Что будет с рублем в ближайшее
Перейти к содержимому

Что будет с рублем в ближайшее

  • автор:

«Первые ласточки» ослабления. Аналитик Антонов объяснил, что будет с рублем в ближайшее время

Алена Вавулина, автор новостного контента Банки.ру

В конце ноября курс рубля будут определять нефтяные котировки и итоги заседания ОПЕК+, рассказал финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов в беседе с «Праймом». Предпосылкой к дальнейшему ослабеванию российской нацвалюты он назвал закрытие торговой сессии выше уровня 89,2 рубля за доллар.

Укрепление рубля на текущей неделе было связано с продажей валюты экспортерами в преддверии налоговых выплат 28 ноября, а также с сохранением высоких цен на нефть. Тем не менее нефтяные котировки остаются волатильными в ожидании заседания ОПЕК+. В то же время, если ситуация на нефтяном рынке стабилизируется, рубль продолжит укрепляться, подчеркнул Антонов.

По мнению аналитика, у нефти есть потенциал для дальнейшего роста, если котировки преодолеют уровни 83,3 и 84,3 доллара за баррель Brent, и тогда у рубля есть шанс на дальнейшее укрепление. Однако если стоимость барреля Brent сократится до 79 долларов, это откроет котировкам путь для дальнейшего падения уже до 74,5 доллара, что негативно скажется на рубле.

При этом за прошедшие семь недель он уже укрепился к доллару на 13,6%. Важная поддержка для доллара находится в промежутке 85–86 рублей. Но пока отскок от 87,66 рубля слабый; инвесторы не верят в продолжение восходящего движения индекса американской валюты. Ослабление же рубля начнется, если доллар все-таки пробьет отметку в 89,2 рубля, а при курсе выше 90,05 рубля сформируется «бычий» тренд.

В паре евро/рубль ключевая поддержка остается между уровнями 94–95 рублей. Поскольку дисбаланс между спросом и предложением сейчас смещен в пользу рубля, эти уровни могут быть достигнуты до конца месяца. Чтобы переломить нисходящую тенденцию, необходимо вернуться к отметке 100 рублей за евро, добавил Антонов.

\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t

\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t

\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >

Доллар превысил 99 рублей, а евро — 109. Что будет с рублем дальше?

—>

Обновлено в 17:50

Доллар 11 августа превысил 99 рублей, евро поднялся выше 109. Российская валюта падает к доллару впервые за девять лет седьмой месяц подряд, несмотря на то, что нефть стоит рекордно дорого с начала года, а нефтяные доходы российской экономики в июле установили максимум за десять месяцев. Отмена покупок валюты Центробанком оказала лишь недолгий психологический эффект. Что будет дальше с рублем? Говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов:

Сергей Суверов инвестиционный стратег УК «Арикапитал» «Мы видим, что ЦБ наконец-то начал принимать, может запоздалые, но все-таки меры для стабилизации курса рубля. В частности, во-первых, он повысил ключевую ставку сразу на 1%, во-вторых, он отказался от покупки валюты в рамках бюджетного правила. Пока эти меры не особо помогли рублю, вернее, падение замедлилось, но доллар продолжает дорожать. ЦБ никак не может нейтрализовать дефицит валюты, он не может напечатать валюту, поэтому дефицит валюты ведет к подорожанию курса доллара. Но затем должны заработать факторы, которые должны снизить импорт, потому что если курс рубля становится слишком низким, то импорт неминуемо должен сократиться. Кроме того, мы видим, что нефть торгуется на высоких значениях, Brent превысил 87 долларов за баррель, дисконты российской нефти Urals будут сокращаться. Поэтому по идее мы ждем, что в течение месяца-двух должны все-таки наступить некоторые позитивные изменения в торговом балансе, и курс рубля должен стабилизироваться. Но пока я думаю, что есть перспектива дальнейшего ослабления рубля, и, возможно, в скором времени мы все-таки увидим 100 рублей за доллар».

Рубль будет лихорадить как минимум до конца лета, но до конца года рубль должен укрепиться, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев:

Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» «К сожалению, на фоне очень невысокой ликвидности на российском валютном рынке, на фоне того, что в августе в традиционную пору отпусков эта ликвидность снизилась ниже разумных пределов, валюту продавать никто не хочет, а желающих ее купить огромное количество. Есть и наши импортеры, которые подняли голову и хорошо научились параллельному импорту, и крупные западные игроки, которые потихоньку продают свои активы и деньги выводят. Кроме этого, я боюсь, что рубль в августе будет себя чувствовать не очень хорошо, я не исключаю, что мы увидим значения и выше. Другое дело, что никаких экономических факторов для такого изменения нашего торгового баланса не произошло настолько, насколько мы увидели с курса. Поэтому я думаю, что по мере того, как в сентябре начнут возвращаться объемы, как устаканится ситуация с выводом капиталов, мы вполне можем вернуться ниже 90 и даже ближе к 80. Текущий курс немного спекулятивный, намного он обусловлен исключительно действиями нескольких крупных игроков и не отражает ту экономическую сущность, которую мы, наверное, могли бы видеть в противоположной ситуации».

А вот что считает аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских:

Даниил Болотских аналитик «Цифра брокер» «Мы видим, как и все, психологически важную отметку в 100 рублей за доллар, и от того, как будет дальше развиваться ситуация, уже будем прогнозировать. Да, мы не ожидали такого резкого снижения, мы полагали, что на уровне 97,2 рубля ослабление национальной валюты приостановится. По идее курс национальной валюты должен окрепнуть, и рубль должен откатиться от 100 рублей в ближайшее время. Тем более недавно Банк России опубликовал предварительную оценку сальдо торгового баланса, и по оценке Банка России вся дальнейшая торговля в январе-июле этого года сократилась до 64,4 млрд долларов. При этом в своем среднесрочном прогнозе, который Банк России опубликовал в июле, планируется сальдо торгового баланса в районе 97 млрд долларов, то есть мы уже выполнили две трети плана Банка России. Сальдо снижается, но снижается не так плохо, как это отражается на курсе сейчас».

Что касается евро, то, по мнению экспертов, он может пробить отметку в 110 рублей.

«На лицах улыбки, и никакого стресса». Почему падает рубль и что будет дальше

«На лицах улыбки, и никакого стресса». Почему падает рубль и что будет дальше

Курс доллара на Мосбирже 14 августа превысил 101 рубль впервые с марта 2022 года. В ЦБ заявили, что не видят в этом угроз финансовой стабильности. Помощник президента Максим Орешкин спрогнозировал, что курс рубля придет в норму в ближайшее время. А депутат Госдумы Анатолий Аксаков выразил мнение, что большинству россиян «наплевать» на курс. RTVI собрал реакции на резкое ослабление рубля.

«На сегодня угрозы финансовой стабильности нет», — прокомментировали динамику курса рубля в пресс-службе Центробанка (цитата по «Интерфаксу»).

В ЦБ объяснили рост курса значительным сокращением объемов экспорта, расширением спроса на импорт из-за активного роста внутреннего спроса и высокими темпами кредитования.

«Для стабилизации инфляции на 4% требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — добавили в ЦБ.

Председатель комитета Совета Федерации по конституционному законодательству и государственному строительству Андрей Клишас призвал ЦБ учитывать «существенное влияние» курса доллара на социальные права россиян. Однако он согласился с тем, что курс имеет «объективные причины».

«На лицах улыбки»

Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, напротив, считает, что большинству россиян «наплевать» на соотношение курса рубля и доллара, а Россия находится «в позитивном тренде своего развития».

«Я за соотношением рубль-доллар слежу, исходя из своей работы. С точки зрения большинства населения наплевать на это соотношение. Ситуация находится под контролем государства», — сказал Аксаков в разговоре с URA.ru.

Депутат отметил, что в Чувашии, которую он представляет в Госдуме, наращиваются объемы производства на предприятиях, а люди получают зарплату.

«Республика живет полноценной жизнью, на лицах улыбки и нет никакого стресса, что курс доллара приблизился к 100 рублям», — заявил Аксаков.

По мнению парламентария, Россия «живет нормальной жизнью» и находится в невиданном после Советского Союза состоянии позитивного развития.

«В этом смысле страна находится в позитивном тренде своего развития. Я имею в виду не с точки зрения темпов роста, они еще маловаты, потому что мы опирались на нефть, газ, энергоносители в развитии экономики. А сейчас машиностроение, приборостроение, электротехника развивается», — пояснил Аксаков.

«В интересах российской экономики — сильный рубль»

Помощник президента России Максим Орешкин назвал основной причиной ослабления рубля и ускорения инфляции мягкую денежно-кредитную политику ЦБ. Однако у регулятора есть все необходимые инструменты, чтобы нормализовать ситуацию, отметил он.

«Слабый рубль осложняет структурную перестройку экономики и негативно влияет на реальные доходы населения. В интересах российской экономики — сильный рубль», — подчеркнул Орешкин в колонке для ТАСС.

Ожидается, что курс рубля нормализуется в ближайшее время, добавил он.

«Рост экономики может быть сведен на нет»

Первый зампред комитета Госдумы по бюджету и налогам Михаил Щапов в разговоре с RTVI повторил мысль, что на ослабление курса рубля повлияло изменение баланса экспорта и импорта. Он также сослался на мнение «некоторых экспертов», что «власти намеренно обваливают рубль, чтобы увеличить поступления от налогов в бюджет и закрыть дыру, которая в мае достигла 3,5 трлн руб., что больше, чем плановый годовой дефицит».

«Мы считаем, что такие скачки курса рубля сильно бьют по кошелькам граждан. Многие товары народного потребления импортируются в страну, а значит их цена сильно вырастет. Будет правильнее вернуться как минимум к курсу 2021 года в коридоре около 75 руб.. Для промышленности также выгоден этот курс и ниже — в районе 50 руб.», — считает Щапов.

По мнению депутата, дефицит нужно покрывать не за счет курсовых колебаний, а за счет «дополнительного налогообложения сверхбогатых, роскоши, экспортеров» и пересмотра таможенной политики в интересах России.

На курс рубля влияют сделки, связанные с движением капитала, а также сильное падение оборотов по торгам евро-рубль и доллар-рубль, сказал RTVI зампред комитета Госдумы по финансовому рынку Аркадий Свистунов. По его словам, крупные заемщики, которые финансировались в долларах и евро, стремятся досрочно погасить взятые за границей займы, чтобы застраховать курсовую разницу. Таким образом они «создают избыточный спрос на валюты недружественных стран», пояснил Свистунов.

«Во-вторых, очень сильно упали обороты, в два, а то и в три раза по торгам евро ― рубль и доллар ― рубль. Это означает, что на рынке фактически крупные игроки ― есть пятерка крупнейших банков, которые формируют основной тренд на рынке, то есть они создают громадный спрос. Они действуют в интересах своих клиентов, которые финансируют импорт, пытаются гасить займы, вложиться в валюту. Присутствует и банковский спекулятивный интерес», — отметил Свистунов.

Для остальных участников рынка, обычных субъектов промышленности и для бюджета сильные скачки курса — это «колоссально плохо» и создает риски «по многим параметрам, в том числе для инфляции», считает зампред профильного комитета Госдумы.

«Такой рост курса приведет к инфляции. ЦБ говорит, что пока этого не произошло, но статистика — вещь достаточно лукавая, уже это происходит. Сейчас ЦБ говорит, что угрозы большой нет, но мне кажется, она есть, и скачок инфляции будет приличным», — поделился мнением Свистунов.

ЦБ в этом случае будет повышать ставку, произойдет «не только удорожание по ценам комплектующих, но и удорожание по цене денег по кредитам».

«Соответственно, тот рост экономики, который мы увидели в течение предыдущего года, может быть сведен на нет. Я считаю, это очень тревожные симптомы, и нужно, чтобы ЦБ занял жесткую позицию. На мой взгляд, отрицательные моменты плавающего курса уже перевешивают. И мы будем расплачиваться за это повышенной инфляцией, повышенными ценами, повышенными процентными ставками по кредитам и так далее», — считает парламентарий.

Он предложил ввести так называемый налог Тобина на валютно-биржевые операции, чтобы ограничить спекулятивные операции на рынке. Россиянам Свистунов посоветовал «ни в коем случае» не покупать валюту по новым курсам. «Это чисто спекулятивные вещи, объясняемые конкретным моментом», — заключил депутат.

«Подрыв доверия к финансовой политике России»

Последствиями ослабления рубля могут стать дестабилизация российской экономики, ускорение инфляции, рост потребительских цен и отток рабочей силы, считает профессор Высшей школы экономики Евгений Коган.

«Падение курса национальной валюты — это подрыв доверия к экономике и финансовой политике страны. Н естабильный рубль не устраивает не только бизнес, но и потребителей, люди будут больше денег переводить в валюту. Дальше — неопределенность для инвесторов. Последствий очень много», — сказал Коган в беседе с радиостанцией «Говорит Москва».

Политолог Сергей Марков перечислил десять, по его мнению, причин ослабления рубля. Помимо упомянутых Центробанком и Орешкиным, Марков назвал вывод валюты за рубеж иностранным и российским бизнесом, сезон отпусков, проблемы с конвертацией валют, в которых идут деньги от экспорта, а также «пассивность Минфина и Центробанка», «большие расходы на СВО», резкий рост зарплат в разных секторах и «пассивность правительства в целом».

«Многие сейчас шутят над моим прогнозом, что рублю не дадут упасть ниже 100. Признаю, что я не экономист. Но, подумав, прогноз свой по рублю повторяю и сейчас — в ближайшее время главам ЦБ и Минфина дадут по шапке и курс уйдет ниже 100», — пишет политолог в телеграм-канале.

Вице-спикер Госдумы Владислав Даванков в конце прошлой недели предложил комитету по финансовому рынку обсудить с Минфином и Банком России рост курса доллара и возможные меры для его снижения. Он отметил, что текущий курс значительно превышает прогнозные оценки Минэкономразвития, а также указал на связь между ослаблением рубля и ростом цен на технику и электронику.

Рубль послушался президента: каким будет курс до конца года

Президент РФ Владимир Путин 13 октября рассказал о причинах, по которым он подписал указ об обязательной продаже валютной выручки: для бюджета нашей страны нужно, чтобы курс доллара был «чуть-чуть пониже». Если бы «все было нормально», то необходимости в таком шаге не было бы. При этом он добавил, что высокий курс доллара не говорит о проблемах в экономике. В итоге на Мосбирже в конце торговой недели за единицу американской валюты давали порядка 97 рублей, а за евро — чуть больше 102 рублей. Но вот прогнозы о том, что будет дальше с рублем, у аналитиков разошлись. Доводы оптимистов и пессимистов в отношении судьбы нацвалюты выяснил «МК».

Оптимисты и пессимисты по-разному оценивают перспективы валютного курса

Оптимисты: «К концу года можно ждать доллар по 70-75 рублей»

Артем Тузов, директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс»:

«На второй торговый день после появления информации об указе Путина, рубль продолжил укрепляться. При этом, если в четверг усиление нацвалюты составило более 3%, то в пятницу снизилось и это уже 0,22% Резкое укрепление рубля не выгодно, в первую очередь, бюджету России, при этом тренд задан. Можно ожидать укрепления курса нацвалюты к концу 2023 года до уровня 70-75 рублей за доллар, как это было в предыдущие годы. Но и в ближайшие недели рубль может продолжить медленно наступать на позиции доллара. В конце месяца, 27 октября, состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, и если темпы укрепления рубля будут недостаточными, регулятор может в очередной раз её поднять. В целом, на следующей неделе стоит ждать усиление позиций нацвалюты к доллару до 95 рублей».

Андрей Лобода, экономист, директор по коммуникациям BitRiver:

«Доллар теоретически может вернуться к давно привычным для россиян котировкам 70-80 рублей в начале 2024 года, перед президентскими выборами. Этому будет способствовать обязательная продажа валютной выручки экспортерами, прогнозируемые геополитические события и их влияние на российскую экономику, иссякший источник новых санкций и ожидаемый эффективный контроль за оттоком капитала из России.

Возможно, на укрепление рубля положительно повлияет новое повышение ключевой ставки ЦБ РФ в этом году. Но эффект от него на снижение инфляции и на рубль будет заметен не сразу, а с определённым временным лагом — скорее всего, опять же, к началу 2024 года.

Очевидно, что правительство примет дополнительные меры валютного контроля, чтобы сократить отток капитала, и это также будет плюсом для рубля. При условии, конечно, сохранения высоких мировых цен на нефть, от $70 за баррель Brent и выше. Однако на обозначенных уровнях рубль вряд ли сможет долго задержаться. Это укрепление может быть стремительным, но и таким же недолгим, как это было летом 2022 года. После президентских выборов доллар переместится, скорее всего, в коридор 80-90 рублей. Сегодня можно успокоиться лишь фактом, что рубль остается значительно недооцененной валютой и реальная стоимость евро и доллара к нему завышена в 1,5 раза – в основном, за счет геополитических факторов».

Пессимисты: «В лучшем случае, курс останется на нынешнем уровне»

Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»:

«Мы не ожидаем дальнейшего существенного укрепления рубля на новостях об обязательной продаже валютной выручки. С указом президента рынок, прежде всего, получил сигнал, что на достигнутых максимумах (100 рублей за доллар и выше) дальнейшая игра против рубля будет встречать сопротивление со стороны властей. Кроме того, обязательная продажа выручки должна повысить ликвидность биржевого рынка в неналоговые периоды, когда экспортеры «уходят» с торгов, и увеличить предложение валюты в моменты усиления спроса на нее. Полагаем, что в лучшем случае курс в ближайшее время стабилизируется в диапазоне 95-100 рублей за доллар

Однако фундаментально потенциал укрепления рубля имеется и связан он не с административными мерами временного характера, а с экономическими. Здесь основные надежды на ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России (то есть ожидаемое повышение ключевой ставки – Н.Т.), которое должно охладить импорт и поддержать торговое сальдо платежного баланса. Впрочем, даже если к концу текущего — началу следующего года рубль умеренно укрепится (например, в диапазон 85-90 рублей за доллар), гражданам, купившим валюту заметно дороже, не стоит унывать. Наличная токсичная валюта всегда пригодится для зарубежных туристических поездок, а ее заблаговременное наличие избавит от рисков курсовой волатильности (например, как это было в августе этого года). Кроме того, текущее укрепление рубля не отменяет вероятность его очередной девальвации в среднесрочном периоде. Как показывает практика, исторические минимумы по рублю обновляются с завидной регулярностью, поэтому рано или поздно появится возможность продать валюту по курсу дороже покупки».

Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка»:

«Весной 2022 года был введён комплекс мер для стабилизации курса рубля, включая обязательную продажу валютной выручки. Этот комплекс мер тогда позволил укрепить отечественную валюту со 120 рублей до 60 рублей за доллар. Однако сейчас мы не ожидаем повторения сценария 2022 года. Мы предполагаем, что власти в настоящий момент решают проблему стабилизации курса и недопущения его закрепления выше отметки 100 рублей за доллар, поэтому мы ожидаем, что рубль останется на текущих уровнях до конца года.

В отличие от весны 2022 года, когда в прошлый раз была введена обязательная продажа валютной выручки, сейчас нет других эффективных мер поддержки рубля, которые были тогда. Весной 2022 года власти практически полностью ограничили отток капитала, а Банк России повысил ключевую ставку до 20%. В результате и граждане, и бизнес устремились в рублевые активы (депозиты, облигации), а импорт (и спрос на валюту для его закупки) существенно сжался из-за западных санкций. Сейчас российские импортёры наладили каналы поставки товаров, а многие ограничения на отток капитала смягчены или отменены. Поэтому такой сильной поддержки рубля со стороны спроса на валюту, как в прошлом году, не будет. Кроме этого, в 2022 года продажа валютной выручки была обязательной для всех экспортёров, а сейчас всё решается в ручном режиме. На наш взгляд, экспортёры в этом году оставляют значительную часть выручки за рубежом, в том числе в силу объективных причин из-за западных санкций и возросших издержек на перемещение валюты. Сейчас степень влияния новой меры на курс рубля будет зависеть от эффективности контроля за исполнением этого указа. В этом случае влияния на курс рубля не будет. В отличие от предыдущих эпизодов ужесточения валютного контроля сейчас важно не помешать работе российского бизнеса, который выстраивал сложные цепочки поставок для экспорта и импорта в условиях западных санкций.

На следующей неделе мы ожидаем закрепления курса нацвалюты вблизи текущих уровней. Предполагаемый торговый диапазон составит 96-99 рублей за доллар, 101-104 рубля за евро».

Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

«Падение доллара до 60 рублей маловероятно, поскольку в условиях беспрецедентно жесткого санкционного режима и больших бюджетных расходов слишком высокий курс рубля экономически неприемлем. К тому же новые меры, направленные на возврат в страну экспортной выручки, вероятно, будут иметь ограниченный эффект для рубля, в том числе по причине изменения структуры экспорта. В то же время объем импорта и выводимых из страны капиталов остается высоким, что сохраняет большой спрос на иностранную валюту. Вероятно, до конца года доллар может опуститься в диапазон 90–95 рублей, если внешняя рыночная ситуация существенно не изменится, как и геополитический фактор, а также санкционный режим.

За последние три года (с октября 2020-го) рубль к доллару подешевел всего на 26%, то есть совсем немного, учитывая произошедшее с тех пор сильное обострение геополитической обстановки, большое количество антироссийских санкций, а также быстрый рост бюджетных расходов и денежной массы. Просто в прошлом году произошло неоправданно сильное подорожание рубля из-за временного провала импорта и рекордных доходов от экспорта, который еще не попал под западные санкции, введенные позже. Затем курс рубля быстро вернулся к более низким и экономически оправданным уровням. Это и создало ложное ощущение слишком большой девальвации рубля. Сейчас его курс находится на справедливом уровне с точки зрения финансово-экономической ситуации».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *