Eps что это в акциях
Перейти к содержимому

Eps что это в акциях

  • автор:

Earnings Per Share (Прибыль на акцию)

Прибыль на акцию — это часть прибыли компании, которая распределяется на каждую непогашенную акцию от прибыли от обычных акций. Прибыль на акцию является индикатором прибыльности компании. Важным аспектом прибыли на акцию, что часто игнорируется, является капитал, который необходим для расчетов получения прибыли (чистая прибыль). Две компании могут генерировать одинаковое количество прибыли на акцию, но одна может сделать это с использованием меньшего количества капитала (инвестиций) — эта компания будет более эффективно использовать свой капитал для получения дохода и, при прочих равных условиях, будет «лучше» другого предприятия.

Показатель EPS рассчитывается как:

ESP = (Чистая прибыль – дивиденды от привилегированных акций)/Среднее количество нераспределенных акций, выпущенных в обращение

При расчете, более правильно использовать средневзвешенное количество акций, выпущенных в течение отчетного срока, потому что количество акций, выпущенных в обращение, может меняться с течением времени. Тем не менее, исходные данные иногда упрощают расчеты количества выпущенных акций на конец отчетного периода.

Разбавленная прибыль на акцию увеличивается на основе прибыли за счет включения конвертируемых или неуплаченных акций в количество выпущенных в обращение.

Объяснение Earnings Per Share

Прибыль на одну акцию, как правило, считается самой важной переменной при определении цены акции. Она также является основным компонентом, используемым для расчета оценки соотношения цены к прибыли.

Например, предположим, что чистая прибыль компании составляет $ 25 миллионов. Если компания выплачивает $ 1 миллион дивидендов по привилегированным акциям и имеет 10 миллионов ценных бумаг в первой половине года и 15 млн во второй половине, прибыль на акцию составит $ 1.92 (24/12.5). Во-первых, $ 1 миллион вычитается из чистой прибыли, следовательно, остается $ 24 миллиона, тогда берется средневзвешенное количество акций, чтобы получить количество акций, выпущенных в обращение (0,5 х 10 м + 0,5 х 15M = 12.5M).

Важным аспектом прибыли на акцию, что часто игнорируется, является капитал, который необходим для расчетов получения прибыли (чистая прибыль). Две компании могут генерировать одинаковое количество прибыли на акцию, но одна может сделать это с использованием меньшего количества капитала (инвестиций) — эта компания будет более эффективно использовать свой капитал для получения дохода и, при прочих равных условиях, будет «лучше» другого предприятия. Инвесторы также должны быть осведомлены о прибыльных манипуляциях, которые будут влиять на количество прибыли. Важно не просто полагаться на какое-либо финансовое мероприятие, а использовать его в сочетании с показаниями анализа и другими оценками.

Прибыль на акцию (EPS)

Прибыль на акцию (EPS) — это отношение чистой прибыли компании к количеству находящихся в обращении акций. Показатель используется для определения силы компании относительно других игроков, а также для оценки ее эффективности. При сравнении компаний, более высокая прибыль на акцию обычно позволяет определить фаворита, а сравнение текущих результатов деятельности компании с более ранними периодами отражает динамику ее бизнеса. EPS компании является одним из наиболее важных инструментов, используемых для оценки компании и принятия инвестиционных решений. Инвесторы и аналитики тщательно анализируют отчеты по прибыли (как правило, квартальные и годовые) чтобы оценить эффективность компании относительно ожидаемой прибыли. Если фактическая прибыль значительно отличается от рыночных ожиданий, цена акций может резко измениться в любом направлении. EPS является одним из ключевых показателей, используемых для определения стоимости акций, поскольку он отражает ее рентабельность, темпы роста и относительную эффективность. Расчет EPS и показатель разводненной прибыли Прибыль на акцию рассчитывается как чистый доход за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, разделенный на количество акций в обращении Вышеприведенный расчет можно корректировать с поправкой на разводняющий эффект конвертируемых в обыкновенные акции контрактов (таких, как опционы, варранты и т.д.). Разводненная прибыль на акцию отражает минимально возможную прибыль с учетом конвертации всех возможных ценных бумаг в обыкновенные акции. Разводненная прибыль на акцию всегда ниже, чем базовой прибыли на акцию, и многие аналитики предпочитают именно этот показатель, потому что он отражает разбавляющую силу прочих бумаг. Применение показателя на практике Хотя EPS является одним из наиболее популярных показателей оценки компании и ее акций, он может вводить участников рынка в заблуждение, если компания выкупает собственные акции, уменьшая их число в обращении и раздувая EPS. Долговая нагрузка и капитальные затраты также не учитывается при расчете показателя. Если компания ABC способна добиться той же прибыли на акцию, что и компания XYZ, не тратя столько же денег и не беря на себя столько же обязательств, то акции компании ABC должны быть более дорогими. Информация о EPS на сайте Investing.com Главная страница каждой компании содержит информацию о ее прибыли на акцию. Более подробную информацию можно найти в разделе «Отчетность», где она представлена во вкладке «Прибыль». В нижней части этой страницы можно найти таблицу с финансовыми результатами предыдущих периодов. Инструмент под названием «Фильтр акций» позволяет сортировать их по различным финансовым показателям (доступным слева среди критериев отбора), включая прибыль на акцию. Результирующая таблица включает сортируемые вкладки и столбцы. Кроме того, результаты доступны для загрузки и или могут быть добавлены в ваш список наблюдения.

Investing.com

Мобильное приложение
Мы в соцсетях

  • Правила использования
  • Политика конфиденциальности
  • Изменить настройки cookies
  • Предупреждение

© 2007-2024 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  • Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
  • Уведомления в реальном времени
  • Дополнительные функции в портфеле
  • Настраиваемые графики
  • Полную синхронизацию с мобильным приложением

Прибыль на акцию, EPS

Прибыль на акцию (earnings per share, EPS) — показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении владельцев обыкновенных акций, деленной на число акций в обращении. Формула EPS:

Формула EPS

Где:
Net Profit — чистая прибыль компании (как правило, подразумевается годовая прибыль)

Preferred Dividends — дивиденды по привилегированным акциям. В качестве альтернативы можно просто использовать показатель чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций, из нее уже вычтены расходы на не привилегированные акции.

Outstanding Shares — число акций в обращении. Стандарты МСФО требуют использовать среднее значение за период, но часто встречается и упрощенный подход, когда берется число акций на конец периода.

Важность показателя EPS в анализе компаний видна, например, по тому, что для его расчета в Международных стандартах финансовой отчетности есть отдельный стандарт МСФО 33.

При расчете EPS иногда необходимо внести корректировки в показатели прибыли и числа акций.

Во-первых, прибыль может очищаться от влияния экстраординарных доходов и затрат. Это позволяет получить EPS, который характеризует устойчивые результаты бизнеса, а не влияние случайных событий.

Во-вторых, прибыль и число акций в обращении корректируется с учетом потенциального разводнения.

Разводненная прибыль на акцию

Формула базовой EPS основана на предположении, что акционеры, имеющие право на получение прибыли, — это только текущие владельцы обыкновенных акций. Однако в капитале компании могут быть другие контракты и обязательства, которые не оформлены в виде акций, но могут быть сконвертированы в них при определенных условиях, создавая разводнение капитала. Для того, чтобы определить реальную долю прибыли, приходящуюся на держателя одной акции , рассчитывают разводненную прибыль на акцию.

Полный набор правил расчета разводненной EPS выглядит сложно и детально описан в стандарте МСФО 33 «Прибыль на акцию». Среди ценных бумаг и контрактов, учитываемых при расчете разводненной прибыли, можно назвать следующие:

  • конвертируемый долг;
  • конвертируемые привилегированные акции;
  • опционы на покупку акций;
  • варранты;
  • планы покупки акций для персонала;
  • контрактные обязательства приобретения акций.

Следует заметить, что некоторые факторы приводят не только к разводнению капитала, но и к изменениям в прибыли, доступной владельцам обыкновенных акций.

EPS и оценка акций

В оценке публичных компаний расчеты часто строятся не на анализе общей стоимости бизнеса, а на оценке доходности вложений в одну акцию. В этом случае EPS становится ключевым применяемым показателем.

Наиболее известная формула, основанная на EPS — это отношение цена/прибыль:

Формула EPS

Где:
Price — цена акции

Другой показатель, где может использоваться EPS, — оценка акции на основе формулы постоянного дохода:

Формула EPS

Где:
EPS1 — прибыль на акцию, ожидаемая в следующем году,

d — ставка дисконтирования,

g — темпы роста прибыли.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

EPS — Earnings Per Share. Что это такое?

EPS — это показатель чистой прибыли компании, приходящейся на каждую обыкновенную акцию. Этот показатель часто используется для определения стоимости компании, причем более высокий показатель EPS обычно приводит к росту цен на акции. Однако величина EPS не всегда отражается в соответствующих ценах на акции. Например, если одна акция имеет EPS 1 рубль, а другая — 10 рублей, это не означает, что она в десять раз дороже.

Именно дельта (изменение EPS за год) определяет инвестиционный потенциал акции; если у первой акции EPS увеличился на 10%, а у второй — на 20%, то последняя, скорее всего, будет стоить в два раза дороже. Таким образом, одно лишь значение EPS не может дать полного представления об акциях компании.

Зависимость EPS

EPS зависит как от прибыли, так и от количества акций. Следовательно, если компания проводит дополнительную эмиссию, то есть размещает на фондовом рынке большее количество своих акций, то EPS будет пропорциональна возросшему количеству акций. Если же компания проводит обратный выкуп, то есть покупает собственные акции с рынка, то прибыль на акцию будет больше, так как количество акций в обращении уменьшится. Для акционера последняя ситуация более предпочтительна, так как его норма прибыли растет вместе с его долей в компании.

Парадоксальные последствия дополнительных выплат и обратного выкупа акций

Иногда возникают парадоксы, связанные с дополнительными выплатами и обратным выкупом акций. Рассмотрим следующий сценарий: Прибыль компании снижается, в то время как она скупает на рынке большое количество акций. Это может привести к росту показателя EPS, несмотря на падение прибыли компании.

С другой стороны, прибыль компании может увеличиться, но одновременная эмиссия дополнительных акций может привести к значительному падению EPS. Это часто встречается в инвестиционных трастах недвижимости (REIT), которые используют дополнительную эмиссию акций в качестве способа привлечения капитала.

Обычному инвестору достаточно разобраться только с двумя видами прибыли на акцию — базовой и разводненной. Но для общего ознакомления мы приведем и остальные.

Существует четыре разновидности прибыли на акцию:

3. От непрерывной деятельности

4. Минус внереализационные статьи

Расчет базовой и разводненной прибыли на акцию

1. Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем вычитания из чистой прибыли суммы дивидендов по привилегированным акциям и деления полученного результата на количество обыкновенных акций в обращении. Для получения более точного показателя необходимо принять средневзвешенное количество акций за год, чтобы учесть дополнительную эмиссию или обратный выкуп. Этот показатель обычно указывается в отчете компании.

2. Разводненная прибыль на акцию отражает прибыль на одну обыкновенную акцию с учетом возможного появления новых акций (дополнительная эмиссия, конвертация облигаций, исполнение опционов и т. д.). Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Разводненная прибыль на акцию определяется путем взятия чистой прибыли за вычетом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям, и деления на средневзвешенное количество акций в обращении и потенциальных дополнительных акций, которые могут быть созданы в результате разводнения.

3. Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности. Этот показатель исключает влияние прекращенной деятельности на показатель прибыли на акцию за период. То есть любые убытки или прибыли, полученные от прекращенной деятельности, не учитываются при расчете.

4. EPS без учета чрезвычайных статей. Показатель прибыли на акцию без учета чрезвычайных статей удобен для предприятий, проходящих реструктуризацию, чтобы можно было оценить, насколько эффективно происходят изменения на предприятии.

Этот показатель не учитывает никаких экстраординарных статей, влияющих на величину прибыли. Например, в сентябре 2022 года, правительство повысило НДПИ для «Газпрома» на три месяца. Это добавило к бюджету дополнительные 1,24 млрд. рублей, что является аномалией и не учитывается в показателе EPS, исключающем экстраординарные статьи.

Как правило, сами компании указывают показатели EPS в отчетах о прибылях и убытках — обычно это базовый EPS и разводненный. Таким образом, EPS позволяет инвестору точно определить размер прибыли. Чем выше значение и темпы роста EPS, тем лучше. Если показатель EPS отрицательный, значит, компания находится в минусе. Если динамика EPS снижается на протяжении нескольких лет, то целесообразно избавиться от таких акций.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *