Что представляет собой метод диверсификации риска
Перейти к содержимому

Что представляет собой метод диверсификации риска

  • автор:

Яйца курицу не учат, особенно если лежат в одной корзине. Что такое диверсификация

Баннер

«Если хочешь иметь стабильный доход, нужно диверсифицировать риски», – этот совет слышали многие. Но что означает такой подход на практике и в чем смысл этого непривычного для слуха россиянина термина? Разбираемся в статье.

  • Что такое диверсификация
  • Виды диверсификации
  • Цель диверсификации
  • Стратегии диверсификации
    • Консервативная (осторожная)
    • Умеренная
    • Агрессивная

    Широко известна английская народная мудрость, которая гласит, что не стóит хранить все яйца в одной корзине. Причина очевидна – яйца хрупкие, и при падении корзины все разобьются. Но если разложить их в разную тару, шансы на то, что хотя бы часть яиц останется цела, намного выше. В этой ситуации математика, а точнее, теория вероятности, помогает защитить наши активы.

    На практике эта мудрость получила воплощение в экономическом термине «диверсификация рисков», который в 1952 году ввел в обращение нобелевский лауреат по экономике Гарри Марковиц.

    Что такое диверсификация

    Этот термин произошел от английского слова diversity – разнообразие. Соответственно, диверсификация рисков – это их разделение, своего рода страхование от полного краха. Область применения этого понятия очень обширна. Везде, где большое влияние на конечный результат имеет какая-либо неопределенность, можно говорить о диверсификации. А для нынешнего хаотичного VUCA-мира подобная непредсказуемость стала нормой.

    Особенно часто это слово можно услышать в кругах финансистов и инвесторов. Диверсифицировать можно и инвестиционный портфель, и кредитную задолженность. Цель – минимизировать потери от неудачных вложений и банкротств заемщиков.

    Яркий пример финансовых организаций, в основе деятельности которых лежит принцип распределения рисков, – венчурные и паевые фонды. Первые занимаются кредитованием стартапов (рискованных, но потенциально высокодоходных бизнесов). Вторые зарабатывают посредством вложения средств инвесторов в несколько разных отраслей и компаний через приобретение их ценных бумаг (акций, облигаций, фьючерсов и т. п.).

    В основе стратегии диверсификации лежит простое предположение – при вложении всех денег в один бизнес (одну ценную бумагу) вероятность потерять все и сразу в случае неудачи намного выше, чем при распределении капитала между несколькими реципиентами (получателями ваших средств). Это правило тем справедливее, чем сильнее они различаются и менее взаимосвязаны между собой.

    Объясняется это тем, что ни один кризис не может одновременно ударить по всем отраслям и компаниям в экономике государства и, тем более, всего мира. Потому что крах одних систем и концепций – это всегда шанс для других. Так, во время войн, несмотря на разруху, процветают производители вооружения, поставщики топлива и услуг связи; а на пандемии коронавируса зарабатывают фармацевтические компании, медицинские центры и курьерские службы доставки.

    На этом же принципе построена работа банков – они кредитуют большое количество заемщиков в надежде, что убытки от неплательщиков покроют добросовестные клиенты.

    Если вам нужно взять кредит на развитие бизнеса, покупку квартиры, авто или просто на личные цели, то вы всегда найдете выгодное решение в Совкомбанке. Мы выдаем кредиты до 5 млн рублей на срок до пяти лет, а комфортный ежемесячный платеж вы можете рассчитать на нашем кредитном калькуляторе.

    Помимо финансовой сферы диверсификация полезна в производстве и даже политике. В первом случае речь идет о повышении разнообразия выпускаемой продукции, а значит и расширении круга покупателей. Во втором – о заключении союзов в разных сферах взаимодействия.

    Виды диверсификации

    Различают две основные классификации. По глубине диверсификация может быть связанной или несвязанной. При этом первая, в свою очередь, бывает вертикальной и горизонтальной.

    1. Связанная. По сути это неглубокое расширение сферы инвестирования или целевых рынков. При наличии свободных средств владелец бизнеса или инвестор решает направить их на покорение таких областей деятельности, которые близки по форме и содержанию уже освоенным. Это намного проще, чем лезть в неизученные «дебри». Наработанный опыт позволит быстро вникнуть в протекающие процессы, а имеющаяся производственная база – освоить новые технологии.

    Пример: фирма, производящая напольные покрытия, открывает производство стеновых панелей.

    • Горизонтальная диверсификация. Это такое расширение, при котором речь идет о том же уровне новой продукции. В примере выше именно такая ситуация – оба производства рассчитаны на выпуск готовой к применению конечной продукции (а не комплектующих).
    • Вертикальная. Компания приходит к выводу, что ей выгоднее производить не только готовую продукцию, но и заготовки, и продавать их своим конкурентам. Как правило, в этом случае контрагенты договариваются о разграничении рынков по территориальному или целевому (эконом-сегмент или элитная продукция) принципу, чтобы не терять прибыль из-за взаимной конкуренции.

    2. Несвязанная. Эта противоположная ситуация имеет место, например, когда бизнесмен решает переключиться на сферу, которая никак не связана с его текущей деятельностью. Причиной такого «разворота» могут быть пессимистичные прогнозы по востребованности выпускаемой продукции в будущем или возникновение новой незанятой ниши на рынке.

    Пример: та же фирма пытается освоить производство натяжных потолков из-за снижения спроса на напольные покрытия (из-за высокой конкуренции или появления новых технологий на рынке). При этом потребуется совершенно другое оборудование и компетенции специалистов.

    Что означает диверсификация рисков

    Диверсификация рисков — это стратегия, которая применяется инвесторами и владельцами бизнеса для управления рисками. Распределение инвестиций и средств бизнеса по разным ресурсам и секторам экономики дает возможность компенсировать нестабильность в одной области за счет других. Диверсификация финансовых и инвестиционных рисков позволяет не подвергать угрозе все сразу и сохранить часть доходов в случае кризиса.

    Все инвестиции в определенной мере сопряжены с рисками, поэтому их невозможно избежать полностью. Но, к счастью, диверсификация рисков позволит чрезмерно не фокусироваться только на определенной сфере.

    Способы диверсификации рисков

    В чем заключается диверсификация риска?

    Диверсификация инвестиций не ограничивается исключительно распределением финансов между разными ресурсами и активами (акции, облигации, деривативы, криптовалюты, биржевые товары). Виды диверсификации рисков более обширны. Вы можете распределять вложения в разных пропорциях между компаниями, секторами экономики (финансы, промышленность и т.д.), валютами, различными географическими регионами (по странам с высоким уровнем экономики) и брокерами.

    Диверсификация рисков имеет огромное значение в мире бизнеса. Например, вместо того чтобы зациклиться на одной области, компания может перейти к новым продуктам и секторам.

    Можно привести такой пример диверсификации рисков в бизнесе: компания, которая занимается производством медицинского оборудования при снижении спроса на него может начать осваивать производство лекарственных препаратов. Для этого ей придется закупить соответствующее оборудование и нанять квалифицированных специалистов.

    Где вы могли слышать о диверсификации рисков

    Это понятие часто всплывает в периоды экономической нестабильности, когда на финансовых рынках возникает множество неопределенностей. Чтобы не подвергать себя колебаниям фондового рынка, инвесторы могут распределить свои финансы между разными ресурсами (например, облигациями и биржевыми товарами).

    Похожие термины

    Диверсификация портфеля

    Диверсификация портфеля — это способ управления.

    Диверсификация рисков: виды, стратегии, методы

    Что это? Диверсификация рисков – распределение финансов по различным активам, не связанным между собой. Например, часть средств вкладывается в развитие производства, компании, другая часть инвестируется в ценные бумаги, оставшиеся свободные деньги распределяются между банковскими вкладами и драгоценными металлами. Как начать? Существует множество стратегий и методов диверсификации рисков. Цель у них одна – помочь избежать кризиса и потери значительной части капитала. То или иное направление распределения финансов выбирается в зависимости от объема инвестиций, желаемой доходности.

    1. Виды рисков
    2. Что такое диверсификация рисков простыми словами
    3. Преимущества и недостатки диверсификации рисков
    4. Основные виды диверсификации рисков
    5. Что можно диверсифицировать для снижения рисков
    6. 3 стратегии диверсификации рисков
    7. Методы диверсификации рисков
    8. Корреляция и диверсификация рисков
    9. Примеры диверсификации рисков компаний мирового уровня
    10. Часто задаваемые вопросы о диверсификации рисков

    Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами
    Скачать бесплатно

    Виды рисков

    Инвестирование всегда связано с рисками. Чтобы не допустить убытков, необходимо разбираться в источниках их возникновения.

    Виды рисков

    • Государственные. Вооруженные конфликты, нестабильная политическая ситуация способны резко ухудшить ситуацию на рынке.
    • Экономические. Глобальный кризис или спад в экономике отдельного государства также снижают величину дохода от вложений в различные активы.
    • Кредитные (дефолт). В определенных ситуациях компания может приостановить выплаты по своим ценным бумагам либо не вернуть номинальную стоимость в дату погашения. При техническом дефолте, вызванном временными затруднениями, сохраняется возможность исполнения обязательств по договору в будущем, а вот абсолютный дефолт означает банкротство фирмы и, как следствие, потерю вложенных средств.
    • Отраслевые. Для осуществления производственной деятельности эмитенту может потребоваться увеличить затраты (на сырье, транспортировку, оплату труда персонала, отчисления в государственные фонды). В результате, если стоимость продукции останется прежней, фирма начнет получать меньше прибыли и ее бумаги будут хуже котироваться.
    • Репутационные. При серьезном ухудшении репутации фирмы (например, появлении сведений о плохом уровне сервиса) наносится ущерб ее активам. В ряде случаев это вызвано несправедливой конкуренцией, что сказывается неблагоприятно как на самой компании, так и на инвесторах.
    • Инфраструктурные и транзакционные. Они возникают, когда участники биржевой торговли не могут выполнять поручения клиентов.

    Данная классификация не является строгой. При наличии одних рисков неизбежны другие.

    В частности, политический кризис может отразиться на общем состоянии экономики государства, а значит, привести к нерентабельности отдельных предприятий и целых отраслей.

    Следовательно, для инвестора важно уметь предвидеть риски и предотвращать их появление.

    «B2B-маркетинг: ключевые особенности, каналы продвижения»

    Что такое диверсификация рисков простыми словами

    Диверсификация рисков – это совокупность действий, направленных на снижение вероятности получения убытков за счет раздельного инвестирования в различные активы.

    Проще говоря, мы не вкладываем все средства для достижения одной цели, а выбираем несколько направлений. Таким образом, наши шансы на получение дохода возрастают.

    Допустим, вы планируете инвестировать 100 долларов и приобретаете на эту сумму акции одной компании. Первоначально результат вас удовлетворяет, однако для фирмы неожиданно наступает сложный период. Происходит обвал стоимости акций, и вы лишаетесь всех вложенных средств. С другой стороны, вы бы могли инвестировать в различные активы, к примеру, направить по 50 долларов на покупку акций двух разных компаний. Такой вариант представляется менее рискованным, поскольку при обесценивании акций одной фирмы вы теряете лишь половину вложений, тогда как инвестиции в другую фирму могут принести высокий доход.

    Далее рассмотрим случай, когда вы дополнительно вкладываете некоторую сумму в облигации. В условиях нестабильной экономики цена акций может быстро меняться, в то время как облигации гарантируют достаточно постоянный доход. Раздельное инвестирование позволяет застраховаться от рыночных волнений и легче пережить кризис. Если доходность одного актива вдруг снизилась, другие активы могут оказаться надежнее и даже подорожать.

    Что такое диверсификация рисков простыми словами

    Понятие диверсификации рисков включает также возможность инвестирования в различных секторах экономики или даже странах. Для каждой отрасли или территории характерны свои закономерности с учетом рыночной или политической обстановки. Если вы будете инвестировать в пределах одного сектора или одной страны, риски значительно возрастут. Диверсификация открывает более широкие перспективы для вложений, поэтому при появлении убытков общая рентабельность инвестиций падает не так сильно.

    Нужно помнить, что диверсификация как способ снижения риска еще не означает, что инвестор в любом случае сохранит свои активы или получит прибыль. И все же с ее помощью часто удается уменьшить влияние негативных факторов и обеспечить постоянные денежные поступления, что привлекает в первую очередь инвесторов, ценящих стабильность и процветание.

    Преимущества и недостатки диверсификации рисков

    Путем диверсификации можно сформировать портфель с наименьшим риском. Кроме того, следует отметить другие преимущества:

    • Снижение несистемных рисков. Так, резкое падение цены на нефть ухудшает состояние нефтегазовой отрасли, но при инвестировании в разные сферы общие потери снижаются.
    • Снижение волатильности портфеля инвестора. Необходимо проводить диверсификацию по типу активов, странам, отраслям – в этом случае маловероятно, что стоимость ценных бумаг будет меняться одинаковым образом. Когда одни начнут дорожать, другие подешевеют, и наоборот. Понятно, что такой портфель не принесет высокого дохода, но и убытки в целом не будут значительными.

    Диверсификация рисков инвестиций обеспечивает составление сбалансированного портфеля. Инвестор сам определяет нужную доходность с учетом того, на какой риск он согласен.

    «Фишки маркетинга: как показать, что ваш продукт – лучший»

    Однако диверсификации свойственны также недостатки:

    • Отсутствие сильных колебаний стоимости уменьшает величину предполагаемого дохода. Когда один актив растет в цене, другой обычно падает, то есть при диверсификации совокупная доходность портфеля может снизиться.
    • В кризис диверсификация не дает явного эффекта. На этом этапе интерес к активам большинства предприятий резко падает, что ведет к их обесцениванию. Хотя некоторые инструменты менее подвержены колебаниям цены. Так, стоимость облигаций снижается довольно медленно, при этом сохраняются выплаты по купонам.

    Диверсификация нужна, главным образом, чтобы защититься от рисков. Управление рисками при диверсификации осуществляется в соответствии с предпочтениями инвестора.

    Основные виды диверсификации рисков

    Исходя из того, какие риски могут быть уменьшены путем диверсификации, принято выделять следующие ее формы.

    Страновая

    Потребность в страновой диверсификации обусловлена цикличностью экономического развития. Если в одних странах наблюдается бурный рост экономики, то с течением времени он может смениться спадом. Представление о смене лидеров через каждые 15 лет могут дать фонды акций крупнейших американских компаний (FXUS) и развитых рынков без США (FXDM).

    Статистика изменения долей стран на мировом рынке в более широком временном интервале содержится в обзоре Credit Suisse. Представленные там диаграммы характеризуют соотношение долей разных стран в глобальной экономике в 1899 году (слева) и 2021 году (справа). Легко заметить, что общая картина за весь срок существенно изменилась.

    Доли стран в глобальной экономике (1899 и 2021 годы):

    Основные виды диверсификации рисков

    Вывод: инвестор при всем желании не в силах дать точный прогноз, следовательно, диверсификация по странам приобретает большое значение.

    Инструментальная

    Для снижения рисков рекомендуется инвестировать в различные активы: облигации, акции, опционы, фьючерсы, золотые слитки, ETF и т. д. За счет диверсификации по инструментам обеспечивается надежная защита от экономических угроз. В условиях экономического кризиса продвинутые инвесторы стараются вкладывать в реальные активы, такие как драгметаллы.

    Отдельные виды активов ведут себя по-своему. Так, хотя стоимость акций сильно варьируется, с их помощью можно получить высокий доход в период роста, укрепить свое финансовое положение, а также обезопасить себя от инфляции в течение длительного времени.

    Облигации и прочие долговые бумаги дают возможность получать регулярные выплаты, но не защищают от внезапного подорожания.

    К числу активов, позволяющих избежать негативных последствий инфляции при любом уровне роста цен, относятся:

    • государственные облигации, индексируемые по уровню инфляции (FXTP, FXIP);
    • недвижимость;
    • сырье или биржевые товары, например, золото (FXGD).

    Вывод: при составлении портфеля необходимо сочетать различные группы активов – акции, облигации, биржевые товары. В этом случае инвестор может воспользоваться преимуществами каждого вида и застраховаться от большей части рисков.

    Рекомендуемые статьи по данной теме:

    • Примеры УТП, чтобы придумать свое еще круче
    • 9 видов программ лояльности для клиентов
    • KPI для отдела продаж: как рассчитать и внедрить

    Валютная

    Вложения в рублях не отличаются высокой надежностью. Вместе с тем при покупке валюты также нужно быть внимательным, поскольку риск девальвации существует всегда.

    США активно манипулируют с государственным долгом, чтобы вовремя выполнять обязательства. Экономика Японии подвержена сильному влиянию неблагоприятных природных факторов, а проблемой европейских стран являются взаимные противоречия. В результате приходится прибегать к дополнительной эмиссии, ведущей к снижению реальной стоимости валюты.

    Для повышения диверсификации стоит приобретать ценные бумаги в валютах разных стран, стоимость которых не связана с колебаниями акций. Курсы разных валют меняются по-разному под воздействием всевозможных глобальных факторов в каждый конкретный момент.

    Когда доллар США начинает падать, за счет валютной диверсификации портфеля инвестору удается минимизировать убытки и добиться прироста доходности вложений.

    Эффективность инвестирования в различные валюты подтверждена исследованиями JP Morgan. В 2017 году доллар США в целом упал на 7 %, а по отношению к евро – почти на 15 %. Следствием этого явилось подорожание активов компаний вне американского рынка. К концу 2017 года индекс MSCI All World ex-US в долларовом эквиваленте намного опережал S&P 500.

    Вывод: старайтесь приобретать активы, стоимость которых выражена в разных валютах: это даст вам дополнительную страховку от падения цен.

    Институциональная

    Деятельность любой организации связана с риском возникновения убытков. Этому способствуют разные факторы: плохая урожайность, невыполнение обязательств поставщиками, судебные иски, форс-мажор. Каким бы стабильным ни казался бизнес, нельзя вкладывать в него все сбережения.

    Допустим, вы решили приобрести акции пяти компаний. По итогам года четыре из них повысились на 10 %, а одна – понизилась на 5 %. Ваш общий доход составил 7 %. С другой стороны, если бы вы вложили всю сумму в убыточное предприятие, то допустили бы фатальную ошибку.

    Институциональная диверсификация рисков

    Инвестирование в различные отрасли выгодно в долгосрочной перспективе. Привязка портфеля к определенному сектору повышает общий риск. Так, при инвестировании лишь в игровой бизнес проявляются характерные для данной сферы риски. Для их снижения можно, например, включить в портфель акции широкого рынка.

    На главных страницах FinEx ETF содержится информация о распределении фондов по отраслям и особенностях каждого фонда.

    В настоящее время значительная часть международного рынка принадлежит IT-сектору, но нет гарантии, что так будет всегда. В начале XX века наиболее доходной сферой являлся железнодорожный транспорт США, но, вложив тогда все свои накопления в этот бизнес, мы бы на сегодняшний день лишились почти всего состояния.

    Вывод: отдельные отрасли характеризуются такой же нестабильностью, как и региональные рынки. В ходе инвестирования не следует ограничиваться единственным сектором.

    Видовая

    В этом случае инвестор вкладывает средства в предприятия, относящиеся к различным областям экономики (производство сырья, бытовых товаров, высокие технологии, банковская деятельность, ЖКХ, недвижимость, здравоохранение).

    При наступлении кризиса маловероятно, что все отрасли сразу станут убыточными.

    Кейс: VT-metall

    Узнай как мы снизили стоимость привлечения заявки в 13 раз для металлообрабатывающей компании в Москве

    Транзитная

    Есть вероятность блокировки платежной системы в связи с сомнительной репутацией или в ответ на действия правительства конкретной страны. С подобным мы как раз недавно столкнулись.

    Таким образом, в ходе приобретения активов следует заранее продумать способы вывода сбережений при непредвиденных обстоятельствах.

    Также диверсификация рисков предприятия может различаться с учетом сферы бизнеса:

    • Связанная диверсификация. Компания переходит к освоению смежной области, имеющей много общего с прежним направлением деятельности.
    • Несвязанная или конгломератная. Организация, по сути, выходит на совершенно новый рынок. Так, Amazon традиционно представлял собой торговую площадку, но постепенно фирма также приступила к разработке игр. Это параллельное направление бизнеса, совсем не связанное с изначальной специализацией Amazon.

    По способу организации диверсификация бывает:

    • Внутренняя. Компания расширяет текущий бизнес за счет формирования новых подразделений, которые со временем могут стать самостоятельными субъектами.
    • Внешняя. Для развития нестандартных направлений осуществляется включение в состав фирмы других предприятий. Это обеспечивает ряд преимуществ – нейтрализацию конкурентов, снижение риска за счет усвоения опыта приобретенных фирм. Вдобавок компания, инициировавшая поглощение, получает в распоряжение новые технологии.

    Исходя из направления, возможны два варианта диверсификации:

    • Горизонтальная. Компания поглощает конкурентов, занимающихся аналогичными видами деятельности. При этом риск уменьшается в результате ослабления конкуренции и укрепления положения на рынке.
    • Вертикальная. Направление бизнеса остается прежним, тогда как фирма ищет новые способы ведения деятельности в текущей сфере. К примеру, нефтедобывающая компания может дополнительно осуществлять перевозку и переработку нефти.

    В представленной классификации можно указать более мелкие категории для каждого вида.

    «Лидогенерация — что это? Основные методы и как ими управлять»

    Что можно диверсифицировать для снижения рисков

    Эксперты рассматривают множество способов диверсификации рисков. Мы остановимся лишь на наиболее часто встречающихся направлениях.

    Диверсификация производства – это выпуск различных видов продукции. В качестве примера можно привести одновременное изготовление сухариков и чипсов на фабрике или осуществление банкротства граждан и организаций юридической фирмой.

    Диверсификация бизнеса – это инвестирование в другие области. Компания расширяет деятельность в сферах, не связанных с основным направлением.

    Удачный пример демонстрирует Яндекс. Являясь прежде всего поисковой системой, компания также организует пассажирские перевозки, доставку продуктов, обучение и т. п.

    Диверсификация инвестиционного портфеля – это инвестирование в различные активы, сферы бизнеса и регионы. То есть инвестор может потратить средства по частям на приобретение облигаций федерального займа, акций крупных предприятий и валюты.

    Что можно диверсифицировать для снижения рисков

    Диверсификация экономики – это осуществление вложений из средств федерального или регионального бюджета на развитие определенных отраслей. В результате обеспечивается поддержка предприятий, имеющих большую ценность. Так, в 2008 году для преодоления последствий кризиса правительство РФ предоставляло значительные субсидии компаниям «Альфа-Групп» и «Русал».

    Диверсификация цен – это включение в ассортимент товаров и услуг по различной стоимости. Фирма стремится привлечь разнообразные категории покупателей, для чего предлагает товары в широком ценовом диапазоне. Например, сетевой магазин торгует дешевым оливковым маслом за 500 рублей и маслом высшего сорта за 1000 рублей. Так достигается ценовая диверсификация.

    Диверсификация деятельности – это наличие у отдельного лица нескольких источников заработка. К примеру, врач может совмещать работу в государственном учреждении здравоохранения с частной практикой. Или же программист может в дополнение к основному занятию проводить обучение и публиковать статьи в блоге, получая доход от рекламы.

    3 стратегии диверсификации рисков

    Для уменьшения рисков в каждом случае применяются разные инструменты, так как инвесторы всегда преследуют личные цели. Для одних важно защитить свои накопления от инфляции, для других – увеличить состояние, для третьих – быстро получить прибыль.

    Кроме того, нужно учитывать предполагаемые сроки инвестирования и склонность игроков к риску. На рынке могут быть как те, кого волнует снижение цены на 5 %, так и те, кто спокойно реагирует на обвал в 30 %.

    Прежде чем осуществлять непосредственные вложения, следует оценить величину имеющихся средств, доступность выбранных направлений инвестирования, сформировать оптимальный портфель и понять, чего вы хотите добиться и что нужно для этого предпринять. Большое влияние на стратегию оказывает тип инвестора.

    Стратегии диверсификации рисков

    1. Консервативная Когда инвестор не хочет тратить время на управление вложениями, для него на первом месте стоит защищенность, поэтому он стремится повысить диверсификацию. При распределении инвестиционных средств нужно выбирать преимущественно надежные активы: государственные облигации, драгметаллы, валюта, депозиты, недвижимость. При покупке акций следует обращать внимание на фирмы с хорошей репутацией, относящиеся к различным отраслям.
    2. Умеренная Если участник рынка согласен на риск ради более высокого дохода, ему стоит использовать умеренную стратегию диверсификации. В этом случае портфель будет менее консервативным за счет добавления акций индексных фондов, голубых фишек, криптовалюты и др.
    3. Агрессивная Те, кто давно находится на рынке и любит спекулировать, предпочитают активы с наибольшей доходностью. Чаще всего они ограничиваются набором из 2-4 инструментов. Удачными вариантами для инвестирования являются акции растущих компаний, криптовалюта, фьючерсы, опционы. Портфель может целиком состоять из высокодоходных инструментов, хотя стоит на всякий случай направить 4-5 % всей суммы на консервативные вложения.

    Начинающие инвесторы обычно полагают, что для наибольшего эффекта нужно проводить максимально широкую диверсификацию. В действительности это не так: чем больше активов, тем сильнее дробится бюджет и уменьшается общая доходность портфеля. Также при чрезмерной диверсификации становится труднее управлять портфелем и оптимизировать его состав.

    «Триггеры продаж, которые еще никогда не подводили»

    Методы диверсификации рисков

    Обычно используются следующие методы управления риском при диверсификации:

    • Расширение производства, закупка нового оборудования. Благодаря этому достигается стабильное положение на рынке.
    • Расширение ассортимента.
    • Слияние фирм, располагающих схожими ресурсами. При этом также можно сочетать их названия. Совместная деятельность дает преимущества в условиях рыночной борьбы.
    • Поглощение. Разница между этим и предыдущим вариантами в том, что здесь небольшая фирма вливается в состав крупной организации.
    • Присоединение. Одно предприятие юридически попадает в зависимость от другого, но при этом сохраняет некоторую самостоятельность.
    • Инвестирование части финансов. По крайней мере долю сбережений необходимо задействовать для получения прибыли. Дополнительный источник поступлений может смягчить последствия возникновения непредвиденных факторов.
    • Использование производных инструментов (опционы, фьючерсы), позволяющее уменьшить отдельные риски. Такой способ рекомендуется, если планируются закупки сырья, но трудно спрогнозировать изменения валютных курсов.

    При осуществлении диверсификации инвестиций стратегии заключаются в различном соотношении входящих в портфель активов. В частности, распространена стратегия 60/40. Это значит, что активы распределяются в портфеле следующим образом:

    • 60 % – акции компаний,
    • 40 % – высоконадежные облигации.

    Однако в последние годы данная стратегия начала хуже себя оправдывать. Она становится удачной лишь в период роста мировой экономики и стабильности в международных отношениях. Неконтролируемый рост цен и глобальные кризисы делают такой портфель несостоятельным.

    Методы диверсификации рисков

    Повышения доходности можно добиться за счет раздельного инвестирования в акции разных предприятий. Итоговый портфель может иметь, к примеру, такой вид:

    • бумаги нефтегазового сектора – 10-15 %;
    • сектор полупроводников – 10-15 %;
    • ритейл – 10-15 %;
    • золото и акции компаний, добывающих драгметаллы, – по 10 %;
    • бонды – 10-20 %, необязательный элемент;
    • телекоммуникационный сектор – 15 %;
    • криптовалюта – 0-10 %;
    • недвижимость (через REIT) – 10-15 %.

    Указанные сочетания активов дают впечатляющий результат. За 16 лет стоимость такого портфеля возросла почти в четыре раза, несмотря на прошедшие кризисы. Даже в конце 2000-х в условиях стремительного падения среднерыночных цен его убыточность не превышала 20 %. Исследования подтвердили надежность этой схемы.

    Эффективные инструменты диверсификации финансовых рисков предоставляют биржевые фонды и REIT. Здесь в качестве акций выступают готовые портфели, покупки активов 8-10 ETF достаточно, чтобы сформировать портфель с широкой диверсификацией.

    Корреляция и диверсификация рисков

    Корреляция используется для оценки взаимозависимости динамики двух активов. Если корреляция приближается к единице, активы изменяются примерно одинаковым образом. Напротив, если корреляция достигает -1, изменения происходят в разные стороны.

    Правильный инвестиционный портфель должен содержать активы со слабой корреляцией.

    Подбор инструментов для инвестирования на основании статистических сведений представляет непростую задачу. К тому же показатели прежних периодов ничего не говорят о дальнейшем развитии. Тем не менее существуют базовые принципы, позволяющие снизить вероятность резкого падения портфеля и получить наибольший эффект от диверсификации:

    • Для формирования диверсифицированного портфеля приобретайте ETF. Каждый такой фонд включает акции большого числа компаний из различных секторов и регионов. Облигационные ETF дают возможность одновременно приобрести набор облигаций. Через ETF на золото (FXGD) очень легко вкладывать в драгоценные металлы.
    • Диверсификация по странам также важна. Каким бы привлекательным для вас ни был рынок, не сосредотачивайтесь на нем. Лучше всего комбинировать в портфеле развитые и развивающиеся рынки. Для определения соотношения разных стран есть конструкторы, кроме того, может помочь инвестирование в глобальные фонды FXWO/FXRW.
    • Следите за тем, чтобы стоимость активов устанавливалась в разных валютах. В этом случае сохраняется валютная диверсификация и нейтрализуется влияние внешних факторов, приводящих к сильным колебаниям валютных курсов.

    Скачайте полезный документ по теме:
    Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами

    Примеры диверсификации рисков компаний мирового уровня

    Рассмотрим, как известные компании осуществляли диверсификацию на практике.

    В ранние годы Volkswagen позиционировался как производитель «народных» автомобилей, но постепенно в его линейке появились дорогие образцы, грузовые машины, электромобили. Здесь точно так же осуществлена качественная диверсификация.

    Компания занимается разнообразными видами деятельности. Как следует из отчетов, основными источниками дохода являются создание кинофильмов, предоставление прав на продукцию, организация массового досуга.

    Примеры диверсификации рисков компании Disney

    Вместе с тем присутствует игровая тематика. С момента основания Disney долгое время сосредотачивался на мультфильмах. Диверсификация способствовала превращению студии в мультимедийного гиганта.

    Создатели Amazon планировали вести продажи через Интернет, но позднее фирма также занялась кинобизнесом, созданием игр, предоставлением облачных сервисов. Расширение деятельности повысило устойчивость бизнеса в целом.

    Компания продемонстрировала растущую вертикальную диверсификацию. Кроме производства электроники она занимается продажами через собственную сбытовую сеть.

    Часто задаваемые вопросы о диверсификации рисков

    Для чего нужна диверсификация рисков

    Для чего нужна диверсификация?

    Диверсификация как метод управления финансовыми рисками снижает вероятность их появления. Суть в том, что вы распоряжаетесь большим числом активов и падение стоимости отдельных видов не приведет к существенным для вас потерям. С другой стороны, вы вполне можете возместить затраты за счет прироста других составляющих. Кроме того, диверсификация позволяет расширить сферу деятельности, укрепить положение на рынке.

    Сколько акций нужно для диверсификации?

    Как утверждал американский ученый и эксперт в области инвестиций Бенджамин Грэм, добиться наилучшей диверсификации можно путем приобретения акций 10-30 фирм. Точная цифра может варьироваться с учетом состава инвестиционного портфеля и намерений инвестора.

    Что такое диверсифицированный бизнес?

    Диверсификация предпринимательских рисков играет большую роль при планировании бизнеса. Данный подход предполагает выпуск разнообразной продукции, наличие производственных подразделений, функционирующих независимо друг от друга. Еще один вариант диверсификации – ведение деятельности в смежных областях. Так, если основное направление фирмы – кейтеринг, то клиентам могут дополнительно предлагаться услуги по уборке и обустройству офисов.

    Что такое валютная диверсификация?

    Другими словами, вместо одного вклада лучше сделать два: один – в рублях, другой – в долларах.

    Для чего нужна диверсификация экономики?

    Диверсификация экономики означает, что множество фирм ставят перед собой крупные цели, стремятся расширить сферу деятельности и увеличить прибыль. С ее помощью компания получает возможность утвердиться на рынке, своевременно учитывать запросы покупателей и достичь наилучших экономических показателей.

    Как выбрать способ диверсификации?

    При диверсификации следует ориентироваться на размер средств, доступных для инвестирования каждый месяц. Когда сбережения растут, инвестор получает больше возможностей.

    Если предполагается инвестировать не более 10 000 рублей в месяц, покупка разных видов ценных бумаг не является перспективной, а значит, диверсификация осложняется. В этом случае стоит вкладывать в ETF и ПИФы и осуществлять региональную и валютную диверсификацию.

    Лишь при условии качественной диверсификации можно успешно вести бизнес и осуществлять инвестиции. Данный метод так или иначе применяется всеми участниками рынка как международными корпорациями, так начинающими инвесторами. При этом необходимо руководствоваться универсальными правилами.

    Диверсификация рисков: виды, способы и примеры

    Как используется? Диверсификация рисков – стратегия, которая заключается в распределении средств и инвестиций по разным секторам экономики. В зависимости от направления бизнеса выбираются способ и вид.

    Для чего? Диверсификация используется для сокращения негативных финансовых последствий в случае непредвиденных обстоятельств. Во время кризиса опасности подвергаются не все ресурсы, а только часть из них. Это позволяет не потерять прибыль и минимизировать риски.

    Для чего нужна диверсификация рисков

    Диверсификация (от английского diversity — «разнообразие») — стратегия, подразумевающая распределение ресурсов, как правило, в отношении финансовых активов и инвестиций. Впервые термин был введен в экономический дискурс в 1952 году исследователем Гарри Марковицем.

    Диверсификация рисков в широком смысле применима практически ко всем областям: бизнесу, экономике, накоплениям, инвестициям и так далее. Но независимо от того, в какой сфере применяется стратегия, главными функциями всегда будут:

    • снижение рисков;
    • отбор и освоение новых направлений для заработка прибыли.

    Если рассматривать диверсификацию в рамках предпринимательства, то в нее входят запуск новых товаров, услуг или даже целых направлений, а также вложение средств в активы и рынки.

    Применительно к финансовым организациям подразумеваются разные инструменты. К примеру, если сравнить ПИФы и венчурные фонды, то первые будут вкладывать деньги в несколько отраслей, а степень риска этих вложений будет отличаться, в то время как вторые вкладываются в стартапы с высоким риском.

    Ценность любого актива может как расти, так и падать. Недвижимость, драгоценные металлы, валюта, ценные бумаги – это активы, стоимость которых может вырасти со временем, но ни один из них не застрахован от снижения цены.

    Средний чек (AvP – average price)

    Вкладывая все средства, например, только в недвижимость, инвестор становится напрямую зависим: если актив подешевеет, то и капитал станет меньше.

    Чтобы не попасть в такую зависимость, деньги разделяют на части и вкладывают в разные инвестиционные инструменты, то есть диверсифицируют. Если один из активов потеряет в стоимости, а другой, напротив, подорожает, то капитал останется сбалансированным.

    С точки зрения финансового менеджмента диверсификация рисков – это приемы, направленные на рассредоточение средств. Деньги должны распределяться по сегментам рынка, которые мало связаны друг с другом. То есть если инвестор хочет вложить средства в рынок ценных бумаг, то нужно распределить деньги между разными направлениями, например одну часть средств вложить в акции, а другую – в облигации.

    Инновации в области коммерческой безопасности: новые вызовы и возможности

    Инновации в области коммерческой безопасности: новые вызовы и возможности

    Существуют также страховочные приемы, использование которых осуществляется через производные финансовые инструменты. Они необходимы для диверсификации рисков снижения прибыли. Так, покупая акции, можно дополнительно приобрести опцион на право их продажи (Put), что позволит получить значительную прибыль при росте цены.

    Опцион в этом случае снижает риски: если акции подешевеют, то можно с выгодой продать его. Конечно, это не избавит от финансовых потерь полностью, но убытки минимизируются. Хорошая альтернатива – вложение денег в разные страны: скупка валют, ценных бумаг других государств.

    Другой способ диверсификации рисков – инвестирование в разные отрасли. Не стоит все финансы вкладывать в одно направление экономики, даже если вы распределяете их между разными странами. Например, не нужно ограничиваться только акциями банков. Приобретите также ценные бумаги металлургических комбинатов и компьютерных компаний, чтобы снизить финансовые риски.

    Виды рисков

    Под словом «риск» на фондовом рынке, как правило, понимают снижение стоимости купленного актива. К примеру, если инвестор два года назад приобрел недвижимость за 3 миллиона, а сегодня она стоит 2,5 миллиона, то он потерял 500 тысяч.

    Полезные материалы для руководителей из закрытого клуба Деловой Среды

    Деловая среда

    Деловая среда

    Команда Деловой Среды подготовила материалы, которые содержат только самые эффективные методы и способы увеличения продаж от действующих предпринимателей. 87% наших партнёров с помощью данных материалов кратно увеличили продажи в своей компании! Мы стараемся как можно большему количеству предпринимателей помочь реализовать мечту об успешном бизнесе, поэтому делимся этой подборкой из нашей закрытой группы бесплатно. Скачивайте и используйте уже сегодня:

    Как сделать KPI маркетологу от результатов его работы?
    Как сделать KPI маркетологу от результатов его работы?
    Как в 5 шагов делегировать задачи, чтобы сотрудники выполняли их с первого раза
    Как в 5 шагов делегировать задачи, чтобы сотрудники выполняли их с первого раза
    Как увидеть полную картину бизнеса в цифрах и снизить расходы до 20%
    Как увидеть полную картину бизнеса в цифрах и снизить расходы до 20%
    Чек-лист: 21 пункт проверки финансового состояния бизнеса и риска налоговой проверки
    Чек-лист: 21 пункт проверки финансового состояния бизнеса и риска налоговой проверки
    Скачать подборку бесплатно
    Уже скачали 27173 человек
    Только до 23 февраля
    Скачать полезные материалы для руководителей из закрытого клуба Деловой Среды

    Как сделать KPI маркетологу от результатов его работы?

    Как в 5 шагов делегировать задачи, чтобы сотрудники выполняли их с первого раза

    Как увидеть полную картину бизнеса в цифрах и снизить расходы до 20%

    Чек-лист: 21 пункт проверки финансового состояния бизнеса и риска налоговой проверки

    Только до 23 февраля

    Риски разделяют на группы, чтобы эффективнее их диверсифицировать. В зависимости от вида риска, который хочет снизить инвестор, будут применяться разные инструменты диверсификации.

    Страновой риск

    Связан с обстановкой в стране, где приобретаются активы. Пример – события февраля 2022 года, когда курс рубля значительно снизился и акции многих российских компаний стали стоить меньше.

    Кредитный риск

    Его еще называют риском дефолта. Происходит, когда эмитент не может выполнить свои обязательства, например выплатить купоны по облигации. Риск дефолта затрагивает даже государства, так как они выпускают собственные ценные бумаги.

    Валютный риск

    Резкое снижение стоимости валюты, ее обесценивание. Касается не только приобретаемых денежных знаков, но и тех, что инвестор использует для приобретения активов.

    Отраслевой риск

    Любая компания подвержена рискам в своей сфере: подорожание сырья, отток клиентов, снижение цены конечного продукта на рынке, падение прибыли и так далее. Произошедшие в отрасли изменения могут привести к серьезным негативным последствиям.

    Доход на одного пользователя с учетом рекламы

    Яркий пример – ситуация в Китае, когда государство взяло на себя полный контроль образовательной сферы. Те учреждения, что не адаптировались под новые условия, вынуждены были закрыться.

    Инфраструктурный риск

    Инфраструктура формируется из брокерских компаний, бирж, различных органов, иными словами, из тех, кто создает пространство для торговли. Если по тем или иным причинам часть ее утратит способность исполнять свои обязанности, участники торгов могут потерять не только доход, но и все приобретенные ранее активы.

    Риск ликвидности

    Ликвидностью называют возможность быстрой покупки и продажи актива. При ее потере инвестор не может вовремя совершить сделку и зафиксировать прибыль.

    Важно учитывать: риск присущ любому вложению, но это не значит, что он обязательно станет реальностью. Кроме того, масштабные явления не происходят мгновенно. Например, дефолт не завершится одним днем, а его предвестниками будут громкие заголовки новостей.

    Способы диверсификации рисков

    Диверсификация финансовых рисков осуществляется следующими способами:

    • Валютная. Подразумевает инвестирование в валюты разных стран: доллары, евро, швейцарские франки и так далее.
    • Инструментальная. Вложение в активы нескольких видов, таких как ПАММ-счета, стартапы, коммерческая недвижимость и другие.
    • Институциональная. Предполагает вложения в множество компаний.

    Вступай в закрытый клуб и получите доступ к 1000+ идей для развития бизнеса

    • Транзитная. Направлена на снижение рисков при выводе прибыли, с помощью наличия разных методов. Если один способ окажется недоступен (например, будет заблокирована платежная система), то можно воспользоваться другим.
    • Видовая. Разделение капитала и инвестирование его в разные виды активов. К примеру, деньги можно распределить между акциями, облигациями, валютой, недвижимостью и так далее.

    В самом начале пути инвестирования стоит вкладывать минимальные суммы, чтобы понять принципы работы финансовых инструментов. Это поможет лучше ознакомиться с каждым активом и снизить возможные риски. Когда объем портфеля начнет расти, рекомендуется постепенно подключать дополнительные способы диверсификации рисков и искать новые пути заработка.

    Виды диверсификации рисков

    Способы диверсификации рисков подбираются индивидуально для каждого инвестора и зависят от того, каких негативных последствий он стремится избежать.

    Ошибки бизнеса: что НЕ нужно делать, чтобы добиться успеха

    Ошибки бизнеса: что НЕ нужно делать, чтобы добиться успеха

    Чтобы грамотно распределить финансы, нужно учитывать влияние многих факторов, например юрисдикцию, стабильность валюты и другие.

    Диверсифицированные активы

    Как уже было сказано выше, вложение финансов в разные части одного и того же рынка существенно снижает риски. В результате можно не просто минимизировать потери, но даже получить прибыль. Начинающим инвесторам рекомендуется использовать простой метод диверсификации рисков – покупать акции, облигации, бумаги ETF, а также вкладывать деньги в банковские депозиты.

    До 50% объема всего портфеля лучше потратить на государственные облигации и надежные коммерческие компании, так называемые голубые фишки. Снизить риски поможет покупка как отечественных, так и зарубежных ценных бумаг.

    Диверсификация по секторам

    Даже крупный финансовый кризис не приводит к обрушению всего рынка: какие-то сегменты снижаются, в то время как другие адаптируются и извлекают выгоду из происходящего.

    Формула юнит-экономики

    Хорошим примером служит период пандемии коронавируса. Пока авиакомпании, общепит и сфера туризма терпели сильнейшие убытки, сервисы доставки, медицины и онлайн-услуг значительно выросли в цене и увеличили свое влияние на рынке. Все это было связано с запретом на посещение общественных мест.

    Метод диверсификации валютных рисков

    Чтобы снизить убытки от вложений в валюту, лучше приобретать доллары, евро и другие стабильные денежные единицы. Делать это нужно регулярно: раз в две недели или в месяц. Метод позволит инвестору максимально повысить средний курс.

    Вкладывая в долгосрочные проекты, лучше ознакомиться с финансовыми инструментами разных стран, что сильно облегчит процесс прогнозирования политических и экономических последствий от любого явления.

    Пример диверсификации рисков

    Существует много разных способов диверсификации риска портфеля, и каждое решение принимается индивидуально в зависимости от нужд инвестора. Нет универсального рецепта, однако можно рассмотреть пример портфеля, учитывающего диверсификацию:

    • 40% облигации. Это могут быть ОФЗ, муниципальные, корпоративные облигации крупных эмитентов (отрасли: IT, фармацевтическая, сельскохозяйственная, нефтегазовая, продуктовый ретейл, производство, энергетика);
    • 40% дивидендные акции (отрасли: IT, фармацевтическая, сельскохозяйственная, нефтегазовая, продуктовый ретейл, производство, энергетика);
    • 10% иностранная валюта;
    • 10% драгоценные металлы.

    Преимущества и недостатки диверсификации

    Диверсификация снижает риски инвестиций, но у нее есть и ряд недостатков. Рассмотрим положительные и отрицательные моменты ее использования.

    Инвестору необходимо применять стратегию диверсификации, особенно когда он хочет вложить деньги в высокодоходный, но рискованный проект. В этом случае получит хорошую прибыль, если выбранный актив подорожает. В случае воплощения риска в жизнь защитный актив позволит не потерять все средства.

    Полезные материалы для руководителей из закрытого клуба Деловой Среды

    Деловая среда

    Деловая среда

    Для того чтобы стать хорошим руководителем, нужно предвидеть и знать многое. Команда Деловой Среды подготовила подборку полезных материалов вам в помощь, которая поможет разобраться во всех тонкостях управления.

    Скачивайте, это бесплатно! Мы искренне хотим помочь вам реализовать мечту об успешном бизнесе:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *