Что такое roe на бирже binance
Перейти к содержимому

Что такое roe на бирже binance

  • автор:

ROE. Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE, также используется термин «Прибыль на акционерный капитал») — финансовый коэффициент, который показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Данный метод оценки бухгалтерского учета сходный с показателем возврата на инвестиции (ROI).
Этот относительный показатель эффективности деятельности выражается в формуле:
Чистую прибыль, полученную за период, разделить на собственный капитал организации.
Величина чистой прибыли берется за финансовый год, без учета дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям, но с учетом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (при их наличии). Акционерный капитал берется без учета привилегированных акций.

Польза коэффициента ROE

Финансовый показатель отдачи ROE важен для инвесторов или собственников бизнеса, так как с его помощью можно понять, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.
Впрочем, Return on Equity является ненадежным измерением в вопросе определения стоимости компании, так как считается, что данный показатель завышает экономическую ценность. Выделяют не менее пяти факторов:
1. Продолжительность проекта. Чем длительнее, тем больше завышенные показатели.
2. Политика капитализации. Чем меньше доля капитализированных совокупных инвестиций, тем больше завышение показателей.
3. Норма амортизации. Неравномерная амортизация приводит к более высокому ROE.
4. Запаздывание между инвестиционными затратами и возвратом от них через приток денежных средств. Чем больше разрыв во времени, тем выше степень завышения показателей.
5. Темпы роста новых инвестиций. У быстрорастущих компаний более низкий показатель Return on Equity.

Показатели значений ROE

Норма рентабельности собственного капитала составляет примерно 10-12% для стран с развитой экономикой. Для инфляционных экономик показатель должен быть выше. По сути, ROE — это ставка, под которую в компании работают средства акционеров. Следовательно, если ROE = 20%, это означает, что на каждый вложенный акционерами рубль компания сгенерировала 20 коп. чистой прибыли.
Анализ рентабельности собственного капитала выступает главным сравнительным критерием по отношению к альтернативной доходности, которую мог бы получить акционер, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если ценные бумаги приносят прибыль 10% годовых, а доходность бизнеса лишь 5%, то следует решить вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.
Причем нормативное значение ROE принято оценивать в долгосрочной перспективе: отдача на капитал не должна быть ниже вложений в финансовые инструменты с низкой степенью риска. Необходимо учитывать, что риски ведения бизнеса намного выше, чем вложения в ценные бумаги или в банковский депозит. Таким образом, перспективность бизнеса оценивается с учетом ставок по низкорисковым вложениям плюс премия за риск (корпоративный, рыночный, экономический, политический и пр.).
Можно сделать вывод, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Но высокое значение показателя также может быть связано с высокой долей заемного капитала и малой долей собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации.
Итого, расчет ROE имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (положительные чистые активы). В противном случае расчет малопригоден для анализа.

Рентабельность примененного капитала (ROCE)

Рентабельность примененного капитала (Return on Capital Employed, ROCE) — аналитический бизнес-показатель отдачи от капитала – как собственного, так и от привлеченных инвестиций. Используя показатель ROCE можно оценить эффективность операционного менеджмента компании, вне зависимости от источников финансирования деятельности.
Синонимы: рентабельность задействованного капитала; прибыль на инвестированный капитал; рентабельность привлеченного капитала; рентабельность акционерного капитала; рентабельность вложенного капитала.
Экономическая сущность коэффициента рентабельности задействованного капитала в том, что можно сравнить рассчитанный коэффициент рентабельности с другими видами бизнеса, если возникает вопрос в целесообразности инвестирования средств.

Нормативное значение коэффициента рентабельности задействованного капитала

Данный показатель не имеет нормативного значения, но обычно инвесторы сравнивают его со средней кредитной ставкой. Если ROCE компании выше средней ставки по займу, предприятие может рассматриваться как потенциальный объект для инвестиций. В противном случае расширение бизнеса путем привлечения дополнительного заемного капитала приведет к ухудшению финансового состояния, падению прибыли или к убыткам.
Если коэффициент ROCE снижается, значит:

  • Увеличивается собственный капитал (а также долговые обязательства).
  • Уменьшается оборачиваемость активов.

Если коэффициент ROCE растет, можно сделать выводы, что:

  • Увеличивается прибыль предприятия.
  • Увеличивается финансовый рычаг.

Данный коэффициент сравнивают с показателем рентабельности собственного капитала (ROE) с тем отличием, что при расчетах коэффициента рентабельности задействованного капитала используется прибыль до уплаты процентов и налогов, а вместе с акционерным капиталом учитываются имеющиеся у компании долги.
Если у предприятия нет привилегированных акций (долгосрочных обязательств) и нет обязательств по обязательной выплате дивидендов, то значение ROCE = ROE.
Взаимосвязь ROCE и ROE показывает влияние структуры финансирования на капитализацию и риски бизнеса: насколько эффективно используется внешнее финансирование для увеличения дивидендов, а также насколько высоки риски компании и акционеров при использовании внешнего финансирования.

Как рассчитать ROCE

Существует несколько методов расчета коэффициента:
1) ROCE = (Net Income — Preferred Dividends) / Total Stockholder Equity
Net Income – чистая прибыль
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям
Equity – величина обыкновенного акционерного капитала.
2) ROCE = Earnings before interest and tax (EBIT) / capital employed (привлеченный капитал).
3) ROCE = 2 * NP / CEbeg + CEend
NP (net profit) – чистая прибыль;
CE (capital employed) – привлеченный капитал на начало и конец периода.

Польза применения ROCE для финансового анализа

1) Анализ показателя рентабельности инвестированного капитала служит ориентиром в принятии важных инвестиционных решений, например, о проведении дополнительной эмиссии акций или относительно дивидендной политики предприятия.
2) Этот показатель выступает ориентиром для оценки целесообразности привлечения компанией заемных средств. Если процент по кредиту выше, чем коэффициент ROCE, значит, организация не сможет эффективно использовать кредит и отработать проценты по нему.
3) Высокий показатель ROCE – это факт эффективного использования капитала в долгосрочной перспективе, и как следствие, генерация дополнительной стоимости для акционеров.
4) Используется для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Что такое PnL в трейдинге?

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже

Оглавление

  • Что такое PnL
  • Как рассчитать PnL на Binance
  • Как рассчитать PnL на Bybit
  • ROI, ROE и PnL: в чем разница
  • Отчет PnL
  • TradersDiaries.com
  • Заключение

Что такое PnL

PnL (анг. Profit & Loss) означает прибыль и убыток – этот параметр используют для вычисления прибыльности торговли, вложений и других видов финреза. PnL может отражать прибыль одной или нескольких позиций за n-период времени. Для трейдеров PnL – один из основных показателей эффективности торговли. Он учитывается при анализе торговой стратегии, поиске и исправлении ошибок.

PnL рассчитывается в процентах или лотах/единицах. Он может быть реализованным или нереализованным. Нереализованный PnL – показатель по открытым позициям. Пока позиция открыта, он может меняться вслед за движением рынка. Когда трейдер закрывает позицию, PnL становится реализованным.

Расчет PnL зависит от рынка (спот/фьючерсы), цены входа и выхода из сделки, а также плеча (если есть) и комиссий биржи.

Как рассчитать PnL на Binance

PnL на споте Binance

На спотовом рынке Binance, реализованный PnL – это разница между ценой открытия и закрытия позиции, помноженная на размер позиции. К примеру, была открыта позиция в $1000 по BTC. Если цена актива выросла на 3%, размер открытой позиции будет $1030. PnL составит 3% или $30. Пока позиция открыта, PnL может меняться в обе стороны. Если после открытия позиции цена просядет на 3%, PnL составит -3%. Общий размер позиции по нереализованной сделке – $970.

Рассмотрим подробно алгоритм расчета PnL на спотовом рынке Binance. Формула расчета PnL одинакова для лонговых и шортовых позиций.

Рассчитываем нереализованный PnL. Допустим, мы купили 2 BTC по $20 000, чтобы продать за $30 000. Тогда нереализованный PNL = (30,000 – 20,000) * 2 = $20 000.

Реализованный PnL рассчитывается по той же формуле. Отличие – из конечной стоимости сделки вычитается комиссия биржи. Базовые комиссии Binance на споте – 0,1% за сделку.

Рассчитываем прибыль реализованного PnL:

  • Комиссия = (20,000 * 2 * 0,1%) + (30,000 * 2 * 0,1%) = 40 + 60 = 100
  • Реализованный PnL = $20 000 – $100 = $19 900

$19 900 – это наш реализованный PnL. Его также называют «закрытым».

Рассчитываем убыток реализованного PnL. Представим, что мы купили 2 BTC по цене $30,000 и продали за $20,000. Нереализованный PnL = (20,000 – 30,000) * 2 = –$20,000.

Рассчитаем убыток реализованного PnL:

  • Комиссия = (20,000 * 2 * 0,1%) + (30,000 * 2 * 0,1%) = 40 + 60 = 100
  • Реализованный PnL = $20 000 + $100 = $20 100

Как видно из формулы, при убытке комиссия не вычитается, а прибавляется к основной сумме. Таким образом, реализованный PnL по убыточной позиции $20 100.

PnL при маржинальной торговле Binance

При маржинальной торговле, PnL позиции умножается на размер плеча. Формула выглядит так – (% разницы между ценой открытия и текущей рыночной ценой) * (плечо) + (депозит).

Приведем пример. Открыта позиция $1000 с плечом х7. Если цена поднимется на 3% вверх, PnL составит 21% (3% умножается на плечо х7), а размер позиции – $1210. Если в этот момент позицию закрыть, прибыль составит $210 (до вычета комиссий).

И наоборот. При движении на 3% вниз, PnL составит -21%. Позиция уменьшится до $790. При закрытии позиции в этот момент, убыток составит $210 (без учета комиссий).

PnL на фьючерсах Binance

Алгоритм расчета PnL на фьючерсном рынке такой же, как и на маржинальном – фактический PnL, помноженный на плечо. Однако, за точку отсчета берется не рыночная цена, а цена маркировки (Mark price). Цена маркировки почти точно следует за спотовой ценой, но не подвержена резким скачкам.

Крупный участник может одной сделкой сильно сбить цену вверх или вниз. Это приведет к ряду ликвидаций на фьючерсах. Цена маркировки движется плавно и не проседает под давлением крупных заявок. Там, где на споте будет “прострел” из-за одной крупной сделки, цена маркировки будет двигаться дальше как ни в чем не бывало.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Рассчитываем PnL на фьючерсах. Допустим, что открыта позиция по BTC на $1000 по цене $20 500. Плечо х5. Формула для расчета PnL – (% разницы между ценой открытия и ценой маркировки) * (плечо) + (размер позиции).

Инструмент пошел вверх на 2%. Умножаем эту разницу на плечо х5, получаем 10%. Это и есть наш нереализованный PnL. Прибавляем его к изначальному размеру депозита: $1000 + 10% = $1100. Если закрыть позицию, можно забрать $100 профита (без учета комиссий).

Стоит иметь ввиду, что цена маркировки используется только для отсчета нереализованного PnL. Реализованный PnL на фьючерсах использует показатель Last Price/последняя цена. Этот показатель отражает фактическую цену последней сделки на данном рынке.

Калькулятор PnL Binance

Рассчитывать PnL вручную неудобно. Поэтому крупные биржи предлагают калькуляторы, чтобы можно было быстро рассчитать PnL по позиции на каждом рынке.

Калькулятор PnL на Binance можно открыть в окне выставления ордеров.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Здесь можно высчитать нереализованный PnL позиции.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Выбираем направление (Лонг/Шорт), задаем плечо, если оно есть. Указываем цену входа и выхода и размер позиции. Нажимаем “Рассчитать” – результат появится справа. Здесь приведен показатель ROE (о нем мы поговорим ниже).

Как рассчитать PnL на Bybit

Рассчитать PnL на бирже Bybit можно таким же образом, как и на Binance – формула более-менее универсальна.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

У Bybit тоже есть PnL-калькулятор, он доступен в режиме деривативной торговли. Кнопка калькулятора находится в верхнем углу окна выставления ордера. Здесь можно высчитать PnL для позиций Long и Short с указанием плеча, цены входа/выхода и размера позиции. Также здесь приведен.

ROI, ROE и PnL: в чем разница

Поговорим о разнице между показателями ROE, ROI и PnL.

ROI (Return On Investment, возврат/доход с вложений) – распространенный коэффициент рентабельности актива. Есть несколько способов определения рентабельности инвестиций, но чаще всего используется метод деления чистой прибыли на общие активы в позиции. Например, если чистая прибыль $100 000, а общие активы — $300 000, рентабельность инвестиций составит 0,33 или 33%.

ROI — популярный показатель. Его легко рассчитать, он дает четкое представление о прибыльности вложений. Но это относительный показатель. Он лишь сообщает, насколько инвестиции эффективны по сравнению с другими инвестициями. ROI не всегда равен PnL. ROI имеет дело с соотношением вложенных средств и доходом, который трейдер получает с этих денег, исходя из чистой прибыльности позиций. PnL, в свою очередь, измеряет чистую эффективность отдельных позиций.

ROE (Return On Equity, возврат/доход с акции/вложенного капитала) — показатель, который измеряет доходность инвестированного капитала в %. Чтобы рассчитать ROE, нужно взять чистую прибыль от вложений и поделить на средний размер вложений. Например, есть вложение с чистой прибылью в $100 000 и средним капиталом в $500 000 долларов. В таком случае ROE составит 20%.

ROE дает четкое представление о том, насколько эффективно используются инвестиции. В отличие от ROI, ROE – абсолютный показатель. Его можно использовать для сравнения инвестиций, не беспокоясь о размере или стоимости вложений.

Отчет PnL

Большинство криптовалютных бирж, включая Binance, предлагают выписки – отчеты по финрезу, балансу и PnL пользователя. По этим отчетам можно получить детальную картину эффективности торговли. Чтобы составить такой отчет на Binance, идем в меню “Кошелек” и переходим во вкладку “Выписка”.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Откроется окно с подробным разбором баланса на всех выбранных кошельках.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Отчет можно фильтровать по датам и временному отрезку, кошелькам и субаккаунтам. Есть опция экспорта таблиц в формате JPEG и PDF.

TradersDiaries.com

PnL по позициям можно отслеживать в TradersDiaries. Это онлайн-сервис для хранения и анализа сделок на биржах Binance, Bybit и OKX. позволяет отслеживать PnL для каждой учтенной позиции. PnL отображается в двух столбцах – PnL в % и PnL в размере лотов. PnL можно отслеживать по каждому трейду, трейдам за день, неделю, месяц и т. д.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Таблицы можно фильтровать по любому из доступных параметров, в том числе отдельно по процентному и позиционному PnL.

PnL, реализованный PnL, PnL Bybit, PnL Binance что это такое, что такое PnL на бинансе, что такое PnL на бирже, что значит PnL, расчет PnL, PnL отчет о прибылях и убытках, показатели PnL, PnL криптовалюта, нереализованный PnL что это, калькулятор PnL, PnL

Больше о TradersDiaries.com читайте здесь. Зарегистрироваться в дневнике вы можете на официальном сайте проекта.

Заключение

PnL – один из ключевых показателей эффективности торговли трейдера. Этот показатель следует учитывать при анализе стратегии, обращая внимание на PnL за сделку, за торговый день и за другой n-период времени. Видите, что PnL стал проседать – садитесь за работу над ошибками. Видите, что PnL не растет – работаете над повышением эффективности стратегии.

Больше интересного в блоге CScalp!

Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.

Расчет прибыли и убытков фьючерсных контрактов

Расчет прибыли и убытков зависит от обеспечения контракта. Например, контракт USDⓈ-Margined будет номинирован в USDT. При этом контракты BTC COIN-margined будут номинированы в BTC.

Обратите внимание: нереализованная прибыль и убытки рассчитываются на основе цены маркировки, а расчет реализованной прибыли и убытков ведется на основе последней цены.

Расчет прибыли и убытков контрактов COIN-M (BTCUSD)

Контракт BTC COIN-M номинируется, обеспечивается и рассчитывается в биткоинах. Это означает, что биткоин выступает в роли базовой валюты. Каждый контракт BTC COIN-M представляет 100 USD, поэтому USD здесь является котируемой валютой. Каждый контракт — это фиксированное количество USD. Таким образом, биткоин используется для поддержания начальной маржи и расчета прибыли и убытков.

Предположим, вы приобрели 100 бессрочных контрактов BTC-Margin (100 x $100 = $10 000) по $50 000 каждый. Таким образом, вы фактически продаете $10 000 и приобретаете эквивалентную стоимость в биткоине (10 000/50 000 = 0,2 BTC).

Предположим, цена биткоина выросла до $55 000 и вы хотите зафиксировать прибыль от сделки. Чтобы закрыть позицию, вы выкупаете контракты на сумму $10 000 и одновременно продаете биткоин на ту же сумму сумму (10 000 / 55 000 = 0,1818 BTC).

В данной сделке ваша прибыль будет рассчитываться следующим образом: сумма в биткоине на входе — сумма в биткоине на выходе = 0,2 — 0,18 = 0,0182 BTC.

Если упростить, то формула прибыли и убытков будет выглядеть следующим образом:
((1 / цена входа фьючерсов) — (1 / цена выхода фьючерсов)) * размер позиции
((1/ 50 000) — (1 / 55 000)) * (100 * 100) = 0,0182 BTC
Пример для шорт-позиции:
Шорт по квартальному контракту BTCUSD 0925 (покупка USD, продажа BTC):
((1 / цена входа фьючерсов) — (1 / цена выхода фьючерсов)) * (размер позиции* -1)
((1/50 000) — (1/45 500)) * (100 контрактов x 100 USD * -1) = 0,0198 BTC

Расчет прибыли и убытков контрактов USDⓈ-M (BTCUSDT)

Предположим, вы покупаете бессрочные контракты BTCUSDT (лонг) на сумму 10 000 USDT по цене 50 000 USDT. Цена растет, и вы выходите из сделки на уровне 55 000 USDT. Ваша прибыль составит:

((1 / цена входа фьючерсов) — (1 / цена выхода фьючерсов)) * размер позиции
( 1 / 50 000 — 1 / 55 000 ) * 10 000 = 0,018182 BTC
Перевод в USDT = 0,018182 * 55 000 USDT = 1 000 USDT

Предположим, вы продали (шорт) бессрочные контракты BTCUSDT на сумму 10 000 USDT за 50 000 USDT. Цена упала, и вы вышли из сделки на уровне 45 000 USDT. Ваша прибыль составит:

((1 / цена входа фьючерсов) — (1 / цена выхода фьючерсов)) * (размер позиции* -1)
( 1 / 50 000 — 1 / 45 000 ) * -10 000 = 0,022 BTC
Перевод в USDT = 0,022 * 45 000 USDT = 1 000 USDT

Как рассчитать нереализованный PNL и ROE%

Для расчета рентабельности капитала (ROE) можно использовать цену маркировки или цену входа. Перейдите на вкладку Позиции торгового интерфейса, нажмите PnL(ROE%) и выберите желаемый базис цены.

Фьючерсные контракты USDⓈ-M

  • Если вы выбрали цену маркировки в качестве базиса цены:

Нереализованный PNL = размер позиции * направление ордера * (цена маркировки — цена входа)

ROE% = нереализованный PNL в USDT / маржа входа = ((последняя цена — цена входа) * направление ордера * размер) /(размер_позиции * коэффициент_контракта * цена_маркировки * ставка начальной маржи)

* Ставка начальной маржи (IMR) = 1 / кредитное плечо

  • Если вы выбрали последнюю цену в качестве базиса цены:

Нереализованный PNL = размер позиции * направление ордера * (последняя цена — цена входа)

ROE% = нереализованный PNL в USDT / маржа входа = ((последняя цена — цена входа) * направление ордера * размер) /(размер_позиции * коэффициент_контракта * цена_маркировки * ставка начальной маржи)

Направление ордера: 1 для лонг-ордера;-1 для шорт-ордера

Фьючерсные контракты COIN-M

Нереализованный PNL = размер_позиции * коэффициент_контракта * направление ордера * (1 / цена входа — 1 / цена маркировки)

ROE% = нереализованный PNL * цена / абсолютное значение (размер) * коэффициент_контракта * ставка начальной маржи (IMR)

Обратите внимание, что «цена» в приведенной выше формуле может быть ценой маркировки или ценой входа (в зависимости от базиса цены).

Как использовать калькулятор Binance Futures

Калькулятор Binance Futures позволяет рассчитать начальную маржу, прибыли и убытков (PnL), рентабельности капитала (ROE) и цену ликвидации перед размещением ордера.

1. Нажмите на иконку калькулятора на панели ввода ордера (справа от торгового интерфейса фьючерсов).

mceclip0.png

2. Вы можете выбрать «PNL», «Целевую цену», «Цену ликвидации», «Макс. открытие» или «Цену открытия».

3. Выберите «лонг» или «шорт». Укажите цену входа, цену выхода и количество для ордера. Вы можете выбрать размер кредитного плеча, перемещая курсор по полосе.

4. Нажмите «Рассчитать». Показатели начальной маржи, PnL и ROE появятся справа.

Примечания для расчета P&L, начальной маржи и ROE:

Контракты USDT-margin

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *