Офз с индексируемым номиналом что это
Перейти к содержимому

Офз с индексируемым номиналом что это

  • автор:

Инфляционные ОФЗ: что это и как работает

Сейчас у всех на слуху инфляционные ОФЗ, потому что в России сильно разогналась инфляция . И считается, что это top pick на сегодняшний день. Отчасти мы согласны с этим, но есть и свои нюансы.

В этой статье мы расскажем вам о том, что из себя представляют инфляционные ОФЗ, как они работают, и имеет ли смысл их сейчас покупать.

Линкеры

ОФЗ-ИН — это официальное название гособлигаций с Индексируемым Номиналом. Такие ОФЗ начинаются на 52ХХХ. Выпускаются Минфином РФ, как и другие ОФЗ. Купоны по ним платятся 2 раза в год. На рынке их называют линкерами.

На Московской бирже сейчас торгуется 4 выпуска:

Рис. 1

Купонная ставка маленькая и одинаковая у всех выпусков — 2,5%. Но т.к. номинал всегда прирастает на значение инфляции, то купон в рублях тоже растет.

Как происходит индексация номинала

Номинал индексируется на темп роста инфляции с задержкой в 3 месяца.

Рис. 2

Сейчас у нас заканчивается апрель, и в течение всего апреля номинал ОФЗ-ИН прирастал на дневные темпы роста инфляции за январь. В мае ежедневно будет прирастать на дневные темпы роста инфляции за февраль и т.д.

Будущее значение номинала всех 4-х выпусков на 2 мес. вперед можно смотреть на сайте Минфина по ссылке. Можно выгрузить .xlsx для более удобного просмотра.

Как из ОФЗ-ИН посчитать ожидаемую инфляцию

В приложениях брокера и в QUIK рядом с ценой бумаги вы видите доходность, значение которой очень мало или даже является отрицательным.

Рис. 3

Пугаться таких низких и даже отрицательных значений не стоит. Это так называемая реальная доходность, через которую выражается ожидаемая инфляция на сроке обращения бумаги.

Сейчас объясним на примере. У каждой ОФЗ-ИН есть аналог, близкий по дате погашения, среди ОФЗ-ПД.

Рис. 4

На скрине выше добавлены классические ОФЗ с близкими датами погашения для каждого выпуска.

Для 52001 это 26215, 52002 – 26212, 52003 – 26228, 52004 – 26221.

Ожидаемая инфляция = Доходность ОФЗ-ПД – Доходность ОФЗ-ИН

Ожидаемая инфляция в % годовых до 16.08.2023 (на примере 52001) = 10,4% — (-0,51%) = 10,91%.

До 02.02.2028 (52002) = 10,11% — 2,15% =7,96% и т.д.

Как это интерпретировать? ОФЗ-ИН всегда надо сравнивать с ОФЗ-ПД. В случае короткой 52001 всё ясно — ожидаемая инфляция в % годовых на сроке до 16.08.2023 выше, чем текущая доходность к погашению до налогов, поэтому здесь выбор очевиден в пользу 52001, и пугаться отрицательной реальной доходности у выпуска не стоит, потому что доходность линкера зависит от будущих темпов роста инфляции.

Важно сказать, что здесь ожидаемая инфляция не равно инфляционные ожидания, которые вычисляются с помощью опроса инФОМ. А ожидаемую инфляцию называют вмененной.

В случае 52002 мы получили ожидаемую инфляцию 7,96% в год на протяжении каждого года до 02.02.2028. Если вы считаете, что инфляция будет ниже, то выгоднее взять ОФЗ-ПД, потому что реальная доходность у классического выпуска получится выше. Если же вы считаете, что инфляция будет выше, то следует отдавать предпочтение ОФЗ-ИН, т.к. доходность линкера будет выше, чем у классического выпуска.

ОФЗ 52001 — хороший вариант

Из линкеров нам сейчас нравится 52001, т.к. он короткий, а это значит, что можно более-менее точно оценить будущую инфляцию и рассчитать из нее итоговую доходность.

21 марта он торговался по 99% от номинала и давал реальную доходность 3,26%. С тех пор котировка выросла до 103,84%, и реальная доходность опустилась до -0,44%.

Несмотря на это, он все еще остается интересным для покупок, потому что:

1. Есть лаг 3 месяца. Пиковые темпы роста инфляции были в марте — 7,6% м/м, а индексация номинала на этот прирост будет только в июне. Кстати, это причина высокого спроса на этот выпуск и роста цены за прошедший месяц.

2. Сохраняется вероятность второй волны инфляции на введении очередного пакета санкций, который, вероятно, будет содержать бан импорта российской нефти в ЕС в каком-либо варианте.

3. Рано или поздно начнут сокращать обязательный объем экспортной выручки к продаже с 80%. Это будет способствовать ослаблению рубля и переносу курсового эффекта в цены.

Консервативные оценки будущего роста цен в следующие 12 мес. составляют 8%. Представляем различные сценарии и доходность 52001.

Рис. 5

При консервативном росте цен на 8,0%, можно заработать 13,5% до налогов, если купить сейчас, что лучше, чем доходность аналога ОФЗ 26215.

Также из преимуществ следует отметить отсутствие нерезидентов в этих ОФЗ. В классических ОФЗ заперты иностранные инвесторы на 2,77 трлн руб., и когда и как их будут выпускать неизвестно, но в теории их выход надавит на цены. В линкерах же такого не будет.

Риски

1. Низкая ликвидность. Сейчас линкеры на хайпе, поэтому ликвидность в коротком выпуске высокая. Но после июня, когда номинал проиндексируется на высокие темпы роста за март, она может упасть. Поэтому лучше быть готовыми держать до погашения.

2. Занижение официальной статистики по инфляции , что приведет к меньшей индексации номинала.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Виктором Низовым

Инфляционные ОФЗ: что это и как работает

Интересное

Рынок накануне ​На российском рынке во вторник преобладали негативные настроения, индекс МосБиржи снизился на 1,14%, до 3207 п. Жесткая позиция Банка России не способствует.

На мировых рынках наблюдается смешанная динамика. Слабость в технологическом секторе американского рынка, вызванная в том числе ожиданием корпоративных результатов NVIDIA.

Прогноз форекс, акций и криптовалюты на 22 — 23 февраля 2024: eurusd евро/доллар, gbpusd фунт/доллар, audusd, nzdusd, usdcad, usdchf доллар/франк, usdjpy доллар/иена, индекс.

Инфляционные ОФЗ: что это и как работает
Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Я прочитал и принимаю правила комментирования на Investing.com.

Ваш комментарий
Вы действительно хотите удалить этот график?
Опубликовать также в :
Заменить данный график на новый?

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.

Вы действительно хотите удалить этот график?
Заменить данный график на новый?

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

является рекламой или спамом содержит оскорбление

Комментарий отмечен

Ваша жалоба отправлена модераторам.

Выбор вкладок
Товары Валюты Индексы Акции Облигации ETF Крипто
Выбрано: %COUNT%/4 Обновить
1д 1н 1м 6м 1г 5л Макс.

Нефть Brent 83,15 +0,03 +0,04%
Нефть WTI 78,12 +0,21 +0,27%
Золото 2.035,85 +1,55 +0,08%
Серебро 22,953 +0,079 +0,35%
Платина 892,60 +2,20 +0,25%
Палладий 957,78 +3,53 +0,37%
Природный газ 1,758 -0,026 -1,46%
EUR/USD 1,0832 +0,0015 +0,14%
USD/RUB 92,5500 +0,2075 +0,22%
EUR/RUB 99,973 +0,428 +0,43%
GBP/USD 1,2647 +0,0013 +0,10%
USD/TRY 31,0252 +0,1196 +0,39%
USD/JPY 150,35 +0,08 +0,05%
AUD/USD 0,6559 +0,0009 +0,14%
РТС 1.071,28 -22,29 -2,04%
Индекс Мосбиржи 3.146,05 -61,44 -1,92%
US 500 5.020,4 +38,6 +0,77%
Dow Jones 38.612,24 +48,44 +0,13%
DAX 17.118,12 +49,69 +0,29%
FTSE 100 7.662,51 -56,70 -0,73%
Индекс USD 103,894 -0,084 -0,08%
Сбербанк 282,00 -1,90 -0,67%
Газпром 158,64 -0,86 -0,54%
Норникель 14.438,0 -42,0 -0,29%
ЛУКОЙЛ 6.990,5 -90,5 -1,28%
Яндекс 3.246,2 -68,4 -2,06%
Tesla 194,77 +1,01 +0,52%
Apple 182,32 +0,76 +0,42%

Самые популярные статьи

ЦБ установил факт манипулирования рынком на торгах акциями СПБ Биржи

ЦБ установил факт манипулирования рынком на торгах акциями СПБ Биржи Investing.com — 21.02.2024 18

Послы ЕС согласовали 13-й пакет санкций против России

Послы ЕС согласовали 13-й пакет санкций против России Investing.com — 21.02.2024 47
Обвал бумаг QIWI после отзыва лицензии ЦБ: новости к утру 21 февраля Investing.com — 21.02.2024 16

Экономический индикатор «отменил» рецессию в США

Экономический индикатор «отменил» рецессию в США Investing.com — 21.02.2024
БКС попросил клиентов закрыть маржинальные позиции по распискам Qiwi Investing.com — 21.02.2024 9

Investing.com

Мобильное приложение
Мы в соцсетях

  • Правила использования
  • Политика конфиденциальности
  • Изменить настройки cookies
  • Предупреждение

© 2007-2024 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  • Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
  • Уведомления в реальном времени
  • Дополнительные функции в портфеле
  • Настраиваемые графики
  • Полную синхронизацию с мобильным приложением

Облигации от инфляции: все плюсы и минусы покупки ОФЗ с индексируемым номиналом

Облигации от инфляции: все плюсы и минусы покупки ОФЗ с индексируемым номиналом

РАЗДАЕМ КНИГИ нашим подписчикам каждую неделю в Телеграм-канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

Банковские ставки по вкладам не в силах справиться с инфляцией, а если держать деньги под подушкой, можно потерять еще больше. Что же делать? Можно попробовать такой инструмент сбережения, как облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Как это работает и где купить? Финтолк объясняет, как заработать на ОФЗ-ИН.

Что такое ОФЗ-ИН

Облигация — это ценная бумага, которая представляет собой долговую расписку. Купивший ее получает право на возврат средств в заранее установленный срок и получение сверху дохода в виде купонной выплаты.

Облигации федерального займа — это частный вариант облигаций. Выпускаются они исключительно Министерством финансов Российской Федерации.

ОФЗ-ИН — это облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Выгода их заключается в том, что номинал периодически индексируется с учетом инфляции. То есть он не является постоянной величиной. Меняется и размер купона, так как он высчитывается как процент от номинала.

Защита от инфляции: что такое ОФЗ с индексируемым номиналом - изображение 467

Екатерина Христова, независимый финансовый консультант:

— Основным отличием ОФЗ-ИН является индексация номинала. При этом сама ставка купона остается неизменной на весь период размещения облигации. Уровень индексации номинала зависит от уровня инфляции в стране. Индексация номинала происходит постепенно, если инфляция будет низкая, то и номинал будет увеличиваться не быстро, а может и уменьшиться вовсе в случае дефляции. В этом случае купонный доход будет минимальным, так как он рассчитывается от индексированного номинала. Такие облигации защищают инвестора от негативного влияния уровня инфляции, а при долгосрочном владении — от рисков девальвации рубля. Спрогнозировать прибыльность данного вложения сложно, но данные ОФЗ менее подвержены волатильности, чем другие облигации.

Какие ОФЗ-ИН торгуются в России

На данный момент в России торгуются пять различных выпусков облигаций федерального займа с индексируемым номиналом:

— ОФЗ 52 001;
— ОФЗ 52 002;
— ОФЗ 52 003;
— ОФЗ 52 004;
— ОФЗ 52 005.

Как видно, все эти выпуски начинаются с 52 и различаются лишь последними цифрами. В чем же особенность? Ну, 52 — это код конкретно ОФЗ-ИН, которые будут обращаться от 5 до 30 лет.

Последние цифры просто указывают на порядок появления того или иного выпуска. Например, ОФЗ 52 004 появился раньше, чем ОФЗ 52 005, а ОФЗ 52 001 раньше, чем ОФЗ 52 003. А есть ли какие-то реальные отличия, кроме написания?

Да, есть. Главное из них — это срок погашения. Так ОФЗ 52 001 будут погашены уже в августе 2023 года — совсем скоро. А вот ОФЗ 52 005 только появились в марте 2023 года и будут погашены лишь в 2033 году. Кроме того, все выпуски отличаются по объему облигаций в обращении, рыночной стоимости, размеру купона.

А где можно приобрести ОФЗ-ИН?

Защита от инфляции: что такое ОФЗ с индексируемым номиналом - изображение 945

Максим Федоров, советник по инвестициям ИК «Fontvielle»:

— У ОФЗ-ИН есть несколько недостатков. Во-первых, они индексируются с задержкой. Во-вторых, их выбор на российском рынке небольшой. Такие инструменты могут быть объектом внимания частных инвесторов при прогнозируемом росте цен, но не стоит сосредотачивать в них значительную часть своего портфеля.

К недостаткам можно отнести следующие факторы:

  1. Маленький размер купонов по сравнению с другими видами ОФЗ. Приведем пример. Самый большой купон по текущим ОФЗ-ИН составляет 19,47 рубля по ОФЗ 52 001. А по тому же ОФЗ-ПК 29 006 он составляет 43,53 рубля, то есть в 2,24 раза больше.
  2. Доход от инфляционной корректировки можно получить только после окончания срока обращения облигаций. Еще одним вариантом является их продажа по текущим ценам.
  3. Корректировка на инфляцию является не полной, так как используются индексы потребительских цен трехмесячной давности при пересчете номинала ОФЗ-ИН.

Данный материал и информация в нем не являются какой-либо рекомендацией (в том числе инвестиционной). Мнения, оценки и прогнозы экспертов могут не соответствовать мнению редакции. Помните, что любые инвестиции сопряжены с рисками, и конечное решение всегда остается за инвестором.

Инфляционные ОФЗ: что это и как работает

Сейчас у всех на слуху инфляционные ОФЗ, потому что в России сильно разогналась инфляция. И считается, что это top pick на сегодняшний день. Отчасти, мы согласны с этим, но есть и свои нюансы.

В этой статье мы расскажем вам о том, что из себя представляют инфляционные ОФЗ, как они работают и имеет ли смысл их сейчас покупать.

Линкеры

ОФЗ-ИН — это официальное название гособлигаций с Индексируемым Номиналом. Такие ОФЗ начинаются на 52ХХХ. Выпускаются Минфином РФ, как и другие ОФЗ. Купоны по ним платятся 2 раза в год. На рынке их называют линкерами.

На Московской бирже сейчас торгуется 4 выпуска:

Купонная ставка маленькая и одинаковая у всех выпусков — 2,5%. Но т.к. номинал всегда прирастает на значение инфляции, то купон в рублях тоже растет.

Как происходит индексация номинала

Номинал индексируется на темп роста инфляции с задержкой в 3 месяца.

Сейчас у нас заканчивается апрель, и в течении всего апреля номинал ОФЗ-ИН прирастал на дневные темпы роста инфляции за январь. В мае ежедневно будет прирастать на дневные темпы роста инфляции за февраль и т.д.

Будущее значение номинала всех 4-ех выпусков на 2 мес. вперед можно смотреть на сайте Минфина по ссылке. Можно выгрузить .xlsx для более удобного просмотра.

Как из ОФЗ-ИН посчитать ожидаемую инфляцию

В приложениях брокера и в QUIK вы рядом с ценой бумаги вы видите доходность, значение которой очень мало или даже является отрицательным.

Пугаться таких низких и даже отрицательных значений не стоит. Это так называемая реальная доходность, через которую выражается ожидаемая инфляция на сроке обращения бумаги.

Сейчас объясним на примере. У каждой ОФЗ-ИН есть аналог, близкий по дате погашения, среди ОФЗ-ПД.

На скрине выше добавлены классические ОФЗ с близкими датами погашения для каждого выпуска.

Для 52001 это 26215, 52002 – 26212, 52003 – 26228, 52004 – 26221.

Ожидаемая инфляция = Доходность ОФЗ-ПД – Доходность ОФЗ-ИН

Ожидаемая инфляция в % годовых до 16.08.2023 (на примере 52001) = 10.4% — (-0.51%) = 10.91%.

До 02.02.2028 (52002) = 10.11% — 2.15% =7.96% и т.д.

Как это интерпретировать? ОФЗ-ИН всегда надо сравнивать с ОФЗ-ПД. В случае короткой 52001 всё ясно – ожидаемая инфляция в % годовых на сроке до 16.08.2023 выше, чем текущая доходность к погашению до налогов, поэтому здесь выбор очевиден в пользу 52001 и пугаться отрицательной реальной доходности у выпуска не стоит, потому что доходность линкера зависит от будущих темпов роста инфляции.

Важно сказать, что здесь ожидаемая инфляция не равно инфляционные ожидания, которые вычисляются с помощью опроса инФОМ. А ожидаемую инфляцию называют вмененной.

В случае 52002 мы получили ожидаемую инфляцию 7,96% в год на протяжении каждого года до 02.02.2028. Если вы считаете, что инфляция будет ниже, то выгоднее взять ОФЗ-ПД, потому что реальная доходность у классического выпуска получится выше. Если же вы считаете, что инфляция будет выше, то следует отдавать предпочтение ОФЗ-ИН, т.к. доходность линкера будет выше, чем у классического выпуска.

ОФЗ 52001 — хороший вариант

Из линкеров нам сейчас нравится 52001, т.к. он короткий, а это значит, что можно более-менее точно оценить будущую инфляцию и рассчитать из нее итоговую доходность.

Мы рекомендовали клиентам в нашем сервисе покупать этот выпуск еще 21 марта, когда он торговался по 99% от номинала и давал реальную доходность 3.26%.

С тех пор котировка выросла до 103,84%, и реальная доходность опустилась до -0,44%.

Несмотря на это, он все еще остается интересным для покупок, потому что:

  1. Есть лаг 3 месяца. Пиковые темпы роста инфляции были в Марте — 7,6% м/м, а индексация номинала на этот прирост будет только в Июне. Кстати, это причина высокого спроса на этот выпуск и роста цены за прошедший месяц.
  2. Сохраняется вероятность второй волны инфляции на введении очередного пакета санкций, который, вероятно, будет содержать бан импорта российской нефти в ЕС в каком-либо варианте.
  3. Рано или поздно начнут сокращать обязательный объем экспортной выручки к продаже с 80%. Это будет способствовать ослаблению рубля и переносу курсового эффекта в цены.

Консервативные оценки будущего роста цен в следующие 12 мес. составляют 8%. Представляем различные сценарии и доходность 52001.

При консервативном росте цен на 8.0%, можно заработать 13,5% до налогов, если купить сейчас, что лучше, чем доходность аналога ОФЗ 26215.

Также из преимуществ следует отметить отсутствие нерезидентов в этих ОФЗ. В классических ОФЗ заперты иностранные инвесторы на 2,77 трлн руб., и когда и как их будут выпускать неизвестно, но в теории их выход надавит на цены. В линкерах же такого не будет.

Риски

  1. Низкая ликвидность. Сейчас линкеры на хайпе, поэтому ликвидность в коротком выпуске высокая. Но после Июня, когда номинал проиндексируется на высокие темпы роста за Март, она может упасть. Поэтому лучше быть готовыми держать до погашения.
  2. Занижение официальной статистики по инфляции, что приведет к меньшей индексации номинала.

Облигации ОФЗ с индексируемым номиналом

Итоги аукционов Минфина РФ по доразмещению ОФЗ 31.01.2024

Защищаемся от инфляции с помощью ОФЗ-ИН (линкеров)
Рост инфляции волнует многих. Для инвесторов она задает определенный уровень, который необходимо обыграть, чтобы получить положительную реальную доходность. Конечно, надо учитывать, что у каждого экономического субъекта своя инфляция. Так, в ноябре по данным ЦБ РФ наблюдаемая инфляция достигла 15,1%, а ожидаемая (в ближайшие 12 мес.) составила 12,2%, что значительно выше официальной инфляции в 7,3% годовых (на 13.11.2023). В данном очерке я постараюсь рассказать, как как можно защитится от инфляции при помощи инфляционных ОФЗ-ИН (линкеров). Они − инструмент хеджирования от роста цен, предназначенный прежде всего для институциональных инвесторов (различных фондов и страховых компаний), но подойдут и физическим лицам с консервативными стратегиями. Но перед этим еще несколько слов о текущей инфляции. Пока что индекс потребительских цен (ИПЦ) не собирается замедляться – достигнув локального минимумам в апреле 2023 г. в 2,3% (после высокой базы прошлого года), он возобновил рост до текущих 7,3%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Морилов, Линкеры доходнее флоатеров в периоды когда инфляция выше чем ключевая ставка ЦБ. А сейчас официальная инфляция выше чем став.

Алексей Козлов,
Брал их при ставке 7,5%. Инфляцию прогнозировал в районе 8-10%. Но не угадал. Бывает и такое.

Эти линкеры, странный инструмент. Возьмите те же 52004. Они за год упали почти на 5%, хотя инфляция в районе 6% и тело должно было бы выраст.

Сергей Морилов, Линкеры доходнее флоатеров в периоды когда инфляция выше чем ключевая ставка ЦБ. А сейчас официальная инфляция выше чем ставка ЦБ? ответ — нет! поэтому их и сливают, соответственно цена падает

Эти линкеры, странный инструмент. Возьмите те же 52004. Они за год упали почти на 5%, хотя инфляция в районе 6% и тело должно было бы вырасти. Брал немного их в прошлом году, сейчас они в минусе по телу и х.з. что с ними делать.

  • Классические облигации — облигации с постоянным купоном (например, ОФЗ-ПД).
  • Флоатеры — облигации с переменным купоном (например, ОФЗ-ПК).
  • Линкеры — государственные облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).

Линкерами называют облигаций с индексируемым номиналом (ИН) .

Их стоимость состоит из двух параметров:

  • Номинал (тело облигации) — ежедневно индексируется на величину инфляции с трехмесячным лагом.
  • Ставка купона — фиксированная (2,5% годовых). Получается, что размер купона зависит от величины проиндексированного номинала.

Таким образом, инвесторы получают доход от роста номинала линкеров и большего размера купона в случае ускорения инфляции.

Значение инфляции, к которому привязана стоимость облигации — это индекс потребительских цен. Его публикует Росстатат, поэтому это официальная инфляция, а не та, которую вы ощущаете на себе ��.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин разместил ОФЗ-ИН 52005 на 9,36 млрд руб при спросе в 31,22 млрд руб
Минфин России информирует о результатах проведения 11 октября 2023 г. аукциона по размещению ОФЗ-ИН выпуска № 52005RMFS с датой погашения 11 мая 2033 г.
Итоги размещения выпуска № 52005RMFS:
— объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
— объем спроса – 31,218 млрд. рублей;
— размещенный объем выпуска – 9,359 млрд. рублей;
— выручка от размещения – 8,861 млрд. рублей;
— цена отсечения – 93,0500% от номинала;
— реальная доходность по цене отсечения – 3,38% годовых;
— средневзвешенная цена – 93,2290% от номинала;
— средневзвешенная реальная доходность – 3,36% годовых.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН

4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН
Защититься от инфляции и обогнать её — задача, которая стоит перед любым инвестором, поскольку доходность ниже инфляции можно смело считать отрицательной. Защитить от инфляции могут: валюта и активы, привязанные к валюте, например, замещающие облигации или акции экспортёров. Также это могут быть облигации с купоном, привязанным к RUONIA или ключевой ставке. И есть облигации, у которых номинал индексируется на размер инфляции. Так называемые линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. То есть, цена облигации растёт, а купон считается исходя из этой цены. Линкеры получили заслуженную популярность при разгоне инфляции. До 2022 года на них смотрели не так охотно. На данный момент есть 4 десятилетних линкера с полугодовыми купонами. Это облигации федерального займа с кодом 52. Если интересно, что значат все номера ОФЗ, я об этом писал тут.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аукцион по размещению ОФЗ-ИН 52005 признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен — Минфин
Министерство финансов России 6 сентября признало несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ИН серии 52005 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, говорится в сообщении Минфина.

Облигации серии 52005 с погашением 11 мая 2033 года имеют 19 полугодовых купонных периодов и первый купонный период — 252 дня, дата выплаты 1-го купонного дохода — 22 ноября 2023 года. Ставка купонного дохода на весь период обращения определена в размере 2,5% годовых (денежная величина купонов будет определяться по мере индексации номинала).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аукцион по размещению ОФЗ 52005 признан несостоявшимся
Министерство финансов России 6 сентября признало несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ИН серии 52005 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, говорится в сообщении Минфина.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Куда пойдут 150 млрд рублей после погашения ОФЗ-ИН 52001
16 августа состоится погашение по номиналу облигации ОФЗ-ИН серии 52001. А это 150 млрд руб (по данным приложения ВТБ).

Полагаю, что физики и банки будут перекладываться в другие облигации. И в первую очередь в такие же инфляционные ОФЗ-ИН. Например в 52002 — 52005.

С учетом про-инфляционных рисков и особенно большим риском брать ОФЗ-ПД на растущей ставке.

Возможно ОФЗ-ИН 52002 — 52005 поднимутся в цене.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я правильно понимаю, что ОФЗ этой серии могут и неквалы приобретать? Не могу понять, почему Альфа отклоняет заявку

Я правильно понимаю, что ОФЗ этой серии могут и неквалы приобретать? Не могу понять, почему Альфа отклоняет заявку

И.ra, нужно пройти тестирование — облигации со структурным доходом

Я правильно понимаю, что ОФЗ этой серии могут и неквалы приобретать? Не могу понять, почему Альфа отклоняет заявку

И.ra, альфа спокойно дает их покупать. Не знаю почему у вас отклоняет заявку.

И.ra, чтобы вы начали спекулировать и слили деньги

Sergei, все с точностью наоборот. Чтобы я НЕ начала спекулировать и НЕ слила депозит. Альфа НЕ дает мне купить облигации этой серии.

Я правильно понимаю, что ОФЗ этой серии могут и неквалы приобретать? Не могу понять, почему Альфа отклоняет заявку

И.ra, чтобы вы начали спекулировать и слили деньги

Я правильно понимаю, что ОФЗ этой серии могут и неквалы приобретать? Не могу понять, почему Альфа отклоняет заявку

reglament, вот на этой страничке будет ссылка на скачиваемый файлик экселя. В левой части этого сложноструктурированного файла будет плюсик.

xezdx, блин вот реально спасибо. скачивал файл, но не обратил внимания на строки скрытые. думал какой идиот переделывает постоянно эксель каждый месяц вместо того чтобы одну таблицу вести))

Подскажите, где можно посмотреть историю изменения номинала 52002 за предыдущие месяца. не могу найти нигде

reglament, вот на этой страничке будет ссылка на скачиваемый файлик экселя. В левой части этого сложноструктурированного файла будет плюсик, его надо нажать чтобы появились даты за прошлое.

Melorka, поинтересуйтесь, как высчитывается номинал ОФЗ-ИН. Если инфляция была 2% г/г, то и номинал облигации вырастет на 2%, только с лагом.

Change Verification, 2% инфляции г/г только означает что за ПРОШЛЫЕ 365 дней номинал вырос на 2%

… вы меня просто перефразировали?

Подскажите, где можно посмотреть историю изменения номинала 52002 за предыдущие месяца. не могу найти нигде

Change Verification, что значит текущая? У ОФЗ-ИН текущая доходность КАЖДЫЙ день РАЗНАЯ… и 2% инфляции г/г не означает что в течении года ка.

Melorka, поинтересуйтесь, как высчитывается номинал ОФЗ-ИН. Если инфляция была 2% г/г, то и номинал облигации вырастет на 2%, только с лагом в 3 месяца. Текущая доходность — это отношение суммарного купонного дохода за год к текущей стоимости ценной бумаги. Применительно к линкерам текущая доходность облигации увеличивается на рост номинала самой бумаги.

Melorka, вы сами понимаете, что пишете? Какое ещё «будующее»? Я же написал русским языком — текущая доходность.

Change Verification, что значит текущая? У ОФЗ-ИН текущая доходность КАЖДЫЙ день РАЗНАЯ… и 2% инфляции г/г не означает что в течении года каждый день номинал растет на 0,0054794521%
2% инфляции г/г только означает что за ПРОШЛЫЕ 365 дней номинал вырос на 2%.

Нет у ОФЗ-ИН «текущей доходности»

xezdx, ой я прочитал другой пост, но ответил на ваш.

1) 2,5% от номинала выплачивается два раза в год?
2) то есть за год годовая купонная.

Melorka, купон 2.5% -годовых-. Если купон выплачивается n раз в год, то его размер будет равен (Номинал * 2.5%) / n.

Change Verification, эм? Офз дают 10% в будующем. ОФЗ-ИН давали 5% в прошлом. Вы ради смеха сравниваете?

Melorka, вы сами понимаете, что пишете? Какое ещё «будующее»? Я же написал русским языком — текущая доходность.

ОФЗ с индексируемым номиналом логотип

Логотип Форвард Энерго (Фортум, ТГК-10)

Форвард Энерго (Фортум, ТГК-10)

3:35 • Vlad12

noname0000, жизнеутверждающе! А как же классик со словами, что люди не просто смертны, а внезапно смертны?

Логотип КЛВЗ Кристалл

КЛВЗ Кристалл

2:48 • _Serge_

ALB, Чойта? Проходим тест «Акции, не включенные в котировальные списки» и покупаем. 5 минут делов, учитывая время на поиск сайта с ответами.

Логотип Полиметалл

Полиметалл

2:08 • Павел Гущин
александр, С лихвой выкупили объёмы прошлого дня

Логотип Вигвам на берегу Гудзон-реки

Вигвам на берегу Гудзон-реки

1:39 • Дюша Метелкин

Логотип Газпром

Газпром

1:27 • Я — Русский.

Метрополии нужно перенимать лучшие колониальные практики. Как хорошо теперь формулируют, скорректировали просто запретили писать про повышение. В Беларуси скорректировали для населения цены .

Логотип Транснефть

Транснефть

0:50 • sasa sasa

Вынести решили, вопрос зачем? Кто был этот махинатор в 50 000 + лотов утром? Зачем он сходу так сделал? Или это проги не пере настроились еще с той цены, тогда почему они все ушли буквально за минуту .

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *