Юань резервная валюта с какого года
Перейти к содержимому

Юань резервная валюта с какого года

  • автор:

От доллара — к юаню? Как может (и может ли) измениться расклад резервных валют

China Photos/ Getty Images

Экономика Китая успешна по многим показателям. Так, по номинальному ВВП — $18,3 трлн — в 2022 году она уступает только США. При этом юань, хотя и входит в расширенный список резервных валют, занимает в нем только пятое место: его доля в мировых резервах (2,88%) очевидно проигрывает доллару (59,5%) и евро (19,7%). Но может ли это измениться?

Что такое резервная валюта?

Это национальная валюта какой-либо страны, которую другие государства используют для создания собственных резервов, проведения международных расчетов, как инвестиционный актив и т.п.

То есть это валюта, которая смогла стать универсальным средством платежа, и ее можно использовать повсеместно. Также в резервной валюте оценивается стоимость большинства сырьевых товаров (нефть, газ и т.п), из-за чего она требуется странам, чтобы покупать их.

На данный момент основными резервными валютами считаются: доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов. Также этот список иногда дополняют австралийским и канадским долларом, швейцарским франком и китайским юанем.

Структура мировых резервов на второй квартал 2022 года по данным Международного валютного фонда (МВФ):

  1. Доллар США — 59,53%;
  2. Евро — 19,77%;
  3. Иена — 5,18%;
  4. Фунт стерлингов — 4,88%;
  5. Юань — 2,88%;
  6. Канадский доллар — 2,49%;
  7. Австралийский доллар — 1,88%;
  8. Швейцарский франк — 0,25%;
  9. Другие валюты — 3,15%.

Показать ещё

Как валюты становятся резервными

Читайте также
После доминанты доллара: необратимая трансформация экономической системы мира

Получение статуса резервной валюты не является формальным. Резервной, по сути, становится самая популярная для мировой торговли валюта. А «популярность» основывается на том, насколько другие страны считают государство-эмитент устойчивым и надежным.

Некоторые исторические справки насчитывают шесть резервных валют начиная с XV века — Португалии, Испании, Нидерландов, Франции, Великобритании и, наконец, США. На британский фунт стерлингов в начале XX века приходилось 62% мировых резервов. При этом ВВП Британской империи с колониями в 1870-е годы составлял чуть больше 24% от мирового. То есть Великобритания занимала в мировом ВВП долю меньше, чем ее валюта — в мировых же резервах. Эта диспропорция сохранилась и сегодня.

Если бы доля валюты в корзине мировых резервов соответствовала доле ВВП страны-эмитента в мировом ВВП, картина была бы иной. По такой логике юань должен был бы оказаться на втором месте — на Китай в мировом ВВП в 2022 году приходится около 18%.

Впервые доллар подвинул фунт стерлингов еще после Первой мировой войны — в 1920-е годы. Но хотя США пострадали меньше и их экономика развивалась быстрее, у них на тот момент еще не было достаточного экономического преимущества перед Великобританией и Францией. А те в свою очередь оставались колониальными империями, способными оказывать политическое и военное влияние на множество стран.

Читайте также
«Лекарство» от Великой депрессии. Отрывок из книги об американском капитализме

И только после Второй мировой войны — в 1944 году при создании Бреттон-Вудской системы — доллар сменил фунт стерлингов на посту главной мировой резервной валюты. «Помогли» США в этом удаленность от основного театра боевых действий, военные заказы от государства, позволившие нарастить производство, и ленд-лиз. Доля США в мировом ВВП к 1960 году составляла примерно 40%.

Сейчас экономическое превосходство США не такое существенное — 24% от мирового ВВП. И доля в мировых резервах, хотя и остается высокой, все же сокращается: еще в 1970-е годы этот показатель был равен примерно 85%. Но страна остается крупнейшей экономикой с большим политическим влиянием.

А структура мировых резервов во многом отражает влияние геополитики на их формирование. Из чего можно сделать вывод: главной резервной валютой остается валюта политически доминирующей державы.

При этом, несмотря на свои позиции на мировых рынках, американский доллар не самая сильная валюта в мире — по некоторым оценкам , он занимает только 10-е место.

Политизированный вопрос

Разговоры о том, способен ли юань подвинуть доллар или хотя бы приблизиться к нему в структуре мировых резервов, ведутся не первый год. Так, например, в 2016 году, когда МВФ включил юань в корзину валют для расчета специальных прав заимствования (СДР, или SDR) наряду с долларом, евро, фунтом и иеной, СМИ тоже задавались вопросом о значении этого шага.

Читайте также
Катастрофы не случилось: экономика России оказалась способна противостоять любому давлению

В России в 2022 году тема вновь обрела актуальность. Так как «крупные банки попали под санкции и были отрезаны от внешнего финансирования на развитых рынках, Китай и юань — ближайшая и самая очевидная альтернатива, поскольку ничего лучше в данный момент просто нет», объяснил эксперт «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов.

Эксперт уточнил, что, если посмотреть на список самых торгуемых в мире валют, они почти все принадлежат развитым странам. В тех регионах, которые не присоединились к антироссийским санкциям, — Индия, Китай, Юго-Восточная Азия, Латинская Америка, Африка, — кроме юаня, нет более устойчивой и крупной валюты.

По данным МВФ, на конец 2021 года на Россию приходилась примерно треть всех мировых резервов в юанях.

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин также отмечает, что тема избавления от доминирования доллара в качестве ведущей мировой валюты очень политизирована.

Сравнительно заметное место в международных резервах юань стал занимать в 2010-х годах. В этот период выросла его доля в торговых расчетах между Китаем и другими странами.

Экономисты считают , что путь юаня отличается от исторического пути других резервных валют. Китайское руководство хотя и осторожно, но продвигает интернационализацию, то есть международное использование, своей валюты. Даже США начали делать это не сразу.

По данным Евростата , с 2010 по 2020 год доля Китая в глобальном экспорте выросла с 13,1 до 18,6%.

Доля юаня в международных расчетах пока невелика — 2,13% на ноябрь 2022 года, против 42% — в долларах. Впрочем, еще по итогам 2017 года доля китайской валюты в международных расчетах составляла всего 1,57%. Так что и здесь важны не только абсолютные цифры, но и наблюдаемый тренд. Помимо доллара самыми популярными в международных расчетах остаются: евро — 34,43%, фунт стерлингов — 7,85% и иена — 2,95%.

Сможет ли юань заменить доллар?

Заменить — вряд ли, приблизиться по уровню вовлеченности в мировые резервы — возможно, но не в ближайшее время, полагают эксперты.

Считается что, чтобы войти в «высшую лигу» резервных валют, страна должна:

  • принимать активное участие в международном экспорте;
  • иметь стабильную экономическую систему и низкую инфляцию, контролируемую государством;
  • иметь прозрачное налоговое законодательство;
  • проводить прогнозируемую денежно-кредитную политику;
  • играть важную роль на геополитической арене.

При этом ее валюта должна:

  • обладать надежностью и устойчивостью к кризисам;
  • быть свободно конвертируемой, то есть ее можно без усилий обменять;
  • без ограничений использоваться за рубежом.

Китай и юань соответствуют не всем условиям.

Во-первых, китайская экономика, хоть и вторая по объемам после американской, все еще развивающаяся — со всеми ее недостатками, включая высокую волатильность финансовых рынков, отметил Валерий Емельянов.

Читайте также
Результаты торговой войны США и Китая: кто проиграл и кто выиграл

Во-вторых, юань не так свободно конвертируется: Народный банк Китая проводит прямые и косвенные интервенции, чтобы его курс не отклонялся от заданного коридора. США во время активной торговой войны обвиняли Китай, мол, тот использует манипуляции с юанем для решения собственных макроэкономических проблем.

Но даже если бы этого регулирования не было, у юаня не было бы шансов занять высокое место в списке резервных валют, считает Валерий Емельянов. Если юань станет конвертируемым, его будет так же сильно бросать из стороны в сторону, как это происходит с индийской или индонезийской рупией, с реалом в Бразилии или песо в Мексике. А такую валюту мало какие центробанки захотят иметь в резервах.

Кроме того, китайские власти контролируют многие сектора экономики и активно вмешиваются в рынки. В свою очередь это вызывает опасения инвесторов. Так, в индексе верховенства закона , по данным на конец 2022 года, Китай находится на 95-м месте, немногим выше России с ее 107-м местом из 140.

«Вложить значительные деньги в китайские активы можно относительно легко, но вывести обратно — нет, — объяснил Александр Потавин. — Для этого требуется разрешение китайских властей. А если при этом в экономике кризис, то получить его будет очень сложно. Решение проблемы — только межправительственные соглашения о свободных расчетах в местных валютах. Но на это китайские власти идут в исключительно важных случаях».

Перспективы остаются…

Принято считать, что для того, чтобы стать по-настоящему резервной валютой, юаню нужна полная либерализация.

Читайте также
Уйти от доллара. Какой средний путь выбрала Россия

«Пока Китай остается относительно закрытой экономикой с вертикальной политической системой, его валюта вряд ли получит широкое признание в мире. Более половины мирового ВВП производят страны демократического строя. Их правительствам и инвесторам важна предсказуемость и прозрачность финансовых правил, — объяснил Валерий Емельянов. — В Китае этого нет и пока не предвидится. Стабильность такой системы в любой момент может закончиться, и на многие годы вперед на юань мало кто готов поставить».

По мнению эксперта, если теоретически Китай пройдет модернизацию и перейдет от модели догоняющего и копирующего развития хотя бы к южнокорейскому варианту, то это может поспособствовать долгосрочным инвестициям в страну и в валюту.

Впрочем, есть специалисты, которые считают, что у юаня может быть и другой путь — не требующий полной либерализации. И приведет он не к замене одной валюты другой, а к многополярному миру ключевых валют, где юань будет соседствовать с долларом и евро, отмечают старший политический советник МВФ, а также профессор экономики и политологии Калифорнийского университета в Беркли Барри Эйхенгрин с командой в совместном исследовании .

Китайские власти, несмотря на нацеленность на интернационализацию юаня, не спешат переходить к полностью свободному движению капитала в стране. Они опасаются, что это приведет к «импорту» кризисов из других стран и ослаблению контроля над экономикой.

Исторически перед тем, как получить статус резервной, валюта сначала усиливала роль в качестве средства расчетов по торговым операциям. Специалисты считают, что именно это происходит с юанем. Китай создал платежную сеть, которая позволяет проводить трансграничные операции в юанях в разных юрисдикциях.

Читайте также
Что ждет глобализацию: конец или изменение?

Они обнаружили связь между объемом торговли страны с Китаем и объемом ее резервов в юанях. Соотношение общего объема мировых резервов в юанях к объему торговли в юанях близко к такому же соотношению для евро. А чем больше страны торгуют с Китаем, тем больше они держат и резервов в юанях. Это позволяет предположить, что с ростом торговых расчетов в юанях будет расти и доля резервов.

Даже если у стран дефицит торгового баланса с Китаем, они все равно могут накапливать резервы в юанях — если Пекин оплачивает импорт в юанях, но принимает доллары за свой экспорт. А прямые иностранные инвестиции и кредитование Китая — это еще один способ, с помощью которого страны могут приобрести китайскую валюту, пишут исследователи. В этой ситуации центральные банки держат больше юаней, чтобы предоставить отечественным компаниям экстренную ликвидность.

Чтобы побудить другие страны хранить больше резервов в юанях в мире, где доминирует доллар, Китай должен гарантировать, что эти резервы могут быть конвертированы в доллары по стабильному курсу. Ключом к этому является офшорный рынок юаня и долларовые резервы Китая, которые позволяют ему вмешиваться в этот рынок, если необходимо.

А еще в 2009 году управляющий Народным банком Китая в то время Чжоу Сяочуань, критикуя зависимость мировой валютной системы от одной валюты, заявлял , что международной валютной системе нужно перейти к наднациональной валюте в качестве резервной. Впрочем, он тогда не уточнял, что именно понимает под наднациональной валютой.

…но доллар сохранит позиции

Специалисты Bloomberg отмечают , что в ближайшее время доллар не утратит своих позиций главной резервной валюты — подобные опасения уже неоднократно оказывались преждевременными. Но еще недавно и платежные механизмы в обход американской валюты или SWIFT были немыслимы, а сейчас, по данным агентства, к ним так или иначе прибегают многие страны.

Читайте также
Могут ли экономисты предсказать рецессию?

И нынешнее санкционное противостояние США и России, по мнению экспертов, только вынудит неамериканских инвесторов и другие страны диверсифицировать активы за пределами традиционного «убежища» в США.

Александр Потавин считает, что размышления, смогут ли валюты развивающихся стран догнать и перегнать развитые, пока не слишком продуктивны.

Возможно, юань сможет потеснить евро и стать второй резервной валютой, допускает Валерий Емельянов. Но при тех темпах, которыми происходит это замещение, на это уйдет 15–20 лет минимум.

В Bloomberg считают, что в настоящий момент выстраивается многоуровневая система, где доллар по-прежнему доминирует, но при этом расширяется использование национальных валют в двусторонней торговле, а юань стремится воспользоваться любой слабостью доллара.

Арина Раксина

© Информационное агентство ТАСС

Свидетельство о регистрации СМИ №03247 выдано 02 апреля 1999 г. Государственным комитетом Российской Федерации по печати.

МВФ включил китайский юань в корзину резервных валют

Китайские юани

С 1 октября китайский юань включен в корзину резервных валют Международного валютного фонда. Фактически МВФ признал растущее значение китайской валюты и экономики страны, а также оценил реформы финансового сектора, которые проводят власти Китая.

Речь идет о корзине валют, исходя из которых рассчитывается стоимость специальных прав заимствования (SDR) МВФ. Это платежное средство, которое выпускает МВФ и которое не торгуется на финансовых рынках.

SDR используются для расчетов между фондом и его членами. Прежде всего, в SDR МВФ выдает кредиты странам, которые страдают от кризиса. От состава резервной корзины зависит курс SDR и то, в какой валюте получит помощь страна.

Помимо юаня в число резервных валют МВФ входят доллар, евро, японская йена и британский фунт. Наибольший вес в корзине принадлежит доллару и евро.

МВФ включил юань в корзину валют в тот же день, когда Китай отмечает основание Народного банка страны, созданного в 1949 году.

В течение последних лет Китай добивался признания за юанем статуса валюты для международных расчетов и сбережений. Некоторые мировые центробанки начали хранить часть резервов в юанях. В июле этого года, например, Банк России включил юань в число своих резеревных валют. Тем не менее, пока доля юанях в резервах центробанков намного меньше, чем долларов и евро.

Превратить юань в валюту для проведения мировых расчетов Китаю также пока не удалось. Большинство сделок в мире по-прежнему заключаются в долларах и евро.

Американские политики и международные организации неоднократно обвиняли Китай в манипулировании курсом юаня. В течение многих лет курс китайской валюты был занижен, что искусственно снижало стоимость китайского экспорта.

В прошлом году юань пережил девальвацию. В последние дни китайская валюта также дешевела и достигла шестилетнего минимума, передает Рейтер. Это вызывает беспокойство у многих инвесторов и экономистов.

Власти Китая обещают продолжить либерализацию курса юаня и повысить открытость финансовой системы страны. Однако эксперты сомневаются в том, что подобные реформы могут быть проведены на фоне замедления экономики Китая.

Финансовый аналитик рассказал о появлении новой мировой резервной валюты

Китайский юань становится второй мировой резервной валютой. Этот процесс начался в 2022 году, после того как Запад ввел санкции против России и заморозил активы на $300–400 млрд. Также у БРИКС может появиться собственная валюта. Такое мнение финансовый аналитик Дмитрий Голубовский высказал в понедельник, 6 февраля.

Судьба петродоллара: Эр-Рияд предложил продажу нефти за любые валюты
Переход на альтернативы может занять десятилетия

«Все в мире зачесались и задали вопрос — кто следующий? Мало ли у Америки причин не вернуть деньги тому же Китаю, который враг Америки и угрожает Тайваню. Арабам не вернуть — тоже есть причины: там нет демократии и нарушаются права женщин. Латинской Америке не отдавать — легко! Достаточно там устроить заварушку, свергнуть власть, а затем не признать правительство», — сказал эксперт в беседе с «Абзацем». После прецедента с Россией диверсифицировать резервы в пользу золота и юаня решили многие мировые центробанки. Всемирный банк сообщил в прошлом году, что ЦБ Бразилии в четыре раза увеличил долю китайского юаня в резервах.

Россия, Китай, Бразилия, Индия и Южная Африка являются лидерами в рамках БРИКС. Сейчас на страны коалиции приходится около 27% мировой поверхности суши, 43% населения земли и 26% мирового ВВП. В 2023 году разработают критерии для вступления в БРИКС новых государств, и к концу года союз может расшириться. На вступление претендуют Аргентина, Египет, Иран, Саудовская Аравия и Турция, которые уже подали заявки. Членами БРИКС также хотят стать Алжир, Бангладеш, Индонезия, Мексика, Нигерия, Сирия, Таджикистан и Таиланд. Таким образом, вырисовывается довольно серьезный игрок на политической арене. В планы объединения входит создание собственной валюты БРИКС. Это аналог евро, но валюта БРИКС не должна заменить валюты стран-участниц, а станет некой надвалютой, которая нужна для упрощения торговли, финансирования совместных межгосударственных проектов и снижения зависимости от доллара и евро в международных расчетах. «Я считаю, что валюта БРИКС — идея жизнеспособная. Самое главное в этой истории — уговорить Китай. Было бы неплохо подтащить Аргентину, Перу, Чили и так далее. А если Мексику удастся подтащить, это будет хороший удар под дых американцам. А там уже и Африка подтянется», — пояснил Голубовский. Эксперт высказал мнение, что валюта БРИКС вполне способна положить конец американской финансовой гегемонии. В этом заинтересованы все страны — участницы объединения, вынужденные сейчас конвертировать свои национальные валюты в доллары для международных транзакций.

Также финансовый аналитика отметил, что на авансцену заходит криптовалюта. «Для того чтобы избежать репатриации баксов в Америку — огромное же количество купюр, в основном стодолларовых, ходит по всему миру, — американцы введут цифровой доллар и скажут: бумажки отменяем. Думаю, такой вариант к 2025–2026 годам легко может случиться», — сказал он. Эксперт допустил, что при введении цифрового доллара американские власти потребуют с держателей наличных денег документы, подтверждающие происхождение средств. Все те, кто не сможет доказать обоснованность владения, лишатся своих сбережений. «Это потребуется для того, чтобы отсечь лишнюю денежную массу, которая не нужна самой американской экономике», — заключил эксперт. Накануне профессор экономики Нуриэль Рубини заявил, что доллар может утратить свой статус мировой резервной валюты в ближайшие 10 лет на фоне противостояния США и Китая. Однако юань не сможет просто прийти на замену американской валюте, передает «Федеральное агентство новостей». Еще среди угроз доллару Рубини назвал цифровые валюты, а также платежные системы WeChat Pay и Alipay, выступающие альтернативами межбанковской системе Swift, пишет РИАМО. По его мнению, разгорающийся конфликт Вашингтона и Пекина будет только сильнее влиять на «биполярность состояния» доллара как глобальной резервной валюты. Ранее, 31 января, финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов в беседе с «Известиями» отметил тренд на постепенное снижение гегемонии доллара в мире, поскольку США в последние годы стали излишне часто злоупотреблять его положением, практикой санкций и конфискаций активов. В результате многие страны в интересах собственной же безопасности стали активнее регулировать свои торговые дисбалансы в собственных же валютах. Это дает им независимость от потенциальных угроз и наказаний со стороны США. 18 января министр финансов Саудовской Аравии Мохаммед аль-Джадаан заявил, что страна готова проводить расчеты за поставки нефти в валютах, отличных от доллара США.

Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Лызина Наталья Владимировна

Рассмотрены перспективы становления китайского юаня в качестве мировой резервной валюты . Приводятся оценки мировых экспертов о плюсах и минусах вхождения юаня в тройку самых используемых валют мира, рассматриваются пути расширения влияния Китая в различная экономических сферах. Основное содержание исследования составляет анализ положения доллара США и его положения на мировой арене.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Лызина Наталья Владимировна

Перспективы повышения международного статуса китайского юаня
Китайский юань — мировая резервная валюта: миф или реальность
Феномен юаня: интернационализация как этап к переходу в статус резервной валюты

Укрепление позиций Китая в мировой валютной системе как фактор развития китайской внешнеторговой политики

Трансформация денежных функций китайского юаня в контексте глобального проекта по его интернационализации

i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Is the chinese yuan ready to become the world’s reserve currency?

The article discusses the prospects of becoming the yuan as a global reserve currency. Provides estimates of the world’s experts on the pros and cons of entering yuan three most used currencies in the world, discusses the expansion of China’s influence in various economic spheres. Main content of this research is the analysis of the U.S. dollar and its position on the world stage.

Текст научной работы на тему «Готов ли китайский юань стать мировой резервной валютой»

ГОТОВ ЛИ КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ

СТАТЬ МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ

Рассматрены перспективы становления китайского юаня в качестве мировой резервной валюты. Приводятся оценки мировых экспертов о плюсах и минусах вхождения юаня в тройку самых используемых валют мира, рассматриваются пути расширения влияния Китая в различная экономических сферах. Основное содержание исследования составляет анализ положения доллара США и его положения на мировой арене.

Ключевые слова: мировая валюта, глобальная экономика, мировая резервная валюта.

На протяжении длительного времени продолжается борьба китайского юаня за право называться мировой резервной валютой. Как известно, с началом мирового кризиса Пекин стал активно расширять использование своей валюты в международных торговых расчетах. Тем самым власти КНР приступили к реализации одной из своих главных долгосрочных политических установок — превращение юаня в резервную валюту посткризисного мира, в котором Поднебесной будет отведена роль крупнейшей экономики. Мнения экспертов разделились, кто-то говорит, что юань никогда не станет мировой резервной валютой, а кто-то, наоборот, утверждает обратное.

Исходя их относительно последних данных, по заявлению международной межбанковской электронной системы платежей SWIFT в октябре 2013 г. [1] китайский юань стал второй из наиболее часто используемых валют в торговом финансировании. Рыночная доля использования юаня в торговом финансировании в октябре 2013 г. выросла до 8,66%. В январе 2012 г. показатель был 1,89%. Можно сказать, что юань основательно занимает место после доллара США, который остается ведущей волютой с долей 81,08%.

Также по данным SWIFT, китайская валюта занимает 12-е место.

На данный момент времени наблюдается внезапное увеличение инвесторов Китай. Это, по мнению экспертов, является важным признаком перехода к новой резервной валюте.

Однако есть и много причин, из-за которых китайский юань пока не может достичь мирового господства:

• отсутствие свободного обращения китайского юаня;

• постоянное вмешательство государства в экономику и монетарную политику

• отсутствие прозрачности валютного курса является основным недостатком Китая. Стабильность является главным фактором. Юань жестко контролируется Китаем, а западные страны во главе с США призывают к большей либерализации юаня.

Из отчета CNBC следует, что доллар остается основной резервной валютой, большинство центральных банков других стран используют доллар для капитала. В свою очередь юань не находится среди ближайших четырех ведущих резервных валют: евро, иена, фунт стерлингов и швейцарский франк.

Страх потерять доллар можно определить с чисто экономической

точки зрения: последний экономический спад, снижение покупательной способности американцев против повышения покупательной способности китайцев, производственная миграция в Китай — все эти разговоры о притоке и оттоке денежных средств лишь для того, чтобы текущий вид валюты отдалялся от доллара США.

Если говорить о плюсах китайской валюты, то будущую глобальную востребованность валюты Поднебесной отображают факты объемов внешнеторговых операций, совершенных в юане, рост которых за 3 последних года составил практически 100%. Учитывая увеличение торговых операций, совершаемых в национальной валюте Китая и то, что биржевой объем межбанковских операций, совершаемых в юане, не превышает 1%, нетрудно говорить о расширении влияния китайской валюты в мировом финансовом обороте.

Судя по всему, в мировой торговле США будут оказывать мягкое давление, чтобы поддержать доллар в качестве обменной валюты, в отличие, скорее всего, от, Северной Кореи, Ирана, Китая.

Главная сила Китая — это производство [2]. Да, Китай увеличивает свои позиции в инфраструктуре, экспортируя строительные и машиностроительные технологии в основном в развивающиеся страны. Однако это долгий путь, на котором, скорее всего, он столкнется с жесткой конкуренцией со стороны США.

Китайские власти давно мечтали о возможности победить доллар. Но теперь Народный банк Китая оказался перед дилеммой — удерживать курс или позволить юаню подорожать.

Экспорт из Поднебесной давно не растет. Чтобы облегчить боль от потерь экономики, НБК придется выбрать первый вариант. Еще в августе регулятор активизировал валютные

интервенции. Его золотовалютные резервы за месяц увеличились почти на 100 млрд долл. Это в четыре раза больше, чем у остальных финансовых учреждений страны.

По оценке экспертов, китайский ЦБ приложит все усилия, чтобы сохранить текущий курс хотя бы до конца года. Впрочем, уверенности, что НБК удастся это сделать, нет. Несмотря на значительные усилия центрального банка, в стране по-прежнему большие проблемы с ликвидностью. Они связаны со снижением денежного мультипликатора (коэффициент, на который возрастает количество свободных денег в стране после вливаний государства в финансовую систему) после попытки правительства обуздать теневой банковский сектор Китая.

В ноябре 2013 г. Центробанк Китая заявил, что «накопление иностранной валюты более не отвечает интересам Китая». Однако СМИ в США эту информацию почти полностью проигнорировали.

Аналитик М. Снайдер считает, что это заявление заместителя председателя Народного Банка Китая, может послужить серьезной проблемой для Соединенных Штатов. «КНР больше не отдает предпочтение увеличению валютных резервов», — цитирует выступление чиновника агентство Bloomberg . По его словам, укрепление юаня приносит жителям КНР больше пользы, чем вреда. Доллар был и остается основной валютой в международных резервах Китая. США являются основным торговым партнером Китая, вся китайско-американская торговля ведется в долларах. Поскольку в торговле с Соединенными Штатами Китай имеет устойчиво положительное сальдо, то происходит непрерывное накопление американской валюты в золотовалютных резервах КНР. Логика китайских

либералов очень проста: Китаю не нужен стабильный и «дешевый» юань. Это слишком дорого обходится стране, т.к. приходится заниматься постоянной скупкой американской валюты и накоплением резервов. Абсолютно «свободный» юань не требует больших резервов. Таким образом, у руководства страны исчезнет головная боль, которая мучает его уже долгие годы. Однако, судя по мнениям экспертов, дальше возможно произойдет снижение конкурентоспособности китайских товаров, снижение объемов экспорта, увеличение импорта, и юань очень быстро станет слабой валютой.

В начале сентября 2013 г. канцлер Германии Ангела Меркель выразила готовность сделать Франкфурт-на-Майне международным центром торговли юанем. Об этом она сообщила председателю КНР Си Цзиньпину на встрече «Большой двадцатки» (в20) в Санкт-Петербурге. В начале октября 2013 г. Народный банк Китая и Европейский центробанк (ЕЦБ) подписали соглашение о валютных свопах. В его рамках ЕЦБ получил право выкупа 350 млрд юаней по фиксированному курсу. Поднебесная, в свою очередь, сможет приобрести 45 млрд евро. Многие СМИ назвали данное соглашение серьезным шагом Китая к становлению мировой резервной валютой.

Соглашение является одним из крупнейших валютных сделок между Китаем и неазиатским торговым партнером, оно подписано сроком на три года. Китай настаивает на интернационализацию юаня, и валюта используется для проведения растущего числа сделок на международных рынках. В течение многих лет Пекин сохранял жесткий контроль над юанем, привязка валюты к доллару США представляет собой способ продвижения производства в экспортной экономике.

Данное соглашение должно увеличить торговлю и инвестиций между регионами, которые будут проводиться в евро и юане, без необходимости конвертировать в другую валюту. Это способ продвижения европейской и китайской торговли.

Также в июне Китай заключил аналогичное соглашение с Банком Англии на сумму до 200 млрд юаней. Сделка с ЕЦБ приводит США в политический тупик, доллар США становится слабы против многих других мировых валют.

Судя по всему Китай ищет пути и предложения от Лондона до Сингапура для увеличения роли юаня на мировых рынках, и для того, чтобы бросить вызов гегемонии всемогущего доллара. По сообщению РИДНСЕ24, Чжао Лонгкай из школы управления Гуанхуа при Пекинском университете, отметил, что были сделаны очень важные шаги, однако добавил, что прогресс будет медленным [3].

В то время пока Пекин ищет возможности в использовании юаня за национальными границами, многие видят риски [4] — в первую очередь для самого Китая: ослабление контроля за капиталом, иностранцы могут реинвестировать свои накопленные юани.

Юрико Коикэ, бывший японский министр обороны, видит силу валют через другую призму. Она заявила, что Китай уже использует свою экономическую мощь, чтобы построить «новую модель меркантильного империализма» в Африке. Экономическое влияние Пекина было еще одной причиной для Японии привести в ближайшее время в порядок свои финансовые дела.

Китай и Юго-Восточная Азия

Экономисты Р1ЕЕ показали, что в Юго-Восточной Азии несколько валют коррелируют с юанем сильнее,

чем с долларом США. Семь из десяти стран региона, в том числе Южная Корея, Индонезия, Тайвань, Малайзия, Сингапур и Таиланд коррелируют с юанем сильнее, чем с долларом США. Только валюты Гонконга, Вьетнама и Монголии по-прежнему связаны сильнее с долларом.

К повышению роли юаня располагает не только то, что Китай -крупнейшая экономика в мире, если считать по паритету покупательной способности (ППС). Китай уже более 10-ти лет является крупнейшим в мире чистым кредитором. Фактически «долларовый блок» в Азии на наших глазах заменяется «юаневым». Валюты других развивающихся стран коррелируют с юанем в 2,4 раза слабее, чем с долларом.

Роль юаня не ограничивается Юго-Восточной Азией. Доминантной точкой отсчета юань стал для Чили, Индии, ЮАР, Израиля, Турции, — всего 9 валют за пределами ЮВА. Корреляция валют всех этих стран с юанем -следствие их встроенности в общие цепочки поставок. Множеству стран становится важным поддерживать курсовой паритет с Китаем, чтобы их производители не утрачивали конкурентоспособность по отношению к китайским. Увеличение международной роли юаня подстегивается китайскими инвестициями за рубежом и стремлением к постепенному переводу на юань двусторонней торговли Китая.

Как видно, мнения аналитиков разделились, хотя большинство уверены в том, что Китай добьется своих целей и станет мировой резервной валютой, тем самым нанесет сильный удар по доллару США.

А какие изменения и какое будущее ждет доллар в качестве мировой резервной валюты?

Не зря доллар США является наиболее распространенным валютой для международных резервов. Думаю, что перед большинством стран озабочены следующем вопросом: является ли другая валюта хорошей альтернативой доллару?

Евро — популярная резервная валюта. Перед тем, как критиковать финансовую ситуацию в США, нужно подумать о Европе. Много стран Еврозоны недовольны от их перерасхода и от сборов налогов.

Фунт стерлингов является следующей более распространенной резервной валютой. Размер британской экономики оправдывает статус третьего места фунта стерлингов.

Иена также является резервной валютой, однако государственный долг Японии в процентах от ВВП является самым высоким в мире, оттеснив Зимбабве и Грецию.

С вышеперечисленным составом альтернатив неудивительно, что доллар США продолжает оставаться мировой резервной валютой.

Обсуждая перспективы использования СДР (SDR), как основы мировой валюты, Р. Манделл писал: «На мой взгляд, СДР имеют будущее в качестве универсальной счетной единицы [то есть меры стоимости], занимающей положение в сердцевине международной валютной систе-мы. Для достижения этой цели она должна быть преобразована из корзины, состоящей из пяти подверженных инфляции валют, в единицу, которая остается постоянно стабильной в терминах своей покупательной способности» [5].

1. http://www.bloomberg.com/news/ economy/

2. Родионова И.А., Шкваря Л.В. На пороге «Азиатского индустриального века». По темпам экономического развития страны Азии опережают государства Европы и Северной Америки // Азия и Африка сегодня, — 2012 — № 1. — С. 2-6.

4. Шкваря Л.В. Глобализация мировой экономики и обострение проблем национальной безопасности / Россия: тенденции и перспективы развития. Ежегодник. Вып. 5. Ч. I. — М.: ИНИОН РАН, 2010. -С. 402-407.

5. Глобалистика: энцикл. Мировые деньги. — М.: Диалог: Радуга, 2003. — 1327 с. ЕИ2

КОРОТКО ОБ АВТОРАХ_

Лызина Наталья Владимировна — соискатель,

Российский университет дружбы народов, e-mail: rector@rudn.ru.

IS THE CHINESE YUAN READY TO BECOME THE WORLD’S RESERVE CURRENCY?

Lyzina N.V., Applicant,

Peoples’ Friendship University of Russia, e-mail: rector@rudn.ru.

The article discusses the prospects of becoming the yuan as a global reserve currency. Provides estimates of the world’s experts on the pros and cons of entering yuan three most used currencies in the world, discusses the expansion of China’s influence in various economic spheres. Main content of this research is the analysis of the U.S. dollar and its position on the world stage.

Key words: world currency, global economy, international currency.

2. Rodionova I.A., Shkvarja L.V. Azija i Afrika segodnja, 2012, no 1, pp. 2-6.

4. Shkvarja L.V. Rossija: tendencii i perspektivy razvitija. Ezhegodnik (Russia: trends and development prospects. Annual), Issue 5, Part I, Moscow, INION RAN, 2010, pp. 402-407.

5. Globalistika: jencikl. Mirovye den’gi (Globalistics: Encyclopedia. World Money), Moscow, Dialog, Ra-duga, 2003, 1327 p.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *