Что такое капитализация компании простыми словами
Перейти к содержимому

Что такое капитализация компании простыми словами

  • автор:

Что такое капитализация. Объясняем простыми словами

Капитализация (или рыночная капитализация) — стоимость актива (компании, ценной бумаги, криптовалюты и т. д.), рассчитанная на основе текущих биржевых котировок.

Капитализация ценной бумаги — это рыночная цена одной выпущенной в обращение ценной бумаги — акции, облигации, фьючерса и других. Цену устанавливают участники торгов на фондовой бирже. Если акции компании «Дрова берёзовые» в какой-то момент торговались в среднем по 270 рублей за штуку, это и будет капитализацией ценной бумаги в конкретный момент времени.

Если мы знаем, сколько сейчас стоит одна ценная бумага на фондовом рынке и сколько всего выпущено таких бумаг, то легко можем посчитать стоимость конечного актива. Так мы получим, например, рыночную капитализацию компании, то есть её стоимость, рассчитанную на основе суммарной стоимости всех её акций. Для этого нужно рыночную цену одной акции умножить на количество акций.

Допустим, компания выпустила 100 000 акций, и сейчас они торгуются по цене 1000 рублей каждая, тогда рыночная капитализация компании составит 100 млн рублей. Но вот пришла новость, что директора акционерного общества заподозрили в мошенничестве. Сам он уехал в Лондон и не комментирует ситуацию. На следующий день владельцы акций стали срочно от них избавляться, и цена бумаг на рынке снизилась до 500 рублей за штуку. Значит, и капитализация компании снизилась вдвое, и теперь фирма стоит 50 млн рублей.

Другими словами, рыночная капитализация компании — это сумма, которая нужна для приобретения компании целиком по текущей цене акций.

Сложив рыночную стоимость всех обращающихся на каком-либо рынке ценных бумаг, мы получим рыночную капитализацию этого фондового рынка.

Примеры употребления на «Секрете»

«На мой взгляд, наша капитализация вполне реалистична, может быть, слегка завышена, но не сильно. Мы работаем с большими надёжными компаниями и государственными структурами, которые считаются очень привлекательными для любых стартапов, создающих корпоративный софт».

(Сооснователь Slack Сергей Мурашов — об оценке мессенджера.)

«Текущая капитализация биткоина, как и его доля на рынке, выглядит чрезмерной, считает управляющий партнёр Advice Finance, финансовый архитектор Сергей Смит. По прогнозам эксперта, первая криптовалюта может достаточно быстро обесцениться на 30% или более, как это уже с ней бывало».

(Из материала о перспективных криптовалютах.)

Нюансы

Рыночная капитализация позволяет сравнить стоимость компаний, а также быстро оценить финансовое положение фирмы, не вникая в её финансовые отчёты.

Различают компании с низкой, средней и высокой капитализацией. Например, в США агентство Morningstar рассчитывает капитализацию 5000 крупнейших американских компаний. Находящиеся на вершине рейтинга 5% компаний относят к фирмам с высокой капитализацией, следующие 15% имеют среднюю капитализацию, а оставшиеся — низкую.

Факт

Помимо рыночной капитализации существует ещё капитализация процентов по депозиту. В этом случае банк каждый месяц, полгода или год, или иной установленный договором срок добавляет к депозиту начисленные проценты.

Например, вкладчик положил 25 000 рублей на 3 года под 10% годовых с ежегодной капитализацией процентов. Это значит, что через год у владельца вклада будет сумма вложений +10% от неё, то есть 27 500 рублей. В следующем году 10% начислят уже к получившейся сумме, по итогам года вклад вырастет: 27 500 + 2750 = 30 250 рублей. На третий год полученную сумму опять увеличат на 10%, то есть на 3025 рублей, в итоге вкладчик заберёт 33 275 рублей.

Рыночная капитализация компании — что показывает и как определить

Капитализация – показатель, который часто применяется при оценке акций, анализе финансового состояния предприятия или при сравнении компаний на бирже. Выясним в статье, что значит капитализация простыми словами, зачем она нужна и как правильно рассчитывается данный коэффициент.

Что такое капитализация компании

Капитализация компании – это, простым языком, рыночная стоимость предприятия; представляет собой произведение количества акций компании на их текущую стоимость. Это показатель, который формируется под влиянием фондового рынка и постоянно изменяется.

Рыночная капитализация акционерного общества не всегда отражает действительное положение дел в компании. Проблема заключается в том, что данный экономический показатель часто зависит от ожиданий инвестора и спекуляций на рынке, при этом может совсем не замечать внутренних проблем фирмы.

Самый известный пример подобного искажения реальности – ситуация с мировыми IT-компаниями в 1990-х годах. Капитализация рынка доткомов в США достигала миллиардов долларов, но по факту эти акционерные компании были убыточными. Высокая стоимость их ценных бумаг держалась только на убеждениях инвесторов, что в будущем интернет станет незаменимой частью жизни каждого человека, но финансовой отчетностью данные мнения не подтверждались. Как итог, образовался экономический пузырь, который лопнул 10 марта 2000 года, когда американский индекс NASDAQ за один торговый день рухнул в полтора раза.

Формула расчета с примером

  1. Цена обык. акции = 259 руб. (на 15 августа 2023 г.);
  2. Кол-во обык. акций = 21 586 948 тыс. шт.;
  3. Цена прив. акции = 260,11 руб. (на 15 августа 2023 г.);
  4. Кол-во прив. акций = 1 000 000 тыс. шт.

Капитализация Сбербанка = 259 руб. * 21 586 948 тыс. шт. + 260,11 руб. * 1 000 000 тыс. шт. = 5 591 019 532 тыс. руб. + 260 110 000 тыс. руб. = 5 851 129 532 тыс. руб.

Исходя из расчетов, можно сказать, что стоимость Сбербанка сегодня достигает отметки почти в 6 трлн руб.

Что влияет на капитализацию компании

Капитализация компании базируется на основе двух показателей – количестве акций в обращении и рыночной стоимости каждой бумаги. Разберем их более подробно.

Количество акций в обращении

Их число периодически может меняться. Компания имеет право провести обратный выкуп акций, дополнительную эмиссию, дробление бумаг и т. д. Соответственно, изменяя число ценных бумаг, компания корректирует стоимость своего бизнеса при условии, что цена акции остается неизменной.

Рыночная стоимость акций

Это в первую очередь волатильный показатель, котировки которого ежедневно то растут, то снижаются. На их стоимость может влиять все что угодно: показатели финансовой отчетности, ожидания инвесторов, политическая напряженность, экономический кризис, бурный рост смежной отрасли или даже смена генерального директора в компании. В общем, любая положительная новость, которая хоть немного касается компании, поднимает стоимость ее акций на бирже, а любая плохая новость снижает цену бумаги.

Виды компаний на рынке

Когда говорят, что компания Apple стоит дороже компании Amazon, то имеют в виду, что капитализация «яблока» больше капитализации компании Дж. Безоса. При этом обе компании имеют капитализацию свыше 1 трлн долларов.

В российских реалиях нет ни одной компании, которая могла бы по своей стоимости сравниться с мастодонтами мирового бизнеса. Но при этом нельзя сказать, что у нас нет крупных компаний. Например, для отечественной экономики Газпром – гигант газовой индустрии. Капитализация холдинга сегодня превышает 50 миллиардов долларов, а его акции считаются «голубыми фишками».

Рассмотрим далее градацию компаний по рыночной капитализации именно на примере российского рынка и выделим их особенности.

Высокой капитализации

Все компании с рыночной капитализацией от 10 млрд долларов входят в первую группу.

  1. Регулярная выплата дивидендов (ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или ежегодно).
  2. Стабильные финансовые показатели. В основном все компании с подобным размером капитализации – это лидеры в своей отрасли, входят в состав индекса ММВБ.
  3. Высокий уровень управленцев. Как правило, подобные предприятия имеют сложную, но хорошо организованную структуру менеджмента, а в состав совета директоров входят руководители с многолетним управленческим опытом.
  4. Прозрачная финансовая отчетность. Отчеты о прибылях и убытках и другие финансовые документы всегда находятся в открытом доступе, и каждый инвестор может с ними легко ознакомиться.

В период кризисов котировки подобных компаний медленнее падают и быстрее восстанавливаются. Причина этому фактору одна – цены акций больше зависят от фундаментальных показателей, а не от новостного фона и спекулятивного настроения инвесторов.

К российским компаниям с высокой рыночной капитализацией можно отнести Газпром, Сбербанк, ВТБ, Полюс и др.

Средней капитализации

К этой группе причисляют компании с капитализацией от 1 до 10 млрд долларов.

От представителей этой категории характерно ожидать бурный рост стоимости их ценных бумаг, увеличение прибыли и доли на рынке. Акции со средней капитализацией – наиболее универсальная группа для диверсификации финансовых активов, поскольку они обеспечивают соразмерный баланс роста капитала и его сохранения.

Поскольку акции средней капитализации находятся в стадии роста, они считаются менее рискованными, чем компании с малой капитализацией, но более рискованными, чем эмитенты с большой капитализацией.

К компаниям средней рыночной стоимости можно отнести бумаги Ростелекома, ФосАгро, группы ПИК и др.

Малой капитализации

Негласно к этой категории относят всех российских эмитентов с капитализацией до 1 млрд долларов. Как правило, это компании, ориентированные на нишевые рынки или имеющие финансовые трудности.

Эмитенты третьей группы редко приносят своим инвесторам дивиденды и с трудом остаются на рынке в кризисные периоды, но зато их акции обладают наибольшим потенциалом роста. Именно в этой категории часто можно увидеть рост котировок на 100% и более за один финансовый год.

Компании с малой капитализацией в России – «Камаз», «Мечел», «Белуга Групп» и др.

Как используется в инвестициях

Сама по себе капитализация – это ненадежный экономический показатель, который мало что говорит о действительном положении дел компании в своей отрасли. Для получения справедливой инвестиционной оценки предприятия капитализацию следует использовать совместно с другими относительными показателями, которые в совокупности образуют тот или иной инвестиционный мультипликатор. Разберем более подробно наиболее известные финансовые коэффициенты.

Мультипликатор P/E

Мультипликатор P/E – экономический коэффициент, который говорит инвестору о том, как быстро окупаются вложения в данную компанию.

Р/Е (Price to Earnings) = Рыночная капитализация/Чистая прибыль (за год).

Коэффициент Р/Е позволяет найти недооцененные акции компаний, которые имеют потенциал для роста. Другими словами, малые значения P/E сигнализируют о недооцененности предприятия, высокие – о переоцененности.

Для американских акций оптимальным считается значение коэффициента P/E от 15 до 20, а компании с показателем ниже 5 признаются недооцененными.

Для российских акций хорошее значение коэффициента P/E колеблется в пределах от 7 до 10.

Рассчитаем показатель P/E на примере Сбербанка.

  1. Капитализация компании = 3 189 000 000 тыс. руб. (по данным за 2022 год).
  2. Чистая прибыль (за 2022 г.) = 270 000 000 тыс. руб. (данные взяты из финансовой отчетности).

P/E = 3 189 000 000 тыс. руб. / 270 000 000 тыс. руб. = 11,8.

Показатель P/E равен 11,8.

Мультипликатор P/S

Второй по важности экономический показатель – это мультипликатор P/S, он представляет собой отношение рыночной капитализации компании к ее годовой выручке.

Суть коэффициента состоит в следующем: показать, насколько продукция компании востребована на рынке и как быстро окупаются вложения в бизнес (в данном случае коэффициент P/S схож с P/E).

P/S = Капитализация/Объем годовой выручки.

Для российских акций значение коэффициента от 1 до 2 считается нормой. P/S меньше 1 указывает на недооцененность.

Мультипликатор P/S (Price to Sales) лучше всего подходит для тех отраслей, где выручка последовательно создает соответствующие объемы прибыли или денежного потока. Например, для торговли. При этом для банковского сектора и страховых компаний данный коэффициент некорректен.

Рассчитаем показатель P/S для Магнита (сеть розничных магазинов).

  1. Капитализация компании = 443 100 000 тыс. руб.
  2. Годовая выручка = 2 350 000 000 тыс. руб.

Все данные взяты из консолидированной финансовой отчетности за 2022 год.

P/S = 443 100 000 тыс. руб./2 350 000 000 тыс. руб. = 0,19.

По итогам 2022 года мультипликатор P/S для Магнита составлял 0,19. Это значение говорит инвестору о том, что акции розничной сети недооценены рынком и торгуются на бирже с дисконтом.

Мультипликатор Р/BV

Еще один финансовый показатель на основе капитализации – это мультипликатор P/BV (Price to Book Value). Показывает отношение капитализации к капиталу компании.

Формула мультипликатора P/BV следующая:

P/BV = Капитализация/Собственный капитал.

Мультипликатор P/BV предназначен не для оценки прибыльности бизнеса. Его задача – определить, не переплачивает ли инвестор за ценную бумагу. Другими словами, какую часть от собственных вложений получит акционер обратно в случае банкротства предприятия.

  1. P/BV 1 – плохое значение. В данном случае на 1 рубль рыночной капитализации приходится менее одного рубля реальной стоимости компании. Если фирма разорится, то не все инвесторы смогут вернуть свои средства в полном объеме.

Именно этот показатель удобно использовать для сравнения банков между собой, потому что активы и пассивы банковского сектора почти всегда соответствуют их рыночной стоимости.

Рассчитаем показатель P/BV для Сбербанка.

  1. Капитализация компании = 3 189 000 000 тыс. руб. (по данным за 2022 год).
  2. Собственный капитал (за 2022 г.) = 5 810 000 000 тыс. руб. (данные взяты из финансовой отчетности).

P/BV = 3 189 000 000 тыс. руб./5 810 000 000 тыс. руб. = 0,54.

Мультипликатор P/BV для Сбербанка равен 0,54. Это достойный показатель для лидера банковского сектора в России. Инвестируя капитал в данный эмитент, потенциальный акционер может быть уверен, что в случае возникновения финансовых трудностей у Сбера он сможет гарантированно (в теории) вернуть все свои вложенные средства.

Капитализация 10 крупнейших компаний мира на 2024 год

В силу постоянной волатильности на рынке капитализация всех компаний ежедневно подвергается изменению. Поэтому теоретически список самых дорогих компаний по капитализации может изменяться с завидной регулярностью. Топ−10 крупнейших предприятий на середину 2024 года выглядит так:

Электроника, информационные технологии

Разработка программного обеспечения

Добыча, переработка нефти и газа

Автомобилестроение и солнечная энергетика

*признана в России экстремистской организацией

Пальму первенства в рейтинге самых дорогих компаний мира стабильно из года в год удерживает США. Более того, американские компании занимают 8 из 10 мест в нашем рейтинге. Соединенные Штаты – экономическая сверхдержава. Ее отличительная черта – высокая динамика роста американских акций на бычьем рынке и относительная незаменимость доллара при финансовых расчетах.

Подведем итоги

Рыночная капитализация – это один из самых известных финансовых показателей для оценки компаний, акции которых торгуются на фондовой бирже. На основе его значений инвестор может сделать предварительные выводы об эмитенте. Например, сколько сейчас стоит этот бизнес.

В случае применения рыночной капитализации в подсчетах совместно с другими относительными показателями инвестиционная оценка компании будет еще более точной. Так, инвестор может сразу понять, недооценены ли акции компании, прибылен ли бизнес, насколько рискованно вкладывать в эту фирму капитал и т. д.

Однако стоит сразу заверить всех, особенно начинающих инвесторов. Не стоит в своей оценке бизнеса полагаться исключительно на мультипликаторы с капитализацией, потому что высокий уровень капитализации нередко противоречит действительному положению дел внутри компании. Особенно если компания занимается такими модными направлениями, как технологии, финансы или инвестиции. У инвесторов и рынка в целом могут быть завышенные ожидания по поводу успеха эмитента, а это необоснованно толкает вверх котировки компании. Как правило, если компания потом публикует отчетность и итоговые финансовые значения по прибыли не удовлетворяют инвесторов, курсовая стоимость акций резко снижается, так как начинается массовая распродажа этих бумаг.

Рыночная капитализация – это лишь показатель размера бизнеса и не более того. Не стоит бездумно покупать акции гигантов рынка типа Tesla или Apple.

Зачастую компании средней или малой капитализации могут показывать кратный рост стоимости акций, а вот компании большой капитализации с малой вероятностью могут продемонстрировать такой скачок. Поэтому капитализация как способ справедливо оценить бизнес малоэффективна без привлечения к инвестиционному анализу других параметров.

Популярные вопросы

1. Где найти капитализацию компании?

Данные о капитализации компании, количестве ее акций и рыночной стоимости бумаг можно найти на официальных сайтах самих эмитентов (в разделе «Инвесторам»), на сайте Московской биржи или в аналитических сервисах для инвесторов (например, на sMart-lab.ru).

2. Что такое тонкая капитализация?

Тонкая капитализация – это финансовое состояние компании, когда объем заемных средств существенно превышает размер собственного капитала.

3. Что такое капитализация рубля?

Капитализация рубля – это общая стоимость российской валюты, которая официально находится в обращении. Например, в конце 2022 года общая капитализация российского рубля была на уровне 37 трлн рублей.

Что показывает рыночная капитализация компании и в чем ее ценность для инвестора

Что показывает рыночная капитализация компании и в чем ее ценность для инвестора

Рыночная капитализация компании (market capitalization) — это текущая рыночная стоимость всех ее акций. Показатель позволяет сравнивать компании из разных секторов экономики, оценивать привлекательность конкретного бизнеса и инвестирования в него. Чем выше рыночная капитализация, тем дороже рынок оценивает бизнес-эмитента. Параметр капитализации есть также у отраслей и фондового рынка в целом. При этом капитализация отрасли рассчитывается как сумма капитализаций компаний, представляющих ее, а капитализация фондового рынка — это стоимость акций всех компаний, торгующихся на нем. Для расчета рыночной капитализации компании нужно рыночную цену одной ее акции умножить на количество акций, то есть:

Текущая цена акции * количество акций в обращении = рыночная капитализация.

  • MC — рыночная капитализация
  • T — стоимость долговых обязательств
  • С — денежные средства и их эквиваленты

Этот показатель считается более полной альтернативой рыночной капитализации компании, так как включает не только внешнюю оценку от рынка, но и учитывает внутреннее состояние бизнеса.

От чего зависит рыночная капитализация компаний

Рыночная капитализация каждой компании зависит от нескольких факторов:

  • Количество акций в обращении. Оно достаточно постоянно, но компания может менять его в зависимости от своих нужд. Например, она может совершить обратный выкуп акций (buyback) или, наоборот, доп. эмиссию. При обратном выкупе из-за уменьшения количества акций в свободном обращении их цена традиционно растет. В случае дополнительной эмиссии, наоборот, цена снижается, так как из-за роста количества ценных бумаг размывается доля каждого акционера. Также компания может провести сплит, то есть раздробить акции. После этого бумаг в обращении становится кратно больше, но стоимость каждой бумаги также дробится, поэтому такая процедура не влияет на капитализацию бизнеса.
  • Рыночная стоимость акций. Это волатильный показатель, который меняется постоянно в течение торгового дня и зависит от новостной повестки, корпоративных событий, ликвидности бумаг и ситуации на рынке.
  • Макроэкономические события. Долгосрочная динамика фондового рынка и, соответственно, стоимость акций, зависят от состояния экономики страны и ее отдельных секторов, финансовых показателей компаний и реальных располагаемых доходов населения. Также на динамику рынка действует финансовая политика государства.
  • Состояние отрасли, в которой работает компания. На рыночные цены акций влияют цены на сырье для отрасли, ее государственное регулирование, а также перспективы роста сектора экономики.

Инвестиционный советник «Открытие инвестиции» Виталий Аверкин добавляет, что на рыночную капитализацию влияют и ожидания инвесторов. «Принято считать, что всевозможные факторы, связанные с бизнесом компании, уже включены в цену и она является справедливой оценкой капитализации компании», — говорит он.

Источники данных о капитализации компаний

Информацию о рыночной капитализации компании можно узнать из нескольких источников:

02.05.2023 15:35

Примеры расчета рыночной капитализации

В качестве примера рассчитаем рыночную капитализацию «Газпрома», «Ростелекома» и «КАМАЗа».

Пример 1.

У «Газпрома» в обороте находится порядка 23,67 млрд обыкновенных акций (привилегированных акций у компании нет). Рыночная цена одной акции составляет 173,3 руб. Таким образом, рыночная капитализация компании составляет:

23,67 млрд * 173,3 руб.= 4,1 трлн руб.

Пример 2.

«Ростелеком» выпустил в оборот около 3,3 млрд обыкновенных и 209,6 млн привилегированных акций. Они торгуются на Мосбирже по 65,63 руб. и 65,45 руб. за штуку соответственно. Рассчитываем капитализацию по следующей формуле:

3,3 млрд * 65,63 руб. + 209,6 млн * 65,45 руб. = 216,6 млрд + 13,7 млн = 230,3 млрд руб.

Пример 3.

«КАМАЗ» выпустил в обращение 707,2 млн обыкновенных акций, которые торгуются на Мосбирже по 177,5 руб. за штуку. Капитализация компании составляет:

707,2 млн * 177,5 руб. = 125,5 млрд руб.

На примере этих трех компаний видно, насколько рыночная капитализация компаний может различаться. Капитализация «Газпрома» на текущий момент в 33 раз больше, чем у «КАМАЗа». Поэтому компании разделяют на три категории по размеру капитализации.

Еще больше информации по актуальным котировкам можно найти здесь.

Данные рассчитаны по состоянию на 15 мая 2023 г.

Виды компаний по уровню рыночной капитализации

Все компании, акции которых торгуются на бирже, можно разделить на три категории:

  1. Компании высокой капитализации. В эту группу входит бизнес, рыночная капитализация которого превышает $10 млрд (примерно 770 млрд руб.). Обычно это компании-лидеры своей отрасли со стабильными финансовыми показателями и регулярной выплатой дивидендов.
  2. Компании средней капитализации. Рыночная капитализация таких компаний составляет от $1 до $10 млрд (77–770 млрд руб.). Чаще всего это устойчиво растущие компании, поэтому волатильность в их бумагах выше и возможность получить прибыль тоже. Однако у них больше рисков, так как в перспективе такие компании могут как существенно увеличить долю на рынке и вырасти, так и остаться на текущем уровне или даже сократить долю.
  3. Компании малой капитализации. Рыночная стоимость этих компаний составляет до $1 млрд (77 млрд руб.) Это небольшие компании в развивающихся отраслях. Бумаги этих компаний наиболее рискованные, так как организации наиболее уязвимы при кризисных ситуациях в экономике, высоко чувствительны к действиям конкурентов. Они могут как кратно вырасти, так и совсем разориться.

Компании из первой категории более стабильны и занимают большую долю в индексах акций, взвешенных по капитализации, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Калянов. Поэтому инвестиционные фонды, которые покупают акции в соответствии со структурой индекса (на Мосбирже это индексы РТС и ММВБ), обычно покупают больше акций компаний с большим весом в индексах.

Компании средней и малой капитализации больше интересны трейдерам и спекулянтам, так как потенциальная доходность в них выше, как и риск.

Значение рыночной капитализации для инвесторов

С помощью рыночной капитализации инвестор может оценить инвестиционный потенциал компании. Этот показатель, поясняет Аверкин, используется в расчетах ключевых мультипликаторов, которые позволяют выявить недооцененные и переоцененные компании.

Виды мультипликаторов:

  • P/E (Price to earnings) — один из самых популярных мультипликаторов. Он отражает отношение капитализации к прибыли, то есть показывает, за сколько лет бизнес окупит свою рыночную стоимость. Для расчета этого мультипликатора рыночную капитализацию компании нужно разделить на ее годовую чистую прибыль. Чем это отношение ниже, тем более недооценена компания и тем интереснее ее бумаги для покупки. Этот мультипликатор можно сравнивать со среднерыночным и отраслевым мультипликатором. Также по P/E можно сравнивать эффективность бизнеса компаний из одной отрасли.
  • P/S (Price to sales) — это отношение рыночной капитализации к годовой выручке компании. Использовать этот показатель можно для компаний, которые работают в убыток или же прибыль которых нестабильна. Как и в случае с P/E, низкий P/S показывает недооцененность компании.
  • P/BV (Price to book value) показывает отношение капитализации к балансовой стоимости активов компании или к чистым активам. Этот мультипликатор отражает, насколько рыночная капитализация подкреплена чистыми активами. Если показатель меньше единицы, это означает недооцененность компании на рынке. P/BV ниже нуля показывает, что долги организации больше стоимости ее активов. А при показателе выше единицы можно говорить о переоцененности компании, но это также может означать, что в стоимость акций заложены ожидания инвесторов.
  • P/Equity (Price to Equity) — это отношение рыночной стоимости компании к ее собственному капиталу. Если мультипликатор близок к единице, это означает, что бизнес стоит на уровне собственного капитала и что компания недооценена инвесторами. Значение этого показателя также можно сравнивать с показателем рынка, отрасли и конкурирующих организаций.

Данные мультипликаторы инвестор может применять при выборе ценных бумаг для портфеля, чтобы выявить наиболее привлекательные инвестиционные идеи, отмечает Аверкин. Например, при анализе банковского сектора принято использовать мультипликатор P/BV. Благодаря использованию этих мультипликаторов можно найти интересные идеи среди компаний не только большой капитализации, но и малой, добавляет он.

19.04.2023 19:35

По этим показателям обычно сравниваются компании из одного сектора, торгующиеся на рынке, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.

«Например, сравнивать можно между собой российские нефтегазовые компании или металлургические. Сравнение компаний из разных секторов может быть нерелевантным, так как не будет учитывать влияние специфических факторов сектора на мультипликаторы», — объясняет он.

По его словам, в рамках сравнительного метода чаще всего берут несколько мультипликаторов. «Каждому присваивается вес в зависимости от того, насколько хорошо он отражает ситуацию в секторе. Затем рассчитываются средние значения для мультипликаторов. После этого сравнивают мультипликаторы каждой компании со средними показателями», — говорит эксперт.

Если мультипликаторы ниже средних значений, это может означать, что акции компании недооценены. Если значения выше, это может сигнализировать, что акции компании переоценены, отмечает Зварич.

«В рамках данного метода бывает сложно учесть все нюансы компании. Так, для активно растущих компаний, от которых инвесторы в будущем ожидают высоких показателей, мультипликаторы могут оказаться завышенными», — отмечает аналитик.

Поэтому, по его словам, при такой оценке необходимо учитывать не только мультипликаторы, но и ситуацию в компании в целом.

Значение рыночной капитализации для компаний

Рыночная капитализация важна для компании прежде всего с точки зрения поиска долгового капитала. Устойчивым компаниям с высокой капитализацией легче брать кредиты под более низкие проценты за счет бренда и репутации. Акции и облигации таких компаний инвесторы покупают охотнее.

Компаниям малой капитализации инвесторы доверяют меньше, поэтому долговой капитал им обходится дороже. Тем не менее публичный статус все равно дает больше преимуществ.

Также компании могут использовать рыночную капитализацию в своих корпоративных стратегиях. Например, в крупных компаниях KPI топ-менеджмента зачастую привязан к стоимости ее акций, отмечает Аверкин. Чем лучше управленец справляется со своей работой, тем эффективнее будет работать компания, что в конечном счете справедливо оценят инвесторы, подчеркивает он.

Что показывает капитализация и почему инвестору нужна эта информация: главное

  • Капитализация компании — это рыночная стоимость всех ее акций, находящихся в обращении.
  • Для расчета капитализации нужно количество акций компании умножить на их рыночную стоимость. При этом стоит проверить, акции какого типа продаются на рынке. Если компания выпустила обыкновенные и привилегированные бумаги, нужно рассчитать капитализацию по каждому типу и сложить получившиеся результаты.
  • Рыночная стоимость компании постоянно меняется, так как на цену акций влияет множество факторов: макроэкономические события, состояние отрасли, корпоративные новости и т. д.
  • Найти данные о рыночной капитализации можно на сайте самой компании-эмитента, на сайте биржи, где акции торгуются, на специализированных сайтах для инвесторов и в инвестиционных приложениях брокеров. Здесь можно выбрать подходящего.
  • По размеру капитализации компании делятся на три группы: компании большой капитализации, средней и малой.
  • Капитализацию используют для расчета мультипликаторов. Они позволяют сравнить капитализацию компании с ее чистой прибылью, выручкой, стоимостью активов и т. д., чтобы понять, недооценена компания на рынке или переоценена и стоит ли покупать ее акции.
  • Для самого бизнеса рыночная капитализация также важна. Компаниям с высокой капитализацией больше доверяют, их бумаги пользуются спросом. Также к размеру капитализации могут привязать KPI топ-менеджмента, чтобы мотивировать его эффективно управлять компанией.

Еще по теме:

Что такое капитализация простыми словами?

Показатель рыночной капитализации компании. О чем он расскажет инвестору и почему на него опираются в финансовых отчетах и аналитике? В этой статье мы поговорим о рыночной капитализации, ее типах и способах расчета.

Виталий Беднарский

  • Виталий Беднарский Автор
  • 9 мин. чтение —>
  • Опубликовано: 14.03.2023
  • Просмотры: 128
  • На какие типы делится капитализация?
  • Как рассчитывается капитализация компании?
  • Рыночная капитализация — формула
  • Как узнать капитализацию компании?
  • На какие типы делится капитализация?
  • Как рассчитывается капитализация компании?
  • Рыночная капитализация — формула
  • Как узнать капитализацию компании?

Капитализация компании – это показатель, который де-факто считается синонимом успешности. Когда мы видим рейтинги топовых корпораций мира, определяющим фактором становится их рыночная капитализация.

В настоящее время лидер рейтинга – Apple (капитализация составляет 2,14 триллиона долларов). Нужный нам показатель скрывается в графе M. Cap (market capitalization).

Источник: Companiesmarketcap

Сначала давайте разберемся, что же означает термин «рыночная капитализация». Многие путают ее с общей стоимостью компании, однако между этими двумя понятиями есть некоторая разница.

Рыночной капитализацией (market capitalization) называют общую стоимость всех выпущенных компанией акций. Следовательно термин применим только к тем предприятиям, которые вышли на IPO – разместили свои акции для покупки.

Стоимость компании (enterprise value) – это рыночная капитализация, к которой прибавили общий долг предприятия, а затем вычли средства, находящиеся на счетах. Рассчитывается по формуле:

  • СП – стоимость предприятия;
  • РК – рыночная капитализация;
  • ОД – общий долг компании;
  • С – средства на счетах.

А теперь посмотрим в финансовую отчетность корпорации Apple. По итогам 2022 года общее количество средств на счетах компании составляет $48,3 миллиарда, а долг Apple за аналогичный период – $302,08 миллиарда. С учетом рыночной капитализации в 2,14 триллиона долларов мы получаем следующие расчеты:

2 140 + 302,08 – 48,3 = 2 393,78

Мы видим, что капитализация корпорации Apple составляет 2,14 триллиона долларов, но ее общая стоимость — $2,39 млрд. Зачем инвестору знать разницу между этими понятиями и почему она так важна?

Допустим, вы решили приобрести все акции компании (не контрольный пакет, а именно 100% от всех выпущенных ценных бумаг). Конечно, маловероятно, что все инвесторы согласятся их продать, но мы сейчас говорим теоретически.

Стоимость всех выпущенных акций абстрактной компании составила 400 миллионов долларов, и вы заплатили эту сумму. Да, вы стали единственным владельцем предприятия, но важно заглянуть в отчетность корпорации.

Когда у компании большой долг, кредиторы потребуют его погашения в указанные сроки. Как единственному владельцу вам придется в одиночку просить у кредиторов реструктуризации кредита, отсрочки и т.д.

Если о проблемах станет известно «широкой публике», стоимость акций существенно упадет, и вы уже не сможете продать ценные бумаги по цене их покупки. Вместе с тем, рыночная капитализация помогает инвестору определиться с тем, в какую компанию вкладывать свои средства и что ожидать от вложений.

На какие типы делится капитализация?

Капитализация компании бывает разной — от миллионов до триллионов. В этом разделе мы разберем основные типы рыночной капитализации и проследим взаимосвязь между ними и рисками для инвестора.

Мы уже разобрались, что рыночная капитализация представляет собой общую стоимость выпущенных акций. Выделяют три основных типа компаний: крупные, средние и малые. А теперь рассмотрим эти типы подробнее. В чем особенности инвестирования в каждую категорию?

Крупная капитализация

Инвесторы относят к этой группе компании, у которых в графе market cap указана цифра от $10 миллиардов. В отдельную категорию выделяют корпорации, капитализация которых пробивает отметку в 100 миллиардов долларов.

О таких показателях говорят «мегакапитализация». Согласно Companiesmarketcap, всего насчитывается 140 компаний с мегакапитализацией. Замыкает список австралийский CSL со $100,06 миллиарда.

Крупная капитализация

Общее количество компаний с крупной капитализацией – 1512. Больше всего предприятий из рейтинга запущены в юрисдикции США.

запущены в юрисдикции США

Как и в каких случаях инвестировать в корпорации с крупной капитализацией и в чем их особенность?

Market cap выше 10 миллиардов долларов означает, что в акциях компании заинтересованы крупные инвесторы, ценных бумаг выпущено достаточно много, а корпорация входит в топ-1512 компаний мира. Это не новый стартап, а уже известный проект, демонстрирующий одни из лучших результатов в своей отрасли.

Многие инвесторы вложились в акции такой компании на ранних этапах, поэтому они предпочитают удерживать ценные бумаги, получать дивиденды или ждать дальнейшего роста корпорации. Отличительная черта таких акций – низкая волатильность. Стоимость ценной бумаги вряд ли существенно упадет, но и большого роста ждать не стоит.

Инвестиции в компании с крупной капитализацией – это скорее страховка своих вложений, минимизация рисков, «безопасная гавань» во время сильных колебаний рынка. А еще это отличное решение для новичков, начинающих знакомство с фондовым рынком – они поймут, как работают акции и не потеряют свои деньги.

Важно! Капитализация компании – это не какая-то фиксированная величина. На фондовом рынке цена каждой акции постоянно изменяется то вверх, то вниз, поэтому при существенном падении рынка market cap тоже обвалится. Корпорация может сменить категорию «крупной капитализации» на «среднюю» или наоборот, когда наблюдается рост акций.

Рыночная капитализация Hong Leong Bank

Рыночная капитализация Hong Leong Bank с 2006 по 2023 год

Например, малайский банк Hong Leong Bank замыкает список корпораций с крупной капитализацией, но в 2020 году его market cap опускалась до $6,39 млрд. (средняя), а в 2009 и вовсе была ниже 2 миллиардов долларов (малая капитализация).

Средняя капитализация

Средняя капитализация

К данной категории относятся компании, капитализация которых оценивается в $2-10 млрд. Корпорации со средней капитализацией обычно принадлежат к быстрорастущим инновационным отраслям: фармакология, генная инженерия, компьютерные технологии, искусственный интеллект и т.д.

Инвестиции в такие компании отличаются большим потенциалом, поскольку в перспективе они способны перерасти в проекты с крупной и даже с макрокапитализацией.

Но это не значит, что инвестору достаточно увидеть в графе market cap значение от 2 до 10 миллиардов долларов и сразу покупать акции. Многие из таких компаний могут проиграть конкуренцию и откатиться в рейтинге назад.

Конечно, риски инвестирования вполне контролируемые, поскольку вероятность полного краха практически равна нулю, но все равно вкладывать деньги нужно осторожно.

Изучите статистическую информацию о долгах и активах компании, посмотрите, сколько прибыли проект принес за несколько последних отчетных периодов. Не лишним будет узнать о команде стартапа: кто стоит у истоков, какой у них опыт, в чем конкурентные преимущества и т.д.

Инвестиции в корпорации со средней капитализацией – это умеренные риски, но и перспективы достаточно большие. Инвестор вкладывает свои средства, ожидая, что компания будет и дальше развиваться стремительными темпами.

Малая капитализация

Компаниями с малой капитализацией называют предприятия, имеющие в графе market cap показатель ниже 2 миллиардов долларов. Эксперты выделяют также две подкатегории:

  • микрокапитализация (ниже 300 миллионов долларов);
  • нанокапитализация (ниже 50 миллионов долларов).

В этой группе встречаются разные предприятия. Малая капитализация может быть у корпорации, только недавно вышедшей на рынок и имеющей огромные перспективы к росту. С другой стороны, в категории встречаются компании, не имеющие особого потенциала и пропадающие с радаров инвесторов спустя какое-то время.

Инвесторы заинтересованы в таких проектах из-за высокого потенциала роста. Возможно, среди компаний с малой капитализацией удастся найти «новую Apple» или «Coca-Cola».

Качественный анализ становится определяющим фактором – важно понимать квалификацию и опыт основателей, идеи и направление корпорации, а еще сделать акцент на инвесторах – чем больше громких имен в этом списке, тем лучше.

Узнать эту информацию помогут специальные трекеры. Например, Yahoo.Finance. Открываем сайт и в строке поиска вводим тикер акции компании (символ, использующийся на фондовом рынке).

Допустим, нас интересует, кто вкладывает в компанию Cassava Sciences (тикер SAVA). Вводим ее символ в поиске и смотрим информацию по корпорации, капитализация которой составляет 1,229 миллиарда долларов (малая).

Нажимаем на вкладку Holders. Мы видим список институциональных инвесторов с самой большой долей владения. Лидеры списка:

  • Blackrock Inc. (2 485 721 акция или 6,20% от всего объема);
  • Vanguard Group (2 109 863 акции или 5,27%);
  • State Street Corporation (997 249 акций или 2,49%).

Нажимаем на вкладку Holders

Далее потенциальный инвестор анализирует, насколько громкими являются имена в списке и принимает решение, вкладывать свои средства в эти акции или нет. Такие инвестиции сопряжены с максимальным риском, но и потенциал у них тоже самый высокий.

Можем сделать промежуточные выводы, что в компании с крупной капитализацией безопасно инвестировать и новичку, поскольку в эту категорию входят уже состоявшиеся корпорации, лидеры своих отраслей.

В случае с предприятиями средней и малой капитализации, важен аналитический опыт – чем больше информации вы соберете, тем яснее сможете оценить перспективы отдельно взятой компании.

Дальнейшее чтение

  • OptionsHouse by E*Trade – обзор торговой платформы
  • Что такое Chainlink и что он делает?
  • Открой Для Себя Волшебные Принципы с 300-летней Историей, Называемые Техническим Анализом
  • FXTM (ForexTime) – обзор форекс торговой платформы
  • Freshforex – обзор форекс и CFD торговой платформы. Freshforex отзывы.
  • Обзор биржи Okex

Как рассчитывается капитализация компании?

Как посчитать рыночную капитализацию компании? Разберем, существует ли взаимосвязь между market cap и стоимостью акции.

Мы уже упоминали, что рыночная капитализация — это общая стоимость всех акций, выпущенных компанией. Новички на рынке инвестиций иногда считают, что стоимость акции является показателем надежности и успешности корпорации, но это распространенное заблуждение.

Например, стоимость акции компании Caterpillar (CAT) составляет 257,42 доллара, а ее капитализация — $133,96 млрд. (93-е место рейтинга). А цена акции ICBC всего 0,54 доллара, но капитализация корпорации — $219,37 млрд. (42-е место мирового рейтинга).

Дальнейшее чтение

  • ETORO — социальная forex, cfd и криптовалютная торговая платформа
  • IC Markets – обзор Австралийского форекс брокера
  • Elrond – Криптовалюта Нового Поколения?
  • IG forex & CFD trading platform – отзывы и обзор универсального брокера
  • Форекс в Словах: Что такое Пипс? Присоединяйся к Академии!
  • Ally Invest – торговая платформа от известного банка

Рыночная капитализация — формула

В этом разделе мы подробно разбираем формулу расчета рыночной капитализации компании. Инвестору достаточно найти данные по корпорации, подставить их в формулу и получить нужное значение.

Формула расчета рыночной капитализации выглядит так:

  • РК (рыночная капитализация) – капитализация компании;
  • СА (сумма акций) – общее количество акций, эмитированных корпорацией;
  • ЦА (цена акции) – рыночная стоимость одной акции.

Все необходимые для расчета данные легко найти на любом трекере, дающем информацию о компаниях. Возьмем в качестве примера Investing.com. Выбираем акцию любой компании и смотрим интересующие нас показатели.

Допустим, мы хотим посчитать рыночную капитализацию компании Tesla. Вводим в поиске тикер TSLA и дальше смотрим следующую информацию:

  • стоимость одной акции TSLA — $143,89;
  • общее количество акций в обращении — 3 157 752 449;

Используя приведенную выше формулу, мы получаем:

143,89 * 3 157 752 449 = 454 368 999 886.

Рыночная капитализация корпорации Tesla равна $454,36 млрд.

капитализация корпорации Tesla

Дальнейшее чтение

  • Spectre.ai – обзор децентрализованной плафтормы для опционов и CFD
  • Японские свечи — паттерны
  • Swissquote – отзывы о Швейцарской банковской платформе
  • Обзор биржи Huobi
  • Gerchik & Co – отзывы и обзор форекс торговой платформы
  • Как торговать в ценовых каналах?

Как узнать капитализацию компании?

В данном разделе поговорим о способах расчета рыночной капитализации. Какой самый простой? А самый точный?

Есть два метода получить информацию: посчитать вручную или воспользоваться уже готовыми данными на специализированных трекерах.

Первый способ на порядок точнее, поскольку стоимость акции отдельно взятой компании постоянно изменяется. Когда на фондовом рынке открыты торги, цена каждой акции скачет то вверх, то вниз. Инвестор множит этот показатель на количество всех акций в обращении и получает самую точную цифру рыночной капитализации на текущий момент.

Второй вариант – использовать трекеры вроде Investing.com, Yahoo.Finance, Macrotrends и т.д. Они отображают рыночную капитализацию компаний, и показатель регулярно обновляется. Цифра может отличаться, в зависимости от трекера – каждый сайт обновляет информацию в разное время.

Для примера сравним данные по рыночной капитализации Tesla на разных трекерах. Macrotrends показывает, что она равна 453,93 миллиарда долларов.

На Investing.com мы видим цифру в $451,78 миллиарда, а Yahoo.Finance и вовсе сообщает о капитализации в 421,31 миллиарда долларов. Пересчет вручную показал, что максимально точная цифра – это $454,36 млрд.

Когда инвестора волнует только общая картина ситуации на рынке, информации с трекеров ему достаточно. Если же речь идет об оценке потенциала и аналитике, лучше всего посчитать капитализацию вручную и оперировать самыми свежими и точными данными.

Выводы

Рыночная капитализация компании (market cap) – важный показатель для инвестора, позволяющий принять решение о вложении средств и оценить риски инвестиций.

Понятие капитализации не отождествляется со стоимостью компании, и это важно понимать. Эксперты делят компании по капитализации на крупные, средние и малые. Существует взаимосвязь между market cap и рисками для инвестора.

Чем крупнее компания, тем меньше риски потери вложений, но и инвестиционный потенциал снижается пропорционально. Найти рыночную капитализацию корпорации вы можете на любом финансовом трекере или же посчитать вручную (стоимость акции множим на общее количество их на рынке).

Дальнейшее чтение

  • Правило 80/20 в торговле. Как его реализовать?
  • Localbitcoins – обзор и отзывы о всемирно известной Btc бирже
  • Grand Capital — обзор брокера опционов, криптовалюты, форекса и CFD
  • City Index – Британская торговая платформа
  • Криптовалютная торговля и бинарные опционы

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *