Премаркет что это на бирже
Перейти к содержимому

Премаркет что это на бирже

  • автор:

Торговая сессия: премаркет, основная сессия, постмаркет

Торговая сессия — период времени, на который приходятся основные часы торговли активами. Часы торговой сессии могут варьироваться в зависимости от торгуемого класса активов, биржи и страны. Например, стандартные торговые часы для фондовой биржи Франкфурта с 08:00 до 20:00 CET. Однако, это время отличается для структурированных продуктов (с 08:00 до 22:00) и для облигаций (с 08:00 до 17:30).

Торговая сессия может быть разделена на несколько фаз. Рассмотрим расписание торгов на площадке Xetra (Франкфуртская ФБ).

Биржа организует премаркет, основную сессию и постмаркет, а также 3 аукциона (внутри дня, открытие, закрытие основной сессии). Время старта торгов отличается для разных типов активов.

Премаркет (англ. pre-trading) — период торгов, организованный перед основной рыночной сессией. Обычно имеет ликвидность ниже, чем во время основной сессии, волатильность выше, а спреды больше. Параметры риска, применяемые к сделкам на премаркете могут быть, как рассчитанными по результатам окончания основной торговой сессии, так и после окончания вечерней торговой сессии предыдущего дня.

Постмаркет (англ. after-hours market, post-trading) — период торгов, организованный после основной рыночной сессией. На многих мировых рынках проводится с 16:00 до 20:00. Риски торговли на постмаркете аналогичны премаркету (в частности, низкая ликвидность).

Исторически расширение часов торговли связано или с конкуренцией между торговыми площадками или с целью биржи расширить клиентскую базы по причине работы на широком количестве часовых поясов. Например, 1 марта 2021 MOEX расширила часы торговли для повышения доступности услуг для клиентов с Востока и Дальнего востока России (предпродажная торговля стартует в 7:00 (GMT+3)).

Термины из этой же категории

  • Диверсификация
  • Кредитное плечо, леверидж
  • Маржинальная торговля, маржа
  • Маржин-колл
  • Технический анализ
  • Тикер
  • Торговая сессия: премаркет, основная сессия, постмаркет
  • Уровень поддержки
  • Уровень сопротивления
  • Фундаментальный анализ
  • Цены: «бид», «аск», «мин», «макс», «ласт»

Торговля на премаркете: как это работает, преимущества и риски

Торговля на премаркете — это период торговой активности, который происходит перед обычной рыночной сессией. Премаркет обычно проходит между 8:00 и 9:30 утра по восточному времени каждого торгового дня. Многие инвесторы и трейдеры наблюдают за активностью на премаркете, чтобы оценить силу и направление рынка в ожидании очередной торговой сессии.

Премаркет торговля может осуществляться только с ограниченными ордерами через «электронный рынок», такой как альтернативная торговая система (ATS) или электронная коммуникационная сеть (ECN). Маркет-мейкерам не разрешается исполнять ордера до звонка на открытие в 9:30 утра по восточному времени.

Понимание премаркет торговли

Премаркет, как правило, имеет ограниченный объем и ликвидность, поэтому распространены большие спреды bid-ask.

Многие розничные брокеры предлагают премаркет торговлю, но могут ограничить типы ордеров, которые могут быть использованы в предторговый период. Несколько брокеров с прямым доступом позволяют начинать премаркет торговлю уже в 4 часа утра по восточному времени с понедельника по пятницу.

Важно помнить, что утром активность по большинству акций очень невелика, если только нет новостей. Ликвидность также крайне невелика, поскольку большинство акций показывают только ограниченные котировки. Биржевые фонды (ETF), основанные на индексах, такие как SPDR S&P 500 ETF (SPY), имеют движущиеся котировки из-за торговли фьючерсными контрактами на S&P 500. Многие из наиболее широко удерживаемых топовых активов в базовых индексах также могут получить движение в случае значительного разрыва вверх или вниз по фьючерсам на S&P 500. Акции с большой капитализацией, находящиеся в широком владении, такие как Apple Inc. $AAPL, как правило, заключают сделки уже в 4:15 утра по восточному времени.

Торговля в нерабочее время была введена до премаркет торговли. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) ввела торговлю в нерабочее время в июне 1991 года, продлив торговые часы на час. Этот шаг стал ответом на возросшую конкуренцию со стороны международных бирж в Лондоне и Токио и частных бирж, которые предлагали больше часов торгов, и 2,24 млн акций перешли из рук в руки за две сессии торгов. С годами, по мере того как биржи становились все более компьютеризированными, а интернет распространялся, NYSE начала увеличивать количество часов, доступных для торговли, в конечном итоге разрешив премаркет торговлю с 4 утра до 9:30 утра.

Ключевые тезисы:

  • Премаркет трейдинг — это трейдинг, который проходит между 4 утра и 9:30 утра по восточному времени.
  • Премаркет трейдинг можно охарактеризовать маленькой ликвидностью, низкими объёмами и большими спредами bid-ask

Премаркет торговля: преимущества

Премаркет торговля и торговля в нерабочее время широко известны как торговля в расширенные часы, имеют схожие преимущества и риски. Давайте для начала рассмотрим преимущества:

  • Предоставляет возможность раньше отреагировать на ночные новости: премаркет торговля предоставляет розничному инвестору возможность отреагировать на ночные новости до начала обычной торговой сессии. Такими новостями могут быть корпоративные доходы (хотя большинство компаний сообщают о доходах после закрытия рынков, а не до открытия) или объявление крупной компании, экстренные новости за ночь, такие как геополитические события, или новости, поступающие с зарубежных рынков. Предостережение здесь заключается в том, что премаркет реакция на такие новости может измениться в ходе обычной торговой сессии. Ограниченный объем торгов на предварительном рынке может служить сигналом слабости или силы, который может не подтвердиться при открытии рынка и достижении обычных объемов торгов. Например, акции, которые сообщают о снижении прибыли, могут значительно снизиться на премаркете, но могут изменить курс и завершить день ростом на регулярной сессии.
  • Удобство: это большое преимущество для самостоятельного инвестора, потому что не у всех есть график, позволяющий торговать в обычные рыночные часы. Возможность начать день пораньше и совершать сделки на премаркете является большим преимуществом для большинства людей из-за бешеного темпа повседневной жизни.
  • Преимущество перед конкурентами: проницательные трейдеры и инвесторы, знакомые с торговыми моделями и имеющие опыт торговли в течение длительного времени, могут использовать премаркет для покупки или продажи акций по более выгодным ценам, по сравнению с ценами, полученными другими трейдерами в ходе обычной сессии. Это возможно только в том случае, если предрыночная реакция на новости об акции является точной, и акция не полностью обесценивает новости при премаркете. В таких случаях акции, которые торгуются выше на премаркете, будут продолжать значительно расти в течение обычной торговой сессии, в то время как акции, которые торгуются ниже на премаркете, будут иметь тенденцию к снижению во время обычных торгов.

Премаркет торговля: риски

Теперь мы переходим к рискам предрыночной торговли, которые включают:

  • Ограниченная ликвидность и широкие спреды спроса и предложения: число покупателей и продавцов акций намного меньше на премаркете по сравнению с множеством трейдеров и инвесторов во время обычной торговли. В результате объемы предрыночных торгов, как правило, составляют небольшую долю от объемов обычной сессии. Низкие объемы торгов приводят к ограниченной ликвидности, большей волатильности и широким спредам bid-ask.
  • Неопределенность цен: цены на акции, торгуемые на премаркете, могут значительно отличаться от цен на эти акции в обычные часы. Помимо влияния на цены акций значительных различий в объемах торгов на премаркете и регулярных сессиях, цены акций на премаркете могут отражать цены только из одной или нескольких сетей электронных коммуникаций (ECN). В обычные торговые часы многочисленные биржи, ECN и маркет-мейкеры предоставляют цены на акции, что позволяет лучше определять цены; приведенные котировки акций являются консолидированными и представляют собой наилучшие ставки и предложения на всех торговых площадках.
  • Лимитные ордера могут привести к неисполнению: многие брокерские конторы принимают лимитные ордера только при торговле в течение длительного времени, чтобы защитить инвесторов от неожиданно неблагоприятных цен. Лимитные ордера могут быть исполнены только по лимитной цене или выше. Преимущество этой функции лимитных ордеров означает, что инвестор знает самую высокую цену, по которой будет куплена акция, или самую низкую цену, по которой она будет продана. Но это также означает, что если рынок отойдет от предельной цены, ордер не будет выполнен.
  • Конкуренция со стороны институциональных трейдеров: розничные трейдеры сталкиваются с неравными игровыми условиями в премаркете, поскольку многие участники являются институциональными и профессиональными трейдерами, которые имеют торговое преимущество за счет гораздо более глубоких карманов и доступа к лучшей, более своевременной информации.

Эти риски означают, что только опытные трейдеры должны рассматривать возможность торговли на премаркете, поскольку шансы складываются против розничных трейдеров. Опытные трейдеры обладают знаниями и опытом, позволяющими оценить множество нюансов, которые усложняют торговлю — например, оценить, является ли предрыночная реакция на новости недостаточной или чрезмерной — и предпринять решительные действия по торговым вопросам, таким как открытие новой позиции по акциям или закрытие существующей, настройка ограниченной цены на определенных уровнях для покупок и продаж и т.д.

Когда начинается премаркет?

Премаркет может начаться уже в 4 утра по восточному времени, хотя большая ее часть проходит с 8 утра по восточному времени и до начала обычной торговли в 9:30 утра по восточному времени.

Какими ценными бумагами можно торговать на премаркете? Опционы?

Как правило, на премаркете можно торговать только котируемыми акциями. Однако не все акции. Акции с ограниченным обращением или не имеющие широкого распространения, или акции с небольшой капитализацией, могут не иметь достаточных объемов, чтобы сделать премаркет торговлю жизнеспособным предложением. Опционами нельзя торговать на премаркете.

Может ли лимитный ордер из премаркет торговли быть перенесен на обычную сессию?

В большинстве случаев лимитные ордера из премаркета действительны только для этой конкретной сессии, и если они не исполняются, то не переносятся на обычную сессию. Однако Interactive Brokers разрешает ордера типа limit или stop-limit, которые могут быть активны во всех торговых сессиях, включая премаркет, обычные торговые часы (RTH) и послерыночные; для таких ордеров необходимо добавить атрибут «Разрешить вне RTH».

Почему необходима торговля в расширенные часы?

Расширенные торговые часы позволяют инвесторам реагировать на новости и события, когда рынки закрыты. Это также удобный способ торговли для людей, которые не могут покупать и продавать ценные бумаги во время обычной торговой сессии.

Что такое премаркет индикатор Nasdaq-100?

Премаркет индикатор Nasdaq-100 рассчитывается на основе последней продажи ценных бумаг Nasdaq-100 в период премаркет торгов с 8:15 до 9:30 утра по восточному времени. Для ценных бумаг Nasdaq-100, которые не торгуются на премаркете, при расчете используется последняя продажа по цене закрытия предыдущего дня в 16:00. Премаркет индикатор Nasdaq-100 и индикатор After Hours являются полезными индикаторами настроений рынка в течение расширенных торговых часов.

Скоро ли 24-часовая торговля акциями станет реальностью?

24-часовая торговля, которая является особенностью рынков иностранной валюты и криптовалют, может появиться на фондовых рынках в течение ближайших нескольких лет. 24 Exchange, базирующаяся на Бермудских островах платформа для торговли криптовалютами и иностранной валютой, стремится вывести круглосуточную торговлю цифровыми валютами на фондовый рынок. В октябре 2021 года 24 Exchange подала заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам в надежде получить лицензию на начало работы 24-часовой биржи в 2022 году.

Я выхожу в прямой эфир по будням в нашем телеграм канале, чтобы проанализировать премаркет вместе с вами. Подписывайтесь и до встречи на эфире!

Что такое премаркет и постмаркет на бирже

Фото: New York Stock Exchange

Торги на биржах проводятся в строго определенное время. На Московской фондовой бирже период торговой сессии начинается в 10:00 и заканчивается в 18:45.

Однако это не единственное время, когда у инвесторов есть возможность проводить операции с ценными бумагами.

На многих мировых биржах существуют короткие промежутки времени перед торгами и после них, когда у инвестора есть возможность выставлять заявки на покупку или продажу акций.

Что такое премаркет

Премаркет — это предторговый период на Московской бирже с 09:45 до 10:00 каждый рабочий день. В эти 15 минут торги проводятся в форме дискретного аукциона. Что это такое?

Дискретный аукцион — это механизм, с помощью которого биржа производит сбор заявок на покупку и продажу акций в так называемый «стакан». По итогам сбора определяется цена, по которой начинаются торги на старте сессии. Она называется ценой открытия.

Как рассчитывается цена на премаркете

Цена открытия представляет собой средневзвешенное значение от самой низкой заявки на продажу и самой высокой на покупку. Расчет проводится в случайно выбранный момент на отрезке в 30 секунд перед началом сессии. В эти 30 секунд ставить или снимать заявку уже нельзя.

Кроме премаркета, принцип дискретного аукциона используется как альтернатива приостановке торгов, которая требуется в случаях резкого роста или падения акций. Московская биржа вводит режим дискретного аукциона, если акция растет или падает на 20% в течение десяти минут. Аукцион также используют по распоряжению Банка России в случаях сверхвысоких скачков на валютном рынке.

Фото:New York Stock Exchange

Фото: New York Stock Exchange

У премаркета есть несколько особенностей. Во-первых, в этот период принимаются только лимитные заявки. Это значит, что сделка по купле или продаже произойдет только в том случае, если ваше предложение будет в числе лучших.

Вторая особенность — у трейдера есть информация только о собственных заявках, отправленных в систему, и он не знает, насколько выгодно или невыгодно его предложение. Наконец, ограничен ценовой диапазон заявки — она не должна быть ниже или выше 10% от уровня закрытия предыдущего дня.

Открытие биржи — один самых напряженных моментов торговой сессии. Процедура премаркета была введена для того, чтобы снять нагрузку на торговые системы в первые минуты сессии и определить цену открытия. Правда, этим быстро научились пользоваться трейдеры, которые пытаются за счет премаркета заработать, отыгрывая важные для акций события, произошедшие между сессиями.

Это может быть публикация экономических данных, финансовая отчетность компании, утверждение поправок в законы и другие сопоставимые события. Если трейдер обладает информацией, которая заставит цены вырасти после старта торгов, то он может подать заявку на покупку бумаги по более выгодной цене на премаркете.

Чем премаркет отличается от постмаркета

Постмаркет — это дополнительный период для проведения аукциона закрытия в конце торговой сессии на МосБирже. На постмаркете биржа определяет цены закрытия для торгуемых акций. Этот период проходит в течение пяти минут — с 18:45 до 18:50.

На американских биржах премаркет и постмаркет длятся дольше: в США эти сессии достигают нескольких часов.

Фото:New York Stock Exchange

Фото: New York Stock Exchange

До начала девяностых внебиржевые торги были доступны преимущественно институциональным инвесторам. Такая ситуация образовалась в силу того, что инструменты электронной торговли в то время были доступны только крупным игрокам. Сегодня электронный трейдинг повсеместен, поэтому торговать на премаркете и постмаркете могут частные инвесторы.

Риски торговли на премаркете и постмаркете

К рискам подачи заявок до или после открытия торгов относят:

  • низкую ликвидность. В эти периоды трейдеров намного меньше, чем в рабочие часы, так как многие предпочитают торговать в традиционное время, когда условия равные и прозрачные;
  • большие разрывы между предложением покупки и предложением продажи. Из-за этого возникают сложности с исполнением сделки по подходящей цене;
  • необходимость для индивидуальных инвесторов соперничать на аукционе с крупными фондами, у которых намного больше ресурсов;
  • высокую волатильность.

Премаркет и постмаркет (pre-market и after-hours trading)

Торговля в расширенные часы — торговля за рамками основной торговой сессии на бирже.

Несмотря на то, что основное количество сделок по американским и иностранным акциям производиться во время основной торговой сессии, торги могут происходить во время премаркета и постмаркета.

Премаркет (pre-market) — время перед началом торгов, когда собираются лимитные заявки на покупку или продажу акций в биржевой стакан. Трейдеры делают заявки не видя других и не знают на сколько выгодное будет их предложение. Заявки лимитные, поскольку только лучшие предложения по покупке или продаже будут исполнены. Во время премаркета также определяется цена открытия. Вычисляется средневзвешенное значение между самой низкой ценой на продажу и самой высокой на покупку.

К примеру, российские инвесторы могут начинать торги с 7 утра по Москве на СПБ Бирже, что на 4 или 5 часов раньше (в зависимости от летнего. зимнего времени), чем начинается премаркет на фондовом рынке в Нью-Йорке.

Постмаркет (after-hours trading) — время после основной торговой сессии, когда определяется цена закрытия.

Основная торговая сессия считается ликвидной, потому что почти все заявки трейдеров будут исполнены. Напротив, торговля в расширенные часы является менее ликвидной, ведь хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды и другие крупные участники рынка вряд ли будут торговать в это время. Это означает, что не все заявки будут исполнены и трейдеру придется их корректировать.

Постмаркет и премаркет помогают биржам снять нагрузку с торговой системы в момент открытия торгов. Более того, инвесторы пользуются торговлей в расширенные часы, чтобы заработать. К примеру, может произойти так, что между двумя торговыми сессиями происходит важное событие (маржин колл, отчетность), которое повлияет на цену акций. Инвесторы могут выставить заявки на покупку или продажу акций в это время, чтобы заработать во время открытия. Однако, существуют и риски, включая высокую волатильность и спред (разница) между ценой покупки и продажи.

Связанные термины

Почту читаем круглосуточно, оперативно отвечаем на вопросы и предложения
Проект создан при поддержке
С приложением удобнее
Документация
Россия, 2024

Ограничение ответственности. Информация на Сайте адресована неограниченному кругу лиц, и не может рассматриваться в качестве индивидуальной рекомендации. Информация носит исключительно информационно-аналитический характер и не должна расцениваться как рекомендация или предложение, направленное на стимулирование пользователей Сайта к приобретению, продаже или совершению иных сделок. А также гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Информация, изложенная в информационных материалах, основана на фактических и аналитических данных. При составлении информационных материалов, размещаемых на Сайте, никоим образом не учитываются цели, возможности и финансовое положение пользователей Сайта. Информационные материалы, продукты и услуги, описанные на Сайте, могут не подходить всем пользователям, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствовать их потребностям. Предупреждаем об отсутствии ответственности за результат принятия вами тех или иных инвестиционных решений и заключения сделок на основании любых рекомендаций, аналитических обзоров, данных системы автоматического прогноза, результатов работы приобретённых индикаторов, иных информационных материалов, размещенных на Сайте, в том числе за убытки, понесенные в результате использования информационных материалов. Содержание информации на Сайте может изменяться и обновляться без уведомления пользователей Сайта. Также сообщаем, что данные, предоставленные на Сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. При принятии инвестиционного решения пользователь должен руководствоваться комплексом факторов, исключая принятия решений на основании информационных материалов, расположенных на Сайте.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *