Что такое маржинальная торговля на бирже
Перейти к содержимому

Что такое маржинальная торговля на бирже

  • автор:

Что такое маржинальная торговля, зачем нужна и какие риски несет

Что такое маржинальная торговля, зачем нужна и какие риски несет

Инвестиции на заемные средства — популярная и относительно недорогая услуга на рынке ценных бумаг. Рассказываем, как она работает, какую прибыль и убытки может принести и кто может торговать с плечом.

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это совершение сделок в кредит, обычно под залог имеющихся активов (ценных бумаг или денег). Другое название — торговля с плечом (имеется в виду опять же кредитное плечо), которое может быть в несколько раз выше суммы актива.

Суть сводится к тому, что клиент добровольно берет займ у брокера, чтобы купить больше ценных бумаг, чем он может себе позволить на свои собственные средства, которые уже есть на счете. Либо продает те ценные бумаги, которых у него нет.

Два примера маржинальных сделок

Например, на счете 100 тыс. рублей, и инвестор уверен, что акции «Газпрома» будут расти. Он покупает эти ценные бумаги с двойным плечом на сумму 200 тыс., из которых 100 тыс. — это свои средства, а другие 100 тыс. — заемные, взятые под залог первых 100 тыс.

Обратная ситуация: инвестор уверен, что акции «Газпрома» будут падать. У него нет таких ценных бумаг, но есть 100 тыс. рублей или акции другой компании на такую же сумму. Он может продать их на те же 200 тыс., взяв в долг у брокера под залог тех активов, что есть на счете.

Для чего нужны сделки с плечом

Кредит от брокера выполняет роль финансового рычага, он увеличивает потенциальную прибыль. Если брать первый пример с умножением покупки акций «Газпрома», то рост акций, скажем, на 10% принесет не 10 тыс., как было бы без займа, а 20 тыс. И доходность вырастает вдвое: 20 тыс. / 100 тыс. = 20%.

Аналогичная операция происходит при маржинальной продаже. Инвестор может продать взятые в долг акции на 200 тыс. Например, они упали, скажем, на те же 10% и стали стоить около 180 тыс. Инвестор выкупил их обратно и отдал брокеру, заработав 20 тыс. при вложенных своих собственных 100 тыс. (они были залогом), то есть 20%.

В первом случае сделку называют длинной (лонг), имея в виду, что позиция инвестора совпадает с долгосрочным трендом на рынке, то есть с ростом. Во втором случае сделка называется короткой (шорт), потому что это чисто спекулятивная ставка на быстрое падение актива.

Зачем инвестору маржинальные сделки

Чаще всего торговлю с плечом практикуют опытные спекулянты, но она также может быть полезна для долгосрочных инвесторов, которые совершают сделки редко, например, копят на какую-то далекую финансовую цель.

При продаже акций возникает разрыв между днем сделки и датой, когда деньги реально поступят на счет (два торговых дня). Имея подключенную маржинальную торговлю, можно продать одни бумаги и купить другие в один и тот же день, как бы заложив старые для покупки новых. Стоит учитывать, что у каждого брокера своя риск-политика, от которой зависит, насколько быстро клиент может распоряжаться этими средствами.

Еще одна опция, которая может пригодиться инвестору — маржинальный вывод. Брокер позволяет частично выводить деньги со счета под залог имеющихся ценных бумаг. То есть, не продавая свои активы, можно получить экспресс-кредит, чтобы решить какую-то срочную денежную проблему.

Кому доступна маржинальная торговля

По умолчанию у всех новых клиентов брокеров эта опция отключена. Ранее могли возникать ситуации, когда инвестор случайно купил ценные бумаги на сумму больше, чем у него есть, но с 2021 г. такое стало невозможно. ЦБ обязывает подключать эту опцию каждому инвестору индивидуально.

Чтобы новичок мог совершать маржинальные сделки на бирже и получил доступ к брокерским займам, ему сначала нужно пройти специальный типовой тест. На Банки.ру в разделе «Обучение» есть разбор ответов на него. Тест можно пересдавать сколько угодно раз без ограничений.

Обычно после прохождения теста на следующий день сделки уже становятся доступны. У некоторых брокеров есть дополнительная защита для новичков: нужно включить маржинальную торговлю в личном кабинете или приложении, поставив соответствующий чекбокс.

Сколько стоят маржинальные сделки

Ограничений по сумме, от которой можно торговать с плечом, нет, но есть ставки риска. Ставки кредитования на бирже у каждого брокера свои, они прописаны в каждом тарифе. Как правило, они растут и падают вслед за другими кредитными и депозитными ставками в стране. При ключевой ставке 10% брокеры берут за услугу от 12 до 17% годовых.

Кроме того, брокеры берут с каждой покупки или продажи свою стандартную комиссию. Как правило, это 0,03–0,05% суммы сделки. Получается, например, для акций на 200 тыс. рублей, из которых 100 тыс. заемные, на покупку и продажу (могут произойти в разные дни) в сумме будет потрачено до 200 рублей.

За пользование кредитным плечом обычно деньги снимают ежедневно. Для ставки 17% годовых это чуть менее 0,05% в сутки. Если открыть маржинальную позицию на 200 тыс. и не закрывать ее неделю, то со 100 тыс. заемных будет взято в пользу брокера около 47 рублей, за месяц — почти 200 рублей.

В чем опасность торговли с плечом

Торговля с плечом довольно дешевая, и начинающие инвесторы не придают значения столь низким тарифам. Более того, сделки, открытые и закрытые внутри одного дня, как правило, бесплатны, даже если они совершаются с плечом.

Но главный подвох — это сам кредитный рычаг. Он увеличивает не только потенциальную прибыль, но и возможный убыток. По статистике, убытки случаются гораздо чаще, поскольку клиент не успевает своевременно отреагировать на изменение цены.

Например, при покупке акций на 200 тыс., где половина средств заемные, и падении этих акций на 10% инвестор получает двукратный убыток — 20 тыс. рублей на свои вложенные 100 тыс. (−20%). При открытии шорта, если акция внезапно пошла вверх, проданные 200 тыс. вырастают до 220 тыс., и клиент остается должен 20 тыс.

При этом на рынке случаются гораздо более сильные движения даже внутри одного дня: 20%, 30%, 50% по каждой акции и выше. Если акция упала вдвое, то позиция лонг в нашем примере превращается в 0 рублей (акции клиента полностью ушли в убыток). При шорте такое же случится, если будет рост акции в 1,5 раза.

Что такое маржин-колл и стоп-аут

В реальности брокер никогда не дожидается наступления ситуации, чтобы актив, который находится в залоге, перестал покрывать размер убытка на счете. Он высылает предупреждение (маржин-колл) по почте или через приложение заранее, требуя внести деньги либо закрыть часть позиции.

У каждого брокера свои пределы риска, плюс все клиенты разбиты по категориям, кроме того, у каждой акции или валюты свои параметры риска (доступного под залог плеча). Но, как правило, маржин-колл наступает, когда стоимость всех активов снижается на треть от их первоначального размера.

Если клиент не получил сообщение, не заметил или не успел среагировать (деньги не всегда можно быстро отправить на счет), то брокер может применить процедуру под названием стоп-аут. Он сам продаст или выкупит часть активов, причем на свой выбор, чтобы вернуть маржу клиента к безопасному пределу.

Как избежать маржин-колла

Два основных способа не попадать в ситуацию, когда брокер шлет подобные уведомления, это следить за своими лимитами самостоятельно, а также использовать стоп-лоссы (автоматические заявки на покупку или продажу при падении стоимости актива).

В первом случае речь о том, чтобы заранее посмотреть размер доступного плеча. Например, для клиентов со стандартным уровнем риска (это большинство людей на бирже) в акциях крупных компаний ставка риска может составлять 35% (значит 65% добавит брокер), а в средних и поменьше — всего 90% (добавит не более 10%). Свою ставку можно узнать в приложении или на сайте брокера. Для каждого клиента она рассчитывается индивидуально в зависимости от размера портфеля, его структуры и риск-профиля.

Что такое маржинальная торговля и какой она бывает

На бирже можно заработать куда больше обычного, если использовать заемные средства. Или — потерять все деньги и еще остаться должным брокеру. Рассказываем, что нужно знать инвестору о маржинальной торговле

  1. Что это
  2. Торговля в лонг
  3. Торговля в шорт
  4. Плюсы и минусы

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — это сделка, при которой инвестор на покупку актива берет кредит под залог у брокера. Залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.

Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.

Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.

Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.

Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.

Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются

Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.

Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.

Фото:uforms.ru для РБК Quote

Что такое торговля в лонг

Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.

В таком случае увеличивается потенциальная прибыль — но и убытки от неудачных сделок полностью ложатся на инвесторов. Пример: вы купили десять акций Tesla по $700. Через несколько дней продали все бумаги по $800 за акцию. Тогда ваша прибыль составит $1 тыс.

Если бы вы использовали маржинальную торговлю и брокер вам предоставил возможность купить в два раза больше акций, то сумма вашей покупки составила бы $14 тыс., а прибыль — $2 тыс. Как видите, при использовании заемных средств прибыль инвестора получилась в два раза больше. Но, конечно, нужно учитывать комиссии за сделки и перенос позиций на несколько дней.

Теперь рассмотрим негативный сценарий развития событий: акции Tesla упали до $600. Ваш убыток составит $1 тыс., если использовали только свои средства. Но если бы вы купили их с плечом x2, убыток был бы равен $2 тыс.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Как видно из данного примера, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и убытки. Перед использованием торговли с плечом нужно научиться контролю рисков, не бояться фиксировать маленькие убытки, а также пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом .

Фото:РБК

Как устроена маржинальная торговля в лонг

Предположим, у нас на брокерском счете десять акций Tesla, рыночная стоимость одной составляет $700. На счете лежит $1 тыс., и мы хотим еще купить некоторое количество бумаг Apple.

Сначала брокер посчитает размер нашего ликвидного портфеля. Он составит: $700*10 акций + $1 тыс. = $8 тыс.

Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.

Начальная маржа в нашем примере будет рассчитываться следующим образом: $700*10 акций*50% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Tesla) + $1000*10% (допустим, что это ставка риска лонг по доллару) = $3,6 тыс.

Минимальная маржа равна половине начальной, то есть $1,8 тыс.

Далее, когда мы хотим купить акции Apple, брокер рассчитает максимальную сумму сделки. Она рассчитывается следующим образом: ( ликвидный портфель — начальная маржа) / ставка риска лонг по активу (в нашем случае, Apple)

В нашем примере лимит по сделке будет равен: ($8 тыс. — $3,6 тыс.) / 25% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Apple) = $17,6 тыс.

Фото:Unsplash

Фото: Unsplash

Предположим, что рыночная цена акций Apple сейчас составляет $100. Значит, максимум мы сможем купить 176 бумаг Apple. Но, допустим, мы решили купить лишь 100 акций. Тогда вот как будет выглядеть наш портфель:

— 10 акций Tesla, общая стоимость — $7 тыс.;

— 100 акций Apple, общая стоимость — $10 тыс.;

— «минус» $9 тыс. (у нас было $1 тыс. и мы купили в долг акции Apple на $10 тыс.).

После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.

Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.

Как работает торговля в шорт

Зарабатывать можно не только на росте стоимости акций, но и на их падении. Представим ситуацию: акции Microsoft торгуются по $200, но мы считаем, что цена завышена и бумаги вот-вот должны упасть, но у нас самих этих акций в портфеле нет.

Тогда мы берем у брокера акции взаймы под залог денежных средств, и он продает их на рынке. Далее мы ждем, когда акции упадут, например, до $180, и покупаем. При покупке акции автоматически вернуться брокеру (помним, что мы их взяли взаймы), а разница продажи и покупки и будет нашей прибылью, в данном случае — $20.

Фото:Shutterstock

Фото: Shutterstock

Как это происходит технически: когда мы продаем акции, которых у нас нет, в портфеле образовывается строка «минус одна акция Microsoft». Также на счет поступают средства от продажи — $200.

Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».

За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.

Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Плюсы:

  • больший размер потенциальной прибыли за счет открытия позиций с использованием заемных средств;
  • возможность торговли не только на повышение цены, но и понижение за счет сделок в шорт.

Минусы:

  • увеличивается размер убытка при неудачной сделке;
  • не ко всем инструментам брокер может предоставить сделку в шорт;
  • необходимо платить комиссию за перенос непокрытой позиции (даже в нерабочие дни биржи);
  • при падении стоимости ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, брокер может принудительно закрыть позиции.

Фото:uforms.ru для РБК Quote

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее

Что такое маржинальная торговля

Баннер

Кто не рискует, тот не пьет шампанское и не торгует на бирже с плечом. Маржинальная торговля – способ покупки акций за счет заемных средств, которые предоставляет брокер. В статье расскажем об особенностях и рисках таких сделок.

  • Что такое маржинальная торговля
  • Как работают сделки с плечом
  • Стоимость маржинальной торговли
  • Чем страшен маржин-колл
  • Изменения маржинальных требований
  • Плюсы и минусы маржинальной торговли

Что такое маржинальная торговля

Далеко не все игроки фондового рынка имеют достаточные суммы для торговли. Для трейдинга зачастую нужны большие средства, а их может не быть.

В этой ситуации прибегают к кредитному плечу. Брокеры предоставляют обычным игрокам на бирже займы, обеспеченные самими акциями, позволяя совершать рискованные сделки.

На практике это выглядит следующим образом.

Игрок считает, что акции определенной компании должны в скором времени подорожать. Чтобы заработать, он хочет купить их на максимально возможную сумму.

Брокер предлагает ему торговлю с кредитным плечом. То есть, взять часть денег для покупки акций в долг. Кредитное плечо или маржа – это размер займа, выраженный соотношением между своими средствами и заемными.

Например, кредитное плечо 1 к 5 означает, что трейдеру нужно вложить 20% собственных денег, чтобы остальные 80% ему дал в кредит брокер. По факту здесь действует та же логика, что и при покупке квартиры в ипотеку: размер кредитного плеча зависит от политики брокера и благонадежности заемщика, акции становятся залогом, а за пользование деньгами придется платить.

А вместо первоначального взноса – маржинальное требование. Маржа в 30% означает, что брокер готов дать заем в размере 70% от стоимости сделки.

Как работают сделки с плечом

Итак, допустим, игрок уверен, что определенные акции вырастут в цене. Он хочет купить их с кредитным плечом. Брокер выставляет маржинальное требование в 20%. Эти деньги и акции будут гарантировать, что игрок выплатит долг.

Маржинальное плечо в данном случае будет равно 1 к 5, но некоторые брокеры могут предложить и большие суммы. Правда, чаще всего они доступны только профессиональным игрокам.

Станислав вкладывает в акции 100 000 рублей своих денег и еще 400 000 рублей – за счет кредитного плеча. Он уверен, что через две недели акции вырастут. Допустим, его прогноз оправдался. Через две недели акции подорожали на 10%.

Станислав продал их за 550 000 рублей, получив доход в 50 000 рублей. С этой суммы придется заплатить проценты за пользование деньгами брокера и налог. Но если бы не маржинальная торговля, Станислав смог бы вложить только 100 000 рублей, а доход составил бы 10 000 рублей.

Но сделки не всегда бывают успешными. Более того, нужно понимать: на короткой дистанции, чтобы кто-то мог выиграть на бирже, другой должен проиграть.

Если акции не вырастут на 10%, а упадут, то убытки аналогично умножатся. В этом случае инвестор потеряет те же 50 000 рублей плюс проценты за использования займа. Брокер в любом случае останется в выигрыше.

Стоимость маржинальной торговли

За пользование чужими деньгами надо платить. Но многие брокеры предлагают бесплатное плечо в течение одного торгового дня. Если к концу дня позиция не закрывается, то правила торговой площадки требуют осуществления поставки.

Например, на Московской бирже позиции нужно закрывать в течение двух рабочих дней после дня торгов. То есть игрок может купить акции в понедельник, а к среде закрыть сделку. Или воспользоваться кредитным плечом брокера и подождать еще несколько дней.

Что такое Мосбиржа, и для чего она нужна

В этом случае придется платить процент за полученные деньги или ценные бумаги. Ставку брокеры определяют самостоятельно. Ее можно узнать из договора, но нужно учитывать, что она регулярно меняется. Так, после повышения ключевой ставки Центробанка она растет, а вот при понижении далеко не всегда опускается.

Маржинальное кредитование – относительно выгодный финансовый инструмент для заемщика. Все дело в том, что в отличие от других кредитов, у брокера есть максимальный контроль над залогом.

В данном случае заем обеспечен ценными бумагами, которые хранятся на счетах самого брокера. Более того, он имеет право продать их практически в любой момент, если сочтет, что трейдер не сможет выполнить свои обязательства в текущей ситуации.

Планируете начать инвестировать? Совкомбанк предлагает выгодные условия!

Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера — «Совкомбанк Инвестиции». Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды. Оставьте заявку на свой брокерский счет онлайн.

Чем страшен маржин-колл

Когда обстоятельства складываются удачно, схема действий участников маржинальной торговли интуитивно понятна. Но стоимость любых активов на бирже может не только расти, но и падать. И здесь начинаются главные проблемы.

Кредитные средства, предоставленные брокером, обеспечиваются ценными бумагами, которые и были на них куплены. Если их цена начинает падать, владельцу средств это закономерно не нравится.

В этом случае происходит маржин-колл. Это сигнал от брокера, что текущих средств инвестора не хватает для обеспечения открытых позиций. Получив такой звонок, игрок обязан либо внести дополнительные средства на счет или закрыть позиции. Во втором случае ему, скорее всего, придется продавать акции в убыток.

После маржин-колла у брокера есть возможность закрыть позиции принудительно. В том числе и с использованием других активов игрока.

Когда колокола начинают звонить?

Например, Василий внес на счет 100 000 рублей, и еще 300 000 взял в долг у брокера и купил на все деньги акции одной компании. Его маржа – 100 000 рублей.

Но если стоимость акций, в которые эти деньги вложены, пошла вниз, то маржа уменьшается. Допустим, Василию не повезло и акции упали на 20%. Тогда его маржа уменьшилась до 80 000 рублей.

Если Василий продаст акции прямо сейчас, то выручит за них 320 000 рублей. Из них 300 000 рублей – заемные средства, которые нужно вернуть. А от собственной маржи останется всего 20 000 рублей.

Но если акции упадут на 30%, то при продаже за них можно будет выручить всего 280 000 рублей, то есть Василий окажется в минусе. Ему потребуется вносить дополнительные средства, просто чтобы расплатиться.

Почему происходит обвал на фондовом рынке и как на него реагировать

Именно поэтому брокеры следят за тем, чтобы на счету трейдера оставалась минимальная маржа, которая не даст ему уйти в долг. От потери собственных средств инвестора это не спасает.

Более того, если он не сможет срочно внести дополнительные деньги, то потеряет свой депозит. А у тех, кто вкладывает только собственные средства, есть возможность подождать, пока рыночная стоимость активов снова вырастет.

Индекс бигмака — неофициальный способ определения паритета покупательной способности.
Другой факт

Изменения маржинальных требований

Как правило, маржин-коллы происходят из-за просадки отдельных ценных бумаг или всего фондового рынка. Но иногда инвесторы теряют деньги просто из-за регуляторной активности.

Брокеры имеют право в одностороннем порядке и в любой момент повысить маржинальные требования или просто запретить торговлю с плечом.

Самый известный случай произошел в 2021 году, когда биржи и брокеры ограничили операции с акциями GameStop. Они попросту запретили маржинальную торговлю с бумагами этой компании, потому что крупные инвесторы могли потерять деньги.

Есть и более вопиющие случаи.

В конце апреля 2020 года на Московской бирже трейдеры потеряли более миллиарда рублей из-за отрицательных цен на нефтяные фьючерсы. Фьючерсы – это контракты на поставку. В тот момент хранилища были переполнены, а нефть не была нужна покупателям.

Правда, отрицательная цена была все-таки технической проблемой. Но биржа приняла решения остановить торги и принудительно продать бумаги. В итоге трейдеры не просто потеряли деньги, но и остались должны брокерам суммы в 3-5 раз большие, чем те, которыми они торговали. Всего количество пострадавших оценивается в 700 человек.

Срочно нужны деньги? Совкомбанк поможет выйти из временных трудностей.

В Совкомбанке можно оформить кредит наличными на любые цели до 5 млн рублей. Выберите удобную программу и рассчитайте ежемесячный платеж на кредитном калькуляторе. Деньги нужны срочно? Достаточно паспорта и любого второго документа. Нужна крупная сумма? Вы можете взять кредит под залог автомобиля или недвижимости. Заполните заявку на сайте и получите быстрое одобрение.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

У такой стратегии есть свои преимущества и недостатки: о тех и других стоит помнить.

  • На фондовом рынке невозможно быстро получить большую прибыль, не имея значительных средств на счету. Маржинальная торговля позволяет привлечь заемные средства и зарабатывать на коротких сделках. Чем больше плечо – тем выше прибыль.
  • В России регуляторы проводят последовательную политику по уменьшению риска для частных инвесторов. Для этого ограничивают брокеров, а уже они не дают своим клиентам играть «на грани фола».
  • Большинство сделок с плечом совершается с акциями первого эшелона – наиболее надежными ценными бумагами с низкой волатильностью.
  • Рост прибыли всегда пропорционален росту риска. При маржинальной торговле есть шанс быстро потерять все вложенные деньги. При сильных колебаниях курса акций трейдер может получить долги вместо прибыли.
  • Торгуя с плечом, инвесторы пользуются деньгами, которые им не принадлежат. Фактически, брокер в любой момент может заставить вернуть их назад. Рычагов контроля у рядовых игроков практически нет.
  • В большинстве случаев все убытки при неудачных инвестиция несет трейдер. Ему в любом случае придется платить проценты за пользование деньгами, комиссию и биржевой сбор.
  • Маржинальная торговля связана с риском, требует высокой квалификации и железной дисциплины. Но она же способствует развитию лудомании и к ней не стоит прибегать азартным людям.

В целом маржинальная торговля – рискованный способ заработка для профессиональных трейдеров. Ею стоит заниматься только с холодной головой, железными нервами и глубоким пониманием принципов работы фондового рынка.

Что такое маржинальная торговля?

margin_trading

Кредитное плечо, или леверидж (leverage), — это соотношение сумм заемных средств и маржи. На рынке криптовалют размер плеча колеблется от 2х до 100х.

Интерфейс торговой пары для маржинальных сделок с плечом

Торговля с плечом 10х означает, что с депозитом 1000 USDT трейдер может одолжить у брокера 9000 USDT и открыть сделку на сумму до 10 000 USDT.

Что такое маржин-колл и ликвидация позиции?

Маржин-колл (margin call) и ликвидация (liquidation или forced liquidation) — это защитные механизмы биржи для предотвращения задолженности у трейдеров и убытков у кредиторов.

Маржин-колл — это требование брокера внести дополнительную маржу на счет, чтобы восполнить обеспечение открытой позициям. Оно возникает, когда уровень маржи трейдера заходит в зону риска, которая вычисляется для каждой пары в зависимости от глубины рынка и торгового объема.

Ликвидация — принудительное закрытие позиции, в которой сумма убытка почти равна внесенной марже.

В момент касания зоны риска трейдер получает всплывающее уведомление или письмо с рекомендацией внести дополнительные средства. Если он игнорирует сообщение, а цена уходит ниже, биржа ликвидирует позицию.

Трейдер может закрыть сделку, не дожидаясь ликвидации — вручную или при помощи стоп-лосса . Тогда он потеряет только часть маржи.

Что такое кросс-маржа и изолированная маржа?

Кросс-маржа (cross margin) и изолированная маржа (isolated margin) — это типы использования маржи. В первом случае все средства трейдера используются для обеспечения открытых позиций, а во втором он выделяет определенную сумму для обеспечения каждой сделки.

При использовании кросс-маржи прибыль с одной сделки может покрывать убытки на других. В то же время, одна убыточная сделка может стать причиной ликвидации всех открытых позиций.

При использовании изолированной маржи ликвидация конкретной сделки не затрагивает другие позиции.

Что такое индексная цена в маржинальной торговле?

Индексная цена — это средневзвешенная цена актива, сформированная на основе данных с нескольких рынков. Криптобиржи используют ее для минимизации ценовых манипуляций.

Так, Binance вычисляет ценовые индексы финансовых инструментов на базе данных Huobi, OKX, Bittrex, HitBTC, Gate.io, BitMEX, MXC, Bitfinex, Coinbase, Bitstamp, Kraken, Binance.US и Bybit.

В свою очередь CoinEx рассчитывает эти значения исходя из данных Binance, Huobi Global, KuCoin и Gate.io.

Индексная цена BTC/USDT на бирже криптовалют CoinEx

Когда индексная цена выходит за пределы определенного диапазона в периоды высокой волатильности, криптобиржа предупреждает пользователей о высоком риске ликвидации позиций.

Если одна из площадок проводит техническое обслуживание и/или ее последнее обновление цены исполнения и объема торговых операций не работает, CoinEx временно исключает ее из расчетов и выравнивает веса.

При размещении стоп-лосса можно выбрать индексную цену в качестве триггера. Это позволит избежать потерь из-за локальных колебаний рынка на торговой площадке.

Как заработать на маржинальной торговле в лонг?

Лонг (long), или длинная позиция, — это покупка актива в ожидании роста. Для увеличения потенциальной прибыли от последующей продажи финансового инструмента можно использовать кредитное плечо.

Пример: трейдер ожидает, что цена биткоина вырастет с 15 000 USDT до 25 000 USDT.

Он пополняет маржинальный счет на 3000 USDT и занимает на CoinEx 12 000 USDT, чтобы торговать с плечом 5х. Процентная ставка по займу — 0,15% в день.

Трейдер покупает биткоин на сумму 15 000 USDT и продает монеты через 10 дней, когда цена актива вырастает до 25 000 USDT.

Чистая прибыль от операции составит:

прибыль от продажи 1 BTC (25 000 USDT) — долг бирже (12 000 USDT) — плата брокеру за использование кредитных средств (180 USDT) — исходный капитал трейдера (3000 USDT) = 9820 USDT.

Прибыль от аналогичной сделки без использования кредитного плеча составила бы:

прибыль от продажи 0,2 BTC (5000 USDT) — исходный капитал трейдера (3000 USDT) = 2000 USDT

Пополнение маржинального счета на бирже криптовалют

Что такое маржинальный резервный фонд?

Маржинальный резервный фонд — это средства, которые биржа использует для покрытия убытков клиентов при маржинальной торговле.

Так, CoinEx отчисляет в фонд ликвидационные комиссии и 30% доходов от криптокредитования. Если после ликвидации позиции баланс трейдера уходит в минус, CoinEx использует фонд для выплаты долга.

В случае нехватки средств в резервах фонда на текущий момент, CoinEx досрочно выплачивает оставшуюся часть долга. Однако пользователь не сможет вывести средства с основного счета.

Для погашения остатка долгового обязательства трейдер должен внести средства на маржинальный счет или дождаться, когда в фонде будет достаточно средств для выплаты всех задолженностей в хронологическом порядке. После выплаты долга биржа восстанавливает функцию вывода средств.

Преимущества маржинальной торговли с плечом

При использовании левериджа можно:

  • торговать на разных рынках несколькими активами за счет увеличения капитала в обороте;
  • достигать финансовых целей быстрее, чем при аналогичной торговле на спотовом рынке без плеча;
  • получать неограниченную потенциальную прибыль — криптобиржа не запускает процедуру авто-делевереджинга , как на фьючерсном рынке.

Риски торговли с плечом

  • При торговле с плечом убытки могут составлять 100% и выше от депозита.
  • Стратегия особенно рискованна в периоды высокой волатильности на рынке.
  • Технические проблемы на торговой платформе могут приводить к задержкам в исполнении ордеров и потере средств.

Подписывайтесь на ForkLog в социальных сетях

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *