Что делать с акциями газпрома сейчас 2023
Перейти к содержимому

Что делать с акциями газпрома сейчас 2023

  • автор:

Газпром. Все сложнее сопротивляться рыночным распродажам

В предыдущий торговый день акции компании Газпром снизились на 0,38%, закрытие прошло на отметке 162,61 руб. Бумага выглядела лучше рынка. Объем торгов акцией на основном рынке составил 1,8 млрд руб. при среднем за месяц 2,5 млрд руб. Краткосрочная картина • Акции Газпрома в конце недели оставались под давлением на фоне общерыночных распродаж, но показали себя чуть лучше рынка за счет низкой торговой активности. Диапазон 162–164 руб. остается актуальным, но при сохранении негативного сентимента возможна более глубокая просадка. • Ранее инструмент не смог удержаться выше 165 руб. и пошел вниз. В случае продолжения спуска он может встретить значимую поддержку в районе 160–160,5 руб. Его поведение в этой зоне может сильно зависеть от общерыночных трендов. При негативном сентименте не исключено дальнейшее снижение к 158 руб. • Фьючерсы TTF выглядят слабо. Цены на газ в ЕС по-прежнему находятся недалеко от летних уровней, несмотря на высокий сезон по спросу. Это негативный фактор, который постепенно находит отражение в котировках Газпрома. • Среднесрочный взгляд на акции Газпрома остается сдержанным. При благоприятной конъюнктуре котировки могут закрепиться выше 185 руб., но неопределенность, сопряженная с корпоративным кейсом компании, может провоцировать повышенную волатильность на горизонте следующих месяцев. Внешний фон Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Азиатские индексы торгуются разнонаправленно. Фьючерс на S&P 500 падает на 0,2%. Нефть Brent сегодня в минусе на 0,7%. Уровни поддержки: 161,5 / 160,5 / 158
Уровни сопротивления: 165 / 170,3 / 173 График Газпрома онлайн

Долгосрочная картина • Долгосрочный взгляд на инструмент нейтральный. До того, как Газпром принял новую дивидендную политику, с 2012 по 2019 г. акции торговались в боковике 110–170 руб. за акцию. Ситуация на европейском направлении создает риски для дивидендной политики, что сдерживает инструмент и ограничивает потенциал для роста. Возможным целевым диапазоном для котировок может стать коридор 180–220 руб. за акцию.

БКС Мир инвестиций

Акции Газпрома — прогноз, справедливая цена, дивиденды 2023

Я из Газпрома вышла в прошлом году, так как перспектив в ближайшие несколько лет я не видела. Но так как у многих он есть и про него спрашивают — давайте бегло посмотрим что у него с финансовым положением и перспективами сейчас.

По отчёту за 1 полугодие 2023:

��Выручка — 4 112 млрд рублей (-41.1% г/г)

��adj. ebitda — 1 228 млрд рублей (-59.8% г/г)

��чистая прибыль — 296 млрд рублей (-88.2%г/г)

��CAPEX — 1 188 млрд рублей

��ND — 4 900 млрд рублей (+292%г/г)

Первое, что бросается в глаза — падение основных финансовых метрик год к году. Все мы, конечно, понимаем за счёт чего.

Второе — CAPEX составил четверть от выручки. Это значит Газпром не свернул инвестпрограмму и продолжает вкладывать в своё развитие. Краткосрочно — минус, это давит на чистую прибыль и дивиденды. Долгосрочно — ну когда-то он, наверное, сможет заместить выпавшие объемы от Северного потока. Только когда и какой ценой? Лет через десять, как достроит Силу Сибири-2?

Поэтому краткосрочно сочетание «невозможность реализовать прежние объемы с прежней маржой + повышенный САРЕХ, чтобы это сделать в будущем» на мой взгляд будет убивать любые попытки краткосрочного роста на других новостях.

Да и на рост чистого долга обратите внимание вместе с отрицательным свободным денежным потоком. Это тоже далеко не в плюс компании.

Прогноз и дивиденды Газпром 2023

На прошлой неделе все жизнерадостно писали, что Газпром заработал 13 рублей потенциальных дивидендов на акцию за 1 полугодие. А мне постоянно хотелось спросить: а точно ли он их заплатит в этих условиях? FCF то отрицательный, долги пошли расти — стройку надо будет финансировать. Да и государство доход может изъять через налоги, мы с вами это уже видели.

Даже если предположить, что второе полугодие будет не хуже и что итого там 26 рублей дивидендов за год реально заплатят и рынок будет в это верить — див. методом на текущей ставке это даёт справедливую цену 185-200 рублей за акцию в зависимости от движения ставки. То есть всего +18% к текущим при самом оптимистичном раскладе, что ключевая ставка останется неизменной. Спекулянтам это неинтересно, здесь соотношение риска и доходности неправильное. Почему тогда котировки должны расти? Кто будет формировать спрос, превышающий предложение? Да и разогнать Газпром крайне сложно, он слишком большой.

Кстати ещё о фундаментале: на днях вышла новость о том, что 90% дополнительной выручки от индексации тарифов в 130 млрд рублей у Газпрома съест новый НДПИ)) Поэтому у меня, прямо скажем, большие вопросы за счёт чего Газпром должен переоцениться в большую сторону на горизонте 1-2 года. Если только не возникнет какая-то новая вводная или если вдруг среди физиков не создадут случайно ажиотаж.

Ну и последнее — по мультипликаторному подходу по EV/ebitda справедливая цена Газпрома 200-210 рублей. И это оптимистичный вариант расчёта, поверьте. Если консервативно считать — справедливая цена ещё меньше.

Но, так как в EV входит чистый долг, а он у Газпрома пошёл расти — это не надолго. Чем больше он будет расти — тем больше будет падать справедливая цена. И если Газпром во 2 полугодии сработает хуже, чем в первом — оценка тоже упадёт. Поэтому за этими показателями надо внимательно следить, как и за тем, как Газпром будет оценивать рынок: мультипликаторным подходом или дивидендным.

Если у вас, как у многих моих подписчиков, есть убыточная позиция в Газпроме и вы не знаете что с ней делать — приходите ко мне в телеграм. Я как раз сегодня писала пост про варианты принятия решения по убыточным позициям. Операционный отчёт Новатэка, кстати, тоже там сегодня разбирала:-)

PS Лайк — если понравилась статья: -)

Подписывайтесь на мой блог на VC и телеграм-канал, чтобы не пропустить новые интересные статьи!

**Меня нет на других ресурсах кроме VC и telegram. Если вы видите мою статью на другом ресурсе без ссылки на меня — ее туда незаконно позаимствовали. Политика по копированию материала с данного канала здесь**

1.6K показов
6.4K открытий
5 комментариев

Выглядит логично так

Развернуть ветку

Ну тут сложно найти какой-то драйвер роста. Он даже по технике в канале последний год торгуется и не выходит из него.

Развернуть ветку

Газпром только начал выходить из стадии консолидации, но уже третья неделя у него зеленая. Начался рост
Друзья, cейчас очень большие предпосылки к тому, что акции Газпрома сильно вырастут в течении месяца.
Вот основные причины:

1) Представители Турции на следующей недели выезжают в Москву для согласования строительства Газового Хаба.
Новак допустил расширение «Турецкого потока»
Россия прорабатывает строительство дополнительных ниток газопровода «Турецкий поток» в рамках реализации предложения президента Владимира Путина
о строительстве газового хаба в Турции. Объемы поставок газа в Европу могут быть увеличены кратно тем самым компенсируя потерю Северного потока.
Об этом заявил вице-премьер страны Александр Новак.

2) Минфин опубликовал бюджет на 24 год и проект бюджета за 25 год где основные доноры дивидентов ГАЗПРОМ и СБЕРБАНК.
Минфин закладывал поступления по этой статье в размере 845,2 млрд руб. и 823,6 млрд руб. соответственно.

3) В конце года на совете директоров Газпрома озвучены цифры по коэффициенту
долга 2.3, что ниже 2.5 при которых компаний может понизить планку выплаты
дивидентов ниже 50 процентов от прибыли. Получается законных оснований
снижения и не уплаты дивидентов на текущий момент нет и они будут оглашены
сразу после оглашения отчета по МСФО на основе которых они считаются.
Предварительно Газпромом озвучена цифра 13 руб на акцию по итогам 1 полугодия,
но во втором полугодии полученные огромные дивиденты с Газпромнефти капитализация
которой сейчас даже выше Газпрома, также резко наращены поставки газа в Европу
и Китай. За это время рубль девальвировался к доллару, что тоже увеличит
прибыль в рублях т.к. продается сырье за доллары.

4) Цена акций газпрома упала за год, когда в целом ММВБ вырос более чем на 50 процентов
и рубль сильно обесценился. Хотя как мы видим не снижались, а росли
поставки и они оцениваются в долларах. Сейчас цена компании ниже стоимости
активов в 8 раз и даже дешевле своих отдельных дочерних компаний,
что в мире явление крайне редкое. Так Газпромнефть
дороже газпрома целиком, а он помимо газовых предприятий владеет
больше половины прибыльного Мосэнерго, Газпромбанком прибыльным, частью
Новотекома (который стал неожиданно тоже дороже Газпрома) и тд.

5) За 2023-24 год Газпром резко нарастил поставки в Европу и хотя
этого нет в отчетах, т.к. это произошло в последний месяц 3 квартала и
4 квартал. Это подтверждается данными Минэнерго и графиками поставок
через Украинский и Турецкий поток на сайте европейского агенство по
импорту газа.
Так в январе 2023 года Газпром поставлял в европу 463 миллиона кубометров,
а в декабре этот показатель уже составил 783. Итого рост составил 69 процентов.
В начале 24 года тенденция была продолжена.

6) Поставки газа в Китай за год выросли более чем на 50 процентов.
При этом по итогам поездки в конце года Новака в Китай утверждено строительство
нового потока на 50 миллиардов кубометров в год. Сейчас со слов Новака
подписание находится на завершающей стадии и обсуждается средняя
цена поставок.

6) Правительство подняла внутренние тарифы на газ в декабре на 10 процентов и
решила поднять еще на 10 летом. Недавно обновили рекорд поставок по России
который держался более 10 лет.

7) Ходят слухи о снятие санкций России с потока Ямал, а там огромные объемы газа
можно прокачивать в Европу.

Отчетности ожидается в ближайшее время и утверждения дивидентов, скоро утвердят Турецкий хаб и возможно
продикларируют расширение Турецкого потока (турция будет охранять трубу),
по всей видимости подпишут строительство Силу Сибири-2 в Китай со слов Новака
там окончательная стадия переговоров. Скорее всего это будет сильными драйверами роста.
Россия крупнейшая по разведанным запасам газа страна, а газ считается экологически
чистым топливом потребление его будет продолжаться. Если же начнутся переговоры
по окончанию СВО он вырастит в разы на ожиданиях ремонта трубы.

Информация к размышлению:

БКС маркетмейкер акции Газпром (информация по этому на сайте бирже ММВБ), они же один из самых крупных
брокеров ММВБ. Собственно это они манипулируют после обвала 1.5 года тут Газпромом,
акция стала дешевле своих дочерних компаний и в 8 раз дешевле своих активов.
Cудя по экстремально малым объёмам последние недели все кто хотел продали за полтора года. И на этих уровнях продавать не будут. Придётся бкс двигать цену вверх.
Акция вторая на бирже по размеру частных клиентов те очень много застрявших. Деньги заморожены. Клиенты просто застряли и сидят в ней не совершая сделок.
Кто хотел за полтора года уже все продали.
Брокеру и майкетмейкеру в Газпроме БКС дальше не выгодно мурыжать их тк они не продают на этих уровнях.
Не чем манипулировать и процент от сделок им не капает. Тупо сидят вырванные с биржи деньги. Сейчас отток во вклады и платили
большой налог клиенты в прошлом году. Денег на рынке меньше. А им хочется кушать. Будут выманивать подымая уровень цены где продадут
застрявшие в нем клиенты.

Что будет с акциями «Газпрома» в 2024 году. Прогнозы экспертов

«РБК Инвестиции» собрали мнения экспертов о перспективах акций «Газпрома» в 2024 году и его будущих дивидендных выплатах. Аналитики разошлись в оценках перспектив бумаг газового гиганта в следующем году

Фото: Александр Гальперин / РИА Новости

Фото: Александр Гальперин / РИА Новости

Акции «Газпрома» в 2023 году выглядели слабее рынка — инвесторы, в частности, отыгрывали потерю компанией европейского рынка. Однако в декабре интерес к бумагам компании резко возрос. Котировки росли против общей тенденции на рынке на фоне заявления зампредседателя правления компании Фамила Садыгова о том, что руководство нефтегазового гиганта порекомендует выплатить дивиденды в полном объеме вне зависимости от долговых метрик. Рынок ожидает, что на заседании, которое, по словам Садыгова, состоится 19 декабря, совет директоров может дать рекомендацию по дивидендам, комментировал динамику торгов ведущий аналитик «Открытие Инвестиций» Андрей Кочетков. В итоге акции «Газпрома» всего за три дня прибавили более 5% и на пике 11 декабря торговались на уровне ₽167,14 за бумагу. Большинство аналитиков не слишком оптимистично оценивают перспективы котировок «Газпрома», несмотря на декабрьский рост. В целом эксперты ожидают, что динамика акций «Газпрома» (GAZP) в 2024 году будет во многом зависеть от ценовой ситуации на рынке газа, на которую может оказать существенное влияние аномальная погода, от политики ЦБ по изменению ключевой ставки, от переговоров с Китаем по поставкам газа, а также от дивидендов.

«Газпром» GAZP

Перспективы акций «Газпрома» в 2024 году

В инвестиционной компании General Invest нейтрально оценивают перспективы акций «Газпрома» в 2024 году, ожидая роста котировок на 10–12% выше текущего уровня. Но ситуация может измениться, если будет наблюдаться четкий прогресс по одному из факторов — станет более определенной ситуация с объемом дивидендов, компания сможет нарастить экспортные поставки или вырастут внутренние тарифы на газ, считает портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова. Еще одним драйвером для акций «Газпрома», по ее мнению, могло бы стать повышение внутренних тарифов на газ, но пока и в этой области нет четких параметров. Эксперт также отмечает как положительный момент сокращение капитальных вложений. По мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Елены Кожуховой, в целом у «Газпрома» на данный момент отсутствуют драйверы для среднесрочного восходящего движения и, соответственно, нет поводов для наращивания покупок инвесторами. В 2024 году на «Газпром» и другие российские газовые компании могут негативно повлиять усиление санкционного давления и высокие процентные ставки, что будет ограничивать возможности по дивидендным выплатам, отмечает она. Так, страны ЕС планируют на национальном уровне запрещать российским компаниям доступ к своей газотранспортной инфраструктуре, в том числе к терминалам СПГ.

Фото:Евгений Одиноков / РИА Новости

Фото: Евгений Одиноков / РИА Новости

С потерей европейского рынка «Газпром» попал в очень сложное положение, рассказал инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. Немного сгладить ситуацию помогают значительные дивидендные потоки от «Газпром нефти» и других «дочек». «По нашему мнению, справедливая цена акций «Газпрома» находится в районе ₽150», — сообщил он. Рекомендаций к покупке нет. Тем не менее эксперт предположил, что позитивом для акций «Газпрома» может стать повышение цен на газ внутри страны, снижение коэффициента НДПИ либо его полная отмена и эффективная работа дочерней компании «Газпром нефть», от которой компания получает значительные дивиденды . В «БКС Мир инвестиций» допускают, что в перспективе 12 месяцев акции могут подорожать до ₽240 за бумагу, то есть еще примерно на 47%. Старший аналитик Рональд Смит полагает, что влияние на динамику акций «Газпрома» в 2024 году могут оказать переговоры вокруг поставок по газопроводу «Сила Сибири — 2». «В случае подписания этот контракт может стать мощным катализатором для акций. Хотя нет никакой гарантии, что он будет подписан», — указал эксперт. Однако в брокерской компании предупреждают, что сопряженная с корпоративным кейсом компании неопределенность может сдерживать восстановительное движение. В БКС также отмечают, что поводов для оптимизма не дают цены на газ.

Цены на газ в Европе за последние два месяца обвалились почти на 37% и на минимуме 13 декабря составляли $385,41 за 1 тыс. кубометров. Давление на котировки оказывают прогнозы теплой погоды и значительные запасы в европейских газохранилищах.

Газохранилище в федеральной земле Мекленбург — Передняя Померания на севере Германии

Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман отмечает, что цены на газ в ЕС практически нормализовались. По его мнению, этой зимой вряд ли можно ожидать их роста, учитывая стабильное предложение и рекордные запасы газа в хранилищах. На этом фоне к весне в «Финаме» допускают снижение цен ниже отметки $300 за 1 тыс. кубометров. Эксперт также обращает внимание, что «Газпром» вынужден выплачивать дополнительный НДПИ объемом ₽600 млрд в год и инвестировать в переориентацию экспорта на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. В «Финаме» ожидают, что «Газпром» сможет восстановить объемы бизнеса 2021 года не раньше выхода газопровода «Силы Сибири — 2» на полную мощность. В ближайшие же годы газовый бизнес фактически будет субсидироваться нефтяным направлением. На этом фоне эксперты «Финама» ожидают снижения котировок «Газпрома» в следующем году до ₽157,8 за акцию. Ключевые риски для компании — высокая долговая и налоговая нагрузка и отрицательный свободный денежный поток , сокращение поставок газа, сообщила управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. При этом «Газпром» может все же платить дивиденды. Компания также корректирует инвестпрограмму в сторону сокращения. Целевая цена по «Газпрому» у ПСБ в перспективе 12 месяцев составляет ₽180 за акцию, что подразумевает рост примерно на 10%. Значительное влияние на фундаментальный кейс компании может оказывать динамика курса рубля и возможное изменение регулирования, особенно в части налогообложения, считает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Нельзя полностью исключать и геополитические риски, которые все еще могут негативно проявиться для газового гиганта, добавил эксперт.

Прогнозы аналитиков по акциям «Газпрома» на 2024 год, целевая цена

Прогнозы аналитиков по акциям «Газпрома» на 2024 год, целевая цена (Фото: «РБК Инвестиции»)

А будут ли дивиденды

В условиях роста долговой нагрузки и прогнозов отрицательного свободного денежного потока (FCF) в 2023–2025 годах заявления Фамила Садыгова выглядят неожиданно, отметил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Однако теперь в выплатах за 2023 год, вероятно, стоит ориентироваться на 50% от скорректированной чистой прибыли, предположил он. По оценке эксперта, дивиденд может составить ₽23–25 на акцию.

Дивидендная политика «Газпрома» предусматривает выплату акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Однако при превышении долговой нагрузки уровня 2,5х по коэффициенту чистый долг/ EBITDA совет директоров вправе предложить размер дивидендов ниже целевых уровней. Этот коэффициент вырос с 1,1х до 1,9х за первое полугодие 2023 года. В мае 2023 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, поскольку посчитал достаточной сумму промежуточных дивидендов в первом полугодии того же года. Тогда акционеры получили ₽51,03 на акцию. Общий объем выплат составил ₽1,21 трлн — рекорд не только для самого «Газпрома», но и для всего российского рынка акций. При этом совет директоров «Газпрома» в августе 2022 года пообещал в будущем не отказываться от выплат.

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит отметил, что размер выплат за 2023 год будет зависеть от результатов четвертого квартала. По оценкам эксперта, дивиденды «Газпрома», возможно, составят ₽16–20 на акцию.

Фото:Carsten Koall / Getty Images

Фото: Carsten Koall / Getty Images

Татьяна Симонова из General Invest отметила, что есть два момента, которые «не позволяют вздохнуть с облегчением», несмотря на заявления Садыгова. «Во-первых, рынок не до конца уверен, что не повторится ситуация с отменой уже рекомендованных дивидендов собранием акционеров, а во-вторых, остается открытым вопрос самой прибыли и свободного денежного потока», — предупредила эксперт. По оценке Татьяны Симоновой, дивиденды газовой компании по итогам 2023 года могут составить порядка ₽20 на акцию.

В июне 2022 года собрание акционеров неожиданно для рынка не одобрило дивиденды за 2021 год, хотя до этого была получена позитивная рекомендация от совета директоров. Из-за этого котировки «Газпрома» в моменте обрушились более чем на 30%.

В оптимистичном сценарии по итогам 2023 года «Газпром» может заплатить порядка ₽18–20 дивидендов на акцию, допустил Павел Веревкин из «Алор Брокера». По итогам первого полугодия дивидендная база составила ₽618 млрд, что соответствует примерно ₽13 на акцию. Однако даже в случае положительного решения по выплатам дивидендная доходность составит около 11–12,2%. Это не выглядит привлекательно на фоне высокой ключевой ставки ЦБ и более высокой доходности безрисковых инструментов, сообщил эксперт. В 2024 году потенциальная дивидендная доходность будет напрямую зависеть от успехов дочерней компании «Газпром нефть», от которой «Газпром» получает значительные дивиденды. При этом конъюнктура нефтяного рынка в следующем году ожидается сложной, сырье будет оставаться под давлением высоких ставок в развитых экономиках, предупредил Веревкин. В «Цифра брокер» прогнозируют, что по итогам этого года компания может выплатить дивиденды в размере ₽21 на акцию. «Мы ожидаем, что и в следующем году «Газпром» сможет получить чистую прибыль и тем самым можно ожидать выплаты дивидендов и по итогам 2024 года. Однако мы не исключаем, что в следующем году они окажутся ниже, чем по итогам 2023 года», — сообщил аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских.

Фото:Валентин Егоршин / ТАСС

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Что будет с акциями «Газпрома» в 2023 году. Прогнозы экспертов

Фото: Дмитрий Феоктистов / ТАСС

Аналитики крупнейших инвесткомпаний ожидают, что в 2023 году динамика акций «Газпрома» будет во многом зависеть от движения цен на газ, изменения объемов экспорта, а также возможности выплаты остаточных дивидендов за текущий год. Эксперты указали на актуальные для компании риски — потерю прибыльного европейского рынка, увеличение налоговой нагрузки, а также рост капитальных затрат. По прогнозам аналитиков, в 2023 году акции «Газпрома» смогут частично компенсировать потери этого года, которые составили более 50%. Однако роста бумаг «Газпрома» до новых максимумов в следующем году никто из экспертов не ожидает.

Прогнозы стоимости акций «Газпрома» на 2023 год 

Прогнозы стоимости акций «Газпрома» на 2023 год

Перспективы акций «Газпрома» в 2023 году

В «БКС Мир инвестиций» позитивно оценивают перспективы акций «Газпрома» на следующие 12 месяцев. «У нас есть целевая цена ₽260 за акцию и рекомендация к покупке бумаг «Газпрома», — сообщил старший аналитик «БКС Мир инвестиций» по нефти и газу Рональд Смит. По мнению эксперта, супервысокие цены на газ могут способствовать тому, что следующий год для компании будет прибыльным, несмотря на сокращение объемов экспорта. Эксперты General Invest сохраняют нейтральный взгляд на акции, однако не исключают, что бумаги могут достичь на горизонте 12 месяцев уровня ₽240. По мнению руководителя управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяны Симоновой, учитывая ожидаемую высокую дивдоходность, исключать акции «Газпрома» из инвестиционного портфеля нецелесообразно, но доля этих бумаг не должна превышать их вес в индексе (около 10% в индексе Мосбиржи). «Что касается рекомендаций покупать бумаги, то для этого может представиться более интересный момент в будущем году», — сообщила эксперт. В Промсвязьбанке допускают рост акций «Газпрома» до ₽212 в перспективе года. Высокие цены на газ могут поддержать операционные и финансовые показатели компании в дальнейшем, несмотря на сокращения поставок в Европу, рассказала эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. В текущие цены акций компании «зашиты» значительные санкционные риски и потеря бизнеса в Европе, а также увеличение налогов и инвестпрограммы. Однако перспектива развития газового хаба в Турции, перенаправление большей части поставок к 2027 году в Азию, а также расширение внутренних продаж не до конца учитываются рынком, полагают в банке.

Фото:Дмитрий Феоктистов / ТАСС

Фото: Дмитрий Феоктистов / ТАСС

В «Финаме» нейтрально настроены по отношению к акциям «Газпрома» и не ожидают существенного роста котировок. «Текущая цена, на наш взгляд, не учитывает восстановления объемов экспорта в 2023 году, что совпадает с нашим базовым сценарием», — сообщил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. По его мнению, в 2023 году на акции газового гиганта будут негативно влиять снижение объемов добычи и экспорта, повышение налоговой нагрузки и рост капитальных затрат. В «Тинькофф Инвестициях» на данный момент не рекомендуют покупать акции «Газпрома» с прицелом на 2023 год, поскольку на акции компании будет влиять много негативных факторов. Эксперты «КИТ Финанс» также не рассматривают инвестиции в акции «Газпрома», ожидая движения котировок в 2023 году в диапазон ₽155–175. В то же время некоторые эксперты заявили, что текущие условия не позволяют спрогнозировать достаточно определенно динамику акций компании на год. По мнению УК «Открытие», объемы продаж газа в Европу в следующем году остаются ключевой неизвестной. «В отсутствие определенности с основными параметрами, формирующими главную статью дохода компании, мы предпочитаем не давать ориентиров по стоимости акций «Газпрома», — сообщили в компании. Инвестиционная привлекательность компании «Газпром» может заметно вырасти в случае частичного или полного восстановления объемов европейских поставок газа, сообщила портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова. Перспективу восстановления работоспособности «Северных потоков» в «Газпроме» оценивают как низкую, однако выпавшие из-за взрывов на газопроводах кубометры газа могут быть перенаправлены на газопровод «Турецкий поток».

Какие факторы будут влиять на динамику акций «Газпрома» в 2023 году

В 2023 году «Газпром», вероятно, ждет продолжение тренда по снижению добычи газа на фоне постепенного отказа покупателей из Европы от части поставок и из-за неработающего «Северного потока», рассказал руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров. Кроме того, компания будет платить повышенные налоги на добычу газа, которые вступают в силу с января 2023 года. Также нельзя исключать дальнейшего роста налогов в случае расширения дефицита бюджета, предупредил эксперт. Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции » ожидают, что в 2023 году экспорт «Газпрома» в Китай продолжит расти: он может увеличиться примерно на 50% по сравнению с текущим годом. Но объемы поставок российского газа в Китай останутся на низком уровне по сравнению с историческими объемами в ЕС, при этом роста экспорта газа в ЕС в 2023 году эксперты не ждут.

Фото:Павел Львов / РИА Новости

Фото: Павел Львов / РИА Новости

Старший аналитик «БКС Мир инвестиций» по нефти и газу Рональд Смит полагает, что основными факторами для акций в 2023 году будут объемы экспорта и цены на газ в Европе. «Мы предполагаем, что объемы поставок в Европу и Турцию сократятся всего до 65 млрд куб. м в 2023 году против примерно 85 млрд куб. м в этом году и 175 млрд куб. м в прошлом году», — сообщил эксперт. Однако рекордно высокие цены на газ должны означать очень хорошую выручку в следующем году, несмотря на низкие объемы, допустил эксперт. Тем не менее существенные изменения цен или объемов по сравнению с ожиданиями могут оказать влияние на прибыль и дивиденды «Газпрома». Положительно на динамику акций «Газпрома» могут повлиять новости — например, сообщение о начале работ по восстановлению поврежденного газопровода или запуск Ковыктинского газового месторождения, полагает заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.

Дивидендная политика «Газпрома»

Дивидендная политика «Газпрома», принятая в 2019 году, предусматривает выплату акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. По итогам 2020 года размер дивидендов составил ₽12,55 на акцию, или в общей сумме ₽297,1 млрд. По итогам прошлого года дивидендных выплат владельцам акций не было, так как 30 июня 2022 года акционеры «Газпрома» не одобрили рекомендацию совета директоров выплатить дивиденды за 2021 год. Акционеры приняли решение, что в текущей ситуации дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно. До этого газовый гигант ежегодно выплачивал дивиденды без перерывов с 1998 года. В этом году компания выплатила дивиденды в размере ₽51,03 на одну бумагу — это промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года. Компания направила на выплату дивидендов ₽1,208 трлн, то есть половину от скорректированной чистой прибыли за первое полугодие 2022 года. Размер этих выплат стал рекордно высоким в истории «Газпрома» и всего российского рынка акций.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *