Почему фондовый рынок падает сегодня
Перейти к содержимому

Почему фондовый рынок падает сегодня

  • автор:

Что делать, когда падает фондовый рынок: семь простых правил

Рубль потерял 9% своей стоимости менее чем за два месяца, переместившись с первого места в рейтинге валют по динамике к доллару в группу отстающих. На это не замедлил откликнулся российский фондовый рынок. За прошлый год его доходность в долларовом выражении с учетом дивиденда приблизилась к 50%, а в текущем году Индекс полной доходности РТС потерял уже около 15%.

Сергей Мамонтов / РИА Новости

В очередной раз подтверждается тезис о том, что падение рынка, как правило, происходит очень быстро, в то время как рост — относительно медленный процесс. И если ничего не предпринимать, то есть риск «застрять» в позиции на много месяцев или даже лет.

Помимо скорости падение может поражать своей глубиной. С сентября 2007-го по март 2009 года сводный индекс широкого рынка S&P-500 потерял более половины своей стоимости. На минимуме Индекс опустился на уровень, прежде не наблюдавшийся более 10 лет. Восстановление экономики заняло два года (а ВВП на душу населения по паритету покупательной способности вернулся на уровень 2007 года лишь в 2014-м), а Индекс S&P обновил максимум лишь шесть лет спустя.

Снизить потери или сохранить капитал в условиях финансового кризиса начинающему инвестору помогут несколько простых правил. О них рассказывает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

1) Закрыть длинные маржинальные позиции. Можно неограниченно долго сидеть в убыточной позиции без использования кредитного плеча. Но невозможно на рынке одно: долго сидеть в марже. Ваша торговая система обязательно должна предусматривать либо разворот позиции «по тренду» время от времени либо стоп-лосс (приказ на закрытие позиции при неблагоприятном изменении цены). Если сразу не внять звону колокольчика (Margin call), то потом проблемы усугубятся. При увеличении волатильности клиринговая организация поднимет требования к уровню обеспечения. Если рынок продолжит падение, то со временем это вызовет рост ставок на денежном рынке из-за сокращения рублевой ликвидности, и брокер поднимет плату за маржинальное кредитование. Не стоит пытаться «пересилить рынок», пересилить надо себя.

2) Инвестировать в «защитные активы». Защитные активы — это в общем виде ценные бумаги, которые движутся медленнее или против рынка (по-научному, имеют низкий или отрицательный коэффициент «Бета»). На самом деле, их не так много, поскольку большинство бумаг так или иначе движутся в одном направлении. Мы рекомендуем покупать валютные облигации эмитентов с высоким рейтингом, золото. Облигации с купоном, привязанным к инфляции, также на длинном горизонте защищают от обесценения рубля. Но с очень большим лагом.

3) Покупать акции компаний, которые сулят большой дивиденд. Бумаги экспортеров в значительной мере защищены от обесценения рубля (но, увы, не от падения цен на сырье, которое, в свою очередь, один из важнейших факторов ослабления рубля). Дивиденды компаний с относительно низкой долговой нагрузкой, такие как «Полюс», ГМК, «Газпром», «Северсталь», скорее всего, сильно не сократятся по сравнению с прошлым годом, а коррекция котировок, наконец, делает их привлекательными для покупок на длительный срок — год и более.

4) Помнить о том, что после кризиса быстрее всего отрастают акции компаний с большой долей розничных продаж (магазины, авиакомпании, IT компании, розничные банки и др.). Например, Московская биржа не имеет долга в принципе в силу особенностей регулирования. При этом источник доходов никуда не денется. Это фактически «вечная» компания, акции которой выгодно покупать при большом падении. Такие будут выкупать в первую очередь. А до восстановления котировок промышленных компаний и энергетики еще очень далеко. По ним имеет смысл зафиксировать результат (даже отрицательный) и открыть длинную позицию в перспективных бумагах.

5) Избегать вложений в низколиквидные инструменты. В кризис спрос на них падает драматически, спреды расширяются, продать становится сложно в принципе, не говоря уже о том, чтобы сделать это без убытка. А если инструмент неликвидный, то увеличивается риск его делистинга. За 7 лет число акций в биржевом листинге сократилось почти на 50 (из 345), и список пополнялся только за счет ETF.

6) А вот от участия в IPO даже в период нестабильности отказываться не следует. Обычно число IPO в кризис резко сокращается. Но те, кто поборол жадность и решился на публичность, как правило, готовы на хорошую скидку. В кризис инвесторы хватаются в надежде заработать на новых идеях, и их разбирают, как горячие пирожки. Если компания известна и ее бизнес-модель понятна, стоит рисковать.

7) Но не менее действенным советом может стать идея отказаться от инструментов коллективных инвестиций. Помните: профессиональные управляющие не гарантируют вам доход в любых условиях. К тому же люди, имеющие за плечами большой опыт, порой переоценивают свои способности. Уже первый месяц падения рынка показал, что заработали в основном малодеятельные стратегии, состоящие из защитных активов. А в 2009 году методом тыка обезьяна обыграла всех российских профессиональных управляющих. Причем похожий эксперимент в разных видах проводился в нескольких странах, и результат всегда был одинаковым. Не становитесь заложниками ситуации, когда простые правила могут дать вам шанс получить превосходство над профессионалами.

фондовый рынок

Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

Лента новостей

Zivert из-за проблем со здоровьем отложила концерты в России до осени Общество, 00:42

Битва роботов и цифровой Конфуций. Как открылись Игры будущего в Казани Технологии и медиа, 00:39

Путину рассказали о Dota 2 Технологии и медиа, 00:24

Bloomberg узнал о «втором спасательном круге» для Украины от МВФ Экономика, 00:17

«Сбер» начал работу над искусственным интеллектом для роботов Технологии и медиа, 00:00

Застрявшие в Мозамбике моряки вернулись в Россию Общество, 21 фев, 23:56

Аршавин попросил Путина помочь «Газпрому» создать аналог игры FIFA Спорт, 21 фев, 23:51

Нетворкинг: как заводить полезные знакомства

За 5 дней вы научитесь производить нужное впечатление и извлекать пользу из новых контактов

Прокачать навык

WP рассказала, как украинцы отступали из Авдеевки Политика, 21 фев, 23:25

Квартиры для инвестиций: какие выбирать, чтобы приумножить вложения РБК и ПИК, 21 фев, 23:15

Пресс-служба Сальдо опровергла информацию о его гибели Политика, 21 фев, 23:10

В ВШЭ спрогнозировали рост неблагоприятных климатических условий в России Общество, 21 фев, 23:08

Европейцы назвали самый вероятный исход конфликта на Украине Политика, 21 фев, 22:37

Медведев прокомментировал убийство угнавшего Ми-8 россиянина Политика, 21 фев, 22:32

Пресс-секретарь Зеленского анонсировал «нечто особенное» на 25 февраля Политика, 21 фев, 22:24

  • О компании
  • Контактная информация
  • Редакция
  • Размещение рекламы

Социальные сети

Новости регионов

Уведомления

  • RSS Новости
  • Оповещения RBC.ru

РБК Новости

Другие продукты РБК

  • Домены и хостинг
  • Медиапоиск и анализ
  • Знакомства
  • РБК Компании
  • Информация об ограниченияхПравовая информация
  • О соблюдении авторских прав

Юридическая информация

  • Информация об ограничениях
  • Правовая информация
  • О соблюдении авторских прав

© АО «РОСБИЗНЕСКОНСАЛТИНГ», 1995–2024 . Сообщения и материалы сетевого издания «РБК» (зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) 03.12.2021 за номером ЭЛ №ФС77-82385) сопровождаются пометкой «РБК». 18+ letters@rbc.ru

Котировки мировых финансовых инструментов предоставлены Reuters

Чтобы отправить редакции сообщение, выделите часть текста в статье и нажмите Ctrl+Enter

Агрессивные распродажи на фондовом рынке РФ: что вызвало падение и чего ожидать дальше

Начало 2022 года стало очень беспокойным временем для участников торгов на российском фондовом рынке. Почти сразу после завершения новогодних каникул на нем начались агрессивные распродажи. Шутка ли — за пару недель рублевый индекс Мосбиржи (IMOEX) просел более чем на 15%. А долларовый индекс РТС (RTSI) за то же время потерял более 20%.

Подобные темпы падения способны напугать начинающего инвестора. Однако опытные участники торгов хорошо знают, что рынок «не ходит в одну сторону». Что же касается биржевых спекулянтов, то для многих из них столь сильное движение стало не только ожидаемым, но и желанным.

Читайте также
Индекс Мосбиржи продемонстрировал на дневной сессии максимальное падение с марта 2020 года

В последние дни мы наблюдали очередное подтверждение того, что стабильность на рынке акций — это всегда лишь временное обманчивое состояние. Тем не менее подвижность курса акций остается залогом того, что на фондовом рынке каждый день появляются новые торговые возможности.

Что же сейчас происходит на российском фондовом рынке? Рассмотрим основные факторы, оказавшие на него влияние во второй половине января.

Рынок в готовности

Начать стоит с весьма забавного сравнения недавнего состояния фондового рынка США с бессмертным вампиром. До какой-то поры он продолжает свой полет, несмотря на все экономические и регуляторные проблемы. Однако в тот момент, когда люди начинают верить в его неуязвимость, это существо банальным образом «падает» и «умирает».

Это точка зрения одного из основателей североамериканской инвестиционной компании GMO на текущее состояние дел. Она вполне применима к любому иному фондовому рынку в момент завершения фазы роста, в том числе и к российскому.

Иными словами, затянувшееся прошлогоднее повышение отечественных фондовых индексов теперь сменилось вполне закономерным масштабным коррекционным спадом. Однако этот неизбежный спад состоялся намного позже, чем можно было бы предполагать.

Я бы не стал воспринимать текущее падение как прямое следствие выхода большого количества неблагоприятных новостей. Опыт показывает, что плохие новости поступают именно в тот момент, когда рынки уже готовы к падению. Одним из объяснений этого факта является то, что рынки способны упорно игнорировать любой негатив до той поры, пока на них не сложились условия для спада.

В качестве глобальной предпосылки для падения ключевых фондовых рынков выступает уже начавшееся ужесточение монетарной политики по всему миру и в России. Напомним, что цикл повышения ключевой ставки в РФ начался еще с марта 2021 года. Менее чем за год она возросла с 4,25% до 8,50% годовых. Увеличение стоимости заемных денег традиционно выступает одним из фундаментальных факторов, способствующих охлаждению рынков акций.

Между тем инвесторы и спекулянты по всему миру сейчас гадают о том, насколько быстро и сильно будет повышаться процентная ставка ФРС в текущем году. Некоторая ясность по указанному поводу может появиться по итогам сегодняшнего заседания Федрезерва. Что же касается сворачивания действующей в США программы выкупа активов, то ее завершение ожидается уже в марте 2022 года. К тому же времени будет закончена и европейская экстренная «противопандемийная» программа выкупа активов PEPP.

Мировая тенденция к ужесточению денежно-кредитной политики теоретически должна стать вдвойне негативным фактором для российского фондового рынка. Это связано с тем, что основу отечественных фондовых индексов по-прежнему составляют акции сырьевых добывающих компаний. Между тем сокращение объемов притока ликвидности на финансовые рынки должно оказывать давление на стоимость биржевых товаров.

Однако это соображение пока что не находит подтверждения в стоимости нефтяных фьючерсов, выступающих одним из ключевых спекулятивных активов среди коммодитис. Вероятно, указанный эффект проявится к середине текущего года, после завершения отопительного сезона в Северном полушарии.

Российский фондовый рынок упал

Во время торгов в понедельник, 26 сентября, российский фондовый рынок упал. Индекс Мосбиржи опустился ниже 2000 пунктов, это случилось впервые с 24 февраля, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 10:05 индекс Мосбиржи опустился 1999,47 пункта (минус 4,33 процента), индекс РТС терял 5,5 процента, опустившись до 1 079,01 пункта, с течением времени снижение ускорилось. Курс доллара к рублю на открытии основной сессии торгов рос на 1,07 процента, до 58,54 рубля, евро также поднимался до 56,6 рубля (плюс 0,45 процента).

Резкое падение фондового рынка было зафиксировано и 21 сентября. Тогда индекс Мосбиржи опустился более чем на пять процентов после падения накануне на 8,84 процента. Причиной распродаж акций российских компаний стал подписанный президентом страны указ о мобилизации.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *