Каков принцип действия финансовой пирамиды
Перейти к содержимому

Каков принцип действия финансовой пирамиды

  • автор:

Финансовые пирамиды: понятие, механизм функционирования, примеры из мировой и отечественной практики, трансформация в условиях финансового кризиса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Вавулин Д.А., Федотов В.Н.

Как показывает мировой и отечественный опыт бурный рост экономики, когда доходы населения существенно возрастают, а также период экономических кризисов, когда теряется доверие к традиционным финансовым институтам и формам сбережения денежных средств, нередко становятся благодатной почвой для активизации деятельности финансовых пирамид и различного рода финансовых структур, имеющих признаки финансовых пирамид . В статье авторами будут рассмотрены особенности функционирования финансовых пирамид в современных условиях.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Вавулин Д.А., Федотов В.Н.

Финансовые пирамиды: понятие, признаки, проблемы
Экономическая безопасность Российской Федерации: противодействие «Финансовым пирамидам»
Формирование понятия мошенничеств, совершенных по принципу «Финансовых пирамид»
Финансовая пирамида: феномен и исторические прецеденты
Финансовые пирамиды как форма непроизводительного предпринимательства
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Текст научной работы на тему «Финансовые пирамиды: понятие, механизм функционирования, примеры из мировой и отечественной практики, трансформация в условиях финансового кризиса»

финансовые пиГАмиды: понятие, механизм функционирования, примеры из мировой и отечественной практики, трансформация в условиях финансового кризиса

Д.А. ВАВУЛИН, кандидат экономических наук, доцент Орловский государственный технический университет

В.Н. ФЕДОТОВ, кандидат экономических наук, кандидат технических наук, консультант по финансам и вопросам корпоративного управления ОАО «Тульская инвестиционная компания»

Как показывает мировой и отечественный опыт, бурный рост экономики, когда доходы населения существенно возрастают, а также период экономических кризисов, когда теряется доверие к традиционным финансовым институтам и формам сбережения денежных средств, нередко становятся благодатной почвой для активизации деятельности финансовых пирамид и различного рода финансовых структур, имеющих признаки финансовых пирамид. Далее в рамках данной статьи авторами будут рассмотрены особенности функционирования финансо-выхпирамид в современныхусловиях.

Ключевые слова: финансовый рынок, финансовая пирамида

Финансовая пирамида представляет собой такую схему организации инвестиционного бизнеса, в которой доход по привлеченным денежным средствам выплачивается не за счет их вложения в прибыльные активы, а за счет привлечения все новых инвесторов и денежных средств. При этом потенциальных инвесторов побуждают вкладывать денежные средства обещанием и выплатой первым из них больших доходов за счет последующих клиентов. Таким образом, в пирамидальной схеме огромное количество людей «внизу» пирамиды

платят деньги малочисленной верхушке, а каждый новый участник платит деньги за шанс продвижения наверх и получения дохода от взносов других людей, которые могут присоединиться позднее. Следует отметить, что принципиальным отличием финансовой пирамиды от реального бизнес-проекта является источник выплаты дохода. Если сумма выплат дохода стабильно превышает размер прибавочной стоимости, которую обеспечивает данный бизнес, то данный проект является пирамидой [5].

Для того чтобы сделать финансовую пирамиду максимально привлекательной, обеспечив тем самым постоянное расширение ее финансовой базы и, соответственно, круга лиц, желающих вложить в нее деньги, организаторы пирамидальной схемы поддерживают доходность капиталовложений инвесторов выше рыночной. При этом с помощью недобросовестной рекламы внешне финансовая пирамида может представляться не только как высокодоходный, но и надежный инвестиционный проект, общественно полезный, с солидными гарантиями. Однако со временем, когда возможности выплачивать обещанные доходы становятся все более ограниченными, объемы финансовых обязательств

возрастают в геометрической прогрессии, а у инвесторов начинает расти ожидание риска, финансовая пирамида становится все более неустойчивой, чувствительной к любым слухам. В момент поступления плохих новостей среди инвесторов возникает паника, начинается массовое предъявление требований о возврате вложенных средств и обещанного дохода. Закономерным итогом такой ситуации становится крах финансовой пирамиды, в результате которого инвесторы остаются с обесцененными финансовыми инструментами на руках и несут всю тяжесть денежных потерь.

Финансовые пирамиды могут быть организованы на основе различных инструментов. Это могут быть договоры займа, траста, селенга, страхования, договоры на продажу товаров народного потребления (автомобилей, бытовой техники и т. д.) и жилья по низким ценам, условием которых является предоплата с отсрочкой получения, а также ценные бумаги (акции и облигации) и суррогаты ценных бумаг. Одним из важнейших принципов деятельности финансовых пирамид, использующих в качестве финансового инструмента ценные бумаги и их суррогаты, является принцип самокотировки, создающий иллюзию ликвидности. Как правило, котировку ценных бумаг осуществляют сами эмитенты или близкие к ним (аффилированные) структуры, создавая тем самым иллюзию их ликвидности. Самокотировка ценных бумаг сочетается с пирамидальной системой выплат, при которой первым инвесторам дивиденды или проценты начисляются за счет последующих продаж ценных бумаг их новым владельцам по все возрастающей цене. При массовом сбросе ценных бумаг (суррогатов ценных бумаг), на которых основана финансовая пирамида, их рыночные курсы резко падают, а организаторы финансовой пирамиды оказываются не в состоянии поддерживать рыночную стоимость и ликвидность. Если же организаторы финансовой пирамиды при ее основании принимали на себя обязательства по выкупу выпущенных ими ценных бумаг по фиксированным ценам, то у них возникает катастрофический дефицит денежных средств для покрытия этих обязательств, и финансовая пирамида разваливается [3].

Вместе с тем следует отметить, что понятия «финансовая пирамида» и «мошенничество» не всегда тождественны. Так, по принципу пирамиды действуют многоуровневые маркетинговые конструкции, предлагающие своим участникам неплохие комиссионные, если они продадут товар следующим покупателям и убедят их продвигать его дальше. Помимо того, следует отметить, что формирование финансовой пирамиды может стать следствием

проектной ошибки, допущенной предпринимателем при планировании долгосрочного проекта. Стремясь скорректировать ее и продлить проекту жизнь, его инициатор предпринимает дополнительное кредитование проекта в расчете на поправку дел в будущем. Однако, по факту, большая часть собранных средств идет на выплаты по обязательствам проекта перед ранними инвесторами. Следует отметить, что принцип пирамиды использует не только частный бизнес. Именно он лежит в основе любой схемы пенсионного обеспечения, основанной на распределительном механизме, — пенсионеры получают пенсии за счет ныне работающих граждан. Такой механизм работает без сбоев, до тех пор пока число работающих граждан существенно превышает число пенсионеров. Когда соотношение изменяется, то система пенсионного обеспечения дает сбой. В свое время по принципу пирамиды в России для покрытия дефицита федерального бюджета выпускались так называемые государственные краткосрочные обязательства (ГКО). Государство было вынуждено непрерывно наращивать ставку заимствований, а, когда выплаты стали невозможными (в августе 1998 г. новые выпуски ГКО невозможно стало разместить даже под 300 % годовых), «пирамида ГКО» обрушилась, результатом чего стал дефолт 1998 г. Совсем другое дело, когда финансовая пирамида изначально создается в мошеннических целях. Как правило, организаторы таких схем попросту присваивают значительную часть денежных средств инвесторов.

В мировой практике известно большое количество финансовых пирамид. Однако наибольшую известность, бесспорно, получила финансовая пирамида, созданная в США, эмигрантом из Италии Карло Понти (Понци) [3].

В августе 1919 г. один из испанских бизнесменов в письме К. Понти переслал международный ответный купон11, учрежденный Всемирным почтовым союзом (ВПС). Заинтересовавшись подробностями его обращения, К. Понти обнаружил, что соотношение обменных курсов валют позволяет с прибылью перепродавать в США купоны, приобретенные в ряде стран Европы, из-за разницы почтовых тарифов. Идея о том, что, покупая международные ответные купоны по более низкой цене в европейских странах и продавая их по более высокой цене в США, обеспечивает прибыль, и легла в основу схемы, разработанной К. Понти.

11 Международный ответный купон — купон, учрежденный Всемирным почтовым союзом (ВПС) для обмена на знаки почтовой оплаты в государствах — членах ВПС. Купон обменивается на почте отправителем письма за границу на одну или более почтовых марок для оплаты минимального почтового сбора [6].

В целях воплощения своего замысла в декабре 1919 г. он зарегистрировал в Бостоне компанию «Се-кьюрити Эксчендж Компани», которая занималась тем, что погашала долговые расписки доходностью сначала в 50 % через 45 дней, а потом и в 100 % через 90 дней. При этом было объявлено, что деньги вкладываются в почтовые операции, приносящие прибыль в 400 %, но их технология не разглашалась. Через неделю после открытия компании «Секьюрити Эксчендж Компани» в Бостоне начался настоящий инвестиционный бум. Слухи о том, что фирма исправно выплачивает дивиденды, воодушевляли все новых вкладчиков, и в начале июня сумма поступлений составляла 1 млн долл. в день (в то время средняя зарплата служащего составляла 1 300 долл. в год). Также ажиотаж подогревался и прессой. Отделения компании К. Понти помимо Бостона, были в Нью-Йорке, Нью-Хэмпшире и других городах США.

Пирамида К. Понти начала рушиться после того, как 26 июля 1920 г. в одной из газет Бостона появилась статья бывшего работника К. Понти, раскрывающая схему мошенничества. Как выяснилось, на самом деле схема Понти была двойной аферой. Дело в том, что К. Понти и не собирался вкладывать деньги инвесторов в скупку международных ответных купонов. При этом он скрыл от инвесторов небольшую деталь. По условиям ВПС того времени международный ответный купон мог быть обменен лишь на почтовые марки, а не на наличность, то есть, как инструмент спекуляции купоны не могли использоваться. Эти сведения не были секретными. При небольшом желании это смог бы прояснить для себя любой из вкладчиков организованной К. Понти финансовой пирамиды. 13 августа 1920 г. К. Понти арестовали. От его аферы пострадали 40 млн вкладчиков. Общая сумма вкладов составила 15 млн долл. Имя К. Понти стало нарицательным, а его проект и до сих пор известен во всем мире как «схема Понти» («пирамида Понти»). Ее принцип лег в основу многих финансовых пирамид, которые были созданы впоследствии.

Из последних примеров финансовых пирамид, имевших место в мировой практике, следует выделить пирамиду, созданную Бернардом Мэдоффом, который известен в США в качестве одного из столпов американского фондового рынка.

В 1960 г. Б. Мэдофф основал инвестиционную компанию «Мэдофф Инвестмент Секьюритис». В 1983 г. Б. Мэдофф основал и возглавил совет директоров хедж-фонда «Мэдофф Секьюритис Интер-нэшинэл», штаб-квартира которого располагалась в Лондоне. В 1985 г. Б. Мэдофф выступил одним из основателей и членом совета директоров корпора-

ции «Интернэшинэл Секьюритис Клиринг», занимавшейся финансовым клирингом, безналичными расчетами между компаниями и государствами. В свое время Б. Мэдофф принимал участие в создании внебиржевой организованной фондовой площадки НАСДАК (США), а его компания «Мэ-дофф Инвестмент Секьюритис» являлась одним из 25 крупнейших участников торгов, проводимых НАСДАК. При этом сам Б. Мэдофф входил в совет директоров НАСДАК, а в начале 1990-х гг. даже был его председателем [8, 9].

После ухода из НАСДАК Б. Мэдофф начал использовать свою безупречную репутацию, авторитет и огромное влияние для привлечения денег в хедж-фонд «Мэдофф Секьюритис Интернэшинэл». При этом свой инвестиционный бизнес Б. Мэдофф представлял как сложную международную схему обмена долговых обязательств на акции, построенную на четкой и надежной научной базе. Процентные выплаты, предлагаемые Б. Мэдоффом, были относительно небольшими (10 — 12 %), но гарантированными вне зависимости от общего состояния финансовых рынков. Для привлечения новых клиентов Б. Мэдофф активно использовал этнические, религиозные и другие особенности потенциальных жертв, чтобы установить близкие отношения с ними и войти в доверие. Благодаря такой схеме, Б. Мэдофф проник в высшие круги финансовой элиты мира, куда входили частные лица-миллиардеры, и президенты венчурных фондов, и директора крупнейших мировых банков. При этом Б. Мэдофф очень умело маскировал свои сделки, а инвестиционную стратегию публиковал только в общем виде. Б. Мэдофф просил всех инвесторов как можно меньше говорить о деятельности фонда. Именно благодаря этому слабость его инвестиционной стратегии не была очевидна всем, хотя специалисты давно догадывались об этом, но не могли разоблачить Б. Мэдоффа по причине его огромного авторитета. Помимо того, Б. Мэдофф был очень осторожен в своей деятельности. Фирмы, работавшие с его фондом, были тесно связаны с самим мошенником, а аудиторская компания, проверявшая его деятельность, состояла всего из трех человек и была малоизвестна.

Отлаженная финансовая пирамида дала сбой в разгар экономического кризиса, который затронул как банковский сектор, так и промышленное производство в США. От деятельности Б. Мэдоффа пострадали крупнейшие банки и инвестиционные фонды мира, а также сотни тысяч частных инвесторов. Общий ущерб, нанесенный Б. Мэдоффом инвесторам, оценивается в сумму, превышающую 50 млрд долл. В этом смысле пирамиду Б. Мэдоффа

можно считать самой крупной финансовой пирамидой из всех когда-либо созданных. Из-за масштаба деятельности имя Б. Мэдоффа теперь станет нарицательным и, если американцы до сих пор называли финансовые пирамиды «схема Понти», то теперь будут называть их «схема Мэдоффа» [8, 9].

Многочисленные мошенничества с использованием механизма финансовой пирамиды имели место и в современной российской истории. Одной из первых финансовых пирамид, начавшей свою мошенническую деятельность в 1991 г., была фирма «Пакс», организованная в Волгограде. Ее руководители до 1994 г. у 1 722 вкладчиков похитили 2 356 960 тыс. руб. В 1992 г. было совершено уже 9 таких преступлений в 7 регионах страны. Количество потерпевших составило 150 тыс. чел., а сумма похищенного исчислялась 157,5 млрд руб. В 1993 г. уже было совершено 33 финансовых мошенничества в 17 регионах страны. Сумма ущерба, нанесенного вкладчикам, составила 300 млрд руб. и 218 тыс. долл. Наибольшее распространение крупные мошенничества на рынке частных инвестиций получили в 1994 г., когда сумма похищенного превысила 454 млрд руб. и 13,5 млн долл., а количество обманутых вкладчиков составило 430тыс. чел. С середины 1994г. начинается период нарастающей нестабильности финансовых компаний. Этот период ознаменовался крахом таких финансовых гигантов, как АО «МММ» и ИЧП «Властилина», началом лавинообразного процесса закрытия и исчезновения более мелких финансовых компаний. К началу 1995 г. более 100 компаний полностью прекратили и выплаты дивидендов, и возврат вкладов. В 1995 г. количество мошеннических структур сократилось до 24, а сумма похищенного — до 32 млрд руб. В 1996 г. крупных мошенничеств зарегистрировано не было [3]. Новый виток активизации деятельности структур, построенных по принципу финансовых пирамид, на территории России пришелся на период после дефолта августа 1998 г., а особенно на 2004 — 2008 гг., то есть тот период, когда, по данным официальной статистики, российская экономика бурно развивалась. Однако первая в XXI в. финансовая пирамида рухнула только в начале 2008 г. (инвестиционный проект «Бизнес-клуб «РуБин»), а затем последовал крах целого ряда других подобных финансовых структур. При этом только в первой половине 2008 г. в России рухнуло 7 финансовых пирамид, в которых пострадали сотни тысяч россиян, потерявших 32 млрд руб. Всего же в России, начиная с 1991 г., сотрудниками подразделений экономического департамента органов внутренних дел выявлено 518 финансовых пирамид, похитивших более чем у 400 тыс. граждан свыше 40 млрд руб. [7].

Кто же является основными жертвами финансовых пирамид? Всех жертв финансовых пирамид можно разделить на три категории. Первая — это люди, отдающие себе отчет в том, что инвестируют в финансовую пирамиду, но надеющиеся получить обещанную прибыль и вовремя выйти из нее. Вторая категория — люди, не имеющие ни малейшего понятия о том, откуда берутся деньги. Для инвестирования в финансовую пирамиду они берут кредит в банках, рассчитывая погасить его за счет доходов, полученных от участия в схеме финансовой пирамиды. И, наконец, третья группа. Это самая беззащитная и самая доверчивая категория граждан — пенсионеры, инвалиды, ветераны ВОВ, которые несут последние деньги в надежде их преумножить. Для этой категории вкладчиков организаторы финансовых пирамид, как правило, устанавливают минимальные планки взноса (от 500 до 3 000 руб), делая упор на социальные программы, регулярно проводя акции по привлечению средств на льготных условиях. Поэтому именно они составляют большую часть пострадавших вкладчиков [4].

Каковы же основные причины возникновения финансовых пирамид в России? Интенсивному развитию мошеннических финансовых компаний в России в 1990-е гг. способствовал комплекс факторов объективного и субъективного порядка. Так, период наиболее интенсивного появления мошеннических компаний приходится на конец 1993 г. Здесь сыграла свою роль некоторая идеализация частных рыночных институтов, отсутствие опыта поведения в этой сложной сфере. В сочетании с утратой доверия к структурам Сбербанка России, связанной с обесценением сбережений и высокой инфляцией, это создало иллюзию инвестиционной привлекательности финансовых структур. Поддержанию этой иллюзии в немалой степени способствовала нейтральная реакция государственных институтов. Никаких мер по предупреждению и пресечению злоупотреблений не было принято ни со стороны следственных органов, ни со стороны Минфина России, ни со стороны Госкомимущества России. Помимо того, одним из факторов успеха финансовых мошенников явилась чрезмерная доверчивость неопытного населения и его повышенная склонность к риску [3]. Причины активизации деятельности финансовых пирамид в первое десятилетие XXI в. аналогичны тем, что были описаны ранее. Это и вечное желание россиян быстро и легко заработать, и элементарная финансовая безграмотность, и недостаточная эффективность надзора и контроля за деятельностью финансовых пирамид со стороны государства. Помимо того, увеличение числа финансовых пирамид связано с ростом благосостоя-

ния населения, происходившее в последние несколько лет, что вызвало вполне естественное стремление граждан не только сохранить, но и преумножить свои накопления. Также сюда следует добавить бурное развитие финансового рынка, в том числе и рынка ценных бумаг, и рынка недвижимости, которое имело место в период с 2004г. до середины 2008 г.

Вместе с тем замечено, что количество финансовых пирамид возрастает не только в благоприятной экономической ситуации, но и в условиях экономических кризисов, вызывающих резкое ухудшение экономической и социальной ситуации в стране, девальвацию отечественной валюты, инфляцию и, как следствие, обесценение сбережений населения, ухудшение условий кредитования. В такой ситуации перед финансовыми компаниями, лишившимися законного заработка, вполне может возникнуть соблазн трансформации своей деятельности в мошеннические схемы. Поэтому не случайным представляется тот факт, что многие специалисты прогнозируют активизацию деятельности в России различного рода финансовых структур, имеющих признаки финансовых пирамид. И, прежде всего, это относится к тем секторам финансового рынка, где ослаблен, отсутствует либо крайне затруднен государственный контроль и надзор. Речь, прежде всего, идет о финансовых структурах, построенных по схеме взаимного кредитования, в частности о потребительских кооперативах, создаваемых для целей кредитования и сбережения средств физических лиц, а также приобретения жилья гражданами.

Кредитные потребительские кооперативы (КПК) создаются для кредитования и сбережения средств своих членов — физических лиц. Таким образом, КПК работают в той же нише, что и кредитные организации, с одной и той же категорией клиентов — населением. Однако в отличие от кредитных организаций деятельность КПК не лицензируется и фактически не регулируется государством. Так, в соответствии со ст. 27 Федерального закона от 07.08.2001 № 117-ФЗ «О кредитных потребительских кооперативах граждан» [ 1 ] государственное регулирование деятельности кредитных кооперативов и их союзов осуществляется уполномоченным федеральным органом исполнительной власти. Вместе с тем до настоящего времени такой уполномоченный орган нормативно не определен, и, соответственно, не разработаны нормативные правовые акты, регулирующие деятельность данных кооперативов. При этом нередко многие из КПК имеют признаки финансовых пирамид.

Также вызывает вполне определенные вопросы и деятельность так называемых потребительских

ипотечных кооперативов (ПИК), которые осуществляют деятельность по привлечению и использованию денежных средств граждан — своих членов на приобретение или строительство жилых помещений на территории Российской Федерации. Деятельность ПИК по своей сути аналогична деятельности жилищных накопительных кооперативов (ЖНК), функционирование которых регламентируется Федеральным законом от 30.12.2004 № 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах» [2]. Вместе с тем схема работы ПИК несколько отличается от механизма ЖНК. Согласно Закону «О жилищных накопительных кооперативах» ЖНК предоставляет квартиру в собственность своему пайщику лишь после того, как он полностью выплатит паевой взнос, а ПИК сразу передает квартиру в собственность и оформляет на нее залог — ипотеку. Это формальное основание выводит ПИК из сферы действия Закона «О жилищных накопительных кооперативах». Их деятельность осуществляется только на основе общих норм гражданского законодательства Российской Федерации. Соответственно фактически деятельность ПИК в сфере привлечения и использования денежных средств населения на приобретение или строительство жилых помещений не контролирует ни один орган государственной власти (контроль и надзор за деятельностью ЖНК осуществляют ФСФР России и РО ФСФР России).

Также следует отметить, что после того, как рухнул ряд финансовых пирамид, а правоохранительные органы, ФСФР Росси (РО ФСФР России), другие органы государственной власти, а также профессиональное сообщество участников финансового рынка начали активную работу по пресечению деятельности финансовых пирамид эти структуры стали действовать гораздо осторожнее, поменяв тактику. Теперь официально в СМИ они не обещают потенциальным вкладчикам большой доходности, но в приватных беседах с инвестором могут озвучивать существенно более высокий уровень дохода — все те же 20 — 90 % годовых и выше. Помимо того, сегодня любой человек, сформировавший репутацию специалиста рынка ценных бумаг, может начать собирать деньги, предлагая инвестировать их в инструменты рынка ценных бумаг на принципах брокерского обслуживания или доверительного управления, не имея для этого законных оснований. При этом имеют место случаи, когда такой деятельностью занимаются физические лица, имеющие квалификационные аттестаты ФКЦБ России (ФСФР России). Отследить физических лиц, занимающихся незаконной деятельностью, гораздо сложнее, чем юридических. Поэтому, так называемые клубы и

другие структуры, имеющие признаки финансовых пирамид с все более и более изощренными схемами работы, будут появляться постоянно.

В этой связи представляется целесообразным выделить несколько наиболее существенных признаков, которые позволят неквалифированным инвесторам из большого числа финансовых структур, действующих на финансовом рынке, выделить те из них, которые имеют признаки финансовых пирамид:

обещание в рекламе и объявлениях гарантированных процентных выплат по привлеченным средствам по ставке, превышающей среднерыночный уровень (свыше 20 % годовых), сопровождающееся декларированием минимальных рисков;

мимикрия под законно действующие финансовые структуры (указание номера чужой лицензии, использование в рекламе и объявлениях названий и фирменной символики известных компаний), спекуляция терминами и чужим авторитетом;

отсутствие специальных лицензий. Форма привлечения средств—договор займа, с которым клиент может ознакомиться только в офисе компании или при личной встрече;

отсутствие организации в числе членов саморегулируемых организаций участников финансового рынка;

неспособность компании подтвердить свою деятельность — куда размещаются средства и где можно проверить информацию об их размещении;

приглашение к сотрудничеству агентов, выплаты которым осуществляются в зависимости от объемов привлеченного инвестирования;

подведение духовно-ценностной базы под материальные интересы инвесторов, создание сообществ единомышленников (организация различного рода корпоративных мероприятий, выезды, в том числе за границу, розыгрыш ценных призов и подарков среди инвесторов);

использование в качестве средства приема платежей в инвестиционные проекты систем Интернет-платежей, а также системы почтовых переводов;

прием денежных средств без выдачи квитанций или каких-либо других бухгалтерских документов, подтверждающих их внесение;

распространение рекламы в основном в газетах бесплатных объявлений и на Интернет-сайтах, а также использование спама для привлечения клиентов;

отсутствие собственного сайта компании в сети Интернет или же размещение сайта компании на бесплатном хостинге, а также безграмотное содержание сайта с большим количеством грамматических ошибок, жаргонных слов, косноязычность и примитивность изложения.

В заключение необходимо отметить, что финансовые пирамиды представляют собой одну из наиболее распространенных и опасных моделей криминального поведения в сфере финансовых инвестиций. Их действия потенциально имеют огромную экономическую и социальную опасность. В результате крушения финансовых пирамид, как правило, в наибольшей степени страдают самые социально незащищенные слои населения. Это подрывает доверие рядовых граждан к финансовому сектору в целом, его институтам и инструментам, снижая тем самым сберегательную активность населения, особенно касающуюся вложения денег в ценные бумаги, а также формирует у населения негативное отношение к государству, которое, по мнению пострадавших вкладчиков, не обеспечило надлежащей защиты их прав и законных интересов. В конечном итоге все это приводит к снижению объема инвестиций, играющих важную роль в экономике любой страны. Поэтому в современных условиях государство должно уделять пристальное внимание вопросам пресечения деятельности структур, имеющих признаки финансовых пирамид.

1. Федеральный закон от 07.08.2001 № 117-ФЗ «О потребительских кооперативах граждан»: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 11 нояб. 2001 г. // Рос. газ. 2001. 09 авг.

2. Федеральный закон от 30.12.2004 № 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах»: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 22 дек. 2004 г. // Рос. газ. 2004. 31 дек.

3. Бекряшев А. К., Белозеров И. П. Теневая экономика и экономическая преступность: электрон. учеб. 2001. URL: http://newasp. omskreg. ru/bekryash/ch9p5.htm (дата обращения: 06.05.2009).

4. Волобуев А. Ф. Хищения с использованием небанковских финансовых учреждений // Законность. 2000. № 7. С. 39 — 41.

5. Финансовые рынки. Новый англо-русский толковый словарь / Под ред. Т. Е. Апанасенко, М. А. Сторчевой. Спб.: Экономическая школа, 2004. С. 275.

6. Большой филателистический словарь / Под общ. ред. Н. И. Владинца и В. А. Якобса. М.: Радио и связь, 1988. С. 232.

1. Схемы финансовых пирамид

Финансовая пирамида — мошенническая деятельность, связанная с привлечением средств физических лиц, когда выплата доходов осуществляется из средств вновь привлечённых вкладчиков, при этом ни предпринимательская, ни инвестиционная деятельность не ведётся.

Основное отличие финансовых пирамид от реальных бизнес-проектов заключается именно в источнике выплаты доходов , которым являются поступления (вклады) от новых участников .

Распознать пирамиду можно, оценив вероятную валовую прибыль организации и сравнив её с общей суммой выплачиваемых доходов.

Если валовая прибыль будет меньше суммы выплачиваемых доходов, то перед нами финансовая пирамида.

Важно помнить, что финансовая пирамида — это финансовое мошенничество , и крах финансовой пирамиды неизбежен .

От участия в финансовой пирамиде проигрывает \(80\) % её участников, которым удаётся вернуть порядка \(10\) % вложенных средств.

Причинами того, что всё-таки находятся те, кто хочет участвовать в финансовых пирамидах, является финансовая неграмотность и надежда успеть получить доход до того, как пирамида рухнет.

Правило всегда одно: чем выше риск, тем выше доходность.

Поэтому риск вложения средств в финансовую пирамиду всегда выше , чем риск вложений в любые другие финансовые инструменты.

Этапы деятельности финансовой пирамиды
В деятельности любой финансовой пирамиды можно выделить три этапа.

  1. Этап строительства : поступают средства от вкладчиков, значительная часть оседает у организаторов пирамиды.
  2. Этап выплат : вкладчики обращаются за выплатой процентов. В некоторых случаях выплаты производятся.
  3. Этап разрушения : финансовая пирамида разрушается, организаторы исчезают, средства вкладчиков пропадают.

Крах финансовой пирамиды неизбежен!
Можно выделить несколько причин , по которым финансовые пирамиды разрушаются .

  • Финансовая пирамида — это коммерческое предприятие, которое ничего не производит.
  • Участники финансовой пирамиды получают доход от новых вкладчиков, а их поток неизбежно иссякнет.
  • Организация финансовой пирамиды — это мошенничество, поэтому после получения определённого дохода организаторы пирамиды неизбежно либо сами «закроют» предприятие, либо их деятельность будет пресечена правоохранительными органами.
  • Правоохранительные органы могут закрыть финансовую организацию.

Схемы организации финансовых пирамид

Условно финансовые пирамиды могут быть организованы по двум схемам: многоуровневой и централизованной .

При многоуровневой схеме новый участник платит взнос, который распределяется между теми участниками, которые вошли в проект раньше.

При централизованной схеме («модель Понци») взносы участников поступают организатору пирамиды, который из них осуществляет выплаты другим участникам.

Где бы и когда бы ни создавалась финансовая пирамида, её главный принцип — «игра в мешок», то есть деньги участников стекаются к центру пирамиды, где собираются «в мешок», а затем распределяются между организаторами и участниками финансовой пирамиды.

Вкладывая деньги в финансовую пирамиду, всегда необходимо помнить , что « бесплатный сыр бывает только в мышеловке ».

«Схема Понци»

В США финансовые пирамиды носят название «схема Понци» по имени основателя, создавшего в \(1919\) году одну из самых известных пирамид.

Чарльз Понци обнаружил, что находившиеся в обращении почтовые купоны можно было обменять на почтовые марки: в Европе один купон меняли на одну марку , а в США — на шесть .

Понци поделился схемой получения прибыли с несколькими инвесторами ( приобретаем купон в Европе, обмениваем купон на марки авиапочты США, продаём марки, получаем прибыль ) и предложил им внести деньги в его компанию, взамен он обещал выплату процентов , значительно превышающих банковские проценты . После того как первые инвесторы получили доход, появилось очень много желающих отдать свои деньги Понци.

Понци не работал с купонами, а лишь выплачивал доход своим первым вкладчикам из тех денег, что приносили новые вкладчики, и значительную часть поступлений забирал себе.

В июле \(1920\) года компания получала по \(250\) тыс. долларов в день.

Пирамида рухнула в августе \(1920\) года, и, хотя часть денег удалось вернуть, в среднем каждый вкладчик потерял около \(65\) % своих вложений.

Схема «Лжепартнёры банка»

Одной из схем организации финансовых пирамид является схема под условным названием « Лжепартнёры банка ».

Как правило, при организации такой финансовой пирамиды используется имя крупного солидного банка , который не имеет к пирамиде никакого отношения .

Суть схемы состоит в том, что участник А перечисляет небольшую сумму денег на банковские карты определённого числа участников пирамиды в надежде на то, что следующие участники тоже перечислят деньги на банковские карты и среди этих карт будет и карта участника А.

Ответственность за создание финансовой пирамиды
Создание финансовой пирамиды является уголовно наказуемым.

\(16\) марта \(2016\) года были внесены изменения в Уголовный кодекс РФ, который был дополнен статьёй « Организация деятельности по привлечению денежных средств и (или) иного имущества ».

В соответствии с изменениями размер штрафа за организацию финансовой пирамиды может составлять до \(1\) млн рублей. Наказание за организацию финансовой пирамиды может быть в форме принудительных работ сроком до \(4\) лет или в форме лишения свободы на срок до \(4\) лет.

В том случае, если против тебя или твоей семьи было совершено финансовое мошенничество , необходимо немедленно обратиться в местное отделение полиции и написать заявление.

Если ты думаешь, что против тебя или твоих близких может быть совершено финансовое мошенничество , необходимо:

  • прервать все контакты с вызывающей сомнение финансовой организацией;
  • собрать дополнительную информацию о финансовой организации из независимых источников;
  • разъяснить родным признаки финансовой пирамиды.

«И друга приводите»: как работают финансовые пирамиды в России

Центробанк оценил потери россиян от участия в финансовых пирамидах в 10–12 миллиардов рублей в год. На крючок мошенников сегодня попадают не только пожилые и чересчур доверчивые граждане – схемы поменялись, а основная аудитория от экранов телевизоров перекочевала к компьютерам. Давайте разбираться, как обманывают тех, кто мечтает быстро и легко заработать

«И друга приводите»: как работают финансовые пирамиды в России

Сфера.jpeg.jpg

Классический метод

Больше 2000 финансовых пирамид действовало в России в 2022 г. И это только те «нелегалы», которых удалось выявить Банку России за первые шесть месяцев. Их оказалось в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Количество финансовых пирамид выросло в 6,5 раза, нелегальных профессиональных участников рынка ценных бумаг – почти в три раза, а нелегальных кредиторов – больше, чем в два.

Нестабильная экономическая ситуация мошенникам всегда на руку: граждане в критическом финансовом положении не способны глубоко анализировать ситуацию, а потому легко доверяют сомнительным предложениям подзаработать. В кризис «пирамидчики» активно рекламируют «займы от частных лиц» и вложения в «нестандартные» псевдоинвестиционные проекты. Они же за небольшие деньги набирают «вербовщиков», которые уговаривают будущих вкладчиков отнести им все свои сбережения, чтобы получить в три раза больше.

Банк России выявляет подобные схемы с помощью собственной системы мониторинга, в которую внедрены новые алгоритмы поиска, расширен перечень источников в информационном пространстве. Это позволяет оперативно находить нелегальные проекты и предупреждать о них потенциальных жертв.

Финансовые пирамиды сегодня уже мало напоминают «МММ», мошенников девяностых и нулевых. Основатели чаще маскируют свои «проекты» под управляющие компании, потребительские кооперативы, букмекерские конторы, инвестиционные компании, IT-стартапы или «трансформационные» проекты, вложившись в которые вы якобы получите новую жизнь.

Несмотря на множество обличий, принцип почти везде один: человек приходит, приводит за собой других людей, они вносят деньги. Именно из этих средств выплачиваются проценты первому участнику. Но богатеет при такой схеме либо один человек, стоящий во главе пирамиды, либо еще несколько сооснователей. Есть и другая система.

«Финансовые пирамиды придумали красивое название для своей деятельности – доверительное управление деньгами. На деле же это игра на бирже, а точнее на крипто- или фондовом рынке. И такое направление выбрано неслучайно. В России инвестиции не регулируются законом. А значит, и в суде доказать свою правоту нельзя», – отмечает адвокат, генеральный директор «Национального Центра Банкротств» Дмитрий Токарев.

По словам эксперта, сейчас существуют два типа финансовых пирамид. Либо основатели заранее создают фейковые аккаунты, планируют мошенническую схему и не собираются делиться с вкладчиками прибылью. Либо они привлекают средства, осознают высокий риск, но готовы отдать гражданину часть денег, если что-то получится. Поэтому вкладчику важно четко понимать, как работает организация и откуда будет поступать прибыль.

«Не помешает изучить кейсы компании. И не ведитесь на стопроцентную гарантию прибыли. Инвестиции – всегда риск», – добавил эксперт.

Обманутые «финикийцы»

Социальные последствия для участников пирамид порой катастрофичны – большинство вкладчиков остаются без средств к существованию или с многомиллионными долгами. Конечно, можно сказать, что люди добровольно отдавали деньги, оформляли кредиты и закладывали имущество. Но так же работают игорный бизнес и наркоторговля – человек попадает в сети, теряя над собой контроль. Запутаться просто, если нет навыков управления деньгами, особенно большими.

«Чаще средства в пирамиды вкладывают не очень состоятельные граждане с низкой финансовой грамотностью. Они мечтают разбогатеть в короткий срок без особых усилий. Либо это азартные люди, которые имеют опыт игры в онлайн-казино и пытаются заработать на ставках, – то есть те, кому нравится риск», – описывает портрет типичного вкладчика старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский.

Но есть и «особенные» граждане – в прессе их называют «финикийцами». Это люди, вложившие миллиарды в пирамиду Finiko. Многие из них не просто жаждали легкого заработка, у них был настоящий идол и гуру – основатель пирамиды Кирилл Доронин, учивший их «слышать Вселенную» и верить в «космическую помощь». Даже сегодня, когда основатели и «адепты» пирамиды арестованы, остались люди, которые верят в их честность. В telegram-каналах пострадавшие собираются на «медитации», чтобы полиция отпустила их «предводителя», и утверждают, что это правительство помешало им заработать и вернуть свои миллионы.

Этот проект похож МММ, но с налетом современных технологий. По данным МВД, Finiko начала работу в 2018 г. – вела деятельность «по привлечению денежных средств граждан под предлогом высокоэффективных инвестиционных вложений, в том числе в финансовые инструменты фондовых рынков и криптовалюты». При этом зарегистрирована она была за рубежом.

Основатели называли пирамиду «автоматизированной системой генерации прибыли», которая зарабатывает с помощью трейдеров, торгующих на Московской бирже, Чикагской сырьевой бирже, Forex и BitMEX 24 инструментами, в том числе криптовалютой, долларами и нефтью. В Finiko было правило: денежные средства от вкладчиков не принимать, только криптовалюту. Расчеты внутри производились в цифронах (CFR). Валюту нужно было покупать за биткоин или криптовалютный токен Tether.

Несмотря на большое количество современных и, возможно, кому-то непонятных слов, воронка продаж компании была классической для любой пирамиды. Там действовала реферальная система: тому, кто «приведет друга», предлагалось 5% от суммы первого вклада каждого нового участника.

1 июня 2021 г. Finiko оказалась в списке компаний с признаками нелегальной деятельности и финансовых пирамид. Основателей стали задерживать, а здравомыслящие вкладчики отправились в полицию и к юристам. По оценкам Банка России, ущерб, причиненный вкладчикам Finiko, достигает 3 миллиардов рублей.

Можно ли вернуть свои деньги?

«Банк России не вмешивается в отношения финансовых пирамид с клиентами и не осуществляет выплаты пострадавшим. Вкладчики могут рассчитывать лишь на то, что пирамида будет включена в реестр Федерального фонда по защите прав вкладчиков и акционеров. Тогда они смогут получить компенсацию до 35 тысяч рублей», – отметил аналитик Валерий Полховский.

Также если вкладчик попался на удочку мошенников, влез в долги, потерял сбережения, и при этом его деньги хранились на счету в банке, вернуть их можно по программе страхования вкладов. Больше 1,4 миллиона рублей получить обратно не получится. Но это лучше, чем ничего.

«После возврата вклада можно вернуть заемные средства кредиторам. Если же вкладов не было, добивайтесь списания долгов через банкротство физического лица. Это законно и точно работает. В нашей практике есть дело о банкротстве клиента нашумевшей Finiko», – рассказал адвокат Дмитрий Токарев.

(О том, как избавиться от долгов, читайте в подборке материалов «В помощь должнику-физлицу»)

Предотвратить нельзя вложить

Если запятую поставить в нужном месте, то жизнь будет проще. Кроме того, есть несколько проверенных методов, которые позволят отличить мошенника от реальной инвесткомпании или другого добросовестного проекта.

«Принимая решение о вложении средств в компанию, обязательно проверьте, есть ли у нее лицензия Банка России и членство в профильной саморегулируемой организации. Если нет лицензии Банка России или ФКЦБ/ФСФР на осуществление деятельности по привлечению денежных средств, это финансовая пирамида. Не стоит туда вкладывать свои деньги», – объяснила адвокат коллегии адвокатов «Ваше право» Анна Ермолаева.

Эксперт добавила, что агрессивная реклама в средствах массовой информации и интернете с обещанием высокой доходности – еще один признак финансовой пирамиды.

«Обратите внимание на то, где будут храниться деньги. Одно дело, если на счету вкладчика, – это менее рискованно, ведь государство страхует вклады в размере до 1,4 миллиона рублей. Другое дело, если деньги будут в общей кубышке на непонятном счете, – это игра на свой страх и риск», – предупредил адвокат Дмитрий Токарев.

Реферальная программа – это не всегда зло. Для привлечения клиентов ею пользуются и крупные банки, и небольшие добросовестные компании. Однако размер кешбэка, который они предлагают, редко превышает 1–2%. Если же обещают 20–30% от суммы инвестиций, то с большой долей вероятности это пирамида.

И вы точно оказались участником пирамиды, если вам не хотят возвращать деньги. Так часто бывает: вкладчик одумался и решил забрать всё назад. А дальше последуют уговоры «адептов» подумать, подождать. Средства ни при каких обстоятельствах вкладчику не вернут.

Вкладывая личные или заемные денежные средства, не забывайте: заработать многомиллионный капитал на фондовом рынке по щелчку пальцев невозможно. Тут требуются длительное изучение рынков, выстраивание инвестиционной стратегии и следование ей на протяжении нескольких лет.

Материал юридического портала «Сфера». Другие актуальные материалы вы можете найти в ленте новостей портала.

Фото: фотобанк Freepik/@sentavio

Что такое финансовая пирамида. Объясняем простыми словами

Финансовая пирамида — преступная инвестиционная система, где вкладчики получают доход за счёт взносов от новых вкладчиков.

Организаторы финансовых пирамид мотивируют жертв вкладывать деньги. Часть средств возвращается вкладчикам под видом процентов. Вкладчики приводят в пирамиду своих друзей и знакомых. Выплаты ранним инвесторам формируются из вложений тех, кто пришёл позже. Новые люди в пирамиде вообще рискуют никогда не получить обещанный доход. Как только приток новых участников замедляется и денег перестаёт хватать на всех участников — пирамида рушится.

Яркий пример крупной финансовой пирамиды — Finiko («Финико»). Она рухнула в 2021 году. Ущерб от её деятельности составил около миллиарда рублей. С 2019 года компания привлекала деньги россиян, обещая доходность в 20–30% в месяц за счёт инвестирования их средств в криптовалюту, фондовые рынки и высокорисковые активы. Незадолго до того, как финансовую пирамиду закрыли, Центробанк предупредил, что Finiko имеет признаки финансовой пирамиды.

Пример употребления на «Секрете»

«ЦБ увидел в «Кэшбери» признаки финансовой пирамиды и в сентябре 2018 года пожаловался на неё в Генпрокуратуру. Регулятор оценил ущерб от деятельности пирамиды в 3 млрд рублей. Пирамида рухнула 1 ноября 2018 года, а её предполагаемый создатель Артур Варданян через видеообращение пообещал постепенно закрыть долги перед «инвесторами»».

(Из новости о том, что в России вскрыли финансовую пирамиду с выходцами из «Кэшбери».)

Нюансы

Инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Алексей Бахтин рассказал об основных признаках классических финансовых пирамид:

  • гарантируют сверхдоходность без конкретного продукта;
  • нет чёткого плана выплат;
  • нет полной информации о топ-менеджерах;
  • отсутствует лицензия ЦБ.

Одноуровневые. От участника требуется только «инвестировать». Участникам такой пирамиды гарантируют доход через определённое время. Первые клиенты получают прибыль от организатора. Далее, как правило, срабатывает принцип взаимного информирования — так появляются новые вкладчики.

**Многоуровневые.**Новичок должен пригласить несколько новых участников в пирамиду, чьи взносы распределяются аналогичным образом.

История

Первая в мире финансовая пирамида появилась в 1919 году в США, её создателем стал итальянский иммигрант Чарльз Понци. Он учредил фирму The Securities Exchange Company. Обещал всем вкладчикам 150% от вложенной суммы за 45 дней. Чарльз предлагал людям зарабатывать на покупке и продаже товаров в разные страны. В том же году компанию проверили федеральные агенты, признали финансовой пирамидой и ликвидировали.

Главным вдохновителем российских финансовых пирамид можно назвать Сергея Мавроди и его компанию «МММ». Фирма выпустила 991 000 акций, которые продавала за тысячу рублей. Затем МММ начала увеличивать цены на продажу и покупку акций по принципу «сегодня всегда дороже, чем вчера». Цены устанавливал сам Мавроди. Участникам пирамиды платили из денег новичков.

В 1994 году бумаги МММ мгновенно обесценились и разорили миллионы вложивших в них россиян. 50 человек покончили жизнь самоубийством, а доход Сергея Мавроди, по некоторым оценкам, был сопоставим с третью бюджета России в 90-х. Он утверждал, что деньги из офисов МММ «вывозили «КамАЗами» силовики, но куда они делись на самом деле — до сих пор не известно.

Ошибки в употреблении

Часто финансовую пирамиду путают с сетевым маркетингом. Он тоже строится на притоке новых людей, желающих заработать. И часто им приходится делать первоначальные вложения. Но всё же это разные вещи: создание пирамиды — преступление, а сетевой бизнес вполне легален: там прибыль приносят продажи, а не деньги привлечённых людей.

Цифры

В первом полугодии 2021 года Банк России выявил 146 финансовых пирамид. Это в 1,5 раза больше, чем за аналогичный период 2020 года. Повышенная активность мошенников связана с большим интересом россиян к инвестициям на фоне финансовой неграмотности, считают представители Банка России.

Россияне, которые стали жертвами финансовых пирамид, отдают мошенникам в среднем от 50 000 до 100 000 рублей. При этом в отдельных случаях суммы достигают сотни миллионов.

Факт

Посмотреть список компаний, в которых Центробанк увидел признаки финансовой пирамиды, можно на сайте регулятора.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *