Когда можно будет продать пифы
Перейти к содержимому

Когда можно будет продать пифы

  • автор:

Продать нельзя купить: что теперь делать владельцам паев

На фоне вводимых санкций, падения российского фондового рынка после «биржевых каникул» и общей неопределенности риски для владельцев паев в инвестфондах заметно возросли. ПИФы, которые до сих пор рассматривались в качестве неплохой альтернативы банковским вкладам, продолжают терять былую популярность. Начинающим инвесторам, которые только планируют заработать на этом рынке, придется долго ждать. При этом у экспертов нет единого мнения относительно дальнейших действий тех, кто вложился в ПИФы до февральских событий. Подробнее — в материале портала.

Потрясения и опасения

В условиях снижающихся ставок по депозитам покупка паев (акций) фонда, представляющего собой готовую корзину ценных бумаг, стала рассматриваться в качестве неплохой альтернативы банковским вкладам. По данным ЦБ, в 2021 году количество пайщиков — физических лиц — увеличилось втрое, до 7,7 млн человек. Лидером по числу новых пайщиков стали биржевые фонды благодаря растущему рынку акций, в которые вкладывались клиенты с небольшими суммами. При этом чистый приток средств в ПИФ по итогам года достиг 989,5 млрд рублей – это максимальное значение за всю историю наблюдений.

Мало кто мог предположить, что начало 2022 года заставит пайщиков серьезно сожалеть о сделанном выборе. 24 февраля на Московской Бирже случился обвал. А уже в начале марта инвесторы не смогли распоряжаться принадлежащими им паями ПИФов из-за заморозки операций с ними управляющими компаниями.

Факт остановки операций со стороны управляющих компаний для владельцев паев стал настоящим потрясением, говорит частный инвестор, основатель Школы практического инвестирования Федор Сидоров. Возобновление операций с паями привело к оттоку средств. Из открытых и биржевых ПИФов «ушло» более 5 млрд рублей — розничные инвесторы забирали свои деньги, опасаясь потерь, отмечает эксперт.

Для сравнения, чистый отток средств из розничных паевых фондов в марте 2020 (начало пандемии) составил около 4,4 млрд рублей, но абсолютный рекорд был установлен в декабре 2014 года — тогда на фоне резкого роста ставок по депозитам инвесторы забрали из открытых фондов 10 млрд рублей. По оценке Investfunds, стоимость чистых активов (СЧА) ПИФов с 21 февраля снизилась с на 114 млрд рублей, с 1,448 до 1,334 трлн рублей.

Сокращение стоимости чистых активов на 10% с февраля напрямую говорит о том, что управляющие ПИФов просто берут эти цифры «с потолка», поскольку с февраля российский рынок потерял более 30%, замечает специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов. Вполне вероятно, что это просто замалчивание реальных убытков, предполагает эксперт.
Рынок ПИФов — это прекрасный пример того, как завернутая в красивую обертку доходности идея может быть совершенно легальным обманом клиентов банков, — уверен Вавилов.

По его словам, де-факто ПИФы никогда не приносили доход выше инфляции, поскольку это было бы невыгодно менеджерам по продажам и управляющим этих фондов. Их структура и сделки никогда не были прозрачными, а доходность зачастую «выдумывалась». Если считать доходность по портфелю, составленному аналогично ПИФу, то она часто в три-четыре раза превышала доходность непосредственно самого фонда, указывает Вавилов. Поэтому, считает эксперт, вкладываться в ПИФы не стоит: гораздо выгоднее и проще составить схожий портфель на личном брокерском счете.

Пациент скорее жив

К торгам на МосБирже сейчас допущены фонды, ориентированные на российские рублевые активы. Биржевые фонды на иностранные активы и ETF по-прежнему недоступны в связи с веденными ограничениями европейских депозитарно-клиринговых организаций. Большинство иностранных активов в таких ПИФах оказались заблокированы, и, по сути, средства инвесторов, вложенные в такие ПИФы, оказались «заморожены», напоминает руководитель отдела торговых операций УК «Финам Менеджмент» Виктор Залогин. А вот инвестфонды, ориентированные на российский рынок, продолжают функционировать в штатном режиме.

Рынок ПИФов оживает, но он очень слаб, как и российский фондовый рынок, отмечают эксперты. Спрос на ПИФы есть, но низкий, признает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. Ситуация стабилизируется, фонды по-прежнему достаточно популярны, хотя прежней активности у непрофессиональных участников рынка не наблюдается, добавляет Сидоров.

Сейчас главный фактор для всего фондового рынка и для владельцев паев в частности — неопределенность. Многие опасаются новых негативных событий на бирже, поэтому участники рынка ждут дальнейшего оттока средств из БПИФов и ПИФов.

Лучше все-таки помнить, что БПИФы и ПИФы — это долгосрочные инвестиции, а ставки по-прежнему привлекательны. Риск уйдет, по мере стабилизации ситуации фонды станут снова популярным инструментом у розничных инвесторов, — считает Сидоров.

По мнению Залогина, момент «просадки» не самое лучшее время для вывода активов, так как для некоторых это означает фиксацию убытка.

Напротив, текущую ситуацию можно рассматривать как хорошую возможность купить подешевевшие активы. Конечно, делать это надо осторожно, разбив имеющийся свободный капитал на несколько частей, — говорит эксперт.

По мнению аналитика УК «Альфа-Капитал» Александра Джиоева, в отношении паевых фондов стоит придерживаться главного правила долгосрочного инвестирования: не совершать операций, поддаваясь эмоциям, а самое главное — рассматривать имеющиеся возможности паевых фондов для инвестиций в перспективные активы. К примеру, сейчас очень привлекательно выглядит ПИФ на ресурсные компании, которые являются бенефициарами высоких мировых цен на сырьевые ресурсы, а текущие ценовые уровни компаний являются дополнительным аргументом в их пользу, говорит эксперт.

«Продавать не задумываясь»

Но далеко не все разделяют такой оптимизм. Антонов полагает, что из-за геополитических рисков инвестиции в ПИФы будут неэффективны — до тех пор, пока не появится «просвет» в отношении будущего российского фондового рынка. Если у инвесторов уже есть купленные ПИФы, которые находятся в минусе, остается сидеть и ждать, когда они начнут показывать прибыль. Если минус небольшой, то можно продавать не задумываясь (если это позволяет управляющая компания), так как на банковских вкладах можно заработать без рисков 15% годовых, поясняет Антонов.

Для тех, кто уже вложился в ПИФы и «завис» в них с февраля, а, возможно, и раньше, (российский рынок начал снижение примерно полгода назад), вариант один — продавать свои паи, чтобы не тратить нервы, соглашается Вавилов. Вместо них можно купить на рынке акции, которые будут приближены к тому, во что вкладывался ПИФ, уточняет он.

Возможно, инвестор захочет пересмотреть портфель и найдет для себя более интересные бумаги. Но факт остается фактом — из ПИФов нужно выходить даже с убытками, поскольку восстановить потери на рынке будет проще собственными силами, чем ждать, когда восстановится стоимость пая, настаивает аналитик.

Часто задаваемые вопросы по ПИФам

Это форма инвестирования. Фонд объединяет средства вкладчиков для вложения в ценные бумаги, им управляет профессиональный управляющий.

Что такое инвестиционный пай?

Инвестор вносит деньги в фонд, получая взамен пропорциональное количество паев, и становится пайщиком фонда. Юридически пай — это именная бездокументарная ценная бумага, удостоверяющая право собственности владельца на долю имущества паевого фонда.

Кто управляет деньгами инвесторов в ПИФе?
Специалисты управляющей компании.
Каким образом пайщик получает доход с помощью ПИФа?

На деньги, внесенные в фонд, приобретаются ценные бумаги или другие активы. Если их стоимость на рынке растет, увеличивается и стоимость пая инвестора. Доход — это разница между ценой покупки и продажи пая, его можно получить только, продав свой пай.

Как мои деньги работают в ПИФе?

После покупки пая средства инвестора попадают на банковский счет паевого фонда. Управляющий фондом указывает брокеру, в какие бумаги стоит инвестировать. Для их покупки деньги с банковского счета фонда переводятся на брокерский счет. Приобретенные бумаги брокер переводит на хранение в специализированный депозитарий. По мере роста рыночной стоимости купленных бумаг, увеличивается стоимость активов фонда и паев его вкладчиков. Когда цена на купленные ценные бумаги вырастает они продаются, деньги от продажи вновь поступают на банковский счет фонда и ждут следующей инвестиции.

Сколько можно заработать в ПИФе?

Фонды акций на Банки.ру за последние три года увеличили вложения вкладчиков более чем на 50%, фонды облигаций на 42%.

Какие комиссии платит пайщик ПИФа?

Пайщик ПИФа платит следующие комиссии: 1) Комиссию при покупке. Ее размер часто зависит от первоначальной суммы вложения — чем больше сумма, тем ниже комиссия. Не все управляющие компании берут эту комиссию. 2) Комиссию за управление. Она рассчитывается ежедневно как фиксированный процент от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Размер комиссии зависит от типа фонда и рисков стратегии управления. Чем выше риски, тем больше комиссия. Комиссия за управление фондом акций будет выше, чем для фонда облигаций или денежного рынка. 3) Комиссию при продаже паев. Размер комиссии определяется сроком владения паями. Обычно, чем дольше срок владения паями, тем меньше размер данной комиссии. 4) За счет средств фонда управляющая компания выплачивает вознаграждение депозитарию, регистратору и аудитору, в среднем 0,3—0,5% в год.

Как выбирать ПИФы?

По комиссии. У ПИФов с похожей доходностью и стратегией могут быть разные комиссии. Чем выше комиссия за управление, тем ниже доходность инвестиций в ПИФ в будущем. На Банки.ру доходность фондов указана с учетом комиссий за управление фондом. Но без учета комиссий за покупку и продажу паев. По доходности. Самая высокая доходность и уровень риска, у фондов, инвестирующих в акции. Менее доходными, но и менее рисковыми считаются вложения в фонды смешанных инвестиций, фондов, облигаций, денежного рынка. Обращайте внимание на то, как долго ПИФ показывает положительную доходность. Если в течение нескольких лет, это говорит в его пользу. Но помните, что доходность, показанная фондом в прошлом, не обязательно сохранится в будущем.

Как определить, стоит ли мне инвестировать через ПИФ?

Инвестиции сопряжены с риском. Не инвестируете «последние деньги» в ПИФы. Распределяйте вложения между ПИфами с разными стратегиями и уровнем риска, это снижает риск потери средств.

Как купить ПИФы?

На Банки.ру можно купить ПИФ онлайн с помощью сервиса Госуслуги, оплатив паи с помощью банковской карты или банковским переводом (зависит от управляющей компании).

Как продать свои паи?

Для того, чтобы продать (погасить) паи, нужно подать заявку в управляющую компанию. Она продаст их в течение трех дней. Деньги от продажи будут перечислены на банковский счет инвестора в течение 10 дней с момента продажи паев.

Застрахованы ли ПИФы?

Действующим российским законодательством не предусмотрены государственные гарантии для средств, инвестированных в ПИФы.

Что будет с паями при банкротстве управляющей компании?

Имущество паевого инвестиционного фонда не является имуществом управляющей компании, поэтому ее банкротство на него не влияет. В случае банкротства, ПИФ переходит под управление другой управляющей компании или прекращает свою деятельность. Тогда имущество фонда переводится в деньги, которые выплачиваются пайщикам.

Можно ли передать ПИФы по наследству или подарить?

Можно. Для того, чтобы получить ПИФ по наследству нужно обратиться к нотариусу, а чтобы подарить — в управляющую компанию.

Какие налоги платит пайщик ПИФа?

Подоходный налог — 13% от дохода, полученного от продажи паев. Налоговым агентом выступает управляющая компания.

Есть ли налоговые льготы при владении паями?

Есть, если срок владения паем более трех лет. Сначала оцените предельную сумму налогового вычета. Для этого умножьте количество полных лет владения паем на 3 млн рублей. Если полученная сумма больше, чем размер прибыли от владения паем, то подоходный налог платить не нужно. Если предельная сумма налогового вычета оказалась меньше, чем прибыль, то подоходный налог нужно заплатить от суммы, составляющей разницу между ними. Например, инвестор купил паи на 20 млн рублей и через пять лет продал их за 40 млн рублей. Прибыль — 20 млн рублей. Предельная сумма вычета — 15 млн рублей (5 лет*3 млн рублей), разница между ними — 5 млн рублей. С нее и будет рассчитан налог.

ЦБ напомнил профучастникам о правилах возобновления операций с ПИФ

Фото: Shutterstock

Открытие торгов в фондовой секции Московской биржи должно возобновить операции по паевым инвестиционным фондам — выдачу, погашение и обмен паев с дня, следующего за днем, когда можно будет определить их расчетную стоимость. Этим днем считается дата, когда будут запущены торги по всем активам внутри ПИФ . Информационное письмо с такими разъяснениями управляющим компаниям разослал Банк России, сообщили в Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Управляющие компании после закрытия торгов на Московской бирже 28 февраля были вынуждены приостановить все операции с паями по тем ПИФ, по которым нельзя было рассчитать справедливую стоимость пая.

Фото:Shutterstock

«Правилами доверительного управления ПИФ предусмотрено, что количество инвестиционных паев открытых и биржевых ПИФ, выдаваемых управляющей компанией после даты завершения (окончания) формирования фонда, а также сумма денежной компенсации, подлежащей выплате в случае погашения инвестиционных паев открытого ПИФ, определяются, исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая, определенной на рабочий день, предшествующий дню выдачи (погашения) инвестиционных паев», — говорится в сообщении ЦБ. В связи с началом торгов облигациями федерального займа (ОФЗ) в понедельник, 21 марта, как минимум два фонда, которые следуют за индексом RGBITR, уже могут вернуться к расчету справедливых цен паев: «МЕТИБ — Государственные облигации» (MBGB) и «Сбербанк — Индекс Мосбиржи государственных облигаций» (SBGB). Допуск на торги акций 33 российских компаний с 24 марта позволили также начать расчеты по БПИФ, которые сформированы из этих активов. В управляющей компании «Сбер Управление Активами» рассказали «РБК Инвестициям», что начался расчет стоимости чистых активов для биржевых ПИФ «Сбер — Сберегательный» (SBMM), «Сбер — Ответственные инвестиции» (SBRI), «Сбер — Индекс Мосбиржи государственных облигаций» (SBGB), «Сбер — консервативный смарт фонд» (SBCS). При возобновлении биржей торгов БПИФ клиентам станут доступны операции по фондам в стандартном режиме.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее

Ольга Копытина

Ольга Копытина

Что такое ПИФы и как на них зарабатывают

В ПИФах доходность не гарантирована: можно хорошо заработать, а можно потерять деньги. Управляющей компании (УК) выгодно эффективно управлять фондом. Если доходность вырастет, придут новые инвесторы и вложат больше денег. За управление фондами управляющая компания берет вознаграждение. Информацию о размере сбора можно найти в разделе Условия инвестирования на сайте УК. Инвестору не нужно отдельно оплачивать услуги управляющего — комиссия всегда включена в итоговую стоимость пая, которая рассчитывается ежедневно. Средний размер вознаграждения 0,5-4% в год. На прибыль инвестора влияет выплата налога НДФЛ. За него это делает управляющая компания, которая выступает налоговым агентом. Если продать пай, то налог на доход в размере 13% придется оплатить уже самостоятельно. Если срочно понадобились деньги, то забрать средства из ПИФа нельзя. Для получения кэша придется либо погасить пай, либо продать его другому инвестору. У любого пая есть текущая стоимость и рыночная. Для погашения пая нужно обратиться в управляющую компанию с заявлением. УК вернет вам текущую стоимость пая. Такая цена зафиксирована в документах на сайте УК и обычно ниже рыночной. Для получения максимальной выгоды ПИФ можно продать по рыночной цене, но покупателя необходимо найти самостоятельно.

Виды ПИФов

  • Паи открытых фондов можно купить в любой момент. В закрытых фондах доли можно приобрести только в период формирования ПИФа.
  • В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день. В случае с закрытыми ПИФами немного сложнее — получить деньги получится только по истечении срока работы фонда.
  • Интервальные ПИФы можно погасить только в определенные временные интервалы, например, в течение первых двух недель каждого квартала.

Есть еще биржевые ПИФы (ETF). Управляющая компания собирает ETF на основе активов, которые торгуются на бирже: акций, облигаций, других ETF, валют и драгоценных металлов. Биржевые фонды повторяют движение фондовых индексов, например, S&P 500. Купить или продать такой фонд можно в любое время, когда биржа открыта.

Плюсы инвестирования в ПИФы

Низкие риски. Любой ПИФ содержит широкий список инструментов. Это могут быть акции или облигации нескольких компаний из разных отраслей, что значительно снижает риски от сильных просадок отдельных компаний. Если одни ценные бумаги дешевеют, другие могут вырасти в цене и компенсируют убытки.

Доступность инвестиций. Если собирать инвестиционный портфель самостоятельно, то цена отдельных активов может достигать нескольких тысяч рублей. Например, одна акция «Лукойл» обойдется инвестору более 6 300 рублей. На меньшую сумму можно купить пай, активы которого состоят из гораздо большего числа акций различных компаний.

Фиксированные суммы расходов. Все условия инвестирования прописаны в правилах доверительного управления (ПДУ), размеры комиссий и вознаграждения прозрачны и их легко проверить. Любую переплату, которая произошла при управлении фондом в течение года, УК обязана вернуть пайщику.

Защита инвестора. Управляющая компания заинтересована в увеличении доходов пайщиков. От этого зависит ее заработок и репутация. Если доходность будет падать из года в года, инвесторы разбегутся и заберут свои деньги. Управлять станет попросту нечем.

Управляющая компания не владеет активами клиента, в отличие от банков, а лишь управляет ими. Если что-то пойдет не так, деньги останутся в сохранности.

Простота инвестирования. Пайщику не нужно тратить время на управление своими инвестициями. УК старается минимизировать риски и увеличивает стоимость активов, проводит анализ и меняет долю различных ценных бумаг в фонде.

Недостатки ПИФов

Доход не гарантирован. В отличие от банковских вкладов или облигаций, покупка доли в ПИФе не гарантирует прибыль.

Инвестиции не застрахованы фондом АСВ.

Почему безопасно вкладывать в ПИФы

Любая управляющая компания имеет лицензию от Банка России. Проверить ее наличие можно в реестре регулятора.

УК тесно взаимодействует со специальным депозитарием (СД), который также контролирует управляющую компанию. СД ведет учет активов фонда, дает согласие на сделки и проверяет отчетность.

Банк России и СД следят за действиями УК для соблюдения интересов пайщиков.

Итоги

Покупка ПИФов подойдет для пассивного инвестирования, когда не хочется самому разбираться в рынках. Профессионалы все сделают за тебя: проведут анализ и купят доли в успешных бизнесах.

Доходность по ПИФам может быть высокой, но зависит от стратегии, которую выбирает управляющая компания. При этом вкладывать деньги в фонды довольно безопасно. Контроль за их деятельностью ведут сразу три организации: Банк России, специальный депозитарий и регистратор.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *