Когда полиметалл будет торговаться на московской бирже
Перейти к содержимому

Когда полиметалл будет торговаться на московской бирже

  • автор:

Polymetal продаст активы в России за $3,69 млрд. Почему упали его акции

Горнодобывающая компания Polymetal International договорилась о продаже российского бизнеса. Российские активы были оценены в $3,69 млрд (с учетом долга в $2,21 млрд). Сделку планируется закрыть до конца марта 2024 года

Фото: Официальный сайт Polymetal

Фото: Официальный сайт Polymetal

Акции золотодобытчика Polymetal (POLY) упали в начале торгов 19 февраля на 5,42%, до ₽417,2, свидетельствуют данные торгов на Мосбирже по состоянию на 10:26 мск. К 10:34 мск падение сократилось до 3,65%, а цена одной бумаги составила ₽424,8. Однако уже к 12:43 мск падение ускорилось до 6,5%, акции торговались на уровне ₽412,4 за бумагу.

«Полиметалл» POLY

Утром в понедельник, 19 февраля, компания сообщила о заключении сделки по продаже российских активов. В рамках соглашения они были оценены в $3,69 млрд с учетом долга в $2,21 млрд. Сделку должны одобрить акционеры компании. Общее собрание акционеров состоится в четверг, 7 марта 2024 года. Сделку планируется закрыть до конца марта 2024 года.

По условиям сделки, 100% акций АО «Полиметалл» (холдинговая компания для российских активов) будут проданы компании «Мангазея Плюс». Последняя входит в группу «Мангазея» российского бизнесмена Сергея Янчукова. В рамках сделки Polymetal получит $1,48 млрд. Из этой суммы $1,43 млрд — это дивиденды , которые российский «Полиметалл» выплатит до закрытия сделки. Оставшиеся $50 млн покупатель бизнеса выплатит уже в момент закрытия сделки. При этом чистый долг в размере около $2,21 млрд остается на балансе российского «Полиметалла» и, соответственно, уменьшит консолидированный долг группы Polymetal.

После завершения сделки группа останется вторым по величине производителем золота в Казахстане с основным листингом на бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX) и вторичным листингом на Московской бирже (MOEX). Ранее аналитики инвестиционной компании «Айгенис» оценивали стоимость российских активов с учетом чистого долга в $3,2 млрд. Часть средств от продажи пойдет на инвестиции в предприятия в Казахстане, а часть может пойти на выплату специальных дивидендов владельцам акций Polymetal, указали эксперты. Эксперты допускали, что спецдивиденды Polymetal от продажи российских активов в размере $0,7 на акцию (₽61).

Негатив для акций на Мосбирже, позитив для бумаг на AIX

В банке «Синара» оценили сделку как умеренно негативную для Polymetal. Старший аналитик банка «Синара» Дмитрий Смолин также отметил рост рисков для держателей акций на Московской бирже после продажи российских активов, поскольку в Москве бумаги золотодобытчика торгуются с 18%-ной премией к котировкам на AIX, что выглядит неоправданным с учетом санкций в отношении НРД и невозможности получения дивидендов от казахстанской компании.

Фото:Павел Лисицын / РИА Новости

По мнению экспертов в «БКС Мир инвестиций», продажа российского бизнеса за $3,7 млрд окажет смешанное влияние на котировки. Компания сообщила, что значительная часть денежного вознаграждения будет направлена на погашение внутригрупповой задолженности, поэтому вопрос с дивидендами все еще неясен, отметили в «БКС Мир инвестиций». После новостей о продаже российских активов компании аналитики брокера поместила акции Polymetal International на пересмотр и предупредили о рисках ухудшения прогноза. Сообщение о продаже российских активов Polymetal стало ожидаемым событием, так как менеджмент компании ранее сообщал о планах продать российские активы, рассказали в ПСБ. «Наиболее очевидным претендентом был «Полюс», но, как мы и ожидали, Polymetal International выбрал покупателя, который не находится в санкционных списках», — сообщили эксперты. Для российских инвесторов, которые владеют акциями Polymetal через Московскую биржу, ситуация не меняется, каких-либо сообщений о выкупе их бумаг на данный момент нет, указали в Промсвязьбанке. По мнению экспертов, вполне вероятно, что акции продолжат торговаться в России, но дивидендов в таком случае ждать не стоит. Альтернативой может стать обмен российских бумаг на акции, которые торгуются в Казахстане. При этом стоит понимать, что на данный момент разнице в цене составляет более 15%, отметили в ПСБ. Новость о продаже российских активов позитивна для акций Polymetal на AIX ввиду положительной оценки акционерного капитала российского бизнеса, рассказали аналитики проекта «Мои Инвестиции ». Эксперты сохраняют осторожный взгляд на бумаги Polymetal на Мосбирже, которые торгуются с премией к бумагам на AIX, что, по их мнению, выглядит фундаментально необоснованно. Также эксперты напомнили, что акционеры Polymetal, которые до 30 сентября 2024 года не переведут акции для обмена на AIX, в дальнейшем не смогут участвовать в корпоративных действиях, таких как голосование или получение дивидендов. В обмене бумаг могут участвовать акционеры, чьи бумаги учитываются в НРД или через другой российский депозитарий, заблокированный в Euroclear. «Цифра брокер» является уполномоченным брокером по обмену акций Polymetal.

Риск делистинга для акций на Мосбирже

После продажи российских активов Polymetal станет исключительно казахстанской компанией, и, вероятнее всего, в акции на бирже AIX будет наблюдаться приток новых инвесторов, пишут эксперты «Айгенис». Целевая цена ИК «Айгенис» по акциям Polymetal на AIX составляет $6. Потенциал роста — около 50% вместе с ожидаемой дивидендной доходностью 20%. Расписки на MOEX, в отличие от бумаг на AIX, вскоре останутся без базового актива, что создает угрозу их делистинга . Российский бизнес Polymetal, по сути, может стать непубличным, предупредили эксперты. «Мы предполагаем, что после сентября 2024 года будет делистинг акций Polymetal с Московской биржи, поскольку выплата дивидендов осуществляться не будет, как и другие акционерные права. Наша рекомендация «продавать» на Московской бирже по-прежнему в силе», — считают аналитики «Солид Брокер».

Фото:Shutterstock

Polymetal объявил о планах продать российские активы в августе 2023 года, после редомициляции с острова Джерси в Казахстан, делистинга с Лондонской биржи и получения первичного листинга на МФЦА (AIX). 31 января глава Polymetal Виталий Несис заявил о том, что компания планирует продать российские активы до конца марта 2024 года. В конце января Polymetal также объявил о смене ключевого акционера — группа ICT, принадлежащая Александру Несису, продала свою долю в производителе драгоценных металлов. Ее пакет в 23,9% был выкуплен оманской инвесткомпанией Maaden International Investment («дочкой» оманского государственного фонда Mercury Investments International). Остальные акции Polymetal International распределены таким образом: 62% — у институциональных и частных инвесторов, 9,9% — у BlackRock, 3,3% — у Fodina B.V., еще 0,9% принадлежит директорам и менеджменту.

Фото:Александр Манзюк / ТАСС

«Мангазея Плюс» — структура, созданная для осуществления сделки российской компанией «Мангазея Майнинг», добывающей драгоценные металлы и с 2011 года оперирующей в Забайкальском крае. Она входит в группу компаний «Мангазея» Сергея Янчукова. «Мангазея Майнинг» владеет портфелем проектов развития на стадии проектирования и подготовки к строительным работам с общей ресурсной базой более 400 тонн золота. Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Полиметалл акции

Россия

Maks Botanik, отдохните уже… шортуны, где вам его (шорт ваш) открывают только?
физикам доступен только лонг по Поли… или вы у нас тут Брокер какой?

ИК «Айгенис», «… Мы считаем, что Polymetal будет делать акцент на создание имиджа компании, дружелюбной к инвесторам, с хорошей дивидендной .

av3, все классно
MoEx = AIX.
Мой прогноз сбылся. Жаль, что возможности шортить Moex не было…

POLYMETAL — с чистого листаПродажа российских активовPolymetal сообщил о продаже российских активов (АО «Полиметалл»), за $3.69 млрд компани.

ИК «Айгенис», «… Мы считаем, что Polymetal будет делать акцент на создание имиджа компании, дружелюбной к инвесторам, с хорошей дивидендной историей и высоким уровнем корпоративной этики, что важно для требовательных западных акционеров. »
звучит как издевательство над российскими акционерами
вы точно это хотели сказать?

Sergei, Почему шортисты? Покупки/продажи доступны всем.
А может вы на иис пробуете купить?

александр, да. а они еще не переехали чтоли?)
Хорошо что поли не отскакивает, можно дальше шортить
POLYMETAL — с чистого листа

Продажа российских активов

Polymetal сообщил о продаже российских активов (АО «Полиметалл»), за $3.69 млрд компании «Мангазея Плюс». Polymetal раскрыл внутригрупповую задолженность перед продаваемой компанией АО «Полиметалл» в размере $1.15 млрд. С корректировкой на эту задолженность российские активы были проданы за $2.54 млрд, что является, на наш взгляд, реальной ценой сделки. Эта цифра соответствует мультипликатору EV/EBITDA 2024 = 2.5. Для сравнения, наша оценка EV/EBITDA 2024 Полюс Золота составляет 5.0. Polymetal получит в сухом остатке $300 млн.

За сколько Polymetal продал российские активы, $ млрд

POLYMETAL - с чистого листа

Источник: оценка ИК “Айгенис”

Дивиденды

Открытым остается вопрос о дивидендах, которые Polymetal может заплатить из суммы, полученной от продажи российских активов. Глава компании Виталий Несис сообщил, что рассмотрение вопроса о дивидендах отложено до мая. Мы считаем, что на величину дивидендов может повлиять чистый долг на балансе казахстанских активов в размере $171 млн, а также то, будет ли Polymetal учитывать при расчете дивидендной базы инвестиции в казахстанские активы (на 2024 г. запланировано $200 млн). Ниже мы приводим два крайних сценария.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Думаю заатра можно 300 тракториста увидеть
Шорт сильно кайфовый здесь

Что если оставить бумаги в портфеле и не продавать, их обменяют на казахские бумаги?

Евгений, нельзя так
Что если оставить бумаги в портфеле и не продавать, их обменяют на казахские бумаги?

а кто тогда покупает эти закрытия позиций? шортисты только что-ли?

Sergei, Почему шортисты? Покупки/продажи доступны всем.
А может вы на иис пробуете купить?

а кто тогда покупает эти закрытия позиций? шортисты только что-ли?

Кто хочет по поводу этого беспредела обратиться к президенту Путину В.В. в преддверии выборов. Попытка не пытка.

Кто хочет по поводу этого беспредела обратиться к президенту Путину В.В. в преддверии выборов. Попытка не пытка.

Обращение
Президенту Российской Федерации Путину Владимиру Владимировичу

Тема обращения
Компания из недружественной страны Polymetal International Plc (не смотря на перерегистрацию компании из юрисдикции Великобритании (о. Джерси) в юрисдикцию Казахстана эту компанию по-прежнему контролирует менеджмент из недружественной страны, который многократно выражал желание активно выполнять санкции против РФ) продаёт по заниженной цене основные активы компании в РФ (67% выручки) без выкупа акций российских акционеров, лишенных права голоса.

Компания из недружественной страны Polymetal International продаёт по заниженной цене основные активы компании в РФ (67% выручки) без выкупа акций российских акционеров, лишенных права голоса из-за санкций против НРД. Прошу рассмотреть вопрос обязать Polymetal International Plc напрямую или через российского покупателя активов выкупить акции российских акционеров обращающиеся на ММВБ (ISIN JE00B6T5S470) хотя бы по цене покупки российскими инвесторами на ММВБ. Если этого не сделать, то это подорвёт доверие российских инвесторов. Любая компания с основным бизнесом в РФ и с акциями, обращающимися на ММВБ, сможет также ликвидировать (продать по заниженной цене) свой прибыльный бизнес в РФ в то время, когда российские акционеры лишены права голоса, то есть фактически обмануть российских акционеров.

С уважением,
Ф.И.О., телефон, e-mail

Обращение можно направить в электронном виде по ссылке: www.letters.kremlin.ru/
Ставьте лайки, чтобы пост был в топе.

Во всех папирок отскок начался трмк, транснефть, х5, даже кивт от дна отолкнулся, а тут все падает и падает, шорти о шорти полика

Тот рай для шортиста

Причины падения акций КИВИ Полиметалл Психология Падение = Возможность купить дешевле
Друзья,

в этом видео за 8 минут рассказываю про причины коррекции на рынке, личное мнение о том, что может произойти, личное мнение, почему отобрали лицензию у КИВИ банка и почему до сих пор часть инвесторов не продали Polymetal, хотя информация о переезде в Казахстан появилась ещё в мае 2023г. 1. Причины просадки на фондовом рынке. Ожидания новых санкций,
которые, вероятно, будут 23 февраля или около этой даты.

Сошлось слишком много: 1) смерть Навального
2) 2 года СВО
3) выборы (под них логично производить максимальный ущерб сопернику)
4) интервью Карлсону,
5) взятие Авдеевки
6) ситуация с Надеждиным.

Если санкции будут только против новых физ. и юр. лиц, будет сильный рост. 2. Киви банк. Предписания ЦБ России появились полгода назад. В июле 2023 года Киви-банк ограничил средств и снятие наличных денег по предписанию ЦБ. По результатам проверки выполнения банком требований к составлению отчётов и ведению документации ЦБ выявил недоработки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Polymetal International PLC
(Казахстан AIX: POLY)
$3,63 -0,07 (-1,89%) = 335,63 руб
Количество сделок: 243
Объем торгов: 141 197 акций
Объем.

Марэк, дошли дл цены казахстана что теперь дальше

Polymetal International PLC
(Казахстан AIX: POLY)
$3,63 -0,07 (-1,89%) = 335,63 руб
Количество сделок: 243
Объем торгов: 141 197 акций
Объем в валюте: $505 209,27
February 21, 2024 14:05 (UTC+6 EKST)
aix.kz/issuers/polymetal-international-plc/

теперь стоимость привязана строго к Астане ±, интересно посмотреть как ситуация будет развиваться, с учетом того, что арабы по 500 рублей за.

Роман Бабанин, побрили всех, вообще могут довести до делистинга

теперь стоимость привязана строго к Астане ±, интересно посмотреть как ситуация будет развиваться, с учетом того, что арабы по 500 рублей за.

Роман Бабанин, ну предьявят наверно Несису!)) хоть кто спросит по мужски

теперь стоимость привязана строго к Астане ±, интересно посмотреть как ситуация будет развиваться, с учетом того, что арабы по 500 рублей за акцию купили у несиса ))))))))))

Полиметалл акции

Россия

GreyStrannik,
Нет, неправильно. По нашему пониманию санкционного законодательства наличие листинга на МБ не является нарушением санкций. В настоящее время делистинг с МБ мы не планируем.

начнем с планки вниз сегодня.

РБК пишет: ««Если «Полиметалл» проведет сделку по выделению российских активов, то большого смысла сохранять листинг в России для компании не будет. Так что в перспективе его акции, видимо, будут торговаться только в Лондоне, где и будет сосредоточена основная ликвидность », — полагает аналитик. Ващенко отметил, что в «Фридом Финансе» не рекомендуют сейчас покупать бумаги компании, но они подходят для краткосрочных спекуляций.

В заявлении компании речь идёт именно о возможной продаже за бесценок российского сегмента и концентрации на работе в Казахстане. Для акционеров ММВБ это означает не только потерю компанией основных активов, но и то, что они по прежнему не смогут голосовать и получать дивиденды. Для остальных акционеров возможен временный взлёт на хайпе (уход из России) с последующим падением. Бенефициары тут менеджмент, который и купит за бесценок основные активы компании. Жулики.

Если Полиметалл уйдет с Московской биржи, то где акции будут числится?

Татьяна Исаченко, С какой это стати они уйдут с московской биржи? Не будет такого

Если Полиметалл уйдет с Московской биржи, то где акции будут числится?

Татьяна Исаченко, где и сейчас на лондонской.

Если Полиметалл уйдет с Московской биржи, то где акции будут числится?

Татьяна Исаченко, Думаю, что нигде. Будет — либо выкуп, либо конвертация в акции новой компании с другим названием, которая будет владеть российским сегментом Полиметалла. А возможно это просто способ оживить котировки — сделать информационный вброс, что мол, обсуждаем, выбираем варианты, а воз и ныне там… Вон котировки как оживились, а по факту решения никакого нет. То, что нам сказали сегодня — это все и так знали до этого, что будет либо продажа на сторону, либо выделение российского сегмента в новую компанию. Других вариантов и не было…

Если Полиметалл уйдет с Московской биржи, то где акции будут числится?

PETROPAVLOVSK Мистер Ши 16 июня 2022, 07:31
Бланш, сейчас на росте золота + 200% сделаем 🙂

Вы кстати успели сделать +200% на П.

333V, сейчас заработок считать нет смысла, потому что мы топчемся на дне после мощнейшего обвала. Сейчас важно не потерять много + грамотно инвестировать. А заработок в конце года посчитаем.

Когда он сильно упал, я его брал несколько процентов в портфель на удачку, но при первой же ребалансировке на отскоке избавился. Какой-то заработок по нему был, но на фоне общих лосей — мизер.

У Петропавловска были постоянные проблемы с менеджментом. Основное правило умных денег — смотреть кому ты их доверяешь, т.е. людям которые у.

PETROPAVLOVSK Мистер Ши 16 июня 2022, 07:31
Бланш, сейчас на росте золота + 200% сделаем 🙂

Вы кстати успели сделать +200% на Петропавловске от 3.3 рублей после 16 июня? А скинуть успели или остались там навсегда?

Разделяй и добывай — Polymetal рассматривает продажу российских активов — Коган Евгений
По заявлениям компании, основная цель возможной сделки – восстановление акционерной стоимости за счет переоценки рынком активов в Казахстане до справедливой стоимости. Кроме того, снизятся риски текущей деятельности. Менеджмент считает, что такая сделка вернет компанию во все применимые биржевые индексы и восстановит базу институциональных инвесторов.

При этом на российские активы приходится порядка 67% от общей добычи компании. В Лондоне Polymetal растет на 30%, на Московской Бирже новость также восприняли с позитивом – рост на 5%.

Действия компании продиктованы геополитическими событиями и в этом контексте выглядят логично. Логично, но вынужденно, чтобы восстановить в глазах иностранных инвесторов свое реноме и акционерную стоимость. Но есть нюанс.

Кто у них будет покупать эти активы, да еще и по справедливой цене? Это предмет серьезного торга.

▪️Покупатель будет давить на то, что у компании российские корни.

▪️Рынок золота и рынок M&A находятся в тяжелом состоянии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У Петропавловска были постоянные проблемы с менеджментом. Основное правило умных денег — смотреть кому ты их доверяешь, т.е. людям которые управляют компанией в которую ты инвестируешь. Менеджмент это вообще всё! Если бы был опытный менеджмент они бы выкрутились. Полик другое дело, посмотрите как они красиво всё разруливают. Да, уронили акции, многие недовольны, в том числе и я, но других вариантов не было видимо. Огромный фри флоат + такой сложный листинг. Они сделали лучшее, что могли. А теперь предпринимают беспрецедентный шаг — разделение активов с частичной продажей. То, как рынок отреагировал — лучшее доказательство верности выбранной стратегии.

Сейчас самый сложный период, дальше будет неизбежное смягчение в геополитике + рост золота будет сильно помогать. Очень позитивно смотрю на компанию. Даже если убрать 50% активов РФ, которые могут пойти на решение текущих проблем с кешем, х2 по фундаменталу после избавления от санкционного баласта изи! Дальше еще х2 за счёт роста золота и серебра к концу года на фоне галопирующей инфляции.

Tatneft, никто никуда не пропадет. а курс… ну тут у каждого своя оценка кто и как вывозит из страны все что можно и почему они так близки уд.

tu-160, Потому что в упадке с 90х все было и без инвестиций извне мы бы не выгребли.А теперь совсем другое дело + инвестиции пойдут в любом случае, но уже не с запада.Потому что с Англосаксами играешь всегда в одни ворота.С ними мы всегда играли так, что они играли нас

tu-160, Да да не пропадут, рассказывай.Впрочем решать вам.Лично у меня нет его в портфеле, но и по текущим заходить риски зашкаливающие.Прощ.

Tatneft, если нет в портфеле то откуда столько эмоций и переживаний за наши деньги? )) у меня вот есть и я спокоен.

Tatneft, никто никуда не пропадет. а курс… ну тут у каждого своя оценка кто и как вывозит из страны все что можно и почему они так близки уд.

tu-160, Да да не пропадут, рассказывай.Впрочем решать вам.Лично у меня нет его в портфеле, но и по текущим заходить риски зашкаливающие.Проще деньги в помойку выкинуть

tu-160, Да не в бизнесе дело, а в тотальном отжиме (национализации) активов у всех кто с РФ сосал.Не поняли что ли еще курс президента.Куда .

Tatneft, никто никуда не пропадет. а курс… ну тут у каждого своя оценка кто и как вывозит из страны все что можно и почему они так близки удивительным образом к курсоопределяльщику)))))

Мистер Ши, да дисконт копеечный. китаезы предлагают переаффинаж за 3% от стоимости и впаривают от себя. так что тут потери не большие. тем б.

tu-160, Да не в бизнесе дело, а в тотальном отжиме (национализации) активов у всех кто с РФ сосал.Не поняли что ли еще курс президента.Куда они в 90х влезли все возвращается.Больше им с РФ сосать никто ресурсы не даст.Поэтому все компашки подобные пропадут с Мосбиржи

Мистер Ши, По статистике то что сильно упало больше уже не поднимается.Примеров гораздо больше, чем наоборот

Tatneft, в 2008 все легло так что сейчас сравнения даже нет. и ничего отросло в разы. почти все.))))

tu-160, Да да у Петрухи активы тоже были, включая самый большой автоклав и слитки запазухой

Tatneft, не было у петрухи нехрена. минимальные запасы. трудноизвлекаемое золото. себестоимость сумасшедшая. поэтому и ставили завод по переработке. а при таком баксе петруха убыточен полностью. У поли самая низкая себестоимость добычи в отрасли в России и одна из самых низких в мире. Он и сейчас должен быть прибыльным если только совдир не смухлюет.

VS, Посмотреть то конечно посмотрим, но как бы в чём смысл?! Золото с дисконтом в Азию сливаем, серебро пока держим не продаём по таким цена.

Мистер Ши, По статистике то что сильно упало больше уже не поднимается.Примеров гораздо больше, чем наоборот

333V, не будет не делистинга не продажи активов. ерунда это. такие активы продавать за дешево глупо. их на планете больше не делают)))) а во.

tu-160, Да да у Петрухи активы тоже были, включая самый большой автоклав и слитки запазухой

Дмитрий Суриков, расскажите это Ирану ))

VS, Иран это не Россия. Ее невозможно без последствий для мировой экономики изолировать.

Ну в данном случе, я ни думаю что вы найдете не диванного. После безпорядков. Я утонял некоторые моменты. В мою голову и придти такое не могло. Обзвонил человек 15 знакомых и то что там мощные националистические движения и настроения. Если падает власть нынешняя. Национализация всех предприятий вполне возможна.

Дмитрий Суриков, расскажите это Ирану ))

VS, Северная Корея может обидеться, что её не упомянули со словом САНКЦИИ

333V, ну т.е. против этой компании не вводили санкции? это удивительно

destr, И не введут, пока она зарегистрирована на острове Джерси. Санкции на золото затрагивают именно российский сегмент и негативно влияют на компанию в целом, пока она не разделена.

Полиметалл логотип

Логотип Мечел

Мечел

16:56 • MaksPo

Dimon, Смотрите раздел О движении денежных средств. Там есть строчка Приобретение основных средств. Основное в ней, но не все.

Логотип Сбербанк

Сбербанк

16:54 • 358234

Anton Palyhc, я не понимаю сути вашей СБакуром торговли, от того циферки и указания направлений тренда для меня выглядят как — просто трёп.

Логотип Доллар рубль

Доллар рубль

16:54 • Илья Кузменко
Дюша МетелкинДюша Метелкин, готовятся к отключению

Логотип Полиметалл

Полиметалл

16:54 • Sergey Z

Maks Botanik, отдохните уже… шортуны, где вам его (шорт ваш) открывают только? физикам доступен только лонг по Поли… или вы у нас тут Брокер какой?

Логотип натуральный газ

натуральный газ

16:53 • Кай Лёд
Николай Нешатаев, они торгуют (как и мы), американский газ, Хенри Хаб. Но сейчас там праздники.

Логотип Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз

16:52 • Sergey_Sergeevich

Виталий, лонг закрыт в августе 2023 по 50.8 С ноября набираю шорт. Который готов держать (увеличивая/сокращая) до лета 2025 года, когда дивы в 4 рубля отрезвят хомячков.

Логотип Газпром

Газпром

16:52 • Метод №5
compasdv, на верху вообще плевать на это, вон втб 15 лет полу банкрот на подсосе у гос и инвесторов

Логотип КИВИ (QIWI)

КИВИ (QIWI)

16:51 • Nordstream

Мосбиржа с 22 февраля вводит запрет на шорт Qiwi Московская биржа с 22 февраля вводит запрет на короткие продажи по распискам Qiwi Авто-репост. Читать в блоге >>>

Республика Марий Эл

16:50 • Smart8321
Сегодня не было купона

Логотип Европейская Электротехника

Европейская Электротехника

16:50 • Марэк

Европейская Электротехника – рсбу/ мсфо 610 000 000 — 58 187 000 (15.02.2024) = 551 813 000 обыкновенных акций e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=RVFafuo7O02M1Gsn5vwISA-B-B e-disclosure.

Полиметалл — факторы роста и падения акций

  • Рост цен на драгметаллы; Возможное ослабление рубля (01.02.2017)
  • FREE FLOAT 75% — самый высокий на российской рынке (13.05.2021)
  • Качественные месторождения: содержание металла в руде выше, чем у конкурентов. (13.05.2021)
  • Возможный переезд в Казахстан 17.07.23 позволит выплатить дивиденды за 23 год (Несис держит акции в НРД) (12.05.2023)
  • Должны продать российский бизнес больше, чем у него долгов на балансе (20.10.2023)
  • Есть риск повышения налоговой нагрузки в РФ и Казахстане (но не ранее 22 года) (13.05.2021)
  • Компания может разделиться на казахскую и российскую, а российская теоретически может быть продана на сторону с большим дисконтом. (08.07.2022)
  • Дивиденды акционерам с Мосбиржи пока не могут дойти (20.10.2023)

⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.

Полиметалл — описание компании

Полиметалл — компания, которая добывает золото и серебро в России и Казахстане.
Доля продаж золота в 2020 году составила 86% в структуре выручки.

Акции Polymetal на Мосбирже и в Астане: какие выбрать инвестору и почему

Акции Polymetal на Московской бирже торгуются с премией свыше 20% к цене на бирже Астаны. «РБК Инвестиции» опросили экспертов, стоит ли вкладываться в бумаги золотодобывающей компании и на какой бирже это лучше делать

Фото: Павел Лисицын / РИА Новости

Фото: Павел Лисицын / РИА Новости

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Что происходит

В последний месяц появились две важные корпоративные новости, касающиеся золотодобытчика Polymetal International (POLY). Во-первых, произошла смена ключевого акционера. Во-вторых, глава Polymetal Виталий Несис заявил о скорой продаже российских активов, после чего компания планирует вернуться к обсуждению дивидендов. В последний раз Polymetal платил дивиденды по итогам первого полугодия 2021 года.

В августе, после редомициляции, делистинга с Лондонской биржи и получения первичного листинга на МФЦА (AIX), Polymetal объявил о планах продать российские активы. 31 января глава Polymetal Виталий Несис заявил о том, что компания планирует продать российские активы до конца марта 2024 года. В конце января Polymetal также объявил о смене ключевого акционера — группа ICT, принадлежащая Александру Несису, продала свою долю в производителе драгоценных металлов. Ее пакет в 23,9% был выкуплен оманской инвесткомпанией Maaden International Investment («дочкой» оманского государственного фонда Mercury Investments International). Новые собственники поддержали менеджмент Polymetal в их стратегии продажи активов в России и развития производства в Казахстане и других странах Центральной Азии.

Ранее Polymetal провел несколько раундов обмена российских бумаг на казахстанские в пропорции 1:1. Очередной этап должен завершиться в конце октября 2024 года. Сейчас акции золотодобытчика обращаются и на Мосбирже и в Астане, при этом на Московской бирже (MOEX) они торгуются с премией свыше 20% к цене на бирже Astana International Exchange (AIX). По состоянию на 15:11 мск на торгах в пятницу, 9 февраля, бумаги золотодобытчика на Мосбирже торговались на уровне ₽461,6. На казахстанской площадке AIX Polymetal закрыл торги на уровне $4,14 за бумагу. По курсу на 9 февраля это соответствует ₽377,8. «РБК Инвестиции» опросили экспертов, стоит ли вкладываться в бумаги компании и на какой бирже это лучше делать.

Фото:Илья Наймушин / РИА Новости

Фото: Илья Наймушин / РИА Новости

Какие факторы будут влиять на динамику акций Polymetal в 2024 году

По мнению экспертов, в дальнейшем динамика акций золотодобытчика Polymetal во многом будет зависеть от продажи активов в России и возможных спецдивидендов. На российские активы приходится около 70% выручки компании и 64% EBITDA , по данным отчетности за первое полугодие 2023 года, так что это привлекательный актив для потенциальных новых владельцев, рассказала руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова. Однако российская компания находится под санкциями, что, наверное, затрудняло поиск покупателя. После комментариев главы компании представляется, что продажа уже скоро произойдет, вопрос — по какой цене. Кроме того, для инвестиционного профиля Polymetal важно, будут ли средства от предполагаемой продажи выплачены в виде спецдивидендов и в какой доле, сообщила эксперт. После реализации сделки можно будет сосредоточиться на дальнейших планах развития компании. Новый основной акционер — дочерняя компания оманского государственного фонда Mercury Investments International — говорил о расширении бизнеса в Центральной Азии. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев также сообщил, что помимо сделки по продаже российских активов ключевым фактором, влияющим на акции золотодобытчика Polymetal, будет цена на золото.

Плавильное отделение на Варваринском месторождении в Казахстане

Плавильное отделение на Варваринском месторождении в Казахстане (Фото: Polymetal)

Выбор между акциями на бирже Астаны и бумагами на Мосбирже

Аналитики ИК «Айгенис» в начале февраля выпустили обзор под названием «Polymetal: дивиденды, которые блестят» (есть у «РБК Инвестиций»). В нем они указывают, что считают акции Polymetal на AIX более привлекательными по сравнению с расписками на Mосбирже по нескольким причинам, в том числе из-за угрозы делистинга расписок с Мосбиржи. Расписки на MOEX, в отличие от бумаг на AIX, вскоре останутся без базового актива, что создает угрозу их делистинга. Российский бизнес Polymetal, по сути, может стать непубличным, предупредили эксперты.

На тот факт, что нельзя исключать делистинг акций Polymetal с Мосбиржи, хотя компания пока заявляет об обратном, указал и главный аналитик ПСБ Алексей Головинов. Он отметил, что это перспектива на конец года, так как программа обмена российских акций на казахстанские будет действовать до осени 2024 года.

Кроме того, по мнению экспертов ИК «Айгенис», в цену бумаг на бирже Астаны заложен слишком высокий дисконт за низкую ликвидность на AIX. Ликвидность акций на AIX существенно ниже, чем на Mосбирже: средний дневной объем торгов на AIX составляет $600 тыс. против $10 млн на Mосбирже, что объясняет дисконт. Однако, по мнению аналитиков, он существенно завышен. «Мы считаем высокий дисконт за неликвидность на AIX примером рыночной неэффективности и ожидаем его нормализации на горизонте одного года благодаря снижению конкуренции за инвесторов с расписками на MOEX, миграции инвесторов с MOEX на AIX, так как после продажи российских активов Polymetal станет исключительно казахстанской историей, приток новых инвесторов, вероятнее всего, будет именно в акции на AIX, на которой у компании основной листинг », — полагают эксперты «Айгенис». Они также отметили более низкие геополитические риски на AIX. Целевая цена ИК «Айгенис» по акциям Polymetal на AIX составляет $6. Потенциал роста составляет около 50% вместе с ожидаемой дивидендной доходностью 20%. Росту акций Polymetal на AIX будет способствовать устранение геополитической премии и дисконта за низкую ликвидность при поддержке роста цен на золото. В компании прогнозируют, что цена золота вырастет в текущем году на 10%. В «БКС Мир инвестиций» также полагают, что акции Polymetal на бирже AIX выглядят интереснее, так как они торгуются с дисконтом к бумагам на Мосбирже. При этом в случае выплаты дивидендов владельцы бумаг в Казахстане смогут их получить, в то время как акционерам, бумаги которых учитываются через НРД, выплаты могут не дойти, указал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. При этом перспективы роста цены акций пока сложно оценить, так как многое будет зависеть от оценки российских активов и сделке по их продаже, добавил эксперт.

В результате санкций, введенных Евросоюзом против НРД, акционеры, которые хранят ценные бумаги в центральном депозитарии России, не могут получать дивиденды и участвовать в принятии корпоративных решений. Держатели казахстанских бумаг смогут голосовать на собраниях акционеров и получать дивиденды , когда и если выплаты возобновятся.

Фото:Александр Манзюк / ТАСС

В General Invest считают, что акции Polymetal — это высокорискованная инвестиция. Основной риск в цене продажи российских активов и той доле, которая будет выплачена акционерам от этой предполагаемой продажи, рассказала руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова. Но в случае благоприятных условий продажи и выплаты дивидендов доходность такой инвестиции также может быть достаточно солидной. Правда, для локальных инвесторов на Мосбирже есть еще и инфраструктурные сложности — они не смогут получить потенциальный дивиденд, если не обменяют свои бумаги на акции, торгующиеся на бирже в Казахстане. Так что инвесторам, готовым рискнуть, лучше, конечно, покупать сразу в Казахстане, если есть такая возможность, рассказали в компании. Ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов также отметил спекулятивный характер идеи в акциях Polymetal. Бумаги компании могут как показать мощный рост на завершении процесса по продаже российских активов и рекомендации по дивидендам, так и сильно упасть от текущих уровней в том случае, если выплаты акционерам не будут возобновлены или руководство примет решение о делистинге с Мосбиржи, предупреждает эксперт. Целевая цена ИК «Велес Капитал» для бумаг Polymetal, котирующихся на Мосбирже, составляет ₽646 с рекомендацией «покупать» (потенциал роста около 40%). По бумагам, торгующимся на AIX, рекомендации компания не дает.

Фото:Shutterstock

В Промсвязьбанке не видят весомых аргументов для покупки акций Polymetal, учитывая все риски и неясность с продажей российской части бизнеса. Инвесторам доступен широкий спектр других инструментов, которые могут выступить хорошей альтернативой, — это как акции других золотодобытчиков, так и фьючерсы на само золото, рассказал главный аналитик ПСБ Алексей Головинов. Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров отметил, что в кейсе Polymetal и без того было слишком много неопределенности, а после смены собственников на оманские структуры и последних заявлений менеджмента о скорой продаже российских активов будущее компании стало еще более туманным. При этом эксперт указал, что бумаги компании фундаментально выглядят дешево как на Московской, так и на Казахстанской бирже. «Но мы все равно не советуем держать их в портфеле, так как, во-первых, неясно, по какой цене будут проданы российские активы, а во-вторых, размер дивидендов и их выплата тоже под большим вопросом», — заключил Асатуров.

Фото:Евгений Епанчинцев / РИА Новости

Фото: Евгений Епанчинцев / РИА Новости

Продажа активов в России и возможные спецдивиденды

31 января глава Polymetal Виталий Несис сообщил о том, что компания планирует продать российские активы до конца марта 2024 года. Часть средств от продажи пойдет на инвестиции в предприятия в Казахстане, а часть — на выплату дивидендов. Ожидается, что золотодобытчик вернется к обсуждению дивидендов после продажи российских активов. Аналитики ИК «Айгенис» оценили стоимость российских активов с учетом чистого долга в $3,2 млрд. Эксперты прогнозируют, что сумма сделки составит $600 млн (стоимость российских активов без учета чистого долга оценивается в $1 млрд, если отнять от этой суммы потенциальный дисконт при продаже в размере 40%, то получится $600 млн). По их оценке, на инвестиции в казахстанские активы компания направит 40% от суммы сделки, или $240 млн. Таким образом, на дивиденды компания сможет направить оставшиеся 60%, или $360 млн. Исходя из расчетов, эксперты ИК «Айгенис» прогнозируют спецдивиденды Polymetal от продажи российских активов в размере $0,7 на акцию (₽61), что соответствует доходности 20% на AIX. По мнению Татьяны Симоновой из General Invest, если допустить, что актив будет продан примерно по мультипликаторам , по которым сейчас торгуется компания, или с небольшим дисконтом, то российские активы могли бы стоить ₽200–260 млрд ($2,4–2,8 млрд). Было бы логично ожидать дивидендов после продажи, но какими они будут — предположить сложно. Дивидендная доходность теоретически могла бы составить десятки процентов. Согласно оценкам ИК «Велес Капитал», Polymetal может получить за российские активы около $1,5 млрд денежных средств, что при текущем валютном курсе соответствует ₽288 на акцию. «В то же время мы отмечаем, что остается неясным, сможет ли формально иностранный Polymetal International осуществить выплаты российским акционерам. Также, если рассматривать сценарий делистинга с Мосбиржи, средства, вырученные от продажи российских активов, могут быть направлены на выкуп бумаг у российских миноритариев», — рассказал ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов. По мнению Константина Асатурова из УК «Система Капитал», учитывая, что есть только один потенциальный покупатель, а сделка может быть закрыта очень скоро, вероятность того, что российские активы будут проданы с большим дисконтом, увеличилась, а это снижает шансы на высокие дивиденды, если они в принципе будут выплачены, предупредил эксперт.

Фото:polymetalinternational.com

Polymetal International — крупнейший в России производитель серебра и один из основных золотодобытчиков. Предприятия компании расположены в Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, Якутии, на Чукотке и в Казахстане. Сейчас Оманский государственный фонд Mercury Investments International (MDI) через дочернюю компанию владеет 23,9% от уставного капитала компании. Остальные акции распределены таким образом: 62% у институциональных и частных инвесторов, 9,9% — BlackRock, 3,3% — Fodina B.V., еще 0,9% принадлежит директорам и менеджменту. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *