Что относится к оборотному капиталу
Перейти к содержимому

Что относится к оборотному капиталу

  • автор:

Оборотный капитал: основные понятия и методы управления

Оборотный капитал: основные понятия и методы управления

Оборотный капитал — это совокупность средств, которые полностью переносят свою стоимость на стоимость продукции и в конце производственного цикла превращаются в прибыль.

Термины и определения

Для нашей статьи несущественны различия между понятиями «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные активы» и «текущие активы». Мы используем эти понятия как синонимы.

Общие сведения об оборотном капитале

Оборотный капитал нужен для нормальной работы предприятия: производства продукции, закупок сырья, найма персонала и проведения других операций в рамках производственного цикла.

К оборотному капиталу принято относить средства, которые полностью оборачиваются в течение одного производственного цикла или отчетного периода. Оборотные средства принято подразделять на производственные фонды и фонды обращения.

  • Производственные фонды
    • Запасы (материалы, полуфабрикаты, узлы, топливо и т. д.);
    • Оборотные средства в производстве (полуфабрикаты и узлы собственного изготовления, незавершенное строительство, расходы будущих периодов и т. д.)
    • Готовая продукция;
    • Денежные средства (включая деньги в кассе, деньги на банковских счетах, краткосрочные вложения в ценные бумаги);
    • Дебиторская задолженность.

    Соотношение перечисленных форм оборотных средств образует структуру оборотного капитала, которая зависит от отрасли, актуального состояния рынка, сезонности и других факторов.

    Финансирование оборотного капитала

    Поскольку в любом производстве неизбежны подъемы и спады, потребность в оборотном капитале непостоянна. Например, типографским мастерским потребуется больше оборотных средств в канун праздников, чтобы выполнить больше заказов на поздравительные открытки.

    Изменения потребности в оборотных средствах в течение года

    Изменения потребности в оборотных средствах в течение года

    В связи с этим появляются вопросы об оптимальном способе финансирования оборотного капитала:

    • Должно ли предприятие целиком авансировать объем денежных средств из расчета максимальных затрат в пиковые периоды?
    • Или же наоборот выводить оборотные средства постепенно, вкладывая основную денежную массу в краткосрочные ценные бумаги?
    • А может быть имеет смысл кредитоваться за счет своих поставщиков, откладывая выплату до получения выручки?

    Оптимальным способом финансирования считается обеспечение производственных фондов преимущественно из собственных средств, а обеспечение фондов обращения и сезонных колебаний спроса — за счет различных форм кредитования.

    Модель рационального финансирования капитала

    Модель рационального финансирования оборотных средств

    По этой причине оборотные средства еще принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.

    Чистый оборотный капитал

    Раз предприятие оперирует не только собственными, но и заемными средствами, возникает потребность в определении чистого оборотного капитала, или чистых оборотных активов (working capital в английской традиции). Эта та часть оборотного капитала, которой предприятие может распоряжаться свободно.

    Формула чистых оборотных активов

    Чоа = Ао — Во

    Ао — оборотные активы
    Во — временные обязательства

    На практике для вычисления чистых оборотных активов используют коды строк бухгалтерского баланса. Тогда формула выглядит следующим образом:

    Чоа = стр. 1200 — стр. 1220 — стр. 1510 — стр. 1520 — стр. 1540 — стр. 1550

    Код строки в бухгалтерском балансе Расшифровка
    1200 Оборотные активы
    1220 НДС по приобретенным ценностям
    1510 Заёмные средства
    1520 Сумма кредиторской задолженности
    1540 Оценочные обязательства
    1550 Прочие обязательства

    Сам по себе показатель чистых активов ничего не говорит: он может быть как положительным, так и отрицательным. Результаты расчетов используют для анализа уровня инвестиций в оборотный капитал.

    Положительный баланс чистых оборотных активов

    Показатели ликвидности предприятия высоки, однако, возможно, капитал используется неэффективно

    Отрицательный баланс чистых оборотных активов

    Предприятие показывает высокую рентабельность, однако высоки риски неплатежеспособности

    Например, для банка при выдаче кредита будет иметь определяющее значение положительный баланс чистых оборотных активов, так как в этом случае предприятие гарантированно расплатится за свои обязательства. Напротив, для самого предприятия выгодно кредитоваться за счет поставщиков, так как оно может быстро использовать дешевые кредиты для покрытия резких колебаний спроса. Кредитование позволяет держать меньше денежных средств на счетах, нивелируя эффект инфляции и снижая стоимость обслуживания собственного капитала.

    Оборачиваемость капитала

    Фазы жизненного цикла оборотного капитала идут параллельно производственно-сбытовому циклу.

    Цикл оборотного капитала

    Деньги превращаются в товар, товар поступает в производство, где превращается в новый товар, который снова превращается в деньги.

    Деньги — Товар — Производство — Товар — Деньги

    Скорость, с какой оборотный капитал превращается в прибыль, называют оборачиваемостью. Продолжительность оборота капитала принято отсчитывать с момента авансирования денег под закупку материалов до получения выручки от покупателя. Однако величина капитала непостоянна, поэтому используют формулу расчета коэффициентов оборачиваемости.

    Формула расчета коэффициентов

    Коб = В / ОБс
    ОБср = (ОБнач + ОБкон)/2

    В — выручка предприятия за выбранный период
    ОБс — средняя величина оборотных средств, которая вычисляется как полусумма оборотных средств в начале и конце выбранного периода

    На основе полученного коэффициента вычисляют продолжительность одного оборота.

    Продолжительность одного оборота

    L = T / Коб
    T — длительность периода в днях

    Чем короче этот период, тем лучше при равной рентабельности капитала, так как компания быстрее возвращает вложенные в производство деньги, чтобы использовать их в следующем производственном цикле или вложить в ценные бумаги.

    Улучшить показатели оборачиваемости можно следующими способами:

    1. Улучшить контроль над дебиторской задолженностью.
    2. Снизить эффективный размер оборотного капитала за счет планирования, оптимизации издержек и других мероприятий.
    3. Сократить сроки производства за счет оптимизации технологической базы и производственных процессов.
    4. Улучшить логистику и т. д.

    Оптимальная величина оборотного капитала

    Капитал — не бесплатные деньги, их нужно обслуживать: вкладывать в производство или держать на банковском депозите, чтобы деньги не обесценивались, следить за сохранностью складских запасов и страховать их от различных рисков. В таком случае, какой должна быть оптимальной величина и структура оборотного капитала?

    Для этого существует методика нормирования. Цель нормирования — обеспечить бесперебойное производство и продажу продукции, не допуская при этом чрезмерных вложений в оборотные средства.

    Базовые формулы нормирования

    Для того, чтобы установить минимально необходимый объем средств для поддержания непрерывной производственно-сбытовой цепочки, используют формулу определения среднесуточного расхода ресурсов за плановый период.

    Формула среднесуточного расхода ресурсов

    Рсут=P/T

    Р — расход материала в рублях за период
    T — плановый период времени

    Величина среднесуточного расхода ресурсов нужна для определения норматива оборотных средств — минимальной суммы денежных средств, которая гарантирует непрерывную работу предприятия.

    Формула определения Норматива ОБС

    Нобс=Рсут*На.обс

    Норма оборотных средств (На.обс) — значение, которое соответствует минимально, экономически доказанному объему запасов.

    Принято выделять несколько основных методов нормирования.

    Аналитический метод

    Основан на получении данных о сумме оборотных средств за определенный период. Метод достаточно простой, при этом он помогает быстро выявлять излишки и ненужные запасы. Однако аналитический метод не позволяет предусмотреть значимых отклонений от уровня запланированных расходов предприятия.

    Метод коэффициентов

    Основан на корректировке полученных ранее фактических данных об использовании оборотных средств. Метод позволяет учесть значимые изменения потребности в оборотных средствах, например, изменения, связанные с сезонным колебанием спроса, условиями работы предприятия и другим факторами.

    Нобс=Нбаз*Iq

    Нбаз — базовое значение норматива оборотных средств
    Iq — индекс изменения объема производства в плановом периоде по отношению к базовому периоду

    Метод прямого счета

    Основан на определении норматива для каждого вида товарно-материальной ценности. Этот метод достаточно трудоемкий, но при этом точный. Он также является наиболее хрестоматийным методом из всех. Его суть в том, чтобы рассчитать норматив по каждому элементу, а потом сложить получившиеся результаты.

    Общая формула прямого счета

    Ноб=Нпз+Ннзп+Нрпб+Нгп

    Ноб — общий норматив
    Нпз — норматив на производственные запасы
    Ннзап — норматив на незавершенное производство
    Нрпб — норматив на расходы будущих периодов
    Нгп — норматив готовой продукции

    Для каждого из перечисленных элементов существуют отдельные формулы расчета.

    Управление оборотным капиталом в проектно-ориентированных организациях

    Timetta — это система для финансового управления проектами. Система использует отдельный отчет для управления оборотным капиталом проектов: он так и называется «Оборотный капитал». Функция отчета несколько отличается от практик финансового менеджмента, поскольку он является частью управленческой отчетности и решает узкий круг задач.

    Отчет показывает уровень инвестиций, замороженных в проекте. То есть это деньги, которые еще не выведены из оборота в виде прибыли.

    Формула расчета оборотного капитала в Timetta

    Оборотный капитал = Сумма обязательств (актов)Сумма оплат (считается накопленным итогом)

    Как уже было сказано в разделе о чистых оборотных активах, компании выгодно получать деньги авансом, но невыгодно оказывать услуги в кредит, поскольку в этом случае прибыль будет заморожена в форме дебиторской задолженности.

    Идея отчета в том, чтобы считать оборотный капитал по каждому отдельному проекту, причем делать это для всех показателей: плановая выручка, оценочная, фактическая и прогнозная. Таким образом менеджер проекта и финансовый менеджер могут контролировать денежные потоки, а также более эффективно работать с кассовыми разрывами.

    Отчет нужен организациям из сферы профессиональных услуг, которые строят свою операционную деятельность на реализации проектов. Без этого отчета будет тяжело управлять прибылью: вкладывать ее в новые проекты, подбирать инструменты кредитования, контролировать дебиторскую задолженность и временно изымать деньги из других фондов.

    Закажите демо, чтобы оценить функциональные возможности Timetta для повышения эффективности управления оборотным капиталом.

    Дмитрий Глухов

    Дмитрий Глухов

    Маркетолог-аналитик. Работает в сфере автоматизации проектного управления и бизнес-процессов с 2018 года. В настоящий момент занимается продвижением бренда Timetta.

    Что такое оборотный капитал и как его рассчитать

    Фото: Shutterstock

    Оборотный капитал — это собственные средства компании, стоимость которых может переноситься в текущие затраты в течение одного производственного или торгового цикла.

    Более точное название показателя — чистый оборотный капитал, встречаются оба варианта.

    Размер оборотного капитала компании — это важный показатель, который характеризует ее текущее (краткосрочное) финансовое положение.

    Чтобы объяснить, в чем суть оборотного капитала, сначала следует рассмотреть, что такое капитал вообще, и о том, как устроен главный финансовый отчет — отчет о финансовом положении или баланс.

    Под капиталом, или собственным капиталом компании, понимают ее собственные средства. Что это значит?

    У любой компании есть ее активы и обязательства. Активы — это то, чем компания располагает — это имущество, деньги, финансовые вложения, а также разные обязательства контрагентов перед компанией. Обязательства — это сумма того, что компания должна другим. Они включают в себя взятые кредиты и займы, а также разные обязательства, возникающие в ходе ее деятельности, — например, обязательства выплатить зарплату работникам, поставить товар по полученной предоплате, заплатить за полученные компанией услуги и прочее.

    Разница между активами компании и ее обязательствами — это и есть собственные средства компании или ее капитал.

    Для лучшего понимания, можно применить это к себе. Допустим у вас есть, квартира, машина, вы ждете зарплату в конце месяца, у вас есть депозиты в банке и ценные бумаги . Это все ваши активы. Но у вас есть долг по ипотеке, и вам нужно заплатить за обучение ребенка в музыкальной школе — это ваши обязательства. А ваш капитал — это разница между всеми вашими активами и вашими обязательствами.

    Размер капитала — это важный показатель финансового состояния. Если ваши обязательства превышают все то, что у вас есть, то ваш капитал будет отрицательным и это повод для тревоги.

    Основная форма финансовой отчетности компании — это отчет о финансовом состоянии, который чаще называется балансом. На одной стороне баланса — активы, а на другой стороне — пассивы. Пассивы — это обязательства и капитал компании вместе взятые. Баланс заключается в том, что сумма активов всегда равна сумме пассивов.

    Для понимания сути оборотного капитала важно знать, что активы в балансе располагаются в порядке возрастания или, наоборот, в порядке убывания их ликвидности. При этом обязательства в пассиве располагаются по срокам их исполнения, а порядок их расположения соответствует порядку в активах. Например, если в балансе сначала обозначены малоликвидные активы, а наиболее ликвидные активы — деньги, отмечены в конце списка, то обязательства будут показаны в порядке от самых долгосрочных к самым краткосрочным.

    При этом активы разделены на два раздела — внеоборотные и оборотные. Обязательства тоже в балансе делятся на долгосрочные (сроком исполнения свыше года) и краткосрочные.

    Оборотный капитал — это частный случай капитала. Он показывает размер текущих собственных средств как разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

    Таким образом, если собственный капитал характеризует финансовое положение компании в целом, то оборотный капитал характеризует именно финансовое положение в самой ближайшей перспективе.

    Размер оборотного капитала показывает, насколько устойчива компания в каждом производственном или торговом цикле. Оборотный капитал помогает понять, не грозит ли компании неисполнение текущих обязательств и насколько она нуждается в срочном привлечении денег.

    Положительный оборотный капитал — это, как правило, признак краткосрочного финансового благополучия компании. У компании достаточно ликвидных активов как для погашения краткосрочных обязательств, так и для самостоятельного финансирования роста своего бизнеса.

    Отрицательный оборотный капитал означает, как правило, что активы используются неэффективно. При отрицательном оборотном капитале компания может столкнуться с кризисом ликвидности, и компании придется занимать деньги для покрытия так называемого «кассового разрыва», а может и вообще увеличить объем заимствований, что может даже усугубить проблему.

    Как рассчитать оборотный капитал

    Оборотный капитал рассчитывается как разница между суммой оборотных активов и суммой краткосрочных обязательств.

    ОК = ОА — КО , где

    ОК — оборотный капитал,
    ОА — оборотные активы,
    КО — краткосрочные обязательства.

    Значения для расчета оборотного капитала непосредственно указываются в балансе компании как «Итого оборотные активы» и «Итого краткосрочные обязательства».

    Из чего рассчитывается оборотный капитал

    Из чего рассчитывается оборотный капитал

    Компоненты оборотного капитала

    Кроме размера оборотного капитала и его непосредственных составляющих — объема краткосрочных обязательств и размера оборотных активов, для лучшего понимания краткосрочной финансовой устойчивости полезно знать более детальный состав и структуру этих активов и обязательств. Такая детализация даст возможность точнее понять эффективность деятельности компании.

    Важно выделить такие группы оборотных активов:

    • Запасы
    • Дебиторская задолженность
    • Деньги и краткосрочные финансовые вложения
    • Прочие оборотные активы

    Из краткосрочных обязательств важно выделить:

    • Кредиторскую задолженность
    • Финансовый долг
    • Другие краткосрочные обязательства

    Оборотные активы

    К оборотным активам относят наиболее ликвидные активы. Но критерием оборотности служит даже не ликвидность, а то, как стоимость этих активов уходит в состав затрат. Если оборудование переносит свою стоимость в затраты по частям, по мере износа, то стоимость расходных материалов попадает в затраты целиком, по мере использования материалов. Поэтому станок — это внеоборотный актив, а металл, который обрабатывается на этом станке, актив оборотный.

    Запасы

    Запасы включают сырье для производства, материалы, уже задействованные в процессе, а также всю еще не проданную готовую продукцию.

    Дебиторская задолженность

    Дебиторская задолженность — это обязательства партнеров перед компанией, которые возникли в ходе сотрудничества. Дебиторская задолженность бывает двух видов и возникает двумя путями.

    1. Обязательства по авансам поставщиков и подрядчиков. Такие обязательства возникают, когда компания заплатила подрядчикам и поставщикам за сырье или услуги и ожидает, что партнеры выполнят перед ней обязательства.
    2. Обязательства по оплате продукции потребителем на условиях предварительной поставки. Такие обязательства возникают, когда компания продала свою продукцию или услуги заказчикам и ожидает оплату за свою работу.

    Деньги и краткосрочные финансовые вложения

    Это наиболее ликвидные активы компании. Возврат краткосрочных финансовых вложений компания ожидает в пределах года, а деньги компания может использовать на свои нужды в любой момент.

    Прочие оборотные активы

    К таким активам относятся ликвидное имущество или обязательства перед компанией, которыми она располагает помимо основной деятельности. Например, к таким прочим оборотным активам могут относиться еще не полученные штрафы и компенсации в пользу компании, присужденные по решению суда.

    Краткосрочные обязательства

    Краткосрочные обязательства — это все денежные или имущественные обязательства компании, которые она должна исполнить в течение года.

    Кредиторская задолженность

    Кредиторская задолженность — это дебиторская задолженность наоборот. Это возникающие в ходе основной деятельности обязательства компании перед своими партнерами. Как и дебиторская, кредиторская задолженность бывает двух видов и может, соответственно, возникать двумя путями.

    1. Обязательства по оплате продукции или услуг поставщиков и подрядчиков. Такие обязательства возникают, когда компания получила от поставщиков и подрядчиков материалы или воспользовалась их услугами, и должна оплатить выставленные счета.
    2. Обязательства по авансам покупателей и заказчиков. Такие обязательства возникают, когда компания получила аванс от покупателей и заказчиков и должна поставить товар или оказать оплаченные услуги.

    Финансовый долг

    Сюда входят обязательства по полученным кредитам и займам, а также по выпущенным облигациям.

    Другие краткосрочные обязательства

    К ним относятся как обязательства, связанные с основной деятельностью компании, так и различные непроизводственные или неторговые обязательства. Например это:

    • Обязательства по выплате заработной платы или социального обеспечения;
    • Обязательства по выплате дивидендов;
    • Налоговые обязательства;
    • Наложенные штрафы и т.п.

    Разнообразные сравнения и сопоставления компонентов оборотного капитала как между собой, так и с другими показателями позволяют получить более детальную информацию о текущем финансовом положении компании.

    Всегда ли хорошо, когда оборотный капитал большой?

    Значительный размер капитала — это запас прочности и финансовой устойчивости. Большой оборотный капитал — это запас прочности для кратковременных или сезонных скачков.

    Однако, значительный размер оборотного капитал может указывать на то, что у компании чрезмерные запасы, что повышает надежность, или что она не инвестирует в развитие излишки денежных средств.

    Например оборотный капитал «Сургутнефтегаза» составляет около ₽1,4 трлн. Только запас наличности на счетах компании позволяет покрыть все текущие обязательства, но при этом на банковских депозитах компания постоянно держит более ₽1 трлн.

    Большой оборотный капитал на примере ПАО «Сургутнефтегаз»

    Большой оборотный капитал на примере ПАО «Сургутнефтегаз»

    Всегда ли плохо, когда оборотный капитал отрицательный?

    Достаточность оборотного капитала может очень сильно разниться в зависимости от бизнес-модели или от сферы деятельности компании. В некоторых случаях отрицательный оборотный капитал — вполне нормальное явление. Если у компании короткий производственный или торговый цикл или, иными словами, высокая оборачиваемость, то отрицательный оборотный капитал уже не так и важен. Примерами могут служить продуктовые магазины с большим ежедневным потоком наличности и значительной ежедневной обновляемостью ассортимента на полках. Если мы посмотрим, например, на баланс «Магнита», то увидим, что краткосрочные обязательства компании стабильно больше оборотных активов. Однако, это никак не мешает деятельности торговой сети.

    Отрицательный чистый оборотный капитал на примере ПАО «Магнит»

    Отрицательный чистый оборотный капитал на примере ПАО «Магнит»

    Напротив, для компаний, производящих штучную, дорогую и капиталоемкую продукцию, например, авиастроительных компаний, оборотный капитал должен быть достаточным, а отрицательный оборотный капитал может стать значительной проблемой.

    Тонкие настройки

    Оборотный капитал — важный показатель, но он дает лишь общую картину текущего финансового положения компании. Более того, работая только с показателем оборотного капитала, можно не заметить важных процессов, происходящих в компании. Допустим, оборотные активы компании почти полностью состояли из денег на счетах — и через год размер краткосрочных обязательств и оборотных активов остался прежним, но вместо денег на счетах теперь у компании просроченная дебиторская задолженность. Размер оборотного капитала остался тем же, но способность компании отвечать по обязательствам коренным образом изменилась.

    Поэтому для более детального и глубокого изучения финансового состояния компании финансовые аналитики используют разные показатели, построенные с участием компонентов оборотного капитала.

    Примером такой более тонкой настройки может служить показатель операционного оборотного капитала.

    ООК = (ОА — КФВ) — (КО — КЗС), где

    ООК — операционный оборотный капитал;
    ОА — оборотные активы;
    КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
    КО — краткосрочные обязательства;
    КЗС — краткосрочные заемные средства.

    То есть при расчете операционного оборотного капитала не будут учитываться активы и обязательства финансового характера. В примере с «Сургутнефтегазом» значения оборотного капитала и операционного оборотного капитала будут различаться очень сильно.

    Коэффициент текущей ликвидности можно получить в результате деления размера оборотных активов на размер краткосрочных обязательств (КТЛ = ОА / КО). Этот коэффициент показывает уровень платежеспособности в краткосрочном периоде.

    Кроме операционного оборотного капитала и коэффициента текущей ликвидности в финансовом анализе широко применяются такие коэффициенты на основе компонентов оборотного капитала:

    Как считается: Сумма денежных средств и финансовых вложений делится на размер оборотных активов.
    Что показывает: Уровень ликвидности оборотных активов.

    Как считается: Размер оборотных активов делится на размер всех активов.
    Что показывает: Степень ликвидности активов.

    • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

    Как считается: Собственный капитал за минусом размера внеоборотных активов делится на размер оборотных активов.
    Что показывает: Степень финансовой устойчивости.

    Как считается: Размер выручки делится на среднегодовой размер запасов.
    Что показывает: Эффективность управления запасами.

    • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

    Как считается: Размер выручки делится на среднегодовой размер дебиторской задолженности.
    Что показывает: Эффективность управления дебиторской задолженностью.

    • Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

    Как считается: Размер выручки делится на среднегодовой размер оборотных активов.
    Что показывает: Эффективность использования оборотных активов.

    Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

    Оборотный капитал

    Оборотный капитал

    Оборотный капитал — это часть производительного капитала, которая авансируется на покупку предметов труда и рабочей силы.

    Следовательно, оборотный капитал воплощен в элементах постоянного капитала (сырье, материалы, энергия, топливо, незавершенное производство) и в переменном капитале.

    Стоимость оборотного капитала полностью возвращается предпринимателю при реализации продукции.
    Элементы постоянного капитала — предметы труда — переносят свою стоимость на готовый продукт в течение одного производственного цикла.
    Переменный капитал, авансируемый на покупку рабочей силы, не переносит своей стоимости на готовый продукт, а создает новую стоимость, равную его собственному эквиваленту и прибавочной стоимости.

    • различный характер их производительного потребления, использования (исходный момент);
    • различный характер перенесения стоимости на готовый продукт;
    • различный характер обращения стоимости;
    • различия в возмещении стоимости в готовом продукте.

    Что такое оборотный капитал, как его рассчитать и использовать

    Количество денег в кассе редко отражает реальное финансовое положение компании. Сырьё на складе, товар на прилавках, долги клиентов — всё это тоже входит в текущие активы. Чтобы понять, сколько у компании средств на самом деле, стоит взглянуть на оборотный капитал. Как его рассчитать и чем это полезно владельцу бизнеса — в статье.

    Время чтения 13 мин
    Поделиться

    Что такое оборотный капитал

    Оборотный капитал — это средства, которые компания использует, чтобы получить прибыль в течение одного операционного цикла.

    Назван он так, потому что постоянно обращается. Деньги превращаются в закупленное сырьё, сырьё — в товар, товар — снова в деньги. А операционный цикл — это как раз период времени от покупки сырья до поступления денег от клиентов.

    В теории оборотный капитал компании можно быстро превратить в денежные средства и на что-нибудь их потратить. Быстро — значит, в течение операционного цикла.

    Например, коробки, которые пылятся на складе, входят в оборотный капитал. А вот пылесос, которым этот товар регулярно чистят, уже не входит, хотя это тоже имущество компании.

    Коробки — это товар. Пылесос — это оборудование. Продать его, конечно, тоже можно, но тогда работа бизнеса нарушится и все коробки запылятся.

    Финтабло покажет, сколько ваших денег находится в оборотном капитале

    Из чего складывается оборотный капитал

    Оборотный капитал — это сумма всех оборотных активов компании. Это не только что-то материальное, вроде денег в кассе или продукции на прилавках. Оборотные активы — это ещё и задолженности поставщиков и клиентов. Рассмотрим подробнее.

    Баланс в Финтабло покажет, из чего состоит оборотный капитал и как он меняется со временем

    Чтобы узнать, как построить Баланс для вашего бизнеса, записывайтесь на встречу с нашим специалистом.

    Узнайте о всех возможностях Финтабло

    Покажем, как сервис поможет упростить финансовый учет и найти где вы теряете деньги

    Записаться на встречу

    Бесплатно
    Займёт 40 минут
    Zoom, Skype или Google Meet

    Елена Чумакова
    Финансовый директор
    Запасы

    • Материалы для производства товара
    • Сам товар на разных стадиях готовности

    Денежные средства

    Деньги, которые компания может использовать в любой момент. Денежные средства — самый ликвидный актив бизнеса. Это значит, что их можно быстро обменять на другой актив — например, докупить материала. Пример актива с низкой ликвидностью — ящик пейджеров. Найти покупателя на такой товар сейчас будет очень сложно.

    Дебиторская задолженность, она же дебиторка

    Те деньги, которые вам должны. Это обязательства ваших клиентов и поставщиков перед вами. Сам долг притом может быть выражен не только денежными средствами.

    Пример. У Игоря компания по производству электроплит.

    Его дебиторка складывается из двух частей:

    • Деньги, которые должны ему клиенты. Это местные рестораны, с которыми он имеет дело уже несколько лет. Игорь знает, что они всегда выполняют свои обязательства, поэтому предоставляет им отсрочки по оплате.
    • Суммарная стоимость деталей для плит, которые подрядчики обязаны отгрузить ему. Игорь уже внёс аванс, поэтому он уверен, что получит эти запчасти в будущем. Или же возврат своих денег, если что-то пойдёт не так и подрядчики не смогут выполнить свои обязательства.

    Как рассчитать оборотный капитал

    Оборотный капитал — величина не постоянная. В начале производственного периода он может быть большой. Допустим, вы закупили большую партию материалов и они пока лежат у вас на складе.

    Обычно оборотный капитал рассчитывают на начало и конец отчётного периода.

    Итак, оборотный капитал складывается из запасов, денег и дебиторки.

    Но у любого предприятия есть не только активы, но и обязательства. Например, задолженность перед клиентами и поставщиками, а также выплаты по займам.

    Чтобы понять, сколько денег есть у компании на самом деле, нужно учесть и краткосрочные задолженности. То есть те, по которым точно придётся платить в течение текущего операционного периода: зарплата сотрудникам, платежи по кредитам и другим долгам. Поэтому для лучшей оценки ситуации высчитывают собственный оборотный капитал (СОК). Иногда его ещё называют чистым. Это объём активов компании за вычетом её кредиторской задолженности (кредиторки).

    Пример расчёта

    У Марины кондитерская. На складе есть немного дрожжей, муки, сахара и прочих ингредиентов. Общая стоимость запасов — 30 000 руб. На расчётном счёте у компании 100 000 руб. Она не может распорядиться ими как ей вздумается — они пойдут на закупку новых ингредиентов.

    Выпечку она поставляет в разные кафе города, а деньги получает с недельной отсрочкой. Сейчас кафе суммарно должны Марине 15 000 руб. А ещё она внесла аванс в 20 000 руб. за поставку дроблёного ореха, его должны поставить со дня на день. Суммарная дебиторская задолженность — 35 000 руб.

    Недавно Марина заключила договор с магазином «Лакомка» на большую партию печенья. «Лакомка» заплатила вперёд 10 000 руб., но пока у Марины нет орехов, она не может выполнить заказ. Из краткосрочных задолженностей у Марины кредит: 40 000 руб. в месяц. И зарплаты сотрудникам: 100 000 руб. Суммарная кредиторская задолженность — 150 000 руб.

    Рассчитаем собственный оборотный капитал кондитерской на начало операционного периода:

    (30 000 + 100 000 + 35 000) − (10 000 + 40 000 + 100 000) = 15 000

    Прошёл месяц. Теперь склад полностью забит ингредиентами — суммарно на 50 000 руб. А счёт опустел — теперь там всего 60 000 руб. Кончился туристический сезон, и кафе теперь должны кондитерской больше: 30 000 руб.

    Печенье понравилось покупателям «Лакомки», и магазин заплатил вперёд целых 40 000 руб. Расходы по обязательствам остались те же.

    Рассчитаем собственный оборотный капитал на конец операционного периода:

    (50 000 + 60 000 + 30 000) − (40 000 + 40 000 + 100 000) = −40 000

    В результате СОК получился отрицательный. Если это произошло один раз, в этом нет ничего страшного. Если же оборотный капитал уходит в минус регулярно — необходимо что-то менять. Что именно, расскажем дальше.

    Как анализировать оборотный капитал

    Как мы поняли из примера выше, СОК — это достаточно подвижный показатель. Он может быть и положительным, и отрицательным, и даже равным нулю. Главное во всех случаях — сравнивать его с предыдущими показателями. Так можно быстро понять, какие у бизнеса есть проблемы.

    Положительный собственный оборотный капитал — это хорошо?

    В целом да. Это значит, что сумма ваших активов превышает сумму текущих задолженностей. Следовательно, в краткосрочном периоде компания финансово устойчива. А что может случиться в долгосрочном периоде, с помощью оборотного капитала узнать нельзя.

    Правда, иногда собственный оборотный капитал бывает слишком большой. Такое значение может быть симптомом того, что бизнес не развивается — денежные средства, застрявшие в оборотных активах, не превратить в инвестиции. Могут быть и другие проблемы.

    Пример

    Ателье «Ариадна» — прибыльное предприятие. Но о развитии речи не идёт. Денег почему-то всё время не хватает: приходится то задерживать зарплату, то выпрашивать отсрочку у кредиторов.

    Если владелец откроет Баланс и оценит структуру активов, то поймёт, где спрятались деньги: на складе есть запас ткани на три квартала вперёд, а один клиент не платит уже третий месяц.

    Как «Ариадне» избежать кассовых разрывов? Проведём подробный анализ в конце статьи.

    А отрицательный собственный оборотный капитал — это всегда плохо?

    Если он отрицательный из периода в период, то да. Это означает, что бизнес существует на заёмные средства.

    Впрочем, есть и исключения. У большинства продуктовых магазинов оборотный капитал никогда не поднимается выше нуля: продукты закупаются в долг с расчётом на то, что завтра их раскупят и долг можно будет вернуть (и тут же взять новые продукты в долг).

    Но это продукты! Риск, что на следующий день никто не придёт в магазин за хлебом, минимален. В других отраслях уровень продаж не настолько стабилен.

    Поэтому повторимся: отрицательный собственный оборотный капитал — это скорее плохо.

    А может собственного оборотного капитала вообще не быть?

    Только на бумаге. Едва ли реальный бизнес может существовать без запасов сырья и готовой продукции, задолженностей и денег на счетах.

    Но оборотный капитал может быть равен нулю, если сумма ваших оборотных активов полностью равна сумме задолженностей.

    Как использовать оборотный капитал

    Сам по себе оборотный капитал даст не так много информации. Но в сочетании с некоторыми другими показателями он поможет узнать многое.

    Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

    Этот коэффициент показывает, насколько быстро ваши ресурсы оборачиваются — проходят цикл «деньги — сырьё — товар — деньги». Иначе говоря, он позволяет измерить эффективность управления оборотным капиталом.

    Рассчитывается он так:

    Чтобы узнать саму оборачиваемость, разделим количество дней в периоде на коэффициент.

    Измеряется в днях.

    Чем меньше срок оборачиваемости, тем лучше. Нет идеального значения: всё зависит от деятельности компании. У пекарни она может быть в сотни раз меньше, чем у элитного автосалона. Важно отслеживать, как оборачиваемость изменяется. Её рост — это плохой признак. Значит, реализовывать продукцию становится всё сложнее.

    Чаще в управленческом учёте используется оборачиваемость не всего капитала, а его отдельных элементов. Ниже объясняем, как это высчитать.

    Период оборачиваемости запасов

    Показывает, на какой срок хватит запасов, если перестать их пополнять.

    Рассчитывается по формуле:

    Суммы запасов берутся в рублях по себестоимости.

    Реализованные запасы — это и те материалы, которые вы пустили на производство товара, и те товары, которые вы продали.

    Период оборачиваемости дебиторской задолженности

    Показывает эффективность вашей работы с дебиторкой, насколько быстро вы получаете деньги за выполненные обязательства.

    Чем он меньше, тем лучше для бизнеса

    Период оборачиваемости кредиторской задолженности

    Показывает среднюю длительность отсрочек, которые дают вам.

    Стоимость полученного товара и денег — сумма денег, которую вы были должны за этот период.

    Как управлять своим оборотным капиталом грамотно

    Рассмотрим, как владелец малого бизнеса может самостоятельно управлять своим оборотным капиталом. Сделаем это на примере собственника ателье «Ариадна». Времени у него в обрез, поэтому он не заполняет таблицы вручную, а ведёт финансовый учёт в сервисе Финтабло.

    После настройки сервис автоматически формирует отчёты, а владельцу остаётся лишь периодически сверяться с ними. Так остаётся время на управление процессами, а не рутинную работу с отчётностью, данными и таблицами.

    Автоматизация рутины бизнеса с Финтабло
    Попробовать бесплатно
    Финансовый и управленческий учёт для вашего бизнеса

    Итак, ателье «Ариадна» постоянно попадает в кассовые разрывы. В поиске причин владелец открывает Финтабло, чтобы проверить финансовые показатели. Сначала заходит в Отчёт о движении денежных средств: поступлений больше, чем списаний, всё как и должно быть. Далее переходит в Отчёт о прибылях и убытках. Средняя выручка — 9 млн руб., прибыль — 3 млн руб. в месяц.

    Затем открывает Баланс и видит, что сумма оборотных активов за месяц — 13 млн руб. С учётом других финансовых показателей это слишком много. Что делать в таком случае?

    Сначала разберёмся с оборачиваемостью запасов.

    Средний размер запасов — 6 млн руб. Себестоимость реализованных запасов — 4 млн руб.

    Считаем оборачиваемость за месяц: 6 000 000 / 4 000 000 x 30 = 45 дней.

    Получается, что реализация стопорится: использовать запасы, рассчитанные на месяц, получается только за полтора месяца. Это сильно мешает операционной деятельности.

    Что делать: стараться заключать больше сделок либо распродать часть запасов.

    Посмотрим на дебиторскую задолженность.

    Средняя дебиторка — 6 млн руб. Выручка — 9 млн руб.

    6 000 000 / 9 000 000 x 30 = 20 дней.

    А вот тут хорошо: если потребуется удержать клиента, можно будет дать и дополнительную отсрочку.

    Наконец, обратимся к кредиторке.

    Средняя сумма долгов — 5 млн руб. Стоимость полученного товара и денег — 4 млн руб.

    5 000 000 / 4 000 000 x 30 = 37,5 дня.

    Было бы неплохо добиться от клиентов и поставщиков большей отсрочки. Или же оптимизировать производство, чтобы брать меньше обязательств.

    Три формулы — и слабые места компании как на ладони. Если высчитывать оборачиваемость пару раз в месяц, управлять бизнесом становится значительно легче.

    Узнавайте первыми о новых статьях и читайте лайфхаки по управлению финансами в Телеграм-канале «Финтабло»

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *