Почему заявка на покупку акций не исполняется
Перейти к содержимому

Почему заявка на покупку акций не исполняется

  • автор:

Не могу закрыть заявку никак

Для участия в обсуждениях и оформления подписки на новые сообщения форума вам необходимо зарегистрироваться.

Страницы: 1
Cообщений на странице:
Не могу закрыть заявку никак
QUIK clients support
Сообщений: 820 Регистрация: 18.04.2019
04.03.2020 12:17:15

Цитата
Александр написал:
Открыта заявка на покупку акций Сбербанка.

Правильно понимаем, что лимитная заявка активна (таблица «Заявки», параметр «Состояние», значение — «Активна»), и по ней, фактически, нет сделки? В этом случае стоп-заявка по исполнению не активируется и не выполняет расчёта цены для дальнейшего выставления лимитной заявки — в таблице «Стоп-заявки» для данной заявки в поле «Результат» должно быть указано «Ждёт активации». Т.к. расчёта цены не выполняется — при наступлении условия стоп-заявка не срабатывает и не выставляет лимитную заявку.

Соответственно, в этом случае — Вы не покупали данную бумагу, т.к. лимитная заявка на покупку — не исполнена. Ошибка, возникающая при попытке выставить заявку на продажу говорит о том, что, вероятно, настройки кредитования Вашего брокера таковы, что он не позволяет Вам открывать короткие позиции по данной бумаге. Проверить этот момент можно по таблице «Состояние счёта» для позиции по данной бумаге — по ней либо не будет позиции, либо имеющая позиция будет нулевой. В этом случае достаточно снять выставленные лимитную и условную заявки, либо заменить их, если они, с Вашей точки зрения, они не выгодны в условиях текущей ситуации на рынке.

Приказ Росимущества от 12.09.2008 N 270 «Об утверждении Методических указаний по организации продажи федерального имущества посредством публичного предложения, типовых форм документов по продаже федерального имущества посредством публичного предложения и назначении уполномоченных работников Федерального агентства по управлению государственным имуществом по продаже федерального имущества посредством публичного предложения»

Этот документ в некоммерческой версии КонсультантПлюс доступен по расписанию:

  • по рабочим дням с 20-00 до 24-00 (время московское)
  • в выходные и праздничные дни в любое время

Вы можете заказать документ на e-mail

Тексты документов всегда доступны в коммерческой версии КонсультантПлюс.

Виды заявок на бирже

Виды заявок на бирже

Сделки купли-продажи на бирже проводятся через подачу заявок со стороны продавцов и покупателей. Существует несколько разновидностей заявок. Начинающему инвестору лучше иметь хотя бы общее представление об их особенностях и различиях, поэтому в этой статье мы в подробностях рассмотрим виды заявок на бирже и у брокеров. Это поможет быстрее сориентироваться на рынке и правильно выставлять ордера на покупку и продажу активов.

Определение

Биржевая заявка (или ордер, приказ) — это своего рода инструкция инвестора, адресованная брокеру и содержащая информацию об интересующем финансовом инструменте, направлении сделки (покупка или продажа), размере лота и других параметрах планируемой им сделки.

Самая общая классификация делит ордера на два типа:

  • Поддерживаемые биржей. Они поступают на биржевые сервера, подвергаются обработке, систематизации и сразу после этого попадают в биржевой стакан, где становятся видны участникам торгов. Срок действия ограничен одной торговой сессией, перенос на следующий день не производится.
  • Поддерживаемые брокером. Данные заявки содержат определенные клиентом условия. Они поступают на сервера брокерской компании и хранятся там до наступления на бирже ситуации, совпадающей с оговоренными условиями, — только после этого они выводятся непосредственно на биржу в виде поддерживаемых ею ордеров и начинают отображаться в биржевом стакане. Срок действия не ограничен, производится автоматический перенос заявок на последующие дни. Выставлять приказы, поддерживаемые брокером, можно даже в часы, когда биржа закрыта.

На российских торговых площадках инвесторы в основном используют три вида ордеров: айсберг-заявка, лимитная и рыночная заявка на бирже. Чуть реже используются приказы «в аукцион».

Среди брокеров распространены разные виды ордеров. Они позволяют расширить возможности автоматизации торговли. Главные три вида, поддерживаемые почти всеми брокерами, — стоп-лосс, стоп-лимит и тейк-профит.

Как работают заявки

Любая рыночная, айсберг или лимитная заявка на бирже исполняетсяпо наилучшей цене спроса или предложения. Необходимое условие выполнения каждого ордера — обеспечение встречным интересом со стороны покупателя или продавца. Ордера отражаются в биржевом стакане и видны всем участникам торгов. Сделки проводятся с учетом достаточности объема нужного актива и по лучшей стоимости из всех представленных в текущий момент в биржевом стакане предложений.

После успешного исполнения ордера денежные средства под него списываются или резервируются на счете трейдера в тот же день. Списание же или зачисление актива может осуществляться с задержкой в 1-2 торговых дня. Скорость зависит от установленного режима торгов: Т0, Т+1 или Т+2.

Виды биржевых заявок

Рассмотрим более подробно виды приказов, поддерживаемых российскими биржами.

Лимитные

Данный вид ордеров — это инструкция для брокера по покупке или продаже определенного объема (лота) актива по цене не выше или не ниже оговоренной. Обычно лимитная заявка на покупку акций и других инструментов устанавливается ниже уровня текущей цены на рынке, т. е. указывается максимальная стоимость, по которой инвестор готов приобрести актив. Лимитный ордер на продажу акций устанавливается выше цены рынка, т. е. указывается минимальная стоимость, с которой согласен продавец.

Лимитные приказы дают трейдеру некоторый контроль за ценой заключения сделки, однако при этом выполнение приказов не гарантировано. Если заданная ордером цена будет существенно отличаться от лучшей стоимости спроса или предложения в биржевом стакане, приказ может быть не исполнен вовсе или выполнен частично, в соответствии с объемом встречных предложений.

Пример. Трейдер оформил лимитную заявку на приобретение 20 акций Apple по цене 153 $. Она будет реализована в том случае, если биржевая стоимость акций составит 153 $ или меньше. Если инвестор создал лимитный приказ на сбыт 20 акций Apple по цене 156 $, он будет выполнен, когда рыночная стоимость составит 156 $ или больше.

Рыночные

Рыночный ордер — инструкция по немедленному приобретению или сбыту актива по текущей рыночной стоимости. Исполнение происходит, как только на рынке появляются готовые к сделке продавцы или покупатели.

У этого вида приказов есть недостаток: риск возникновения т. н. эффекта проскальзывания, когда желаемый инвестором объем актива оказывается выше объема встречного спроса или предложения с лучшей ценой. Может сложиться ситуация, когда в текущий момент по наилучшей цене на бирже торгуется меньшее число лотов, чем указано в приказе, а другие лоты предлагаются по менее выгодной стоимости. В этом случае брокер реализует часть заявки по текущей наилучшей стоимости, а недостающий объем станет добирать по цене, следующей за наилучшей в списке биржевого стакана. Часть заявки будет выполнена по не столь выгодной для инвестора стоимости. Выбирать рыночную заявку стоит только в случае резкой необходимости покупки или продажи актива.

Пример. Трейдер хочет приобрести 130 акций Intel и формирует рыночный приказ на покупку, когда стоимость актива достигла 43 $. Но на биржевой площадке в этот момент торгуется только 100 акций, которые продавцы готовы сбыть по этой стоимости, остальные акции предлагаются по цене от 45 $. Поэтому 100 акций брокер приобретет за 43 $, а оставшиеся 30 — за 45 $. Итоговая средняя цена сделки для трейдера окажется выше 43 $: ((100 × 43) + (30 × 45)) / 130 ≈ 43,5 $.

Айсберг-заявки

Айсберг-заявки — это безадресные лимитированные ордера, в которых указывается общее число лотов и их видимое рынку количество. При отображении в биржевом стакане демонстрируется не весь заявленный в приказе объем покупаемого или продаваемого актива, а лишь его часть. Допустим, вместо 20 тысяч лотов в стакане будет видна только 1 тысяча лотов, когда же она будет проторгована, на ее месте появится следующая тысяча лотов и т. д. до полного удовлетворения заявленного объема.

«Айсберг» позволяет инвестору скрыть реальный размер потенциальной сделки и проторговать крупный лот, избежав возможных спекулятивных атак со стороны других биржевых игроков, не влияя на их настроения и рыночную цену.

Пример. Инвестор хочет приобрести крупный объем облигаций ХабарКрай7 — 1000 штук — по рыночной стоимости. Он формирует айсберг-заявку на этот лот, ограничивая в ней видимый объем сотней облигаций. Заявка попадает в биржевой стакан и выполняется постепенно, по мере обнаружения продавцов. При этом в стакане она будет проявляться порционно: после исполнения видимой части на ее месте будет «всплывать» следующая партия из 100 облигаций.

Лимитные и рыночные заявки «в аукцион»

Мосбиржа дает возможность инвесторам формировать приказы на участие в аукционе закрытия по окончании основного торгового периода (постмаркет). Аукцион проводится с 18:40:01 по 18:50:00. На нем определяется официальная цена закрытия торгов по акциям и другим инструментам. Рыночные и лимитные ордера «в аукцион» разрешено подавать в течение основной торговой сессии и в первую фазу аукциона — с 18:40:01 по 18:45:00 – 18:45:30. Исполняются они в строго определенное время аукциона. При этом правилами постмаркета четко установлена очередность выполнения приказов: рыночные обладают приоритетом над лимитными, ранние — над более поздними.

Заявки «в аукцион» практикуются преимущественно институциональными инвесторами, реже — внутридневными трейдерами, не успевшими закрыть позиции во время торгов и не желающими брать на себя риск появления серьезного ценового разрыва между торговыми сессиями. Среди рядовых инвесторов этот тип ордеров не распространен.

Типы исполнения биржевых заявок

Для всех ордеров, поддерживаемых биржами, возможно указать тип исполнения. Выделяют три основных типа исполнения:

  • Поставить в очередь (DAY). Очередь — это список ордеров, исполняемых в соответствии с установленным биржей приоритетом: сначала — по цене, затем — по времени выставления.
  • Снять остаток (IOC). При частичном выполнении ордера его неудовлетворенный остаток будет изъят из очереди.
  • Полностью или отклонить (FOK). Приказ либо выполняется в полном объеме, либо полностью изымается из очереди, если для его реализации недостаточно объема встречного спроса или предложения.

Кроме того, возможно указывать тип исполнения приказа по цене: единой или разной.

Виды брокерских заявок

Наряду с разрешенными биржей ордерами существует также несколько видов приказов, разработанных брокерами для своих клиентов. Обычно это условные заявки, отправляемые на биржу только при совпадении рыночной ситуации с условиями, оговоренными трейдером в приказе. До тех пор, пока условия ордера не выполнены, он хранится на брокерских серверах и не поступает на биржу — участникам торгов он не виден, в биржевом стакане его нет.

Виды заявок у разных брокеров различаются. Мы рассмотрим наиболее популярные.

Стоп-лосс

Стоп-лосс — защитный ордер, инициирующий рыночную заявку на закрытие открытой позиции при достижении рыночной ценой указанного трейдером значения. Цель данного вида условной заявки — ограничение убытков в случае, если стоимость финансового инструмента начнет движение в противоположном предполагаемому направлении.

Стоп-лосс исполняется всегда, но при выполнении есть риск проскальзывания — закрытия по цене, отличающейся от указанной в худшую сторону.

Пример. Инвестор приобрел акцию ПАО «Аэрофлот» за 50 рублей. Для защиты от чрезмерного убытка он сформировал стоп-лосс на уровне 45 рублей. Если стоимость актива достигнет этого предела, акция будет выставлена на продажу и продастся по рыночной цене, т. е. по 45 рублей или, если такого предложения на рынке не найдется, по цене, близкой к 45 рублям, например, по 44,7 рубля.

Стоп-лимит

Стоп-лимит также является защитным приказом, ограничивающим размер возможных убытков. Он инициирует лимитную заявку на закрытие имеющейся позиции при достижении рынком цены, указанной трейдером.

В отличие от стоп-лосса, при стоп-лимите не возникает эффект проскальзывания: ордер выполняется строго по указанной стоимости. Однако если рыночная цена в своем движении в нежелательном для трейдера направлении не коснется оговоренного им значения, стоп-лимит не сработает. Такая ситуация может возникнуть при стремительном изменении котировок.

Пример. Инвестор приобрел акцию Polymetal за 750 рублей. В целях ограничения потерь установил стоп-лимит на уровне 740 рублей. Если котировки Polymetal начнут снижение, его позиция будет закрыта при достижении ценой значения 740 рублей. Если при снижении котировки перешагнут это значение и сразу снизятся, например, с 750 до 730 рублей, стоп-лимит не сработает — позиция останется открытой и трейдер может понести большие потери, чем планировал.

Тейк-профит

Данный вид приказа автоматически фиксирует прибыль по сделке, закрывая ее при достижении ценой указанной трейдером величины.

Принцип срабатывания аналогичен стоп-лоссу, различие только в том, что стоп-лосс ограничивает размер убытка, а тейк-профит — величину прибыли. Подобное ограничение может показаться странным, ведь чем больше прибыль, тем лучше. Но в большинстве ситуаций тейк-профит полезен. Он избавляет от необходимости мониторить рынок в ожидании большего прироста, а кроме того, защищает от различных форс-мажоров, например, от технических неполадок.

Тейк-профит гарантированно исполняется, но при выполнении вероятно проскальзывание: позиция может быть закрыта по чуть менее выгодной для инвестора цене. По общему правилу, тейк-профит должен в несколько раз превышать стоп-лосс, его устанавливают на более удаленных уровнях.

Пример. Инвестор открыл длинную позицию по акциям ПАО «Газпром», купив их по 252 рубля. Решив, что прибыли в 50 рублей на каждую бумагу ему достаточно, он установил тейк-профит на уровне 302 рублей. Если его ожидания роста котировок оправдались, цена актива достигла установленного предела, акции будут выставлены на продажу и реализованы по рыночной стоимости, т. е. по 302 рубля. В случае если при росте котировок не найдется подходящего встречного ордера по 302 рубля, бумаги будут проданы по цене, приближенной к этому значению, например, по 300 рублей (поскольку на этом уровне окажется достаточное число встречных приказов).

Узнавайте прогнозы по акциям, рейтинг компании, мнения участников рынка, дивиденды, последние новости на примере акции APPLE (тикер AAPL) от сервиса BestStocks.

  1. Виды заявок по режимам торгов. Московская биржа.
  2. Правила проведения торгов ценными бумагами. СПБ биржа.

Виды биржевых заявок и биржевой стакан

header-image

Все сделки с ценными бумагами на бирже совершаются через заявки — ордера с указанием конкретной цены или цены «по рынку». Если раньше вы об этом не задумывались — скорее всего, ваши сделки происходили по умолчанию по текущей рыночной цене. Это не всегда может быть выгодно, и дальше станет понятно, почему.

Чтобы выбрать вид заявки самому (вместо той, что стоит по умолчанию), нужно зайти в конкретную бумагу в приложении брокера или в торговом терминале, нажать кнопку «купить» или «продать» и на открывшейся странице выбрать количество бумаг и вид заявки. Если выбираете рыночную заявку, цена подставится автоматически, если лимитную — вам нужно будет указать желаемую цену.

В приложении СберИнвестор выбирайте вид заявки на странице, где указываете количество бумаг, которое хотите купить или продать. Изображение приведено в качестве примера.

В приложении СберИнвестор выбирайте вид заявки на странице, где указываете количество бумаг, которое хотите купить или продать. Изображение приведено в качестве примера.

У разных брокеров могут быть свои вариации заявок с определёнными условиями. Но самые распространённые — рыночные и лимитные — есть у каждого брокера.

Рыночные заявки исполняются сразу, а лимитные — только тогда, когда цена дойдёт до заданного уровня (если она вообще до него дойдёт).

Отдельная категория заявок — стоп-заявки: о них поговорим в самом конце.

Рыночная заявка

Если выбрана рыночная заявка, сделка произойдёт по лучшей в данный момент цене спроса или предложения.

Если выставлять заявку на много бумаг сразу, она может исполниться по разным ценам — лучшим и ближайшим к ним (пока не наберётся нужное количество бумаг).

Например, вы хотите купить 100 акций конкретной компании. В этот момент кто-то продаёт 17 таких акций по 100 рублей, кто-то — 30 акций по 105, кто-то — 53 акции по 110, и т. д. То есть сейчас просто нет предложения на 100 акций по одной цене. Поэтому заявка исполнится, но по разным ценам, пока не наберётся 100 акций для вас.

Возможно, вы рассчитывали, что купите всё по 100 рублей и потратите 10 000, а в итоге покупка обойдётся в 10 680 рублей: 17*100 + 30*105 + 53*110 = 10 680.

Рыночная заявка позволяет купить или продать бумаги сразу, но может быть менее выгодной, чем лимитная.

Когда стоит выбрать рыночную заявку
  • Если нужно купить актив сразу, неважно по какой цене.
  • Если актив очень ликвидный — в таком случае всегда много предложений на покупку и продажу, а разница в цене совсем небольшая.
Когда рыночная заявка не подойдёт
  • Если вы трейдер и для вас имеет значение любое колебание цены.
  • Если актив неликвидный — тут как раз очень вероятна ситуация с набором позиций по разным ценам (и они могут сильно отличаться между собой).
  • Если вы готовы ждать более выгодной цены.

Лимитная заявка

Это ордер на покупку или продажу по вашей цене. Потенциально лимитная заявка может быть выгоднее, чем рыночная, но при этом нет никаких гарантий, что она исполнится.

В каждой сделке есть продавец и покупатель, и вторая сторона должна быть согласна на вашу цену. Если никто не захочет продать по этой цене, вы просто не сможете купить бумаги, и наоборот.

Например, акция стоит 1000 рублей, но вы хотите купить не дороже 900 рублей за бумагу. Если в течение дня цена на бирже доберётся до этой отметки, заявка исполнится. Если нет, заявка автоматически отменится в конце торговой сессии. Тогда можно снова попробовать на следующий день, и так до бесконечности. Возможно, заявка исполнится, но частично: вы хотели купить 50 акций по 900 рублей, но удалось найти продавцов только на 20 акций.

Можно сравнить этот процесс с походом по магазинам. Рыночная заявка — это купить сразу в первом же магазине по любой цене. Лимитная — ходить и искать лучшие цены, но без гарантии, что найдёте, или что по самой выгодной цене будет достаточно товара.

Когда стоит выбрать лимитную заявку
  • Если у вас есть время подождать самую выгодную цену.
  • Если актив неликвидный — в таком случае можно покупать понемногу, постепенно собирая позицию только по выгодным ценам.
  • Если вы трейдер и для вас важно любое колебание цены.
Когда лимитная заявка не подойдёт
  • Пожалуй, единственный случай: если нужно купить актив сразу, невзирая на цену, то есть вы не можете или не хотите ждать.
  • Интересно, что в отличие от рыночных, лимитные заявки (свои и других участников) можно увидеть в режиме реального времени в специальной таблице — биржевом стакане.

Что такое биржевой стакан

Это список лимитных заявок продавцов и покупателей по конкретной бумаге в текущий момент. В нём указано количество заявок и цены. Ещё такой список называют очередью заявок.

Чаще всего стакан выглядит как красно-зелёная таблица: красная половина — это заявки продавцов, зелёная — покупателей. На каждом уровне цены указано количество заявок. Конечно, предложений может быть очень много по самым разным ценам, поэтому в стакане показывают не все заявки, а двадцать лучших предложений от продавцов и 20 от покупателей.

Так выглядит биржевой стакан в приложении СберИнвестор. Зелёным выделены заявки на покупку, красным — на продажу. Если прокрутить выше или ниже, будет видно больше заявок. Изображение приведено в качестве примера.

Так выглядит биржевой стакан в приложении СберИнвестор. Зелёным выделены заявки на покупку, красным — на продажу. Если прокрутить выше или ниже, будет видно больше заявок. Изображение приведено в качестве примера.

Где найти стакан? Его можно увидеть на странице конкретного актива во вкладке «Стакан»: она доступна и в мобильных приложениях брокеров, и в торговом терминале.

Вот какую полезную информацию может получить инвестор или трейдер, рассматривая стакан:

  1. Можно примерно рассчитать, сколько акций по какой цене мы можем купить или продать (если вы хотите продать тысячу акций по 100 рублей, а заявок на покупку по ценам, близким к 100, всего десять — скорее всего, остальные 990 придётся продавать дешевле).
  2. Можно оценить ликвидность актива: если заявок много, а цифры в стакане активно меняются, то есть постоянно совершается множество сделок, значит, актив ликвидный. При этом и спред (разница между ценами на покупку и продажу) будет минимальный.
  3. Можно оценить спрос на бумагу: в стакане видно, кого больше в активе — продавцов или покупателей. Реально оценить и динамику спроса: если покупателей становится всё меньше — спрос падает, если больше — растёт.
  4. В стакане можно заметить большие заявки от крупных игроков.

Насчет последнего пункта есть две оговорки. Во-первых, иногда за заявку крупного инвестора можно принять работу торговых роботов или фальшивые заявки, которые иногда выставляют те, кто хочет манипулировать ценой. Во-вторых, крупные игроки часто выставляют невидимые айсберг-заявки, чтобы не выдать своих намерений.

Это всё тема для отдельной статьи, просто нужно понимать: стакан не всегда полностью отражает реальную картину. И в любом случае анализа одного только стакана недостаточно для принятия решений. Это лишь дополнение к инструментам фундаментального и технического анализа.

Стоп-заявки

Кроме рыночных и лимитных заявок, можно выставлять стоп-заявки: стоп-лимит и тейк-профит. Они имеют иную природу: это отложенные во времени заявки с определёнными условиями, которые действуют неограниченно во времени (в отличие от лимитных). Обычно их ставят на продажу уже купленных бумаг.

  • Стоп-лимит служит для для ограничения убытков. Например, вы купили акции за 170 рублей. Если поставить стоп-лимит на 160 рублей и цена дойдёт до этого уровня, акции будут проданы автоматически. То есть вы можете потерять 10 рублей с каждой акции. Но в то же время вы избежите ещё бо́льших убытков, если акции продолжат падать.
  • Тейк-профит фиксирует прибыль на случай, если цена пойдёт в другом направлении. Если поставить тейк-профит для той же уже купленной акции на уровне 190 рублей, вы заработаете по 20 рублей с каждой акции, если он сработает. Если после этого цена продолжит расти, вы упустите часть прибыли, зато сохраните доход, если цена снова развернётся вниз.

Недостаток таких заявок — возможное проскальзывание при резких колебаниях стоимости. Цена может меняться так быстро, что стоп не успеет сработать.

Часто случается и так, что цена на бумагу падает, она продаётся по стоп-лимиту, а после этого резко разворачивается вверх. Можно было заработать, а вместо этого зафиксирован убыток. Поэтому долгосрочные инвесторы обычно не ставят стопы — небольшие колебания цен им не страшны, так что нет смысла рисковать.

Кому пригодятся стоп-заявки

Трейдерам (торговать без стопов опасно — можно лишиться капитала буквально за несколько неудачных сделок).

Инвесторам с агрессивной стратегией (такие инвесторы готовы рисковать ради повышенной доходности, но при этом стараются ограничивать размер возможных убытков).

Что ещё почитать

  • Как купить или продать активы через веб-терминал, можно почитать здесь.
  • Как совершать сделки в мобильном приложении СберИнвестор, рассказали в этом материале.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *