Почему при дефолте обесценивается валюта
Перейти к содержимому

Почему при дефолте обесценивается валюта

  • автор:

День, когда доллар падает: Что произойдет, если США объявит дефолт?

Представьте, что завтра #cша объявляет #дефолт — Сама мысль об этом вызывает тревогу, и не без причин: #доллар США это мировая резервная валюта, и его судьба влияет на экономику каждой страны. Но что действительно произойдет, если вдруг самая мощная экономика мира не сможет выполнить свои обязательства? Давайте разберемся.

�� Инвестируйте с умом: наш канал в Telegram ежедневно публикует обучающие материалы про инвестиции и как обезопасить свои сбережения, а так же новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��

Финансовый кризис: паника

Первое, что мы увидим, это паника на финансовых рынках. Представьте себе, что у вас есть акции Apple, и вы узнаете, что компания не может выплатить свои долги. Вероятно, вы захотите продать эти акции как можно скорее, верно? Теперь масштабируйте это на всю американскую экономику. Инвесторы будут пытаться быстро продать свои активы, что приведет к массовому падению цен на акции и облигации. Это будет началом глобального финансового кризиса.

Рост процентных ставок: цена риска

Когда риск возрастает, инвесторы требуют большую награду за свои инвестиции. В нашем контексте это означает рост процентных ставок. Подумайте о своем банковском депозите: если банк становится менее надежным, вы хотите получить больше процентов за свои деньги. То же самое происходит на глобальном уровне. К сожалению, высокие процентные ставки замедляют экономический рост, делая заемные средства дороже для компаний и индивидуумов.

Девальвация доллара: стоимость денег

Вообразите, что ваши доллары в кошельке теряют в ценности. Бутылка воды, которая вчера стоила один доллар, сегодня стоит два. Это то, что может произойти с долларом в случае дефолта. Инвесторы будут пытаться избавиться от долларов, что приведет к его девальвации.

Влияние на международную торговлю и экономику

Доллар США долгое время служил основой международной торговли. Он используется для ценообразования важнейших товаров, таких как нефть. Представьте, что вы — страна, зависящая от импорта нефти. Если цена нефти резко повышается из-за падения доллара, ваша экономика страдает. Это сокращает глобальную торговлю и может вызвать рецессию в мировой экономике.

Влияние на другие страны: потери и проблемы

Страны, которые держат большую часть своих валютных резервов в долларах США, особенно пострадают. Возьмем, например, Китай и Японию. Они вложили огромные суммы в долговые обязательства США и могут потерять большую часть своих инвестиций в случае дефолта США. Это приведет к серьезным экономическим проблемам в этих странах и возможно во всем мире.

Заголовки новостей на 11 мая 2023 года
Что делать мне, обычному розничному инвестору, если США объявляет дефолт?

Если США объявят дефолт, это будет вызывать значительную неопределенность и волатильность на финансовых рынках. В качестве инвестора важно сохранять спокойствие и не поддаваться панике. Вот несколько советов:

  • Диверсификация — это ключевой инструмент для управления рисками. Если у вас есть активы в разных классах активов (например, акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы и т. д.) и в разных географических регионах, вы можете смягчить потенциальные убытки.
  • Оставайтесь в долгосрочной перспективе: Инвестиции — это обычно долгосрочное дело. Волатильность на рынках может быть страшной в краткосрочной перспективе, но исторически рынки восстанавливаются со временем.
  • Наличные: Наличные средства могут служить «буфером безопасности» в случае финансовых трудностей. Они также могут дать вам возможность инвестировать в активы, цены на которые упали в результате кризиса. Об этом подробнее расскажем в следующем параграфе.
  • Следите за новостями: Во время кризиса важно быть в курсе событий и понимать, как они могут повлиять на ваши инвестиции.

Важно помнить, что инвестиции всегда связаны с риском, и ни одна стратегия не гарантирует от убытков.

Если доллар это мировая резервная валюта и она объявит дефолт, то в какой валюте тогда имеет смысл держать наличные?

В случае дефолта доллара, диверсификация валютных активов станет крайне важной. Изначально мы можем предположить, что другие ведущие валюты, такие как евро, британский фунт, швейцарский франк и японская иена, могут стать привлекательными в качестве «укрытий» от волатильности доллара. Они представляют собой валюты стран с развитой экономикой, стабильными правительствами и надежными центральными банками.

  • Евро является второй по величине резервной валютой после доллара США и используется в 19 странах Европейского союза.
  • Британский фунт представляет собой валюту одной из крупнейших экономик мира и страны с долгой историей финансовой стабильности.
  • Швейцарский франк известен своей надежностью и стабильностью, а Швейцария имеет репутацию страны с низким уровнем инфляции и сильным финансовым сектором.
  • Японская иена — это валюта третьей по величине экономики мира. Япония также имеет репутацию страны с низким уровнем инфляции и стабильной финансовой системой.

Но, следует отметить, что дефолт доллара, вероятно, вызовет значительные потрясения во всей мировой экономике, и эффекты могут быть непредсказуемыми. В любом случае, общая стратегия разнообразия активов и валют останется важной. В дополнение к ведущим мировым валютам, некоторые другие формы активов могут стать привлекательными:

  • Драгоценные металлы: Золото и серебро исторически служили убежищем во время экономических кризисов.
  • Недвижимость: Недвижимость может также служить стабильным активом, особенно в странах с сильной экономикой и политической стабильностью.
  • Криптовалюты: Некоторые люди могут увидеть криптовалюты, такие как биткоин, как возможное убежище от традиционных валют, хотя криптовалюты остаются очень волатильными и рискованными.

Заключение

Важно понимать, что шанс того, что США объявит дефолт, крайне мал, но существует. США может печатать свою собственную валюту, чтобы погасить свой долг. Однако, если это произойдет, это будет иметь глобальные последствия. Важно помнить, что все валюты подвержены волатильности и риску, и то, что происходит в одной стране или экономическом блоке, может повлиять на валюты других стран.

Кстати: наш канал в Telegram ежедневно публикует обучающие материалы и новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��

1.4K показов
23K открытий
5 комментариев

Вообразите, что ваши доллары в кошельке теряют в ценности.
О таком даже думать страшно

Развернуть ветку

Рубль друг . доллар грязная бумажка ничем не подкреплённая юридически , печатается в любой удобный момент .

Развернуть ветку

Дело в том, что скорее всего случится парадоксальная ситуация и в случае дефолта США (фактически дефолта доллара) доллар будет расти в цене.

Просто потому что альтернативы нет и из вышеперечисленных валют типа Йены и Евро так же начнут убегать.

Почему буду убегать? Потому что США их кинет, а в этих развитых странах огромная долговая нагрузка и наибольший exposure на бонды США.

Вообще странно рекомендовать (даже просто рассматривать) валюту страны, у которой свой долг 300% к ВВП, сама является КРУПНЕЙШИМ держателем госдолга США и в прошлом году йену колбасило Мама не горюй. Это я про Японию.
——-
При этом если все пойдёт по наихудшему сценарию для мировой экономики, то не стоит думать, что «отвязанный» от всего рубль не упадёт к дефолтному доллару. Нефть скукожится в моменте до каких нибудь 20-30$ за баррель и приплыли.

Золото и прочие драг металлы можно рассматривать, но надо понимать, что при кипише и они падать могут, поэтому спекулировать я бы не стал здесь особо.

Ну и в принципе можно рассматривать покупку любого материального чего то. Да хоть стиральную машину. В периоды полного песца дешевле она не будет, только не надо брать по ценам х2 на ажиотаже.

Как защитить капитал от девальвации и дефолта?

Аватар автора

Я хочу завести валютный — долларовый — счет в банке как долгосрочную инвестицию на всю жизнь. Желательно в иностранном банке, у которого есть представительство в РФ.

Но я боюсь, что деньги могут сгореть или девальвироваться. Или что государство их приватизирует в случае какого-то дефолта.

Объясните, пожалуйста, будет ли банк защищать вклады в случае девальвации? Может ли государство арестовать или приватизировать валютные счета граждан, которые лежат не в российских банках, а с иностранным капиталом?

Вы правильно делаете, что хотите завести именно долларовый счет. На исторической дистанции российский рубль обесценивается по отношению к твердым валютам, а долларовый вклад защитит капитал от девальвации.

Что касается дефолта российской экономики, то никаких предпосылок к этому нет, несмотря на тяжелую общемировую ситуацию. Если же рассматривать сценарий гипотетически, то эта ситуация из разряда форс-мажорных, и заранее прогнозировать ее последствия невозможно.

Разберем подробнее, что такое девальвация, инфляция и дефолт.

Что такое девальвация

Девальвация — это процесс обесценивания национальной валюты по отношению к твердым валютам, таким как доллар. Обычно о девальвации приходится говорить в контексте развивающихся экономик, в том числе российской.

Развивающиеся экономики обычно носят сырьевой характер, то есть экспортируют товар с низкой добавленной стоимостью. Это модель со слабым запасом прочности: у нее небольшая маржинальность, есть геополитические риски и зависимость от рынков-потребителей.

Таким образом, в условиях замедления мировой экономики, когда падает спрос на сырье, развивающиеся страны страдают в первую очередь. Поэтому центральные банки нередко обесценивают национальную валюту — тогда за один доллар, полученный от экспорта, экономика будет получать больше национальной валюты. Обесценивают валюту по разным мотивам: чтобы поддержать собственных экспортеров, снизить зависимость от импорта, стимулировать внутреннее производство. Например, Китай периодически девальвировал юань в рамках торговой войны, чтобы удешевить экспортируемые товары и обойти ввозные пошлины США.

Если смотреть на историческую динамику валютной пары «доллар — рубль», то последний с сентября 1994 к февралю 2023 года обесценился на 2818% — с 2,4 до 71,15 ₽ за доллар. При этом в марте 2022 года на пике паники курс доллара достигал 121 ₽, а обесценивание рубля — 4863%. Конечно, потом последовало укрепление нашей валюты и доллар по итогу года дал инвесторам убыток 5,32%. Тем не менее исторический тренд пока не сломлен.

Девальвация рубля с конца 1994 по февраль 2023 года. Источник: Investing

Девальвация рубля с конца 1994 по февраль 2023 года. Источник: Investing

Другие развивающиеся страны с течением времени также ослабевают по отношению к доллару. Например, индекс десяти развивающихся валют, который отслеживает J. P. Morgan , с 2011 года обесценился по отношению к доллару более чем на 40%.

Ослабление носит волновой характер — сопровождается периодическими импульсами укрепления корзины развивающихся валют по отношению к американской. Источник: Wasatch Global Investors

Ослабление носит волновой характер — сопровождается периодическими импульсами укрепления корзины развивающихся валют по отношению к американской. Источник: Wasatch Global Investors

Процесс ослабления заметно усиливается в кризисные периоды, когда капитал утекает с развивающихся рынков. По данным S&P Global, в пандемийном 2020 году, когда мировая экономика прошла через рецессию, только три валюты показали умеренное укрепление по отношению к доллару — остальные девальвировались. Укрепились тайваньский доллар, китайский юань и израильский шекель. Тремя аутсайдерами стали аргентинский песо, турецкая лира и бразильский реал.

А в 2022 году доллар укрепился не только против валют развивающихся стран, например на 8,6% к юаню и на 9,6% к индийской рупии, но и к корзине развитых стран. Так, иена ослабла на 14,7%, а евро — на 6% и в какой-то момент торговался ниже паритета. Если взять индекс DXY, который противопоставляет доллар США шести твердым валютам, в 2022 году последние ослабли на 8,5%.

Динамика валют развивающихся стран по отношению к доллару за девять месяцев 2020 года
Валюта Динамика, %
Тайваньский доллар (TWD) +3,32
Китайский юань (CNY) +2,53
Израильский шекель (ILS) +0,93
Южнокорейская вона (KRW) −0,84
Сингапурский доллар (SGD) −1,44
Малазийский ринггит (MYR) −1,47
Чешская крона (CZK) −1,62
Польский злотый (PLN) −1,84
Индийская рупия (INR) −3,21
Чилийский песо (CLP) −4,43
Венгерский форинт (HUF) −4,71
Тайский бат (THB) −5,75
Индонезийская рупия (IDR) −6,94
Перуанский соль (PEN) −7,88
Мексиканский песо (MXN) −14,56
Колумбийский песо (COP) −14,78
Южноафриканский рэнд (ZAR) −16,1
Российский рубль (RUB) −20,44
Аргентинский песо (ARS) −21,4
Турецкая лира (TRY) −22,89
Бразильский реал (BRL) −28,45
Динамика валют развивающихся стран по отношению к доллару за девять месяцев 2020 года
Валюта Динамика, %
Тайваньский доллар (TWD) +3,32
Китайский юань (CNY) +2,53
Израильский шекель (ILS) +0,93
Южнокорейская вона (KRW) −0,84
Сингапурский доллар (SGD) −1,44
Малазийский ринггит (MYR) −1,47
Чешская крона (CZK) −1,62
Польский злотый (PLN) −1,84
Индийская рупия (INR) −3,21
Чилийский песо (CLP) −4,43
Венгерский форинт (HUF) −4,71
Тайский бат (THB) −5,75
Индонезийская рупия (IDR) −6,94
Перуанский соль (PEN) −7,88
Мексиканский песо (MXN) −14,56
Колумбийский песо (COP) −14,78
Южноафриканский рэнд (ZAR) −16,1
Российский рубль (RUB) −20,44
Аргентинский песо (ARS) −21,4
Турецкая лира (TRY) −22,89
Бразильский реал (BRL) −28,45

Последствия инфляции

Инфляция — это рост цен на товары, вследствие чего падает покупательная способность денег. Ее также нужно брать в расчет при планировании капитала на несколько десятков лет вперед.

Обычно уровень инфляции составляет несколько процентных пунктов в год, но на стратегических отрезках времени она может ощутимо ослабить ваш капитал. Например, 1 $ в 1923 году по покупательной силе эквивалентен 17,36 $ в 2021 году. Таким образом, за тот же товар сейчас нужно заплатить почти в 17,5 раза больше, чем век назад. Что касается текущего уровня инфляции, по итогам 2022 года она официально составила 11,94% в РФ, 6,5% — в США.

Падение покупательной силы доллара с 1923 по 2023 год. Источник: Official Data

Падение покупательной силы доллара с 1923 по 2023 год. Источник: Official Data

Стоит также учитывать, что периодически экономики могут уходить в дефляционную спираль, когда инфляция падает до нулевых и отрицательных значений. Например, такое происходило во времена Великой депрессии в США в 1927—1933 годах. Это сопровождается снижением ключевых ставок центральными банками: ставки по банковским депозитам стремятся к нулю и даже становятся отрицательными. Мы наблюдали такое в 2016—2021 годах во многих развитых странах, главным образом в Евросоюзе.

Что же касается долларовых вкладов в России, до 2022 года они давали негусто — в районе 1% годовых. А в 2022 году банкам стало некуда девать долларовую ликвидность — и они стали снижать ставки до нулевых и отрицательных значений.

Важно учитывать: из-за геополитической обстановки вложение в валюту «недружественных» стран может повлечь дополнительные инфраструктурные риски. Так, обналичивание валюты сейчас затруднено, а за ее хранение на банковском счете может взиматься комиссия. Еще в 2022 году Мосбиржа прекратила торговлю швейцарским франком, иеной и фунтом стерлингов. В то же время появилась возможность покупать новые валюты, например юань и арабский дирхам. Последний привязан к курсу американского доллара и выступает его альтернативной.

Инфляция с 1913 года. Великая депрессия в США сопровождалась отрицательной инфляцией. Источник: Official Data

Инфляция с 1913 года. Великая депрессия в США сопровождалась отрицательной инфляцией. Источник: Official Data

Что такое дефолт

Дефолт — это неспособность государства отвечать по своим обязательствам. Подобную ситуацию мы наблюдали в 1998 году, когда выплаты по государственным краткосрочным облигациям превысили возможности бюджета РФ. В итоге правительство отказалось расплачиваться по долгам, и финансовая система страны была подорвана.

При банкротстве страны возможны такие варианты развития событий:

  1. государству нужно залатать возникший разрыв ликвидности и расплатиться по обязательствам, поэтому оно ищет внешние займы у других государств или со стороны МВФ;
  2. государство замораживает вклады населения и использует личные средства граждан, чтобы погасить долги;
  3. Центральный банк включает печатный станок и создает больше денег, что увеличивает денежные массы, ведет к обесцениванию валюты и способно вызвать гиперинфляцию.

Инвестиции — это несложно
Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже

Баннер

Начать учиться

В 2020 году мировая экономика прошла через рецессию, основным триггером которой послужила пандемия. Соответственно, спрос на сырье и цены на него упали.

Так как российская экономика ориентирована на экспорт сырья, главным образом углеводородов, денег в российском бюджете закономерно стало меньше. С помощью девальвации государство компенсировало потери бюджета, а также поддержало экспортеров. При этом обесценивание рубля приводит к удорожанию зарубежных товаров и местной продукции с импортной составляющей, что негативно сказывается на благосостоянии граждан.

Обложка статьи

Несмотря на тяжелую ситуацию в мире, российская экономика оказалась достаточно подготовленной к кризису. Золотовалютные резервы страны в 2020—2021 годах были порядка 600 млрд долларов, и эта сумма на 25% превышала весь внешний долг РФ. На начало 2023 года золотовалютные резервы страны оцениваются в 597,7 млрд долларов и Россия — четвертая в мире по накопленным резервам, но в 2022 году под заморозку западных стран попали порядка 300 млрд долларов. Это осложнило для страны возможность обслуживать внешние обязательства, и в марте 2022 года встал вопрос о техническом дефолте. Проблема была не в нехватке денег, а в сложности расчета в долларах.

Несмотря на то, что мировые рейтинговые агентства понизили кредитный рейтинг нашей страны и она находится под беспрецедентным количеством санкций, Россия платежеспособна по своим обязательствам и о банкротстве государства говорить не приходится. Предпосылок к этому нет.

Рост золотого запаса РФ в тоннах с 2000 по 2022 год. Источник: Finsovetnik и Banki.ru

Рост золотого запаса РФ в тоннах с 2000 по 2022 год. Источник: Finsovetnik и Banki.ru

Как обезопасить капитал

Если же рассмотреть ситуацию гипотетически, то в случае дефолта банковские депозиты действительно могут пострадать. Тогда, вероятно, надежнее держать вклад в социально значимых банках.

Также напомню, что деньги на счетах до 1,4 млн рублей застрахованы Агентством по страхованию вкладов — АСВ. Это касается счетов в любой валюте и в любых банках, которые получили лицензию на деятельность на территории РФ. Застрахованы не только накопления, но и проценты. А компенсация по валютным вкладам в случае чего выплачивается в рублях по курсу ЦБ на дату страхового эпизода.

Обложка статьи

Если ваш вклад в пределах указанной суммы, это дополнительная гарантия его сохранности. Но повторюсь, что в случае форс-мажорной ситуации вроде дефолта невозможно спрогнозировать, сможет ли АСВ исполнять свои обязательства и насколько это будет актуально.

Чтобы дополнительно обезопасить капитал, имеет смысл диверсифицировать его по трем составляющим: локации, валютам и типам активов. Это когда капитал представлен депозитом в нескольких банках, парой твердых валют, например долларом и швейцарским франком, а также золотом и облигациями, в том числе иностранных государств. Так вы максимально страхуете деньги от негативных факторов, рассмотренных выше.

Что делать? Читатели спрашивают — эксперты отвечают
Задать свой вопрос

Загрузка

Если любую валюту не инвестировать, то она точно девальвируется. На величину инфляции в стране, выпустившей валюту.

Sergey, вы подменяете понятия. инфляция и девальвация. А если вложил неправильно то потерял гораздо больше, чем 4 % инфляции

Роман, нет, не подменяю, просто высказываю мнение, на чём надо концентрироваться

Отредактировано

Роман, у нас вообще нет представительств. Все банки — это российские юрлица

Часть капитала можно инвестировать в недвижимость, купить, например, ликвидную однушку (или несколько) и сдавать её (их). В случае дефолта недвижимость всё равно до нуля не обесценится и уж вряд ли повторится 1917 год с изъятием частной собственности. А вот из лопнувшего банка в случае дефолта забрать свои доллары вряд ли получится, даже АСВ, на мой взгляд, в такой ситуации может отказаться от своих обязательств. А аренда покроет хотя бы инфляцию. Если инфляцию покроет рост стоимости недвижимости, то аренда будет дополнительным заработком.
Конечно это не лучший вариант с точки зрения инвестирования и извлечения прибыли, но с точки зрения сохранения и защиты капитала — по-моему надёжный.
Чтобы пережить катаклизм в своей стране, желательно иметь несколько квартир и источник дохода, плюс запасы валют (в банках своей страны и в иностранных). В случае потери работы можно будет пережить трудные времена за счёт накопленной подушки (в валюте) и, в крайнем случае, путём продажи части недвижимости.
Можно диверсифицировать недвижимость по странам, если капитал позволяет. Тогда революция в отдельно взятой стране не уничтожит вашу собственность в других странах ))
Подушку в виде наличности на депозитах можно разделить на разные валюты. Остальной капитал лучше инвестировать в облигации, фонды облигаций и т.п., чтобы приносил хоть какую-то прибыль с целью нивелировать инфляцию.
И ещё выделить какую-то часть капитала на инвестиции в акции, перспективные для роста, если можете оценить риски и готовы к ним, чтобы немножко заработать и в целом чтобы капитал немного опережал инфляцию.
Но от всего на свете нельзя застраховаться ничем и никак! Это надо понимать. Не забывайте инвестировать ещё и в себя, чтобы в случае мировых потрясений быть востребованной на рынке труда или иметь возможность заработать частным порядком. Тогда даже с потерей всего, что нажито непосильным трудом, вы сможете всё пережить достойно и снова заработать

Почему при дефолте обесценивается валюта

Объясняем простым языком значение экономических терминов, которые сейчас активно мелькают в СМИ и соцсетях: дефолт, девальвация, деноминация и инфляция.

default.jpg

Дефолт

Дефолт в широком смысле — это невыполнение обязательств. Причем обязательств разного рода: экономических, политических, дипломатических договоренностей или торговых соглашений.

В узком смысле дефолт имеет несколько определений. Вот основные:

  • неплатежеспособность государства, компании или физического лица;
  • невыполнение долговых обязательств в установленный срок;
  • предоставление должником заведомо ложной информации;
  • нарушение условий выпуска ценных бумаг, получения кредита (займа) и других соглашений по привлечению денежных средств;
  • прекращение бизнеса должника, банкротство, несостоятельность.

Можно выделить как минимум четыре разновидности дефолта: технический, суверенный, корпоративный и перекрестный.

Технический дефолт объясняется временными непредвиденными трудностями с оплатой долга (например, сбой в платежной системе или другие «технические» ограничения). Как правило, такая ситуация быстро исправляется и не имеет серьезных последствий.

Какие последствия может иметь такой дефолт? В случае технического дефолта обычные граждане, скорее всего, ничего не почувствуют. А вот инвесторы могут: возможны задержки с выплатой купонов и временное снижение стоимости облигационных фондов.

Суверенный дефолт — это ситуация, при которой государство не может выполнить свои денежные обязательства из-за спада в экономике. Например, не может выплатить внешние долги. Последствия суверенного дефолта носят уже долговременный характер, сопровождаются экономическим застоем, потерей авторитета у международных кредиторов, обесцениванием национальной валюты, дефицитом инвестиций и другими негативными явлениями.

Пример суверенного дефолта: российский дефолт 1998 года. Его нельзя назвать техническим (так считают некоторые источники), потому что тогда у России действительно не было финансовой возможности обслуживать свои долги.

Корпоративный дефолт означает невозможность выплат купонов/процентов по займам корпорацией-эмитентом. Другими словами, корпоративный дефолт связан не с обязательствами страны, а с обязательствами отдельных компаний. По своей сути, корпоративный дефолт — это банкротство предприятия.

Пример корпоративного дефолта: банкротство «Трансаэро» в 2015–2017 годах.

Перекрестный дефолт — условие кредитного соглашения, согласно которому невыполнение одного долгового обязательства рассматривается как дефолт и по другому долговому обязательству.

Пример перекрестного дефолта: примером может служить любой суверенный дефолт, так как в случае суверенного дефолта страна не может выполнить свои обязательства как по внешним, так и по внутренним задолженностям.

Девальвация

Девальвация — снижение курса национальной валюты к валютам других государств. Термин «девальвация» близок по значению к термину «инфляция». В первом случае подразумевается снижение покупательной способности национальной валюты в отношении иностранных валют, а во втором в отношении товаров на местном рынке.

Основные причины девальвации — дефицит торгового баланса (расходы на импорт превышают доходы от экспорта товаров) и инфляция. Девальвация, хоть и вызывается внешними факторами, является следствием решений, которые принимают регулирующие органы государства (отказ от поддержания местной валюты для повышения конкурентоспособности, уменьшения дефицита платежного баланса, стимулирования внутреннего производства).

Девальвация имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Положительные:

  • рост спроса на товары местного производства;
  • сохранность золотовалютных резервов;
  • стимуляция экспорта.

Отрицательные:

  • рост цен на импортные товары, что впоследствии ограничивает импорт;
  • обесценивание сбережений, номинированных в национальной валюте;
  • утрата доверия к монетарной политике государства;
  • рост инфляции, снижение покупательной способности национальной валюты.

Примеры девальваций в мире:

  • Великобритания, 1992 год. Резкое падение фунта произошло в «черную среду» 16 сентября 1992 года: валюта потеряла 4,5% к доллару и 2,2% к немецкой марке. За следующие пять недель валюта обесценилась на 25% . После девальвации правительство было вынуждено выйти из европейской валютной системы и вернуться к плавающему валютному курсу. В 2019 году фунт стерлингов стал четвертой валютой по объему торгов в мире.
  • Швейцария, 2011 год. Валюта этой страны считается «тихой гаванью» среди инвесторов. Во время кризисов капитал стремительно перетекает в швейцарский франк. Укрепление валюты на международных рынках вредит экспорту, делая товары местных производителей дороже за пределами страны. Для предотвращения последствий чрезмерного укрепления валюты швейцарским правительством было принято решение привязать официальный курс франка к евро (не позволить уйти франку ниже 1,2 за 1 евро). 2011 год франк начал практически в паритете с европейской валютой, однако уже в августе потерял 30% относительно евро. Такая ситуация была благоприятно воспринята рынком акций, польза от подобных реформ для экономики была колоссальна.
  • Казахстан, 2014 год. С 11 по 13 февраля тенге ослаб к доллару почти на 25% — с 155 до 190. Национальный банк объявил о девальвации национальной валюты. Крупные интернет-магазины и обменники были вынуждены сначала приостановить, а затем и вовсе прекратить работу. По независимым оценкам, вкладчики потеряли 20% сбережений или свыше 6 млрд. долларов.

Деноминация

Деноминация — изменение (кратное уменьшение) нарицательной стоимости денежных знаков, когда производится обмен старых денежных банкнот на новые в заранее определенной пропорции. Если просто, речь идет о сокращении нулей на купюрах.

Целей у деноминации может быть несколько:

  • стабилизация валюты
  • уменьшение расходов на печать денег за счет сокращения количества банкнот
  • упрощение расчетов и учета.

Цены изменяются в той же пропорции, в какой происходит деноминация: пересчитываются зарплаты, тарифы и штрафы, цены на товары и услуги, остатки денежных средств на счетах, пенсии, размер кредитов и вкладов.

  • Упрощение расчетов и финансовой отчетности бизнеса. Расчеты, ранее осложнявшиеся большим количеством знаков в суммах, становятся легче.
  • Сокращение расходов (отложенный эффект) на печать денежных знаков из-за уменьшения количества банкнот в обращении, а также повышение степени защиты и качества выпускаемых купюр.
  • Уменьшение масштаба черного рынка. Сдача старых банкнот выявляет фальшивые, а их изъятие из оборота оздоровляет экономику.
  • Снижение доверия к финансовым институтам. Если деноминация проведена слишком быстро, население может просто не успеть обменять старые купюры на новые, потеряв тем самым сбережения. Эксперты также отмечают, что процедуру стоит проводить лишь после снижения темпов роста цен, в противном же случае, несвоевременная деноминация может дать инфляционный толчок с последующей девальвацией национальной валюты.
  • Затраты на саму процедуру. Печать новых банкнот и распространение их по территории страны, изъятие старых денежный знаков, корректировка ценников — последствия деноминации, ведущие к дополнительным тратам не только федерального бюджета, но и бюджета предприятий.

Исторические примеры деноминации:

  • Венгрия, 1946 год. Случай самой существенной деноминации произошел в Венгрии в 1946 году. Из-за понесенных расходов в военное время, по окончании войны инфляция стала неконтролируемой. Самой крупной валютой в то время были 20 октиллионов пенгё, стоимость которых составляла лишь 0,044 доллара. Ежедневная скорость падения национальной валюты составляла 400%, цены увеличивались в пять раз. Для борьбы с галопирующей инфляцией правительством было принято решение заменить пенгё на форинт по курсу 400 октиллионов (10 в 29-й степени) к 1. Форинт до нынешнего времени является национальной валютой страны и считается относительно стабильной денежной единицей.
  • Ангола, 1999 год. В период с 1920 по 1960 годы в стране проходил сильный экономический рост, связанный с нахождением крупных залежей природных ресурсов. В 1977 году Ангола получила независимость от Португалии, которая обратилась в серьезный экономический кризис и вызвала всплеск инфляции. В это же время по стране прокатились волны гражданских войн, которые еще сильнее ускорили инфляционные процессы. Для предотвращения еще большего разгона инфляции правительство провело ряд деноминаций для стабилизации курса национальной валюты. Последняя из них произошла в 1999 году, когда курс скорректированной кванзы составлял 5 400 000 за 1 доллар. Правительство объявило о замене ее на новую кванзу по курсу 1 000 000 к 1. И хотя последняя тоже страдала от инфляции некоторое время, сейчас ситуация нормализовалась.
  • Турция, 2005 год. Инфляция, имевшая место быть, на протяжении 1970-2005 годов привела к сильной девальвации местной валюты. Если в 1990 году за 1 доллар давали 2 500 лир, то к 2005-му курс вырос до 1 350 000 лир. На период с 1999 по 2004 год турецкая валюта заняла место самой дешевой валюты в мире. В конце 2005 года правительство заменило лиру на новую лиру по курсу 1 000 000 к 1. В 2009-м было принято решение убрать приставку «новая». До нынешнего времени национальной валютой страны является просто лира.

Инфляция

Инфляция – это скорость роста цен за определенный период. Уровень инфляции может оценивать рост цен на конкретный товар или узкую группу товаров, но, как правило, под инфляцией понимается рост общего уровня цен в экономике страны. Наиболее часто для измерения инфляции используют индекс потребительских цен (ИПЦ), который рассчитывается как отношение стоимости фиксированного набора товаров в текущем периоде к базовому.

Уровень инфляции служит показателем того, насколько выросла стоимость жизни или, говоря другими словами, снизилась покупательная способность денег.

Выделяют три вида инфляции по темпу годового прироста цен:

  • умеренную – до 10%,
  • галопирующую – от 10 до 50%
  • и гиперинфляцию. Для гиперинфляции нет общепринятого количественного критерия. Ситуацию гиперинфляции характеризует сверхвысокий темп роста цен, которому сопутствует потеря доверия к деньгам и разрушение финансовой системы.

Умеренная инфляция характерна преимущественно для развитых стран, галопирующая – для развивающихся, гиперинфляция возникает вследствие шоков в виде кризисов и войн.

Пример гиперинфляции: в 2000-х гиперинфляция была зафиксирована в Зимбабве. В 2008 году инфляция составила 500 млрд процентов, то есть цены выросли примерно в 5 миллиардов раз. Основной причиной послужила неудачная земельная реформа. Для стабилизации инфляции было принято решение об отказе от национальной валюты.

Рассмотрим также периоды высокой инфляции в России за последние 20 лет. За это время российская экономика пережила три кризиса: глобальный кризис 2008 года, экономический спад 2014 года, спровоцированный санкциями ЕС и США против России и кризис, вызванный пандемией 2020 года. С начала 2000-го и до 2008 года инфляция стабильно сокращалась, а в 2008 году возросла до 15%, после периода стабилизации в марте 2015 года вновь взлетела до 16,9%. В феврале 2022 года инфляция достигла максимума с 2016 года и составила 9,15%.

Поделиться

Последние новости

FXRU – необходимые шаги для подготовки к возобновлению расчета СЧА и операций на первичном рынке
22 ноября 2023
Делистинг FinEx ETF с Московской биржи не навредит инвесторам
7 августа 2023
FinEx планирует дополнительные шаги, направленные на получение лицензии от Казначейства Бельгии
26 июня 2023
От тюльпанов до каналов: 7 главных экономических пузырей прошлого
14 июня 2023
© 2024 Finex-ETF
в будни с 10:00 до 19:00

Получайте самое свежее в Telegram

Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.

Читайте аналитику в Telegram

Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.

Смотрите видео

Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.

ВКонтакте

Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.

ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.

Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.

Дефолт США поднимет курс доллара и снизит цены на продовольственные товары

В это трудно было поверить еще пару месяцев назад, но американский Минфин допускает, что он не сможет платить по долгам уже с 1 июня.

О возможных последствиях американского дефолта «Российской газете» рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов:

— Ситуация нестандартная для других стран, но обычная для Америки: деньги есть у ФРС и в частных банках, но они не имеют права дать Минфину в долг без подписи Конгресса, который застрял в межпартийной борьбе.

Какова же вероятность дефолта

Сейчас речь идет о том, что дефолт — если он произойдет — будет техническим. Жителям США не придется пережить тот кошмар, который ждал россиян в 1998 году. Но последствия в любом случае будут.

Вероятность дефолта оценивают по котировкам дефолтных свопов (это что-то вроде страховки для держателей гособлигаций). Сейчас они на исторических максимумах. Крупные рейтинговые агентства ставят около 10% на то, что дефолт будет (при обычных показателях менее 0,5%).

Что будет с валютой

Первая реакция на дефолт всегда связана с финансовыми рынками. На них ляжет основной груз последствий. А они могут быть очень противоречивыми: первая реакция — в одну сторону, затем — разворот обратно.

Инвесторы будут распродавать облигации и акции США, прежде всего, банков, ожидая кредитный паралич в стране. Большой объем покупок наличного доллара вызовет резкий рост его курса против евро и других крепких валют.

В первые дни после дефолта все прочие денежные единицы, включая рубль, могут сильно падать в цене. Для россиян это означает новый взлет курсов доллара, евро и юаня, но, прежде всего, доллара.

Что будет с золотом

Один из немногих активов, который в таких условиях может расти быстрее доллара, это золото. Скупка драгметаллов — защитная реакция тех инвесторов, которые не захотят уходить в наличную валюту.

Но, как и в случае со скачком курса доллара, это будет краткосрочная первая реакция. Спустя несколько дней, максимум недель — инвесторы начнут распродавать и доллар, и золото, чтобы зафиксировать прибыль после паники.

Общий совет для тех, кто боится за свои сбережения: если у вас нет ни валюты, ни золота, то покупать их только ради этого скачка не стоит. Можете не успеть продать по высокой цене, когда все полетит обратно вниз.

Что будет с нефтью

Сырьевые товары зависят от курса доллара (курса относительно других сильных валют). Поэтому в первые дни может быть сильное обрушение цен на нефть, металлы, пшеницу.

Но и тут эффект, скорее всего, окажется краткосрочным. Глобально дефолт США подрывает доверие к долларовым активам, особенно госдолгу американского Минфина. И играет в пользу ослабления местной валюты.

Разумно иметь в виду, что товарные рынки могут чувствовать себя гораздо лучше, чем фондовый рынок. Даже если в новостях будет ужас и мировые индексы сильно упадут, в среднем экспортные цены могут измениться слабо.

Как отразится на экономике

В США с высокой вероятностью наступит рецессия. Сжатие объема выдаваемых займов и потока госрасходов, даже если оно продлится несколько дней, вполне может остановить подъем американского ВВП.

По цепочке это вызовет торможение и других крупных центров производства, в том числе в Европе и Китае. А следом за ними падение экономической активности почувствует и Россия: меньше торговли, меньше доходов.

Но это все в долларах, евро и юанях. В рублевом измерении доходы государства и населения регулируются внутренними законами, в том числе политикой ЦБ и способностью Минфина занимать у местных банков.

Что будет с ценами

Большинство выплат, которые получают россияне (зарплаты, пенсии, пособия) фиксированы. Могут снижаться доходы бизнеса, премии сотрудников в частном секторе, но в среднем по стране сокращений практически не бывает.

Поэтому граждан больше волнует, как будет расти инфляция, прежде всего, продуктовая. Как ни странно, если мировой кризис окажется глубоким, базовые цены могут даже снижаться. Это нормальная реакция на падение спроса.

Опыт предыдущих внешних шоков говорит о том, что скачки цен могут происходить, но касаются они в основном 100 процентного импорта или эксклюзивной номенклатуры: лекарств, техники, брендовых товаров.

Можно ли на этом заработать

Дефолт США, как и любой сбой в мировой экономике, мало кому выгоден. Не исключено, что сильнее всего пострадают беднейшие страны с низкими кредитными рейтингами. Там может начаться парад полноценных дефолтов.

Россия изолирована от внешних рынков, и больших долгов в валюте не имеет. С другой стороны, для российской экономики сейчас не лучший период, чтобы столкнуться с новыми проблемами, например, с кризисом у соседей по СНГ.

В плане личных финансов разумно запастись сбережениями хотя бы на пару месяцев. Если денег хватает на большее, можно вложить их в надежные облигации либо приберечь для покупки голубых фишек, когда те просядут на фоне общей паники.

Подобные события случаются раз в несколько лет. И, как правило, те, кому удалось дешево купить долю в крупных компаниях, после кризиса получают прирост в разы больше, чем те, кто инвестировали в спокойное время.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *