Срок маржинального займа как правило определяется
Перейти к содержимому

Срок маржинального займа как правило определяется

  • автор:

Срок маржинального займа как правило определяется

НК РФ Статья 214.4. Особенности определения налоговой базы по операциям займа ценными бумагами

(введена Федеральным законом от 25.11.2009 N 281-ФЗ)

1. Налоговая база по операциям займа ценными бумагами определяется в соответствии с настоящей статьей.

2. Передача ценных бумаг в заем осуществляется на основании договора займа, заключенного в соответствии с законодательством Российской Федерации или законодательством иностранных государств, удовлетворяющего условиям, определенным настоящим пунктом (далее в настоящей статье также — договор займа).

Порядок определения налоговой базы, установленный настоящей статьей, применяется к операциям займа ценными бумагами, осуществленным за счет налогоплательщика агентом, комиссионером, поверенным, доверительным управляющим, действующим на основании гражданско-правового договора, в том числе через организатора торговли на рынке ценных бумаг (фондовую биржу).

В целях настоящей главы договор займа, выданного (полученного) ценными бумагами, должен предусматривать выплату процентов в денежной форме.

Ставка процента или порядок ее определения устанавливаются условиями договора займа. В целях расчета процентов стоимость ценных бумаг, переданных по договору займа, в том числе по договору займа в целях совершения маржинальных сделок, принимается равной рыночной цене соответствующих ценных бумаг на дату заключения договора займа, а при отсутствии рыночной цены — расчетной цене.

В целях настоящей статьи рыночная цена и расчетная цена ценной бумаги определяются в соответствии со статьей 280 настоящего Кодекса соответственно.

(в ред. Федерального закона от 28.12.2013 N 420-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

В случаях, предусмотренных договором займа, стоимость ценных бумаг, переданных брокером клиенту по договору займа, также может определяться (в том числе и на периодической основе) по правилам оценки обеспечения клиента брокера по предоставленным займам, установленным Центральным банком Российской Федерации. При этом стоимость ценных бумаг определяется исходя из последней цены ценной бумаги, рассчитанной по указанным правилам в торговый день, определенный в соответствии с документами фондовой биржи.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Дата предоставления (возврата) займа определяется как дата фактического получения ценных бумаг заемщиком (кредитором).

В целях настоящей главы срок договора займа, выданного (полученного) ценными бумагами, не должен превышать один год.

3. Операция займа ценными бумагами считается ненадлежаще исполненной (неисполненной) в следующих случаях:

если в срок, установленный договором для возврата займа, обязательство по возврату ценных бумаг полностью или частично не прекращено;

если договором займа не установлен срок возврата ценных бумаг (договор займа с открытой датой) или указанный срок определен моментом востребования и в течение года с даты предоставления займа ценные бумаги не были возвращены заемщиком кредитору;

если обязательство по возврату ценных бумаг было прекращено выплатой кредитору денежных средств или передачей иного отличного от ценных бумаг имущества.

В случаях ненадлежащего исполнения (неисполнения) операции займа ценными бумагами участники операции учитывают доходы от реализации (расходы по приобретению) ценных бумаг, являющихся объектом займа, в порядке, установленном статьей 214.1 настоящего Кодекса, если иное не установлено настоящей статьей. При этом доходы от реализации (расходы по приобретению) ценных бумаг, являющихся объектом займа, учитываются на дату выдачи займа исходя из рыночных цен ценных бумаг, а при отсутствии рыночных цен — исходя из расчетных цен.

4. При передаче ценных бумаг в заем и при возврате ценных бумаг из займа налоговая база в соответствии со статьей 214.1 настоящего Кодекса кредитором не определяется, за исключением случаев, установленных настоящей статьей. При этом расходы на приобретение ценных бумаг, переданных по договору займа, учитываются у кредитора при дальнейшей (после возврата займа) реализации указанных ценных бумаг с учетом положений статьи 214.1 настоящего Кодекса.

5. Проценты, полученные кредитором по договору займа, включаются в состав доходов налогоплательщика, полученных по операциям займа ценными бумагами.

Проценты, уплаченные заемщиком по договору займа, признаются расходами в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты процентов ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза, — для процентов, выраженных в рублях, и исходя из 9 процентов — для процентов, выраженных в иностранной валюте.

Расходы в виде процентов, уплаченных по договору займа, принимаются в уменьшение доходов, полученных по операциям займа ценными бумагами, а также доходов по операциям с ценными бумагами, привлеченными по договорам займа (по операциям купли-продажи в соответствии с пунктом 8 настоящей статьи, по операциям РЕПО с указанными ценными бумагами).

Налоговая база по операциям займа ценными бумагами определяется как доходы в виде процентов, полученные в налоговом периоде по совокупности договоров займа, по которым налогоплательщик выступает кредитором, уменьшенные на величину расходов в виде процентов, уплаченных в налоговом периоде по совокупности договоров займа, по которым налогоплательщик выступает заемщиком, с учетом положений абзаца второго настоящего пункта.

Если величина расходов, указанных в настоящем пункте, определенная с учетом положений абзаца второго настоящего пункта, превышает величину доходов, указанных в настоящем пункте, налоговая база по операциям займа ценными бумагами в соответствующем налоговом периоде признается равной нулю.

При этом суммы превышения расходов, указанных в настоящем пункте, определенные с учетом положений абзаца второго настоящего пункта, над доходами, указанными в настоящем пункте, принимаются в уменьшение полученных налогоплательщиком в том же налоговом периоде доходов по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, а также доходов по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, в пропорции, рассчитанной как соотношение стоимости ценных бумаг, являющихся объектом операций займа, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, и стоимости ценных бумаг, являющихся объектом операций займа, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в общей стоимости ценных бумаг, являющихся объектом операций займа. Стоимость ценных бумаг, используемая для определения указанной пропорции, определяется в соответствии со статьей 280 настоящего Кодекса.

(в ред. Федерального закона от 28.12.2013 N 420-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

6. По договору займа выплаты, осуществляемые эмитентом по ценным бумагам в период действия договора займа, могут приниматься в увеличение суммы денежных средств, подлежащих уплате заемщиком кредитору, или перечисляться заемщиком кредитору в соответствии с договором займа. При этом такие выплаты не признаются доходами заемщика и включаются в доходы кредитора.

Процентный (купонный) доход учитывается при расчете налоговой базы кредитора с учетом положений статьи 214.1 настоящего Кодекса и не учитывается при определении налоговой базы заемщика по процентному (купонному) доходу по ценным бумагам, являющимся объектом займа.

Налогообложение доходов, определенных настоящим пунктом, осуществляется по налоговым ставкам, установленным статьей 224 настоящего Кодекса.

Положения настоящего пункта не распространяются на кредитора в случае, если ценные бумаги получены им по другому договору займа.

7. В случае ненадлежащего исполнения (неисполнения) операции займа ценными бумагами может применяться установленная в договоре займа процедура урегулирования взаимных требований.

Процедура урегулирования взаимных требований при ненадлежащем исполнении (неисполнении) операции займа ценными бумагами должна предусматривать обязанность сторон осуществить завершение взаиморасчетов по договору займа в течение 30 календарных дней после наступления срока возврата займа.

При исполнении установленной договором займа процедуры урегулирования взаимных требований, отвечающей требованиям, установленным настоящим пунктом, налоговая база по операции займа ценными бумагами определяется в следующем порядке:

кредитор признает для целей налогообложения доходы, указанные в пункте 5 настоящей статьи, в порядке, установленном пунктом 5 настоящей статьи, и доход (убыток) от реализации ценных бумаг, не возвращенных по договору займа, рассчитанный на дату завершения процедуры урегулирования взаимных требований исходя из рыночной цены ценной бумаги, являющейся объектом операции займа, а при отсутствии рыночной цены — исходя из расчетной цены ценной бумаги, являющейся объектом операции займа;

заемщик признает для целей налогообложения расходы, указанные в пункте 5 настоящей статьи, в порядке, установленном пунктом 5 настоящей статьи, и доход (убыток) от приобретения ценных бумаг, не возвращенных по договору займа, рассчитанный на дату завершения процедуры урегулирования взаимных требований исходя из рыночной цены ценной бумаги, являющейся объектом операции займа, а при отсутствии рыночной цены — исходя из расчетной цены ценной бумаги.

Доходы (расходы) от операций купли-продажи ценных бумаг учитываются для целей налогообложения в порядке, установленном статьей 214.1 настоящего Кодекса.

8. Реализация ценных бумаг, полученных по договору займа, осуществляется при условии отсутствия ценных бумаг того же выпуска (дополнительного выпуска), инвестиционных паев того же паевого инвестиционного фонда в собственности у заемщика.

Доходы по операциям реализации ценных бумаг, являющихся объектом операции займа, учитываются в порядке, установленном статьей 214.1 настоящего Кодекса, с учетом положений пункта 5 настоящей статьи. Указанные доходы учитываются для целей налогообложения при обратном приобретении ценных бумаг.

Расходы по обратному приобретению ценных бумаг и расходы, связанные с приобретением и реализацией соответствующих ценных бумаг, принимаются для целей налогообложения в порядке, предусмотренном статьей 214.1 настоящего Кодекса. Указанные расходы учитываются для целей налогообложения при обратном приобретении ценных бумаг.

При обратном приобретении ценных бумаг в первую очередь учитываются расходы по ценным бумагам, которые были реализованы первыми (метод ФИФО).

9. В случае, если до наступления срока возврата займа осуществлены конвертация ценных бумаг, являющихся объектом займа, в том числе в связи с их дроблением, или консолидацией, или изменением их номинальной стоимости, либо аннулирование индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска таких ценных бумаг, либо изменение индивидуального государственного регистрационного номера выпуска (индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска), индивидуального идентификационного номера (индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска) таких ценных бумаг, указанные обстоятельства не изменяют порядок налогообложения, установленный настоящей статьей.

10. Доходы, связанные с операциями РЕПО по ценным бумагам, являющимся объектом операций займа, учитываются в порядке, установленном статьей 214.3 настоящего Кодекса.

Срок маржинального займа как правило определяется

Тезисы к докладу «Реструктуризация предприятий пищевой промышленности как метод повышения их инвестиционной привлекательности». Международная конференция ITE World Food 2004 Москва, 21 сентября

Оживление спроса и стабильный рост объемов продаж продукции сельскохозяйственных предприятий и предприятий пищевой промышленности России вызывают повышение интереса потенциальных инвесторов к компаниям этих отраслей.

Оптимистичные производственные результаты и позитивная динамика развития отрасли в целом, наблюдавшиеся до сих пор, являлись, по нашему мнению, следствием эффекта «нулевой базы». Потенциал экстенсивного роста в отрасли практически исчерпан.

Дальнейшее развитие бизнеса агропромышленных предприятий неразрывно связано с повышением качества управления и оптимизацией бизнес-процессов.

Как существенный плюс можно отметить понимание акционерами и топ-менеджментом все большего количества предприятий агропромышленного комплекса необходимости повышения эффективности и инвестиционной привлекательности их бизнеса. Эта тенденция актуальна уже сегодня, поскольку именно сегодня — в условиях увеличения концентрации в отрасли — закладываются основы перспективной конкурентоспособности российских производителей и переработчиков продукции сельского хозяйства — как на внутреннем, так и на международном рынках.

Как показывает наша практика консультирования предприятий АПК, реструктуризация имущественного комплекса и реорганизация системы управления — является одним из основных методов повышения инвестиционной привлекательности и важнейшим шагом на пути формирования долгосрочной конкурентоспособности.

В качестве характерного примера приведем проект, реализованный нашей компанией в 2003-2004 гг. в интересах крупного холдинга, перед которым стояла задача максимального увеличения стоимости бизнеса и привлечения стратегического инвестора.

Холдинг объединял предприятия растениеводства, кормопроизводства, животноводства и птицеводства, а также мясоперерабатывающие компании.

Активы холдинга представляли собой две территориально распределенные группы компаний (ГК), каждая из которых состояла из 4-5 предприятий, осуществляющих полный цикл производства сельскохозяйственной продукции, ее переработки, а также собственной розничной сети для реализации продуктов переработки.

В качестве оптимальной стратегии было принято решение объединить две ГК, сконцентрироваться на продвижении единого национального бренда и повышении качества управления процессами.

В соответствии с данной стратегией команде внешних консультантов предстояло разработать проект реструктуризации (объединения двух ГК) и осуществить ее методологическое обеспечение.

  • слабая защищенность имущественных интересов акционеров, обусловленная стихийно формировавшейся системой корпоративного управления;
  • затрудненное управление из единого центра вследствие отсутствия необходимых управленческих процедур и регламентов;
  • неоптимальное распределение функций, полномочий и ответственности по уровням управления;
  • отсутствие комплексной системы планирования, учета, контроля и анализа;
  • чрезмерная численность персонала (особенно в области неосновного производства) и его недостаточная квалификация на уровне менеджеров среднего звена.

Для нивелирования данных факторов нами было предложено сформировать единую межрегиональную Управляющую компанию, централизовав исполнение части управляющих и обеспечивающих бизнес-процессов.

На основе анализа существующих бизнес-процессов были спроектированы будущие процессы Управляющей компании, построена новая бизнес-модель, в основе которой была заложена централизация управления финансовыми и инвестиционными ресурсами.

По итогам анализа организационно-функциональной структуры была построена матрица оптимального распределения функций, полномочий и ответственности по уровням управления каждого предприятия ГК.

Логическим продолжением централизации финансового управления явилась концентрация закупочной и сбытовой деятельности предприятий обеих ГК в специально созданной для этих целей Торгово-закупочной компании (ТЗК).

Формирование ТЗК позволило централизовать до 90% всех закупок и обеспечить прозрачность сбытовой деятельности. Как показала практика функционирования ТЗК, эффект экономии на масштабе закупок составил около 10% от всего их объема в стоимостном выражении.

Следующим шагом являлось выделение из состава предприятий ГК непрофильных и обеспечивающих видов деятельности.

К первым традиционно относились разного рода учреждения быта и социального обеспечения — детские сады, спорткомплексы, базы отдыха, комбинаты общественного питания и т.п. Разработанная консультантами программа мероприятий предусматривала различные варианты вывода непрофильных видов деятельности из состава активов предприятий ГК: передачу на баланс муниципальных администраций, продажу частным инвесторам и т.д. в зависимости от экономических, а также локальных социально-политических факторов.

Среди обеспечивающих видов деятельности наиболее значимыми являлись транспортное обеспечение и строительство — в составе каждого предприятия обеих ГК находились собственные транспортные управления и строительные цеха. Для определения возможности и целесообразности выделения данных видов деятельности, в каждом регионе были проведены маркетинговые исследования. На основании анализа результатов исследований были сделаны выводы о том, что, с одной стороны, в каждом из регионов существовали независимые компании — поставщики аналогичных услуг по сопоставимым ценам, и, во-вторых, подобные услуги пользовались высоким спросом со стороны сторонних заказчиков.

Сделанные выводы послужили основанием для создания в каждом регионе единой транспортной и единой строительной компании за счет концентрации соответствующих производственных мощностей и человеческих ресурсов. После непродолжительного переходного этапа, на протяжении которого прежние цеха предприятий осваивали работу в условиях отношений «заказчик-подрядчик», произошло окончательное выделение рассматриваемых видов деятельности из состава предприятий ГК и переход на функционирование на принципах аутсорсинга. В результате, во-первых, транспортные и строительные расходы предприятий ГК сократились примерно на 15%, и, во-вторых, выделенные транспортные и строительные компании повысили темпы обновления производственных фондов на 35%.

Кроме выделения непрофильных и ряда обеспечивающих видов деятельности, проводившаяся реструктуризация позволила сократить численность вспомогательного персонала (подразделения тепло-энергообеспечения, административный персонал и проч.) на 14%.

Общим результатом проекта явилось создание единого межрегионального бизнеса, функционирующего на основе эффективной системы управления, с централизованным управлением финансами, инвестициями, сбытом и снабжением. Производственные предприятия ГК в каждом регионе трансформировались в классические центры затрат, фактически — производственные цеха, «очищенные» от непрофильных и ряда обеспечивающих видов деятельности.

В настоящее время основная цель проводившейся реструктуризации в полной мере достигнута. Сбалансированная организационно-функциональная структура и прозрачная финансово-экономическая модель обновленного холдинга позволили его акционерам сконцентрироваться на оценке финансовых предложений стратегических инвесторов.

Закрытое акционерное общество «Аудиторско-консультационная группа «Развитие бизнес-систем».
Телефон: +7 495 967 6838 / Факс: +7 495 956 6850 / e-mail:
© 2011 / ЗАО «АКГ «РБС»/ Все права защищены

Что такое маржинальная торговля и какой она бывает

На бирже можно заработать куда больше обычного, если использовать заемные средства. Или — потерять все деньги и еще остаться должным брокеру. Рассказываем, что нужно знать инвестору о маржинальной торговле

  1. Что это
  2. Торговля в лонг
  3. Торговля в шорт
  4. Плюсы и минусы

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — это сделка, при которой инвестор на покупку актива берет кредит под залог у брокера. Залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.

Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.

Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.

Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.

Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.

Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются

Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.

Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.

Фото:uforms.ru для РБК Quote

Что такое торговля в лонг

Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.

В таком случае увеличивается потенциальная прибыль — но и убытки от неудачных сделок полностью ложатся на инвесторов. Пример: вы купили десять акций Tesla по $700. Через несколько дней продали все бумаги по $800 за акцию. Тогда ваша прибыль составит $1 тыс.

Если бы вы использовали маржинальную торговлю и брокер вам предоставил возможность купить в два раза больше акций, то сумма вашей покупки составила бы $14 тыс., а прибыль — $2 тыс. Как видите, при использовании заемных средств прибыль инвестора получилась в два раза больше. Но, конечно, нужно учитывать комиссии за сделки и перенос позиций на несколько дней.

Теперь рассмотрим негативный сценарий развития событий: акции Tesla упали до $600. Ваш убыток составит $1 тыс., если использовали только свои средства. Но если бы вы купили их с плечом x2, убыток был бы равен $2 тыс.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Как видно из данного примера, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и убытки. Перед использованием торговли с плечом нужно научиться контролю рисков, не бояться фиксировать маленькие убытки, а также пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом .

Фото:РБК

Как устроена маржинальная торговля в лонг

Предположим, у нас на брокерском счете десять акций Tesla, рыночная стоимость одной составляет $700. На счете лежит $1 тыс., и мы хотим еще купить некоторое количество бумаг Apple.

Сначала брокер посчитает размер нашего ликвидного портфеля. Он составит: $700*10 акций + $1 тыс. = $8 тыс.

Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.

Начальная маржа в нашем примере будет рассчитываться следующим образом: $700*10 акций*50% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Tesla) + $1000*10% (допустим, что это ставка риска лонг по доллару) = $3,6 тыс.

Минимальная маржа равна половине начальной, то есть $1,8 тыс.

Далее, когда мы хотим купить акции Apple, брокер рассчитает максимальную сумму сделки. Она рассчитывается следующим образом: ( ликвидный портфель — начальная маржа) / ставка риска лонг по активу (в нашем случае, Apple)

В нашем примере лимит по сделке будет равен: ($8 тыс. — $3,6 тыс.) / 25% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Apple) = $17,6 тыс.

Фото:Unsplash

Фото: Unsplash

Предположим, что рыночная цена акций Apple сейчас составляет $100. Значит, максимум мы сможем купить 176 бумаг Apple. Но, допустим, мы решили купить лишь 100 акций. Тогда вот как будет выглядеть наш портфель:

— 10 акций Tesla, общая стоимость — $7 тыс.;

— 100 акций Apple, общая стоимость — $10 тыс.;

— «минус» $9 тыс. (у нас было $1 тыс. и мы купили в долг акции Apple на $10 тыс.).

После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.

Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.

Как работает торговля в шорт

Зарабатывать можно не только на росте стоимости акций, но и на их падении. Представим ситуацию: акции Microsoft торгуются по $200, но мы считаем, что цена завышена и бумаги вот-вот должны упасть, но у нас самих этих акций в портфеле нет.

Тогда мы берем у брокера акции взаймы под залог денежных средств, и он продает их на рынке. Далее мы ждем, когда акции упадут, например, до $180, и покупаем. При покупке акции автоматически вернуться брокеру (помним, что мы их взяли взаймы), а разница продажи и покупки и будет нашей прибылью, в данном случае — $20.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Как это происходит технически: когда мы продаем акции, которых у нас нет, в портфеле образовывается строка «минус одна акция Microsoft». Также на счет поступают средства от продажи — $200.

Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».

За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.

Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Плюсы:

  • больший размер потенциальной прибыли за счет открытия позиций с использованием заемных средств;
  • возможность торговли не только на повышение цены, но и понижение за счет сделок в шорт.

Минусы:

  • увеличивается размер убытка при неудачной сделке;
  • не ко всем инструментам брокер может предоставить сделку в шорт;
  • необходимо платить комиссию за перенос непокрытой позиции (даже в нерабочие дни биржи);
  • при падении стоимости ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, брокер может принудительно закрыть позиции.

Фото:uforms.ru для РБК Quote

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее

Энциклопедия решений. Заём ценных бумаг (маржинальный заём)

По договору займа могут быть переданы деньги и иные вещи. Документарные ценные бумаги также относятся к категории вещей (ст. 128 ГК РФ) и могут быть предметом займа при соблюдении законодательных требований к таким договорам.

Сделки на рынке ценных бумаг совершают профессиональные участники. Лица, не относящиеся к таковым, могут распоряжаться ценными бумагами через посредников — брокеров. Брокерская деятельность включает исполнение поручения клиента на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании возмездных договоров с ним (п. 1 ст. 3 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» — далее Закон о рынке ценных бумаг). Брокерская деятельность осуществляется на основании лицензии, выдаваемой Банком России (п. 1 ст. 39 Закона о рынке ценных бумаг).

Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи. Клиент при этом обязан предоставлять обеспечение. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками (п. 4 ст. 3 Закона о рынке ценных бумаг).

Предметом договора займа могут выступать только эмиссионные ценные бумаги, характеризующиеся следующими признаками:

— закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка;

— содержат равный объём прав в рамках одного выпуска вне зависимости от времени приобретения (ст. 1, п. 4 ст. 3, части первая-четвертая ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

Условия договора займа (сумма, проценты) часто определяются договором о брокерском обслуживании.

Документом, удостоверяющим передачу взаем определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора (абзац второй п. 4 ст. 3 Закона о рынке ценных бумаг).

Единые требования к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов утверждены Указанием Банка России от 18.04.2014 N 3234-У.

В обеспечение договора займа брокер вправе принимать только денежные средства или ценные бумаги (абзац третий п. 4 ст. 3 Закона о рынке ценных бумаг). Кроме того, ценные бумаги, используемые для обеспечения, должны соответствовать критериям ликвидности, установленным нормативными актами Банка России (п. 4.1 ст. 3 Закона о рынке ценных бумаг).

Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам.

Брокер обращает взыскание на обеспечение займа во внесудебном порядке путем реализации таких ценных бумаг на организованных торгах в случаях:

— невозврата в срок занятых ценных бумаг,

— неуплаты в срок процентов по займу,

— в случаях, предусмотренных договором о брокерском обслуживании (абзац пятый п. 4 ст. 3 Закона о рынке ценных бумаг).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *