Что будет если сша объявят дефолт
Перейти к содержимому

Что будет если сша объявят дефолт

  • автор:

Не штатная ситуация: будет ли дефолт в США действительно опасным

В США приближается дедлайн повышения потолка долга, за которым маячит технический дефолт крупнейшей экономики мира. В случае, если конгресс не примет решения об увеличении предела заимствований, сейчас составляющего $31,4 трлн, уже с начала июня государство может столкнуться с невозможностью исполнять все свои финансовые обязательства. Хотя шансы на дефолт по-прежнему крайне малы, они всё же намного выше, чем в предыдущих подобных случаях, и полностью исключать такую вероятность нельзя. О том, чем грозит США и всему миру отказ платить по долгам, разбирались «Известия».

Раскол в конгрессе

Суть конфликта вокруг долга состоит в том, что конгресс постоянно устанавливает потолок заимствований, повышая его при необходимости. С начала года было ясно, что из-за более высокого дефицита бюджета в 2020–2022 годах очередной предел заимствований для правительства США уже близко. Большинство в нижней палате представителей принадлежит республиканцам, они готовы повысить потолок только в ответ на значительное снижение бюджетных расходов со стороны администрации. На это в свою очередь не готовы пойти контролирующие Белый дом и сенат демократы. Конфликт длится уже несколько месяцев и в ближайшие недели выходит на финишную прямую. На тему дефолта выступили уже практически все крупные политики и лица, принимающие решения. Так, президент Джо Байден заявил, что если США объявят дефолт по долгам, то «весь мир окажется в беде». По его словам, экономика США попадет в рецессию, а международная репутация будет разрушена. Из-за паники на рынке облигаций вырастут ставки по большинству кредитов, включая ипотеку, автомобильные займы и проценты по кредитным картам.

квартира

Фото: AP/Bebeto Matthews

Официально Белый дом выступил с более конкретными цифрами. По оценке администрации президента США, кратковременный технический дефолт приведет к потере 0,6% ВВП и 500 тыс. рабочих мест. А если ситуация с невыплатами затянется, ВВП может рухнуть на 8%, а число исчезнувших рабочих мест будет исчисляться 8 млн. С апокалиптическими предсказаниями выступила и Джанет Йеллен. По словам американского министра финансов, дефолт будет означать «экономическую и финансовую катастрофу». Более того, он запустит глобальный экономический спад. Она считает, что для долгосрочного решения проблемы в идеале нужно создать такую систему, при которой правительству вообще не следует обращаться в конгресс за повышением потолка, а заимствовать строго в соответствии со своими нуждами.

Игра на повышение: насколько серьезна угроза дефолта в США
И смогут ли республиканцы и демократы решить проблему госдолга до июня

Еще в январе некоторые представители администрации Байдена и конгрессмены от Демократической партии предлагали достаточно оригинальную идею начеканить монет на триллион долларов, которые следует разместить в хранилищах Федеральной резервной системы (ФРС). Из этой суммы при необходимости можно брать деньги на текущие нужды. В самой ФРС, которая, по мнению Йеллен, на такое не пойдет, от комментариев по данному вопросу уклонились.

По проторенной тропе

В целом дебаты вокруг потолка долга и угрозы дефолта для США — вещь практически обыденная. В прошлом десятилетии дважды (в 2011 и 2013 годах) Америка была на грани дефолта из-за того, что контролируемый республиканцами конгресс отказывался повышать пределы заимствований для администрации Барака Обамы. Ситуация не новая, и страха по идее, вызывать не должна. Но есть и ряд отличий от прошлого состояния дел, главное из которых состоит куда в более острой политической поляризации в Вашингтоне.

доллар

Фото: Getty Images/Mark Wilson

Дело в том, что не все американцы считают, что потолок надо повышать любой ценой. Дональд Трамп, который вновь становится самым популярным американским политиком (своего рода теневым президентом по аналогии с теневым премьером в Великобритании), считает, что дефолт — вполне допустимое решение. По его мнению, это лучше, чем до бесконечности наращивать национальные долги. С ним согласны и большинство (55%) членов Республиканской партии, а среди независимых избирателей мнения поделились практически поровну. Лишь избиратели-демократы (62%) уверены в необходимости повысить потолок вне зависимости от решений по бюджету. Поляризация таких масштабов прекрасно ощущается рынком.

Возможные последствия дефолта

Стоимость страховки от дефолта США с января пошла вверх. Кредитные дефолтные свопы достигли 170 базовых пунктов. Иными словами, вероятность дефолта страны рынок оценивает в 1,7%. На первый взгляд немного, но это в девять раз больше, чем до начала переговоров по потолку долга. Показатель в разы превышает аналоги у таких стран, как Бразилия, Греция и Мексика, таким образом соответствуя уровням не самых крепких развивающихся экономик. Кроме того, 170 с лишним базовых пунктов — исторический максимум, существенно больше, чем в 2011 и 2013 годах, когда переговоры вокруг долгового потолка также не сдвигались с мертвой точки до самого последнего момента. В случае, если дефолт всё же состоится, доходность этих инструментов превысит 2400% — ничего даже сколько-нибудь близкого по потенциальной выгоде на рынке нет.

Приступ краха: как отразится на экономике крупнейший с 2008-го дефолт банка США

Почему закрылся обслуживавший Кремниевую долину Silicon Valley Bank и станет ли это началом мирового кризиса

— На мой взгляд, всё-таки дефолт не будет допущен, — считает управляющий директор «Иволга Капитал» Дмитрий Александров. — Уж слишком серьезные последствия будут для экономики США. В первую очередь дефолт грозит кризисом доверия: сейчас американские казначейские обязательства (трежерис), да и доллар в чистом виде — универсальные безрисковые активы, универсальный эквивалент ценности.

банк

Фото: Getty Images/MediaNews Group/Reading Eagle

По его словам, потенциальный дефолт приведет к тому, что инвесторам придется критически переосмыслить фокус своих вложений, и это сильнейшим образом ударит по фондовому рынку — как по облигациям, так и по акциям, причем неприятности затронут всех участников мировой экономики, но в выигрыше могут оказаться развитые страны, представляющие «естественную альтернативу» США. — Что касается развивающихся рынков, думаю, они потеряют даже больше: рискованные активы теряют больше в кризисные моменты, так как деньги уходят в менее рискованные зоны. Скорее всего, определенный приток капитала получат прочие развитые рынки, что сместит фокус инвестиций с США, — полагает эксперт.

Дефолт, еще дефолт: какие страны могут обанкротиться в ближайшие годы
Кризис на рынке суверенного долга продолжает обостряться

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Игорь Герасимов считает, что дефолта по государственным обязательствам США удастся избежать. Но он также задается вопросом: что произойдет, если Америка всё же его объявит? — В первую очередь автоматом сократятся государственные расходы: это негативно как для экономики США в целом (доля госрасходов в ВВП страны — 37%), так и для отдельных отраслей, где велика доля госзаказов (например, в оборонке). Далее вырастут доходности краткосрочных казначейских векселей T-notes, что отчасти уже произошло. Это усугубит проблемы в банковском секторе США, замедлит кредитование, что вновь негативно для экономики, а ухудшение последней чревато падением цен на сырье (нефть, металлы), — прогнозирует собеседник.

завод

Фото: Global Look Press/Keystone Press Agency/Aimee Dilger

Он добавил, что доходности долгосрочных гособлигаций (T-bills) также умеренно вырастут, что окажет давление на рынок акций США. Кроме того, снизится курс доллара, что, впрочем, позитивно для американских компаний-экспортеров. По его словам, эффект кризиса государственных финансов США на Россию будет неоднозначным. — Потенциальный дефолт окажет умеренно негативное влияние на рубль: с одной стороны, ослабление доллара поддержит рубль, но падение цен на сырьевые товары окажет на российскую валюту давление. Для курса юаня дефолт в США умеренно позитивен, — заключил Игорь Герасимов.

Влияние возможного дефолта в США на российскую экономику оценили

Если в США объявят дефолт, это будет мировым финансовым потрясением, заявил кандидат экономических наук, финансовый аналитик Михаил Беляев. В беседе с «Лентой.ру» экономист оценил влияние возможного дефолта в стране на российскую экономику.

Ранее президент США Джо Байден заявил о все еще остающейся у него уверенности в возможности избежать дефолта. Он сообщил, что напряженность в переговорах по государственному долгу Вашингтона будет преодолена, так как республиканцы и демократы смогут достичь соглашения.

Дефолт — это неспособность или по какой-либо причине невыполнение государством обязательств по своим долгам. То есть, это или невозможность выплачивать основную сумму долга, или проценты по нему

Михаил Беляев кандидат экономических наук, финансовый аналитик

«Для России это окажется далеко не катастрофическим состоянием, потому что мы не так сильно завязаны в своих финансовых отношениях с американскими банками и корпорациями. В значительной мере эти связи сегодня сокращены», — сообщил Беляев.

Объявление дефолта

При этом экономист усомнился в том, что США объявят дефолт. Он объяснил это тем, что Белый дом прекрасно понимает последствия такого события.

«Сейчас американцы свои прежние обязательства по долгам выполняют за счет следующих обязательств, как в пирамиде. Дефолт же будет означать, что они не смогут больше заимствовать деньги. Соответственно, они не смогут выполнять обязательства по ценным бумагам, которые находятся на балансах отдельных корпораций, банков, физических лиц и государств. Держатели бумаг не досчитаются поступлений и окажутся в затруднительном финансовом положении», — объяснил собеседник «Ленты.ру».

Государства, компании и физические лица, имеющие небольшой пакет ценных бумаг и серьезные финансовые позиции, могут пережить дефолт. Однако многие не переживут его, оказавшись в состоянии банкротства, отметил Беляев.

Это будет финансовая сложность не только для США. Поскольку многие страны связаны с Америкой торгово-экономическими отношениями, то дефолт отразится на всей мировой экономике

Михаил Беляев кандидат экономических наук, финансовый аналитик

«Поэтому я считаю, что Конгресс до 1 июня все-таки согласится на то, что планку заимствований надо будет повысить, и они совершат дополнительное заимствование. Таким образом, состояние дефолта у них не произойдет», — заключил экономист.

6 мая сообщалось, что из-за рекордного госдолга США могут столкнуться с дефолтом или резким сокращением государственных расходов. Как отмечалось, оба варианта развития событий угрожают мировой экономике.

Позднее министр финансов США Джанет Йеллен подтвердила, что Вашингтону грозит наступление дефолта уже 1 июня.

Будет ли в США дефолт и как он повлияет на экономику России и мира

Будет ли в США дефолт и как он повлияет на экономику России и мира

В целом на иностранные государства приходится 24% госдолга США, или 7,6 трлн долларов. Общий размер публичного госдолга США составляет 31,4 трлн долларов, это 144% ВВП страны по итогам 2022 года. Это максимальный уровень, который одобрен Конгрессом США на текущий момент.

21.11.2023 14:00

Основная проблема, из-за которой может произойти дефолт, заключается в том, что Конгресс не разрешает правительству поднять потолок госдолга. Из-за этого правительство не может наращивать новые долги, которые необходимы для покрытия дефицита бюджета, текущих долговых обязательств и социальных выплат.

Уже много лет американское правительство тратит больше денег, чем получает от налогов и других поступлений. Это возможно как раз за счет наращивания долгов: спрос на американские трежерис всегда высокий.

Ранее Конгресс легко одобрял повышение госдолга, но с января 2023 года между двумя партиями происходит конфликт. Демократическая партия, от которой баллотировался действующий президент США Джо Байден, требует поднять лимит госдолга без каких-либо условий, как это было ранее. Республиканская партия, которая контролирует палату представителей (нижняя палата Конгресса США), ставит условие перед правительством по сокращению расходов бюджета в обмен на повышение потолка госдолга.

Разбираемся вместе с экспертами, насколько вероятен дефолт в США и что будет с экономикой мира и России, если это произойдет.

Вероятность дефолта в США

Вероятность дефолта в США достаточно низкая, считает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.

«Ситуация, когда на переговорах по планке госдолга возникают трения и соглашение достигается не сразу, а иногда и в последний момент, стандартная», — подчеркивает он.

Такая же ситуация была несколько последних раз перед подъемом потолка госдолга. «Правящая партия стремится поднять потолок, чтобы правительство могло функционировать. Их оппоненты стараются в рамках переговоров выторговывать продвижение своих идей в рамках финансовой политики государства в виде бюджетных и налоговых изменений», — объясняет он.

В итоге стороны приходят к компромиссу, замечает Зварич.

«Обе стороны понимают, что дефолт может привести к катастрофическим последствиям. Гособлигации США считаются инвесторами самым надежным инструментом в мире, именно поэтому многие страны держат существенный объем своих резервов в этих бумагах», — говорит эксперт.

Полноценного дефолта в США не будет, согласен аналитик «БКС Мир инвестиций» Игорь Герасимов.

По его словам, потолок государственного долга в США уже давно стал политическим инструментом межпартийной игры.

«Он является эффективным средством получения уступок партией не у власти (сейчас это республиканцы) со стороны партии у власти (сейчас это демократы). Прекращение выплат по долгу и фактический дефолт США при этом невыгодны обеим сторонам», — подчеркивает он.

Последствия для мира и России при наступлении дефолта в США

Если дефолт в США все-таки произойдет, это станет своеобразным черным лебедем для финансовых рынков и глобальной экономики, говорит Герасимов. В первую очередь автоматически сократятся государственные расходы: это негативно как для экономики США в целом (доля госрасходов в ВВП страны — 37%), так и для отдельных отраслей, где велика доля госзаказов (например, «оборонка»).

«Кроме того, снизится курс доллара, что, впрочем, позитивно для американских компаний-экспортеров. Наконец, потенциальный дефолт окажет умеренно негативное влияние на рубль: с одной стороны, ослабление доллара поддержит рубль, но падение цен на сырьевые товары окажет на российскую валюту давление», — говорит аналитик.

Если США допустят дефолт, доверие к гособлигациям страны будет подорвано, что приведет к выходу инвесторов из этих инструментов, считает Зварич. Это, в свою очередь, будет способствовать снижению цен облигаций и существенному росту их доходностей.

«То есть при размещении новых выпусков инвесторы будут требовать от Минфина США более высокий купонный доход, а значит, будет расти стоимость обслуживания долга, что ляжет тяжелым грузом на бюджет США — правительству придется сокращать расходы, что может привести к экономическому кризису», — объясняет эксперт.

По его мнению, в такой ситуации представителям двух партий проще договориться, чем быть виновниками кризиса.

Потенциал инвестиционных инструментов

Как показал опыт 2011 года, когда США также вплотную приблизились к дефолту, наилучшую динамику тогда продемонстрировали цены на золото, говорит Герасимов.

Если дефолт будет близко, но его все же удастся не допустить в последний момент, краткосрочно могут проседать акции на рынке США, доллар и долгосрочные казначейские облигации, полагает эксперт.

«Тогда их на панической просадке можно будет купить с прицелом на долгосрочный горизонт планирования», — считает он.

При выборе облигаций необходимо обращать внимание на ставку купона, цену, срок до оферты и погашения, ликвидность бумаги, надежность эмитента. Для российского инвестора могут быть интересны облигации федерального займа и корпоративные бумаги.

Подобрать облигации вы можете в этом разделе, выбрать подходящего брокера — здесь, а также можете узнать ситуацию на рынке акций, металлов и валюты.

Еще по теме:

Четыре главных вопроса о том, правда ли Америку ждет дефолт и чем это грозит

Президент США Джо Байден припугнул сограждан «катастрофическими последствиями» дефолта, который американские власти могут объявить по своим долговым обязательствам уже в ближайшие недели в том случае, если конгресс не разрешит администрации занимать еще больше денег.

В последние дни американские политики все чаще говорят о таком сценарии, а переговоры Байдена и лидеров конгресса в Белом доме показали, что позиции сторон по этой проблеме пока крайне далеки. Правда ли, что Америка может объявить дефолт, и к чему это приведет — в материале «РГ».

Откуда у госдолга США появился лимит?

Конгресс США впервые прописал в законах потолок госдолга в 1917 году, согласно чему минфин страны не может выпускать новые гособлигации для финансирования деятельности правительства сверх этого лимита. Его превышение может лишить федеральное правительство США возможности осуществлять многие бюджетные выплаты, а также долги и проценты по ним.

Формально власти США еще в январе достигли потолка заимствований, который сейчас установлен на уровне 31,4 триллиона долларов. С тех пор минфин США применяет чрезвычайные меры чтобы платить по счетам, но вскоре, как заверяет глава ведомства Джаннет Йеллен, исчерпает и их.

Чем грозит дефолт американской экономике?

Совет экономических консультантов при Белом доме опубликовал расчеты, согласно которым краткосрочный дефолт приведет к просадке американского ВВП на 0,6 процента и ликвидации полумиллиона рабочих мест в стране. Длительный дефолт «уронит» ВВП на 6,1 процента, приведет к потере 8,3 млн рабочих мест и обрушению фондовых рынков на 45 процентов.

Директор национальной разведки США Эврил Хейнс заявила, что возможный дефолт в США вызовет «глобальную неопределенность по курсу доллара» и ударит по репутации страны, провоцируя волатильность на рынках.

Каковы позиции сторон?

Пару недель назад республиканцы сделали довольно удачный первый ход, сумев преодолеть внутрипартийные разногласия на этот счет и провести через контролируемую ими палату представителей законопроект, который одобряет повышение госдолга в обмен на урезание госрасходов.

После переговоров в Белом доме лидеры республиканцев в сенате Митч Макконнелл и палате представителей Кевин Маккарти разыграли для журналистов сцену в духе «хорошего копа и плохого копа». Первый выразил уверенность в компромиссе, а второй не исключил дефолта. Маккарти, напомнив о готовом законопроекте республиканцев, обвинил Байдена и Ко в нежелании «выполнять свою работу, угрожая довести нашу страну до первого в истории дефолта». А группа из 43 сенаторов от Республиканской партии заявила, что не будет рассматривать требование Байдена о повышении потолка госдолга без всяких условий.

Но Белый дом, похоже, пока отступать не собирается и непреклонно требует своего, угрожая последствиями. Байден назвал «нежизнеспособными» условия республиканцев. Он заявил, что поэтому рассматривает возможность задействования 14-ой поправки к конституции США, согласно которой, по интерпретации юристов Белого дома, федеральное правительство страны обязано в любом случае выплачивать свои долги. В их понимании это, по сути, означает, что власти США по конституции не могут объявить дефолт, что лишает смысла само существование определяемого конгрессом лимита госдолга и развязывает руки команде Байдена.

Вместе с тем, как указывают американские СМИ, это противоречит законодательству и практике последних десятилетий, поэтому применение такого механизма скорее всего вызовет ожесточенные судебные баталии на тему полномочий федерального правительства США. Министр финансов страны Джаннет Йеллен в интервью телеканалу ABC заявила: «Нам не стоит доводить ситуацию до того момента, когда нам придется оценивать, может ли президент США решать вопрос госдолга. Это будет конституционный кризис».

Так объявят США дефолт или нет?

Повышение потолка госдолга нередко сопровождается в Америке политическими баталиями, но нынешний расклад сил в Вашингтоне особо этому благоприятствует. Президент от Демократической партии желает много тратить на обещанные своему электорату проекты («зеленую» энергетику, инфраструктуру, соцподдержку) и на нужды Пентагона, для чего печатает облигации и повышает налоги. Конгрессмены от Республиканской партии традиционно выступают за урезание роли и расходов федеральной власти. Если прибавить к этому растущую политическую поляризацию и недоговороспособность американских элит, то ситуация и правда выглядит взрывоопасной.

Но при всем драматизме заявлений и прогнозов паниковать финансистам рано. Такие апокалиптические оценки звучат почти каждый раз, когда американское правительство подбирается к потолку госдолга. Но за последнее столетие конгресс многократно повышал верхнюю планку заимствований. В 2008 году госдолг Америки превысил 10 триллионов долларов, а в 2017 году — 20 триллионов. В последний раз власти США подняли лимит заимствований в декабре 2021 года: с 28,9 до 31,4 триллиона. Согласно прогнозу ресурса statista.com, к 2028 году госдолг США может превысить 40 триллионов долларов, а к 2033 году — 50 триллионов долларов.

Порой компромисс находили лишь в последние часы перед дедлайном, но за последние десятилетия до дефолта в Америке ни разу не доходило. В США принято говорить, что они вообще никогда не объявляли дефолт, хотя часть экономистов считает эти утверждения спорными, указывая, например, на кризис в 1933 году или на технический дефолт в 1979 году.

Победителем в этой игре нервов обычно становится тот, кто больше преуспеет в убеждении американцев в том, что именно вторая сторона ответственна за возможный дефолт со всеми его последствиями. Нагнетающие тревожность заявления — обязательная часть этого спектакля, в котором каждая из партий стремится уступить как можно меньше.

По данным газеты Politico, несмотря на категоричность публичных высказываний сторон, представители Демократической партии уже ведут внутренние дискуссии и могут частично принять условия консерваторов об урезании госрасходов, выдвинув встречное предложение.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *