Что такое купон в облигациях
Перейти к содержимому

Что такое купон в облигациях

  • автор:

Что такое купоны в облигациях?

Так, у облигации Газпром нефть $RU000A1017J5 заранее известны размер и даты выплат ещё 27 купонов вплоть до конца 2029 года (скрин 1).

Удобно что-либо планировать с денежными потоками, когда есть такая стабильность и четкость.

Иногда размер купона может изменяться и заранее не известен. У облигаций Самолет $RU000A104JQ3 (скрин 2) размер купона известен только до февраля 2025 года, а затем будет оферта (разберём в будущих уроках) и размер купона скорее всего изменится.

Купон облигации получил свое название из-за того, что раньше облигации были в бумажном виде. Когда держатель получал выплату от эмитента от облигации отрывался бумажный купон. Термин купон прочно закрепился в лексиконе участников рынка.

Купоны выплачиваются 2, 4 или 12 раз в год. Размер купона и периодичность их выплаты зависят от рейтинга, истории и кредитоспособности эмитента. Чем надежнее эмитент, тем реже он может выплачивать купоны и сами купоны будут с меньшей доходностью. Чем выше риск, тем более привлекательные условия нужно предложить, чтобы люди были согласны покупать облигации и не обращали внимания на риск.

Так, в облигациях $RU000A0ZZ117 от СБЕРа никто не сомневается. Кредитоспособность крупнейшего банка страны, который по совместительству является машиной по генерированию огромных прибылей, очень высока.

Таким образом он предлагает деньги под 7,2% годовых, а платит 2 раза в год. Ажиотаж вокруг такой бумаги не сильно большой и ею интересуются в основном самые крупные игроки, поэтому её цена особо не меняется (скрин 3) В начале рисунка она сильно растёт- это последствия резкого поднятия Ключевой Ставки. Об этом в будущих уроках.

С другой стороны есть Глобал Факторинг Нетворк Рус $RU000A105JN7 У компании самый нижний рейтинг B.

Это очень рискованная облигация. Ей приходится устанавливать купон в 20% годовых и выплачивать их 12 раз в год.

Такая доходность отводит риск на второй план и появляется много желающих купить облигацию, поэтому цена растёт (скрин 4).

Но это не единственный ориентир размера купона. Также учитывается Ключевая Ставка (КС). Купон по облигации не может быть ниже КС нашего ЦБ.

Часто компании устанавливают четкое значение на которое купон должен быть выше КС.

Так, у облигации компании Пионер-Лизинг $RU000A1006C3 купон рассчитывается по формуле: КС + 6,25% годовых; расчёт происходит в дату выплаты очередного купона и применяется к купону, период которого начинается через месяц. Если на сегодняшний день КС составляет 7,5%, то купон будет 13,75%.

Чем чаще выплаты, тем больше оборачиваемость капитала (деньги работают быстрее):

Хотите вложить 1 млн рублей и на выбор есть 2 эмитента: оба платят 10% годовых, но первый выплачивает купоны 12 раза в год, а второй 2 раза в год.

Если купите первого эмитента, то будете получать по 8333 рублей (10% от 1 млн это 100 тысяч. Делим 100 тысяч на 12 месяцев и получаем 8333 рубля) в месяц и сможете распоряжаться прибылью уже через 1 месяц после вложений

Если купите второго эмитента, то первой прибылью сможете распоряжаться только через 6 месяцев. Вы получите разом 50000 рублей (10% от 1 млн это 100 тысяч. За пол года 50000 рублей).

Сравнивая второй выпуск с первым можно увидеть, что в случае второго мы теоретически заработали денег, достаточных для покупки целых 8 новых облигаций, но вынуждены ждать, пока наступит день выплаты купона.

Нужно учиться соблюдать баланс в портфеле между выпусками с разными купонами и частотой их выплат, чтобы портфель был сбалансирован.

Вот и подошёл к концу третий урок по теме купон.

Узнали что-либо полезное? Если урок понравился, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня ��

Всю полезную информацию и актуальные сделки публикую в телеграмм-канале: t.me/filippovich_money

купон по облигации

Верно и обратное. Если купон низкий, то и облигация оценивается ниже. Например, при купоне в 3% торговаться бонд будет примерно за 95-96% номинала.

Облигацию с высоким купоном (высокодоходную облигацию) выгоднее брать во время размещения, затем ее стоимость растет, а доходность снижается до среднерыночной.

Логотип КИВИ (QIWI)

КИВИ (QIWI)

0:30 • Амиран
сегодня ожидаем: Мосбиржа вводит запрет на шорт акций см. календарь по акциям

Логотип Транснефть

Транснефть

0:27 • Kirill

Трансуха как была не поворотливая махина, такой и останется разве что рискует превратиться, в волотильный нмтп. Отчётности нет, какой смысл вообще делать сплит? Под куполом всем пох, сколько ст.

Логотип натуральный газ

натуральный газ

0:24 • nsk54
Дмитрий Первый, не отыграл, Дима, а отыграло…

Логотип Вигвам на берегу Гудзон-реки

Вигвам на берегу Гудзон-реки

0:12 • Дюша Метелкин
Чингачгук (Великий Змей), баллы как говорится не мои а Филип Филипыча. А мне бы промокод

Логотип М.Видео-Эльдорадо

М.Видео-Эльдорадо

0:02 • Silver62 Svir

Дюша Метелкин, ха. да у ВСЕХ ВСЁ ЕСТЬ. в кажинной квартире разве што ТАНК в зале не стоит… завалены наши жилишша бытовой техникой под завязку — ВОТ И НЕ ПОКУПАЕТ НИКТО НИ ЧЕ ГО…

Логотип Доллар рубль

Доллар рубль

0:01 • Alexander Pestretsov
Alexander Pestretsov,

Логотип Распадская

Распадская

23:59 • Валера Киренский

Сломили общий восходящий тренд мосбиржи, все думали откуда прилетит чёрный лебедь, а прилетел с связи смертью оппозиционера, 13 пакетом санкции от ЕС, ну и США готовят сюрприз о котором мало что извес.

Логотип Сбербанк

Сбербанк

23:59 • Silver62 Svir

Что думаете про Сбербанк?… хороший вопрос. мыслю так — ежели Польша не ломанётся на западную окраину и не начнёт нагло её отжимать — то вижу хорошие перспективы по дивидендам а ежели ломанётся и нач.

Логотип Посторонним В.

Посторонним В.

23:59 • Illidan Stormrage

igorwolf, Не боишься что фоська относительно индекса космос ушла и тебе в ней относительно индекса еще выравниваться?)

Что такое купоны облигаций?

Еще

Купон платится исходя из номинала облигации, а не её фактической стоимости.

Даты выплат и размер купона обычно заранее известны.

Так, например, у облигации Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 заранее известны размеры и даты выплат купонов вплоть до конца 2029 года.

Однако, часто, по тем или иным причинам, размер купона может изменяться и поэтому он заранее не известен. Так, например, у облигаций Самолет $RU000A104JQ3 размер купона известен только до февраля 2025 года, а затем будет оферта и размер купона скорее всего изменится.

Купон облигации получил свое название из-за того, что раньше облигации находились на руках у инвесторов в бумажном виде. Когда держатель получал выплату от эмитента от облигации отрывался бумажный купон. Сейчас облигации в большинстве своем существуют в электронном виде, но термин купон прочно закрепился в лексиконе участников рынка.

Каждый эмитент выбирает с какой периодичностью платить купоны. На российском рынке это чаще всего 2, 4 или 12 раз в год. Периодичность выплат в основном зависит от надежности эмитента, Если он не надежный, то привлекает людей частыми выплатами и наоборот.

Чем надежнее эмитент и чем ниже риски его облигаций, тем реже он может выплачивать купоны и сами купоны при этом будут с меньшей доходностью.

Это объясняется простым правилом, чем выше риск, тем более привлекательные условия нужно предложить, чтобы люди были согласны покупать облигации и не обращали внимания на риск.

Так, облигации RU000A0ZZ117 от такого эмитента как СБЕР. Естественно, никто не сомневается в кредитоспособности крупнейшего банка страны, который по совместительству является машиной по генерированию огромных прибылей.

Таким образом он предлагает деньги под 7,2% годовых, а платит 2 раза в год.

Естественно, ажиотаж вокруг такой бумаги не сильно большой и ею интересуются в основном самые крупные игроки, поэтому её цена особо не меняется.

С другой стороны есть Центр-резерв БО-01 RU000A104TG3 с купоном в 22%. У компании минимальный кредитный рейтинг B и поэтому приходится давать такой большой купон + выплачивать их 12 раз в год.

Но это не единственный ориентир размера купона. Также учитывается Ключевая Ставка (КС). Купон по облигации не может быть ниже КС нашего ЦБ.

Часто компании устанавливают четкое значение на которое купон должен быть выше КС.

Так, у компании пионер-лизинг купон по облигациям Пионер-Лизинг-БО-П02 $RU000A1006C3 рассчитывается по формуле: КС + 6,25% годовых; его расчёт происходит в дату выплаты очередного купона и применяется к купону, период которого начинается через месяц. То есть, если на сегодняшний день КС составляет 13%, то купон будет 19,25%.

  • спецраздел:
  • облигации
  • обсудить на форуме:
  • НКД — накопленный купонный доход
  • Ключевые слова:
  • Облигации,
  • нкд — накопленный купонный доход

Coupon | Купон

Купон — это периодические платежи, которые получает держатель купонной облигации.

Купон представляет собой определенный процент от номинала и выражает плату за пользование средствами эмитентом облигации в пользу ее держателя. Купонные выплаты осуществляются ежегодно, на полугодовой основе, ежеквартально или ежемесячно.

Обладает следующими характеристиками:
• ставка купона;
• тип ставки купона;
• база расчета НКД;
• периодичность выплаты купона;
• купонный период.

Как правило, данные параметры содержатся в эмиссионном документе — проспекте эмиссии.

Виды облигаций по купону:
Дисконтная облигация, или облигация с нулевым купоном (zero-coupon bond), — облигация, держатель которой получает доход от разницы между номинальной стоимостью, выплачиваемой при погашении бумаги, и ценой покупки ниже номинальной стоимости. Например, Abu Dhabi Commercial Bank, 0% 11aug2046, USD (10971D).
Купонная облигация — облигация, держатель которой получает периодические купонные платежи. Например, Aggregated Micro Power Holdings, 8% 17oct2036, GBP. Купонные облигации делятся на облигации с постоянным купоном и облигации с переменным купоном.
Облигация, по которой процент выплачивается держателю при погашении бумаги. Например, Securitizadora Security, 3.75% 1jan2043, CLF (C3, ABS).
Бездоходная облигация — облигация, держатель которой имеет право на первоочередное приобретение определенного товара или услуги. Например, Борисовский комбинат хлебопродуктов, FRN 28dec2029, BYN (01).

Для облигаций с переменным купоном существуют следующие типы ставок:
Плавающая ставка — переменная ставка купона, привязанная к определенному финансовому показателю, например, к доходности государственных ценных бумаг, средней межбанковской процентной ставке. Ставка купона обычно рассчитывается как сумма базовой ставки и маржи. Разновидностью плавающей ставки купона является ставка с заданной верхней и нижней границей колебаний ее значений.
Step-up/Step-down — переменная ставка купона, установленная на достаточно низком/высоком уровне при выпуске облигации и предполагающая дальнейшее повышение/понижение.
Пересматриваемая процентная ставка — переменная ставка купона, которая может периодически пересматриваться в целях соответствия цены облигации определенной величине, как правило, близкой к номиналу.
Fix to Float — переменная ставка купона, которая в течение определенного периода времени фиксирована, а затем изменяется в соответствии с закрепленными эмитентом условиями.

Одним из видов облигаций с переменным доходом являются индексируемые облигации. В зависимости от типа индексации (индексация купона или номинала) при расчете купонных выплат пересчитывается величина купонной ставки или номинальная стоимость с учетом роста какого-либо индекса. Чаще всего используется индекс потребительских цен.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *