Что понимается под маржинальной торговлей
Перейти к содержимому

Что понимается под маржинальной торговлей

  • автор:

Что такое маржинальная торговля

Баннер

Кто не рискует, тот не пьет шампанское и не торгует на бирже с плечом. Маржинальная торговля – способ покупки акций за счет заемных средств, которые предоставляет брокер. В статье расскажем об особенностях и рисках таких сделок.

  • Что такое маржинальная торговля
  • Как работают сделки с плечом
  • Стоимость маржинальной торговли
  • Чем страшен маржин-колл
  • Изменения маржинальных требований
  • Плюсы и минусы маржинальной торговли

Что такое маржинальная торговля

Далеко не все игроки фондового рынка имеют достаточные суммы для торговли. Для трейдинга зачастую нужны большие средства, а их может не быть.

В этой ситуации прибегают к кредитному плечу. Брокеры предоставляют обычным игрокам на бирже займы, обеспеченные самими акциями, позволяя совершать рискованные сделки.

На практике это выглядит следующим образом.

Игрок считает, что акции определенной компании должны в скором времени подорожать. Чтобы заработать, он хочет купить их на максимально возможную сумму.

Брокер предлагает ему торговлю с кредитным плечом. То есть, взять часть денег для покупки акций в долг. Кредитное плечо или маржа – это размер займа, выраженный соотношением между своими средствами и заемными.

Например, кредитное плечо 1 к 5 означает, что трейдеру нужно вложить 20% собственных денег, чтобы остальные 80% ему дал в кредит брокер. По факту здесь действует та же логика, что и при покупке квартиры в ипотеку: размер кредитного плеча зависит от политики брокера и благонадежности заемщика, акции становятся залогом, а за пользование деньгами придется платить.

А вместо первоначального взноса – маржинальное требование. Маржа в 30% означает, что брокер готов дать заем в размере 70% от стоимости сделки.

Как работают сделки с плечом

Итак, допустим, игрок уверен, что определенные акции вырастут в цене. Он хочет купить их с кредитным плечом. Брокер выставляет маржинальное требование в 20%. Эти деньги и акции будут гарантировать, что игрок выплатит долг.

Маржинальное плечо в данном случае будет равно 1 к 5, но некоторые брокеры могут предложить и большие суммы. Правда, чаще всего они доступны только профессиональным игрокам.

Станислав вкладывает в акции 100 000 рублей своих денег и еще 400 000 рублей – за счет кредитного плеча. Он уверен, что через две недели акции вырастут. Допустим, его прогноз оправдался. Через две недели акции подорожали на 10%.

Станислав продал их за 550 000 рублей, получив доход в 50 000 рублей. С этой суммы придется заплатить проценты за пользование деньгами брокера и налог. Но если бы не маржинальная торговля, Станислав смог бы вложить только 100 000 рублей, а доход составил бы 10 000 рублей.

Но сделки не всегда бывают успешными. Более того, нужно понимать: на короткой дистанции, чтобы кто-то мог выиграть на бирже, другой должен проиграть.

Если акции не вырастут на 10%, а упадут, то убытки аналогично умножатся. В этом случае инвестор потеряет те же 50 000 рублей плюс проценты за использования займа. Брокер в любом случае останется в выигрыше.

Стоимость маржинальной торговли

За пользование чужими деньгами надо платить. Но многие брокеры предлагают бесплатное плечо в течение одного торгового дня. Если к концу дня позиция не закрывается, то правила торговой площадки требуют осуществления поставки.

Например, на Московской бирже позиции нужно закрывать в течение двух рабочих дней после дня торгов. То есть игрок может купить акции в понедельник, а к среде закрыть сделку. Или воспользоваться кредитным плечом брокера и подождать еще несколько дней.

Что такое Мосбиржа, и для чего она нужна

В этом случае придется платить процент за полученные деньги или ценные бумаги. Ставку брокеры определяют самостоятельно. Ее можно узнать из договора, но нужно учитывать, что она регулярно меняется. Так, после повышения ключевой ставки Центробанка она растет, а вот при понижении далеко не всегда опускается.

Маржинальное кредитование – относительно выгодный финансовый инструмент для заемщика. Все дело в том, что в отличие от других кредитов, у брокера есть максимальный контроль над залогом.

В данном случае заем обеспечен ценными бумагами, которые хранятся на счетах самого брокера. Более того, он имеет право продать их практически в любой момент, если сочтет, что трейдер не сможет выполнить свои обязательства в текущей ситуации.

Планируете начать инвестировать? Совкомбанк предлагает выгодные условия!

Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера — «Совкомбанк Инвестиции». Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды. Оставьте заявку на свой брокерский счет онлайн.

Чем страшен маржин-колл

Когда обстоятельства складываются удачно, схема действий участников маржинальной торговли интуитивно понятна. Но стоимость любых активов на бирже может не только расти, но и падать. И здесь начинаются главные проблемы.

Кредитные средства, предоставленные брокером, обеспечиваются ценными бумагами, которые и были на них куплены. Если их цена начинает падать, владельцу средств это закономерно не нравится.

В этом случае происходит маржин-колл. Это сигнал от брокера, что текущих средств инвестора не хватает для обеспечения открытых позиций. Получив такой звонок, игрок обязан либо внести дополнительные средства на счет или закрыть позиции. Во втором случае ему, скорее всего, придется продавать акции в убыток.

После маржин-колла у брокера есть возможность закрыть позиции принудительно. В том числе и с использованием других активов игрока.

Когда колокола начинают звонить?

Например, Василий внес на счет 100 000 рублей, и еще 300 000 взял в долг у брокера и купил на все деньги акции одной компании. Его маржа – 100 000 рублей.

Но если стоимость акций, в которые эти деньги вложены, пошла вниз, то маржа уменьшается. Допустим, Василию не повезло и акции упали на 20%. Тогда его маржа уменьшилась до 80 000 рублей.

Если Василий продаст акции прямо сейчас, то выручит за них 320 000 рублей. Из них 300 000 рублей – заемные средства, которые нужно вернуть. А от собственной маржи останется всего 20 000 рублей.

Но если акции упадут на 30%, то при продаже за них можно будет выручить всего 280 000 рублей, то есть Василий окажется в минусе. Ему потребуется вносить дополнительные средства, просто чтобы расплатиться.

Почему происходит обвал на фондовом рынке и как на него реагировать

Именно поэтому брокеры следят за тем, чтобы на счету трейдера оставалась минимальная маржа, которая не даст ему уйти в долг. От потери собственных средств инвестора это не спасает.

Более того, если он не сможет срочно внести дополнительные деньги, то потеряет свой депозит. А у тех, кто вкладывает только собственные средства, есть возможность подождать, пока рыночная стоимость активов снова вырастет.

Винными этикетками, оформленными специальным образом, пользовались в Якутии в качестве бумажных денег в период с 1919 по 1921 годы.

Другой факт

Изменения маржинальных требований

Как правило, маржин-коллы происходят из-за просадки отдельных ценных бумаг или всего фондового рынка. Но иногда инвесторы теряют деньги просто из-за регуляторной активности.

Брокеры имеют право в одностороннем порядке и в любой момент повысить маржинальные требования или просто запретить торговлю с плечом.

Самый известный случай произошел в 2021 году, когда биржи и брокеры ограничили операции с акциями GameStop. Они попросту запретили маржинальную торговлю с бумагами этой компании, потому что крупные инвесторы могли потерять деньги.

Есть и более вопиющие случаи.

В конце апреля 2020 года на Московской бирже трейдеры потеряли более миллиарда рублей из-за отрицательных цен на нефтяные фьючерсы. Фьючерсы – это контракты на поставку. В тот момент хранилища были переполнены, а нефть не была нужна покупателям.

Правда, отрицательная цена была все-таки технической проблемой. Но биржа приняла решения остановить торги и принудительно продать бумаги. В итоге трейдеры не просто потеряли деньги, но и остались должны брокерам суммы в 3-5 раз большие, чем те, которыми они торговали. Всего количество пострадавших оценивается в 700 человек.

Срочно нужны деньги? Совкомбанк поможет выйти из временных трудностей.

В Совкомбанке можно оформить кредит наличными на любые цели до 5 млн рублей. Выберите удобную программу и рассчитайте ежемесячный платеж на кредитном калькуляторе. Деньги нужны срочно? Достаточно паспорта и любого второго документа. Нужна крупная сумма? Вы можете взять кредит под залог автомобиля или недвижимости. Заполните заявку на сайте и получите быстрое одобрение.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

У такой стратегии есть свои преимущества и недостатки: о тех и других стоит помнить.

  • На фондовом рынке невозможно быстро получить большую прибыль, не имея значительных средств на счету. Маржинальная торговля позволяет привлечь заемные средства и зарабатывать на коротких сделках. Чем больше плечо – тем выше прибыль.
  • В России регуляторы проводят последовательную политику по уменьшению риска для частных инвесторов. Для этого ограничивают брокеров, а уже они не дают своим клиентам играть «на грани фола».
  • Большинство сделок с плечом совершается с акциями первого эшелона – наиболее надежными ценными бумагами с низкой волатильностью.
  • Рост прибыли всегда пропорционален росту риска. При маржинальной торговле есть шанс быстро потерять все вложенные деньги. При сильных колебаниях курса акций трейдер может получить долги вместо прибыли.
  • Торгуя с плечом, инвесторы пользуются деньгами, которые им не принадлежат. Фактически, брокер в любой момент может заставить вернуть их назад. Рычагов контроля у рядовых игроков практически нет.
  • В большинстве случаев все убытки при неудачных инвестиция несет трейдер. Ему в любом случае придется платить проценты за пользование деньгами, комиссию и биржевой сбор.
  • Маржинальная торговля связана с риском, требует высокой квалификации и железной дисциплины. Но она же способствует развитию лудомании и к ней не стоит прибегать азартным людям.

В целом маржинальная торговля – рискованный способ заработка для профессиональных трейдеров. Ею стоит заниматься только с холодной головой, железными нервами и глубоким пониманием принципов работы фондового рынка.

Что такое маржинальная торговля на бирже, и как она работает

Любой, кто интересуется сферой биржевых инвестиций встречал упоминания понятия маржинальная торговля. Но что это такое, и для чего нужен этот инструмент? Разбираем в нашем новом материале.

Примечание: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, и при торговле можно потерять средства – это нужно учитывать. Мы не призываем использовать возможность маржинальной торговли, а рассказываем об этом инструменте. Кроме того, для осуществления инвестиций вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн. Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.

Когда используется маржинальное кредитование

Начать инвестировать на бирже сегодня очень легко – брокерский счет открывается онлайн, для покупки многих акций, производных инструментов или валюты не нужно значительных сумм денег. Но и получить значительную прибыль при минимальных вложениях трудно.

Если вы купите за тысячу рублей одну акцию, которая затем вырастет в цене на 50%, вы получите 500 рублей дохода. В процентном соотношении все это выглядит неплохо, но в реальности денег будет совсем немного.

Для обхода этой ситуации с небольшим объемом начальных активов используется так называемое маржинальное кредитование. Его суть в том, что инвестор получает от брокера, по сути, кредит на совершение инвестиций. При этом клиент должен оставить залог для обеспечения кредита – это могут быть акции, валюта и другие активы.

В итоге трейдеры могут совершать операции с акциями, валютой, производных инструментов (фьючерсы и т.п.), физически не обладая ими или не внося на счет полную сумму нужных для покупки денег.

Как это работает

Основное понятие при маржинальной торговле – это кредитное плечо, то есть соотношение собственных средств к заемным.

Как это работает проще показать на примере:.

Представьте, что вы купили 10 бумаг компании Лукойл на свои деньги. Гипотетические расчеты по сделке могут выглядеть так:

  • 1 октября 2019 г. Покупка 10 акций Лукойл по цене 5 390 рублей.
  • Сумма сделки — 53 900 руб.
  • 6 октября 2019 г. Продажа 10 акций Лукойл по цене 5 500 рублей сумма сделки — 55 000 руб.
  • Ваш финансовый результат — прибыль в 1 100 рублей
  • 1 октября 2019 г. Покупка 50 бумаг Лукойл по цене 5 390 рублей. Сумма сделки — 269 500 руб.
  • 6 октября 2019 г. Продажа 50 бумаг Лукойл по цене 5 500 рублей. Сумма сделки — 275 000 руб.

С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых – эту часть нужно будет вычесть из итоговой суммы.

Итог: вы заработали больше пяти тысяч рублей. Вместо 1,1 тыс. руб.

Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital по умолчанию возможность торговли с плечом доступна всем клиентам, у которых на счету есть деньги или ценные бумаги из списка ликвидных ценных бумаг.

Топ-10 списка ликвидных ценных бумаг на конец сентября 2019 г.

За использование заемных средств при совершении операций «внутри дня» плата не взимается, она берется при переносе позиций между двумя торговыми сессиями в разные дни.

На величину и ставку по маржинальным займам влияет целый набор риск-параметров – они меняются и рассчитываются на основе текущей рыночной ситуации, волатильности и т.п. Один из важных факторов из этого набора – уровень риска клиента. Клиенты делятся по этому показателю на несколько групп:

  • КСУР – клиент со стандартным уровнем риска;
  • КПУР – клиент с повышенным уровнем риска;
  • КОУР – клиент с особым уровнем риска.

Логика довольно проста – чем больше ресурсов можно взять в долг у брокера, тем больше будет заработок в случае удачного развития событий на рынке.

Если что-то пошло не так: маржин-колл

Понятно, что инвестиции с привлечением заемных средств – это само по себе довольно рискованное занятие. Поэтому необходимо понимать, и что происходит в случае неудачного развития событий на рынке.

В том случае если цена акций или другого инструмента, купленного с привлечением маржинального займа, идет не в том направлении, что ожидал инвестор, или при падении стоимости других инструментов из его портфеля, баланс счета может снижаться слишком сильно. Тогда брокер отправляет клиенту так называемый маржин-колл.

Маржин-колл — это предупреждение со стороны брокера о том, что средств клиента больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие. При получении такого оповещения, инвестор должен дополнительно внести средства на счет, чтобы восстановить возможность обеспечения своих сделок.

Если клиент уверен, что в скором времени рыночная ситуация изменится, то какое-то время он может игнорировать маржин-колл. Однако в том случае, если этого не произойдет, и активы продолжат терять в стоимости, брокер автоматически закроет позиции – то есть продаст акции, валюту и т.п. по текущей рыночной цене. Это позволит брокеру полностью вернуть выданный инвестору займ.

Оптимизация маржинальной торговли

При использовании маржинального кредитования трейдеры сталкиваются с различными ограничениями. Одно из основных – разделение ресурсов по разным рынкам. К примеру, на Московской бирже есть фондовый, срочный, валютный рынки. И для использования маржинальных займов раньше инвестору нужно было иметь ресурсы для обеспечения сделок на каждом из этих рынков – это физически не очень удобно, плюс увеличивает затраты на обеспечение позиций.

В нашей торговой системе под названием MATRIx клиентам доступен сервис единой денежной позиции (ЕДП). Благодаря ему ограничения разных рынков можно обойти. В рамках сервиса ЕДП инвесторы получают общий счет, который объединяет:

  • Фондовый рынок Московской биржи (все инструменты, торгуемые в режиме Т+2)
  • Срочный рынок Московской биржи (фьючерсы, опционы)
  • Валютный рынок и рынок драгоценных металлов Московской биржи (беспоставочный режим)
  • Рынок иностранных ценных бумаг Санкт-Петербургской биржи

Это открывает инвесторам возможности использования общего риск-менеджмента (функция доступна в торговом терминале SMARTx), построения сложных арбитражных стратегий, наконец, суммы гарантийного обеспечения операций оказываются ниже, чем при жестком разделении брокерских счетов по разным рынкам, доступное плечо также повышается.

Как правильно вести маржинальную торговлю: 4 простых совета

Маржинальное кредитование при торговле на бирже помогает увеличивать доходность инвестиций. При этом неважно, падает рынок или растет – инвестор получает возможность для совершения более масштабных операций и сделок, чем смог бы осуществить только с привлечением собственных средств. Соответственно, и заработать можно больше.

При использовании этого инструмента есть и риски, которые нужно учитывать. Для избежания ситуации маржин-колла и принудительного закрытия позиций достаточно соблюдать несколько простых правил:

  • важно всегда следить за рыночной ситуацией и контролировать достаточность баланса счетов для покрытия сделок и позиций;
  • если позиция убыточна, от нее лучше избавиться;
  • при неблагоприятном развитии ситуации на рынке вы можете получать сообщения от брокера – на них нужно оперативно реагировать;
  • оптимизируйте маржинальную торговлю – сделать это помогает сервис Единой денежной позиции, при его использовании затраты на обеспечение сделок будут ниже.

Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:

  • Открыть брокерский счет онлайн
  • Тестовый счет с виртуальными деньгами
  • Софт для торговли на бирже: торговый терминал, мобильные приложения
  • Структурные продукты
  • Модельные портфели

Что такое маржинальная торговля?

Инвесторы и трейдеры все чаще обращают свое внимание на маржинальную торговлю. Но что она на самом деле означает? Давайте более детально разберемся с понятием маржинальной торговли, выявим ее фундаментальные аспекты и основные преимущества и риски этого инструмента.

Необходимые термины перед началом торговли с плечом

Перед тем, как приступить к торговле с использованием плеча, важно ознакомиться с основной терминологией маржинальной торговли. Ниже представлены ключевые термины, которые помогут вам ориентироваться.

Лонг (Long) — это покупка актива, осуществляемая с использованием заимствованных средств.

Шорт (Short) — это продажа актива, который был заемным у брокера. При падении цены актива после его продажи в шорт, трейдер может выкупить его по более низкой цене, получив прибыль от разницы между продажей и выкупом. Этот вид сделок иногда называют «игрой на понижение».

Непокрытая позиция — это средства или ценные бумаги, которые вы занимаете у брокера.

Ликвидный портфель — это стоимость денежных средств и ликвидных активов на вашем брокерском счете. Ликвидный портфель служит обеспечением для сделок «маржинального кредитования». В него входят только определенные активы, перечень которых может изменяться со временем.

Ставка риска — это мера риска изменения цены конкретного актива. Она используется для расчета обеспечения при открытии непокрытой позиции. Чем ниже ставка риска, тем меньше вероятность колебаний цены, что позволяет брокеру предоставить больше заемных средств.

Начальная маржа — это стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого из них. Если стоимость ликвидного портфеля ниже начальной маржи, трейдер не сможет открывать новые позиции.

Минимальная маржа — это половина от начальной маржи. Если стоимость ликвидного портфеля опускается ниже минимальной маржи, это указывает на недостаточно эффективное управление открытой маржинальной позицией, и может наступить маржин-колл.

Маржин-колл (Margin Call) — это требование брокера о внесении дополнительных денежных средств или ценных бумаг, иначе последует принудительное закрытие позиций по открытой маржинальной позиции.

Преимущества и недостатки маржинальной торговли

  • Маржинальная торговля позволяет совершать сделки по перспективным инвестиционным идеям с краткосрочным горизонтом при отсутствии собственных денежных средств. Залогом по таким сделкам выступят ценные бумаги, находящиеся на брокерском счете инвестора. Таким образом, данная услуга позволяет эффективно реагировать на появление перспективных краткосрочных идей на рынках.
  • Маржинальная торговля позволяет увеличивать финансовый результат по своему брокерскому счету. Тем не менее вероятность получения убытков тоже присутствует. Эти убытки будут компенсироваться за счет средств инвестора.
  • Инвесторы имеют возможность торговать не только на повышение цен, но и на понижение, используя сделки в шорт.
  • При неудачной сделке, маржинальная торговля может привести к большим убыткам, так как трейдер использует заемные средства, которые превышают его собственные средства на брокерском счету.
  • Не все инструменты доступны для сделок в шорт/ лонг. Брокер может ограничить возможность трейдера открыть позицию на определенные активы.
  • При маржинальной торговле трейдеру необходимо учесть комиссии, которые взимаются за перенос непокрытой позиции, даже в нерабочие дни биржи.
  • Если стоимость ликвидного портфеля опускается ниже минимальной маржи, брокер имеет право принудительно закрыть позиции трейдера для снижения риска.

Маржинальная торговля. Что это? – Экспобанк

Маржинальная торговля простыми словами

Маржинальная торговля позволяет инвестору увеличить свою позицию на рынке, используя заемные средства у брокера. Основные принципы маржинальной торговли включают возможность торговать суммой, превышающей доступные средства инвестору, то есть использование плеча для увеличения потенциальной прибыли.

После совершения сделки, инвестору необходимо следить за открытыми позициями. Брокер, который предоставляет услугу маржинального кредитования, анализирует текущую ситуацию на рынке и следит за изменением маржинальной позиции клиента. Если снижение стоимости открытой позиции становиться ниже уровня начальной маржи, то клиент больше не сможет открывать маржинальные позиции, а клиенту придет сообщение о необходимости пополнения брокерского счета. При увеличении роста убытка по позиции и достижении уровня минимальной маржи, брокер имеет право принудительно закрыть позиции клиентов. Это и будет называться маржин-коллом.

Добавим, что после закрытия маржинальной позиции инвестором, брокер рассчитывает разницу между ценой покупки и ценой продажи в случае сделки лонг, и маржинальные позиции закрываются. Если финансовый результат от сделки положительный, то инвестор получает прибыль на свой брокерский счет от такой сделки. В случае убыточной сделки вложения инвестора на брокерском счете снижаются на сумму отрицательного финансового результата. Клиент не может препятствовать принудительному закрытию сделок со стороны брокера.

Важно понимать, что маржинальная торговля рискованна, и неопытным инвесторам следует выбирать более простые инструменты фондового рынка. Управление рисками является неотъемлемой частью маржинальной торговли, и трейдеры должны быть готовы принять меры, предложенные брокером, для снижения потерь и обеспечения стабильности своих инвестиций.

Развернуть Свернуть
8 800 500-07-70 Бесплатно для регионов России
+7 495 213-19-91 Для звонков из-за границы
Важная информация
Официальный сайт АО «Экспобанк»,
1994—2023 Универсальная лицензия ЦБ РФ № 2998

Юридический адрес: Каланчёвская ул. 29, стр. 2 Фактический адрес: Космодамианская наб., д. 52 стр. 7 Общая почта:info@expobank.ru

Интернет-банк Expo Online

Банк-Клиент
для юридических лиц и ИП

Правовая информация

Условия использования данного интернет-сайта

Указанные ниже условия определяют порядок использования данного интернет-сайта. Пользуясь доступом к этому интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, соглашаетесь соблюдать изложенные ниже условия в полной мере.

Обращаем Ваше внимание, что если Вы уже являетесь клиентом АО «Экспобанк», то настоящие условия следует применять совместно с положениями и требованиями, определенными в соответствующем договоре между Вами и АО «Экспобанк». Просим принять во внимание, что все продукты и услуги АО «Экспобанк» предоставляются Вам на основании соответствующих договоров.

АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменить настоящие условия в любое время без предварительного уведомления пользователей данного интернет-сайта путем внесения необходимых изменений в настоящие условия. Продолжая использовать доступ к данному интернет-сайту (в том числе к любой из его страниц) Вы, тем самым, подтверждаете Ваше согласие соблюдать все изменения в настоящих условиях.

Доступ к сайту

АО «Экспобанк» имеет право по своему усмотрению в одностороннем порядке ограничить доступ к информации, содержащейся на данном интернет-сайте, в том числе (но, не ограничиваясь) если есть основания полагать, что такой доступ осуществляется с нарушением настоящих условий.

Обращаем Ваше внимание, что данный интернет-сайт разработан таким образом, и его структура подразумевает, что доступ к интернет-сайту и получение соответствующей информации должны начинаться со стартовой страницы интернет-сайта. В этой связи, доступ к любой странице этого интернет-сайта посредством прямой ссылки на такую страницу, минуя стартовую страницу данного интернет-сайта может означать, что Вы не увидите важную информацию о данном интернет-сайте, а также условия использования этого интернет-сайта.

Авторские права

Информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, предназначена только для Вашего личного использования. Запрещается сохранять, воспроизводить, передавать или изменять любую часть данного интернет-сайта без предварительного письменного разрешения АО «Экспобанк». Разрешается распечатка информации с данного интернет-сайта только для Вашего личного использования такой информации.

Продукты и услуги третьих лиц

В случае если на данном интернет-сайте находятся ссылки на интернет-сайты третьих лиц, такие ссылки не являются поддержкой, продвижением, либо рекламой со стороны АО «Экспобанк» продуктов или услуг предлагаемых на таких интернет-сайтах третьих лиц. Вы самостоятельно несете всю ответственность, связанную с использованием Вами указанных ссылок для доступа к интернет-сайтам третьих лиц. АО «Экспобанк» не несет ответственности или обязанности за содержание, использование или доступность таких интернет-сайтов третьих лиц или за любые потери или ущерб, возникающие в результате использования таких интернет-сайтов третьих лиц. АО «Экспобанк» не проверяет, не гарантирует и не несет ответственности за точность и корректность информации, содержащейся на таких интернет-сайтах третьих лиц.

Данный интернет-сайт может содержать материалы и информацию, предоставленные третьими лицами. АО «Экспобанк» не несет ответственности или обязанности за точность и корректность таких материалов и информации.

Третьим лицам запрещается размещать ссылки на данный интернет-сайт в других интернет-сайтах или размещать ссылки в данном интернет-сайте на другие интернет-сайты без предварительного получения письменного согласия АО «Экспобанк».

Отсутствие оферты

Никакая информация, содержащаяся на данном интернет-сайте, не может и не должна рассматриваться в качестве предложения или рекомендации о приобретении или размещении любых инвестиций или о заключении любой другой сделки или предоставлении инвестиционных советов или оказании услуг.

Отсутствие гарантий

Принимая во внимание, что АО «Экспобанк» предпринимает и будет предпринимать все разумные меры для обеспечения аккуратности и достоверности информации размещенной на данном интернет-сайте, следует учитывать, что АО «Экспобанк» не гарантирует и не принимает никаких обязательств (прямых и косвенных) по отношению к точности, своевременности и полноте размещенной на данном интернет-сайте информации.

Оценки, заключения и любая другая информация, размещенные на данном интернет-сайте следует применять только в информационных целях и только для Вашего персонального использования (принимая во внимание порядок изменения настоящих условий, изложенный в начале).

Никакая информация, размещенная на данном интернет-сайте, не может и не должна рассматриваться в качестве инвестиционного, юридического, налогового или любого другого совета или консультации, и не предназначена и не должна использоваться при принятии каких-либо решений (в том числе инвестиционных). Вам следует получить соответствующую специфическую профессиональную консультацию, прежде чем принять какое-либо решение (в том числе инвестиционное).

Ограничение ответственности

АО «Экспобанк» ни при каких обстоятельствах не несет ответственности или обязательств ни за какой ущерб, включая (без ограничений) ущерб или потери любого вида вследствие невнимательности, включая (без ограничений) прямые, косвенные, случайные, специальные или сопутствующие убытки, ущерб или расходы, возникшие в связи с данным интернет-сайтом, его использованием, доступом к нему, или невозможностью использования или связанные с любой ошибкой, несрабатыванием, неисправностью, компьютерным вирусом или сбоем оборудования, или потеря дохода или деловой репутации, даже в тех случаях, когда в явно выраженной форме Вам было сообщено о возможности таких потерь или ущерба, возникших в связи доступом, использованием, работой, просмотром данного интернет-сайта, или размещенных на данном интернет-сайте ссылок на интернет-сайты третьих лиц.

АО «Экспобанк» оставляет за собой право изменять, приостанавливать или прекращать временно или на постоянной основе работу данного интернет-сайта или любой его части с предварительным уведомлением или без предварительного уведомления в любое время по своему усмотрению. Вы подтверждаете и соглашаетесь, что все изменения, приостановление или прекращение работы данного интернет-сайта не влекут возникновения каких-либо обязательств перед Вами со стороны АО «Экспобанк».

Регулирующее законодательство

Настоящие условия регулируются законодательством Российской Федерации. Вы подтверждаете и соглашаетесь, что все вопросы и споры, возникающие в связи с данным интернет-сайтом и условиями его использования подлежат рассмотрению в юрисдикции Российской Федерации.

Данный интернет-сайт разработан для использования в Российской Федерации и не предназначен для использования любым физическим или юридическим лицом, находящимся в юрисдикции или стране, где публикация информации, размещенной на данном интернет-сайте или возможность доступа к данному интернет-сайту или распространение информации с помощью данного интернет-сайта или иное использование данного интернет-сайта нарушают законодательство такой юрисдикции или страны. В случае если Вы решили воспользоваться доступом к информации, размещенной на данном интернет-сайте, обращаем Ваше внимание, что Вы самостоятельно несете ответственность за соблюдение применимых местных, государственных или международных законов, и Вы самостоятельно несете ответственность за любое использование информации размещенной на данном интернет-сайте вне юрисдикции Российской Федерации. В случае возникновения какого-либо вопроса, связанного с применением регулирующего законодательства, рекомендуем Вам обратиться за помощью к Вашему консультанту по юридическим вопросам.

Что такое маржинальная торговля на бирже

Торговать на фондовом рынке можно даже без крупной суммы на счете. При этом трейдеры могут продавать еще и ценные бумаги, которые им не принадлежат. Все это происходит благодаря маржинальной торговле — неотъемлемой части биржевого трейдинга. В статье простыми словами расскажем, что такое маржинальная торговля и как она работает, каким образом трейдеры зарабатывают с ее помощью и почему такой способ торгов крайне рискован.

Что такое маржинальная торговля на бирже

Что такое маржинальная торговля

Понятие маржинальной торговли закреплено на законодательном уровне (ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг»). Под ней понимают биржевую сделку, совершенную с использованием денег или ценных бумаг, которые трейдер взял у брокера в долг. Иначе говоря, оформил заем. В результате инвестор получает возможность купить акции, на которые у него не хватает собственных средств, или же продать их, не покупая на бирже.

Маржинальная торговля — способ ведения сделок с ценными бумагами и денежными средствами с помощью кредита от брокерской компании. Таким образом, клиент брокера получает возможность купить больше активов, чем ему позволяет собственный капитал, или же заработать на понижении стоимости актива.

Кредитное плечо на бирже

Торговать с плечом — значит покупать ценные бумаги на заемные деньги или продавать акции и прочие активы, взятые в долг у брокера. Кредитное плечо предоставляют своим клиентам брокерские организации. Соответственно, совершение сделок с плечом именуется маржинальной торговлей. Торговля с кредитным плечом похожа на получение кредита в банковской организации. Так, покупая автомобиль на кредитные деньги, транспорт выступает в качестве залога. При неисполнении своих финансовых обязательств перед банком долг будет погашен именно за счет залогового актива. При торговле с плечом залогом являются деньги или ценные бумаги на балансе клиента. Открывать позиции с плечом разрешается только по самым продаваемым (ликвидным) ценным бумагам. Также разрешается торговать паями биржевых фондов, валютой или производными финансовыми инструментами (контракты срочного рынка). Каждая брокерская организация составляет собственный реестр активов для «кредитования». Торговля с плечом позволяет открывать длинные и короткие сделки.

Как работает маржинальная торговля на бирже

Маржинальное плечо позволяет открывать два типа сделок: длинные и короткие. Также они называются торговлей в лонг и шорт соответственно. Объясним на примерах принцип их действия.

Маржинальная торговля в лонг

Длинная позиция на бирже (сделка) — это покупка активов для извлечения дохода на росте их стоимости. Подобные операции проводят чаще всего по двум причинам: получить прибыль на спекуляции или покрыть кассовый разрыв при подсчете сделок в разные дни.

Пример Трейдер ожидает, что акции «Apple» скоро прибавят в цене из-за успешной презентации нового устройства. Поэтому он решает купить активы данного эмитента. Чем больше будет куплено сейчас, тем выше потенциальный доход. Сейчас у игрока только 200 000 руб. Трейдер берет в долг у брокера еще 200 000 и покупает на бирже акции на 400 000 руб.

Предположим, прогноз оказался верным, стоимость бумаг выросла. Акции, которые были куплены за 400 000 руб., теперь стоят 600 000 руб. Трейдер продает их по новой цене и закрывает маржинальную сделку. Брокер списывает свои 200 000 руб, а клиент вернул свои 200 000 и еще заработал столько же. Если бы герой нашей истории решил торговать только на свои средства, без займа, то его доход был бы в 2 раза меньше. Однако справедливо и обратное. При снижении стоимости убыток увеличился бы тоже в 2 раза. По этой причине всегда следует помнить о потенциальном риске перед открытием позиции.
Дополним наш пример. Представим, что трейдер захотел продать акции и купить на вырученные деньги облигации. В данном случае необходимо вспомнить режимы торгов на Московской бирже. Для долевых бумаг применяется Т+2, а для долговых — Т+1. Это означает, что при продаже акций они блокируются на счете, а вырученные средства поступают продавцу через 2 дня. Таким образом, для покупки облигаций необходимо ждать 1 день для схождения расчетов. Соответственно, участник не сможет вести торговлю на бирже из-за отсутствия достаточной суммы. В данном случае выручит маржинальное кредитование. Клиент может взять заем на 1 день и уплатить за него комиссию.

Маржинальная торговля шорт

Короткие позиции называются шорт, они связаны с заработком на снижении стоимости актива. Для этого необходимо взять в долг ценные бумаги, продать их на бирже, дождаться падения котировок и выкупить обратно подешевевшие акции. Они возвращаются брокеру, а разница, образовавшаяся в итоге, считается доходом клиента.

Пример На основе анализа Сергей К. предполагает, что акции «Сбербанка» скоро упадут в цене, и на этом можно заработать. Ему необходимо взять взаймы у брокера активы «Сбербанка» и продать их по текущей цене, например, 300 руб. Затем котировки действительно опускаются до 200 руб. Дальше Сергей выкупает обратно бумаги по 200 руб за шт., возвращает активы брокеру и закрывает свою задолженность. В результате 100 рублей с одной бумаги остаются на его счете.

Названия «лонг» и «шорт» возникли из-за специфики самого рынка. Увеличение стоимости инструментов происходит долго, поэтому торговлю и заработок на росте называют длинными позициями (long — длинный). В то же время снижение цены зачастую явление резкое и быстрое. По этой причине подобные спекуляции называют короткими сделками (short — короткий).

Что такое маржа на бирже

Количество денег или ценных бумаг, доступных взаймы у брокера, зависит от текущего уровня маржи клиента. Под маржой понимают объем залога, который будет заморожен на счете инвестора во время маржинальной торговли. Маржинальное обеспечение составляет определенный процент от всех денег на счете, а также связан с количеством ценных бумаг и объемом маржинального займа.

Пример У нас на руках 100 000 руб. Мы желаем приобрести акции на 200 000, по 1 000 за шт. Это значит, что нам необходимо взять в долг на бирже еще 100 000 руб. Задача брокера — определить, какую сумму требуется заморозить на нашем балансе, чтобы покрыть возможные риски и не оказаться в убытке.

Блокируемая сумма называется маржой. Для ее вычисления существует специальная формула: Маржа = количество акций х стоимость 1 шт х ставка риска Объем ценных бумаг и их цена обычно представлены на самой бирже, мы воспользуемся данными из примера. Ставка риска для каждого актива публикуется Национальным расчетным депозитарием (НРД). Предположим, что на сегодня ставка риска по бумагам, которые мы собираемся купить, составляет 20%. Итак, мы знаем все вводные данные, считаем: 200 х 1 000 х 20% = 40 000 Итак, маржа составляет 40 000 рублей. Это ровно 40% от нашего личного баланса на счете. При этом в торговой программе (или ином приложении для торговли) выводятся две маржи: начальная и минимальная. Оба показателя отображаются в валюте текущей маржинальной операции, сам расчет производится в процентах.

Начальная маржа

Под начальной маржой понимают сумму денег на счете клиента, которую брокер блокирует под залог для операции с конкретным активом. У всех ценных бумаг и прочих инструментов она разная. Допустим, игрок приобрел акции с плечом на все деньги. Далее их стоимость снижается, соответственно, уровень средств опускается ниже начальной маржи. Держатель акций не имеет возможности добрать новые активы, так как деньги заморожены. Однако он может продать часть акций и высвободить деньги для новых сделок. Представим следующую ситуацию. Инвестор покупает акции двух разных эмитентов — А и Б. Бумаги первой компании он приобрел на личные средства, а для покупки вторых воспользовался кредитным плечом на всю доступную сумму. Далее котировки А идут вверх, Б — дешевеют и падают. Держатель акций решает добрать бумаги А, чтобы компенсировать падение Б. Однако начальный уровень не позволяет провести операцию.

Обратите внимание! Брокер считает маржу для всего портфеля, а не по отдельной позиции, открытой с плечом. Для совершения сделки и покупки дополнительных акций необходимо иметь свободные деньги. Как вариант, возможно продать часть активов или пополнить счет.

Минимальная маржа

Показатель минимальной маржи отображает уровень, на котором брокер потребует клиента пополнить баланс или закрыть маржинальную сделку. Так брокерская организация снижает вероятность потенциального убытка из-за выданного кредита. В том случае если маржа достигла минимального уровня, и при этом трейдер не выходит из сделки и не пополняет счет, возникает «маржин-колл». Брокер имеет право самостоятельно и принудительно закрыть маржинальные позиции клиента и не допустить собственных убытков.

Маржин-колл в маржинальной торговле

Сама такая операция возможна, потому что при маржинальной торговле деньги клиента являются залогом. По стандартному договору брокер получает право самостоятельно распоряжаться залогом при наступлении форс-мажорной ситуации. Объясним на примере. Трейдер приобрел ценные бумаги с плечом, однако вскоре пришлось на время уехать из города. В то время, пока он пытался поймать связь и искал интернет, котировки сильно просели. Возникают убытки. Без плеча достаточно было бы отсидеться в стороне, однако в данном случае маржа имеет лимит. Соответственно, трейдер не получит уведомления маржин-колл, так как находится вне зоны доступа. После приезда он увидит принудительно закрытую маржинальную операцию.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Маржинальные сделки имеют отрицательные и положительные стороны. Рассмотрим все преимущества и недостатки.

Преимущества маржинальной торговли

Самый явный плюс — возможность преумножить доход, не имея на руках большой капитал. Кредитное плечо и маржинальная торговля открывают доступ к крупным сделкам и лотам. При правильном прогнозе потенциальная прибыль намного выше, чем от операций только на личные деньги.

Недостатки маржинальной торговли

Маржинальная торговля резко повышает уровень риска. Кредит увеличивает объем вашей сделки, соответственно, при неверном прогнозе вырастают и убытки. Если вы торгуете на собственные деньги, то вы никому ничего не должны. Кроме этого, брокер имеет право самостоятельно закрыть вашу позицию в случае маржин-колл. Любая брокерская организация постарается избежать рисков, даже если клиент понесет убытки. При этом чем больше взятое плечо, тем слабее у него «запас прочности». Так, при кредите 1:2 минимально допустимая граница, до которой возможно снижение цены, равна 50%. При плече 1:3 снижение допустимо до 33%. Наконец, кредитное плечо предоставляется не бесплатно. Если вы вернули долг в тот же день, в который взяли кредит, то за маржинальную торговлю ничего платить не нужно. Однако если маржинальная сделка будете перенесена на следующий день, то придется платить комиссию.

Плюсы маржинальной торговли Минусы
Увеличенный доход при росте котировок Повышенный риск убытков
Заработок на снижении цены Комиссия при переносе сделки на следующий день
Возможность закрыть кассовый разрыв при операциях в Т+1 и Т+2 Вероятность наступления маржин-колл

Частые вопросы

Почему маржин-колл так называется?

Выражение «маржин-колл» (Margin Call) возникло во времена, когда сделки на бирже проводились через звонок брокеру по телефону. В случае достижения минимального уровня маржи брокер звонил клиенту и требовал закрыть маржинальную сделку или пополнить баланс. В наше время инвестор получает уведомление в торговой программе.

Применяется ли плечо на срочном рынке?

Фьючерсы и опционы изначально торгуются с гарантийным обеспечением. Это сумма, которая замораживается на счете покупателя и продавца и может меняться в зависимости от движения цены.

Как защититься от рисков при маржинальной сделке?

Во-первых, необходимо грамотно оценивать объем и точку входа. Во-вторых, нужно освоить применение приказов стоп-лосс. Они позволяют автоматические закрыть позицию при достижении критического уровня.

Маржинальная торговля доступна всем?

Как правило, да. Зачастую по умолчанию данная опция отключена в личном кабинете. Клиенты могут сами включать ее при необходимости.

Заключение эксперта

Таким образом, маржинальная торговля и сделки с плечом остаются инструментами опытных трейдеров, которые понимают опасность потенциальных рисков. В то же время торговля с плечом позволяет совершать операции, недоступные игрокам с небольшим капиталом. Чаще всего к кредиту от брокера прибегают спекулянты или долгосрочные инвесторы для закрытия кассового разрыва.

Публикуем только проверенную информацию

Юлиана Полякова Налогия

Автор статьи
Юлиана Полякова Ведущий специалист по налогообложению
Стаж 4 года
Консультаций 3000
Cтатей 111

Составляет налоговые деклараций 3-НДФЛ для физлиц, помогает клиентам получить вычет даже в сложных случаях, защищает интересы клиентов на камеральных проверках, составляет претензии в отношении результатов проверки, оказывает устные и письменные консультации

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *