Фандинг на бирже что это
Перейти к содержимому

Фандинг на бирже что это

  • автор:

Что такое фандинг и как он работает

Каждую неделю редакция BeInCrypto собирает вопросы от участников нашего Телеграм-сообщества и отвечает на самые интересные в специальном материале. Сегодня разбираемся с тем, что такое фандинг и как он работает.

Фандингом, или ставкой финансирования называются периодические выплаты трейдерам, у которых есть открытые позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Их размеры рассчитываются несколько раз в день и позволяют предотвратить долгосрочную разницу между ценой базового актива и производного инструмента.

Торгуйте бессрочными фьючерсами на BTC, ETH и сотни других криптовалют на бирже OKX!

Что такое фандинг

Чтобы понять, как работает фандинг, рассмотрим разницу между срочными и бессрочными фьючерсами.

У срочных контрактов есть экспирация — дата истечения фьючерса. Контракт можно исполнить или перепродать до этой даты. Если ничего с ним не делать, он исполнится в день экспирации.

Открывая позицию по срочному фьючерсу, два трейдера заключают «договоренность» о покупке и продаже контракта в конкретную дату. Пока контракт открыт, его цена может отклоняться от базового актива, однако с приближением экспирации она снова приближается к спотовой, а значит, не нарушает рыночный баланс.

У бессрочных фьючерсов нет срока экспирации — держать позиции по ним можно бесконечно, поэтому их цена значительно отклоняется от спотовой в обе стороны, не сходясь в одной точке. Это может изменить расстановку сил на рынке и сделать торговлю на споте невыгодной.

Чтобы не допустить расхождения цены бессрочного контракта и базового актива, на криптовалютных биржах реализован механизм фандинга. Он сглаживает колебания цен бессрочных контрактов и поддерживает их максимально близко к спотовым. Таким образом, для трейдера ставка финансирования представляет стоимость удержания позиции, а для биржи — способ поддержания баланса цены актива.

Как он рассчитывается

Расчет фандинга на большинстве централизованных криптобирж выполняется раз в 8 часов. Платформа автоматически списывает средства у одних трейдеров и начисляет другим. Размер списания зависит от открытых позиций, а также от раскорреляции котировок.

Ставка финансирования на криптобирже OKX

  • Если стоимость бессрочного фьючерса выше цены базового актива, фандинг положительный. В таком случае ставка финансирования взимается у трейдеров, у которых открыты позиции в лонг, и начисляется трейдерам, у которых открыты позиции в шорт
  • И наоборот – если стоимость бессрочного фьючерса ниже цены базового актива, то фандинг отрицательный. Ставка финансирования взимается у трейдеров, у которых открыты позиции в шорт, и начисляется трейдерам, у которых открыты позиции в лонг

Формула расчета ставки финансирования может отличаться в зависимости от конкретной биржи.

Как использовать фандинг в торговле

Вне зависимости от выбранной стратегии, трейдерам стоит обращать внимание на периодичность финансирования. Благодаря этому можно повысить прибыль или снизить убытки.

При положительной ставке:

  • Если трейдер хочет открыть позицию в лонг, а до перерасчета остается мало времени, лучше немного подождать и не оплачивать фандинг за этот короткий период
  • Если трейдер хочет открыть позицию в шорт, то ему выгоднее сделать это в конце периода, чтобы сразу получить вознаграждение

При отрицательной ставке:

  • Лонг-трейдерам лучше открывать позиции в конце периода
  • Шорт-трейдерам лучше открывать позиции в начале периода

Подводим итоги

Фандинг представляет собой регулярные выплаты трейдерам с открытыми позициями на рынке бессрочных фьючерсов. Они начисляются несколько раз в день и помогают сократить разницу в долгосрочных ценах между основным активом и производным контрактом.

Трейдерам на срочном рынке стоит помнить о том, что разные криптобиржи могут использовать разные формулы расчета ставки финансирования, поэтому прежде чем открыть позицию, стоит внимательно изучить условия конкретно взятой платформы.

Фандинг в трейдинге: введение

Мы подготовили введение в фандинг в трейдинге. Рассказываем, что такое фандинг, зачем он нужен и как работает. Разбираемся, как трейдер может заработать на фандинге. Рассматриваем применение фандинга в анализе рынка. Также рассказываем, как работает фандинг на Bybit, Binance и Московской бирже.

Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.

Статья подготовлена командой терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp бесплатно, оставьте e-mail в форме ниже

Оглавление

  • Что такое фандинг
  • Как трейдеру заработать на фандинге
  • Фандинг в анализе рынка
  • Как работает фандинг на бирже
  • Заключение

Что такое фандинг

Ставка финансирования или фандинг (англ. funding – финансирование) – механика балансировки цен на бессрочные фьючерсы. Балансировка нужна, чтобы цена бессрочных контрактов не расходилась с ценами базовых активов на спотовом рынке. Например, чтобы цена фьючерса BTCUSDT не «уходила» от цены BTC на споте.

Ставку финансирования трейдеры выплачивают друг другу, в зависимости от состояния рынка: либо лонгисты платят шортистам, либо шортисты лонгистам. Некоторые трейдеры используют механизм, чтобы получать прибыль. Зарабатывать можно не только с торговли контрактами, но и с самой ставки финансирования.

Зачем нужен фандинг

Чтобы не допустить расхождения цены бессрочного фьючерса и базового актива, на криптовалютных биржах реализована система финансирования. Она сглаживает колебания цен бессрочных контрактов и поддерживает их максимально близко к спотовым. Для трейдера ставка финансирования – стоимость удержания позиции. Для биржи – это способ поддержания баланса цены.

Важный момент: фандинг в трейдинге – это не торговая комиссия. Ставки выплачиваются одними трейдерами другим. На некоторых биржах ставка состоит из двух частей: фиксированный процент и «премия». Например, Binance установлен фиксированный 0.01% от размера позиции за расчетный период (8 часов). Поверх этого начисляется «премия» – переменная ставка, размер которой определяет отклонение цены фьючерса от спота.

Как правило, ставка финансирования исчисляются сотыми долями процента размера позиции. Процент зависит от величины отклонений. На большинстве бирж ставки выплачиваются раз в час, 4 часа или 8 часов.

Торговая комиссия начисляется за определенное действие (открытие/закрытие позиции). Процент «капает» все время, пока открыта позиция. Например, на скриншоте ставка – 0,0152%. Рядом – время до выплаты и перерасчета ставки.

Когда ставка положительная, лонгисты платят шортистам. Когда отрицательная – наоборот. Предположим, мы держим бессрочный контракт в лонг на $5 000. Ставка положительная. Мы заплатим 0,0152% от $5 000 ($0,76) трейдеру с позицией в шорт (за 8 часов). Рассмотрим, что такое положительная и отрицательная ставка финансирования подробнее.

Как работает фандинг: общая механика

Ставка финансирования – поощрение той или иной группы трейдеров к торговому действию, нужному, чтобы стабилизировать цену бессрочного контракта. Подтолкнуть котировки выше, если фьючерс отстает от спота или «сдвинуть» цены вниз, если контракт торгуется дороже, чем спот. Чтобы поднять цену дериватива, биржа мотивирует трейдеров покупать – открывать лонг-позиции. Для этого вводится положительная ставка финансирования для лонг-позиций.

Фандинг на криптобирже, фандинг в трейдинге

Одновременно ставка финансирования становится отрицательной для держателей шорт-позиций. Выплаты для покупателей «берутся» из средств продавцов, из начисляемой вариационной маржи. Продавец «недосчитается» дохода в размере ставки финансирования, заработает меньше, чем ему причитается. Это мотивирует продавцов закрывать шорт-позиции и переходить в лонг. Тем самым, «медвежье» давление на контракт сокращается, что позволяет «вытолкнуть» цену вверх, приблизив ее к спотовой.

Отрицательная ставка финансирования работает зеркально – трейдер, открывший лонг-позицию, теряет часть дохода, которая «перекочевывает» к продавцам. Тем самым механизм фандинга мотивирует шортистов и демотивирует покупателей.

Как правило, посмотреть текущую ставку можно в карточке торгового инструмента или в торговом интерфейсе биржи. Также можно использовать индикатор фандинга TradingView.

Положительный и отрицательный фандинг

Положительная ставка финансирования означает, что цена на фьючерс выше спотовой (перевес вверх). Биржа начинает «собирать» с лонгистов процент и отчислять его шортистам. Таким образом, лонгисты платят больше, а шортисты получают «бонус» за торговлю в шорт. Если цена отклоняется дальше, ставки повышаются. Торговать в лонг становится невыгодно. Биржа подталкивает участников к закрытию лонговых позиций и/или развороту в шорт. Закрытие лонговой позиции – это продажа. Когда лонги закрываются, создается давление вниз – цена на фьючерс опускается обратно к спотовой.

Положительный фандинг, фандинг в трейдинге

Обратная ситуация – отрицательный фандинг. Это означает, что цена на контракт ушла ниже спотовой. Чтобы выровнять дисбаланс, биржа берет средства с шортистов и отчисляет его лонгистам. Таким образом, участников мотивируют не шортить и уходить в лонг. Если цена уходит дальше вниз, ставка повышается. Торговать в шорт уже невыгодно. Биржа подталкивает участников к закрытию шортов и/или развороту в лонг. Закрытие шортовой позиции – это покупка. Когда шорты закрываются, создается давление вверх – цена на фьючерс поднимается обратно к спотовой.

Отрицательный фандинг, фандинг в трейдинге

Чем ближе цена на фьючерс к спотовой, тем ниже ставки по финансированию. Поэтому участникам невыгодно, чтобы цена контракта отклонялась от спотовой. Биржа постоянно подталкивает трейдеров к поддержанию баланса.

Подведем итоги. Если ставка финансирования положительная:

  • Цена контракта выше спотовой цены актива
  • Лонгисты платят шортистам

Если ставка финансирования отрицательная:

  • Цена контракта ниже спотовой цены актива
  • Шортисты платят лонгистам

Процент фандинга перечисляется все время, пока открыта позиция. В зависимости от рынка, процент может быть положительным или отрицательным. То есть, если долго удерживать одну позицию, то по ней можно попеременно платить и получать выплаты. Формулы расчета ставок у каждой биржи свои.

Как трейдеру заработать на фандинге

Трейдеры могут зарабатывать на ставках финансирования. Это называется «дельта-нейтральная стратегия». Она основана не на движении цены, а на отклонении цены актива и его производных (деривативов). Суть стратегии – вовремя открывать и закрывать позиции, чтобы «собирать» фандинг.

Ставка финансирования – открытая информация, на которую реагирует рынок. Трейдер может «отработать» фандинг двумя способами. Первый – получить прибыль, открыв позицию, которую механизм награждает за «усилия» по стабилизации цены. Если ставка положительная – открыться в лонг, если отрицательная – открыться в шорт. Соответственно, трейдеру нужно зайти в позицию незадолго до начисления фандинга. На MOEX это вечерний клиринг, когда начисляется фандинг вечных фьючерсов. На криптобиржах другое расписание. Например, на Binance, ставки перераспределяются раз в восемь часов.

Второй способ – торговать движение цены, спровоцированное фандингом. Например, мы видим, что ставка – отрицательная. Значит, трейдеры, желающие собрать фандинг, будут открываться в шорт перед моментом начисления. Мы можем ожидать медвежье движение перед «окном расчетов». Движение после него зависит от того, какой будет следующей ставка. Если положительной – есть вероятность роста цен, поскольку шортисты закроют позиции и перейдут в лонг. Если ставка останется отрицательной, мы можем ожидать еще большего «медвежьего» движения.

Конечно, это работает только в тех случаях, когда на рынке нет сильных факторов, способных развернуть цены вне зависимости от действий трейдеров, собирающих фандинг. Подробнее о том, как собирать фандинг – смотрите в видео c YouTube-канала CScalp TV.

При составлении торговых стратегий можно сравнивать ставку финансирования фьючерсов и общий тренд.

  • Положительная ставка = цена на контракт выше спотовой – есть смысл «вставать» в шорт
  • Отрицательная ставка = цена на контракт ниже спотовой – есть смысл «вставать» в лонг

Если ставка финансирования и тренд расходятся – например, положительная ставка на движении вниз – значит, лонгисты переоценивают свои усилия. Если в таких условиях открыть шорт, можно получать по ней «бонус».

И наоборот. Отрицательная ставка на движении вверх говорит о переизбытке шортов. Если в таких условиях открыть лонг, можно получать выплаты от шортистов.

Нюанс в том, что нужно регулярно проверять ставки. Иначе, торгуя по ставке финансирования, можно уйти в минус. Некоторые площадки для алготрейдинга (например, Pionex) предлагают фандинг-ботов.

Как работает фандинг на бирже

Как работает фандинг на Bybit

Общая механика финансирования на криптовалютной бирже Bybit не отличается от других криптобирж. Тем не менее, здесь есть свои особенности, о которых трейдеру нужно знать. Подробнее – в статье Как работает фандинг на Bybit.

Как работает фандинг на Binance

Бессрочные фьючерсы – самый «лакомый кусок» для трейдеров, торгующих внутри дня на Binance. Фандинг криптовалют может напрямую повлиять на результаты их сделок. Мы подготовили подробный материал для трейдеров Binance – Как работает фандинг на Binance.

Как работает фандинг на Московской бирже

Фандинг – относительно новое явление для Московской биржи. Тема стала актуальной, когда на площадке появились вечные фьючерсы – бессрочные контракты, поддерживаемые с помощью механизма стабилизации. Подробнее – в статье Как работает фандинг на Московской бирже.

Заключение

Фандинг – уникальный механизм, впервые реализованный на криптовалютных биржах (как и бессрочные фьючерсы). Ставка финансирования позволяет бирже обеспечивать баланс цен, а трейдерам дает дополнительный способ заработать на контрактах. На разных биржах разные механизмы расчета ставки финансирования. Прежде, чем торговать фьючерсами, желательно изучить механику на конкретной бирже. Иначе могут быть «сюрпризы».

Больше интересного в блоге CScalp!

Рекомендуем начинающим трейдерам ознакомиться с нашим бесплатным курсом скальпинга. Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера.

Фандинг: суть, способы заработка

Что это такое? Фандинг – механизм регуляции цен на криптобиржах. Используется для балансировки стоимости цифровой валюты на бессрочных контрактах и базовых активов на спотовом рынке.

Как работает? Этот механизм можно использовать для заработка, применяя шорты и лонги. Необходимо следить за тенденциями и вовремя продавать или покупать криптовалюту.

  1. Что такое фандинг криптовалют простыми словами
  2. Положительный и отрицательный фандинг
  3. Принцип расчета фандинга
  4. Способы заработать на фандинге
  5. Неочевидный способ заработать на фандинге

Материал опубликован исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией.

Что такое фандинг криптовалют простыми словами

Что такое фандинг? Это инвестиционное финансирование (англ. funding), которое представляет собой механизм регулирования цен на вечные фьючерсы с целью синхронизации их с базовыми активами на спотовом рынке (Spot Market). Оно обеспечивает согласованность стоимости контрактов (таких как BTC/USDT) с рыночным значением фандинга BTC на момент сделки, чтобы избежать значительных расхождений.

Ставку инвестиционного финансирования трейдеры переводят друг другу в зависимости от состояния Spot Market: то покупатели опционов на повышение платят тем, кто их реализует на понижение, то наоборот. Другими словами, участник рынка может оплачивать или получать ставку финансирования. Некоторые трейдеры применяют этот механизм для формирования дохода. Причем заработок возможен не только от торговли контрактами, но и от самой ставки инвестиционного финансирования.

Что такое фандинг криптовалют простыми словами

Для лучшего понимания необходимо разобраться в отличиях между вечными и срочными фьючерсами.

Контракты последнего типа имеют срок окончания – дату, когда он истекает. Такой договор можно исполнить или продать до этого дня. Если ничего не делать, контракт истечет в указанную дату. При открытии позиции по срочному фьючерсу два участника рынка совершают соглашение о будущей покупке и продаже актива. В таком случае фандинг не применяется. Когда открывается договор, цена соответствует текущей рыночной, при его закрытии также используется цифра, формируемая Spot Market. Это означает, что стоимость сделки равна оценке спотового актива на момент открытия позиции и истечения контракта.

Предположим, что пользователь решает заключить соглашение по срочному фьючерсу, прогнозируя рост базового актива. Однако в процессе действия контракта рынок подвергается изменениям. В результате цена договора начинает отклоняться от текущей стоимости базового актива. Это явление и называется «фандинг». Если цена контракта растет, позиция приносит прибыль (PnL) и можно решить продать договор до его истечения с положительным результатом. Но когда спотовая цифра падает ниже уровня открытия сделки, то фьючерс теряет свою стоимость. В таком случае остается либо ждать восстановления показателя, либо закрыть позицию с убытком.

Копитрейдинг криптовалюты: подходит ли новичкам

Эти явления называются «контанго» и «бэквордация» — когда цена фьючерсного контракта становится выше или ниже текущей рыночной из-за колебаний курса. В то же время, по мере приближения даты расчета, первая цифра подходит к спотовой. В этот день контракт выравнивается, его цена определяется на основе актуальной рыночной. Таким образом, отклонения стоимости этого договора от формируемой Spot Market не представляют риска для фьючерсного рынка. Когда сделка истечет, ценовой баланс не нарушится.

Ситуация с вечными контрактами имеет особенности. В отличие от обычных (рассмотренных выше), у них отсутствует срок действия, и позиции по ним могут быть удержаны неограниченное время. Но в этом случае фандинг становится релевантным. Поскольку нет экспирации (окончания обращения), цены контрактов не имеют возможности сойтись к равновесию с цифрами на Spot Market. Поэтому во время действия вечного договора его стоимость может значительно отклоняться от спотовой в любом направлении. Неконтролируемый рост/падение цен таких контрактов могут нарушить равновесие сил на этом рынке и сделать торговлю невыгодной.

Вот почему вечные фьючерсы требуют механизма балансировки, такого как ставка финансирования (фандинг, Funding Rate). Эта технология позволяет контролировать разницу между ценами вечного контракта и спотового актива, предотвращая значительные отклонения, которые могут негативно повлиять на Spot Market.

Таким образом, основное различие между срочными и вечными фьючерсами заключается в наличии даты истечения у первых, что позволяет им автоматически корректировать цену к спотовой на момент экспирации. Вечные сделки, в свою очередь, требуют дополнительных механизмов, таких как ставка финансирования, для поддержания стоимостного равновесия со Spot Market.

Положительный и отрицательный фандинг

Положительная Funding Rate свидетельствует о том, что цена фьючерса превышает спотовую (перекос вверх). В таком случае биржа начинает взимать процент с держателей длинных (лонг) позиций и перечислять его владельцам коротких (шорт). Поэтому первые участники платят больше, а лица вторые получают бонус за торговлю в этом направлении. Если цена продолжает отклоняться еще больше, ставки финансирования увеличиваются. Тогда торговля в длинном направлении становится нерентабельной. Так биржа стимулирует участников закрывать лонг и/или переходить в шорт. В первом случае это действие означает продажу. Когда длинные позиции закрываются, возникает давление вниз, и цена фьючерса возвращается к спотовой.

Рассмотрим противоположную ситуацию. Отрицательная ставка фандинга указывает на то, что цена контракта опустилась ниже спотовой. Для устранения этого дисбаланса биржа собирает финансирование с коротких позиций и перечисляет его держателям длинных. Так участников мотивируют избегать шорт и переходить в лонг-направление. Если цена продолжает снижаться, Funding Rate возрастает. Торговля в коротком направлении становится нерентабельной. Биржа стимулирует участников закрывать шорт-позиции и/или переходить в лонг. В первом случае это действие означает покупку. Когда короткие позиции закрываются, возникает давление вверх, и цена фьючерса возвращается к установленной Spot Market.

Чем более приближена стоимость договора к спотовой, тем меньше ставка фандинга. Поэтому участникам невыгодно допускать значительное отклонение цены контракта от установленной Spot Market. Биржа постоянно мотивирует трейдеров поддерживать равновесие.

Положительный и отрицательный фандинг

Процент фандинга начисляется на протяжении всего времени открытой позиции. В зависимости от состояния рынка, он может быть как позитивным, так и негативным. Это означает, что если удерживать одну позицию длительное время, то по ней можно чередовать оплату и получение выплат.

Формулы расчета ставок финансирования могут отличаться на разных биржах. Тем не менее, принцип работы данного механизма направлен на поддержание равновесия между ценами фьючерсов и спотовыми. Это позволяет контролировать рынок и предотвращать необоснованные колебания стоимости контрактов, что делает торговлю на Spot Market выгодной и стабильной для участников.

Принцип расчета фандинга

Получение фандинга возможно только для пользователей с открытыми позициями. Если сделка закрывается до момента расчета, эта сумма не определяется и не выдается.

Финансирование выплачивается ежедневно: в 7, 15 и 23 часа (по московскому времени или в 04:00, 12:00 и 20:00 UTC).

Funding = Стоимость позиции x Ставка.

  • Сумма позиции не учитывает кредитное плечо, а играет роль только номинал сделки.
  • Ставка финансирования может быть как положительной, так и отрицательной.

При плюсовой ставке фандинга на бирже держатели длинных позиций, которые приобрели XBT с надеждой на дальнейший рост биткоина, должны заплатить владельцам коротких, продавшим BTC, рассчитывая на его снижение в цене.

Стратегия пассивного дохода основана на завышенных ожиданиях участников, которые верят в будущий рост криптовалюты. Однако за эту мечту им приходится платить.

Ставка фандинга складывается из двух составляющих: процентной ставки (Interest Rate на Bitmex) и премии (Premium / Discount). Главная задача такого механизма – соединить интересы продавцов и покупателей для обеспечения максимальной ликвидности на бирже.

В отличие от казино или Forex-брокеров, этот рынок не ставит на рост или падение биткоина. Его задача – эффективно соединять сделки без риска для самой биржи.

Если все участники начнут внезапно покупать XBT (из-за ажиотажа, FOMO и жадности), не будет продавцов. Тут ставка фандинга стимулирует последних к выходу на рынок, чтобы снизить спрос на биткоин и уравновесить положение. Чем меньше продавцов, тем выше Funding Rate. То же самое верно и в обратной ситуации. В моменты паники, когда масса трейдеров желает занять шорт-позицию, покупатели получат щедрые вознаграждения. Такие скачки на рынке происходят довольно часто, даже в течение одного дня.

Механизм ставок фандинга является прозрачным, поскольку текущая Funding Rate доступна непосредственно на сайте. Она динамически меняется до момента фиксации в часовой интервал.

Способы заработать на фандинге

Торговцы имеют возможность получать прибыль на ставках фандинга, используя так называемую дельта-нейтральную стратегию. Она базируется не на изменении стоимости актива, а на разнице между ценой его и его производных (деривативов). Основная идея стратегии заключается в своевременном открытии и закрытии позиций для получения финансирования.

Фандинг в анализе рынка

Ставки финансирования отражают доминирующие настроения. Высокие положительные указывают на бычий тренд, большие отрицательные свидетельствуют о медвежьем. При разработке торговых стратегий можно анализировать финансирование фьючерсов в соответствии с общим направлением.

Способы заработать на фандинге

  • Положительная ставка → Цена контракта выше спотовой → Целесообразно открывать короткую позицию (шорт).
  • Отрицательная Funding Rate → Стоимость договора ниже Spot Market → Выгодно открывать лонг.

Если фандинг и тренд расходятся, например, положительное финансирование при снижении цены, это означает, что держатели длинных позиций переоценивают свои возможности. В таких условиях открытие шорта может привести к получению дополнительного вознаграждения. И наоборот, отрицательное финансирование при росте цены указывает на избыток коротких позиций. Открывая в таких условиях лонг, можно получать выплаты от держателей шорт. Важно регулярно проверять ставки, чтобы избегать отрицательных результатов при торговле на основе фандинга. Некоторые алгоритмические платформы предлагают использование ботов для управления Funding Rate.

Арбитраж

Эта стратегия подразумевает параллельную торговлю различиями в ставках на нескольких площадках. Например, финансирование одной и той же монеты на бирже A составляет 0,06 %, на B –0,03 %. Ставки выплачиваются стабильно через 8 часов. Это означает, что каждые 8 час. лонги будут платить комиссию за фандинг шортам на бирже A, и всё будет наоборот – на B.

Допустим, у участника имеется $ 20,000 для торговли, и ставка не изменяется в течение 24 часов.

Финансирование положительное, пользователь открывает шорт на $ 10,000. Доход за день без кредитного плеча составит: ($ 10,000 x 0,06 %) x 3 = $ 18. С ним этот показатель увеличивается.

Ставка финансирования отрицательная, пользователь открывает длинную позицию на $ 10,000. Доход без кредитного плеча составит: ($ 10,000 x 0,03 %) x 3 = $ 9. Помимо этого, сверху фандинга оплачиваются комиссии за сделки и переводы средств.

Хеджирование

Фьючерсные позиции могут быть обеспечены и с использованием спотовых. Основной принцип здесь заключается в том, что трейдеры покупают крипту на Spot Market и одновременно открывают лонг или шорт на ту же валюту на рынке без срока истечения.

Предположим, имеется 22 200 долларов. BTC торгуется по цене $ 20 000 на спотовом и $ 22 000 на рынке без срока истечения. Участник приобретает 1 BTC за $ 20 000 на первом и сразу же открывает шорт на BTC на сумму $ 2 200 с плечом 10x. Обе позиции взаимно компенсируются волатильностью. Предположим, что ставка фандинга составляет 0,06 % каждые 8 часов и остается на этом уровне в течение суток. Таким образом, теоретическая прибыль составит (исключая комиссии в обоих вариантах):

  • без плеча – ($ 2,200 x 0,06 %) x 3 = $ 3.96;
  • с плечом 10x – $ 39.60.

Стоит учитывать, что всегда есть риск ликвидации фьючерсных позиций. Для страховки участнику можно увеличить маржу или использовать Stop-Loss.

Неочевидный способ заработать на фандинге

По умолчанию начальная комиссия ставки фандинга составляет 0,01 % от размера открытой позиции в пользу шорт (поскольку обычно преобладают лонг). А во время бычьего рынка такая ставка может расти в 20–30 раз и достигать 0,2–0,3 % в пользу таких же сделок по понятным причинам (все стремятся открыть длинные позиции).

Несложно рассчитать доходность при удержании короткой позиции на сумму $ 100,000 в течение одного месяца (30 дней) при ставке фандинга 0,2 %. Таким образом, ставка = 0,2 %, начисляется 3 раза в сутки с периодичностью 8 часов. Расчет: 0,2 % * 3 = 0,6 % в день * 30 дней = 18 % в месяц или $ 18,000 от $ 100,000 за месяц.

Как обменять биткоин, чтобы не остаться с носом

Однако есть нюансы.

Во-первых, такие высокие значения фандинга не всегда доступны (хотя иногда ставка достигала 0,4 % или была в 40 раз выше стандартной). Поэтому для оценки месячной доходности лучше использовать значения порядка 8–15 % в месяц, что составляет 96–180 % годовых.

Во-вторых, пользователи могут задуматься о цене ликвидации и потерях по шорт в случае роста базового актива (BTC/ETH). Вот где дело становится интересным. Если открыть короткую позицию с изолированным плечом 1x на инверсном контракте BTC/USD, то не будет цены ликвидации, а размер открытой позиции в долларовом эквиваленте всегда постоянен.

Соответственно, можно зарабатывать на фандинге без опасения такой стоимости. Если пользователь закроет короткую позицию в любое время (независимо от того, будет она плюсовой или минусовой) и тут же конвертирует BTC/ETH (который был в качестве обеспечения) обратно в USDT, то сумма в долларах будет такой же, как при открытии позиции.

Это не так легко понять сразу, рассмотрим пример:

Допустим, участник запускает короткую позицию с плечом 1x на сумму $ 30,000, используя 1 BTC на инверсном контракте (имея $ 30,000 на счету). Затем цена биткоина повышается до $ 35,000. Участник получил убыток в размере $ 5,000 по короткой позиции, но курс BTC уже равен $ 35,000, и на его счете по-прежнему $ 30,000. Во время всего этого процесса регулярно начисляется Funding Rate.

Таким образом, данный подход позволяет заработать на фандинге, учитывая, что участник минимизирует риск цены ликвидации. В результате этого у пользователя возникает возможность получать устойчивую прибыль от Funding Rate, одновременно снижая потенциальные потери из-за рыночной волатильности. Важно помнить, что этот метод имеет свои особенности и риски, и его следует применять осторожно, только после тщательного изучения механизма работы инверсных контрактов и финансирования.

В результате применения этой технологии в любое время, независимо от прибыли/убытка по шорт, если ее закрыть и мгновенно конвертировать BTC или ETH обратно в USDT, то сумма в долларах останется неизменной. Повышение стоимости основного актива в итоге компенсирует убытки от короткой позиции в соотношении 1:1. Это и объясняет, почему открывается возможность занимать шорт на инверсном контракте.

Теперь рассмотрим последовательность действий, которую нужно совершить участнику:

  • Пополнить торговый счет с применением USDT.
  • Обменять USDT на BTC/ETH (выполнить перевод активов).
  • Открыть позицию продажи с изолированным плечом 1x на инверсном контракте BTC/USD или ETH/USD на желаемую сумму для получения дохода.
  • Иметь фандинг каждые восемь часов, зарабатывая прибыль.

Этому участнику также рекомендуется одновременно открывать короткие позиции на BTC и ETH, так как иногда ставка финансирования может отличаться для каждого из них.

Важно следить за Funding Rate, которая должна быть положительной. Участник может контролировать ее значение с помощью сервиса bybt.com или непосредственно на бирже.

Таким образом, ставка финансирования (фандинг) представляет собой регулярные выплаты трейдерам с открытыми позициями на рынке бессрочных фьючерсов. Они начисляются несколько раз в день и помогают сократить разницу в долгосрочных ценах между основным активом и производным контрактом.

Head of PR & Communications emcd.

Фандинг: что это, где смотреть, как использовать

Ставка финансирования (фандинг) — это периодические выплаты для трейдеров, у которых есть открытые позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Они рассчитываются несколько раз в день и позволяют предотвратить долгосрочную разницу между курсами базового актива и деривативного контракта.

Что такое фандинг и как работает

У бессрочных фьючерсов нет срока экспирации. Поэтому трейдеры могут удерживать позиции бесконечно долго. А стоимость контракта может отклоняться от цены базового актива.

Чтобы минимизировать это отклонение, на бирже Binance Futures реализована система фандинга. Она автоматически списывает средства у одних трейдеров и начисляет другим. Это зависит от открытых позиций, а также от раскорреляции котировок на фьючерсном и спотовом рынке:

  • Если стоимость бессрочного фьючерса выше цены базового актива, то фандинг положительный. В таком случае ставка финансирования взимается из трейдеров, у которых открыты позиции в лонг, и начисляется трейдерам, у которых открыты позиции в шорт.
  • Если стоимость бессрочного фьючерса ниже цены базового актива, то фандинг отрицательный. Тогда ставка финансирования взимается из шорт-трейдеров и начисляется лонг-трейдерам.

На бирже Binance Futures выполняется автоматический расчет фандинга каждые 8 часов — в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC. Ставка начисляется (или взимается) в момент пересчета, если у трейдера есть открытая позиция.

В торговом терминале можно просматривать текущую ставку и время до следующего изменения (расчета).

На бирже Binance есть специальная информационная панель, где в реальном времени отображается актуальная периодичность и ставка финансирования по всем парам.

В специальном разделе можно просмотреть график ставок финансирования за 7 и 14 дней.

Как рассчитать фандинг на бирже Binance

Фандинг на бирже Binance рассчитывается по формуле из трех переменных:

X — сумма финансирования;

Y — номинальная стоимость позиций;

Z — ставка финансирования.

Номинальная стоимость позиций

Номинальная стоимость позиций рассчитывается по такой формуле:

Y — номинальная стоимость позиций;

A — цена маркировки;

B — размер контракта.

Цена маркировки — это справедливая стоимость контракта, которая используется при ликвидации (или при расчете нереализованного PNL).

Размер контракта — это количество активов, которые зарезервированы по фьючерсу. Например, 1 BTC, 10 ETH и т. д.

Ставка финансирования

  • процентная ставка;
  • премия (премиум-индекс).

На платформе Binance установлена фиксированная процентная ставка в размере 0,03% в день — по 0,01% за каждый 8-часовой интервал. Также на бирже доступны контракты с нулевой процентной ставкой — BNB/USDT и BNB/BUSD.

Каждые 8 часов меняется только премия. И она служит основным фактором для снижения раскорелляции:

  • между стоимостью бессрочного фьючерса и базового актива;
  • между стоимостью фьючерса и ценой маркировки.

Высокий спред между этими показателями приводит к увеличению премии. С другой стороны, если премиум снижается, значит, текущий спред находится на низком уровне.

Премиум-индекс вычисляется отдельно для каждого контракта. При этом учитываются два показателя:

  • Индекс цен, который отображает средний спотовый курс на крупных биржах.
  • Воздействие номинала маржи (IMN) — это номинальный размер позиции, доступный для торговли с маржей в размере 200 USDT (или 200 USD).

Детальную информацию о том, как рассчитать ставку финансирования, можно посмотреть в справке .

Историю изменений премиум-индекса, индекса цен и цены маркировки можно посмотреть в отчете .

Во всех случаях фандинг работает по принципу одноранговых платежей. То есть суммы переводятся напрямую между счетами пользователей, и биржа Binance не взимает за это комиссии.

Влияние настроения толпы

Ставки финансирования бессрочных фьючерсов зависят от общего тренда на спотовом рынке. И движущей силой для фандинга является именно стоимость базового актива, а не деривативного контракта.

Этот процесс происходит в такой последовательности:

  • Если биткоин уверенно растет в цене, то у фьючерса на BTC увеличивается ставка финансирования. Это может свидетельствовать о том, что большинство ожидает продолжения роста.
  • Но чем выше поднимается ставка, тем больше суммы будут выплачивать лонг-трейдеры. Это постепенно приведет к уменьшению спреда между котировками контракта и базового актива.
  • По мере того как курс фьючерса будет приближаться к цене базового актива, ставка фандинга будет уменьшаться.

Аналогичная последовательность происходит и в обратном направлении, когда наблюдается нисходящий тренд.

Как использовать фандинг в торговле

Независимо от стратегии трейдерам есть смысл обращать внимание на периодичность финансирования. Благодаря этому можно повысить прибыль или снизить убытки.

При положительной ставке:

  • Если до перерасчета остается мало времени (5, 10, 30, 60 минут), а трейдер хочет открыть позицию в лонг, то ему лучше немного подождать, чтобы не оплачивать фандинг за этот короткий период.
  • Если трейдер хочет открыть позицию в шорт, то ему выгоднее сделать это в конце периода, чтобы сразу получить вознаграждение по фандингу.

При отрицательной ставке это работает наоборот:

  • Лонг-трейдерам лучше открывать позиции в конце периода.
  • Шорт-трейдерам лучше открывать позиции в начале периода.

Арбитраж ставки финансирования

Некоторые трейдеры используют метод арбитража ставки финансирования. Для этого нужно открывать противоположные позиции на фьючерсном и спотовом рынке. В итоге они будут нивелировать прибыль и убыток друг друга, но пользователь сможет получать выплаты по фандингу.

Например, трейдер может купить BTC на спотовом рынке и продать на него бессрочный фьючерс. Таким образом он получает нейтральную позицию:

  • Если график идет вверх, то спотовая позиция приносит прибыль, а фьючерсная — убыток.
  • Если график идет вниз, тогда спот дает убыток, а фьючерс — прибыль.

В результате ставка финансирования становится единственным источником прибыли и убытка. Трейдер будет зарабатывать на положительном фандинге и терять на отрицательном. Если он сможет грамотно открывать и закрывать такие позиции, то прибыль превысит убыток. Это и есть арбитраж ставки финансирования.

Таким же образом можно комбинировать позиции с бессрочными и поставочными фьючерсами.

Маржа и фандинг

Учитывая, что ставка финансирования вычисляется с учетом маржи, она может заметно повлиять на прибыль или убыток инвестора. Например, если участник рынка в своей стратегии использует высокое кредитное плечо, его позиция может быть ликвидирована при выплате фандинга. В то же время при удачном исходе трейдер может получить ощутимую прибыль только за счет финансирования.

С учетом таких факторов можно разработать торговую стратегию, в которой фандинг будет выступать крупным или основным источником прибыли. И это касается даже торговых пар с низкой волатильностью.

Уведомления об изменении фандинга

Учитывая высокую волатильность криптовалютного рынка, трейдерам нужно быстро реагировать на изменение ситуации. Это относится в том числе и к показателям ставок финансирования. Поэтому на бирже Binance реализована возможность настройки уведомлений, которые будут автоматически приходить на электронную почту, в SMS или в мобильное приложение.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *