Фьючерс что это такое простыми словами
Перейти к содержимому

Фьючерс что это такое простыми словами

  • автор:

Что такое фьючерс. Объясняем простыми словами

Фьючерс — соглашение об обязательной покупке или продаже актива по заранее оговорённой цене в заранее оговорённое время.

Например, вы живёте в частном доме без газа и вам нужно купить уголь. Вы идёте к продавцу и говорите: «Давай заключим сделку, что я куплю у тебя уголь через полгода по нынешней цене». Если он согласен, то вы заключили фьючерсный контракт. Если спустя полгода цена на уголь поднимется, то вы в плюсе, а если опустится, то понесёте убытки. При этом отказаться от такой сделки нельзя, она обязательно должна быть исполнена.

Фьючерсные контракты заключают на биржах. Там можно заключить договор на покупку товаров (нефти, газа, золота, шерсти, хлопка, бананов, леса и т. д.) или ценных бумаг.

Пример употребления на «Секрете»

«Цена майских фьючерсов на нефть WTI рухнула ниже нуля к окончанию торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) в понедельник, 21 апреля, опустившись до –$37,63 за баррель. Естественно, это беспрецедентный случай за всю историю».

(Президент Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей Виталий Манкевич — об отрицательной цене на нефть весной 2020 года.)

Ошибки в употреблении

Фьючерс не следует путать с опционом. Это похожий по смыслу контракт, но в нём речь идёт не об обязанности, а лишь о праве одной из сторон совершить сделку.

Нюансы

Фьючерсы на акции компаний или товар — инструмент спекулятивных срочных сделок. Их можно представить как пари, где одна из сторон считает, что цена акций вырастет, а вторая ставит на их падение. Отсюда простой вывод — одна из сторон всегда понесёт убыток.

Также стоит понимать, что фьючерсная сделка не равна покупке акций. Обладатель фьючерса на акции не получает права участия в совете акционеров и дивидендов.

Фьючерсы бывают поставочные и расчётные. В первом случае по истечении срока вы обязаны купить базовый актив, а во втором происходит только финансовый расчёт сделки.

Факт

В России фьючерсные контракты можно заключать через Мосбиржу. В мире крупнейшими биржами фьючерсов считаются Чикагская срочная товарная биржа и Чикагская товарная биржа.

Простыми словами: что такое фьючерс?

Фьючерсы — это тема, о которой часто и много говорят, но для новичка в инвестировании может быть сложно понять, что это такое и как ими пользоваться. Давайте постараемся объяснить, что такое фьючерсы, используя простые слова.

На финансовых рынках есть два типа ценных бумаг — первичные и вторичные. Первичные ценные бумаги, такие как акции, векселя и облигации, выпускаются компаниями, финансовыми и другими организациями.

Акции дают право на часть активов и доход компании, облигации представляют собой кредит, который дает держатель ценной бумаги. Эти первичные ценные бумаги выпускаются на рынок эмитентами и могут быть торгуемы на бирже.

Вторичные ценные бумаги, такие как фьючерсы, являются производными от первичных активов, таких как акции, или от других базовых активов, таких как валюты, товары или драгоценные металлы.

Фьючерсы — это контракты на срочную покупку или продажу актива, в которых определяются сроки передачи актива и его стоимость. Активом может быть любой объект, который торгуется на бирже.

Стоимость фьючерса включает в себя стоимость самого актива. При покупке производных ценных бумаг вы получаете право на сам актив, который будет передан в конце срока контракта.

Фьючерсы могут менять своих владельцев неограниченное число раз. Товарные и валютные форварды и фьючерсы используются для управления рисками и хеджирования.

Виды фьючерсов

Фьючерсы бывают двух типов — расчетные и поставочные. В случае расчетных фьючерсов, в конце их срока производится расчет стоимости. В то время как в случае поставочных фьючерсов, конкретный товар, указанный в контракте, должен быть доставлен.

В России, поставочными являются только фьючерсы на ценные бумаги, такие как SBRF, в которых акции Сбербанка выступают в качестве «товара». В США, фьючерсы используются также для перераспределения товаров. Например, при покупке нефтяных фьючерсов, в конце их срока, бочки нефти будут доставлены покупателю.

Как работают фьючерсы?

Чтобы объяснить фьючерсы максимально просто, рассмотрим пример. Допустим, 22 ноября 2017 года вы приобрели фьючерсы на 100 акций «Газпрома» (GAZR) за 13 355 рублей. Дата исполнения контракта — 22 декабря, то есть через месяц. Стоимость каждой акции, исключая комиссии, составила 133 рубля 55 копеек.

На момент покупки, акции стоили 132 рубля 7 копеек, поэтому стоимость лота из 100 акций составляла 13 207 рублей. Вы экономите 148 рублей. Это означает, что покупка фьючерсов не выгодна?

Не совсем. Как правило, в начале года держатели акций получают дивиденды, размер которых не зависит от длительности пребывания ценных бумаг в руках владельцев. Поэтому к концу года, к декабрю, стоимость акций начинает расти.

Не исключено, что на момент исполнения контракта, 22 декабря, цена акций «Газпрома» будет значительно выше, чем текущая цена и цена в фьючерсном контракте.

Таким образом, вы заплатили 133 рубля 55 копеек за одну акцию в рамках фьючерсного контракта, а в декабре получили ценные бумаги по цене в 136 рублей. Это значит, что вы получили выгоду.

Теперь возникает вопрос: почему бы просто не купить акции и не получить прибыль в 3,93 рубля вместо 2,45 рубля? Действительно, это проще и выгоднее. Но на рынке бывают ситуации, когда фьючерс, купленный по более высокой цене, в итоге приносит хорошую прибыль.

Чем торговать — акциями или фьючерсами?

Для новичков, инвестирование в фьючерсы может быть не самым лучшим выбором. Как и при торговле другими ценными бумагами, можно легко потерять деньги из-за внезапных колебаний на рынке.

Если вы уверены в росте определенного актива на кратком или среднесрочном горизонте, то лучше купить акции. Ценообразование акций более прозрачно, и вы можете рассчитывать на получение дивидендов.

Что такое фьючерс?

Так что же такое фьючерс? Простыми словами Фьючерсные контракты представляют собой соглашения между покупателем и продавцом о продаже конкретного актива заранее оговоренного качества в определенное время по установленной цене. Фьючерсные контракты классифицируются как производный инструмент, то есть их стоимость определяется исходя из цены базового актива. Как устроены фьючерсные контракты Фьючерсные контракты чаще всего формируются для стандартного актива, такого как государственная облигация, валюта или сырьевой товар. Эти контракты покупаются и продаются на биржах (зачастую спекулянтами, которые не собираются получать или доставлять сам актив). Спекулянты продают контракты до истечения срока действия контракта в надежде получить прибыль от изменений рыночных ожиданий касательного базового актива. Среди прочего, цены изменяются в зависимости от экономических условий, макростатистики, погодных условий, политического риска или решений руководства компаний. Если срок действия контракта истек, продавец должен передать покупателю базовый актив по согласованной цене. В любой момент времени на бирже торгуется множество контрактов одного и того же актива с разницей в дате экспирации. Контракты, торги по которым происходят с наибольшей активностью и характеризуются наибольшими объемами, как правило, истекают после какого-либо важного события. Очень часто наиболее активными фьючерсами являются контракты на поставку в следующем месяце. Тем не менее, некоторые фьючерсы с более поздним сроком экспирации могут быть активными, поскольку дата расчета по ним следует за важным событием. Фьючерсный контракт Eurodollar является ярким примером. Изменения в политике Федеральной резервной системы зачастую ожидаются после даты расчета по контрактам следующего месяца. Тикеры контрактов всегда одинаковы, например, CL — нефть WTI, GC — золото, а ES — S&P 500. Месяц экспирации определяется буквой, которая следует за тикером. Например, CLU — контракт на нефть, срок поставки которого наступает в сентябре. F = Январь G = Февраль H = Март J = Апрель K = Май M = Июнь N = Июль Q = Август U = Сентябрь V = Октябрь X = Ноябрь Z = Декабрь Дополнительные торговые стратегии Торговля фьючерсами – это не только спекуляция на ожиданиях относительно стоимости актива на конкретную дату. Зачастую трейдеры прибегают к спредовой торговле. Этот метод основан на поисках различий в стоимости двух или более контрактов одного или нескольких базовых активов. Например, инвестор может продать один контракт и купить другой на ожиданиях того, что разница между ними изменится в пользу трейдера. Спред-сделки также используются для управления рисками конкретного контракта. Информация о фьючерсах на сайте Investing.com Лучше всего начать поиск информации о фьючерсных контрактах на сырьевые товары со страницы Спецификации фьючерсов. Она содержит детальную информацию по каждому фьючерсу, включая тикер, биржу, размер контракта, месяц расчета и цену одного пункта. Календарь экспирации фьючерсов предоставляет информацию о дате исполнения контрактов и датах последнего перехода. На странице Котировки товарных фьючерсов в реальном времени представлены рынки основных товарных фьючерсов с полезными вкладками в верхней части страницы. Каждая вкладка содержит информацию по конкретному рынку и позволяет сортировать столбцы, что облегчает поиск инвестиционных возможностей на основе различных критериев. Также доступна аналогичная страница для финансовых фьючерсов.

Спецификация фьючерсов – Investing.com

Investing.com

Мобильное приложение
Мы в соцсетях

  • Правила использования
  • Политика конфиденциальности
  • Изменить настройки cookies
  • Предупреждение

© 2007-2024 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

  • Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
  • Уведомления в реальном времени
  • Дополнительные функции в портфеле
  • Настраиваемые графики
  • Полную синхронизацию с мобильным приложением

Если есть фьючерс — значит, есть и пастерс? Что такое фьючерс и как это работает

Баннер

Многие из нас слышали от финансовых гуру и доморощенных инвесторов таинственное слово «фьючерс», но далеко не каждый знает, что он из себя представляет. В статье разложим все по полочкам.

  • Понятие фьючерса
  • Как это работает
  • Экскурс в историю
  • Виды фьючерсов
  • Кто их выпускает
  • Фьючерсные контракты
  • Как и где проходит торговля фьючерсами

Любой россиянин помнит знаменитую сцену из экранизации романа «Двенадцать стульев», в которой герой Георгия Вицина монотонным голосом повторяет условия обмена: «Утром деньги – днем стулья, днем деньги…» и так далее. При всей незамысловатости этих правил можно сказать, что речь шла о простейшей форме фьючерса.

По сути герои фильма обсуждали условия договора, исполнение поставки по которому планировалось в будущем, но по заранее оговоренной цене.

Понятие фьючерса

Как и большинство других биржевых терминов, это слово заимствовано из английского языка (future – будущее).

С точки зрения инвесторов и трейдеров, фьючерсы – это производные (т. е. вторичные) торговые инструменты. К первичным относят ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы или сырье. Вторичные же сами по себе не несут материальной ценности, но они регулируют правила торговли последними, а значит, становятся активами, поскольку их можно перепродать.

Простыми словами, фьючерс – это договор на поставку какого-либо первичного актива через определенное время в будущем, но по заранее оговоренной цене. Иногда вместо непривычного для слуха россиян термина вы можете услышать фразу вроде «продажа долгосрочных контрактов на поставку нефти». В данном случае речь идет о том же самом биржевом инструменте.

Дата исполнения такого фьючерсного контракта (ФК) называется экспирацией. В этот день покупатель переводит продавцу деньги и получает от него материальную ценность или актив.

Новичок в трейдинге может услышать и другие необычные термины в контексте этой темы:

  • вариационная маржа – это изменение цены ФК по сравнению с контрактным;
  • контанго – ситуация, когда фьючерс оценивается дороже, чем первичный актив;
  • бэквордация – противоположное соотношение, актив стоит больше.

Аналогично эти термины употребляют при оценке изменения стоимости с течением времени. Так, если цена биржевого инструмента растет, то это контанго, и наоборот.

Лимонард — 1 млрд рублей ЗСФСР 1924 — прозвище крупнейшей банкноты государств бывшей Российской империи.

Другой факт

Как это работает

Цель заключения ФК в том, чтобы зафиксировать приемлемую для обеих сторон цену и не зависеть от ее скачков и неопределенности на рынке. Изначально такие контракты заключались на куплю-продажу товаров, производство и пик спроса на которые были привязаны к определенному времени года – например, зерна.

Смысл очевиден – задолго до прогнозируемого пика спроса покупатель получает относительно низкую цену, а продавец, в свою очередь, – гарантию того, что он сможет реализовать свою продукцию независимо от действий конкурентов.

Однако если участники сделки договариваются между собой самостоятельно, то в этом случае говорят о форвардном контракте. Фьючерсным он станет только в случае, если посредником между контрагентами и гарантом договора выступит биржа:

  • фондовая, если речь идет о ценных бумагах компаний;
  • валютная – при операциях с валютой;
  • товарные, когда объектом сделки выступают материальные ценности.

При заключении ФК биржа блокирует на счетах трейдеров часть суммы (обычно около 10% стоимости) в качестве залога. В случае неисполнения своих обязательств сторона потеряет их. Гарант сделки погасит задолженность перед пострадавшей стороной, а нарушителю предъявит арбитражный иск.

Проще понять на примере. Агрохолдинг каждый год в пик урожая поставляет пшеницу на мукомольный завод. Спотовая (рыночная) цена за тонну продукта в этот период – 10 000 рублей. Чтобы приобрести товар дешевле, руководство завода дожидается января и предлагает хлебопашцам заключить фьючерсный контракт через биржу на покупку нового урожая зерна в октябре. Стоимость пшеницы зимой падает в два раза. В итоге стороны договариваются осуществить сделку по цене 7500 руб./т – с выгодой для всех.

Биржа получает от обоих контрагентов часть стоимости контракта и замораживает средства до экспирации. В указанный день завод переводит оставшуюся сумму, а агрохолдинг отгружает в его амбары зерно.

Если же мукомольное предприятие в последний момент откажется от сделки, ему все равно придется выплатить законтрактованную сумму торговой площадке и, скорее всего, с процентами. Агрохолдинг в любом случае получит свои деньги, хоть и с небольшой задержкой, а зерно достанется посредникам, которые найдут способ реализовать его по спотовым ценам.

Зачем откладывать деньги долгие месяцы, если можно получить желаемое прямо сейчас? Возьмите кредит в Совкомбанке, оформите услугу «Гарантия минимальной ставки» и получите шанс вернуть проценты по истечении срока кредитования. Для этого расплачивайтесь Халвой каждый месяц и не допускайте просрочек по кредиту. Оставить заявку вы можете в два клика.

Экскурс в историю

Впервые о долгосрочных контрактах заговорили в Голландии XVII века. Незадолго до этого Ост-Индская компания инициировала создание первой в мире фондовой биржи в Амстердаме. Сначала торговля велась в основном продовольствием и акциями, но к 1630 году страну захлестнуло новое увлечение – тюльпаномания, в которой трейдеры-спекулянты сразу рассмотрели способ приумножения прибыли.

Луковицы тюльпанов превратились в дорогой актив, цены на который порой зашкаливали до немыслимых значений. Известны случаи, когда за один саженец фанаты-цветоводы предлагали карету с упряжью. Но у торговли тюльпанами была особенность – она была строго сезонная, приобрести «ароматный актив» можно было только в летний период, а в зимний торговля замирала, поскольку все луковицы были закопаны в землю.

Тогда находчивые инвесторы нашли выход из ситуации, придумав ФК. Теперь в любое время года можно было купить саженцы тюльпанов «заочно», причем зимой они обходились дешевле.

Просуществовав два столетия, голландская биржа закрылась под давлением британских интриг, и в следующий раз о фьючерсах вспомнили лишь в середине XIX века в Чикаго.

Больше века объектами ФК были исключительно товары и сырье, пока в 1982 не приобрели новую форму – электронных договоров. С тех пор долгосрочные контракты используются для купли-продажи чего угодно: от драгметаллов и биржевых индексов до погоды.

Да-да, не смейтесь, есть такой особый вид фьючерсов – погодный. Это своего рода страхование рисков, связанных с неурожаем и другими негативными климатическими явлениями.

Виды фьючерсов

Различают две основные разновидности ФК: поставочные и расчетные.

Поставочный ФК – это классический биржевой инструмент, который подразумевает под собой исполнение одной из сторон обязательств по поставке товара (сырья, валюты, ценных бумаг) покупателю. Вышеприведенный пример о сделке с пшеницей – как раз такой случай.

Расчетный ФК – чисто спекулятивный инструмент. При его экспирации не происходит передачи физической продукции или валюты покупателю. То есть предметом сделки по сути становится не нефть или доллары, а сам контракт. Проще говоря, спекулянты-посредники перепродают друг другу только права на продукт, абсолютно не нуждаясь в нем самом, а целью является исключительно вариационная маржа.

Особенность такого ФК в том, что при нем в принципе не может быть такой ситуации, когда одна из сторон отказывается от сделки. При любом раскладе экспирация будет совершена по оговоренной цене. Если у покупателя не окажется нужная сумма, то недостаток автоматически будет зафиксирован как задолженность перед биржей.

Поскольку «кредитное плечо», то есть максимальный объем предоставляемого долга, при покупке ФК в девять раз превышает имеющиеся на брокерском счете свободные средства, то неудачливый и неосторожный трейдер может оказаться в очень неприятной ситуации.

Представьте, что вы, имея 10 000 рублей, приобрели по доступному максимуму нефтяные ФК, то есть потратили 100 000 рублей (90 000 руб. – заемные). Но через три месяца к моменту экспирации их стоимость упала на 30% (в наше неспокойное время это вполне вероятно). Итого ваш убыток составит 30 000 рублей, то есть в три раза больше ваших наличных финансов.

Таким образом, спекуляция ФК требует значительного опыта, знаний и осторожности. Поэтому прежде чем встать на тернистый путь трейдера, подумайте – возможно, разумнее будет потратить свободные деньги на что-то более осязаемое.

Например, можно положить их на депозит под проценты в банке и заодно купить новенький автомобиль по программе автокредитования без первоначального взноса, то есть получить двойную выгоду.

Говоря о фьючерсах, нельзя не упомянуть такой биржевой термин, как хеджирование – это своего рода страхование рисков. Грамотные инвесторы используют расчетные ФК для того, чтобы нивелировать убытки при снижении стоимости своих активов.

Работает это следующим образом: держатель акций заключает ФК на покупку тех же самых активов, что и в его портфеле, с экспирацией, скажем, через полгода. Если стоимость основных активов вдруг «просядет» к этому времени, ее снижение будет частично компенсировано прибылью от закрытия ФК.

Опцион (англ. option – выбор) – это почти брат-близнец ФК. Главное отличие биржевых инструментов в том, что трейдер, заключивший контракт на приобретение опциона, имеет право отказаться от покупки в момент экспирации. То есть в данном случае речь идет не об обязательстве, а о праве, которым можно не воспользоваться.

А как же продавец, в чем его маржа, то есть выгода? Потери компенсируются за счет дополнительной комиссии, которую платит покупатель при заключении контракта. Многие трейдеры считают опцион более предпочтительным инструментом из-за меньшего риска убытка.

Халва знает, как заставить цвести ваше «денежное дерево» в любых условиях: покупать в беспроцентную рассрочку товары более чем в 250 000 магазинов-партнеров на сумму до 500 000 рублей, получать кешбэк до 10% и приумножать сбережения в удобной онлайн-копилке до 15% годовых. Оформите карту и получите «золотой ключик» финансового благополучия!

Кто их выпускает

Когда говорят о первичных активах (акциях и облигациях), то этот вопрос обычно не возникает, потому что здесь все довольно очевидно – эмиссию (выпуск) таких ценных бумаг осуществляет компания, которую они представляют. Срок их обращения, как правило, не определен заранее.

Но ФК – это договор между двумя сторонами, он не может существовать в отрыве от них. Поэтому можно сделать вывод, что выпуск фьючерсов – дело рук самих участников сделки, а торговая площадка отвечает лишь за их стандартизацию. Срок обращения ФК строго регламентирован – он существует только от момента заключения договора до экспирации.

Фьючерсные контракты

Это официальный документ, который имеет установленную правилами биржи форму. В нем обязательно должны найти отражение следующие пункты:

  • основное и сокращенное название;
  • вид контракта (расчетный или поставочный);
  • величина лота (количество единиц товара в одном ФК);
  • дата экспирации.

Чаще всего вызывает сложность интерпретация сокращенного названия ФК. Оно состоит из 4-5 символов (латинские буквы и цифры), например: BRM2.

Последние два символа – это всегда дата окончания контракта (месяц, год). В данном примере экспирация определена на июнь (М) 2022 года.

Остальные символы, как правило, два знака, – так называемый тикер первичного актива, то есть его короткое общепринятое имя. BR – это нефть марки Brent.

Как и где проходит торговля фьючерсами

До внедрения электронной формы контракта заключить ФК можно было только в здании торговой площадки. Но уже в конце прошлого века такую возможность получил любой дееспособный гражданин, достигший совершеннолетия.

Благодаря интернету приобрести ФК теперь можно практически через любую электронную торговую площадку – на сайте брокера или в специальном мобильном приложении для инвестирования, которые запустили ряд зарубежных и отечественных банков. Они отвечают за предоставление клиентам онлайн-доступа на биржи.

На российском рынке работают две крупные торговые площадки – Московская и Санкт-Петербургская. Здесь вы сможете заключить фьючерсные контракты на приобретение ОФЗ, акций и облигаций любых российских компаний и ряда иностранных, а также валюту, драгоценные металлы и товарные активы.

На российских площадках купить и продать фьючерсы и опционы можно с 7:00 до 23:00 (мск). Однако правила торговли не закреплены жестко и могут быть изменены. Американские биржи с учетом разницы во времени, как правило, открывают сделки не раньше 16:00 (мск).

Чтобы начать зарабатывать на ФК, вам как минимум потребуется открыть брокерский счет в одном из банков. Эта процедура бесплатна, но учтите, что за большинство операций на нем, в том числе вывод средств, будет взиматься комиссия.

Желаем, чтобы вам больше повезло в приумножении своих финансов, чем Остапу Бендеру и Кисе Воробьянинову.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *