Стоимость какой либо монеты или ценной бумаги
Перейти к содержимому

Стоимость какой либо монеты или ценной бумаги

  • автор:

Вопрос: Почему номинальная стоимость ценной бумаги отличается от ее рыночной стоимости? (ответ Банка России)

Почему номинальная стоимость ценной бумаги отличается от ее рыночной стоимости?

Номинальная стоимость ценной бумаги — это стоимость, определенная в уставе акционерного общества. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость акции остается неизменной, кроме случаев, предусмотренных законодательством.

Рыночная стоимость акций может меняться как в положительную, так и в отрицательную сторону по отношению к их номинальной стоимости и зависит от соотношения спроса и предложения, которое определяется размером получаемого по акциям дивиденда, действительного финансового положения акционерной компании, биржевой конъюнктурой, общим состоянием рынка ценных бумаг и т.д.

Актуальная версия заинтересовавшего Вас документа доступна только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете подать заявку на получение полного доступа к системе бесплатно на 3 дня.

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Текст материала опубликован в разделе «Вопросы и ответы» официального сайта Банка России. Дата обращения к информационному ресурсу — 10 июня 2015 г.

Что такое номинальная стоимость акции

Если человек желает инвестировать свои средства в ценные бумаги, то для начала ему следует разобраться, что такое номинальная стоимость акции и чем она отличается от рыночной цены. Также важно понимать, для чего будущему инвестору разбираться в таких понятиях.

Что такое номинальная цена
Чем номинальная цена отличается от рыночной цены
Как определить номинальную цену
Что показывает номинальная стоимость инвестору

Что такое номинальная цена

Номинальная стоимость акции – это показатель, который нужен для осуществления учета эмиссионного дохода этой организации в финансовых документах. Выпуск ценных бумаг регламентируется уставом акционерного общества, причём все акции имеют один номинал. Чем больше бумаг на руках у инвестора, тем больше его доля в компании. Соответственно, ему больше выплачивают дивидендов, если они предусмотрены.

Инвесторы могут купить акции по номиналу сразу же, как только компания выпустила их на рынок. Те ценные бумаги, которые не успели распродать,

уходят для продажи на биржу для IPO (первичного размещения на рынке). Компания должна выбрать правильную цену для акций, иначе вместо прибыли, они принесут ей эмиссионный убыток. Обычно, владелец бизнеса оставляет чуть более половины акций себе, чтобы закрепить структуру управления компанией. Достаточно иметь 50% + ещё одну акцию, чтобы у учредителя был контрольный пакет, который позволяет управлять организацией.

Номинальная цена акций, приобретенных акционерами в Российской Федерации, регулируется законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Компания может не только установить номинальную стоимость своих ценных бумаг, но и изменять ее. Это должно быть прописано в уставе организации.

Если сумма уставного капитала изменилась, то компания инициирует перевыпуск акций по новой цене. Они должны быть переданы владельцам. Если сумма уставного капитала не меняется, то компания-эмитент может уменьшить количество акций, а основной капитал накапливается в руках ограниченного круга акционеров. При выпуске дополнительных акций, происходит «размывание» капитала среди большого круга акционеров.

Чем номинальная цена отличается от рыночной цены

Инвестор должен понимать, что номинальная стоимость выпущенных акций не всегда совпадает с рыночной. Рыночные цены – это стоимость ценной бумаги, за которую её можно продать и купить на свободном рынке. Опытные инвесторы знают, что рыночная стоимость изменяется в зависимости от востребованности и предложения, в то время, как номинальная цена остаётся неизменной.

Как только компания впервые приходит на рынок, то рыночная стоимость может быть ненамного выше номинальной. По мере того, как инвесторы проявляют к компании интерес, рыночная стоимость начинает расти. Иногда она поднимается выше номинала в десятки, а то и в сотни раз. По мере того, как ажиотаж спадает, рыночная стоимость тоже снижается, но она всё равно остаётся выше номинальной, если дела у компании идут хорошо. В том случае, когда организация испытывает кризис, то владельцы обыкновенных и привилегированных акций могут столкнуться с тем, что рыночная цена опустится ниже номинальной.

Иногда рыночная и номинальная стоимость совпадают, такая ситуация называется «альпари» и встречается крайне редко. Если акция продается дороже своей номинальной стоимости, такая сделка называется продажей с премией, а если дешевле – продажей с дисконтом. Все эти данные должны быть отражены в финансовой и бухгалтерской отчетности компании.

Рыночная стоимость обычно отражается в процентах от номинальной. Если этот показатель меньше 100%, значит, рыночная стоимость акции меньше номинальной, а если больше 100%, значит, рыночная стоимость акции превышает номинальную.

Как определить номинальную цену

Прежде чем приступить к инвестированию, нужно запомнить, что номинальная стоимость акции – это некое количество финансов, которое отражает часть уставного капитала компании, выпустившей эту ценную бумагу. По сути, мы можем узнать номинальную цену, если разделим сумму уставного капитала на количество, выпущенных компанией акций.

Формула выглядит так:

P = Уставный капитал компании / Количество акций.

Допустим, что уставной капитал компании составляет 1 млн рублей. Организация решила выпустить на рынок 10 тысяч акций. Рассчитать номинал несложно: 1 000 000 / 10 000 = 100 рублей. Даже если изменяется рыночная стоимость акции, то доля держателей обыкновенных и привилегированных акций всё равно остается постоянной. Если же компания-эмитент обанкротится, то инвестор получит не рыночную стоимость акции, а стоимость номинала, то есть, реальную долю в капитале.

Номинал всех выпущенных в обращение акций всегда остаётся одинаковым, поэтому все инвесторы имеют равные доли в имуществе компании на одну акцию. Если уставной капитал акционерного общества увеличивается, то компания инициирует дополнительный выпуск акций, при этом номинал ценных бумаг, уже находящихся в обороте, сохранится. Организация не имеет права уменьшать уставный капитал в одностороннем порядке, уменьшая тем самым доли инвесторов.

Если рыночная стоимость акций слишком велика или слишком мала, то компания-эмитент может подумать:

  • о консолидации (объединении) нескольких ценных бумаг в одну с целью повышения их номинальной стоимости – если рыночная цена очень низкая;
  • о сплите (разделении акции на 2, 3, 4 части и т. д.) для уменьшения её номинальной стоимости и повышения её ликвидности при слишком высокой рыночной цене.

При объединении или разделении акций доля инвестора не может стать меньше. Например, при сплите вместо одной акции инвестор получает несколько, при консолидации вместо двух-трёх-десяти – одну. Это означает, что величина дивидендов не снизится, так как доля инвестора останется прежней в общем количестве акций.

Когда организация-эмитент принимает решение дополнительно выпустить некое количество ценных бумаг, то номинальная цена акций может снизиться. Компании ценят своих старых клиентов и не хотят оставлять их в убытке, поэтому они часто выпускают акции нового типа. Так, например, в РФ выходят привилегированные акции, а за рубежом — Berkshire-Hattaway-A и Berkshire-Hattaway-B.

Информация для владельцев облигаций: номинальная цена долговых ценных бумаг (облигаций) – это не начальная стоимость размещения, а стоимость, по которой компания-эмитент обязуется погасить облигацию в заранее установленный срок. Стоимость одной облигации обычно составляет 1 000 рублей, обычно их продают с дисконтом, то есть, ниже номинала, чтобы привлечь больше покупателей.

Что показывает номинальная стоимость инвестору

Номинальная цена акции привлекает инвесторов, это старт распродаж. По рыночной стоимости ценной бумаги, можно определить, как обстоят дела у компании-эмитента. Обычно, когда у организации всё хорошо, её акции растут в цене, когда назревает кризис – ценные бумаги падают. Инвестор должен знать номинальную стоимость бумаг в своём портфеле. Если цена упадёт, то он должен проанализировать ситуацию, чтобы решить вопрос с бумагами: оставить их у себя или продать и вложиться во что-то другое.

Упавшие ниже номинала акции – не всегда плохо. Если инвестор проанализирует ситуацию и сделает вывод, что компания может преодолеть кризис, то он может покупать бумаги и впоследствии хорошо на этом заработать. Например, цена акции компании Али Баба сразу же после размещения упала ниже номинальной стоимости. Инвесторы не приняли всерьёз эту компанию, но она доказала свою состоятельность и сейчас акции выросли в цене и торгуются значительно выше номинала.

Держатели акций, облигаций и монет должны понимать, что определение номинала для этих инвестиций разное. Для акций он практически не имеет значения, так как для акционеров более важны рыночные цены.

Что такое акции

Акции — это ценные бумаги, которые обеспечивают ее владельцу долю в капитале компании. Приобретая акции, вы приобретаете часть компании. Акции являются одним из основных инструментов инвестирования на фондовом рынке и предоставляют возможность получения дополнительного дохода.

Поделиться

Два наиболее распространенных типа акций:

  • Обыкновенные акции предоставляют право голоса на собрании акционеров и возможность участия в распределении прибыли, но не дают преимуществ при выплате дивидендов.
  • Привилегированные акции обычно не дают возможности участвовать в голосовании, однако их владельцы получают преимущественное право при распределении дивидендов.

Основные параметры акций

  • Ликвидность, то есть способность быстро купить или продать акцию по цене, близкой к рыночной. Это важнейший показатель акции;
  • Цена. Номинальная стоимость акции чаще всего не совпадает с ее ценой на фондовом рынке (рыночная цена акции). Номинальная стоимость акции отражает размер уставного капитала компании и используется в целях бухгалтерского учета. Но люди продают и покупают акции на Московской бирже по рыночной цене. Рыночная цена акции — это стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже, которая определяется соотношением спроса и предложения;
  • Доходность. Акции могут приносить своим владельцам следующие доходы: выплаты по акциям (дивиденды) и прирост курсовой стоимости (то есть рыночных цен на акции).

Доходность акции = рост курсовой стоимости + дивиденды

Какие преимущества инвестирования в акции?

Акции обычно имеют более высокую потенциальную доходность, чем облигации и депозиты.

Акции позволяют участвовать в управлении компанией, облигации такой возможности не дают.

Для того, чтобы купить акции, нет необходимости владеть большой суммой денег. Инвестор может купить даже одну акцию.

Владея акциями, есть возможность получать доход в виде дивидендов.

Налогообложение

В соответствии со статьей 214.1 части 2 Налогового Кодекса РФ, инвестор с полученного от акций дохода уплачивает налог на доходы физических лиц в размере 13%. При торговле акциями на бирже инвестор, помимо налога на доходы физических лиц, уплачивает комиссии брокеру и бирже.

Как начать?

Если вы ранее не сталкивались с Московской биржей, например, для покупки ценных бумаг или валюты, то начать следует с открытия брокерского счета.

После открытия счета необходимо перечислить денежные средства, необходимые для запланированной сделки, на брокерский счет. Рекомендуем переводить сумму с запасом, т. к. биржевой курс изменяется ежесекундно и может увеличиться за период с момента перевода денег до момента осуществления сделки. Следует учитывать и взимание биржевой и брокерской комиссий за совершение сделки — внимательно ознакомьтесь с тарифами брокера в момент открытия счета.

После того как у вас появился брокерский счет и на него зачислены деньги, можно совершить сделку по покупке акций. Есть два способа:

  • Через личный кабинет на сайте или в мобильном приложении брокера или через специальный торговый терминал — вариант для самостоятельных;
  • Позвонить брокеру и поручить ему провести сделку (брокер идентифицирует вас по номеру счета и кодовому слову) — наиболее простой вариант.

После проведения сделки на ваш счет поступят купленные акции.

Помните о рисках

При торговле на Московской бирже необходимо помнить о возникающих рисках. Акции относят к более рискованным активам по сравнению с облигациями и депозитами, но потенциально они более доходны.

Обычно решение, выплачивать дивиденды по акциям или нет, а также их размер принимается компанией ежегодно на общем собрании акционеров, в то время как процент по облигациям гарантирован и размер его известен заранее. Процент по депозитам также известен заранее.

При изменении рыночной и экономической ситуаций цены акций могут как расти, так и снижаться.

Доходность акции в прошлом не гарантируют доходы в будущем.

Для снижения рисков используйте правило диверсификации «не кладите все яйца в одну корзину» — покупайте акции различных компаний из различных отраслей экономики, а также обращайте внимание на другие типы ценных бумаг — например, облигации или ETF.

  • Основные параметры акций
  • Какие преимущества инвестирования в акции?
  • Налогообложение
  • Как начать?
  • Помните о рисках

Что такое ценная бумага

Инвестиции являются хорошим вариантом заработка, но прежде, чем начать делать вложения, нужно разобраться с понятием ценных бумаг их видами, свойствами и критериями оценки. Перед вами большой обзор всех ценных бумаг с классификацией по видам и способам оценки стоимости.

Что такое ценная бумага
Признаки и свойства ценной бумаги
Виды ценных бумаг
Прочая классификация для основных ценных бумаг
Самые популярные виды ценных бумаг
Как оценивать ценную бумагу
Стоимость ценных бумаг
Виды оценки стоимости
Эмиссия ценных бумаг
Что такое депозитарии
Права, связанные с ценными бумагами
Реквизиты ЦБ
Ставки по привилегированным акциям
Бездокументарные ценные бумаги
Закон, регулирующий рынок ценных бумаг
Как купить ценную бумагу
Как пользоваться ценной бумагой
Как получать доход с ценной бумаги
Часто задаваемые вопросы

Что такое ценная бумага

В широком смысле ценная бумага – это документ, который удостоверяет имущественные права, которые осуществляются при его предъявлении. Ценная бумага выполняет свои функции, если соблюдена форма ее составления и при содержании в ней всех необходимых реквизитов. С экономической точки зрения ценные бумаги представляют собой долю капитала.

Признаки и свойства ценной бумаги

Признаками ЦБ являются:

  • Официальное составление, в соответствии с законодательными требованиями. Ценная бумага выпускается в строго установленной форме и должна быть заполнена при соблюдении всех норм.
  • Стоимостное выражение. У бумаги должен быть денежный эквивалент.
  • Закрепление прав на стандартный актив. Актив должен быть стандартным, т. е. его можно сравнивать с другими подобными активами.

К свойствам ценных бумаг относятся:

  • Стандартность и серийность.
  • Регулируемость государством.
  • Возможность обращения.
  • Ликвидность.
  • Участие в гражданском обороте.
  • Доходность.
  • Обязательность исполнения.

Виды ценных бумаг

Классификация ценных бумаг может быть произведена по ряду их признаков:

По виду эмитента

  • Государственные
  • Негосударственные

По сроку обращения

По возможности оборота

По форме выпуска

По порядку передачи

  • По договору цессии
  • По индоссаменту

По форме выпуска

По форме владения

По уровню риска

По цели использования

По государственной принадлежности

По наличию дохода

Среди различных видов ценных бумаг есть разделение на подвиды, например:

  • Доходные – процентные, дивидендные, дисконтные.
  • Рисковые – низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые.
  • Срочные – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

Прочая классификация для основных ценных бумаг

Прочая классификация ЦБ разделяет их по форме привлечения капитала:

  • Долевые ценные бумаги, которые дают право на долю прибыли компании и на владение частью активов компании. Это оборотные финансовые инструменты, являющиеся формой инвестиций. Примером долевых ценных бумаг являются акции.
  • Долговые ценные бумаги, которые служат доказательством долга. Это могут быть обращающиеся и необращающиеся ценные бумаги, использующиеся для привлечения заемных средств для разработки и реализации проектов. Эмитентом долговых ценных бумаг могут выступать коммерческие организации, государственные структуры. Примерами долговых ценных бумаг являются облигации, векселя.

Производные ценные бумаги

Кроме первичных ценных бумаг, есть производные, которые выражают имущественное право на обязательства, возникающие в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Они дают владельцу не имущественные права, а права на первичные ценные бумаги.

К ним относятся: фьючерсные контракты, товарные, валютные, процентные, индексные и свободно обращающиеся опционы, депозитарные расписки, подписные права и фондовые варранты на ценные бумаги.

Производные ценные бумаги используют для страхования финансовых рисков и проведения спекулятивных сделок.

Самые популярные виды ценных бумаг

В таблице приведены самые популярные виды ценных бумаг с характеристиками и особенностями.

Акции

Доля владения в компании, часть фондовых активов, которая может быть продана или куплена на рынке ценных бумаг.

При покупке акций инвесторы становятся совладельцами компании и получают право на получение дивидендов и участие в управлении компанией.

Депозитные или сберегательные сертификаты

Ценные бумаги, которые дают право на получение дохода от инвестиций в определенные активы, такие как драгоценные металлы или другие ценные бумаги.

Сертификаты выдаются банками и другими финансовыми учреждениями, и они могут быть куплены и проданы на рынке ценных бумаг.

Облигации

Ценные бумаги, которые дают право на получение фиксированного дохода в виде процентов.

Выпускают облигации государственные органы, муниципалитеты или частные компании, и они могут быть куплены и проданы на рынке ценных бумаг.

Векселя

Ценные бумаги, которые дают право на получение фиксированного дохода в виде процентов и могут быть использованы для финансирования бизнеса.

Выпускаются компаниями и государственными учреждениями, и они обращаются на рынке ценных бумаг.

Банковские сертификаты

Официальное свидетельство банка на право требования денежных средств, оформленное в письменной форме.

Подтверждают право держателя сертификата на документ и проценты по нему. Могут быть именными или на предъявителя. В последнем случае право требования причитающихся по сертификату денежных обязательств имеет каждый, кто предъявляет эти ценные бумаги к оплате.

Чеки

Ценные бумаги, которые содержат ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Могут быть расчетные (с возможностью перевода со счета на счет), денежные (дающие право на выплату наличных в кассе банка).

Закладные

Именные ценные бумаги, которые удостоверяют права владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Являются гарантом возврата долга при оформлении кредитов под залог недвижимости.

Инвестиционные именные ПАИ

Именные ценные бумаги, подтверждающие права их владельцев на долю инвестиционного имущества фонда, а также на погашение принадлежащего пая.

Относятся к неэмиссионным ценным бумагам и не имеют номинальной стоимости. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.

Фьючерсы

Производная ценная бумага, согласно которой продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки.

Бывают поставочными и расчетными.

Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его. Расчетный используется, если базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет. В таком случае на счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Опционы

Договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене.

Относится к производным ценным бумагам.

Опционы эмитента относятся к бездокументарным эмиссионным ценным бумагам. Учет прав по ним ведется путем внесения записей в системе реестра владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету депо.

Своп

Это временный обмен активами в ходе торговли на бирже

Обмениваться можно ценными бумагами, валютами, платежами. Есть процентные и валютные свопы, свопы на акции, товарные свопы, а также кредитные дефолтные свопы.

Как оценивать ценную бумагу

Чтобы принять взвешенное инвестиционное решение, нужно произвести оценку стоимости того или иного вида ценных бумаг.

Как объекты оценки, ценные бумаги имеют ряд особенностей:

  • Отсутствие способности к воспроизводству или замещению.
  • Наличие трудностей в корректном прогнозе создаваемых денежных потоков.
  • Денежные потоки неравномерны, в разные моменты времени они отличаются по величине.
  • Риски выполнения эмитентом своих обязательств зависят от очень многих факторов, которые не всегда возможно достоверно спрогнозировать.

Методы

Методы оценки ценных бумаг могут использоваться инвесторами и трейдерами при принятии решений о покупке, продаже или удержании ценных бумаг.

Для оценки применяются различные методы:

  • Метод дисконтированных денежных потоков. метод оценки основан на предположении, что стоимость ценной бумаги определяется денежными потоками, которые она может принести владельцу в будущем. Для оценки стоимости ценной бумаги используются дисконтированные денежные потоки, то есть будущие денежные потоки умножаются на коэффициент дисконтирования, который учитывает риски и время.
  • Мультипликаторы. Этот метод оценки основан на сравнении ценной бумаги с аналогичными компаниями на рынке. Для этого используются различные мультипликаторы, например, Price-to-Earnings (P/E) ratio, Price-to-Sales (P/S) ratio, Price-to-Book (P/B) ratio, Рrice-to-sales (P/S), которые отражают соотношение цены акции к доходам, продажам и стоимости компании соответственно.
  • Анализ фундаментальных показателей. Этот метод оценки основан на анализе финансовых показателей компании, таких как ее доходы, прибыль, активы, долги и т. д. Аналитики могут использовать различные модели для оценки стоимости компании, например модель Дюпонта или модель Бернштейна.
  • Технический анализ. Метод оценки основан на анализе графиков цены и объема торгов. Технические аналитики могут использовать различные индикаторы и графические модели для определения направления тренда и возможных точек входа и выхода из позиции.

Какие критерии учитывать

Производя оценку именных, предъявительских, ордерных ценных бумаг, следует учитывать ряд критериев, которые могут влиять на их стоимость:

  • Финансовые показатели компании – доходы, прибыль, активы, долги и т. д. Эти показатели помогают определить финансовую стабильность компании и ее потенциал для роста.
  • Рыночная конъюнктура – состояние рынка в целом, тенденции экономического роста или спада, влияние на мировую экономику геополитических событий.
  • Конкурентное окружение – конкуренция на рынке, уровень насыщения рынка продуктами компании, уровень инноваций.
  • Руководство и управление компанией – опытность руководства, планы развития компании, культура корпоративного управления, эффективность использования ресурсов.
  • Риски – уровень рисков, связанных с инвестициями в ценные бумаги компании, такие как риски рынка, инфляции, кредитного дефолта, политические риски и т. д.
  • Степень ликвидности ценных бумаг – наличие спроса на ценные бумаги и возможность их быстрой продажи в случае необходимости.
  • Дивиденды – выплаты дивидендов инвесторам, которые могут являться индикатором финансового здоровья компании и показывают ее потенциал для роста.

Учет этих критериев поможет инвестору принимать рациональные решения и снизят уровень риска при инвестировании в ценные бумаги.

Стоимость ценных бумаг

Стоимость ценных бумаг определяется различными способами, в зависимости от того, какой метод оценки используется. Однако, в целом, стоимость ценных бумаг устанавливается в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Если на рынке больше спроса на ценные бумаги, их цена будет расти, а когда предложение превышает спрос, наоборот, падать.

На стоимость ценных бумаг влияет настроение инвесторов и трейдеров, которые могут быть основаны на мнениях и ожиданиях в отношении будущих изменений рынка. Это может приводить к изменению цены ценных бумаг, несоответствующей их реальной стоимости.

В целом, стоимость ценных бумаг может быть определена как баланс между предложением и спросом на рынке, учитывая различные фундаментальные факторы, влияющие на цену, а также на настроения и ожидания инвесторов и трейдеров.

Виды оценки стоимости

В таблице приведены виды оценки стоимости ценных бумаг.

Номинал ценной бумаги

Денежная сумма, указываемая в бланке ценной бумаги

Величина постоянная, устанавливаемая в ходе принятия решения об эмиссии, ее можно изменить только внесением изменений в проспект эмиссии

Стоимость бумаги на конкурентом рынке

Определяется балансом спроса-предложения на актив

Отражают рыночную стоимость ЦБ, их котировки

Стоимость ЦБ, по которой она отражена в бухгалтерском учете эмитента

В бухгалтерской отчетности

Является самым стабильным по времени типом переменной стоимости бумаг, поскольку на них не начисляется износ.

Цена, которую данный вид бумаг должен был бы иметь, если бы были учтены все факторы, формирующие его стоимость.

Действительная стоимость компании (ДСК)/общее количество акций

ДСК = (АС + ПС) – (АЗ + ПЗ)

АС – активы, растущие в цене и приносящие доход.

ПС – имущество, которое не растет в цене или расходы на его содержание больше, чем доходы.

АЗ – заемные активы, приносящие доход больше, чем расходы по его содержанию.

ПЗ – заемные средства, затраты на содержание который выше, чем доход от них.

Может дать инвестору самое точное стоимости акций компании.

Сколько может получить владелец ценной бумаги при ликвидации эмитента

Ликвидационная стоимость компании/ число активов

Определяется при ликвидации компании, может быть установлена по нижней границе рыночной стоимости ЦБ

Эмиссия ценных бумаг

Под эмиссией ценных бумаг понимают процесс выпуска и продажи новых ценных бумаг компанией на финансовых рынках для привлечения дополнительного капитала. Компании используют эмиссию ценных бумаг, чтобы получить финансирование для различных целей, например, для расширения бизнеса, погашения долга, финансирования новых проектов и т.д

Понятие эмиссии применяют к эмиссионным видам ценных бумаг:

  • Акции.
  • Облигации.
  • Депозитарные расписки.
  • Опционы и т. д.

Этапы эмиссии

Процесс эмиссии ценных бумаг включает несколько этапов, которые могут варьироваться в зависимости от типа ценных бумаг, правового регулирования и других факторов.

  1. Подготовительный. Компания определяет цели эмиссии, тип ценных бумаг, которые будут выпущены, и размер эмиссии. Проводит необходимые подготовительные работы, такие как анализ своих финансовых показателей, разработка документации и выбор инвестиционных банков, которые будут участвовать в процессе.
  2. Размещение ценных бумаг. Компания начинает процесс продажи ценных бумаг инвесторам. Размещение может быть осуществлено как на первичном рынке, когда ценные бумаги впервые выпускаются, так и на вторичном рынке, когда уже выпущенные ценные бумаги продаются инвесторам.
  3. Оформление документации. На этом этапе компания разрабатывает и оформляет необходимые документы, такие как проспект эмиссии, договор купли-продажи ценных бумаг, соглашения с инвестиционными банками и другие документы, необходимые для заключения сделки.
  4. Регистрация ценных бумаг — после того, как ценные бумаги будут проданы инвесторам, они должны быть зарегистрированы в установленном порядке. Составляются реестры владельцев ценных бумаг.
  5. Начисление процентов и выплаты дивидендов. если ценные бумаги являются долговыми или дивидендными, компания должна начислять проценты или осуществлять выплаты дивидендов в соответствии с условиями договора.

Каждый этап эмиссии ценных бумаг – это отдельная сложная процедура, состоящая из подэтапов, каждый из которых требует временных и трудовых затрат.

Что такое депозитарии

Депозитарий — это финансовое учреждение, которое предоставляет услуги хранения ценных бумаг и их обмена. Депозитарий обычно является промежуточным звеном между эмитентом ценных бумаг и инвесторами, обеспечивая эффективную и безопасную передачу ценных бумаг.

Какие услуги оказывают депозитарии:

  • Хранение ценных бумаг – депозитарии хранят ценные бумаги в безопасных условиях и обеспечивают их защиту от кражи, утери или повреждения.
  • Расчет и передача ценных бумаг – депозитарии выполняют расчеты и обмен ценными бумагами между эмитентом и инвесторами, обеспечивая быструю и эффективную передачу активов.
  • Выплата дивидендов и процентов – депозитарии могут управлять выплатами дивидендов и процентов по ценным бумагам и осуществлять расчеты с инвесторами.
  • Обработка корпоративных действий – депозитарии могут обрабатывать корпоративные действия, такие как выпуск новых ценных бумаг, объединение или разделение компаний, и обеспечивать переходы прав собственности на ценные бумаги в соответствии с законодательством.
  • Предоставление отчетности – депозитарии могут предоставлять отчетность инвесторам о состоянии их инвестиций, совершенных операциях и изменениях в правах на ценные бумаги.

Депозитарии играют важную роль в финансовых рынках, обеспечивая эффективность и безопасность передачи ценных бумаг между их участниками. Они также способствуют упрощению процессов торговли ценными бумагами, снижению затрат и повышению прозрачности финансовых операций.

Типы депозитариев

Существует несколько типов депозитариев, каждый из которых обеспечивает различные услуги и работает с определенными видами ценных бумаг. В таблице рассмотрены основные типы:

Обычно управляет ценными бумагами, выпущенными национальными и международными биржами. Может обслуживать множество участников рынка, таких как брокеров, инвестиционные фонды и другие финансовые организации.

Управляет государственными ценными бумагами, такими как облигации и векселя. Казначейский депозитарий может предоставлять услуги хранения, расчетов и выплат процентов или дивидендов по государственным ценным бумагам

Предоставляет услуги хранения и обмена ценными бумагами для клиентов, которые могут быть частными лицами или компаниями. Может также предоставлять услуги по расчетам и управлению рисками.

Обслуживает институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и инвестиционные фонды. Может обеспечивать услуги хранения, расчетов и выполнения других функций, связанных с управлением портфелем институциональных инвесторов.

Права, связанные с ценными бумагами

Ценные бумаги представляют собой финансовые инструменты, которые предоставляют инвесторам определенные права, связанные с их владением. Основные права:

  • Право на получение дохода — это право на получение дивидендов (для акций) или процентов (для облигаций) по ценной бумаге. Размер дохода зависит от финансовых результатов компании и условий договора.
  • Право на участие в управлении — это право на участие в голосовании на собраниях акционеров или владельцев облигаций. Инвесторы могут высказывать свое мнение по ключевым вопросам, таким как назначение руководства, определение политики выплаты дивидендов и другие важные решения.
  • Право на продажу — это право на продажу ценной бумаги на вторичном рынке в любое время. Владельцы ценных бумаг могут продать свои активы, когда они решат это сделать, в соответствии с рыночными условиями.
  • Право на погашение — это право на получение возврата средств, вложенных в ценную бумагу, по истечении срока ее действия. Держатели облигаций, например, могут получить выплату по своим ценным бумагам по истечении их срока.
  • Право на участие в распределении активов — это право на участие в распределении активов компании в случае ее ликвидации или банкротства. Владельцы ценных бумаг могут получить часть активов компании при ее ликвидации.

Ценные бумаги могут предоставлять и другие права, такие как право на конвертацию ценной бумаги в другую форму или право на приобретение дополнительных ценных бумаг по определенной цене. Права, связанные с ценными бумагами, могут быть очень разнообразными и зависят от типа и специфики ценной бумаги.

Реквизиты ЦБ

Реквизиты ЦБ различаются в зависимости от типа ценных бумаг и юрисдикции, в которой они были выпущены.

Основные реквизиты, которые должны содержать все документы:

  • Название ценной бумаги — это наименование ценной бумаги, которое обычно указывается в ее тексте. Название может включать информацию о типе ценной бумаги, эмитенте и других характеристиках.
  • Серия и номер документа.
  • Номинальная стоимость — это стоимость ценной бумаги, которая указывается в ее тексте и может отражать оценку эмитента стоимости актива, на который эта ценная бумага выписана.
  • Код ISIN — это международный идентификационный номер ценной бумаги, который позволяет ее однозначно идентифицировать. Код ISIN состоит из 12 символов и может использоваться для торговли и учета ценных бумаг.
  • Дата выпуска — это дата, когда ценная бумага была выпущена эмитентом и стала доступной для покупки инвесторами.
  • Срок действия — это период времени, на протяжении которого ценная бумага может быть использована или обменена. Срок действия может быть фиксированным или бессрочным.
  • Условия выплаты дохода — это условия, по которым эмитент обязуется выплачивать дивиденды или проценты по ценной бумаге. Условия могут включать сумму выплат, даты выплаты и другие характеристики.
  • Эмитент — это тот, кто ее выпустил в обращение и несет ответственность по исполнению всех прав по ней, предусмотренных законом и условиями выпуска (эмиссии).

Реквизиты документарных ценных бумаг могут также включать информацию о правах владельцев, ставке купона, кредитном рейтинге эмитента и другие характеристики, которые могут быть важными для инвесторов при принятии решений об инвестировании.

Ставки по привилегированным акциям

Привилегированные акции предоставляют обладателям определенные привилегии по отношению к обыкновенным акциям, включая право на приоритетное получение дивидендов и право на предпочтительный выкуп акций.

Ставки по привилегированным акциям обычно определяются в соответствии с условиями выпуска акций.

Ставки по привилегированным акциям могут быть фиксированные или переменные:

  • Фиксированные ставки обычно задаются в процентном выражении от номинальной стоимости акции и указывают, сколько дивидендов будет выплачено обладателям привилегированных акций в год. Например, если ставка по привилегированной акции составляет 5%, то обладатель акции будет получать 5% от номинальной стоимости акции в год в качестве дивидендов.
  • Переменные ставки изменяться в зависимости от различных факторов, таких как финансовые результаты компании или решение ее руководства. Ставка в этом случае может быть выражена как процент от переменной базовой ставки.

В некоторых случаях привилегированные акции могут также иметь конвертируемую ставку, которая дает обладателям право конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции по определенной цене. Это может быть выгодным для инвесторов, если цена обыкновенных акций компании начинает расти, так как это позволяет им получить большую прибыль.

Бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые не имеют физического облика в виде бумажного носителя. Вместо этого, информация о них хранится в электронном виде в базе данных депозитария или другого учреждения, которое управляет ценными бумагами.

Примерами бездокументарных ценных бумаг являются электронные акции, электронные облигации и другие финансовые инструменты. Они могут быть проданы, куплены и переданы аналогично традиционным бумажным ценным бумагам, но вместо передачи физического сертификата требуется передача информации о ценной бумаге в электронном виде.

Преимущества бездокументарных ценных бумаг:

  • Высокая эффективность. Они облегчают процедуру торговли, так как не требуют физической передачи ценных бумаг.
  • Надежность. Они не подвержены риску утери или кражи, в отличие от бумажных сертификатов.
  • Обладают более высокой ликвидностью, так как они могут быть проданы или куплены быстрее и с меньшими затратами.
  • Электронная информация может быть подвержена кибератакам и взлому, что может привести к утечке конфиденциальной информации и финансовым потерям.
  • Для работы с бездокументарными ценными бумагами может потребоваться специализированное оборудование и программное обеспечение, что может привести к дополнительным затратам и сложностям.

Закон, регулирующий рынок ценных бумаг

Важнейшим документом, регулирующим российский фондовый рынок, является Федеральный закон № 39 — ФЗ «О рынке ценных бумаг», от 22 апреля 1996 г. С момента первого издания ФЗ вышел целый ряд законов, вносящих поправки и дополняющих его.

Закон определяет участников рынка ценных бумаг, устанавливает правила допуска ценных бумаг к торгам, правила эмиссии и обращения ЦБ, правила осуществления репозитарной деятельности и регулирования рынка ценных бумаг.

Как купить ценную бумагу

Купить ценную бумагу можно через банк, брокера или через онлайн-биржу:

  • Через банк. Для покупки ценных бумаг через банк нужно открыть инвестиционный счет, который позволит покупать и продавать ценные бумаги на бирже. После открытия счета вы сможете выбрать ценные бумаги, которые хотите приобрести, и запросить покупку у банка.
  • Через брокера. Если вы хотите купить ценные бумаги через брокера, нужно сначала найти надежную компанию. Брокер может предоставить вам консультации и помощь в выборе ценных бумаг, а также выполнить заказ на покупку или продажу ценных бумаг в вашем интересе. Обычно брокеры взимают комиссионные за свои услуги.
  • Через онлайн-биржу. Существуют онлайн-биржи, на которых вы можете купить ценные бумаги напрямую, без участия банка или брокера. Для этого вы должны открыть счет на бирже и выбрать ценные бумаги, которые хотите купить. Комиссионные на онлайн-биржах обычно меньше, чем у брокеров.

Покупка ценных бумаг может быть связана с рисками, связанными с возможным понижением стоимости ценных бумаг, поэтому важно тщательно изучить информацию об эмитенте и ценных бумагах перед покупкой. Если вы новичок в инвестировании, лучше получить консультацию от специалиста, прежде чем инвестировать деньги в ценные бумаги.

Как пользоваться ценной бумагой

Использование ценной бумаги зависит от ее типа и свойств. Вот некоторые общие способы использования ценных бумаг:

  • Получение дохода от дивидендов. Если у вас есть акции, то можете получать доход от дивидендов, которые выплачиваются эмитентом акций. Для этого необходимо следить за выплатами дивидендов эмиссионных ценных бумаг.
  • Получение дохода от купона облигации. Если вы являетесь обладателем облигаций, то можете получать доход от выплаты купона, который обычно выплачивается в виде процентов от номинальной стоимости облигации. Купоны обычно выплачиваются периодически, например, ежегодно или ежеквартально.
  • Использование голосового права. Для держателей сертификата с голосовым правом, то у вас есть возможность участвовать в голосовании на собраниях акционеров и влиять на принимаемые решения, такие как выбор управляющих органов, утверждение бухгалтерской отчетности, изменение устава компании и т. д.
  • Торговля на бирже. Ценные бумаги можно купить с целью последующей продажи на фондовых биржах с целью получения прибыли.
  • Для обеспечения кредита. В некоторых случаях ценные бумаги могут быть использованы в качестве залога при получении кредитов или других финансовых услуг.

Как получать доход с ценной бумаги

Доход с ценной бумаги получают дивидендами или купонными выплатами. Некоторые ценные бумаги, такие как акции, могут выплачивать капиталовыплаты. Капиталовыплаты могут быть выплачены в случае ликвидации эмитента, продажи акций или других событий.

Если вы инвестируете в ценные бумаги с целью последующей продажи, то вы можете получить прибыль от торговли. Прибыль может быть получена за счет роста цены ценной бумаги, а также за счет получения дивидендов и купонных выплат.

В некоторых случаях можно зарабатывать на продаже прав на покупку или продажу ценных бумаг, таких как опционы.

Для получения дохода с ценных бумаг необходимо регулярно отслеживать их цены и выплаты, быть готовым к рискам, связанным с изменениями цен на рынке.

Итоги

Ценная бумага — это финансовый инструмент, который может быть куплен или продан на рынке. Это может быть акция, облигация, вексель, сертификат участия и т. д.

Мы постарались дать полный обзор по ценным бумагам, для чего они нужны и как на них можно заработать.

Прежде чем начать инвестировать в ценные бумаги, ознакомьтесь с нашим обзором, чтобы иметь представление о видах ценных бумаг, как они учитываются и чем отличаются.

Новичкам мы рекомендуем первоначально обратиться за помощью к специалистам по инвестированию.

Часто задаваемые вопросы

Какая разница между акциями и облигациями?

Акции представляют собой долю в собственности компании, которая дает право на получение дивидендов и голосование на собраниях акционеров. Облигации, с другой стороны, являются долговыми инструментами и дают право на получение купонных выплат и возврат номинальной стоимости в конце срока.

Что такое биржа ценных бумаг?

Биржа ценных бумаг — это организованный рынок, на котором происходят покупка и продажа ценных бумаг. На бирже ценные бумаги торгуются по установленным правилам, которые обеспечивают прозрачность и эффективность торговли.

Каковы риски инвестирования в ценные бумаги?

Инвестирование в ценные бумаги может быть связано с рисками, такими как потеря инвестиций, изменение цен на рынке, неудачное управление компанией и т. д.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *