Сплит что это означает в торговле
Перейти к содержимому

Сплит что это означает в торговле

  • автор:

Сплит, бэксплит: определение, функции и примеры

Сплит акций — процедура дробления акций, когда увеличивается количество ценных бумаг, при этом капитализация не меняется.

Например, акция стоит 100$, всего акций — 1 000 шт.. Компания решила сделать сплит 1 к 10, то есть уменьшить цену в 10 раз. После сплита акции стоит 10$, а количество уже 10 000 шт.

Соотношение акционеров при сплите не меняется, как и их суммарный объем капитала. Раньше было 10 акций по 100$, после сплита — 100 акций по 10$.

Для чего проводят сплит?

Обычно сплит проводят, когда цена акции сильно выросла и уже не все инвесторы могут купить нужное количество. Например, инвестор хочет добавить акцию в свой портфель, размером в 1 000$ на 5%. А акция стоит 100$, то есть 10% от портфеля. В таком случае инвестор может отказаться от покупки и найдет альтернативу.

То есть сплит помогает увеличить популярность среди рядовых инвесторов и ликвидность акций.

Как мы уже говорили, для инвестора итоговая позиция после сплита не изменится. Но что будет, если вы зашортили акцию, которая делает сплит или купили на нее опцион? При правильной работе брокера, ваша позиция пересчитается в соответствии с параметрами сплита, то есть фактически ничего не изменится.

Проблемы могут возникнуть, если у инвестора стоят лимитные или стоп ордера. По идее, после сплита брокер просто их снимет и придется перевыставлять. Но лучше заранее подготовиться и сделать это самостоятельно.

Сплиты на российском рынке

На российском рынке в последние лет 6 сплиты проходят крайне редко. В 2020-2021 годы сплиты проводили только фонды Finex, а на прошлой неделе «Русолово» провело «странный» сплит.

Наиболее активный период российских сплитов пришелся на 2004-2016 годы и был связан с выходом на биржу новых компаний. Также оказывал влияние рост количества физиков на рынке.

Российские сплиты

На данный момент среди российских акций, не так много компаний, кому не помешал бы сплит. Среди таких можно выделить: «Транснефть», «ВСМПО-Ависма», «Инвест-Девелопмент» и АКБ «Приморье». Из ликвидных можно отметить «Норникель» и «Акрон».

Самые дорогие акции

Сплиты на американском рынке

В США сплиты — достаточно обыденное дело. Особенно часто к нему прибегают хайповые компании из сектора IT или потребительских товаров.

Сплиты Америка

Tesla провела два сплита за свою историю. Первый в 2020 году, когда цена акций выросла в 10 раз за год. Второй в 2022, когда цена достигла отметки в 1000$.

Apple с 2000 года провел 4 сплита, последний в 2020 году. Если бы дробления не было, акция бы стоила примерно 15,5 тыс. $, для сравнения сейчас — 138$.

Дата

Коэффициент

Цена до, $

Цена после, $

21.06.2000

Сплит

Сплит — это дробление акции с целью понижения её стоимости и повышения её привлекательнсоти (доступности). Результатом дробления будет рост числа акций, снижение цены одной бумаги при неизменном уровне капитализации компании. При сплите не происходит выпуска новых акций. Например, в случае разделения в пропорции 2-к-1 число акций у инвестора увеличивается вдвое, а стоимость уменьшается наполовину: две новых акции по цене равны одной до сплита.

Связанные термины

Почту читаем круглосуточно, оперативно отвечаем на вопросы и предложения

Проект создан при поддержке

С приложением удобнее

Документация

Россия, 2024

Ограничение ответственности. Информация на Сайте адресована неограниченному кругу лиц, и не может рассматриваться в качестве индивидуальной рекомендации. Информация носит исключительно информационно-аналитический характер и не должна расцениваться как рекомендация или предложение, направленное на стимулирование пользователей Сайта к приобретению, продаже или совершению иных сделок. А также гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Информация, изложенная в информационных материалах, основана на фактических и аналитических данных. При составлении информационных материалов, размещаемых на Сайте, никоим образом не учитываются цели, возможности и финансовое положение пользователей Сайта. Информационные материалы, продукты и услуги, описанные на Сайте, могут не подходить всем пользователям, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствовать их потребностям. Предупреждаем об отсутствии ответственности за результат принятия вами тех или иных инвестиционных решений и заключения сделок на основании любых рекомендаций, аналитических обзоров, данных системы автоматического прогноза, результатов работы приобретённых индикаторов, иных информационных материалов, размещенных на Сайте, в том числе за убытки, понесенные в результате использования информационных материалов. Содержание информации на Сайте может изменяться и обновляться без уведомления пользователей Сайта. Также сообщаем, что данные, предоставленные на Сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. При принятии инвестиционного решения пользователь должен руководствоваться комплексом факторов, исключая принятия решений на основании информационных материалов, расположенных на Сайте.

Лайфхаки для инвестора: что такое сплит акций?

Сплит акций — это процедура дробления одной акции с высокой стоимостью на несколько акций меньшей стоимости. Важно, что суммарная стоимость получившихся бумаг равна цене базовой акции, а понижение стоимости акций происходит при неизменной капитализации компании.

Например, уставной капитал состоит из 1 акции, которая на рынке стоит $1000. Если эмитент проведет сплит 1:2, то число бумаг увеличится до 2 акций, каждая из которых будет стоить $500. А капитализация компании, которая считается как произведение числа акций в уставном капитале на их рыночную цену, была и останется равной $1000.

Обычно сплит акций проводят эмитенты, капитализация которых растет. Процедура в чем-то схожа с деноминацией. Компания дробит свои акции, чтобы повысить их доступность и привлекательность для розничных инвесторов, которым удобнее покупать ценные бумаги с меньшей стоимостью. Сплит позволяет компании привлечь к себе внимание участников рынка и повысить ликвидность акций.

Простой и обратный сплит. В чем разница?

При простом сплите происходит разделение акции на несколько акций в пропорции, определенной советом директоров компании. Обратный сплит —консолидация. Она, напротив, приводит к увеличению стоимости акции компании. Второй вариант менее распространен на рынке, так как может привести к оттоку частных инвесторов, ведь им сложнее купить дорогие акции. Зачастую обратный сплит может свидетельствовать о проблемах у компании.

Некоторые корпорации специально удерживают высокую цену на финансовые инструменты в качестве барьера входа для массового инвестора.

Что происходит после объявления сплита?

Значительного влияния на капитализацию компании сплит не оказывает. Но в краткосрочной перспективе, между объявлением о сплите и самой процедурой, акции могут расти в связи с тем, что инвесторы ожидают притока новых заинтересованных лиц и, соответственно, роста стоимости бумаги.

Вам также может быть интересно

15 сентября
Венчур по ГОСТу: какую SPAC выбрать инвестору?

Илья ХАБАРОВ, руководитель управления клиентских операций на финансовых рынках Экспобанка

Допэмиссия акций: что значит для инвестора?

Почему компания объявляет о дополнительной эмиссии акций, и что в таком случае делать инвестору?

14 февраля
Топ-6 инвестидей в сегменте авто от Экспобанка

Стимулирование экологических проектов со стороны государств привело к буму производства электрокаров и росту спроса на них. О планах выпустить свой «зеленый» автомобиль уже заявили даже Apple и китайский поисковик Baidu (совместно с Geely). Кто делит рынок сейчас и за чьим электрокаром будущее – в подборке инвестидей от команды Экспобанка.

Развернуть Свернуть
8 800 500-07-70 Бесплатно для регионов России
+7 495 213-19-91 Для звонков из-за границы
Важная информация
Официальный сайт АО «Экспобанк»,
1994—2023 Универсальная лицензия ЦБ РФ № 2998

Юридический адрес: Каланчёвская ул. 29, стр. 2 Фактический адрес: Космодамианская наб., д. 52 стр. 7 Общая почта:info@expobank.ru

Интернет-банк Expo Online

Банк-Клиент
для юридических лиц и ИП

Правовая информация

Условия использования данного интернет-сайта

Указанные ниже условия определяют порядок использования данного интернет-сайта. Пользуясь доступом к этому интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, соглашаетесь соблюдать изложенные ниже условия в полной мере.

Обращаем Ваше внимание, что если Вы уже являетесь клиентом АО «Экспобанк», то настоящие условия следует применять совместно с положениями и требованиями, определенными в соответствующем договоре между Вами и АО «Экспобанк». Просим принять во внимание, что все продукты и услуги АО «Экспобанк» предоставляются Вам на основании соответствующих договоров.

АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменить настоящие условия в любое время без предварительного уведомления пользователей данного интернет-сайта путем внесения необходимых изменений в настоящие условия. Продолжая использовать доступ к данному интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, подтверждаете Ваше согласие соблюдать все изменения в настоящих условиях.

Доступ к сайту

АО «Экспобанк» имеет право по своему усмотрению в одностороннем порядке ограничить доступ к информации, содержащейся на данном интернет-сайте, в том числе (но, не ограничиваясь) если есть основания полагать, что такой доступ осуществляется с нарушением настоящих условий.

Обращаем Ваше внимание, что данный интернет-сайт разработан таким образом, и его структура подразумевает, что доступ к интернет-сайту и получение соответствующей информации должны начинаться со стартовой страницы интернет-сайта. В этой связи, доступ к любой странице этого интернет-сайта посредством прямой ссылки на такую страницу, минуя стартовую страницу данного интернет-сайта может означать, что Вы не увидите важную информацию о данном интернет-сайте, а также условия использования этого интернет-сайта.

Авторские права

Информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, предназначена только для Вашего личного использования. Запрещается сохранять, воспроизводить, передавать или изменять любую часть данного интернет-сайта без предварительного письменного разрешения АО «Экспобанк». Разрешается распечатка информации с данного интернет-сайта только для Вашего личного использования такой информации.

Продукты и услуги третьих лиц

В случае если на данном интернет-сайте находятся ссылки на интернет-сайты третьих лиц, такие ссылки не являются поддержкой, продвижением, либо рекламой со стороны АО «Экспобанк» продуктов или услуг предлагаемых на таких интернет-сайтах третьих лиц. Вы самостоятельно несете всю ответственность, связанную с использованием Вами указанных ссылок для доступа к интернет-сайтам третьих лиц. АО «Экспобанк» не несет ответственности или обязанности за содержание, использование или доступность таких интернет-сайтов третьих лиц или за любые потери или ущерб, возникающие в результате использования таких интернет-сайтов третьих лиц. АО «Экспобанк» не проверяет, не гарантирует и не несет ответственности за точность и корректность информации, содержащейся на таких интернет-сайтах третьих лиц.

Данный интернет-сайт может содержать материалы и информацию, предоставленные третьими лицами. АО «Экспобанк» не несет ответственности или обязанности за точность и корректность таких материалов и информации.

Третьим лицам запрещается размещать ссылки на данный интернет-сайт в других интернет-сайтах или размещать ссылки в данном интернет-сайте на другие интернет-сайты без предварительного получения письменного согласия АО «Экспобанк».

Отсутствие оферты

Никакая информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, не может и не должна рассматриваться в качестве предложения или рекомендации о приобретении или размещении любых инвестиций или о заключении любой другой сделки или предоставлении инвестиционных советов или оказании услуг.

Отсутствие гарантий

Принимая во внимание, что АО «Экспобанк» предпринимает и будет предпринимать все разумные меры для обеспечения аккуратности и достоверности информации размещенной на данном интернет-сайте, следует учитывать, что АО «Экспобанк» не гарантирует и не принимает никаких обязательств (прямых и косвенных) по отношению к точности, своевременности и полноте размещенной на данном интернет-сайте информации.

Оценки, заключения и любая другая информация, размещенные на данном интернет-сайте следует применять только в информационных целях и только для Вашего персонального использования (принимая во внимание порядок изменения настоящих условий, изложенный в начале).

Никакая информация, размещенная на данном интернет-сайте, не может и не должна рассматриваться в качестве инвестиционного, юридического, налогового или любого другого совета или консультации, и не предназначена и не должна использоваться при принятии каких-либо решений (в том числе инвестиционных). Вам следует получить соответствующую специфическую профессиональную консультацию, прежде чем принять какое-либо решение (в том числе инвестиционное).

Ограничение ответственности

АО «Экспобанк» ни при каких обстоятельствах не несет ответственности или обязательств ни за какой ущерб, включая (без ограничений) ущерб или потери любого вида вследствие невнимательности, включая (без ограничений) прямые, косвенные, случайные, специальные или сопутствующие убытки, ущерб или расходы, возникшие в связи с данным интернет-сайтом, его использованием, доступом к нему, или невозможностью использования или связанные с любой ошибкой, несрабатыванием, неисправностью, компьютерным вирусом или сбоем оборудования, или потеря дохода или деловой репутации, даже в тех случаях, когда в явно выраженной форме Вам было сообщено о возможности таких потерь или ущерба, возникших в связи доступом, использованием, работой, просмотром данного интернет-сайта, или размещенных на данном интернет-сайте ссылок на интернет-сайты третьих лиц.

АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменять, приостанавливать или прекращать временно или на постоянной основе работу данного интернет-сайта или любой его части с предварительным уведомлением или без предварительного уведомления в любое время по своему усмотрению. Вы подтверждаете и соглашаетесь, что все изменения, приостановление или прекращение работы данного интернет-сайта не влекут возникновения каких-либо обязательств перед Вами со стороны АО «Экспобанк».

Регулирующее законодательство

Настоящие условия регулируются законодательством Российской Федерации. Вы подтверждаете и соглашаетесь, что все вопросы и споры, возникающие в связи с данным интернет-сайтом и условиями его использования подлежат рассмотрению в юрисдикции Российской Федерации.

Данный интернет-сайт разработан для использования в Российской Федерации и не предназначен для использования любым физическим или юридическим лицом, находящимся в юрисдикции или стране, где публикация информации, размещенной на данном интернет-сайте или возможность доступа к данному интернет-сайту или распространение информации с помощью данного интернет-сайта или иное использование данного интернет-сайта нарушают законодательство такой юрисдикции или страны. В случае если Вы решили воспользоваться доступом к информации, размещенной на данном интернет-сайте, обращаем Ваше внимание, что Вы самостоятельно несете ответственность за соблюдение применимых местных, государственных или международных законов, и Вы самостоятельно несете ответственность за любое использование информации размещенной на данном интернет-сайте вне юрисдикции Российской Федерации. В случае возникновения какого-либо вопроса, связанного с применением регулирующего законодательства, рекомендуем Вам обратиться за помощью к Вашему консультанту по юридическим вопросам.

Что такое сплит акций и с чем его едят

На рынке США торгуется более 4 тыс. компаний из всевозможных отраслей и секторов. Покупая акции корпорации, инвестор, по сути, становится владельцем малой части бизнеса организации, на справедливую стоимость которой непосредственно влияет ее операционная деятельность, а как следствие, финансовые результаты. Однако рынок зачастую нерационален, и инвесторы без должного понимания не финансовых событий (события, не влияющие на стоимость акций или финансовые результаты холдинга) закладывают ожидания в будущую динамику ценных бумаг. Одним из таких не финансовых явлений выступает дробление капитала публичной компании или сплит. В связи с этим, мы решили разобраться, что такое сплит, как ведут себя акции компании во время сплита и что делать с ценными бумагами.

В статье мы рассмотрим:

  • что такое сплит;
  • зачем компании проводят сплит акций;
  • какая динамика ценных бумаг во время сплита;
  • что делать с ценными бумагами и акциями NVIDIA;

Сплит акций — не финансовый зверь

Сплит акций и обратный сплит — это важные корпоративные не финансовые события для компании, в рамках которых существующее количество выпущенных акций делится, в случае сплита, или консолидируется, в случае обратного сплита, в определенных пропорциях без влияния на финансовые результаты компании.

Например, у некоторого публичного холдинга находится 1000 акций в обращении при текущей рыночной цене в $10 тыс. Публичный холдинг объявил об инициации скорой процедуры сплита в пропорции 5:1. Это означает, что Вы, как держатель акций, получите 5 новых акций на одну ценную бумагу в вашем портфеле. Таким образом, общее количество акций в обращении рассматриваемой публичной компании станет в 5 раз больше, а стоимость одной ценной бумаги уменьшится до $2 тыс. для сохранения пропорции. То есть капитализация компании не изменится.

Зачем это компаниям?

Основная причина сплита ­— это повышение собственной ликвидности на фондовом рынке. После сплита компания расширяет диапазон розничных инвесторов, для которых акция становится более «доступной». Например, Крейг Холден (2006 г.) в своей статье показал, что в долгосрочном периоде спрэд между покупкой и продажей акций из индекса Nasdaq после сплита значительно снизился.

Однако за ростом ликвидности непременно следует и увеличение волатильности, так как в игру вступает психологический фактор. Розничные инвесторы начинают скупать акции без понимания, что на финансовые результаты бизнеса рассматриваемое событие не повлияло.

Акции компании показывают сильную динамику до сплита, а затем консолидация

Для рассмотрения реакции движения котировок во время сплита мы рассмотрели наиболее популярные компании, торгующиеся на фондовом рынке США:

За свою торговую историю совет директоров этих компаний принимал решение о дроблении количества акций не менее трех раз (исключение Tesla — только один раз). В связи с тем, что периоды объявления сплита не соответствуют друг другу, было принято решение проследить динамику ценных бумаг на 8-ми временных диапазонах в зависимости от последней даты дробления бумаг.

Акции компаний в абсолютном большинстве показывают сильную положительную динамику до официальной даты сплита, однако затем динамика переходит в консолидацию, которая длится минимум 3 месяца. В первую очередь это связано с тем, что крупные институциональные инвесторы начинают фиксировать прибыль по позиции путем продажи уже «доступной» ценной бумаги розничному инвестору. Сильно выбиваются из общей картины акции Apple. Довольно внушительный рост ценных бумаг до даты сплита был обусловлен аномальным 2020 годом ввиду высокого уровня «дешевой» ликвидности на рынке и веры инвесторов в непрекращающийся рост.

Что делать с ценными бумагами?

В наиболее нейтральном положении находятся инвесторы, осуществляющие торговую деятельность напрямую через американские фондовые площадки. Это связано с тем, что в день торговли «новыми» ценными бумагами брокер просто зачисляет недостающий объем на лицевой счет без приостановки торгов и принудительного закрытия коротких позиций. Однако в российских условиях необходимо быть максимально осторожным. Для инвесторов с открытой длинной позицией принципиально ничего не изменится, а брокер сам установит дату зачисления дивидендов в виде ценных бумаг. Однако инвесторам в короткой позиции стоит ожидать принудительного закрытия шортов, как это было с акциями Tesla и Apple в августе 2020 года. Иными словами, чем ближе отсечка сплита, тем опасней держать открытый шорт. Более того, провайдер останавливает торговлю акциями эмитентов в объявленный день.

Процедура обратного сплита или консолидации акций также редкий гость, но очень важный. Зачастую при объявлении коэффициента консолидации инвесторы имеют на лицевом счете дробное новое значение ценных бумаг. В таком случае необходимо внимательно следить за разъяснением процедуры консолидации не только со стороны компании, но и брокера. Это связано с тем, что дробное количество акций с высокой долей вероятности округлится в меньшую сторону, а остаток зачислится в виде денежных средств.

Вывод

Сплит — это важное корпоративное не финансовое событие для компании, не имеющее влияние на финансовые результаты холдинга. Розничному инвестору стоит понимать, что покупка более «доступных» и одновременно «дорогих» акций (по стоимостным мультипликаторам) несет в себе высокие риски потери капитала. Более того, российскому инвестору не стоит забывать, что короткие позиции с высокой долей вероятности могут быть закрыты брокером. Это несет в себе дополнительный риск потери капитала.

Мы ожидаем, что после сплита акции NVIDIA скорее всего уйдут в боковик и событие сплита уже отыграно. Также акция ушла выше своей фундаментальной цены. В свою очередь, для тех, кто шортит ценную бумагу на российском рынке, сплит­ — негативное событие, так как с высокой долей вероятности короткие позиции могут быть закрыты принудительно брокером.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *