Из чего состоит рабочий капитал
Перейти к содержимому

Из чего состоит рабочий капитал

  • автор:

Рабочий капитал (Working capital)

Рабочий капитал – дословный перевод принятого на западе термина «working capital» (также используется понятие «чистый рабочий капитал»). В российской практике показатель известен под названием «собственные оборотные средства». Рабочий капитал – размер капитала, который имеется у организации для финансирования его текущей деятельности (т.е. приобретения оборотных активов в ходе нормально производственного цикла).

Расчет (формула)

Формула расчета рабочего капитала следующая:

Рабочий капитал = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Другой способ получить точно такое же значение:

Рабочий капитал = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы

Подробней о показателе рабочего капитала см. в статье к термину «собственные оборотные средства».

Управление рабочим капиталом

Управление рабочим капиталом состоит в контроле его величины таким образом, чтобы она была оптимальной. Под оптимальной понимается такая величина рабочего капитала, которая, с одной стороны, позволяет предприятию вести нормальную бесперебойную операционную деятельность, с другой — не раздута до такой степени, что замораживает, выводит из оборота значительные средства организации.

Смотрите также

  • Собственные оборотные средства
  • Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio)
  • Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio)

Рабочий капитал в балансе

Рабочий (чистый оборотный) капитал — совокупность собственных и заемных средств фирмы, обеспечивающих ей финансовую поддержку. В статье разберем, что представляет собой этот капитал, как измеряется и отражается в балансе.

  • Понятие рабочего капитала
  • Рабочий капитал в балансе: формула расчета
  • Объем рабочего капитала: значение показателя
  • Подводим итоги

Понятие рабочего капитала

Чистый оборотный капитал — доля оборотных активов, финансируемых из долгосрочных финансовых источников. Значение этого показателя определяется как разница между текущими активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Под текущими активами понимают денежные средства и имущество, оборачиваемое в деньги на протяжении одного производственного цикла или года, а краткосрочными обязательствами — кредиторская задолженность фирмы, которую следует погасить в течение года.

В сущности, рабочий капитал отражает потенциальный денежный резерв фирмы — часть оборотных активов, которые остаются у организации в ситуации полной оплаты имеющихся текущих долгов, или запас финансовой прочности, позволяющий компании нормально работать, не опасаясь за надежность фирмы даже в самых критических обстоятельствах.

Оптимальная стоимость рабочего капитала устанавливается в соответствии с особенностями, спецификой и потребностями конкретного предприятия. Она зависит от многих факторов: масштабов деятельности, периода оборачиваемости МПЗ, задолженности дебиторов, условий предоставления займов и кредитов и т.п.

Рабочий капитал в балансе: формула расчета

Оборотный рабочий капитал — величина расчетная. Данные, необходимые для нахождения размера рабочего капитала, имеются в балансе компании, составленном на отчетную дату. В расчетах показателя (в зависимости от ситуации) задействуют несколько интерпретаций исчислений. Основная для рабочего капитала формула выглядит так:

РК = ОА – КЗ,

где ОА — оборотные активы, КЗ — краткосрочная задолженность.

Замещая значения в формуле балансовыми показателями, получим формулу:

РК = стр. 1200 – стр. 1500,

где стр. 1200 — величина оборотных активов, указанная в строке 1200, а стр. 1500 представляет собой итоговую сумму краткосрочных обязательств фирмы по балансу.

К примеру, если стоимость оборотных активов по балансу предприятия (стр. 1200) составила 400 тыс. руб., а текущая задолженность (стр. 1500) — 150 тыс. руб., то величину рабочего капитала находят, подставив в формулу значения строк:

РК = 400 тыс.руб. – 150 тыс. руб. = 250 тыс. руб.

Другая, не менее распространенная для расчета чистого оборотного капитала формула:

РК = СК + ДП – ВА,

где СК – собственный капитал компании, ДП – долгосрочные обязательства, ВА – внеоборотные активы. Трансформируя равенство, замещая значения в ней данными балансовых строк, получим формулу:

РК = стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100.

Например, при наличии собственного капитала в размере 600 тыс. руб., долгосрочных обязательств 200 тыс. руб. и величины внеоборотных активов в 250 тыс. руб., размер чистого рабочего капитала составит: 600 + 200 – 250 = 550 тыс. руб.

Объем рабочего капитала: значение показателя

На состоянии компании негативно сказывается не только недостаток чистого рабочего капитала, но и его излишек. Дефицит рабочего капитала провоцирует рост долгов из-за неспособности компании погасить кратковременные задолженности, а превышение над нормальной потребностью говорит о неэффективном использовании ресурсов и потерях прибыли.

Впрочем, судить об эффективности инвестиций в оборотный капитал по его абсолютным величинам довольно сложно. Для анализа используют расчетный показатель — коэффициент оборачиваемости капитала. Он показывает продуктивность вложенных средств в оборотный капитал (количество оборотов в году) и влияние инвестиций на увеличение продаж. Рассчитывают индикатор по формуле:

Кок = ОП / РК,

где ОП — объем продаж (выручка), значение которого фиксируется в строке 2110 отчета о финансовых результатах (ОФР).

Увеличение значения коэффициента свидетельствует о большей эффективности использования рабочего капитала. Рассмотрим на примере, какими критериями руководствуется экономист, рассчитывая и анализируя величину рабочего капитала, и показатель его оборачиваемости по бухотчетности компании:

Рабочий капитал в балансе — понятие и формула расчета

Рабочий капитал в балансе может определяться разными способами. Рассмотрим те, которые чаще всего применяются российскими экспертами.

Вам помогут документы и бланки:

  • Что представляет собой рабочий капитал
  • Формулы рабочего капитала по балансу
  • Рабочий капитал: оптимальная величина
  • Итоги

Что представляет собой рабочий капитал

Под рабочим капиталом принято понимать тот капитал организации, что задействуется в целях финансирования ее основной деятельности. В общем случае он представляет собой разницу между текущими активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

Синоним рассматриваемого термина — «собственные оборотные средства». Иногда рабочий капитал также именуется «чистым оборотным капиталом».

Все 3 наименования показателя, о котором идет речь, в равной степени корректны.

Рассчитывается рабочий капитал с использованием бухгалтерского баланса. При этом для исчисления могут задействоваться разные формулы.

Образец баланса за полугодие 2023 года есть в КонсультантПлюс. Оформите бесплатный пробный онлайн-доступ к системе и переходите в Форму документа.

Формулы рабочего капитала по балансу

Основная формула расчета рабочего капитала следующая:

РК = Б1200 – Б1500,

РК — рабочий капитал;

Б**** — строки бухгалтерского баланса организации.

Экономисты выделяют еще одну формулу расчета показателя рабочего капитала:

РК = Б1300 + Б1530 – Б1100.

В этом случае рабочий капитал представляет собой результат сложения собственного капитала и долгосрочных обязательств, уменьшенный на величину внеоборотных активов организации.

Вторая формула может быть оптимальна, если у фирмы в принципе есть долгосрочные обязательства и внеоборотные активы. Возможен и промежуточный вариант, когда долгосрочных обязательств нет, но внеоборотные активы есть:

РК = Б1300 – Б1100.

Обратите внимание! С 2020 года изменилась форма Бухбаланса и очета о финансовых результатах. Подробности см. здесь.

Рабочий капитал: оптимальная величина

Желательно, чтобы рабочий капитал организации был представлен в величине, в любом случае превышающей объем краткосрочных обязательств (Б1500). Иначе фирма не сможет рассчитываться по долгам вовремя. Однако если при расчете в разные периоды рабочий капитал уверенно растет, то это может свидетельствовать о накоплении чрезмерных объемов дебиторской задолженности, которая входит в структуру текущих активов фирмы (Б1200).

Если рабочий капитал будет меньше величины краткосрочных обязательств, то фирме придется привлекать дополнительные средства учредителей в качестве взносов в уставный капитал или же стимулировать получение большей выручки за счет оптимизации каналов продаж товаров или услуг.

Доктор экономических наук ФГАОУ ВО «Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД России» С. И. Пучкова, совместно с коллегами провели исследование 22 компаний и опубликовали научную статью на тему «Анализ финансовой устойчивости компаний на основе можелей прогнозирования банкротства». Формулы, приведенные в статье, помогут вам провести полный анализ финансовой устойчивости любого торгового предприятия. Выводы профессуры можно изучить в справочно-правовой системе КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к правовой системе, получите пробный демо-доступ бесплатно.

Ознакомиться с иными подходами к оценке показателей качества бизнес-модели фирмы вы можете в статье «Как читать бухгалтерский баланс (практический пример)?».

Итоги

Рабочий капитал — это разница между величиной текущих активов фирмы и объемом ее краткосрочных обязательств. В другой интерпретации это разница между собственным капиталом (дополненным величиной долгосрочных обязательств при их наличии) и внеоборотными активами организации.

Узнать больше об особенностях расчета собственного оборотного капитала фирмы вы можете в статьях:

Как управлять рабочим капиталом и почему он может быть отрицательным

Рабочий капитал — ключевой элемент в финансовой структуре любой компании. Он отражает, насколько эффективно собственник управляет активами и обязательствами.

В этой статье команда «Финансиста» рассказала, из чего состоит рабочий капитал, как его оценивать и почему он может быть отрицательным.

Нажимая кнопку «Отправить», вы соглашаетесь на обработку персональных данных
Будем присылать самое интересное раз в 2 недели
Читайте статьи первыми
Получайте статьи почтой
Присылаем статьи раз в 1-2 недели. Подписываясь, вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности.

Рабочий капитал — это разница между оборотными активами компании и краткосрочными обязательствами. Показатель помогает выяснить, достаточно ли у предприятия оборотных активов, чтобы погасить свои текущие обязательства. Это всего лишь одна из метрик для оценки операционной эффективности и текущего или краткосрочного финансового здоровья компании.

Термин имеет другие названия: собственные оборотные средства, оборотный капитал и чистый оборотный капитал. В западной практике — Working Capital или Net Working Capital.

Чтобы отслеживать рабочий капитал, нужно знать два показателя:

  • оборотные активы — денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и другие активы, которые можно быстро конвертировать в наличные в течение года.
  • краткосрочные обязательства — займы, краткосрочные кредиты, задолженность по налогам и другие обязательства, которые подлежат оплате в течение года.

Что можно оценить с помощью рабочего капитала

Он позволяет оценивать возможность компании погашать краткосрочные долги и бесперебойно вести текущую деятельность.

Сравнение оборотного капитала компании с конкурентами в той же отрасли может дать оценку её конкурентной позиции.

Например, оборотный капитал компании «Альфа» составляет 30 млн рублей, а у «Бета» и «Cигма» 15 и 20 млн. Следовательно, «Альфа» может потратить больше денег на развитие своего бизнеса и сделать это быстрее, чем конкуренты. У неё есть больше ресурсов, чтобы масштабировать свою деятельность.

Как узнать размер рабочего капитала

Существует две формулы расчёта показателя на основе бухгалтерского баланса компании. Самая популярная выглядит, как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами:

Рабочий капитал = Оборотные активы − Текущие обязательства

Рассчитаем этот показатель на основе финансовой отчётности ПАО «Ростелеком». На 30 июня 2023 года у компании было 149,3 млрд рублей оборотных активов и 244,3 млрд текущих обязательств. Получается, рабочий капитал компании ушёл в минус на 95 млрд. Однако важно учесть, что на это влияет большая сумма долгосрочных обязательств — 402,6 млрд. Поэтому для таких предприятий используют другой расчёт.

Вторую формулу чаще применяют к компаниям с крупными долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами. Она выглядит так:

Рабочий капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства − Внеоборотные активы

Посмотрим, как это работает на том же примере с ПАО «Ростелеком». Собственный капитал предприятия составил 301,8 млрд рублей, долгосрочные обязательства — 402,6 млрд рублей, а внеоборотные активы — 799,5 млрд. Поэтому оборотный капитал компании составит −95,4 млрд. Этот расчёт также показал, что рабочий капитал компании отрицательный.

Каким должен быть рабочий капитал

Сумма рабочего капитала зависит от множества факторов, в том числе от отрасли, бизнес-моделей, операционного цикла и условий поставщиков. Поэтому показатель капитала постоянно меняется.

Главная цель управления показателем в том, чтобы компания поддерживала достаточный уровень оборотных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств.

Минимально необходимый уровень рабочего капитала можно определить на основе циклов оборачиваемости запасов, а также сроков оплаты дебиторской и кредиторской задолженности. Важно, чтобы этот уровень был достаточным, чтобы поддерживать операционную деятельность даже в периоды спада.

Положительный уровень означает, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. В этом случае у компании достаточно средств, чтобы покрывать свою краткосрочную задолженность, поддерживать бесперебойную работу и масштабировать операционную деятельность.

Иногда положительный уровень рабочего капитала связан с тем, что краткосрочные обязательства компании занижены. Такая ситуация может складываться из-за того, что предприятие не может воспользоваться льготными или беспроцентными кредитами — взять на себя краткосрочные обязательства. Вместо этого бизнес использует долгосрочные займы и кредиты для финансирования текущей деятельности.

С другой стороны, и высокие оборотные активы компании — не всегда хорошо. Это может указывать на:

  • слишком большие запасы продукции;
  • чрезмерное затоваривание склада;
  • высокий уровень дебиторской задолженности;
  • отсутствие вклада свободных денег в развитие.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *