Что с долларом в ближайшее время 2023
Перейти к содержимому

Что с долларом в ближайшее время 2023

  • автор:

Курс доллара в декабре: продлится ли укрепление рубля до конца 2023 года

Фото: Shutterstock

Курс доллара на Московской бирже в 2023 году устойчиво рос до начала четвертого квартала — с 1 января по 11 октября он поднялся с ₽69,9 до ₽100,2 (+43,34%). Однако вечером 11 октября, уже после закрытия валютных торгов, вышел указ президента России Владимира Путина об обязательной репатриации и возврате валютной выручки российскими экспортерами. На следующее утро уже в первую минуту торгов курс доллара потерял ₽4 в абсолютном выражении. В последующие дни курс доллара постепенно снижался и к середине ноября опустился ниже ₽90. По итогам торговой сессии пятницы, 24 ноября, доллар подрос к закрытию предыдущей торговой сессии на 0,23%, до ₽88,6, евро — на 0,52%, до ₽97,07. По оценке министра финансов Антона Силуанова, бюджетное правило, бюджетная устойчивость, контроль за операциями агентов внешнеэкономической деятельности привели к стабилизации курса рубля и он сохранится «где-то в этих параметрах». «Подводим итог: рубль сейчас укрепляется и может укрепиться еще. Но в целом рассчитывать на какие-то кардинальные отклонения курса рубля от нынешних равновесных значений не стоит», — заявил помощник президента Максим Орешкин. Он указал на то, что рубль укрепляется благодаря стабилизации платежного баланса России, однако дальнейшая динамика зависит от объемов снижения оттока капитала, погашения внешнего долга и выкупов зарубежных активов.

Доллар/Рубль USD/RUB

Какие факторы будут влиять на рубль в декабре

  • обязательная репатриация и продажа валютной выручки крупнейшими российскими экспортерами;
  • охлаждение потребительского спроса в России (снижение спроса на импорт) на фоне повышения ставки Центрального банка;
  • увеличившийся приток валюты в Россию на фоне восстановления цен на экспортируемую нефть.

Кроме того, опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики отметили влияние на курс рубля сезонного негатива, связанного с окончанием года, длинными выходными и высокими расходами государственного бюджета.

1. Административные меры

«Экспортеры увеличили предложение валюты на рынке, которое стало превышать спрос на валюту и привело к укреплению рубля», — говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По его мнению, в декабре основное положительное влияние на курс рубля по-прежнему будет оказывать обязательная продажа валютной выручки.

В то же время главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова отмечает, что, скорее всего, в 2024 году это требование отменят, после чего рубль ослабнет. Орлова не исключает снижения курса национальной валюты в район ₽100–110 в 2024 году.

С 16 октября крупнейшие российские экспортеры обязаны в течение шести месяцев возвращать не менее 80% валютной выручки в российские банки, а затем продавать не менее 90% этого объема на внутреннем рынке. «Ожидаем, что объем продажи валютной выручки в ноябре и декабре составит $12–14 млрд (после $9,2 млрд в сентябре и $7,2 млрд в августе, по данным ЦБ)», — заявлял ранее Михаил Васильев.

Также с 1 октября и до конца 2024 года в России действуют экспортные пошлины с привязкой к курсу доллара, которые затронут широкий перечень товаров. Предполагается, что компании будут продавать доллары, чтобы заплатить пошлину, из-за чего укрепится рубль. По оценкам Совкомбанка, ежемесячный объем предложения валюты на рынке благодаря экспортной пошлине способен помочь стабилизировать курс рубля, но не может оказать ему значимую поддержку.

«По итогам 2023 года бюджетный дефицит, как ожидают в Минфине, может оказаться вдвое меньше запланированных изначально ₽2,9 трлн (около 2% от ВВП) и составить не выше 1% от ВВП, так как бюджет хорошо наполняется не только за счет нефтегазовых, но и ненефтегазовых доходов, в том числе в декабре и январе ожидаются поступления в бюджет от нового единовременного налога windfall tax, который может принести до ₽400 млрд, а рост бюджетных доходов положительно может повлиять на рубль», — рассказала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Дополнительно негативом для рубля может стать возможное возобновление покупок валюты на рынке в рамках бюджетного правила, предупредил аналитик «БКС Форекс» Анатолий Трифонов. До конца 2023 года ЦБ отказался от сделок с валютой, зеркалирующих покупки Минфина. Однако, как сообщал ранее зампред ЦБ Алексей Заботкин, регулятор в конце года обозначит подходы к возобновлению регулярных операций по бюджетному правилу. По его словам, в случае возобновления сделок на открытом рынке «накопленный объем отложенных покупок будет распределен равномерно на какой-то значимый промежуток времени».

2. Налоговый период

В последнюю неделю ноября поддержку рублю также будет оказывать налоговый период, добавляет Васильев: «Ожидаем, что российские экспортеры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом. Российские компании обязаны до 28 ноября уплатить НДПИ, НДС, НДФЛ и другие налоги».

Как сообщал ранее РБК Pro, объем налогов, уплаченных в бюджет в октябре, составлял, по разным оценкам, от ₽1,4 трлн до ₽2,2 трлн. Однако тот месяц стал пиковым, что было связано с уплатой НДД — налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья (выплачивается раз в квартал в месяце, следующем за последним месяцем отчетного периода).

3. Монетарные факторы

В пользу рубля выступает не только высокий экспорт при снижающемся импорте, но и высокие рублевые процентные ставки, отметил Михаил Васильев. Он пояснил, что повышение ключевой ставки 27 октября с 13% до 15% привело к удорожанию кредитов — это снижает потребительский и инвестиционный спрос, в том числе спрос на импорт и на валюту. «Кроме этого, повышение ставок по депозитам увеличивает привлекательность рублевых сбережений и повышает спрос на рубли», — добавил аналитик.

На плановом заседании 27 октября Банк России в четвертый раз подряд повысил ключевую ставку, она выросла на 200 б.п. — с 13% до 15%. С июля 2023 года Центробанк поднял ставку на 650 б.п., с 8,5% до 15%. Повышение происходило на фоне существенного роста доллара, который в августе, а позднее и в октябре превышал ₽100, а также ускоряющегося роста цен — по состоянию на 20 ноября годовая инфляция ускорилась до 7,37%.

При этом влияние ключевой ставки на рубль стало более «длинным и опосредованным» из-за отсутствия нерезидентов, а также введения западных санкций и ограничений на движение капитала, отмечал Михаил Васильев.

Фото:Shutterstock

Дополнительное ужесточение монетарной политики также будет позитивно для рубля, добавил эксперт Совкомбанка. «Мы ожидаем, что Банк России на ближайшем заседании 15 декабря повысит ключевую ставку еще на 100 б.п., до 16% годовых. Мы также допускаем подъем ключевой ставки в декабре на 200 б.п., до 17%, если недельные данные по инфляции будут показывать разгон инфляции к 8% к концу года», — прогнозирует Васильев.

Но есть и обратнонаправленные тенденции, которые могут давить на рубль. Например, ожидания дальнейшего ускорения инфляции (до 7,5–8% к концу года) и вероятного роста бюджетных расходов в конце года, которые приведут к увеличению рублевой денежной массы и могут пойти на закупку импорта.

В период с 13 по 15 декабря ФРС, ЕЦБ и Банк России объявят свои финальные в 2023 году решения по процентным ставкам, напомнила Мильчакова: «Мы полагаем, что ФРС и ЕЦБ с высокой вероятностью в декабре снова возьмут паузу в повышении процентных ставок. Такие решения могут привести к краткосрочному ослаблению доллара и евро к валютам развивающихся стран, включая рубль».

Напротив, Банк России с высокой вероятностью вновь повысит ключевую ставку на 1–1,5 п.п., и, скорее всего, валютный рынок отреагирует на это решение положительно, считает Мильчакова.

4. Цены на нефть

Значимым фактором укрепления рубля являются также высокие цены на нефть и сокращение дисконта Urals к Brent, что положительно влияет на рост бюджетных доходов и платежный баланс, рассказала Мильчакова.

Средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 октября по 14 ноября 2023 года составила $79,23 за баррель, а в октябре средняя цена на нефть марки Urals в 1,15 раза превышала показатель годовой давности и составляла $81,52 за баррель.

В преддверии заседания ОПЕК+, назначенного на 25–26 ноября, нефть марки Brent уверенно торгуется выше отметки $80 за баррель. Месяцем ранее, в октябре, на фоне обострения арабо-израильского конфликта наблюдался краткосрочный ценовой всплеск Brent выше $90 за баррель.

5. Сезонные факторы

Обычно декабрь имеет неблагоприятную сезонность для рубля, отмечают эксперты. «В декабре расходы госбюджета обычно растут, что обеспечивает приток значительного количества рублей на рынок. Кроме того, под конец года импортеры обычно наращивают закупки импорта под новогодние подарки россиян. Поэтому можно предположить, что дальнейшего усиления курса рубля мы не увидим», — допускает аналитик «Финама» Александр Потавин.

Хотя в конце года ряд участников рынка могут активизировать покупку валюты, чтобы пересидеть в ней длинные новогодние праздники, факторы обязательной продажи валютной выручки и снижения импорта могут перевесить и рубль не ослабнет, считают в Совкомбанке.

«В декабре объем рублевых вливаний бюджета в экономику усилится. На фоне крупных трат бюджета также может произойти замедление сокращения импортных закупок, которое наблюдалось в октябре и, возможно, продолжается в ноябре. В совокупности эти процессы должны обеспечить стабилизацию курса рубля», — считает главный аналитик ПСБ Денис Попов.

Как долго будет укрепляться рубль

С декабря 2022 года по середину октября 2023 года рубль слабел из-за отсутствия валютной выручки экспортеров на российском рынке, поэтому нисходящий тренд был прерван административным вмешательством и возвращением обязательной продажи валютной выручки, объяснил Михаил Васильев.

Однако он указал и на то, что аналогичный сценарий с административными мерами валютного контроля может повториться уже с укреплением рубля: «Мы ожидаем, что в районе ₽80 за доллар власти могут задействовать словесные интервенции на сдерживание укрепления рубля, ослабить меры по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортеров, а Банк России может объявить о покупке валюты в резервы по бюджетному правилу».

Роста российской валюты ожидает и эксперт Freedom Finance Global Наталья Мильчакова: «На наш взгляд, в декабре имеется больше факторов для продолжения укрепления рубля, чем для его нового обвала».

«В начале 2024 года умеренное укрепление рубля может возобновиться на фоне сезонно низкого импорта и в условиях постепенного усиления влияния жесткой монетарной политики Банка России. При сохранении стабильных внешних условий окончательную стабилизацию курса рубля следует ждать весной следующего года», — считает Попов из ПСБ.

Фото:Алексей Филиппов / РИА Новости

Что будет с курсом доллара в декабре 2023 года: прогнозы экспертов

  • Анатолий Трифонов, аналитик «БКС Форекс»: «По рублю на конец декабря ожидаем порядка ₽91 за доллар, евро будет на уровне ₽98,2».
  • Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка: «Мы полагаем, что к концу декабря курс рубля может укрепиться в диапазоне ₽83–87 за доллар, ₽91–95 за евро и ₽11,6–12,2 за юань».
  • Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global: «Мы считаем, что доллар в конце декабря может находиться в рамках ₽85–90, евро — в коридоре ₽95–99. В последние дни ноября и в течение всего декабря доллар может колебаться в коридоре ₽85–93, евро — в интервале ₽95–102».
  • Денис Попов, главный аналитик ПСБ: «На конец декабря мы прогнозируем курс на уровне ₽86,7 за доллар».
  • Александр Потавин, аналитик финансовой группы «Финам»: «Основную фазу своего усиления российская валюта уже совершила. Поэтому стабилизация курса доллара до конца года в районе ₽86–95 — это наиболее вероятный сценарий. Что касается курса евро, то мы ожидаем увидеть торговлю в диапазоне ₽96–100».
  • Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка: «В декабре курс доллара вернется в интервал ₽90–95, а в 2024 году может вырасти до ₽100–110».

При этом аналитики крупнейших российских банков и инвесткомпаний в октябре ухудшили свой прогноз по курсу рубля по итогам 2023 года и на перспективу до 2026 года, согласно результатам опроса Банка России. Средний показатель этого года составит ₽86 за доллар, в следующем году средний курс составит ₽94 за доллар, прогноз на 2026 год ухудшен с ₽92 до ₽98,2.

Ситуация нервозная: что будет с курсом доллара до конца 2023 года

Доллар на Московской бирже 6 декабря поднялся выше 93 рублей впервые с 3 ноября. Такая динамика сохраняется уже на протяжении недели. Редакция 78.ru поинтересовалась у экономистов, с чем это связано и чего ждать от курса доллара в ближайшем будущем.

Коллаж 78.ru: freepik.com/benzoix, Bulkin Sergey/globallookpress.com, unsplash.com, flaticon.com/Aficons studio

Реальный курс доллара на декабрь 2023 года в России

Банк России на 6 декабря 2023 года установил курс доллара к российскому рублю на уровне 91,58 единицы, курс евро — 99,13 рубля. При этом накануне впервые с октября курс евро-рубль в процессе торгов на Мосбирже поднимался выше 100 рублей.

Однако существует мнение, что валютные курсы в России сегодня не являются «настоящими», то есть не отражают реальную рыночную ситуацию — считается, что курсы должны быть гораздо выше. Причиной этому называются действия Центробанка, который с марта 2022 года управляет курсом при помощи различных ограничений на продажу валюты. Такие меры были приняты, когда на фоне санкций курс рубля просел до 120 единиц за доллар. Всё это даёт основания некоторым специалистам считать, что рубль больше не является свободно конвертируемой валютой.

Фактически, помимо биржевого курса, в стране действуют ещё несколько: это банковский курс, курс для импортёров и курс на чёрном рынке, и каждый из них выше, чем фиксируется Мосбиржей. Так, банковский курс выше приблизительно на 6%, а курс для импортёров — на 1—2%.

Фото: Vladimir Baranov/globallookpress.com

Тем не менее официальный курс доллара на сегодня всё же отражает реальность. Проверяется это просто: если можно приобрести доллары или евро за рубли по этому курсу в обменнике или банке, затем вывезти за рубеж и расплатиться — значит, курс реален. Таким образом, реальный курс доллара в России совпадает с официальным — с поправкой на наценку обменников.

Что будет с курсом доллара до конца 2023

По мнению независимого экономиста Дмитрия Адамидова, курс валют на сегодня — самая большая загадка, и что будет с долларом в ближайшее время, предсказать сложно.

— В целом до президентских выборов рубль должен продолжить укрепляться. Правда, он это делать перестал, но, полагаю, через некоторое время должен продолжить укрепление, — считает эксперт.

С ним согласен экономист, руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников: по его мнению, в декабре 2023 года рубль в целом продолжит укрепление.

— Есть факторы, которые, по идее, в этом месяце будут играть на укрепление: это, во-первых, опять-таки очередной налоговый период, когда экспортёры будут форсировать продажи валюты, чтобы выплатить налоги. Этот важный момент может вполне вернуть рубль в район 90—91 единицы за доллар и даже ниже, — отметил экономист.

Фото: unsplash.com

Кроме того, свою роль сыграет динамика ключевой ставки, новый уровень которой определят 15 декабря — Никита Масленников отметил, что есть высокая вероятность её повышения, и это также поддержит курс рубля.

— Конец года — это всегда закрытие многих расчётов по экспортным опорным контрактам, что наверняка тоже добавит положительной динамики платёжному расчётному балансу. Это, естественно, будет работать на рубль, но чуть-чуть попозже, в январе—феврале, — подытожил он.

Ситуация на рынке волатильная, немного нервозная, и скорее всего на этой неделе доллар будет находиться в коридоре 90—95 рублей, резюмировал Никита Масленников. Он также рассказал, сколько будет стоить доллар в конце 2023 года: в зависимости от внешних реалий и того, что будет происходить внутри страны, диапазон может либо повыситься до 93–97 рублей, либо закрепиться в коридоре 88–93 рубля, констатировал он.

Почему растёт курс доллара

Никита Масленников объяснил, почему опять начал расти доллар: на текущий курс своё влияние оказали несколько факторов, как внутренних, так и внешних. Внутренний фактор — это окончание налогового периода, когда экспортёры активно продавали валюту, чтобы уплатить налоги в бюджет. Сейчас он закончился, и поток валюты на бирже уменьшился, соответственно, выросла её цена.

К внешним причинам того, почему растёт курс доллара сегодня, относится прежде всего цена на нефть, которая является первой позицией в российском экспорте. Она снижается с 30 ноября, сегодня котировки эталонного сорта Brent упали до 77,4 доллара за баррель, а российская Urals, учитывая традиционный дисконт к Brent, торгуется чуть выше 64 долларов за баррель. Чем ниже цена на нефть, тем слабее рубль, поскольку за один баррель для наполнения бюджета требуется выручить определённую сумму именно в национальной валюте.

Фото: Bulkin Sergey/globallookpress.com

— У участников рынка есть ожидания, что ФРС (Федеральная резервная система, регулятор в США. — Прим. ред.) может возобновить цикл повышения ставок. Хотя здесь всё пока неоднозначно, есть разные точки зрения, тем не менее такие настроения присутствуют. Это всегда работает в пользу поддержки доллара, потому что повышение ставки влечёт повышение курса у них, соответственно, ряд игроков начнёт это отыгрывать, — объяснил Никита Масленников.

Пока ситуация неустойчивая, но к следующей неделе и тем более к концу месяца позитивные для рубля тенденции всё же должны возобладать.

Как в 2023 году менялся курс доллара

В 2023 году курс доллара продолжил тренд, который наметился в прошлом — начал повышаться по отношению к рублю, причём достаточно быстрыми темпами. Если в январе 2023 года курс составил 69,2 рубля за доллар, то уже в феврале он вырос до 73 рублей — сразу почти на 4 рубля. В марте он повысился до 76 рублей, а далее до 80,9 рубля, скакнув сразу почти на 5 рублей.

В мае 2023 года курс опустился до 79 рублей, однако летом вновь продолжил рост: 83,2 рубля за июнь, 90,4 рубля за июль, 95,3 рубля за август. В августе же Центробанк начал принимать активные меры для купирования дальнейшего роста, начав цикл подъёма ключевой ставки и предостерегая участников рынка от спекуляций.

В результате в сентябре 2023 года доллар вырос чуть меньше, чем на полтора рубля, до 96,7 рубля, в октябре — меньше, чем на полрубля, до 97 рублей. Наконец, в ноябре доллар впервые крупно упал, за месяц потеряв почти 6,5 рубля — до 90,6 рубля.

Фото: Petrov Sergey/globallookpress.com

В декабре 2023 года пока тенденция падения среднего курса доллара продолжается (он опустился на 0,6 рубля относительно ноября), однако за последнюю неделю торги демонстрируют сильную волатильность со склонностью к повышению курса.

Что будет с курсом доллара в начале 2024 года

В 2024 году, как и в 2023-м, на курс доллара к рублю будет оказывать серьёзное влияние цена на нефть, отметил экономист Никита Масленников. Он обратил внимание, что с 1 января Саудовская Аравия в рамках сделки ОПЕК+ продолжит снижать добычу на 1 млн баррелей в сутки, Россия также сократит добычу на 200 тыс. баррелей в сутки, — цены должны вырасти, и для рубля это будет позитивно.

Однако дальнейшие движения будут зависеть от состояния мировой экономики: ей прогнозируют замедление с 2,9% до 2,7%, при этом замедляться будут и США, и Китай, а это означает падение спроса на энергоносители.

— Если говорить о перспективе в год, то весь будущий год мы проживём так же, как два предыдущих — с волатильным и довольно непредсказуемо меняющимся курсом. Когда все поверят в то, что доллар станет 200 рублей, он укрепится до 60, когда все поверят в 60, он ослабнет, и т. д. Это связано с продолжающимся процессом переформатирования мирового финансового рынка и продлится как минимум года до 2025-го, — считает Дмитрий Адамидов.

Условно равновесный курс рубля к доллару сейчас 75—80 единиц за «американца», но как и когда он там окажется, по мнению эксперта, пока сказать трудно.

Банки сегодня: Прогноз курса рубля к доллару на 2023 год от официальных структур и экспертов

Российская валюта стойко держалась под гнетом санкции в течение всего 2022 года, но в декабре начала постепенно сдавать позиции. Уже 22 декабря доллар торговался на Мосбирже дороже 70 рублей, евро – выше 75, установив локальный максимум за последние полгода. Какие факторы влияют на ослабление российской валюты и какой ожидается курс рубля к доллару в 2023 году – расскажем в нашей статье.

Прогноз курса рубля на 2023 год

От курса валюты зависит многое – от наполнения бюджета до того, смогут ли выжить компании, занимающиеся экспортом и импортом товаров. Соответственно, его прогнозы стоит рассмотреть с разных сторон – как официальные цифры, так и мнения аналитиков.

график курса рубля к доллару в 2022 году

Согласно бюджету РФ

Учитывая, что от курса валют зависят многие параметры федерального бюджета, Минэкономразвития заранее его прогнозирует на трехлетний период и включает в проект сметы. Проект бюджета России на 2023-2025 годы был представлен на рассмотрение в Госдуму в сентябре, затем он прошел все этапы согласований и на данный момент считается официально вступившим в силу.

Согласно документу, рубль за этот период ослабнет незначительно, а курс доллара будет находиться в диапазоне от 68 до 72 рублей:

  • в 2023 году – 68,3 рубля;
  • в 2024 году – 70,9 рубля;
  • в 2025 году – 72,2 рубля.

Как видно, при составлении прогноза в министерстве ориентировались на текущие курсы – хотя уже после принятия бюджета курс вырос практически до прогноза на 2025-й (и, вероятно, прогноз скорректируют).

прогноз курса доллара на 2023-2025 годы от Минэкономразвития

Для бюджета курс очень важен – чуть больше трети от предполагаемых доходов (34%) от него будут составлять поступления от продажи нефти и газа (около 8,9 трлн рублей). Эта статья доходов как была, так и остается самой значительной в российском бюджете. Поскольку энергоресурсы продаются за границу в валюте, то колебания курсов могут привести к тому, что Россия потеряет значительную часть доходов бюджета – выручки от экспорта.

А снизиться курс может, например, от снижения объемов поставок – чем меньше валюты заходит в страну, тем слабее нацвалюта.

По мнению экспертов

Официальный прогноз по курсу рубля был составлен еще осенью, а с тех пор ситуация на валютном рынке изменилась. Поэтому уже далеко не все согласны с теми цифрами, которые были заложены в бюджет. К тому же часто официальные прогнозы не сходятся с реальной картиной, а независимые оценки оказываются более точными и надежными.

Вот что думают экономисты о курсе рубля в 2023 году:

  • Финансовый аналитик Михаил Беляев считает, что резкого обвала ждать не стоит. Российская экономика не в лучшей форме, но и другие страны сильно пострадали в нынешнем году. Прогноз курса доллара на 2023 год составляет 65-66 рублей, не больше.
  • Руслан Мустаев, портфельный управляющий УК «Открытие», считает, что не стоит ждать возврата курса американской валюты на уровень 60 рублей. Вероятнее всего, в среднесрочной перспективе доллар будет постепенно приближаться к отметке в 70 рублей.
  • Аналитик КСП «Капитал УА» Михаил Беспалов заверил, что курс доллара выше 70 рублей ожидается не раньше начала будущего года. По его словам, в текущей ситуации очень сложно делать точные прогнозы, но можно проанализировать текущие тенденции на рынке и предположить наиболее вероятный вариант развития событий.
  • Экономист BCS Global Markets Наталья Лаврова предполагает, что в будущем году доллар будет торговаться на уровне 70 рублей, пишет РБК. В аналитическом отчете компании говорится о дальнейшем росте американской валюты в 2024 году до 73,5 рублей.
  • Юлия Грищенко из Финансового университета утверждает, что прогноз курса рубля на 2023 год будет сильно зависеть от доходов в бюджете страны и дальнейшего ограничения цен на нефть. По ее словам, предполагается 2 пути: повышение доллара до 70-75 рублей при относительно благоприятном исходе и до 75-85 рублей, если потолок цен на энергоресурсы опустится еще ниже.
  • Эксперты Альфа-банка дают менее точный прогноз курса доллара к рублю на 2023 год – предполагается смещение к коридору в 70-80 рублей за 1 доллар.
  • Антон Прокудин из УК «Ингосстрах-Инвестиции» еще более пессимистичен в отношении курса рубля. Он считает, что в среднем российская валюта ослабнет до 100 рублей за доллар. Российский экспорт сырьевых товаров сильно снизится в будущем году, что не может не отразиться на валютном курсе, пишут «Известия».

Таким образом, большинство экспертов предполагают, что курс доллара будет находиться в коридоре 70-80 рублей. В меньшинстве остались экономисты, предсказывающие либо крушение курса рубля (100 руб./$), либо его укрепление (65-66 руб./$).

Что еще говорят эксперты

Чтобы лучше понять, в какую сторону будет двигаться курс национальной валюты, мы опросили своих экспертов. Мы задали несколько вопросов – каким будет курс рубля в начале, конце 2023 года и средний за год, насколько оправданы прогнозы Минэкономики и что может повлиять на курсы в течение года.

«Рубль будет оставаться одной из самых стабильных валют. До тех пор, пока жесткий контроль регулятора не будет направлен в сторону послабления, серьезных изменений и высокой волатильности в цене ждать не стоит. Политика дедолларизации продолжит служить подспорьем для рубля: чем меньше зависимость от недружественных валют, тем лучше. При этом нельзя отрицать негативные факторы для рубля: геополитическое давление, уменьшение экспорта, потолок цен на нефть.

Профицит торгового баланса будет приходить в норму по мере увеличения импорта, а на него возлагают большие надежды в правительстве, что также подстегнет интерес к валютам, но этого еще надо добиться путем настраивания тонкого механизма логистических цепочек. Профицит счета текущих операций огромен, поэтому рубль может иметь тенденцию к укреплению. Факт в том, что это не нужно и невыгодно государству, а значит, можно будет увидеть интервенции. Но тогда ЦБ столкнётся с ростом инфляционных ожиданий, а главная задача именно победить инфляцию и достигнуть цели в 4% за два года. Основной коридор в 58-66 рублей за доллар будет оставаться актуальным и в 2023 году.

Волатильность можно будет наблюдать на отдельных временных отрезках, но не в качестве тенденции, так как спрос на валюты отсутствует. В случае скрытых интервенций будет достигнут диапазон 70-75 рублей, но выше этих значений регулятор не пустит курс, чтобы избежать инфляционных рисков.»

Степан Сумин, управляющий активами Cresco Finance.

«Постепенное восстановление импорта и ожидаемое сокращение сырьевого экспорта в 2023 году продолжат сокращать профицит платежного баланса, что будет негативно отражаться на курсе рубля. Однако все эти факторы имеют отложенный эффект, поэтому чрезмерного влияния на курс евро и доллара на начало 2023 года скорее всего не окажут. Курсы валют могут закрепиться к новому году на отметках 63-65 рубля за доллар и 66-69 рубля за евро. При этом в течение года курсы валют могут значительно измениться. Курс доллара и евро, вероятно, будут укрепляться по отношению к рублю на фоне действия отложенного эффекта эмбарго и потолка цен на нефть. Доллар будет укрепляться как к рублю, так и к евро, средний курс за первую половину 2023 года может составить 65-70 рублей за доллар. Евро будет находится под давлением зарождающегося промышленного кризиса в Европе, возможно движение валютной пары евро-доллар к отметкам паритета и даже ниже, а средний курс к рублю может составить 64-69 рубля.

Курс доллара на 2023 год в прогнозе от Минэкономики заложен исходя из средней цены на нефть марки Urals $70,1 за баррель, снижения ВВП на 0,8% и профицита торгового баланса в 225,7 млрд долл. США. При этом фактором, ослабляющим рубль, может стать более серьезное снижение ВВП в следующем году. На текущий момент мы наблюдаем рыночную цену марки Urals в районе 55 долларов за баррель, что не может не сказываться на доходной части бюджета и оценке изменения объема экспорта в меньшую сторону на среднесрочном горизонте. При этом ЦБ ожидает снижение ВВП страны в следующем году на 1-4%, что указывает на значительно большие риски структурной перестройки экономики относительно прогнозов Минэкономразвития. Вероятен сценарий рецессии мировой экономики ввиду высоких темпов повышения учетных ставок ведущими центральными банками, что также может оказать негативный эффект на ожидания, заложенные в прогнозах Минэкономразвития.

Внести корректировки в динамику курса валют может новое бюджетное правило Министерства финансов, которое станет определяющим фактором направления движения курса рубля. Если Минфин возобновит валютные интервенции, то курс может оказаться в диапазоне 65-70 рублей за доллар, в противоположном случае, при сохранении текущей конъюнктуры рынка курс рубля может сохраняться в диапазоне 62-67 рублей на краткосрочном горизонте.

Еще одним «переломным» фактором может стать введение санкций на НКЦ. Проведение валютных операций и конвертаций при внешнеторговых операциях в случае санкций на НКЦ будет затруднено, что может негативно сказаться на издержках определения справедливого курса национальной валюты, и, как мы уже наблюдали, краткосрочный эффект может выразиться в укреплении курса рубля в безналичных операциях.»

Роман Чечушков, руководитель направления инвестиционной аналитики банка «Ренессанс Кредит».

«Учитывая все отсрочки, эффект от вводимого эмбарго начнет влиять на рубль ориентировочно со второго-третьего месяца года. Но при этом в начале года обычно достаточно высоким остается спрос на энергоносители, а потребительский спрос, наоборот, падает после праздничных дней. Следовательно, в начале года сильное ослабление рублю, вероятно, не грозит.

Эмбарго обеспечит меньший профицит торгового баланса, но он будет оставаться значительным. Предполагаю, что в следующем году доллар будет в диапазоне 64-67 рублей. При усугублении внешней конъюнктуры доллар может набрать до 65-70 рублей. В среднем на 2023 год прогноз на уровне 70 рублей за доллар выглядит адекватным.

Затруднительным моментом для прогнозирования дохода бюджета страны является факт того, что цены на Urals формируются отдельными и зачастую краткосрочными контрактами. Представляемая альтернатива – отпускать нефть по условной стоимости либо ориентироваться на цены марки Brent. Напомню, что в бюджет страны 2023 года заложен курс доллара на уровне 68,3 рубля. Однако, даже при благоприятном прогнозе нельзя исключить смещение экономических рисков, особенное влияние на курс окажет нефтяное эмбарго ЕС.

Есть несколько факторов, которые могут изменить ситуацию с курсом и выйти за рамки прогнозов. При наступлении глобальной рецессии упадут цены на экспортируемые товары из России, а также спрос на них. Отрицательная динамика доходов от экспорта – падение рубля. Также мы пока не знаем, как именно будет развиваться ситуация с поставками российской нефти при условии эмбарго и будет ли Россия действовать в ответ.»

Андрей Завертяев, юрист цифровой платформы по разработке и продвижению законодательных инициатив «Инициатор».

«Следующий год для рубля обещает быть очень интересным и волатильным. Если всё будет развиваться так же, как сейчас, то и курсы доллара, евро и юаня будут примерно теми же, что и в нынешнее время. Но опыт и финансовая интуиция подсказывает, что всё будет наоборот.

Доллар весной опять сделает резкий скачок до того уровня, где и должен быть – 150-200 рублей. Ситуация здесь связана с введением цифрового рубля и большими расходами на ВПК.

Евро – напротив, снизится по отношению к доллару, но к рублю поднимется. Вернется к уровню 90 рублей.»

Дмитрий Мазанов, представитель компании Trader Income.

Какие факторы могут повлиять на курс рубля в 2023 году

На совещании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам президент заявил, что рубль в 2022 стал одной их самых крепких валют в мире. Своевременные меры по регулированию оттока капиталов и переход на платежи за газ в рублях стали главными причинами стабильности российской валюты.

Несмотря на это, с декабря рубль слабеет. Значит, некоторые обстоятельства стали влиять на его курс сильнее. Разберем подробнее, от каких факторов будет зависеть российская валюта в 2023 году.

Цены на нефть и потолок цен

До февраля 2022 года это был основной фактор влияния на рубль – чем дороже была нефть, тем крепче рубль. Условно всё было завязано на цене барреля в рублях – она оставалась стабильной или медленно росла. Но с началом известных событий всё изменилось, и теперь цены на нефть оказались не единственным фактором – хотя и по-прежнему значимым.

Ситуация с экспортом энергоресурсов из России – действительно сложная:

  • С 5 декабря вступило в силу эмбарго на российскую нефть, объявленное еще более полугода назад. Эффекта эмбарго на рынке еще не заметно, так как длится 45-дневный период перехода на новые условия, его влияние станет заметным к концу января будущего года.
  • В начале декабря страны ЕС, G7 и Австралия установили потолок цен до 60 долларов за баррель. Эти страны запретили компаниям, находящимся под их юрисдикцией, оказывать услуги по продаже российской нефти выше указанной цены. В список услуг входит страхование, фрахт, доставка, таможенное посредничество и другое.
  • В ответ на потолок цен Россия разрабатывает указ, который уже находится на стадии согласования, – пишут «Ведомости». В тексте указа говорится о запрете поставок нефти странам, намеренным закрепить в контракте максимальную сумму за баррель в 60 долларов. А это еще больше сократит поставки нефти и доходы от экспорта.
  • В результате санкционного давления Россия за этот год лишилась многих покупателей нефти и продает ее с дисконтом 20-30 долларов в Азию – больше всего в Индию и Китай. Когда курс рубля находился в районе 55 рублей, бочка нефти Urals продавалась примерно за 100 долларов. При нынешнем курсе рубля она уходит за 43-55 долларов за баррель. То есть, Россия и так продает нефть дешевле установленного потолка.

В дополнение ко всему прочему, Евросоюз ввел потолок цен и на газ. Реакция России пока такая же – поставки газа могут прекратиться.

График цен на газ в Европе в 2022 году

Как уже говорилось ранее, снижение доли доходов от экспорта критично для российского бюджета и валюты. Снижается экспорт – снижается спрос на покупку рублей.

Состояние экономики России

На курс влияет и общее состояние экономики – если в стране растет промышленное производство и сфера услуг, есть положительное сальдо внешней торговли и нет оттока капитала, то и валюта будет стабильной.

В России с этим есть проблемы:

  • в 2022 году ВВП, по разным оценкам, может сократиться на 3% относительно 2021-го;
  • в 2023 году ВВП снова будет падать – минимум на 0,8-1% по итогам года.

С другой стороны, от состояния экономики зависит темп восстановления импорта в стране. А чем выше доля импорта, тем выше предложение на иностранную валюту и ниже курс рубля. Поэтому на данный момент для рубля выгодна более слабая экономика – достаточно необычный парадокс кризисных времен.

Главный фактор давления на российскую валюту был и остается одним и тем же: санкции против РФ. Именно с их помощью был установлен потолок цен на российскую нефть, сильно повлиявший на курс рубля к концу 2022 года.

Также на протяжении нынешнего года вводились и другие экономические санкции. Из последних:

  • 8-й пакет санкций, утвержденный в начале октября, ввел юридическую базу для введения потолка цен на нефть, запретил работу с криптовалютным активами, которые связаны с резидентами и гражданами России, ограничил экспорт некоторых товаров в РФ.
  • 9-й пакет антироссийских санкций, в свою очередь, расширил ограничения по экспорту и запретил инвестиции в горнодобывающую промышленность России.

Хотя одной из задач экономических санкций является ослабление российской валюты, некоторые меры, такие как запрет импорта товаров в Россию, наоборот, невольно поддерживают курс рубля. Так что курс доллара в 85-100 рублей и более в нынешних условиях вряд ли станет реальностью – причем как раз из-за санкций.

Валютные ограничения в РФ

С самого начала марта был запрещен ввоз в Россию наличной валюты – долларов, евро и фунтов. Соответственно, сейчас на наличном рынке обращается лишь то, что было в стране до февраля 2022 года. И из-за этого ЦБ ввел валютные ограничения, которые фактически сделали рубль слабо конвертируемым и отвязали наличный курс от безналичного.

В результате политики Центробанка запрещено вывозить и снимать со счетов, открытых до 9 марта 2022 года, наличную валюту в размере больше 10 тысяч долларов, нельзя переводить на зарубежные счета более 1 миллиона долларов, для экспортеров ранее действовала обязательная продажа валютной выручки на бирже в размере 80% и многое другое.

Смысл ограничительных мер ясен – нужно максимально увеличить количество людей, продающих евро и доллар, и сократить количество желающих купить иностранную валюту. Такие действия позволяют поддерживать курс рубля на низкой отметке.

На данный момент основные ограничения действуют до марта 2023 года, но могут быть продлены и дальше – если того потребует ситуация.

Проблемы с импортом

Импорт товаров в Россию сильно снизился с февраля 2022 года: иностранные компании либо сами ушли с рынка, либо прекратили поставки из-за введенных санкций.

Товары, которые могут помочь укрепить сектора безопасности и обороны РФ, высокотехнологичное оборудование, полупроводники, комплектующие больше не поставляются на российский рынок. При этом быстро найти альтернативные источники необходимых товаров из Турции, Китая, стран Ближнего Востока довольно проблематично. Но страдает и сегмент потребительских товаров – ограничения на импорт затронули многое.

Пока процесс перестройки цепочек поставок идет, спрос на валюту падает, что положительно отражается на курсе рубля. Поэтому складывается такой парадокс: чем хуже санкции против России, тем сильнее чувствует себя рубль.

Геополитические факторы

Помимо санкций на отечественную валюту неизбежно влияет геополитическая ситуация в мире. Прогноз курса рубля сильно осложняется непредсказуемыми политическими конфликтами и реакцией общественности на них. На данный момент на напряженность в мире ощутимо влияют последние события на Украине и обострение ситуации в Косово.

Усиление мирового кризиса в 2023 году также может негативно отразиться на курсе рубля: если центробанки развитых стран ужесточат денежно-кредитную политику и резко повысят ставки, это приведет к падению мировых цен на энергоносители, в том числе и на российскую нефть.

Почему для государства невыгоден слишком высокий или низкий курс

Государству не выгоден ни слишком слабый, ни слишком крепкий рубль, так как такой курс мешает оптимальной работе импорта и экспорта в стране. Почему так происходит:

  • слабый рубль выгоден предприятиям-экспортерам, так как эффективность таких компаний базируется на том, что капитальные затраты являются в основном рублевыми, а выручка – валютной;
  • для бюджета России также необходим высокий курс доллара, так как большая часть доходов от экспорта приходит в валюте;
  • низкий курс доллара выгоден импортерам и частично экономике России – чем слабее рубль, тем больше «дешевого» импорта можно привлечь и восстановить поставки важных товаров в РФ, а еще слабый рубль разгоняет инфляцию в стране.

Таким образом, для стабильной работы экономики необходимо соблюдать баланс и держать рубль на среднем уровне. Кроме того, курс должен быть стабильным и прогнозируемым.

Что делать гражданам: в какую валюту лучше вложиться в 2023 году

При относительно стабильном рубле, который слабел на пару процентов в год, откладывать сбережения в валюте было целесообразно. Но теперь все поменялось: есть вероятность заморозки таких активов, проблемы с переводом безналичной валюты в наличную, риск дальнейшего повышения комиссий за хранение иностранной валюты на счетах. Так что в данный момент лучше всего диверсифицировать свой портфель по валюте, чтобы избежать дополнительных рисков.

Какие еще есть варианты:

  • Китайский юань – достаточно специфичная валюта, потому что не является свободно конвертируемой. Но с учетом будущей интенсификации отношений с КНР в таких сбережениях есть смысл (но лишь как часть портфеля из-за волатильности).
  • Гонконгский доллар – своего рода оборотная сторона китайской валюты, он конвертируется лучше, но приносит меньший доход.
  • Дирхам ОАЭ – еще одна перспективная и востребованная валюта, которую уже можно купить в России.
  • Турецкая лира – достаточно сильно обвалилась в 2022 году, но это может быть возможностью купить ее дешевле реальной ценности.

В идеале – сформировать диверсифицированный портфель, а для этого придется открывать брокерский счет. Зато тогда падение одной валюты будет компенсироваться ростом другой, так как многие валюты в мире взаимосвязаны между собой.

Сколько будет стоить доллар к Новому году? Прогноз экспертов

Сколько будет стоить доллар к Новому году? Прогноз экспертов

Отношения пары доллар/рубль в 2023 году были непростыми: от падения в начале года ниже 70 рублей доллар перешел к скачку в августе выше 100 рублей. До сих пор доллар стоит дорого: порядка 97 рублей.

Какие факторы будут влиять на курс дальше и сколько будет стоить доллар к Новому году, оценили аналитики.

Какие факторы будут влиять на курс до конца года

В III квартале 2023 года притока иностранной валюты на российском рынке явно не хватало, чтобы одновременно удовлетворить спрос на нее и перекрыть отток капитала из страны, говорит аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. К концу сентября текущего года экспортная стоимость российской нефти Urals выросла почти вдвое по сравнению с началом года до 83 долларов за баррель, но это не привело к укреплению рубля, замечает он.

«Чтобы выправить ситуацию, нужно было либо вводить валютный контроль, либо сокращать импорт», — отметил Потавин. Однако валютный контроль не приветствовался со стороны ЦБ, а повышением ключевой ставки до 13% в сентябре добиться стабильности и укрепления курса национальной валюты не удалось. По мнению Потавина, это ключевой фактор, который ближайшие полгода будет влиять на динамику курса рубля.

Здесь вы можете узнать актуальные курсы валют, тут — сравнить условия по вкладам.

Для повышения предложения валюты на рынке и снижения курса в середине октября президентский указ обязал экспортеров продавать валютную выручку на внутреннем рынке. Начиная с 16 октября экспортеры должны будут в течение 60 дней с момента получения денег зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей валютной выручки. Затем в течение двух недель они должны продать на внутреннем рынке не менее 90% от этой суммы.

Требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами теоретически должно вернуть курс рубля к фундаментально обоснованным уровням, считает Потавин.

Но кроме притока валюты на внутренний рынок важны также и объемы оттока, так как в предыдущие месяцы именно высокий отток капитала из России способствовал ослаблению рубля, поясняет аналитик.

В сентябре крупнейшие экспортеры нарастили продажи валюты на внутреннем рынке до 9,2 млрд долларов, но отток капитала резидентов России, за исключением золотовалютных резервов, очень высок, отмечает Потавин. Показатель растет с начала года: в I квартале отток составил 8 млрд долларов, во II квартале — уже 14,1 млрд долларов, а в III квартале — 19,6 млрд долларов. При этом средний показатель с 2015 по 2019 год составлял лишь 4,2 млрд долларов за квартал.

Какой курс ожидать к Новому году

К концу года курс рубля укрепится до 90–95 рублей, считает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко. По его мнению, основную поддержку рублю должно оказать ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП): повышение ставок ограничит спрос на импорт, что должно улучшить сальдо торгового баланса.

«Если удастся замедлить кредитование и сдержать импорт, в начале 2024 года, у рубля появятся новые возможности для дальнейшего умеренного укрепления до 85–90 рублей», — считает эксперт.

При этом для укрепления рубля важно не только сдерживать импорт, но и наращивать экспорт, чтобы обеспечить приток валюты на внутренний рынок. По данным ЦБ, торговый баланс в первом полугодии 2023 года ослаб из-за ухудшения ценовой конъюнктуры основных экспортных товаров России.

Экспорт товаров из России за шесть месяцев 2023 года сократился на 31,9% до 208,5 млрд рублей, при этом импорт товаров вырос на 19,3% до 150,9 млрд рублей. Экспорт услуг также снизился на 19,1% до 20,2 млрд долларов при увеличении импорта на 12% до 36 млрд долларов.

27.09.2023 12:30

По мнению Потавина, главная задача сейчас — сбить дальнейшие ожидания по девальвации рубля. «Поэтому диапазон в 90–100 рублей за доллар пока устроил бы все стороны», — уверен он.

С прогнозом Кравченко соглашается инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин. Он также ожидает укрепления российской валюты к Новому году до 90–95 рублей. «ВТБ мир инвестиций» прогнозирует, что к концу 2023 года доллар будет стоить порядка 92 рублей. Курс в 92–95 рублей ожидает и руководитель инвестиционной стратегии и аналитики Экспобанка Полина Хвойницкая.

По мнению Бахтина, сейчас нет причин для взрывного роста курсов иностранных валют.

«Гипотетически такой сценарий мог бы развиться при драматическом спаде цен на нефть, однако большинство прогнозов указывает на сохранение котировок Brent вблизи 90 долларов в конце текущего — начале будущего года», — поясняет он.

Хвойницкая также не ожидает существенного роста курса доллара. По ее словам, индекс доллара на мировых биржах сейчас находится на максимуме с начала года на фоне повышения ставки ФРС США. «Если ключевая ставка останется на текущем уровне, то вероятное укрепление доллара должно быть завершено. Тем не менее фактор геополитики может снова усилить интерес к покупке долларов против локальных валют», — отмечает она.

Каким будет курс в 2024 году

Меры по обязательной продаже валютной выручки на внутреннем рынке будут действовать полгода, то есть до окончания президентских выборов весной 2024 года, напоминает Потавин. Он считает, что после апреля 2024 года курс доллара может вернуться к росту, в том числе достигнуть максимумов весны 2022 года в 120 рублей за доллар.

С ним соглашается Хвойницкая. По ее мнению, до марта 2024 года доллар будет находиться в диапазоне 90–95 рублей. «Затем существует высокая вероятность наступления очередной волны плавного ослабления национальной валюты на фоне инфляционных процессов по всему миру, что оказывает инфляционное давление, в том числе и на локальные валюты», — заключает эксперт.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете также сравнить условия по вкладам и накопительным счетам, подобрать брокера для инвестиций, а также узнать больше про металлы, валюту и недвижимость.

Еще по теме:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *