Roa это финансовый показатель чего
Перейти к содержимому

Roa это финансовый показатель чего

  • автор:

Рентабельность активов (Return on assets)

Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя «рентабельность собственного капитала», данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Расчет (формула)

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации».

Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение – активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», активы – по данным Баланса.

Если расчет производят не за год, а за другой период, то для получения результата в сопоставимом с годовым виде используется формула (в частности, в программе «Ваш финансовый аналитик»):

Рентабельность активов = Выручка*(365/Кол-во дней в периоде)/((Активы на начало + Активы на конец)/2)

Нормальное значение

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

О рентабельности активов на английском языке читайте в статье «Return On Assets».

ROA (Рентабельность активов)

Что показывает рентабельность активов?

Рентабельность активов (Return On Assets, ROA) – показывает эффективность использования активов компанией. Другими словами, ROA показывает сколько чистой прибыли приносит компания за счёт собственных активов.

В отличие от ROE, рентабельность активов учитывает не только акционерный капитал, но и заемные средства компании. Таким образом, чем больше компания имеет заемных средств, тем больше разница между ROE и ROA, то есть, показатель рентабельности активов уменьшается, если сумма заемных средств растет.

При анализе, очень полезно, отслеживать исторические данные о рентабельности активов и динамику их изменений. Если значение ROA снижается, то есть повод детально разобрать компанию и выявить причины отрицательной динамики показателя. Чаще всего это зависит от падения чистой прибыли или роста обязательств компании.

Если говорить о норме рентабельности активов, то она, как и другие показатели эффективности зависит от отрасли. Так, например, для капиталоёмких отраслей (электроэнергетика) показатель будет ниже. Для компаний не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства (компании сферы услуг) рентабельность будет выше.

Нам, как инвесторам, важно, чтобы ROA компании, акции которой мы хотим приобрести, был выше среднего по отрасли и показывал положительную динамику последние несколько лет. Как правило, инвесторы сравнивают коэффициенты рентабельности компаний друг с другом в скринере акций.

Как рассчитать рентабельность активов?

ROA — это отношение чистой прибыли к активам компании и умноженное на 100%:

ROA = Чистая прибыль (Net Income) / Активы (Total Assets) x 100%

Чистая прибыль – прибыль, полученная за вычетом всех статей расходов и налогов.

Источник: финансовая отчетность Лукойла

​​Активы – принадлежащие компании материальные ценности, денежные средства и долговые обязательства.

Источник: финансовая отчетность Лукойла

Таким образом, мы считаем ROA = 640178 млн руб. / 5947050 млн руб.*100% = 10,76% . Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов рублей».

Плюсы и минусы коэффициента ROA

● ROA показывает эффективность компании;

● Позволяет сделать первичной фильтр по эффективности компании, при сравнении и отсечь лишние;

● П рост в расчётах и понимании;

● В расчете ROА используется не только собственный капитал компании, но и учитываются обязательства компании, что позволяет показателю отражать все источники для генерации прибыли.

● При сравнении ROA двух компаний стоит обращать внимание структуру активов, иначе можно сделать ложный вывод о компании;

● Чистая прибыль часто подвержена бухгалтерским манипуляциям, соответственно показатель чистой рентабельности может быть не достоверный;

● Правило «чем выше показатель рентабельности активов, тем лучше» работает не всегда из-за небольшого размера или отрицательного капитала.

Рентабельность активов (ROA)

Что такое рентабельность активов предприятия

Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) – относительный показатель эффективности деятельности предприятия, используется при анализе финансовой отчетности, для оценки доходности и прибыльности организации.
Рентабельность активов – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации, эффективность использования имущества, позволяющий оценить качество работы финансовых менеджеров. То есть, показывает, сколько чистой прибыли в расчете на денежные единицы приносит каждая единица активов, имеющихся в распоряжении компании. Другими словами: сколько прибыли приходится на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации.
Коэффициент рентабельности представляет интерес: для инвесторов, кредиторов, руководителей и поставщиков. С помощью коэффициента ROA можно проанализировать способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала. Return on Assets связан с такими категориями как финансовая надежность предприятия, платежеспособность, кредитоспособность, инвестиционная привлекательность, конкурентоспособность.

Как рассчитывается коэффициент ROA

Рентабельность активов определяется как частное от деления чистой прибыли (или убытков), полученной за период, на общую величину активов организации за период.
ROA = ((чистая прибыль + процентные платежи) * (1 – налоговая ставка)) / активы предприятия *100%.
Как видно из формулы, отображается вся прибыль предприятия до выплаты процентов по кредиту. А потом к сумме чистой прибыли добавляется сумма вычтенных процентов с учётом налога. Платежи за пользование заемными средствами относятся к валовым издержкам, а доход инвесторов выплачивается из прибыли после вычета всех процентных платежей.
Такие особенности расчета связаны с тем, что при формировании активов используются два финансовых источника – собственные средства и заемные. Следовательно, при формировании активов нет разницы, какой рубль пришел в составе заемных средств, а какой – был внесен собственником предприятия. Суть показателя рентабельности состоит в понимании, насколько эффективно была использована каждая единица привлеченных средств. По этой причине надо исключить из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль.

Значение показателя ROA

В отличие от показателя «рентабельность собственного капитала», Return on Assets учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Активы компании, которые используются для финансирования операционной деятельности, состоят из долговых обязательств и капитала.
Чем выше значения коэффициента ROA, тем выше результативность предприятия в создании прибыли с помощью активов. Это значит, что компания генерирует больше дохода при меньшем уровне инвестиций.

Rent akt.png

Например, компания А располагает активами стоимостью 50 млн у.е. Ее чистый доход составляет 10 млн у.е. Итого, отдача на активы составит 20%.
В компанию В инвестировали 100 млн у.е., заработок тот же – 10 млн у.е. Значит, ROA компании В составит 10%.
Итого, компания А эффективнее конвертирует инвестиции в прибыль. Ведь главная задача менеджмента – рациональное распределение ресурсов. Любое предприятие может получить прибыль при наличии инвестиций, но надо уметь выдавать максимальный результат при минимальных исходных данных (при небольших вложениях).

Рентабельность чистых активов (RONA)

Рентабельность чистых активов (Return on net assets, RONA) – это коэффициент, показывающий рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждой вложенной собственниками денежной единицы.
Собственники компании заинтересованы в увеличении показателя рентабельности чистых активов, так как чистая прибыль, приходящаяся на единицу вкладов собственников, показывает общую прибыльность бизнеса, как объекта инвестирования, а также уровень выплаты дивидендов и влияет на рост котировок акций на бирже.
Рентабельность чистых активов рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли после выплаты налогов к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала плюс основные фонды.
RONA = (Чистая прибыль / Средний за период собственный и заемный капитал)*100%
Расчет показателя RONA аналогичен расчету ROA, но в отличие от второго коэффициента, RONA не учитывает связанных с ними обязательств компании (капитальные расходы). Зато данный показатель рассматривает активы, которые компания использует для достижения своих результатов, также RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.
В расчет берется чистая операционная прибыль после налогообложения (NOPAT). Благодаря включению в показатель прибыли выплаты процентов кредиторам компании после налогообложения устраняется недостаток, который допускает непоследовательное сравнение прибыли после уплаты процентов с базой совокупных активов.
Тем не менее, даже этот вариант RONA несколько противоречив, что ставит под сомнение его использование в качестве инструмента для оценки стратегий и эффективности компании в целом.
Первый недостаток: показатель отражает бухгалтерскую прибыль, а не денежный поток. Поскольку стоимость стратегии или предприятия зависит от суммы, временного фактора и рисков будущих денежных потоков, применение RONA может предоставить ошибочную информацию, которая будет использована при принятии деловых решений. Следовательно, возможно искажение процесса принятия решений, основанных на данном показателе.
Второй недостаток: использование RONA в качестве основы для оценки результатов деятельности и бонусного вознаграждения менеджмента может привести к принятию решений, несовместимых с интересами акционеров. В частности, если руководители подразделений пытаются максимизировать доходность чистых активов своих подразделений, это может привести к тому, что высокорентабельные подразделения откажутся от проектов, перспективных с точки зрения компании в целом.

Что такое чистые активы?

Чистые активы – это величина, определяемая как разница между суммой активов компании, принимаемых к расчету, и суммой ее пассивов, принимаемых к расчету. Другими словами, чистые активы – это стоимость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченных собственными средствами организации. Чистые активы – это стоимость имущества организации, которое свободно от долговых обязательств.
Показатель чистых активов указывает на финансовую устойчивость предприятия, на обеспеченность собственными средствами. Стоит учитывать, что стоимость чистых активов может искусственно раздуваться, чтобы привлечь инвесторов и возвращаться к реальным объемам тогда, когда придет время выплаты дивидендов вкладчикам.
Факторы, изменяющие динамику RONA
Если показатель рентабельности чистых активов увеличился, что является положительной тенденцией, значит, на это повлияли следующие факторы:
1) рентабельность продаж увеличилась,
2) оборачиваемость чистых активов увеличилась.

Рентабельность суммарных активов (ROTA)

Рентабельность суммарных активов (ROTA, Return on Total Assets) – это показатель, отображающий эффективность использования долгосрочных активов предприятия для получения прибыли. Этот коэффициент отражает общую доходность совокупных активов (насколько экономически выгодны), а также характеризует способность руководства компании эффективно использовать эти активы.
Коэффициент ROTA вычисляется как отношение операционной прибыли предприятия (EBIT) к средней величине активов, с вычетом налогов и процентов по займам.
ROTA = EBIT/ Total Assets
EBIT – прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).
Total Assets – совокупные активы – имущество и денежные средства компании (недвижимость, оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, патенты, авторские права, другая собственность).
ROTA отличается от коэффициента ROA тем, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль. То есть, данный показатель позволяет оценить, как предприятие использует свои активы перед выплатой по обязательствам. ROTA измеряет операционную эффективность компании.
Контрольный уровень инвестиций в активы – 2-5% принесенной прибыли.

Как рассчитать коэффициент ROTA

Для проведения расчётов используется среднегодовая величина активов компании. Чтобы рассчитать (или спрогнозировать) ROTA, нужно:
1) Вычислить выручку компании.
2) Из выручки вычесть себестоимость продукции, коммерческие и управленческие расходы, получив в итоге прибыль от реализации.
3) К прибыли от реализации прибавить операционные и неторговые доходы и вычесть проценты по кредитам, операционные и внереализационные расходы, получив прибыль до налогообложения.
4) Прибыль до налогообложения разделить на валюту баланса (сумму активов) и умножить на 100. Результатом данной операции и станет коэффициент ROTA.

Польза показателя рентабельности суммарных активов

1) Стимулирует руководство увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы, уменьшать размер непроизводственных активов, снижать дебиторскую и кредиторскую задолженность.
2) Полезно применять в качестве дополнительной оценки эффективности использования активов, если компания выпускает большой ассортимент продукции (более 20 наименований). В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив для производства определенной продукции нужную отдачу.

Недостатки ROTA

1) Привлечение заемного капитала ухудшает результат показателя.
2) Ориентация на этот показатель не учитывает сезонную специфику бизнеса.
3) Максимизация ROTA не способствует эффективной учетной политике: препятствует расчистке и переоценке активов, оптимизации налогового планирования.
4) Ориентация на этот показатель не способствует оптимизации структуры активов, особенно, если речь идет о вертикально интегрированной компании, где определенные активы сами по себе могут не обеспечивать заданного размера прибыли, но они взаимодействуют с другими активами.
5) Высокий показатель ROTA не гарантирует наличия средств на выплату дивидендов: прибыль может быть только на бумаге, ведь ROTA не отражает степень ликвидности компании.
Таким образом, максимизация показателя ROTA не всегда способствует оптимизации инвестиционной, учетной и налоговой политики, политики модернизации, а также политики в отношении запасов и дебиторской задолженности. Следовательно, данный показатель не следует рассматривать в качестве основного при оценке эффективности работы менеджмента.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Показатель ROA: расчет, значение, способы повышения

Баннер

Вложились в покупку нового оборудования для бизнеса? Подсчитайте, сколько копеек теперь приносит каждый потраченный рубль, и узнаете рентабельность активов компании. Расскажем, как это сделать и в чем плюсы и минусы показателя ROA.

  • Что показывает ROA
  • Что такое активы
  • Формула ROA и расчет
  • Трактовка результатов
  • Способ повысить рентабельность
  • Преимущества и недостатки метода
  • Итоги

Что показывает ROA

В финансовой сфере ROA (Return on Assets) — это показатель рентабельности активов.

ROA вычисляется как отношение чистой прибыли к размеру активов компании за определенный период. Это позволяет оценить, насколько эффективно активы используются для генерации прибыли.

Что такое активы

Активы — имущество, которое используется для извлечения дохода. Это могут быть наличные деньги, депозиты на банковских счетах и другие финансовые средства, которыми располагают компании.

Сюда же относятся:

  • товары, конечные изделия, материалы, сырье и компоненты, которые компания хранит для производства или продажи;
  • земельные участки, здания, офисы, производственные помещения или другие недвижимые объекты, которые используются для выпуска товаров и услуг;
  • оборудование и машины — автотранспорт, станки, технологическое оборудование;
  • нематериальные активы: права и лицензии, патенты, товарные знаки, авторские права, разработки программного обеспечения, которые компания может использовать для своего бизнеса.

Что такое рентабельность и как ее посчитать

Формула ROA и расчет

Для подсчета рентабельности активов используют две наиболее распространенные формулы :

ROA = Чистая прибыль / Средний размер активов × 100%

Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов, включая налоги, от общей прибыли компании.

Средний размер активов можно вычислить, сложив размер активов в начале и в конце периода, и разделив полученную сумму на 2.

ROA = Прибыль до налогообложения / Стоимость активов × 100%

В этой формуле вместо чистой прибыли используется прибыль до налогообложения.

Используем первую формулу для расчета рентабельности активов. Для этого нам понадобится информация о прибыли и активах бизнеса.

Допустим, что прибыль магазина до налогообложения составила 15 млн рублей, а расходы (совокупные затраты на зарплату работникам, логистику, закупку товара и т. д.) — 6,5 млн рублей.

  • Вычислим чистую прибыль, вычитая расходы из прибыли:

Чистая прибыль = Прибыль – Расходы

Чистая прибыль = 15 млн рублей – 6,5 млн рублей

Чистая прибыль = 8,5 млн рублей

  • Определим средний размер активов. Предположим, что за год активы остались стабильными и равны 10 млн рублей.
  • Вычислим ROA:

ROA = (8,5 млн рублей / 10 млн рублей) × 100%

ROA = 0,85 × 100%

Таким образом, расчетная рентабельность активов (ROA) для магазина составляет 85%. Это означает, что каждый рубль активов магазина генерирует 85 копеек чистой прибыли.

Если бы активы изменились и в начале года стоили 10 млн рублей, а в конце года — 12 млн рублей, расчет был бы таков:

Средняя стоимость активов: (10 млн рублей + 12 млн рублей) / 2 = 11 млн рублей.

ROA = (10 млн рублей / 11 млн рублей) × 100%

Подчеркнем, что данные примеры — теоретические. На практике, когда значение ROA превышает 5%, это считается хорошим результатом. Отличным признают показатель свыше 20%.

Для большей наглядности приведем общие ориентировочные значения ROA для разных стран.

Так, нормальным значением ROA для большинства компаний в США и других развитых странах считается диапазон от 5% до 10%. В некоторых отраслях, например, в высокотехнологичных или фармацевтических, ROA может быть выше 10%.

В развивающихся странах, таких как Бразилия, Россия, Китай, Индия и др., нормальное значение ROA может быть ниже, чем в развитых, и колебаться в диапазоне от 2% до 8%.

Важно учитывать, что показатель ROA может варьироваться в зависимости от конкретной отрасли.

Так, в отраслях с низкой маржой или высокими капиталовложениями (производство или авиационная индустрия), ROA может быть ниже, чем в отраслях с высокой маржой и меньшим объемом капиталовложений (технологии или финансы).

Если вы давно мечтаете о собственном бизнесе, обратитесь в Совкомбанк за кредитом на выгодных условиях и получите деньги на открытие своего дела.

Мозг закипает от инновационных бизнес-идей? Дайте им реализоваться! Поможет кредит на стартап от Совкомбанка. Получите до 10 млн рублей разовым переводом или после открытия кредитной линии. Выгодные процентные ставки и персональный гибкий график погашения позволят не отвлекаться на сиюминутные проблемы и запустят ваш стартап в космос!

Трактовка результатов

Отметим, что значение ROA может быть положительным, отрицательным или равным нулю. Чем выше значение ROA, тем выше прибыльность компании, и значит, она эффективнее использует свои активы.

Если наблюдается ситуация, когда стоимость активов растет, но прибыль не увеличивается и ROA уменьшается, это говорит о том, что расширять бизнес не имеет смысла, если не изменить какие-то процессы в нем.

Когда же вместе с увеличением стоимости активов растет показатель рентабельности, это — зеленый сигнал светофора: все в порядке, можно продолжать дальнейшее расширение бизнеса.

Полезно будет сравнивать ROA компании с показателями в фирмах-конкурентах из вашей отрасли и с примерно с той же стоимостью активов. Это позволит оценить, насколько эффективно ведется ваш бизнес.

Если дела у конкурентов идут лучше, есть повод задуматься о том, как заставить активы эффективнее работать на вас.

Способ повысить рентабельность

В битве за повышение коэффициента рентабельности активов эксперты предлагают различные способы.

Увеличение прибыли: можно увеличить продажи, снизить затраты на производство и сбыт, улучшить качество продукции.

Увеличение активов: расширить бизнес, купив новое оборудование, здания или земельные участки.

Снижение среднего значения активов: продать неэффективные активы, которые не приносят прибыли, чтобы уменьшить среднее значение активов. Но при этом необходимо сохранять прибыльность бизнеса.

Оптимизация структуры активов: можно изменить структуру активов, например, заменить долгосрочные на краткосрочные активы или наоборот.

Получить приток новых клиентов и увеличить объемы продаж можно, если заручиться поддержкой надежного партнера.

Не знаете, как увеличить продажи? Станьте партнером Халвы и получите лояльных клиентов, целевой трафик и дополнительный товарооборот. Оставьте заявку и продавайте еще больше!

Преимущества и недостатки ROA

Метод подсчета рентабельности активов имеет как преимущества, так и недостатки.

Среди плюсов:

  • является простым для расчета и доступным показателем. Для вычислений не требуется сложная методология или специализированное оборудование;
  • наглядно демонстрирует, насколько эффективно бизнес использует ресурсы для генерации прибыли. Это позволяет сравнивать эффективность работы различных компаний и индустрий;
  • легко трактовать результаты. Если показатель падает, активы используются нецелесообразно. Если растут — бизнес-процессы отлажены.

Минусы расчета ROA:

  • может быть не показательным для компаний с низкой стоимостью активов или компаний, которые оперируют в интеллектуальной сфере, где их трудно оценить;
  • значения можно сравнивать только у компаний, которые работают в одном сегменте;
  • отрицательные результаты не всегда свидетельствуют о нерентабельности бизнеса. Например, компания только вложилась в дорогостоящее оборудование, но пока не запустила производство на нем.

Поэтому не стоит забывать, что ROA является только одним из множества показателей и необходимо учитывать и другие финансовые и нефинансовые факторы для полного анализа бизнеса.

Первой мировой валютой можно назвать песо, отчеканенные в Перу и Мексике. К концу XVI века они стали самой распространенной серебряной монетой в мире.

Другой факт

Итоги

Рентабельность активов — один из ключевых показателей финансовой производительности компании.

ROA отражает, насколько эффективно компании используют имеющиеся в их распоряжении активы для извлечения прибыли.

Более высокое значение ROA в процентном отношении обычно свидетельствует об увеличении рентабельности бизнеса. Низкое значение ROA может указывать на неэффективное использование активов.

Чтобы ROA увеличился, нужно наращивать прибыль компании и оптимизировать активы. К примеру, можно продать ненужное оборудование, сдать в аренду пустующие помещения, повысить цены на реализуемые товары и т. п.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *