Что будет с долларом в августе
Перейти к содержимому

Что будет с долларом в августе

  • автор:

Что будет с курсом доллара в августе: падение ниже ₽60 или взлет до ₽75

Курс доллара в августе обычно рос на фоне геополитических потрясений, выплаты дивидендов и сезона отпусков. «РБК Инвестиции» попросили аналитиков дать прогноз по курсу доллара к рублю на конец нынешнего лета

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

В начале июля курс доллара к рублю стал расти после снижения в июне: на максимуме 6 июля американская валюта стоила ₽64,95. Экономист по России и СНГ ИК «Ренессанс Капитал» Софья Донец предупреждала, что ослабление рубля будет происходить медленно и постепенно, так как большая часть снижения российской валюты в июле — это часть сезонной волатильности, а текущий счет торгового баланса останется в профиците в ближайшие месяцы. Действительно, в течение месяца курс плавно корректировался, но уже не опускался ниже отметки ₽54,57, тогда как в июне в ходе торгов курс доллара к рублю снижался до уровня около ₽50 — минимума с конца мая 2015 года.

Динамика курса доллара к рублю в июле 2022 года

Динамика курса доллара к рублю в июле 2022 года (Фото: РБК Инвестиции)

«РБК Инвестиции » попросили экспертов дать прогнозы о том, каким будет курс доллара в августе 2022 года.

  1. Почему доллар может вырасти
  2. Что может вызвать снижение
  3. Прогнозы курса доллара на август
  4. Будет ли обвал рубля в августе

Что будет укреплять курс доллара

1. Бюджетное правило

Покупки иностранной валюты за счет нефтегазовых сверхдоходов госбюджета ослабят курс рубля по отношению ко всем валютам, ожидает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. По его словам, это относится в том числе к китайскому юаню, который может оказаться среди валют дружественных стран, на которые будут направлены эти покупки.

Первый вице-премьер Андрей Белоусов называл комфортным для российской промышленности курс в пределах ₽70–80 за доллар, а глава Минфина Антон Силуанов анонсировал планы правительства по ослаблению рубля через покупку валют дружественных стран и косвенное влияние на стоимость доллара через кросс-курсы.

Обновленное бюджетное правило станет основным фактором, влияющим на курс рубля в августе, прогнозирует аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. «Так как 25 июля объем торгов юанем на Московской бирже достиг рекордных ₽67 млрд, мы думаем, что новое бюджетное правило уже тестируют на практике. Доллар также подорожал к рублю и 25, и 26 июля», — указал Чернов.

Юань — официальная валюта Китайской Народной Республики

2. Доступ инвесторов из дружественных стран к торгам на Мосбирже

ЦБ РФ разрешил банкам-нерезидентам из недружественных государств заключать на российском валютном рынке сделки купли-продажи одной иностранной валюты в обмен на другую, а также соответствующие поставочные валютные форварды и своп-договоры, что привело к некоторому ослаблению курса рубля, напомнил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Также с 8 августа 2022 года Московская биржа предоставит возможность совершать операции на фондовом и срочном рынках клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечные бенефициары которых — российские юридические или физические лица.

Фото:Shutterstock

Если нерезиденты захотят избавиться от российских активов, это может оказать давление на рынок и приведет к росту спроса на валюту, что будет способствовать дальнейшему ослаблению рубля, заявил Потавин. Он также допустил, что если нерезиденты предпочтут дешево покупать российские активы в расчете на их хорошие долгосрочные перспективы, то рубль от этого может укрепиться.

Совершать торговые действия с нерезидентами из дружественных стран вскоре смогут все остальные контрагенты, и на валютном рынке это может помочь «миграции из валют недружественных стран в валюты дружественных», считает эксперт «Финама». Однако рост объема операций в валютных парах, которые не связаны с рублем, может играть на ослабление курса российской валюты.

3. Снижение ставки ЦБ

Обычно если Банк России смягчает денежно-кредитную политику и снижает ключевую ставку, это ослабляет позиции рубля, напомнил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко. Банк России 22 июля снизил ключевую ставку на 150 базисных пунктов — с 9,5% до 8%, в седьмой раз с начала 2022 года.

Тем не менее, ставка лишь один из факторов, и этот фактор в текущих условиях может влиять на рубль меньше других. Глава Банка России Эльвира Набиуллина отмечала, что в условиях санкций, ограничений на движение капитала и отсутствия бюджетного правила курс рубля формируется преимущественно текущим счетом и стал более подвержен колебаниям. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер говорил, что сейчас «доминирует экспортно-импортный контекст».

Фото:uforms.ru для «РБК Инвестиций»

Что будет ослаблять курс доллара: экспорт превышает импорт

Профицит текущего счета платежного баланса России в первом полугодии составил $138,5 млрд, что в 3,5 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года ($39,7 млрд), указал Александр Потавин из ФГ «Финам».

Разница между суммарными поступлениями валюты и суммой денег, которая покидает страну, называется сальдо. Профицит текущего счета платежного баланса — это ситуация, когда общая сумма поступлений валюты в страну превышает ее отток за границу, то есть сальдо положительное.

По данным Института международных финансов (IIF), исторически платежный баланс России определяется энергетическим экспортом, то есть продажей за границу нефти, газа и другого сырья, а также импортом товаров в страну.

Главный аналитик ПСБ Егор Жильников также указал на давление сальдо торгового баланса России и сказал, что в августе возможен новый виток в росте цен на нефть, а импорт в страну пока остается на довольно низких значениях. В результате рубль может остаться крепким и в следующем месяце.

Ряд экспертов считает, что падение курса доллара до ₽50 и ниже в августе 2022 года маловероятно, а при определенных условиях он может подняться к ₽70 и даже выше.

Ряд экспертов считает, что падение курса доллара до ₽50 и ниже в августе 2022 года маловероятно, а при определенных условиях он может подняться к ₽70 и даже выше. (Фото: Shutterstock)

  • Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин считает, что в августе доллар поднимется в коридор ₽65–70, а если сырьевые цены возобновят снижение на фоне угрозы рецессии в странах — крупнейших потребителях сырья, доллар может уйти и выше ₽70;
  • Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов ожидает, что в августе новое бюджетное правило уже начнет действовать на курс рубля в сторону его ослабления: «Против доллара мы ожидаем его падения до ₽65-67, а против евро до ₽66-67. Если новое бюджетное правило так и не примут, рубль может снова укрепиться до ₽56,5-57 против доллара и ₽57-58,5 — против евро»;
  • Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко ожидает сохранения курса доллара вблизи ₽60 и колебания в диапазоне ₽5-7 от данного уровня, а также допускает сохранение определенного баланса на валютном рынке при повышенной волатильности торгов;
  • Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин прогнозирует, что курс доллара «застрянет в консолидации между ₽57-65», при этом валютная пара USD/RUB стремится к ₽62,5, а ближе к концу года курс доллара может подняться в район ₽70-75;
  • Главный аналитик Промсвязьбанка Егор Жильников сказал, что курс доллара в августе попробует закрепиться в диапазоне ₽63-65, а новые падения к ₽50 пока выглядят маловероятными. Курс евро будет на уровнях ₽64-66;
  • Портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев считает, что краткосрочная динамика рубля сейчас определяется факторами, которые довольно сложно предсказать, а в более долгосрочной перспективе мы не увидим доллар и евро ниже ₽50: «В обозримом будущем наш прогноз по доллару и евро ₽60-70».

Будет ли обвал рубля в августе 2022 года

Август — традиционно плохой месяц для рубля: за последние 24 года его курс к доллару снижался по итогам августа 18 раз. Рекордным стал 1998 год: тогда российская валюта рухнула сразу 38,4% в результате дефолта. Второй по величине обвал был в 2018 году, когда рубль упал на 7,37%. Третье место — падение на 4,93% в августе 2008 года на фоне войны в Южной Осетии.

Фото:Anikin Denis / Shutterstock

Для ослабления рубля в августе были и объективные причины: на конец лета обычно приходились крупные выплаты дивидендов российских компаний, и когда их получали зарубежные инвесторы, они конвертировали российскую валюту в доллары, что негативно влияло на курс рубля. Также давление оказывает разгар сезона отпусков, когда растет спрос на валюту и падает деловая активность.

Фото:РБК Инвестиции

Фото: РБК Инвестиции

Владимир Чернов из Freedom Finance Global указал на то, что прежнее влияние сезонности уже не работает, поскольку профицит продолжает расти из-за падения объемов импорта. Эксперт также считает, что если тщательно посмотреть на статистику, то во втором и третьем кварталах года рубль в паре с долларом обычно не демонстрирует серьезного падения, и никаких закономерностей не просматривается. «В четвертом квартале действительно рубль обычно дешевеет из-за большого объема выплат по внешним долгам российскими компаниями, такая сезонность нас еще ждет в текущем году», — добавил Чернов.

Александр Потавин из ФГ «Финам» также сказал, что раньше в летние месяцы курс рубля преимущественно слабел, потому что население более активно скупало валюту для поездок на отдых за рубеж: «В этом году Европа для массового туризма закрыта, поэтому данный фактор ослабления рубля уже не работает». Главный аналитик ПСБ Егор Жильников также напомнил, что раньше на валютных торгах преобладали трейдеры и инвесторы, а сейчас в силу ограничений правительства рубль движим фундаментальными параметрами, а не действиями спекулянтов.

Фото:Shutterstock

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Эксперты спрогнозировали курс рубля на август

Август традиционно считается самым сложным месяцем для рубля, рассказали «Известиям» опрошенные эксперты 1 августа и привели свои прогнозы по курсу нацвалюты. Согласно данным сайта Мосбиржи, накануне американская валюта достигла 91,6 рубля, европейская — почти 100,8. «Скорее, она (российская валюта. — Ред.) будет колебаться в районе важных психологических уровней — 90 [рублей] в случае с долларом и 100 [рублей] в случае с евро. Относительно юаня возможно небольшое укрепление», — сказал советник по инвестициям инвестиционной компании Fontvielle Максим Федоров.

Говоря о факторах, влияющих на курс, он напомнил, что ранее усложнились заграничные путешествия, при этом вырос спрос на внутренний туризм и поездки в страны СНГ. «Получается, что потребность россиян конвертировать рубли в доллары и евро для путешествий снижается, так как в большинстве этих стран рубль в ходу. Это значит, что сезонный фактор туризма на рубль будет влиять меньше, чем обычно», — считает он. Он отметил, что сезон отпусков также влияет на производственную активность: в последний летний месяц она ниже обычного. «На этом фоне экспортные поступления снижаются, а импорт остается стабильными. Данный фактор, действительно, стоит принять во внимание с учетом того, что сальдо торгового баланса является значимым тригером курсообразования. На это даже указывал Банк России, объясняя ослабление рубля в этом году», — рассказал Федоров. По его словам, участники торгов на рынке прекрасно знают об исторически слабом августе, и это предопределяет их валютные ожидания. Такой психологический фактор может способствовать ослаблению рубля, потому что рынок очень зависим от настроений тех, кто на нем торгует, объяснил эксперт.

«Однако не стоит забывать, что Банк России перешел от политики сохранения ключевой ставки без изменений к циклу ее ужесточения. Рынку был дан достаточно четкий и недвусмысленный сигнал. Кроме того, с 1 августа начнет работать механизм «зазеркаливания» рублевых трат ФНБ в юанях. Думаю, Центробанк принял данные меры по поддержке рубля именно сейчас, понимая сильное давление на него обозначенных факторов. Именно поэтому я не ожидаю существенной девальвации российской валюты в августе», — заключил Федоров.

Сбились с курса: разгонит ли слабый рубль цены в России
Аналитики считают, что эффект будет отложенным и достаточно умеренным

В свою очередь, финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Сергей Чеврычкин считает, что спрос на валюту в этот период всё-таки оказывает дополнительное давление на курс национальной валюты. «Девальвация рубля к американскому доллару с начала года составляет 28,9% и 37,3% к евро. Ослабление в июле к доллару пока составляет 2,1%, а к европейской валюте 3,5%. Единственный месяц в этом году, который закрылся в минус, является январь», — обратил внимание эксперт. При этом, по его мнению, драйверами, оказывающими давление на рубль в августе, могут быть геополитические события и окончание налогового периода. «Несмотря на ретроспективные данные, больше склоняюсь к умеренной коррекции в районе 88–89 рублей за доллар США», — отметил Чеврычкин, добавив, что евро может находиться в диапазоне 98–99 рублей. Среди факторов, которые могут добавить фундаментально поддержку рублю в августе, он назвал рост цены на нефть. «Котировки черного золота с начала лета выросли на 18,3%. Данный факт безусловно отразится на притоке валюты», — подчеркнул аналитик. Еще один фактор — поднятие ключевой ставки на ближайшем заседании Центробанка РФ, в связи с чем возможно усиление позиций продавцов, добавил Чеврычкин. Ранее, 6 июля, глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков рассказал «Известиям», что ожидать укрепления российской нацвалюты стоит ближе к осени.

Курс доллара в августе 2023 года: почему это опасный месяц для рубля

Исторически август был не лучшим месяцем для рубля на фоне геополитических потрясений, выплаты дивидендов и сезона отпусков. «РБК Инвестиции» собрали прогнозы аналитиков по курсу доллара к рублю в августе 2023 года

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

С 1998 по 2022 год — за 25 лет наблюдений — курс доллара укреплялся в августе 18 раз. Крупнейшие падения рубля были зафиксированы в 1998 году на фоне дефолта по государственным обязательствам (тогда доллар вырос на 58,41%), а также в 2018-м, когда рубль, с одной стороны, падал вместе с другими валютами развивающихся стран из-за повышения ставок в экономике США, а с другой — находился под санкционным давлением (+8,08%). В случаях, когда рубль был сильнее доллара в этом месяце, динамика его роста была не такой яркой и составляла не более 3%.

Фото:РБК Инвестиции

Фото: РБК Инвестиции

Заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко объясняет стереотип о связи обвалов курса рубля и последнего месяца лета психологическими факторами: в разгар сезона отпусков граждане чаще следят за курсом валют, при этом редкие, но значимые взлеты курса доллара помнят дольше. «Другими словами, стоит рублю однажды, или хуже того, несколько раз крупно обвалиться в августе, когда за курсом следит много людей, и это хорошо запомнят и подсознательно будут ожидать нового удара в каждый последующий август», — пояснил Ващенко.

Однако для ослабления рубля в августе были и объективные причины: на конец лета обычно приходились крупные выплаты дивидендов российских компаний, и когда их получали зарубежные инвесторы, они конвертировали российскую валюту в доллары, что негативно влияло на курс рубля. Также давление оказывает разгар сезона отпусков, когда растет спрос на валюту и падает деловая активность.

Фото:РБК Инвестиции

Фото: РБК Инвестиции

  1. Факторы, влияющие на рубль
  2. Прогнозы курса доллара, евро и юаня на август

Что будет влиять на курс доллара в августе 2023 года

1. Платежный баланс России

В августе поддержку рублю будет оказывать превышение объемов экспорта над объемами импорта и профицит текущего счета платежного баланса, что обеспечит приток валютной выручки в страну, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Сальдо торгового баланса России в августе останется положительным, а сальдо счета текущих операций будет на околонулевом уровне, прогнозирует директор Центра структурных исследований Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара Алексей Ведев. Он также допустил, что если сальдо счета текущих операций и уйдет в минус, то не более чем на $1,5 млрд.

В июне 2023 года счет текущих операций, отражающий оценку всех операций российских резидентов с нерезидентами, оказался отрицательным. Дефицит счета текущих операций составил $1,4 млрд, согласно данным ЦБ. Регулятор объяснил это объявлением дивидендов российскими компаниями и сжатием экспорта. В июне объем импорта в Россию составил $26,1 млрд, объем экспорта — $32,5 млрд. Сальдо торгового баланса по товарам составило $6,4 млрд. Однако из-за выплат в пользу нерезидентов итоговый результат ушел в минус.

Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова подсчитала, что в первом полугодии 2023 года объем импорта в Россию составлял в среднем $25 млрд в месяц, что соответствует показателю 2021 года. При этом, экспорт существенно упал по сравнению с докризисным периодом — $34 млрд в месяц против $41 млрд в 2021 году. «Это плохие новости для рубля», — говорит Орлова.

Эксперт обозначила довольно широкий диапазон справедливого курса (₽80–120), при этом отметив, что доллар вряд ли закрепится выше ₽100.

Именно ослабление торгового баланса стало основной причиной падения рубля в начале лета, заявила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева. «Мы видим существенное сокращение текущего сальдо в этом году по сравнению с прошлым годом и с последним кварталом, это связано и со снижением экспортной выручки, и, по-моему, снижение цен сказалось», — пояснила Юдаева.

2. Дефицит долларов

Ведущий аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин указывает на то, что параллельный импорт нельзя оплатить юанями и рублями, что приводит к дефициту долларов и евро даже вопреки росту цен на нефть. Спрос на доллары в отдельные дни превышает предложение, что создает дефицит ликвидности, который может обостриться и привести к скачкам валютного курса, пояснил заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко. Когда ситуация с ликвидностью выравнивается, отката курса к прежним уровням, как правило, не происходит.

Орлова из Альфа-Банка также указывает на то, что все больше экспортных доходов оплачивается рублями. «Фундаментальный курс рубля это не ослабляет, но в моменте количество валюты на рынке может уменьшиться, если торговые партнеры России будут массово использовать рубли для оплаты экспорта», — говорит эксперт.

«Рубль, по нашим оценкам, в июне-июле уже перешел в фазу перепроданности, что ограничит давление на курс в краткосрочной перспективе», — считает главный аналитик ПСБ Денис Попов. При этом продажи валюты экспортерами могут вырасти ближе к концу августа — до 28 августа российские компании обязаны уплатить основные налоги в бюджет, напомнил Васильев.

«Для того чтобы оплатить его (экспорт. — «РБК Инвестиции») в рублях, импортер должен продать валюту и купить рубли. Поэтому, на наш взгляд, это в целом нейтрально. Какое-то может быть небольшое влияние, но в целом это нейтрально», — комментировала ситуацию глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 21 июля.

Фото:Shutterstock

3. Сырьевые цены

Средняя цена на нефть Urals с 15 июня по 14 июля 2023 года составляла $58,03 за баррель, тогда как заложенная в проекте бюджета прогнозная цена нефти в 2023 году — $70,1 за баррель. Причем с 1 августа экспортная пошлина на нефть в России повысится на $1,3 и составит $16,9 за тонну, напомнил Минфин. Однако к середине июля котировки российской марки нефти все же выросли относительно июня, когда средняя цена на нефть марки Urals составляла $55,28 за баррель.

Доллар растет, поскольку экспортная выручка российских компаний в долларах и евро продолжает сокращаться, считает аналитик «Финама» Александр Потавин: «Если до февраля 2022 года Россия имела совокупный приток этих двух валют в среднем около $35–40 млрд за месяц, то приток по экспорту в апреле-мае в долларах и евро был на $12 млрд и $11 млрд соответственно, при этом отток по импорту составлял $9 млрд».

Нефтяная качалка около Ямашинского сельского поселения в Республике Татарстан

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает, что глобальная экономика в августе продолжит замедляться: «Мы ожидаем, что в августе котировки Brent останутся в диапазоне $70–80 за баррель, но риски, скорее, смещены в сторону дальнейшего снижения нефтяных цен из-за рисков глобальной рецессии ».

Напротив, начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов ожидает улучшения конъюнктуры сырьевых рынков и ослабления давления на рубль: «Вполне допускаем, к концу августа тенденции на улучшение глобальной ситуации на сырьевых рынках будут проявляться четче — риски глубокой рецессии глобальной экономики были в значительной степени переоценены».

«Если в августе нефть будет торговаться по более высоким ценам, чем в июне-июле, есть шансы, что до конца лета мы не увидим дальнейшего падения объемов экспорта. А если при этом не будет геополитических факторов, которые могут увеличить отток капитала, то ухудшения ситуации с торговым и платежным балансом можно будет избежать», — подвел итог Потавин.

4. Повышение ставки ЦБ

На заседании 21 июля Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 8,5%. Такое решение может привести к укреплению рубля примерно на 0,5%, допускал ранее Васильев из Совкомбанка.

На фоне объявления решения по ставке в пятницу рубль рос к доллару на ₽0,23, или 0,26%, до ₽90,00 на торгах Московской биржи в 13:30 мск. К евро рубль укреплялся в момент объявления ставки на ₽0,34, или 0,34%, до ₽100,16. В паре с юанем рубль подорожал на ₽0,05, или 0,36%, до ₽12,53. Однако импульс на укрепление рубля оказался краткосрочным — на закрытии торговой сессии 21 июля доллар стоил ₽90,92 (+0,76% к закрытию предыдущей торговой сессии, евро — ₽101,2 (+0,69%).

Укреплению рубля мешает и отсутствие долговых инструментов, доходность которых в среднесрочном плане компенсировала бы ослабление рубля, считает Ващенко. «Доходность трехлетних ОФЗ уже в районе 10% годовых, но этого, с одной стороны, недостаточно, а с другой, является следствием ожидания повышения ключевой ставки в 21 июля. Компенсировать обесценение рубля пока могут только акции, преимущественно экспортеров», — заявил аналитик Freedom Finance Global.

После объявления 21 июля о повышении ключевой ставки до 8,5% индекс российских государственных облигаций RGBI снизился на 0,02%, до 126,95 пункта, по состоянию на 13:53 мск. Доходность индекса на закрытии четверга на уровне 126,97 пункта составляла 10,19% при дюрации 1687 дней (4,6 года). Доходности коротких выпусков с погашением до года повысились с 7,16–8,28%, зафиксированных накануне, до 7,75–8,43% к 13:45 мск пятницы.

В среднесрочной перспективе повышение ключевой ставки приведет к росту ставок по депозитам и доходностей облигаций, что увеличит привлекательность рублевых сбережений и поддержит рубль, отметили в Совкомбанке.

Фото:uforms.ru для «РБК Инвестиций»

5. Отток капитала из России

Негативно повлиять на курс рубля по-прежнему могут разовые сделки по продаже нерезидентами бизнеса в России, считает аналитик «Финама» Александр Потавин. Причем предсказать период, когда выход из российского капитала отразится на курсе рубля, очень сложно.

«Например, главные сделки по уходу иностранных компаний в сфере российского АПК и пищевой промышленности еще впереди: ожидается закрытие сделки по продаже активов Danone в России (оценивается в $0,7–1 млрд), ожидается продажа долей Wilmar в НМЖК ($100 млн). Не исключена реализация активов иностранных пивоваренных концернов в России — Carlsberg (за $500–700 млн) и Heineken (за $100–200 млн), а также компании British American Tobacco (за $0,8–1 млрд). И это — только по одному сектору экономики», — рассуждает эксперт.

С 1 июня начал действовать месячный лимит в $1 млрд на покупку валюты для сделок с уходящими нерезидентами. Эксперты, опрошенные РБК Pro, указывали, что рынку по силам переварить такую величину. $1 млрд — это порядка 5% ежемесячного объема торгов. В то же время ЦБ и правительство должны подготовить перечень случаев, когда из этого правила будут возможны исключения.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина, комментируя этот фактор на пресс-конференции 21 июля, сказала, что операции, связанные с выходом иностранцев из российских активов, наоборот, «уменьшились и были минимизированы в мае-июне». «Поэтому этот фактор сейчас не является сколько-нибудь значимым с точки зрения того движения валютного курса, которое мы наблюдали в последние месяцы», — отметила она.

До 9 августа ожидается завершение расчетов в рамках сделки по выкупу «Магнитом» собственных акций у нерезидентов. Изначально тендерное предложение включало покупку до 10%, а позднее было расширено до почти 30% капитала. В сжатые сроки компании понадобится ₽67,2 млрд в долларовом эквиваленте, в связи с чем некоторые аналитики отмечали, что может возникнуть давление на рубль на валютном рынке. В пресс-службе «Магнита» указывали, что у компании «достаточно мультивалютных запасов для покрытия предложения о выкупе иностранных акционеров и осуществления обычной операционной деятельности».

Главные экономисты по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец и Андрей Мелащенко также ожидают дополнительного оттока частного капитала после событий вокруг ЧВК «Вагнер». «Индивидуальные покупки наличной и безналичной валюты, реализовавшиеся по повышенному курсу на ажиотаже, могут не развернуться быстро в отсутствие стимулов, например в виде высоких рублевых ставок, как весной 2022 года, и при сохранении мотива предосторожности», — указывают эксперты. «Ренессанс Капитал» повысил целевой прогноз по курсу доллара с ₽75 до ₽80 к концу 2023 года, а также с ₽78,5 до ₽83 к концу 2024 года.

Фото:Владислав Шатило / РБК

6. Операции Банка России на валютном рынке

С 1 августа Банк России вводит новый механизм, который предполагает покупку или продажу юаней на открытом рынке в зависимости от операций Фонда национального благосостояния (ФНБ). Он будет действовать в дополнение к уже существующему бюджетному правилу, в рамках которого Минфин пока только продавал юани в связи с недостаточными нефтегазовыми доходами.

ЦБ будет оценивать объем нетто-инвестиций ФНБ (валовое размещение средств минус валовый возврат ранее вложенных средств) по итогам каждого полугодия. Если траты будут больше доходов, регулятор будет продавать юани, если меньше — то покупать. Объем таких сделок с участием Банка России на валютном рынке за полугодие не может превышать ₽300 млрд. Операции зеркалирования будут проводиться на Московской бирже в инструменте «китайский юань — рубль» со сроком расчетов «завтра» (CNYRUB_TOM) равномерно в течение следующего за расчетным периодом полугодия со смещением на один месяц вперед.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк считает, что факт дополнительных продаж юаней ЦБ — лишь один из многих в курсообразовании и далеко не самый значимый. «При текущей волатильности рубля сумма продаж юаней на ₽2,3 млрд в день (примерно ₽48,3 млрд в месяц) относительно незначительна, она лишь немногим выше текущего объема продаж из ФНБ, ₽1,7 млрд в день», — пояснил Миронюк.

Михаил Васильев из Совкомбанка также не ожидает значимого влияния этих продаж юаней на курс рубля: «Сумма в ₽2,3 млрд в день является незначительной для валютного рынка. Как и в случае с валютными интервенциями в рамках бюджетного правила, этот фактор будет второстепенным для курса рубля. Основными факторами останутся динамика текущего счета платежного баланса России и динамика оттока капитала».

Что будет с курсом доллара, евро и юаня в августе 2023 года: прогнозы экспертов

  • Freedom Finance Global: диапазон ₽90–96 за доллар в августе.
  • ПСБ: «К концу августа мы прогнозируем стоимость доллара на уровне ₽89–92, евро — ₽101–105, юаня — ₽12,5–13».
  • Совкомбанк: «Мы ожидаем, что рубль в августе будет торговаться в диапазоне ₽88–95 за доллар, ₽99–107 за евро и ₽12,2–13,2 за юань».
  • «Финам»: сохранение слабости в третьем квартале и торговый диапазон по паре доллар/рубль ₽86–95 за доллар. Также в «Финаме» отметили, что в третьем квартале 2023 года рост юаня относительно рубля начнет ослабевать, пара юань/рубль может торговаться в диапазоне ₽12–13 за юань.
  • Альфа-Банк: фундаментально обоснованный курс доллара находится в диапазоне ₽80–120.
  • Россельхозбанк: «Вероятность возвращения курса рубля на уровни выше ₽92,5 достаточно высока, нельзя исключать и более высоких значений — ₽94,8–95 за доллар». Также в РСХБ считают, что курс евро к рублю может достигнуть ₽105,2–105,5, а китайская валюта может торговаться на уровне ₽13–13,2.
  • «БКС Мир инвестиций»: «Прогноз на третий квартал — на уровне ₽85 за доллар».

Финансист Островский анонсировал в августе укрепление рубля к доллару и евро

Курсы доллара и евро в современной России являются одними из самых значимых показателей для оценки инвестиционной привлекательности и финансовой стабильности нашей страны.

Какое движение этих валют по отношению к рублю мы увидим в августе, «Российской газете» рассказал специалист департамента стратегических исследований Total Research Ярослав Островский:

— В августе 2023 года прогнозируются некоторые изменения курсовой стоимости рубля, которые явно затронут интересы инвесторов.

Кроме того, внешние факторы — цена на нефть и санкции, продолжают оказывать существенное влияние на биржевые котировки нашей валюты. Именно поэтому при прогнозировании курс рубля на следующий месяц, необходимо учитывать не только внутренние факторы, но и мировые экономические тенденции.

Общий прогноз по курсу рубля на последний месяц лета: рубль будет укрепляться по отношению к доллару и евро.

Основная причина этого прогноза — улучшение политической и экономической ситуации в нашей стране.

В августе ожидается улучшение макроэкономической ситуации в России, что позитивно отразится на курсе рубля. Важнейшим фактором укрепления национальной валюты является проводимая денежно-кредитная политика Центрального Банка России.

На днях ЦБ поднял учетную ставку с 7,5% до 8,5% годовых. Это значит повышение привлекательности инвестиций в рублях, а, следовательно, возросшие объемы биржевых покупок приведут к дальнейшему укреплению котировок.

Кроме того, влияние на курс доллара и евро продолжает оказывать проводимая ведущими центробанками мира денежно-кредитная политика по повышению учетных ставок в своих странах.

Ставки продолжают расти, а это увеличивает стоимость заимствований и снижает спрос на доллар и евро на мировых биржах.

Также не следует забывать при прогнозировании курса рубля про цену на нефть. В августе 2023 года ожидается рост цен на нефть на мировом рынке, так как Саудовская Аравия и Россия анонсировали снижение добычи, а снижение предложения при неизменном спросе положительно отразится на экономике России и на курсе рубля, так как высокая цена на нефть увеличивает поступления валютной выручки экспортеров в страну и способствует укреплению национальной валюты.

Дестабилизирующим фактором биржевого курса рубля являются политические события, макроэкономическая ситуация в мире и изменения в торгово-экономических отношениях между странами.

В этом случае курсы доллара и евро будут нестабильными и волатильными, то есть подвержены резким колебаниям как в одну, так и в другую сторону.

В заключении можно отметить, что если международные санкции, введенные странами большой семерки, будут ужесточены или отменены, то этот фактор также повлияет на курс рубля по отношению к доллару и евро.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *