»

СПБ Биржа сообщила о переводе всех активов Гонконга в дружественную инфраструктуру. Это открывает возможность для того, чтобы брокеры, ранее ограничившие новичкам доступ к акциям Гонконга, вернули его обратно

Брокеры начали подготовку к продаже акций Гонконга «неквалам»

(Фото: Shutterstock )

Что случилось с активами Гонконга

СПБ Биржа полностью перешла на дружественную депозитарную цепочку для учета всех активов с листингом на Гонконгской бирже.

«СПБ Банк — расчетный депозитарий СПБ Биржи — с 12 сентября 2023 года начал использовать международные учетные институты только дружественных стран для хранения и расчетов по всем ценным бумагам с листингом на Гонконгской бирже, включая акции и ETF», — говорится в сообщении торговой площадки.

Площадка также подчеркнула, что сделки с гонконгскими ценными бумагами доступны неквалифицированным российским инвесторам.

«Все новые гонконгские ценные бумаги, которые предполагается допустить к торгам на СПБ Бирже, также будут учитываться в дружественных депозитариях. Такая инфраструктура позволяет расширять список инвестиционных инструментов, доступных для неквалифицированных инвесторов», — сообщил генеральный директор СПБ Биржи Роман Горюнов.

СПБ Биржа перевела все активы Гонконга в дружественную инфраструктуру

Почему брокеры ограничили доступ к бумагам Гонконга

С 1 апреля 2023 года Банк России ввел новые правила покупки бумаг из дружественных стран, которые учитываются в недружественном депозитарии. Регулятор обязал брокеров исполнять эти поручения только после того, как уведомил клиента о возможной блокировке таких бумаг в дальнейшем.

В преддверии введения ограничений СПБ Биржа составила и разослала профучастникам в конце марта 2023 года список бумаг с хранением в недружественных странах. На тот момент в нем были активы из Гонконга и КНР — например, такие эмитенты, как China Construction Bank, PetroChina, Sinopec Shanghai Petrochemical, Agricultural Bank of China, Sinopharm и Lenovo Group, выяснили «РБК Инвестиции».

Сейчас в торговом интерфейсе большинства брокеров настроены обязательные уведомления для «неквалов» об инфраструктурных рисках при покупке активов, учитывающихся в недружественных депозитариях.

Однако ряд профучастников, включая «БКС Мир инвестиций», «Алор Брокер», Экспобанк и «Цифра брокер», ранее предупреждали, что не успевают к 1 апреля технически настроить уведомления о рисках, поэтому вынуждены лишить «неквалов» возможности покупать гонконгские бумаги.

«Цифра брокер» позднее вернул неквалифицированным инвесторам возможность покупать на СПБ Бирже бумаги Гонконга, настроив оповещения о рисках покупки инструментов с хранением в недружественной инфраструктуре.

СПБ Биржа увеличит время торгов гонконгскими бумагами до 00:00 мск

«РБК Инвестиции» выяснили позицию брокеров и Банка России по поводу ограничений доступа к активам дружественных стран для неквалифицированных клиентов после того, как СПБ Биржа перевела все активы Гонконга на безопасное хранение.

Какую позицию занимает ЦБ по вопросу доступа к гонконгским бумагам

В пресс-службе Банка России «РБК Инвестициям» сообщили, что успехи СПБ Биржи по созданию дружественной депозитарной цепочки не исключают полностью рисков, связанных с хранением активов.

«По мнению Банка России, реализуемые группой СПБ меры по диверсификации учетно-расчетной инфраструктуры снижают, но не исключат кастодиальные риски. Поэтому планируется продолжить практику информирования неквалифицированных инвесторов о рисках, связанных с вложениями в ценные бумаги иностранных эмитентов», — говорится в сообщении регулятора.

Представитель ЦБ отметил, что «большинство брокеров настроили уведомления клиентов — неквалифицированных инвесторов при совершении ими операций с такими ценными бумагами», однако «отдельные брокеры ограничили клиентам возможность совершать с ними сделки».

«НКО-ЦК «СПБ Клиринг» формирует список указанных ценных бумаг и оповещает о его составе брокеров. При этом, в соответствии с требованиями предписания, при изменении списка ценных бумаг от брокеров не требуется дополнительных согласований и разрешений от Банка России для совершения операций неквалифицированными инвесторами с ценными бумагами, исключенными из списка НКО-ЦК «СПБ Клиринг», — добавили в Банке России.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *