Gold etf что за фонд
Перейти к содержимому

Gold etf что за фонд

  • автор:

FXGD / FinEx Gold ETF

FXGD ETF — долларовый фонд, инвестирующий в физическое золото.

© 2024 FinEx-ETF
в будни с 10:00 до 19:00

Получайте самое свежее в Telegram

Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.

Читайте аналитику в Telegram

Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.

Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.

Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.

ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является какого-либо рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают какой-либо ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные) в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.

Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.

ETF, инвестирущие в физическое золото (слитки)

Мы приводим лучшие фонды пассивного управления, которые на наш взгляд более предпочтительны для долгосрочных инвесторов . Рейтинги присваиваются на основе сравнения характеристик фондов.

iShares COMEX Gold Trust (IAU)

Сразу хотим обратить, что в поиске базы Вы найдете два фонда под этим символом. Выбираем фонд с большей капитализацией.

Фонд стремится воспроизвести ежедневное движение цены золота в слитках за вычетом расходов по управлению . Фонд принимает золото в слитках в обмен на создание корзины iShares, продает золото по мере необходимости для покрытия обязательств фонда , а также осуществляет обратную поставку золота в обмен на корзины iShares.

PowerShares DB Gold Fund (DGL)

Фонд ставит целью отслеживать цены и доходность индекса Deutsche Bank Liquid Commodity Index — Optimum Yield Gold Excess Return до вычета всех сборов и расходов . Этот и ндекс состоит из фьючерсных контрактов на золото и призван отражать доходность золота .

ETFS Asian Gold Trust (AGOL)

Отражает цены на золото в слитках за вычетом расходов на операции фонда. Фонд является одним из нескольких биржевых продуктов , которые стремятся отслеживать цены на физическое золото в слитках («Золотой ЕТП » ). Акции предназначены для инвесторов, которые хотят найти экономически эффективных и удобный способ инвестировать в золото с минимальным кредитным риском .

ETFS Physical Swiss Gold Shares (SGOL)

Фонд ставит целью воспроизвести доходность цен на золото в слитках за вычетом расходов . Фонд инвестирует в физическое золото в слитках . Акции предназначены для инвесторов, которые хотят найти экономически эффективный и удобный способ инвестировать в золото с минимальным кредитным риском . Дополнительные преи мущества инвестирования в этот ETF включают в себя: простоту и гибкость инвестиций , малые расходы, минимальный кредитный риск .

SPDR Gold Shares (GLD)

Цель фонда — воспроизвести доходность цен на золото в слитках за вычетом расходов . Фонд инвестирует в физическое золото в обмен на корзины своих акций. По мере необходимости фонд расходует золото для оплаты затрат на управление.

Для удобства мы разместили важные параметры фондов в единую таблицу. Глядя на данные можно понять, какие биржевые фонды более надежны, интересны для инвестора.

Наименование биржевого фонда

iShares COMEX Gold Trust (IAU)

PowerShares DB Gold Fund (DGL)

ETFS Asian Gold Trust (AGOL)

ETFS Physical Swiss Gold Shares (SGOL)

SPDR Gold Shares (GLD)

Коэффициент общих затрат

GOLD ETF: детальный обзор БПИФ «Золото. Биржевой» (ex. VTBG)

График динамики котировок БПИФ GOLD (VTBG) 2020-2022

Стратегия фонда «Золото. Биржевой» строится на покупке физического золота с хранением в России. До кризиса 2022 года это был продукт госбанка ВТБ, торговался под тикером VTBG. После передачи «антисанкционной» «ВИМ Инвестиции» 25 июля 2022 года получил текущий код GOLD. В данном обзоре приведем основную информацию о нем, принципах работы, гарантиях, условиях для пайщиков и доходности. Также проведем сравнение с конкурентами.

Содержание скрыть

Общая информация о БПИФ «Золото. Биржевой»

  • Управляющая компания: АО ВИМ Инвестиции (до марта 2022 года «ВТБ Капитал Управление активами»)
  • Валюта активов: доллар США (отчетная валюта — рубль)
  • Формирование: 14 мая 2020 года
  • ISIN: RU000A101NZ2
  • История смены названий и торговых кодов: наименование в момент создания — «ВТБ – Фонд Золото. Биржевой», нынешнее с 08.08.2022. Торговый код с 08.06.2020 — VTBG, с 22.07.2022 — GOLD. В переходный период у некоторых брокеров также проходил под идентификаторами WIMG или VIMG

Инфраструктурные расходы — не более 0,66% от СЧА в год, из них:

  • Вознаграждение УК: 0,22%
  • Вознаграждение депозитарию и др.: 0,09%
  • Прочие расходы: 0,35%

Состав GOLD и VTBG

В маркетинговых материалах УК ВИМ называет свой продукт первым биржевым фондом, инвестирующим в золотые слитки с физическим хранением в России. «Портфель фонда обеспечен непосредственно физическим золотом», — сказано на официальной страничке.

Скриншот страницы фонда

Действительность сложнее. В действующих правилах доверительного управления, целью фонда названо обеспечение соответствия изменений расчетной цены пая изменениям цен на акции иностранного ETF SPDR GOLD SHARES ETF (ISIN US78463V1070). Это зарубежный продукт составлял основу портфеля VTBG при его формировании.

Следующим пунктом правил раскрывается, как управляющий намерен добиваться поставленной цели: путем долгосрочного вложения средств преимущественно в драгоценные металлы (физическое золото в слитках) и в паи (акции) иностранных инвестиционных фондов на золото. И действительно в октябре 2020 года было объявлено, что VTBG переходит на физическую репликацию. В течение месяца SPDR Gold из активов фонда были проданы, взамен куплено физическое золото. Хранить его стали в головном банке группы ВТБ.

Судя по последнему месячному отчету, управляющие следуют обещаниям. Из 3,55 миллиардов рублей активов 3,37 миллиарда приходилось 456 слитков разной массы. Остальное — кеш на счетах и в сделках РЕПО (грубо говоря, данный в долг на бирже под процент).

Но, как отмечалось выше, в соответствии с правилами, то есть совершенно законно, в состав может быть далек от стратегии. Например, на конец июне 2022 года в РЕПО были неприличные почти 33% портфеля.

Скриншот ключевого информационного документа (КИД) фонда GOLD за 06.2022 c РЕПО вместо золота в составе

При смене стратегии на физическую репликацию было объявлено о росте затрат инвесторов на владение паями. Ранее совокупные расходы и вознаграждение УК (TER) составляли не более 0,5% в год от СЧА. Теперь — 0,66% годовых.

В реальности расходы бывают ниже за счет плавающей статьи «прочие расходы». Пример: в 2020 году по ней было списано 0,15%, а общая комиссия оказалась в размере 0,46%.

Доходность GOLD и VTBG

Ключевая заявленная управляющим инвестиционная идея: вложения в защищенный от инфляции и санкций актив, имеющий перспективы роста в условиях нестабильности и кризисных явлений в мировой экономике. Напомним, гарантий доходности нет, чему свидетельством показатели и график ниже.

VTBG вышел на торги 2,5 года назад (08.06.2020) с начальной стоимостью чистых активов около 50 млн рублей. По состоянию на 12 ноября 2022 года этот показатель достиг 3,988 миллиарда рублей.

Цена пая за это время снизилась до 0,876 рублей против стартовых 0,999 рублей. Среднегодовой темп роста (CAGR) составил примерно минус 5,3 %. За весь период торгов стоимость пая упала на 12,3%.

График динамики котировок БПИФ GOLD (VTBG) 2020-2022

Актуальные данные о цене пая можно посмотреть здесь (официальный ресурс Московской биржи).

Бенчмарком для вложений в золото принято считать индекс вечернего Лондонского аукциона золота. Устанавливаемая в рамках торгов (проводятся каждый рабочий день) стоимость драгоценного металла принимается за эталон большинством банков мира, включая ЦБ РФ: фактическая цена в долларах США пересчитывается в рубли по официальному курсу.

С момента начала расчета индекса LBMA Gold Price (1919 год) стоимость золота выросла в 90,5 раза (с 19,39 до 1754,4 USD за тройскую унцию), среднегодовой прирост составил +4,47%.

Но это за 100 с лишним лет. На коротких периодах золото очень волатильно и нередко вгоняет в убыток.

С июня 2020 стоимость металла согласно LBMA Gold Price выросла на 1,175% в долларах. Это означает отставание нашего фонда от бенчмарка на 13,475% за весь расчетный период. Виной тому рост курса рубля после марта 2022 года.

Далее приводим наглядную таблицу.

Изменение
Фонд -12,3%
Золото +1,175%

Данные за 2020-2022 гг

Доходность рассчитывается без учета налогообложения — инвесторы сами платят подоходный налог с прибыли по ставке 13% (30% для нерезидентов). Какие либо периодические выплаты пайщикам БПИФ «Золото. Биржевой» не предусмотрены.

Расчетная цена одного пая биржевого ПИФа «Золото. Биржевой» УК ВИМ GOLDO всегда доступна на ссылке на сайте Мосбиржи. Сопоставление значения с текущими рыночными показателями даст представление о переоцененности или недооцененности актива. Маркет-мейкер (ММ) обязан не допускать отклонения биржевой цены от расчетной более чем на 4%.

Сравнение с конкурентами: фонды на золото на Мосбирже в ноябре 2022 года

Из списка БПИФ Московской биржи схожую с предлагаемой GOLD стратегию предлагают 5 биржевых фондов. Еще один — ирландский FXGD, некогда лидер российского рынка — не торгуется.

Новостей о том, когда он будет разблокирован, нет. Поэтому рассматривать его сейчас для покупки не стоит.

Остальных представители категории «бумажное золото» в нашей таблице. Все они заявляют стратегией ориентирование на реальный металл, но разными путями. На примере последней недели видно как разнится динамика их стоимости.

Тикер Комиссия Изм. за неделю
AKGD 1,04% 3,18%
GOLD 0,66% 4,01%
RCGL 0,6% 3,82%
SBGD 0,59% 2,36%
TGLD 0,54% 1,60%

Данные на 13.11.2022

Для сравнения: учетная цена на золото от ЦБ за этот же период выросла на 2,57%.

По СЧА рассматриваемый фонд занимает второе место среди упомянутых, уступая только заблокированному продукту FinEx.

Плюсы и минусы БПИФ «Золото. Биржевой»

К преимуществам предложения УК ВИМ можно отнести:

  1. Низкий порог входа (от 100 лотов примерно по 1 рублю).
  2. Высокая капитализация как признак надежности.
  3. Приобретаемый актив хранится в России и не может быть заблокирован из-за санкций.
  4. Золото как базовый актив имеет привязку к доллару. Фонд можно рассматривать как защищающий от девальвации.
  5. Плавающая комиссия, которая не может быть выше заявленных значений, но периодически снижается.
  6. Покупка дает все положенные частному инвестору льготы. Доступен на ИИС и подпадает под право на ЛДВ спустя три года после покупки.

В качестве недостатков выделим:

  1. Очень мало информации по фонду. УК ВИМ, будучи антисанкционном детищем, имеет закрытую структуру владения и управления.
  2. В портфеле всего один актив — диверсификация отсутствует.
  3. Выплата дивидендов не предусмотрена. Прогноз доходности невозможен.
  4. Самая большая заявленная комиссия среди конкурентов.

Главное

УК называет ключевой целью GOLD ETF обеспечение стабильного роста доходов своих инвесторов от вложений в надежно защищенный от санкций и инфляции актив — хранящиеся в России золотые слитки. Фонд занимает второе место по СЧА среди продуктов со схожими стратегиями.

При этом не стоит забывать о рисках — какая либо прибыль не гарантирована. Само по себе золото на отдельных временных отрезках убыточно. УК ВИМ Инвестиции рекомендует приобретать паи на срок от одного года минимум.

Фонды на золото и драгметаллы в 2022 году: сравниваем по размеру, составу, доходности и комиссиям

В ситуации неопределенности и поиска «убежища» на фондовом рынке драгоценные металлы всё больше привлекают внимание инвесторов. Один из наиболее удобных способов инвестирования в золото – покупка «золотых» фондов.

Investfunds провел сравнение открытых и биржевых фондов на золото, доступные на российском рынке. Ознакомиться с аналитикой прошлого года можно здесь.
Рейтинг текущего года имеет важную особенность — ряд данных по фондам отсутствует в публичном доступе, в связи с чем приоритет при составлении отдавался фондам, предоставившим актуальные данные.

Объем активов и количество пайщиков

Самый большой объем средств под управлением у «Золото. Биржевой» и «Тинькофф Золото». В прошлом году мы указывали на то, что «FinEx Gold ETF» много лет был единственным биржевым фондом золота, однако, на сегодняшний день у него есть более явные конкуренты, продолжающие торги на Московской бирже, совокупная СЧА которых превышает 6 875 млн руб. (3 542 и 3 333 млн руб. соответственно).

Обратимся к анализу лидерских портфелей, которые позволили занять и удерживать топ-позиции в данном сегменте. Если ранее отмечалось, что выбор УК «ВИМ Инвестиции» при формировании структуры фонда был сосредоточен на иностранном ETF (SPDR Gold Shares), то в настоящий момент согласно регулярно публикуемому ключевому информационному документу (далее — КИД) ожидаемо отмечается, что средства БПИФ инвестируются «преимущественно в золотые слитки с физическим хранением в России», однако, не менее важно уточнить, что на объект инвестирования «Дебиторская задолженность» приходится порядка 30%.
Коллеги из «Тинькофф Капитал», следуя ранее актуальным мировым тенденциям, предпочитали формировать инвестиционный портфель за счет приобретения акций иностранного ETF (iShares Gold Trust), но на сегодня превратили свой портфель в 100%-ный слиток золота — согласно КИД от 30.06.2022 портфель фонда не содержит долей ни в одном инструменте, за исключением физического золота.

По количеству пайщиков (по данным ЦБ на 30.12.2021) пальму первенства удерживал БПИФ «Тинькофф – Золото», запущенный в августе 2020 года и привлекший к концу 2021 года более 145 тысяч пайщиков, а прирост в этом показателе за год составил более 200% (на конец 2020 г. фонд насчитывал более 48 тысяч пайщиков).
Число пайщиков на конец 2021 года в фонде «Золото. Биржевой» составляло порядка 135 тысяч пайщиков, показав не менее ошеломляющий прирост в 350%, увеличившись в натуральном выражении с 30 тысяч за один год.
Совокупно на конец 2021 года к числу пайщиков фондов, ориентированных на золото, можно было отнести порядка 362 тысяч инвесторов, где на долю двух вышеуказанных БПИФ приходилось более 77%. Столь высокий процент экспансии в сегмент «золотого» инвестирования можно оправдать высокой степенью прозрачности, размером комиссий БПИФ и удобством их использования розничным инвестором при составлении своего портфеля.
В тройку лидеров также попал фонд от УК «Альфа-Капитал», ОПИФ «Альфа-Капитал Золото», с результатом в 32 тысячи инвесторов. В отличие от БПИФ, изменивших инвестиционную стратегию в части принципов составления портфеля, управляющий данного ПИФ предпочитает использовать акции иностранных ETF, в частности, SPDR Gold Shares (по состоянию на 30.06.2022) для достижения высокой эффективности — за 6 месяцев 2022 года прирост стоимости пая составил 19.03%.

Исторические результаты доходности

К сожалению, оценить исторические результаты доходности за релевантный период не представляется возможным, т.к. большая часть фондов по настоящее время публично не раскрывает информацию о динамике своих показателей, а представление расчета из имеющихся данных не способно объективно отразить картину в анализируемом сегменте рынка.

Комиссии за управление и структура вложений

Комиссии фондов варьируются от 0.54 до 6.2%, самые низкие комиссии у фондов – «БПИФ Тинькофф Золото» (0.54%), БПИФ «Золото. Биржевой» (0,66%) и ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс — Золото» (0,8%).

Фонды на золото и другие драгоценные металлы, как правило, используют физическую репликацию, покупая слитки, которые поступают в хранилище УК-держателя, либо покупают иностранные ETF, которые в своей структуре могут быть наполнены широким спектром специализированных активов.
При физической репликации выше точность следования за ценой золота, а инвестор не платит скрытую комиссию ETF в структуре (при покупке ETF от лица УК уплачивается комиссия, которая далее учитывается в расходах, включающихся в комиссии ПИФ, приобретаемого конечным розничным держателем).
В зависимости от инвестиционных целей, если инвестор планирует вкладывать средства не только золото, но и другие драгоценные металлы, то такие варианты доступны только через иностранные ETF или через ПИФ на такие ETF.
Как и прошлом году, иностранные ETF не допущены к торгам на российский рынок (предполагаем, что возможность диверсифицировать инвестиционный портфель подобным инструментом для российского розничного инвестора появится не скоро), а купить их можно только через иностранного брокера. Выбрать такой ETF можно, проведя анализ структур российских ПИФ.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *