Чем вексель отличается от облигации
Перейти к содержимому

Чем вексель отличается от облигации

  • автор:

1. Виды ценных бумаг

Простейшим видом долговой ценной бумаги является вексель. Вексель является специально оформленным документом (ценной бумагой), подтверждающим, что эмитент ( тот, кто выпустил вексель ) берёт в долг у кредитора . Кредитор покупает вексель, то есть даёт в долг эмитенту. Сумма долга указана на векселе и является его номиналом.

Доход по векселю выплачивается единовременно при погашении векселя.
Выделяют несколько видов векселей:

  • простой вексель — это ценная бумага, которая выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определённую сумму в оговорённый срок и в определённом месте;
  • товарный вексель — это ценная бумага, которая используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции и услуг;
  • финансовый вексель — это ценная бумага, которая имеет в своей основе ссуду, выдаваемую организацией за счёт имеющихся свободных средств другой организации;
  • переводной вексель (тратта) — это ценная бумага, которая выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определённой суммы.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право кредитора получить и обязательство заёмщика выплатить в определённый срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней.

Облигация — это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:

  • обязательство эмитента по истечении оговорённого срока вернуть держателю облигации сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
  • обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Статус держателя облигации предполагает роль кредитора , а не собственника . Облигация не предоставляет права её владельцу на управление компанией.

И вексель, и облигация являются долговыми ценными бумагами. Принципиальная разница между ними заключается в способе выплаты дохода:

  • доход по векселю выплачивается держателю вместе с возвратом основного долга (в момент, когда эмитент векселя выкупает ценную бумагу у владельца, то есть возвращает долг эмитенту). Для того чтобы получить доход по векселю, владелец векселя должен его продать, тогда он получит сумму долга вместе с процентом.
  • Доход по облигации , называемый купоном , или купонной выплатой , выплачивается регулярно с определённой периодичностью (например, \(1\) раз в полгода). Для того чтобы получить доход по облигации, владелец облигации не должен её продавать: доход будет выплачиваться с указанной на облигации периодичностью (частным случаем является бескупонная облигация, доход по которой формируется только за счёт разницы между ценой покупки облигации и её номиналом).

Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае её ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.

Обрати внимание!

Облигации имеют преимущества перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем — дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае её ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая остаётся после выплаты всех долгов и по облигационным займам.

Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы.

Если по облигации предусмотрены купонные выплаты, то есть облигация не является бескупонной, то доход по облигации выплачивается регулярно с определённой периодичностью (раз в \(3\) месяца, раз в \(6\) месяцев, раз в год и т. п.).

Размер купонных выплат определяется по формуле:
где Д к — сумма купонных выплат;
i — купонная годовая процентная ставка;
Ц н — номинальная цена облигации.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение определённой доли прибыли акционерного общества.

Акционерное общество — это организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций.

В зависимости от типа акционерного общества выделяют акции публичного акционерного общества и непубличного акционерного общества.
Акции публичного акционерного общества могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества.

При реализации акций непубличного акционерного общества другие акционеры имеют право на их приобретение. Акции НАО могут выпускаться только в форме закрытой подписки и предлагаться только ограниченному кругу лиц.

В зависимости от полноты предоставляемых владельцам прав акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции являются самым распространённым видом акций. Держатели таких акций могут: голосовать на собрании акционеров, в любое время продавать свои акции, покупать дополнительные выпуски акций, получать дивиденд, размер которого зависит от прибыли акционерного общества, при ликвидации акционерного общества получить долю имущества, которое останется после удовлетворения претензий кредиторов и владельцев привилегированных акций.
Привилегированная акция не даёт права голоса при участии на общем собрании акционеров.

Привилегии владельца такой акции заключаются в том, что при ликвидации акционерного общества в первую очередь после удовлетворения претензий кредиторов будут удовлетворены их претензии и дивиденды выплачиваются в первую очередь владельцам привилегированных акций.

Выпуск привилегированных акций даёт возможность акционерным обществам привлечь необходимые капиталы и в то же время позволяет владельцам обыкновенных акций сохранить контроль над компанией.

Чем вексель отличается от облигаций и зачем он нужен?

Старинный вексель

На сегодняшний день рынок ценных бумаг представляет собой различные финансовые инструменты для инвестирования с разным уровнем доходности и риска. И чтобы грамотно вложить средства, необходимо понимать особенности и нюансы работы с каждым инструментов. В этой статье мы рассмотрим вексель.

Что такое вексель?

Векселем называется письменное обязательство, дающая право обладателю этой бумаги получить от должника заранее оговоренную сумму (номинал) в конкретный временной промежуток. На эту сумму могут быть начислены проценты, если это указано на бланке векселя.

Простой вексель

  • Выпуск исключительно в бумажном формате на бланке с защитой;
  • Передача векселя третьим лицам возможна только при наличии передаточной надписи на бумаге;
  • Нет ограничений номинала;
  • Выплаты осуществляются при предъявлении к исполнению после назначенной даты;

Предмет выплат – исключительно денежные средства (а не иной вид собственности). В случае банкротства эмитента обладатель векселя имеет право получить часть имущества компании.

Виды векселей по доходу:

  • Процентный – финансовый документ, доход по которому можно получить в форме начисленных процентов. Номинал заранее прописывается в документе.
  • Дисконтный – финансовый документ, доход по которому образуется разницей между номинальной стоимостью и покупной ценой с дисконтом.

Виды векселей по получателю:

  • Простой – ценная бумага, обязывающая должника выплатить передать указанную сумму кредитору, по его требованию, либо истечению срока действия операции.
  • Переводной – ценная бумага, где плательщиком денежных средств векселедержателю назначается третья сторона, т.е. должник векселедателя.

Где можно купить и как продать вексель?

Процедура выдачи векселя инвестору осуществляется как правило после переговоров, на которых заранее оговариваются действительные потребности заемщика в средствах и инвестируемая сумма, которая может поступить в бюджет компании в конкретный момент. Выдавать векселя имеют права все заимодавцы: как физические лица, так и различные организации.

Понравился контент?

Вступай в нашу группу или подпишись на рассылку, чтобы получать новые статьи, упражнений и материалы, доступные исключительно подписчикам.

Старинный вексель

Использовать вексель можно в качестве:

  • средства для вложения капитала;
  • залога при кредитовании;
  • денежного эквивалента при оплате товаров и услуг;
  • банковского гаранта при заключении финансовых операций.

Сходства и отличия векселя от облигаций

Векселем называется письменное обязательство, дающая право обладателю этой бумаги получить от должника заранее оговоренную сумму (номинал) в конкретный временной промежуток.

Облигация – ценная бумага, согласно которой эмитент, выпустивший ее, обязуется выплатить держателю либо указанный в ней объем наличных денежных средств, либо эквивалентное ему имущество. В облигациях обязательно указывается купон, то есть доход, который получит владелец облигации.

Среди общих черт векселя и облигации отмечают, что обе:

  • являются ценными бумагами;
  • относятся к долговым документам, где держатель инвестирует средства с целью получения процентов от вклада;
  • предусматривают финансовые операции над собой (покупку, продажу и перепродажу).

Отличий же гораздо больше. Каждый тип долговых бумаг применяется инвесторами для своих целей. Для удобства мы выделили отличительные признаки в таблицу.

Облигации 19 века в Российской империи

Одно из основных отличий векселя от облигаций заключается в том, что первый не котируется на бирже. Хотя перепродать вексель в большинстве случаев вы сможете, однако только напрямую другому кредитору, сделав запись на самом векселе. Поэтому, если облигации доступны для большого числа инвесторов, то с векселем существует конкретная договоренность с приобретателями. Ими выступают и профессиональные инвесторы, и даже целые институты: всевозможные банки, и хедж-фонды, пенсионные и инвестиционные фонды и т. п.

Стоимость финансового документа и процедуру погашения стороны устанавливают в индивидуальном порядке. Важно понимать, что вексель бывает только в одном экземпляре, в то время как облигации могут быть выпущены тиражом (в каждом выпуске выпускается количество бумаг с одинаковой стоимостью и равными условиями погашения). Для организации более выгодно, когда заимодавец приобретает несколько векселей с различным номиналом и условиями погашения, чем погашать весь заем в один момент.

Расчет номинальной стоимости векселя

Расчет номинальной стоимости векселя производится по формуле:

Формула расчета номинальной стоимости векселя

Где P – это цена продажи векселя (т. е., отпускная цена), t – это срок обращения векселя, S – это ставка, установленная в качестве вознаграждения держателя векселя.

Допустим, вы купили в банке вексель по цене 20 тысяч рублей и сроком обращения один месяц (30 дней) по процентной ставке — 5% годовых. В этом случае номинальная стоимость составит:

Расчет номинальной стоимости векселя

Используйте калькулятор, чтобы рассчитать цену продажи или стоимость векселя.

Калькулятор цены продажи и стоимости векселя

Доступ для подписчиков

Это и сотня других упражнений вместе с полезными материалами доступны только платным подписчикам.

Рынок ценных бумаг представлен разными финансовыми инструментами. И только от вас зависит, насколько эффективно вы будете управлять личными финансами.

Автор статей по финансам, а также куратор курса «введение в личные финансы».

  1. Главная
  2. Финансовая свобода
  3. Чем вексель отличается от облигаций и зачем он нужен?
  1. вексель
  2. инвестиции
  3. облигации

Вексель и облигация — в чем заключается различие двух финансовых инструментов?

Вексель

К числу долговых бумаг относятся привычная для многих современных инвесторов облигация и экзотичный вексель. Оба инструмента имеют схожий функционал – эмитент, занявший под облигацию либо вексель средства, обязуется погасить бумагу через определенный срок и выплатить ее владельцу вознаграждение. В чем заключаются различия между векселем и облигацией, какие преимущества имеет каждый инструмент и что лучше выбрать в конкретной ситуации?

Что такое вексель

курс ленивого инвестора

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Наибольшее распространение вексель получил в 90-е годы XX века. Многие компании использовали векселя для привлечения капитала, а потом «забывали» исполнять свои обязательства. Поэтому вокруг понятия «вексель» сложился некий негативный фон.

Вексель – всего лишь один из финансовых инструментов, такой же, как акция, облигация или депозитарная расписка. По сути, вексель – это долговое обязательство, в соответствии с которым держатель должен выплатить обладателю векселя оговоренную сумму в указанный срок. Фактически, это вид долговой расписки.

Виды ценных бумаг

Особенности векселя

Отличительные черты векселя:

  • выпускается на официальном бланке, каждый экземпляр имеет номер и зарегистрирован у эмитента;
  • выпуск производится в единичном экземпляре;
  • по бумаге может быть выплачено только денежное возмещение, но при банкротстве эмитента возникает право на получение доли в имуществе компании;
  • номинал векселя может быть любым;
  • выплата производится не автоматически, а только при предъявлении к исполнению после указанной даты;
  • вексель не может быть передан третьим лицам (исключение: особый тип векселя, который выпускается как раз для этих целей – покупатель векселя передает его своему кредитору в качестве оплаты).

Компании, купившие вексель, могут использовать его в качестве:

  • инвестиционного инструмента;
  • в качестве обеспечения при займе у банка или другого физлица – в таком случае вексель будет играть роль обеспечения кредита;
  • денежной единицы при расчете;
  • банковской гарантии для проведения различных финансовых сделок.

Типы векселей

Ключевым значением векселя является его номинал, т. е., цена, которую заплатит эмитент после того, как придет срок погашения. Для расчета номинала векселя можно использовать такую формулу:

Формула доходности векселя

где P – это цена продажи векселя (т. е., отпускная цена), t – это срок обращения векселя, S – это ставка, установленная в качестве вознаграждения держателя векселя.

Например, вексель был продан за 25 тысяч рублей. а процентная ставка установлена на 15% годовых. Период действия векселя – 182 дня. Следовательно, когда этот срок истечет, то номинал бумаги составит:

Расчет по формуле

Результат: 26 246 рублей – именно эту сумму получит держатель векселя, когда подойдет время погашения.

Виды векселей

Выделяют такие виды векселей:

  • Простой – стандартный тип. Эмитент обязуется выплатить инвестору сумму, указанную в векселе, по истечении определенного срока. Фактически это долговая расписка.
  • Процентный – данный тип максимально приближен к стандартной облигации. Имеет номинал, который погашается при истечении векселя, а также дополнительный процентный доход, который выплачивается при погашении бумаги. При необходимости процентный вексель можно продлить на тот же срок на аналогичных условиях. Доход либо определен заранее (например, 10% годовых) либо привязан к определенному показателю (к примеру, ставка рефинансирования на дату погашения векселя + премия).
  • Дисконтный – такой тип изначально продается по цене ниже номинала, а при истечении срока действия погашается по номинальной цене. Например, вексель может продаваться за 22 тысячи рублей, а погашаться – через 1 год за 23 тысячи. В итоге доход по векселю составит 10,45% годовых.
  • Переводной – получателем средств по векселю является не его покупатель, а третье лицо. Инвестор может использовать вексель в качестве обеспечения по собственному долгу.

Переводной вексель

Большинство векселей являются неименными, т. е., на них не указано имя покупателя, но при передаче особо крупных сумм практикуется выпуск именного векселя. На переводном векселе данные держателя долга и выгодоприобретателя указываются, т. е., этот тип бумаги всегда является именным.

Где можно купить и как продать вексель

В качестве векселедателя может выступать:

  • банковская организация;
  • юридическое лицо – акционерное общество, товарищество, ООО и т.д.

Обычно вексель выдается инвестору после проведения предварительных переговоров, где устанавливается реальная потребность заемщика в привлечении средств и сумма, которую инвестор может вложить в компанию в данный момент. Выдать вексель могут любые заимодавцы – физлица или организации.

В отличие от облигаций, векселя не обращаются на организованном рынке, поэтому купить их через посредников не получится. Приобретение векселя возможно непосредственно у эмитента.

Если говорить об отличии векселя от облигации, то вексель не выпускается с какими-то конкретными условиям. О стоимости долговой бумаги и порядке погашения стороны договариваются индивидуально. Если облигация выпускается тиражом (т. е., в одном выпуске эмитируется определенное количество бумаг по одинаковой цене и на равных условиях погашения), то вексель бывает только один.

Конечно, заимодавец может приобрести несколько векселей на разную сумму и на разных условиях – для компании это может оказаться выгоднее, чем погашать весь долг за один раз. Но в любом случае переговоры оканчиваются формированием взаимовыгодных условий.

Если облигации предлагаются широкому кругу инвесторов, то относительно векселей уже имеется определенная договоренность с приобретателями. В их роли могут выступать как квалифицированный инвесторы, так и целые институты – другие банки, инвестиционные и хедж-фонды, пенсионные фонды и т. д.

Несмотря на то что условия векселя обговариваются индивидуально, обычно процентная ставка выше, чем по облигациям. Кроме того, чем дольше срок, тем выше вознаграждение инвестора.

Что такое облигация

Как и вексель, облигация тоже является долговой бумагой. Ее обычно выпускают юридические лица – такие бумаги называются корпоративными. Если же эмитентом выступает государство, то такая бумага получает статус облигации федерального займа. Регионы РФ и города (точнее, органы местного самоуправления) тоже имеют право на привлечение средства таким способом – выпущенные ими облигации именуются муниципальными.

Виды облигаций

Характеристики облигации как инвестиционного инструмента

Между векселем и облигацией различий довольно много. Если вексель является подтверждением наличия долга и выписывается адресно, то облигация – это публичный заем, она выпускается в адрес неограниченного круга лиц (некоторые долговые бумаги размещаются по подписке, т. е., их покупатели объявляются заранее).

Особенности облигации как долговой ценной бумаги таковы:

  • выпускается в большом количестве (тиражом);
  • компания или государство обязуется погасить облигацию по номиналу в указанный срок;
  • все характеристики одного выпуска (номинал, купон, время обращения, оферта) – одинаковы;
  • номинал бумаги определен заранее (в подавляющем случае это 1000 рублей или 1000 единицы валюты для еврооблигации);
  • цена на облигацию формируется во время торгов на фондовой бирже.

Еще важный момент: средства, привлеченные в ходе размещения облигации, включаются в основной капитал компании. Следовательно, при банкротстве эмитента держатели облигации выступают кредиторами первой очереди и могут потребовать возмещения в сумме номинала ценной бумаги. Исключение составляют субординированные облигации – их держатели становятся кредиторами третьей очереди.

Виды облигаций

Классифицировать облигации можно по самым разным признакам. Так, по типу дохода различают:

  • купонные облигации – организация выплачивает вознаграждение держателю бумаги в установленном размере от номинала, например, 7% в год;
  • дисконтные облигации – по ним нет купона, но бумаги заранее продаются по цене ниже номинала, например, за 900 рублей при номинале в 1000 рублей (если срок погашения такой облигации 1 год, то доходность составляет 11,11% годовых).

Типы облигаций

Большинство облигаций именно купонные. Инвесторы покупают их для получения стабильного дохода. В зависимости от типа купона различаются облигации:

  • с постоянной ставкой – по бумагам определена конкретная сумма купона и периодичность выплаты;
  • с переменной ставкой – эмитент может самостоятельно изменить размер купона в зависимости от экономической ситуации;
  • с плавающей ставкой – размер купона зависит от каких-либо внешних показателей, например, ставки рефинансирования или уровня инфляции.

Также бывают облигации с амортизацией – по таким бумагам эмитент постепенно выплачивает номинал. Это применяется для того, чтобы у компании не образовалось крупного долга на момент погашения выпуска. Чаще всего такие облигации выпускают муниципалитеты или относительно небольшие компании.

Где производится покупка облигации

Торговля облигациями, в отличие от продажи векселей, осуществляется на фондовой бирже. Нельзя просто прийти к эмитенту и попросить его продать вам облигацию – так реализуются только векселя.

Покупка облигаций на фондовом рынке производится через брокера. Инвестору потребуется открыть брокерский счет, пополнить его на необходимую сумму и только после этого можно перейти к покупкам.

Покупка облигации

Цена облигации формируется в ходе торгов и зависит от многих факторов, главным образом – от текущей ставки рефинансирования. Падение или рост котировок облигации может быть спровоцирован новостями или санкционным давлением.

Сравнение векселя и облигации

Оба типа долговых бумаг – и вексель, и облигация – обладают множеством одинаковых признаков:

  • у них имеется номинал и срок погашения;
  • инвестор получает доход при погашении бумаги или при перепродаже;
  • оба типа бумаг могут быть куплены и проданы;
  • и по векселю, и по облигации возможен дополнительный (купонный) доход;
  • выпускаются в любой валюте;
  • наследуются в случае смерти обладателя.

Но в то же время они различаются по принципиальным моментам, и показать отличие векселя от облигации удобнее всего в таблице.

Признак Вексель Облигация
Форма выпуска Только бумажная Бумажная либо электронная
Порядок выпуска Определяется в индивидуально порядке Является публичным предложением
Указано ли имя держателя В некоторых случаях – да Никогда
Может ли быть выгодоприобретателем третье лицо Да Нет
Количество экземпляров Существует только в единственном виде Публикуется большим тиражом
Номинал и условия Обговариваются с инвестором Определяются эмитентом и андеррайтером в ходе размещения
Могут ли бы перепроданы Не всегда Всегда
Порядок котирования Не котируется на бирже Котируется на бирже
Срок обращения Обычно до 1 года Любой
Основной тип дохода Дисконт (вексель продается по цене ниже номинала) Купон (по облигации полагается стабильный купонный доход) и дисконт
Налог Доход облагается по ставке 13% в любом случае Не облагаются налогом ОФЗ, муниципальные облигации и корпоративные облигации, выпущенные с 2017 по 2020 годы
Порядок возмещения в случае банкротства эмитента Долг может быть погашен деньгами либо имуществом Долг погашается только деньгами

Между векселем и облигацией различия имеют фундаментальный характер. Каждый тип долговых бумаг применяется инвесторами для своих целей. Так, векселя обычно выдают небольшие компании, которые привлекают ограниченное число инвесторов, а облигации – крупные корпорации и государство, которым необходимы миллионы рублей в виде инвестиций. Вексель продать и приобрести сложнее, чем облигацию. Поэтому бонды намного доступней для массового инвестора и во многом более функциональны.

Если вы приобретали векселя, поделитесь своим опытом. Всем профита!

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги — это ценные бумаги, удостоверяющие факт займа денег эмитентом у инвестора на определенный срок и за определенное вознаграждение. Цель их покупки состоит в получении инвестором регулярного потока текущих платежей в виде процентов (купонных выплат) или единовременного дохода в виде дисконта. Этим они отличаются от долевых ценных бумаг, при покупке которых инвестор рассчитывает не столько на получение дивидендов, сколько на приращение инвестированного капитала за счет роста рыночной стоимости приобретенных активов.

Долговые ценные бумаги: виды и примеры

Прежде всего, долговые ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными. Эмиссионная долговая ценная бумага в совокупности обладает следующими признаками:

  • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательно формы и порядка;
  • размещается выпусками, которые подлежат обязательной государственной регистрации и сопровождаются разработкой проспекта эмиссии;
  • имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.

Такими долговыми ценными бумагами являются облигации. Все остальные долговые бумаги признаются неэмиссионными.

В зависимости от эмитента выделяются такие виды долговых ценных бумаг, как государственные (выпущенные от имени РФ или ее субъектов), муниципальные (выпущенные от имени муниципальных самообразований) и корпоративные, эмитентом которых являются юридические лица частной формы собственности.

По сроку выпуска долговые ценные бумаги делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 5 лет), долгосрочные (до 30 лет).

По способу регистрации перехода прав собственности можно выделить предъявительские, именные и ордерные долговые ценные бумаги. Первые не фиксируют имени их владельца, и их обращение осуществляется путем простой передачи бланка ценной бумаги новому владельцу. Права по именным ценным бумагам переходят новому владельцу в порядке цессии, а по ордерным – посредством индоссамента.

Биржевые (рыночные) долговые ценные бумаги включаются в котировальные листы бирж и торговых систем на основании оценки финансового состояния эмитента. По нерыночным долговым ценным бумагам такая оценка не производится.

Облигации

Это эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право их владельцев получить от эмитентов в предусмотренные сроки их номинальной стоимости или имущественного эквивалента.

Векселя

Это составленные по установленной форме безусловные письменные денежные обязательства, выданные одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Сберегательные и депозитные сертификаты

Это ценные бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и право держателя сертификата на получение по истечение установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов.

Залоговые свидетельства

Двойное складское свидетельство является ценной бумагой, состоящей из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), при предъявлении которых склад должен передать товар лицу, предъявившему свидетельство.

Закладные

Это именные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой. Закладные подлежат обязательной государственной регистрации.

Казначейские обязательства

Это размещаемые на добровольной основе среди населения государственные ценные бумаги, удостоверяющие внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающие право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами.

Рынок долговых ценных бумаг

Рынок долговых ценных бумаг институционально относится к спотовому сегменту рынка ценных бумаг. Наряду с этим сегментом на нем выделяется рынок долевых ценных бумаг. Рынок деривативов же относится к срочному сегменту РЦБ.

На первичном рынке долговых ценных бумаг осуществляется размещение ценных бумаг эмитентами. На вторичном происходит размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов.

Государственные долговые ценные бумаги

Как правило, такие бумаги выпускаются в целях покрытия дефицита государственного бюджета или кассовых разрывов, привлечения денежных ресурсов для осуществления крупных проектов, а также поиска средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам. Их примерами являются облигации федерального займа, государственные краткосрочные бескупонные облигации, казначейские облигации, казначейские векселя и иные.

Долговая ценная бумага государственного займа

Наиболее распространенным примером таких ценных бумаг в РФ являются ОФЗ, представляющие собой рублевые купонные облигации, выпускается Минфином. Приобретая такие ценные бумаги, население дает деньги в долг государству, а вознаграждением выступает полученный доход по фиксированной ставке. Такие ценные бумаги считаются более надежными, т.к. имеют гарантию государства, но вследствие более низкого риска имеют и меньший уровень доходности по сравнению с корпоративными ценными бумагами.

Оценка долговых ценных бумаг

Наиболее распространенный критерий для оценки инвестиционной привлекательности долговых ценных бумаг – это их доходность. При этом важным являются также срок вложений, цена бумаги и степень риска. Как правило, опытные инвесторы ориентируются на аналитику рынка, фондовые индексы, финансовую отчетность эмитента.

Подробную информацию об особенностях формирования инвестиционного портфеля с использованием долговых ценных бумаг вы можете найти в специальном разделе нашего финансового маркетплейса.

Использованная литература

Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: учебное пособие. /под ред. Е.М. Поповой, Л.П. Кроливецкой. – СПб.: Изд-во Питер, 2021. – 352 с.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *