Купон в облигациях что это
Перейти к содержимому

Купон в облигациях что это

  • автор:

купон по облигации

Верно и обратное. Если купон низкий, то и облигация оценивается ниже. Например, при купоне в 3% торговаться бонд будет примерно за 95-96% номинала.

Облигацию с высоким купоном (высокодоходную облигацию) выгоднее брать во время размещения, затем ее стоимость растет, а доходность снижается до среднерыночной.

Логотип Газпром

Газпром

1:27 • Я — Русский.

Метрополии нужно перенимать лучшие колониальные практики. Как хорошо теперь формулируют, скорректировали просто запретили писать про повышение. В Беларуси скорректировали для населения цены .

Что такое купоны в облигациях?

Так, у облигации Газпром нефть $RU000A1017J5 заранее известны размер и даты выплат ещё 27 купонов вплоть до конца 2029 года (скрин 1).

Удобно что-либо планировать с денежными потоками, когда есть такая стабильность и четкость.

Иногда размер купона может изменяться и заранее не известен. У облигаций Самолет $RU000A104JQ3 (скрин 2) размер купона известен только до февраля 2025 года, а затем будет оферта (разберём в будущих уроках) и размер купона скорее всего изменится.

Купон облигации получил свое название из-за того, что раньше облигации были в бумажном виде. Когда держатель получал выплату от эмитента от облигации отрывался бумажный купон. Термин купон прочно закрепился в лексиконе участников рынка.

Купоны выплачиваются 2, 4 или 12 раз в год. Размер купона и периодичность их выплаты зависят от рейтинга, истории и кредитоспособности эмитента. Чем надежнее эмитент, тем реже он может выплачивать купоны и сами купоны будут с меньшей доходностью. Чем выше риск, тем более привлекательные условия нужно предложить, чтобы люди были согласны покупать облигации и не обращали внимания на риск.

Так, в облигациях $RU000A0ZZ117 от СБЕРа никто не сомневается. Кредитоспособность крупнейшего банка страны, который по совместительству является машиной по генерированию огромных прибылей, очень высока.

Таким образом он предлагает деньги под 7,2% годовых, а платит 2 раза в год. Ажиотаж вокруг такой бумаги не сильно большой и ею интересуются в основном самые крупные игроки, поэтому её цена особо не меняется (скрин 3) В начале рисунка она сильно растёт- это последствия резкого поднятия Ключевой Ставки. Об этом в будущих уроках.

С другой стороны есть Глобал Факторинг Нетворк Рус $RU000A105JN7 У компании самый нижний рейтинг B.

Это очень рискованная облигация. Ей приходится устанавливать купон в 20% годовых и выплачивать их 12 раз в год.

Такая доходность отводит риск на второй план и появляется много желающих купить облигацию, поэтому цена растёт (скрин 4).

Но это не единственный ориентир размера купона. Также учитывается Ключевая Ставка (КС). Купон по облигации не может быть ниже КС нашего ЦБ.

Часто компании устанавливают четкое значение на которое купон должен быть выше КС.

Так, у облигации компании Пионер-Лизинг $RU000A1006C3 купон рассчитывается по формуле: КС + 6,25% годовых; расчёт происходит в дату выплаты очередного купона и применяется к купону, период которого начинается через месяц. Если на сегодняшний день КС составляет 7,5%, то купон будет 13,75%.

Чем чаще выплаты, тем больше оборачиваемость капитала (деньги работают быстрее):

Хотите вложить 1 млн рублей и на выбор есть 2 эмитента: оба платят 10% годовых, но первый выплачивает купоны 12 раза в год, а второй 2 раза в год.

Если купите первого эмитента, то будете получать по 8333 рублей (10% от 1 млн это 100 тысяч. Делим 100 тысяч на 12 месяцев и получаем 8333 рубля) в месяц и сможете распоряжаться прибылью уже через 1 месяц после вложений

Если купите второго эмитента, то первой прибылью сможете распоряжаться только через 6 месяцев. Вы получите разом 50000 рублей (10% от 1 млн это 100 тысяч. За пол года 50000 рублей).

Сравнивая второй выпуск с первым можно увидеть, что в случае второго мы теоретически заработали денег, достаточных для покупки целых 8 новых облигаций, но вынуждены ждать, пока наступит день выплаты купона.

Нужно учиться соблюдать баланс в портфеле между выпусками с разными купонами и частотой их выплат, чтобы портфель был сбалансирован.

Вот и подошёл к концу третий урок по теме купон.

Узнали что-либо полезное? Если урок понравился, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня ��

Всю полезную информацию и актуальные сделки публикую в телеграмм-канале: t.me/filippovich_money

Купон

Купон – отрезная часть облигации, которая обменивается на определенный процентный доход с установленной при выпуске ценной бумаги периодичностью. Исторически часть бланка облигации отводилась под купоны. Когда наступал срок платежа, соответствующий квиток отрезался и обменивался на причитающиеся деньги. В наше время, когда подавляющее большинство ценных бумаг выпускается в форме электронных записей на счетах инвесторов, периодические платежи по облигациями принято называть купонными выплатами.

Если Вам интересна тема инвестиций, то Вы можете выбрать интересующие инструменты и открыть счет прямо сейчас, пройдя по ссылке.

Как правило, ставка купона обозначается в годовых процентах от номинальной стоимости облигации.

Когда инвестор приобретает облигацию, он платит не только ее рыночную стоимость, но и накопленный купонный доход, то есть то, что причитается прежнему владельцу за период от момента последней выплаты эмитентом до дня заключения сделки. Рассчитать накопленный купонный доход очень просто. Для этого надо взять сумму купонного платежа за год и умножить ее на результат деления количества дней, которые инвестор владел облигацией, на количество дней в году. Например, номинал бумаги — 10 000 рублей. По купону эмитент выплачивает 10% годовых каждый год 15 января. А 15 апреля инвестор продает облигацию. Считаем: всего по купону за год должно быть выплачено: 10 000 умножить на 10% — итого 1 000 рублей. Но инвестор владел облигацией только три месяца, а если быть точным, 15 дней в январе, 28 — в феврале, 31 — в марте и 15 — в апреле, что в сумме составляет 89 дней. Год был не високосным, всего в нем 365 дней. Итого инвестор заработал: 1 000 умножить на 89 и разделить на 365 — получится 244,84 рубля. Именно эту сумму покупатель должен заплатить инвестору помимо цены облигации в качестве накопленного купонного дохода.

Подробнее ознакомиться с облигациями и особенностями их обращения на рынке ценных бумаг можно здесь.

Что такое накопленный купонный доход

Баннер

Облигации (или бонды) — удобный, надежный и простой вид актива. Многие начинающие инвесторы выбирают именно его, чтобы «набить руку», прежде чем начать играть на бирже с акциями. Рассказываем, из чего складывается доход по облигациям.

  • Что такое облигации
  • Из чего складывается доход инвестора в облигации
  • Формула расчета накопленного купонного дохода
  • Как реинвестировать купонный доход
  • От чего еще зависит доход от облигаций

Что такое облигации

Облигации с ежемесячным купоном — популярный вид ценных бумаг. Их особенность — гарантированный возврат номинальной стоимости плюс доход в процентах сверх того. Этот доход называют купонным.

Механизм работы облигаций прост. Приобретая бонды, инвестор как бы дает частной компании или государству в долг определенную сумму денег под заранее оговоренный процент. На момент выпуска облигации оговаривается дата погашения бумаги — то есть срок, в которые заем будет возвращен инвестору. Также определяется периодичность выплат и процентная ставка в годовых.

Какие права дает владельцу купонная облигация?

Главное отличие облигаций с ежемесячным купоном от акций в том, что последние дают право на долю компании и ее прибыли, а также право голоса при принятии различных хозяйственных решений. Облигации — долговая расписка, которая подразумевает только возвращение долга с процентами. Это похоже на кредит в банке, только заем дает не банк, а частное или юридическое лицо.

У облигаций перед акциями есть один минус. Стоимость последних может взлетать, набирая за несколько дней десятки процентов при резком изменении конъюнктуры рынка. С облигациями баснословной прибыли вы не получите. С другой стороны, нет и риска обвала стоимости бумаг.

Облигации с ежемесячным купоном могут выпускать государство, муниципалитет и частные компании. В первом случае купонный доход не сильно отличается от фиксированной ставки в процентах по депозитам. Он может быть больше лишь на пару процентов. Но именно этот вид облигаций можно назвать самым надежным.

В пример приведем российские ОФЗ-н, так называемые «народные облигации», которые россияне могут приобрести в любом банке. Их текущая доходность 8,5%.

У компаний процент зачастую более существенный, в среднем от 10 до 30%.

Частные компании выпускают облигации, когда им нужны деньги на поддержание хозяйственной деятельности, масштабирование или выход из кризисных ситуаций.

В случае, если бонды приобретаются у частной компании, важно грамотно выбирать эмитента. Инвесторы ориентируются на кредитные рейтинги, которые публикуют специальные агентства — такие, как « Эксперт РА ». Впрочем и без сверки с кредитным рейтингом понятно, что если доходность составляет 40% и выше, перед вами высокорисковая бумага. Вероятность дефолта такой компании слишком велика, чтобы вкладывать в нее деньги.

Из чего складывается доход инвестора в облигации

Бонды позволяют зарабатывать прежде всего за счет размера купонов — то есть процентов, начисленных к номинальной стоимости.

Помимо даты погашения и ставки при выпуске облигации фиксируются периодичность и даты выплат по купонам. Отечественные эмитенты выплачивают к упонный доход обычно раз в квартал или полугодие.

Хотя выплаты происходят в строго обозначенные даты, накопление процентов — процесс непрерывный. Это значит, что в любой момент вы можете продать облигацию с учетом накопленного купонного дохода (НКД).

Есть еще один фактор дохода — рыночная цена облигации с ежемесячным купоном. Если за бумагу на бирже дают больше, чем вы за нее заплатили в момент выпуска, разница добавляется к вашей прибыли. Такое бывает, когда инвестор приобретает бумаги с дисконтом у фирмы с низким кредитным рейтингом, а потом дела у компании вдруг начинают идти в гору.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *