Что делать с юанями на бирже
Перейти к содержимому

Что делать с юанями на бирже

  • автор:

Как заработать на юанях: разбор вариантов и их доходностей

Популярность юаней растет. Но куда вложить китайскую валюту после покупки? Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский рассуждает о вариантах и с цифрами разбирает, какой выгоднее

Фото: Shutterstock

Фото: Shutterstock

Что делать с юанями: 3 простых варианта

На торгах Московской биржи юань в последние месяцы сравнялся по популярности с классическими валютами и зачастую опережает по объемам ежедневных торгов не только пару евро/рубль, но и доллар/рубль. Такой спрос обусловлен активным развитием китайской экономики, увеличением товарооборота в юанях между нашими странами, а также перспективами ослабления доллара США на международном валютном рынке из-за смягчения денежно-кредитной политики США. В результате укрепления китайской валюты, по нашим оценкам, на горизонте 12 месяцев китайский юань может подорожать относительно доллара на 5–6%, относительно евро — на 4–4,5%, к рублю — на 10–12%. Поэтому многие инвесторы уже сейчас частично или полностью перевели свои сбережения из недружественных валют в юани, и вопрос о том, как дальше зарабатывать на этих активах, становится все более актуальным.

В марте 2022 года правительство России утвердило перечень иностранных государств и территорий, которые совершают в отношении России или российских юридических и физических лиц недружественные действия. В список таких стран вошли все страны ЕС, а также Австралия, Великобритания, Исландия, Норвегия, Канада, Новая Зеландия, США, Украина, Япония и ряд других государств и территорий. Глава МИД Сергей Лавров заявлял, что Россия считает дружественными все государства, которые в этот список не попали.

  • оставить юани «под подушкой», на текущем или брокерском счете;
  • разместить вклад в банке под проценты;
  • купить локальные облигации в юанях.

В первом случае инвестор будет зарабатывать только при ослаблении российской валюты, во втором — сможет дополнительно получить от 1,5% до 3% годовых, третий вариант позволит заработать плюсом от 3,5% до 5% годовых.

Фото:Егор Алеев / ТАСС

Вклады или облигации: что приносит большую доходность

В последнее время банки стали постепенно повышать ставки по вкладам в юанях, однако их доходности все еще не могут достойно конкурировать со ставками по юаневым облигациям. Так, если в прошлом году они, как правило, не превышали 1,5%, то сейчас максимальная ставка, которую мы смогли обнаружить по депозитам российских банков в этой валюте, составила менее 3% годовых на срок полтора-два года. В то же время минимальная доходность, которую предлагает топ-заемщик — «Роснефть» — по своим облигациям в юанях на срок в один год, составляет 3,5% годовых. Соответственно, другие выпуски долговых бумаг (число которых уже достигло 18, а количество эмитентов — 10) предлагают инвесторам еще более привлекательные ставки.

Особенности юаневых облигаций российских компаний

Важной особенностью юаневых облигаций является то, что, в отличие от валютных еврооблигаций, они размещаются по российскому законодательству, на российской бирже, и это полностью исключает инфраструктурные риски, такие как заморозка активов, задержка платежей. Они доступны широкому кругу инвесторов: минимальный лот для покупки — одна облигация номиналом 1 тыс. юаней. Облигации с фиксированной ставкой купона могут приобрести даже неквалифицированные инвесторы.

Расчеты между эмитентом и владельцем облигаций происходят в юанях (участие в размещении, выплата купонов, погашение), однако на биржевых торгах большинство выпусков можно купить или продать и за рубли, так как в наличии имеются два «стакана» — с расчетами в юанях и в рублях. Кроме того, условия эмиссии выпущенных облигаций позволяют в случае необходимости проводить расчеты между эмитентом и держателем в рублях по официальному курсу Банка России, что также снижает возможные инфраструктурные риски.

Кроме классических выпусков облигаций — с постоянным купоном, эмитенты начали выпускать и флоатеры — бумаги с плавающим купоном, значение которого привязано к определенному базовому активу. Так, в настоящее время в обращении находятся два выпуска таких флоатеров, эмитенты которых «Норильский никель» и «Русал». По этим бумагам ставка купона привязана к Loan Prime Rate (LPR) 1Y.

В Китае LPR — некая базовая ставка, к которой банки привязывают стоимость кредитов для своих клиентов. Сейчас ставка на срок в один год составляет 3,65%, оставаясь на стабильном уровне уже семь месяцев (до этого, в августе 2022-го, ставка LPR 1Y была снижена на 5 б.п. с 3,7%). Облигации с плавающим купоном защитят своих владельцев при росте общего уровня ставок на рынке, однако при снижении ставок принесут инвесторам меньший доход по сравнению с облигациями с фиксированным купоном.

Стоит отметить неплохую ликвидность по большинству обращающихся выпусков юаневых облигаций на вторичных торгах: спред между лучшими ценами покупки и продажи в «стакане» с расчетами в юанях, как правило, не превышает 20 б.п., что позволяет купить или продать бумаги по рыночным котировкам.

На наш взгляд, среди облигаций в юанях наиболее интересными с точки зрения соотношения риска и доходности, а также с точки зрения ликвидности на момент написания статьи были выпуски СКФ 1Р1CNY, ЮГК 1P2 и Роснфт2P12.

Локальные облигации российских эмитентов, номинированные в юанях на 10 апреля 2023 года. Источники: данные — Cbonds, расчеты — «Открытие Research»

Локальные облигации российских эмитентов, номинированные в юанях на 10 апреля 2023 года. Источники: данные — Cbonds, расчеты — «Открытие Research» (Фото: «Открытие Инвестиции»)

Ценообразование по облигациям в юанях на локальном рынке, учитывая недоступность для российских инвесторов альтернативных инструментов в юанях, формируется исходя из баланса спроса и предложения. То есть доходность бумаг и ценовые движения в меньшей степени ориентируются на события на глобальном рынке. Гораздо большую роль, например, в середине прошлого года играл фактор уникальности инструмента, практически полное отсутствие альтернативных активов для размещения свободных юаней. Это стало причиной того, что первые облигации в юанях размещались на фоне очень высокого спроса со стороны инвесторов и, как результат, с достаточно низкими ставками по самим облигациям.

Сейчас с выпуском все новых и новых облигаций происходит насыщение рынка, ставки в данном сегменте начали постепенно повышаться. Так, доходности последних размещенных выпусков облигаций в юанях превысили 5% годовых («Совкомфлот» — купон 4,95%, «Южуралзолото» — купон 5,5%).

Локальные облигации российских эмитентов, номинированные в юанях на 10 апреля 2023 года. Голубым цветом выделены наиболее интересные выпуски, по мнению аналитиков «Открытие Инвестиции». Источники: данные Московской биржи, «Открытие Research»

Локальные облигации российских эмитентов, номинированные в юанях на 10 апреля 2023 года. Голубым цветом выделены наиболее интересные выпуски, по мнению аналитиков «Открытие Инвестиции». Источники: данные Московской биржи, «Открытие Research» (Фото: «Открытие Инвестиции»)

Юаневые и замещающие облигации: преимущества, сходства и различия двух видов бумаг

Основными конкурентами юаневых облигаций на российском рынке выступают «замещающие облигации», номинал которых также выражается в иностранной валюте. Во многом они повторяют преимущества юаневых бумаг — защиту от инфраструктурных рисков, доступность для большого количества инвесторов, возможность хеджирования валютных рисков.

Впрочем, есть и одно важное различие — расчеты по замещающим облигациям между инвестором и эмитентом происходят в рублях по курсу Банка России, тогда как в юаневых облигациях базовой для расчетов является китайская валюта. Соответственно, основной, наиболее полный и ликвидный для торговли в замещающих облигациях — «стакан» с расчетами в рублях, а для юаневых — с расчетами в юанях. Во многом это различие и предопределяет предпочтения инвесторов при выборе инструмента. Существенное преимущество замещающих облигаций (а для многих — решающее) — их более высокая доходность по сравнению со ставками по юаневым выпускам. Впрочем, по нашему мнению, разница в ставках постепенно будет сокращаться.

Таким образом, можно заключить, что у россиян, которые хотят вложиться в китайскую валюту, есть несколько инструментов с разной степенью доходности, позволяющих как сберечь средства, так и заработать. Различие между ними заключается в механизме использования, ликвидности, но все они низкорисковые, простые и доступные для широкого круга инвесторов, в том числе неквалифицированных.

Фото:Shutterstock

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Как лучше инвестировать в юани: валюта, облигации или вклады

Как лучше инвестировать в юани: валюта, облигации или вклады

С марта 2022 года в России утвержден список стран, которые совершают «недружественные действия» в отношении России, российских компаний и граждан. В связи с чем валюты иностранных государств также делятся на «дружественные», среди которых находится китайский юань, и «недружественные», среди которых доллар и евро.

Учитывая, что валюта является одним из способов диверсификации сбережений и служит защитой от ослабления рубля, она до сих пор остается востребованным инструментом инвестирования. Однако могут ли «дружественные» валюты, и главным образом юань, заместить привычные доллар и евро?

Разбираемся вместе с экспертами, какой потенциал есть у инвестирования в юани для россиян, какую доходность может принести китайская валюта и каким образом ее лучше приобретать.

Альтернатива доллару и евро

Юань является основной альтернативой доллару для россиян среди валют дружественных стран, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. Валюта представляет одну из лидирующих мировых экономик.

«Товарооборот России и Китая в ближайшее время будет только расти, что будет способствовать интересу к валюте этой страны со стороны бизнеса», — полагает он.

Также растет количество инструментов вложений юаней как в виде банковских депозитов, так и в виде облигаций, номинированных в данной валюте, что позволяет не только провести диверсификацию накоплений по валютам, но и получать процентный доход, добавляет он.

Юань — исторически гораздо менее волатильная валюта по отношению к доллару, чем рубль, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Поэтому он подходит для инвесторов, которые хотят иметь аллокацию в относительно стабильной иностранной валюте.

Способы инвестирования в юань

В юань можно вкладываться несколькими способами.

Вклад

Банковский вклад — это самый простой способ вложения юаней, говорит Карпунин. Но доходности по ним невысокие и едва ли покрывают инфляцию в юанях.

Сейчас около 15 банков открывают для физических лиц вклады в юанях, доходность по которым достигает 2,6%.

Покупка наличной валюты

Юани можно купить наличными. «Но это не инвестиции, а попытка сохранения денежных средств. При этом из-за инфляции их покупательная способность будет со временем снижаться», — отмечает Карпунин.

Инфляция в Китае по итогам 2022 года составила 2%.

И хотя это невысокий показатель, сбережения наличными будут обесцениваться, говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. К тому же Народный банк КНР проводит мягкую денежно-кредитную политику для поддержки экономики, в то время как крупнейшие мировые центральные банки, напротив, идут на повышение ставок. «Дифференциал ставок расширяется, что при прочих равных приводит к ослаблению юаня», — замечает он.

Аналитик не видит смысла в покупке наличных юаней, если только человек не планирует в ближайшее время посещать Китай.

Покупка валюты на бирже

Юани можно использовать как биржевой инструмент, приобретая их на брокерский счет.

Обороты и ликвидность по нему на российском рынке растут. За 2022 год объем торгов юанем вырос более чем в 40 раз.

Преимущество юаней в том, что это валюта дружественной страны, соответственно, инфраструктурные риски сильно ниже, чем у евро или доллара, замечает Карпунин.

Покупка облигаций в юанях

Еще один способ инвестировать в юани через биржу — покупать облигации, номинированные в этой валюте. Тренд на выпуск таких инструментов появился осенью 2022 года.

Облигации российских компаний в юанях могут быть более доходным вариантом инвестирования, говорит Карпунин.

На текущий момент на долговом рынке доступно 16 облигаций с номиналом в юанях. «Также ожидается четыре выпуска Газпромбанка и один — от Альфа-Банка. Есть выпуски с погашением в 2024–2027 годах. Доходность может быть выше 4%», — отмечает эксперт.

Действительно, среди инвестиционных инструментов в юанях облигации могут принести наибольший доход, говорит Джиоев. «Но и здесь речь о доходности 3–4%, тогда как, например, замещающие бонды, номинированные в евро или долларах, предлагают более интересную доходность», — замечает он.

К тому же существует не так много выпусков облигаций, номинированных в юанях, которые доступны частным инвесторам, добавляет аналитик. «И ликвидность здесь не очень высокая», — говорит он.

Тем не менее, по его словам, в будущем с расширением международных расчетов в китайской валюте ликвидность таких инструментов будет расти. Но ставки вряд ли сильно поднимутся, заключает он.

Покупка наличной валюты

Покупка валюты на бирже

Покупка облигаций в юанях

Стоит ли инвестировать в китайский юань

Баннер

У россиян небольшой выбор на рынке иностранных валют. В пользу китайского юаня говорит сильная экономика и статус дружественной державы. Инвесторов останавливает заниженный курс и боязнь санкций. Расскажем подробнее, выгодно ли покупать юань сейчас.

  • Особенности юаня как валюты
  • Преимущества юаня
  • Недостатки юаня
    • Интересы экспортеров
    • Зависимость от госрегулирования
    • Проблемы в экономике
    • Санкционные риски
    • Депозиты в юанях
    • Облигации в юанях

    Эксперты всегда советовали диверсифицировать сбережения, храня их в нескольких валютах. А старшее поколение россиян, пережившее дефолт и девальвацию, зачастую психологически не готово держать большие суммы в рублях.

    До недавнего времени была возможность хранить деньги в долларах и евро. Сейчас она ограничена, и россияне стали рассматривать альтернативные валюты. Одна из них — китайский юань . Разберемся, насколько он надежен и что из себя представляет.

    Высокий доход по депозитам можно получать в любой валюте, если выбрать выгодную ставку и удобные условия. В Совкомбанке все прозрачно!

    Особенности юаня как валюты

    Китай — вторая экономика мира. К тому же эта страна считается дружественной, что уменьшает вероятность блокировки активов российских инвесторов.

    Есть два вида юаня:

    • оншорный ( CNY ) — для внутреннего использования, подконтрольный Народному банку Китая, который ежедневно устанавливает его базовый курс;
    • офшорный (CNH) — внешний, который регулирует Управление денежного обращения Гонконга, его курс не контролируют.

    Стоимость обоих равна, но курс может незначительно различаться. Россияне, как и прочие иностранные граждане, могут купить только офшорную валюту Китая .

    Как показала практика, делать долгосрочные прогнозы курса юаня — неблагодарное занятие. Но мы перечислим плюсы и минусы этой валюты, а главное — риски, которые нужно учитывать инвестору.

    До XVIII века деньги в России чеканили только из привозного серебра — европейских монет, которыми иностран­цы расплачивались за русские товары.

    Другой факт

    Преимущества юаня

    Первое и важное — это одна из немногих валют, доступных россиянам. Какую-то конкуренцию ей могут составить только эмиратские дирхамы или гонконгские доллары.

    1. Обеспеченность резервами . По самым пессимистичным оценкам, юань обеспечен на 8,6%. Для сравнения: евро на 6,9%. Зато у рубля этот показатель равен 51%.
    2. Низкая инфляция . Последние 20 лет она меньше 5%, а в 2023 году пока держится на уровне нуля. Все это происходит на фоне снижения ключевых ставок (их в Китае две). К доллару юань подорожал на 14% с 2005 года. Это логично, учитывая благоприятный внешнеторговый баланс. Китай — крупнейший экспортер, и его валюта востребована в том числе в США. Но динамика этого года не радует: к доллару за 2023 год юань подешевел на 5%.
    3. Популярность в качестве резервной валюты . С 2000 года его доля в резервах повысилась с нуля до 2-3%. Для сравнения: доля доллара с того же периода упала с 72% до 59%. Но освободившиеся места заняли в основном валюты развитых стран: евро, швейцарский франк и британский фунт. Однако у юаня тоже есть свое место в резервах, пусть и не такое значительное.

    Инвестор с 1000 рублей: куда вложить небольшую сумму денег

    Недостатки юаня

    Во многом они связаны с особенностями китайской экономики и финансовой системы, а также с политическими рисками. Последние всегда приходится учитывать, когда речь идет о вложении в валюту.

    Остановимся на них подробнее.

    Интересы экспортеров

    До 2006 года курс валюты Китая был фиксированным. Когда его отпустили в относительно свободное плавание, он начал расти. А в 2015 году китайский Центробанк принудительно девальвировал юань, чем дал старт началу торговой войны с США.

    Низкий курс национальной валюты выгоден экспортерам — они могут сохранять конкурентоспособность своих товаров на международном рынке. Экспортеры фиксируют расходы в дешевой национальной валюте. Таким образом они понижают себестоимость товаров и уменьшают издержки.

    Это делает продукцию более востребованной и помогает завоевывать новые рынки.

    А продажа товаров в другие страны позволяет получать доходы в более дорогом долларе или евро. Так экспортеры увеличивают прибыль.

    Высокий курс национальной валюты невыгоден развивающимся странам. В таких условиях получить экономический рост невозможно: запускать с нуля производство в стране с дорогой рабочей силой нерентабельно. Местные товары будут неконкурентоспособны по сравнению с продукцией регионов, в которых производство уже налажено.

    Китай называют всемирной фабрикой. Местные власти пытаются перестроить экономику, ориентируясь на внутренний спрос. Но пока эта политика не имеет особого успеха. А экспортное лобби по-прежнему сильно.

    Таким образом, в интересах китайской экономики искусственно девальвировать юань. Это хорошо для экспортеров, но плохо для инвесторов, желающих сохранить деньги в этой валюте.

    Зависимость от госрегулирования

    Центробанки всех стран так или иначе влияют на курс национальных валют. Но не у всех есть ресурсы, чтобы искусственно его поднимать или опускать.

    Например, российский Центробанк известен своей высокой эффективностью. Но фактически ему удается держать курс национальной валюты в пределах небольшого коридора.

    У китайского Центробанка гораздо больше резервов, что позволяет быстро регулировать биржевой курс. Нужно помнить и о двух валютах — для внутреннего и внешнего использования. Эта двойственность поможет Китаю в случае необходимости ограничить использование юаня для иностранных инвесторов или снизить курс только офшорного внешнего юаня.

    Проблемы в экономике

    Китай — закрытая страна в том, что касается сбора статистики. О том, насколько декларируемые показатели соответствуют реальности, спорят синологи и экономические эксперты. Но они признают непреложный факт: у местных властей есть возможность очень долго скрывать экономические скелеты в шкафу.

    Но кое-какие симптомы будущих проблем виднеются на поверхности. Сейчас в Китае набирает обороты кризис на рынке недвижимости. Он начался с банкротства крупнейшего застройщика Evergrande. Затем проблемы с долгами и невозможностью погашать обязательства перекинулись на другие компании сектора.

    Народный банк КНР помогает им держаться на плаву. Но продажи основных застройщиков в 2023 упали на 33%. Цены на недвижимость застыли на месте, а спрос значительно упал.

    Эта сфера — один из драйверов роста китайской экономики. Кроме того, китайцы, как и россияне, предпочитают инвестировать в бетон.

    Из-за критического положения китайских застройщиков регулятор не может повысить ключевую ставку — это вызовет удорожание ипотечных кредитов и может добить рынок.

    Из-за кризисных процессов в экономике спрос на юань начинает падать. Китайские потребители тратят все меньше, предпочитая откладывать деньги на черный день.

    Эта тенденция наметилась после пандемии коронавируса, когда многие граждане вынужденно остались без дохода и не получили от государства существенной финансовой помощи.

    Также высокая ключевая ставка в США стимулирует инвестировать в долларовые активы, что способствует выводу денег китайских граждан из родной экономики.

    На фоне всего этого юань упал к доллару на 5%. Но регулятор не может или не хочет выравнивать курс.

    Санкционные риски

    Торговая война США с Китаем началась в 2016 году и периодически обостряется. В 2018 году ввели санкции против компании Huawei — американским корпорациям запретили с ней сотрудничать.

    Китайскому производителю SMIC нельзя покупать и продавать что-либо в США, включая технологии и патенты. Китай ввел ответные меры, запретив поставлять США редкоземельные металлы.

    Инвестиции в юань: pro et contra

    Несмотря на все недостатки, китайский юань — одна из лучших валют, в которую сейчас могут инвестировать россияне. Снижение его курса за последний год — это и минус, и плюс. У этой валюты есть шансы вырасти. Тогда покупать юань может быть выгодно именно сейчас — по низу рынка.

    Но спрогнозировать курс валют не может ни один эксперт, поэтому в таких вопросах остается только полагаться на удачу и диверсифицировать риски.

    Как инвестировать в юань

    Это можно сделать двумя способами: положить деньги на депозит в банке или купить облигации. Расскажем, что выгоднее.

    Депозиты в юанях

    Их предлагают открыть клиентам все крупные банки и большинство мелких. На момент написания статьи максимальная ставка — 3,85% годовых. А минимальная сумма составляет 100 юаней.

    Чем выше ставка, тем менее выгодные условия. По традиции наибольшую доходность обещают депозиты на долгий срок без возможности досрочного снятия и пополнения.

    Вклады как инструмент подходят консервативным инвесторам. Они обещают гарантированную доходность и льготное налогообложение. Все вклады в России страхует АСВ на сумму минимум 1,4 млн рублей. Этот лимит не суммируется.

    Если обанкротилось два банка и в каждом у человека были вклады на сумму до 1,4 млн рублей, АСВ вернет деньги за оба.

    Облигации в юанях

    Это более сложный и доходный способ инвестировать. Облигации можно купить на Мосбирже, они обещают доходность в два раза выше, чем по вкладам.

    Куда выгоднее вложить юани

    Куда выгоднее вложить юани

    В июне 2023 года шесть крупных российских банков, в том числе Сбер и ВТБ, увеличили проценты по вкладам в юанях. В июле 2023 депозит в юанях можно открыть во всех крупных российских банках, а ставка по годовому вкладу достигает 3,2% годовых.

    Но чтобы заработать на китайской валюте, можно не только открыть привычный большинству вклад в банке, но и купить облигации в юанях. Посмотрим, что выгоднее — вклад или облигации в юанях — и какие есть плюсы и минусы у этих инструментов.

    На всякий случай: все инструменты упомянуты для примера — это не инвестиционная рекомендация.

    Рассылка Т—Ж о мире инвестиций

    Лайфхаки о том, как делать деньги из денег, — в вашей почте раз в неделю. Бесплатно
    Подписаться
    Подписываясь, вы принимаете условия передачи данных и политику конфиденциальности

    Вклады в юанях

    По состоянию на 1 августа вклад в юанях можно открыть по крайней мере в 12 российских банках, в том числе в Сбере, ВТБ, Тинькофф и других крупных. Доступны депозиты на срок от месяца до трех лет, а минимальная сумма для открытия вклада — 100 юаней, то есть около 1200 ₽.

    Предложения по вкладам в юанях в российских банках
    Срок Сумма вклада Доходность
    «Альфа-банк» 92 — 1095 дней от 500 юаней До 3,65%
    ВТБ 91 — 1095 дней От 5 000 юаней До 3,35%
    Банк «Дом.РФ» 91 — 1100 дней От 500 юаней До 3,4%
    Сбер 1 — 36 месяцев От 10 000 юаней До 3,35%
    «БКС-банк» 91 — 630 дней От 10 000 юаней До 3,3%
    Всероссийский банк развития регионов 91 — 732 дней От 100 юаней До 1,6%
    Предложения по вкладам в юанях в российских банках
    «Альфа-банк»
    Срок 92 — 1095 дней
    Сумма вклада От 500 юаней
    Доходность До 3,65%
    ВТБ
    Срок 91 — 1095 дней
    Сумма вклада От 5 000 юаней
    Доходность До 3,35%
    Банк «Дом.РФ»
    Срок 91 — 1100 дней
    Сумма вклада От 500 юаней
    Доходность До 3,4%
    Сбер
    Срок 1 — 36 месяцев
    Сумма вклада От 10 000 юаней
    Доходность До 3,35%
    «БКС-банк»
    Срок 91 — 630 дней
    Сумма вклада От 10 000 юаней
    Доходность До 3,3%
    Всероссийский банк развития регионов
    Срок 91 — 732 дней
    Сумма вклада От 100 юаней
    Доходность До 1,6%

    В таблице указаны максимальные ставки по каждому банку, но итоговая будет зависеть от срока и суммы. Например, для получения максимальной ставки в «Альфа-банке» в размере 3,65% годовых нужно открыть вклад на максимальный срок 1095 дней — это 3 года.

    Самые выгодные условия предлагают по вкладам с минимальным набором опций. Они снижают доходность или плохо влияют на другие условия вклада. Например, вклад с возможностью пополнения и частичного снятия доступен у Всероссийского банка развития регионов, но чтобы открыть его, надо минимум 350 тысяч юаней.

    Ни один из классических вкладов не предусматривает частичного снятия без каких-либо ограничений по сроку или сумме. Поэтому для быстрого доступа к деньгам можно использовать накопительный счет.

    Максимальная ставка по накопительному счету есть у «Россельхозбанка» — 1,2% годовых при открытии счета на сумму не менее 20 тысяч юаней. Если сумма меньше, ставка составит 1% годовых. Открыть такой накопительный счет можно на сумму от юаня.

    У вкладов есть важные плюсы. Это гарантированная доходность, страхование АСВ и льготное налогообложение.

    Гарантированная доходность. Процентная ставка указана в договоре. В худшем случае вы лишитесь процентов по вкладу, если заберете деньги досрочно, но убытка не будет.

    Ставку по накопительным счетам банки обычно могут менять по своему усмотрению, зато и деньги можно снимать без потери процентов или лишь с частичной потерей.

    Страховка АСВ. Даже если банк лишится лицензии или обанкротится, Агентство по страхованию вкладов выплатит компенсацию. Лимит — 1,4 млн рублей на человека в банке. В некоторых случаях лимит выше.

    Обложка статьи

    Льготное налогообложение процентов. От налога освобожден суммарный процентный доход за календарный год, если он в пределах миллиона рублей, помноженного на самую высокую ставку ЦБ из тех, что действовали на первые числа месяцев того года, за который считают доход и налог.

    Обложка статьи

    Например, если по итогам 2023 года окажется, что самой высокой ставкой ЦБ были 8,5% годовых, налога с 85 000 ₽ суммарного дохода по счетам и вкладам не будет. Если доход выше, будет налог — но только с превышающей части, а не со всего дохода. Налоговая по данным из банков сама рассчитает налог к уплате и пришлет уведомление.

    При расчете дохода и налога проценты от валютных счетов и вкладов переводятся в рубли по курсу ЦБ на дату выплаты. С суммы самого вклада налога нет, даже если курс валюты сильно изменился.

    Облигации в юанях

    В конце июля на Мосбирже были доступны 24 выпуска облигаций в юанях с доходностью до 6,87% годовых. Это почти в два раза больше максимальной доходности по вкладам.

    Кроме того, благодаря механизму накопленного купонного дохода можно продавать облигации, не дожидаясь очередного купона и не теряя процентного дохода. С пополнением тоже проблем нет: если облигация ликвидная, всегда можно докупить еще.

    Все это вместе с высокой доходностью — заметные плюсы облигаций. Кроме того, их можно купить на ИИС, что, в зависимости от выбранного вычета, позволит вернуть НДФЛ либо не платить налоги с дохода от облигаций.

    Самые доходные облигации в юанях на Мосбирже
    ISIN Ставка купона Дата погашения или оферты Доходность к погашению
    Сегежа Групп-003Р-01R RU000A105EW9 4,15% 06.11.2025 6,87%
    ЮГК-001P-02 RU000A1061L9 5,5% 01.04.2025 6,4%
    Полюс-ПБО-02 RU000A1054W1 3,8% 24.08.2027 5,18%
    Металлоинвест ХК-001-02 RU000A1057D4 3,7% 10.09.2027 5,14%
    Совкомфлот-001Р-01 RU000A1060Q0 4,95% 24.03.2026 5,01%
    Самые доходные облигации в юанях на Мосбирже
    Сегежа Групп-003Р-01R
    ISIN RU000A105EW9
    Ставка купона 4,15%
    Дата погашения или оферты 06.11.2025
    Доходность к погашению 6,87%
    ЮГК-001P-02
    ISIN RU000A1061L9
    Ставка купона 5,5%
    Дата погашения или оферты 01.04.2025
    Доходность к погашению 6,4%
    Полюс-ПБО-02
    ISIN RU000A1054W1
    Ставка купона 3,8%
    Дата погашения или оферты 24.08.2027
    Доходность к погашению 5,18%
    Металлоинвест ХК-001-02
    ISIN RU000A1057D4
    Ставка купона 3,7%
    Дата погашения или оферты 10.09.2027
    Доходность к погашению 5,14%
    Совкомфлот-001Р-01
    ISIN RU000A1060Q0
    Ставка купона 4,95%
    Дата погашения или оферты 24.03.2026
    Доходность к погашению 5,01%

    Но облигации — более сложный инструмент, чем вклады. Их ценообразование и доходность зависят от срока до погашения, уровня ключевых ставок и других параметров.

    Кроме того, рисков в облигациях больше. Так, облигации, даже банковские, не страхуются АСВ, а при дефолте по ним можно потерять вложенные деньги.

    Еще стоит помнить, что доходность к погашению предполагает, что вы будете владеть облигацией до погашения, при этом все купоны и амортизационные выплаты будете реинвестировать с такой же доходностью. Если продадите облигацию до погашения, доходность может оказаться выше или ниже.

    Обложка статьи

    Есть и другие важные нюансы, которые надо учитывать и которые могут усложнить инвестиции в юаневые облигации. Это ликвидность, комиссии и налоги.

    Ликвидность. Покупая облигации, инвестор должен помнить о риске ликвидности, который заключается в возможной потере доходности из-за недостаточного спроса или предложения в облигациях. Юаневые облигации — все-таки менее популярный инструмент, чем ОФЗ или биржевые фонды, так что не исключены проблемы с ликвидностью.

    Если вам потребуется продать облигации, а в этот момент на рынке не будет достаточного спроса, придется снизить цену или долго ждать покупателей. Это же актуально и для покупки.

    Если же решите разом купить или продать много облигаций по рыночной цене, есть риск, что часть сделки пройдет по невыгодным ценам. Лучше перед сделкой посмотреть, какой объем заявок и по каким ценам в стакане, и использовать лимитные заявки.

    Комиссии за сделки. Облигация — биржевой инструмент, за покупку и продажу которого брокер берет комиссию. Также есть биржевая комиссия — брокер может взимать ее отдельно или включать в свою. Комиссии снижают доходность вложений.

    При погашении облигаций комиссии нет. А вот если захотите участвовать в оферте, возможна фиксированная комиссия за подачу поручения.

    Налоги. С купонов по облигациям придется заплатить налог на доходы физических лиц в размере 13%. Еще возможен налог из-за валютной переоценки, поскольку результаты сделок с биржевыми инструментами пересчитываются в рубли по курсу ЦБ на дату сделок.

    Например, если курс юаня вырастет с текущих 12 до 20 ₽ на момент продажи или погашения облигаций, инвестору в облигации придется заплатить 13% с дохода от курсовой разницы. Для сравнения: у банковских вкладов налог только с процентов — и в этом их преимущество.

    Налоги снизят доходность. Их можно избежать, если использовать ИИС с вычетом типа Б , который защитит от валютной переоценки и позволит не платить налог с купонов по облигациям. Важно помнить, что ИИС открывается на три года и при закрытии счета раньше этого срока налог придется заплатить.

    Также избавиться от валютной переоценки поможет вычет за долгосрочное владение, согласно которому от налога освобождается доход по инструментам, которыми вы владели не менее трех лет. От налога с купонного дохода этот вычет не освободит.

    Что лучше — вклад или облигации

    Выбор между инструментами будет зависеть от ваших целей и сценариев использования капитала.

    Юаневая часть финансовой подушки или минимум сложностей и рисков. В таком случае лучше использовать накопительные счета и вклады. У них более предсказуемая доходность, и хотя она небольшая, это лучше, чем ничего, а главное — все надежно и просто.

    Из плюсов здесь страхование счетов и вкладов АСВ, а еще нет проблем с ликвидностью и зависимости от работы биржи. Кроме того, в зависимости от суммы вложений и ставки ЦБ может вообще не быть налогов.

    Обложка статьи

    Сбережения или инвестиции на короткий срок — до 1—2 лет. Можно подумать о комбинации вариантов. Часть денег отправить на вклады и накопительные счета, часть вложить в облигации. Такой вариант повысит доходность вложений.

    Например, ставка по накопительному счету в юанях в «Россельхозбанке» — 1% годовых, а доходность облигаций компании «Металлоинвест» с погашением в сентябре 2024 года — 3,72%. Максимальную ставку по вкладу в юанях без пополнения и частичного снятия в размере 3,15% предлагает «Альфа-банк», а юаневые облигации самого «Альфа-банка» с погашением через 1 год и 4 месяца принесут 4,62%.

    Лучше выбрать облигации с погашением или офертой в районе даты, когда понадобятся деньги, и держать до погашения или оферты. Более длинные облигации использовать рискованно.

    Цена облигаций меняется в зависимости от ожиданий по ключевой ставке и их дюрации, то есть, говоря упрощенно, срока до погашения. Если ставка растет, облигации дешевеют, а если ставка падает, облигации дорожают.

    Чем больше дюрация, тем сильнее на цену влияет изменение ставок. Чем меньше времени остается до погашения облигации, тем меньше ее ценовые колебания и тем ближе она торгуется к номинальной стоимости, по которой пройдет ее погашение.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *